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1．考试题型单项选择题(每题1分，共10分)判断正误题（以下各命题，请在正确命题后的括号内打“√”，错误的打“×”，每题2分，共20分）简答题（每题15分，共30分）分析题（每题20分，共40分）一、期货市场风险的防范期货市场风险的防范是期货市场充分发挥功能的前提和基础；是减缓或消除期货市场对社会经济造成不良冲击的需要；是适应世界经济自由化和国际化发展的需要。
作为期货市场的投资者，在进行期货交易时对于风险的防范，最主要的要注意几个方面：1．严格遵守期货交易所和期货经纪公司的一切风险管理制度。
如若违反这些制度，将使您处于非常被动的地位。
2．投资的资金、规模必须正当、适度。
如果资金渠道有问题，一旦抽紧，势必影响交易；而交易规模如果失当，盲目下单、过量下单，就会使您面临超越自己财力、能力的巨大风险。
切记，期货市场是风险投资市场，决不是赌场，不要把自己降格为一个赌徒。
3．要有良好的投资战略。
根据自己的条件（资金、时间、健康等），培养良好的心理素质，不断充实自己，逐步形成自己的投资战略。
4．关注信息、分析形势，注意期货市场风险的每一个环节。
期货市场是一个消息满天飞的地方，要逐步培养分析能力，充分掌握有价值的信息。
同时，时刻注意市场的变化，提高自己反应的灵敏度。
记住，市场永远是对的。
市场风险是不可预知的，但又是可以通过分析，加以防范的。
在这方面，投资者要做的工作很多，最主要的就是，在入市投资时，首先要从自己熟悉的品种做起，做好基础工作，从基本面分析做起，辅之以技术分析，能从套期货保值做起更为稳妥。
千万不能逆势而为，初期一定要设好“止损点”，以免损失不断扩大，难以全身而退。
二、期权交易与期货交易的区别1. 在功能上的区别期权交易与期货交易都有保值和投机的功能，但是，这两种功能发挥的程度由于受到各种因素的影响，在具体表现上有相当显著的差异。
第一，杠杆作用程度不一样．所谓杠杆作用是指收益或亏损占投入资金的比率。
单选题1. ()是期货市场的基本功能。
A: 规避风险和获利B: 规避风险和价值发现C: 规避风险和价格发现D: 规避风险和套现参考答案[C]2. (),国务院颁布了《期货交易暂行条例》,与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。
A: 1996年B: 1997年C: 1998年D: 1999年参考答案[D]3. 堪萨斯期货交易所成立于1856年,是世界最主要的硬冬红小麦交易所之一,也是率先上市交易()的交易所。
A: 外汇期货B: 税率期货C: 股票期货D: 股票指数期货参考答案[D]4. ()已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所。
A: 伦敦金属期货交易所B: 芝加哥期货交易所C: 纽约商品交易所D: 纽约商品交易所参考答案[D] 5. 期货交易品种经历了()的发展历程。
A: 商品期货—金融期货B: 金属期货—商品期货C: 商品期货—期货期权D: 外汇期货—商品期货参考答案[A]6. 下列不属于金融期货的是()。
A: 外汇期货B: 黄金期货C: 利率期货D: 股指期货参考答案[B]7. (),郑州粮食批发市场正式成立,它以现货交易为基础, 同时引入期货交易机制,标准着新中国商品期货市场的诞生。
A: 1990年6月B: 1990年10月C: 1991年6月D: 1991年10月参考答案[B]8. 期货合约标准化是指除() 外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的,这给期货交易带来很大使利。
A: 数量B: 规格C: 交割时间D: 价格参考答案[D]9. 取得期货交易所会员资格,应当经()批准。
A: 证券监督管理机构B: 期货交易所C: 期货监督管理机构D: 证券交易所参考答案[B]10. 证券公司申请介绍业务资格应当符合一系列的条件和风险控制指标,比如“净资本不低于()亿元人民币”的条件。
A: 5B: 10C: 12D: 15参考答案[C]11. ()是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生产标准仓单必经的期货服务机构。
2012年期货从业资格考试基础知识答案一、单项选择题1．【答案】B【解析】依据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十一条的规定，申请期货公司董事长、监事会主席、独立董事的任职资格，应当提交2名推荐人的书面推荐意见。
2．【答案】D【解析】《期货交易管理条例》第十六条规定，国务院期货监督管理机构应当在受理期货公司设立申请之日起6个月内，根据审慎监管原则进行审查，做出批准或者不批准的决定。
3．【答案】B【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十九条规定，期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起30个工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。
4．【答案】B【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第三十三条规定，期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的2家公司兼任董事、监事，但不得在上述公司兼任董事、监事之外的职务，不得在其他营利性机构兼职或者从事其他经营性活动。
5．【答案】C【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第四十五条规定，期货公司董事长、监事会主席、独立董事、经理层人员和取得经理层人员任职资格但未实际任职的人员，应当至少每2年参加1次由中国证监会认可、行业自律组织举办的业务培训，取得培训合格证书。
6．【答案】A【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第四十八条规定，期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当在知悉或者应当知悉之日起3个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
7．【答案】A【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第六十二条规定，期货公司董事、监事和高级管理人员收受商业贿赂或者利用职务之便牟取其他非法利益的，没收违法所得，并处3万元以下罚款；情节严重的，暂停或者撤销任职资格。
第七章期货投机与套利交易第一节期货投机概述第二节期货套利概述第三节期现套利第四节价差套利重点：期货投机的作用和交易技巧，套期图利的种类和运用方法第一节期货投机概述一、期货投机概念期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。
期货投机与套期保值的关系：从起源上看，期货市场产生的原因主要在于满足套期保值者转移风险、稳定收入的需要，这也是期货市场主要经济功能之一。
但是，如果期货市场中只有套期保值者，而没有投机者，而套期保值者所希望转移的风险就没有承担者，套期保值也不可能实现。
可以说，投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保址业务发展的必然结果。
投机者提供套期保值者所需要的风险资金。
投机者用其资金参与期货交易，承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。
投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场流动性，便于套期保值者对冲其合约，自由进出市场。
投机者的参与，使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致，从而形成有利于套期保值者的市场态势。
所以，期货投机和套期保值是期货市场的两个基本因素，共同维持期货市场的存在和发展，二者相辅相成，缺一不可。
期货投机与套期保值的区别：1、交易对象：期货市场 VS 现货和期货两个市场2、交易目的：以小博大 VS 规避风险3、交易方式：利用期货市场价格波动获得价差收益 VS 期、现市场盈亏冲抵4、交易风险：自愿承担风险以期获得风险利润 VS 风险转移了期货投机与股票投机的区别：1、保证金 5%—10% VS 全额保证金2、交易方向双向 VS 单向3、结算制度每日无负债结算 VS 不实行每日结算4、特定到期日有特定到期日 VS 无特定到期日期货投机作用：（1）承担价格风险（2）促进价格发现（3）减缓价格波动（4）提高市场流动性投机者类型（1）从交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者。
（2）从交易量大小区分，可分为大投机商和中小投机商。
（3）从分析预测方法区分，可分为基本分析派和技术分析派。
2012年期货从业资格考试试题资料之期货术语整理（1）期货合约：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
期货手续费：相当于股票中的佣金。
对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。
相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。
期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。
结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。
交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。
开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。
平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
仓单：是指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。
期货K线图撮合成交：是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。
包括做市商方式和竞价方式。
涨跌停板：是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
强行平仓制度：是指当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，客户持仓超出规定的持仓限额，因客户违规受到处罚的，根据交易所的紧急措施应予强行平仓的，其他应予强行平仓的情况发生时，期货经纪公司为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。
套利：投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。
开仓、持仓和平仓：期货交易中的买、卖行为，只要是新建头寸都叫开仓。
交易者手中持有的头寸，称为持仓。
平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。
期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编4(总分：108.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：32.00)1.单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________解析：2.以下有关交割的说法不正确的是( )。
[2012年5月真题]（分数：2.00）A.期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证B.商品期货多采用现金交割方式√C.标准仓单经交易所注册后可用于交割D.沪深300股指期货采用现金交割方式解析：解析：期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。
商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。
3.期货合约是由( )。
[201 1年11月真题]（分数：2.00）A.中国证监会制定B.期货交易所会员制定C.交易双方共同制定D.期货交易所统一制定√解析：解析：期货交易(futures Trading)即期货合约的买卖，它由远期现货交易衍生而来。
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
4.采用现金交割方式的是( )期货。
[2011年9月真题]（分数：2.00）A.大豆B.黄金C.白糖D.股票指数√解析：5.我国期货交易所涨跌停板一般是以期货合约在上一交易日的( )为基准确定的。
[2009年11月真题] （分数：2.00）A.开盘价B.结算价√C.平均价D.收盘价解析：解析：在我国，期货交易所的涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的，期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当口价格下跌的下限，称为跌停板。
2012年期货从业资格（期货法律法规）真题试卷（精选）(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断是非题 4. 不定项选择题单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。
1．下列选项中，不是申请设立期货公司必须具备的条件的是( )。
A．有合格的经营场所和业务设施B．有健全的风险管理和内部控制制度C．公司实际控制人具有持续盈利能力D．实缴资本全部为货币出资正确答案：D解析：根据《期货交易管理条例》第16条第1款的规定，申请设立期货公司，应当符合《公司法》的规定，并具备下列条件：①注册资本最低限额为人民币3000万元；②董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格；③有符合法律、行政法规规定的公司章程；④主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录；⑤有合格的经营场所和业务设施；⑥有健全的风险管理和内部控制制度；⑦国务院期货监督管理机构规定的其他条件。
2．申请设立期货公司，以期货公司经营必需的非货币财产出资的，非货币财产出资占注册资本的比例( )。
A．不得低于85％B．不得高于85％C．不得低于15％D．不得高于15％正确答案：D解析：根据《期货交易管理条例》第16条第2款的规定，国务院期货监督管理机构根据审慎监管原则和各项业务的风险程度，可以提高注册资本最低限额。
注册资本应当是实缴资本。
股东应当以货币或者期货公司经营必需的非货币财产出资，货币出资比例不得低于85％。
3．下列关于期货公司业务的说法，正确的是( )。
A．只能经营期货经纪业务B．可以同时经营期货经纪业务和期货自营业务C．同日寸经营期货经纪业务和其他期货业务的，应当执行业务分离制度D．同日寸经营期货经纪业务和其他期货业务的，可以执行混合操作制度正确答案：C解析：根据《期货交易管理条例》第31条的规定，期货公司经营期货经纪业务叉同时经营其他期货业务的，应当严格执行业务分离和资金分离制度，不得混合操作。
第一套一、单项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。
在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内.1．( )的交易对象主要是标准化期货合约。
A．期货交易B．现货交易C．远期交易D．期权交易2．芝加哥商业交易所的前身是( )。
A．芝加哥黄油和鸡蛋交易所B．芝加哥谷物协会C．芝加哥商品市场D．芝加哥畜产品交易中心3．期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的( )。
A．合约标准化B．交易集中化C．双向交易和对冲机制D．杠杆机制4．下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是( )。
A．大豆B．铝C．豆粕D．玉米5．中国金融期货交易所在上海挂牌成立。
( )A．2006年9月8日B．2006年12月8日C．2007年3月20日D．2007年5月18日6．早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是( )。
A．实买实卖B．买空卖空C．套期保值D．全额担保7．在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于( )。
A．风险偏好者B．风险厌恶者C．风险中性者D．风险回避者8．通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的( )。
A．公开性B．周期性C．连续性D．离散性9．随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是( )。
A．前者大于后者B．后者大于前者E．两者大致相等D．无法确定10．期货市场在微观经济中的作用有( )。
A．有助于市场经济体系的建立与完善B．提高合约兑现率，稳定产销关系C．促进本国经济的国际化发展D．为政府宏观调控提供参考依据11．不以盈利为目的的期货交易所是( )。
A．会员制期货交易所B．公司制期货交易所C．合伙制期货交易所D．合作制期货交易所12．会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有( )。
A．决定对严重违规会员的处罚B．决定总经理提出的财务预算方案、决算报告C．决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案D．决定增加或者减少期货交易所注册资本13．下列属于结算机构的作用的是( )。
2012年期货从业资格考试基础知识题目一、单项选择题1.（）表明在近N日内市场交易资金的增减状况。
A.市场资金总量变动率B.市场资金集中度C.现价期价偏离率D.期货价格变动率2.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（）。
A.中国证监会B.中国期货业协会C.期货交易所D.期货公司3.当标的物的市场价格高于协定价格时，（）为实值期权。
A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权4.对于马鞍式期权组合，下列说法错误的是（）。
A.期权的标的物相同B.期权的到期日相同C.期权的买卖方向相同D.期权的类型相同5.投资基金组织发行的基金证券(或基金券)反映的是一种（）。
A.借贷关系B.产权关系C.所有权关系D.信托关系6.下列期货投资基金类型中，无需广告发行及营销费用的是（）。
A.公募期货基金B.私募期货基金C.个人管理期货账户D.集体管理期货账户7.假定某期货投资基金的预期收益率为8％，市场预期收益率为20％，无风险收益率为4％，这个期货投资基金的贝塔系数为（）。
A.0.B.0.20C.0.25D.0.458.（）是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。
A.可控风险B.不可控风险C.代理风险D.交易风险9.如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是（）。
A.有广度的B.窄的C.缺乏深度的D.有深度的10.（）风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。
A.期货交易所B.期货公司C.客户D.期货行业协会二、多项选择题1.在期货投资基金单位的申购中，涉及的方面有（）。
A.申购报价B.申购佣金C.最大申购量的规定D.对于基金购买人条件的要求2.美国期货投资基金的联邦监管机构包括（）。
A.证券交易委员会B.全国证券商协会C.全国期货业协会D.商品期货交易委员会3.根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投资基金不得与（）进行交易。
A.CTAB.托管人C.合伙人D.证券持有者在100人以下的公司的合伙人4.下述对系统风险的描述正确的是（）。
2012期货从业资格考试（基础知识及法律法规相关文件及知识点）注意新版本与旧版本不同的地方，如下：1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。
太难理解的可以忽略。
2、基本概念和专业术语前后统一。
会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。
3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。
识记交易所规则和公司业务4、全面介绍合约，更实用。
注意合约细节5、补充完善了一些案例。
注意案例的分析，与分析题相关特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。
第一章．期货市场概述第一节期货市场的产生和发展第二节期货市场的功能和作用第三节中国期货市场的发展历程重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源：现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT），1851年引进了远期合同，1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度1882年对冲交易，1925年成立了结算公司。
标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。
世界上主要期货交易所：芝加哥期货交易所CBOT芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心二、期货交易与现货交易、远期交易的关系现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。
期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。
现货交易与期货交易的区别a交易对象不同：实物商品VS 标准化期货合约b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差c交易目的不同：获取商品的所有权VS 转移价格风险或者获得风险利润d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制VS 交易所集中公开竞价e结算方式不同：一次性结算或者分期付款VS 每日无负债结算制度期货交易与远期交易远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。
2012年5月期货从业考试复习资第一章期货市场概述第一节期货市场的形成与发展一：期货市场的形成：一般认为期货市场萌芽于欧洲；期货交易萌芽于远期现货交易；较为规范的期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥；1848年82位美国商人组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT又称芝加哥谷物交易所）；芝加哥期货交易所1865年推出了标准化合约，又实行了保证金制度（又称按金制度）；1882年交易所允许以对冲合约的方式结束交易，不必进行实物交割；标准化合约，保证金制度，对冲机制和统一结算的实施标志着现代期货市场的确立。
二：期货市场相关范畴：期货——现货；期货交易——现货交易；广义期货市场：期货交易所，期货结算机构，期货经纪公司，期货交易者；狭义的期货市场：期货交易所。
三：期货市场的发展：（一）期货交易品种扩大：商品期货（农产品——金属——能源）——金融期货（外汇——利率——股票指数——股票）19世纪伦敦金属交易所(LME)开金属期货交易的先河（铜，锡，铅，鋅）；伦敦金属交易所与纽约商品交易所（COMEX隶属于芝加哥商业交易所集团旗下）成为目前世界上主要的金属交易所。
纽约商业交易所（NYMEX隶属于芝加哥商业交易所集团旗下）已成为世界上最具影响力的能源期货交易所。
上市品种：原油，汽油，取暖油，天然气，电力等。
20世纪70年代，布雷顿森林体系解体，浮动利率体系代替固定浮动利率体系便产生了金融期货；1972年芝加哥商业交易所（CME）推出外汇期货；芝加哥期货交易所推出第一张利率期货合约——政府国民抵押协会(GNBT)抵押凭证期货合约，1977年美国推出长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市；1982年堪萨斯期货交易所(KCBT)开发出价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易品种；1955年，中国香港开始股票期货交易。
其他期货品种：天气期货（温度期货，降雪期货，霜冻期货，飓风期货），房产指数期货，消费物价指数期货，碳排放期货等。
（二）交易规模扩大和结构变化：20世纪80年代，长期居于主导地位的农产品交易量虽仍在增加，但金融期货和石油期货发展迅猛，金融期货占主导地位。
2009年股指期货期权共交易63。
82亿。
（三）市场创新和国际化：1982年美国推出长期国债期货合约。
第二节期货交易特征一：期货交易特征：合约标注化；场内集中竞价交易；保证金交易；双向交易；对冲了解；当日无负债结算。
二：期货交易与现货交易：（1）期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
（2）期货交易与现货交易的区别：(1)、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
(2)、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约;现货交易的是实物商品。
(3)、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
(4)、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。
(5)结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
三：期货交易与远期现货交易：（1）期货交易与远期交易的相似之处：买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
（2）期货交易与远期交易的区别：a. 交易对象不同：标准化合约非标准化合约，合同要素由买卖双方商定b. 交易目的不同：转移风险或追求风向收益获得或让渡商品所有权c. 功能作用不同：规避风险或价格发现具有一定的转移风险作用d. 履约方式不同：实物交割和对冲平仓实物（商品）交收e. 信用风险不同：非常小（交易所担保履约）较高（价格波动后容易反悔）f. 保证金制度不同：合约价值的5%-10% 双方协商定金四：期货交易与证券交易：(1)基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格(2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
第三节期货市场功能与作用一期货市场的功能：二1、规避风险2、价格发现规避风险：1、规避风险的功能—借助套期保值交易方式：在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，在两个市场之间建立一种盈亏冲抵机制。
2、期货市场套期保值规避风险的功能基于如下两个原理：a 同种商品的期货价格和现货价格走势一致——同种商品在同一时空内受到相同的经济因素和现货供求等共同因素的影响和制约。
b 期价和现价随期货合约到期日的来临而趋同——由于交割的存在3、投机者和套利者的参与是套期保值实现的条件，风险被转移而不是消失，是风险承担者。
价格发现：1、价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动使某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格接近其均衡价格的过程。
价格发现并非期货市场独有，但期货市场发现价格更加有效率。
期货交易透明度高，交易公开、公平、高效、竞争（一个近乎完全竞争的环境），有助于形成公正的价格；期货价格反映了大多数人的预测，比较接近于反映供求变动趋势；期货交易参与者众多，大量的买家和卖家在一起竞争，可以代表供求双方的力量，有助于价格的形成2、期货市场价格发现的特点a预期性——期货价格对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期，因为交易者大都熟悉某种商品行情，形成的期货价格反映了大多数人的预测，因而能反映供求变化的趋势。
b 连续性——期货合约的标准化，使交易顺畅，买卖频繁，不断产生期货价格。
c 公开性——期货价格是在交易所通过公开竞争形成的，信息随时披露于公众。
d权威性——期货价格真是反映供求与价格变动趋势，以及有较强的预期性、连续性和公开性。
二：期货市场的作用：(1) 锁定生产成本，实现预期利润。
(2) 利用期货价格信号，组织安排现货生产—利用期货的价格发现功能。
(3) 提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济(4) 为政府制定宏观经济政策提供参考依据(5) 有助于现货市场的完善和发展(6) 发展自己国家的期货市场，有助于增强国际价格形成中的主导权。
第四节中外期货市场概述一：国际期货市场：（一）总体运行态势：韩国，欧洲。
（二）美国市场：芝加哥期货交易所（CBOT）：1848年是历史上最长的期货交易所，也是农产品与利率期货的交易所。
主要交易品种：玉米，小麦，大豆及大豆产品，中长期国债，股票指数，黄金和白银等期货，以及农产品，金属，金属的期权。
芝加哥商业交易（GME）：该交易所前身是农产品交易所，1847年创建，1919年改组为目前的商业交易所是主要的畜产品期货交易中心，1972年，国际货币市场分部（IMM）组建并最先上市的交易外汇期货，成为世界上最早开展期货交易的交易所，192年组建指数和期权市场分部，著名的标普500期货期权市场分部，芝加哥商业交易所主要的交易品种：活牛，木材，化工，外汇，股票指数。
纽约商业交易所(NYMEX)：成立于1872年，主要交易品种有：原油，汽油，取暖油，天然气，黄金，铜等，是主要的能源和黄金交易所之一。
堪萨斯期货交易所（KCBT）该交易所成立于1865年，是世界上最主要的硬红东小麦交易所之一，也是率先上市交易的股票指数期货交易所。
（三）英国期货市场：伦敦金属交易所：成立于1876年，1987年进行了公司制改组，主要交易品种：铜，铝，铅，鋅，银等期货期权以及LMEX指数。
伦敦国际金融交易所：成立于1982年，是欧洲最早的建立的金融期货交易所，也是世界上最大的金融期货交易交易所之一。
主要交易品种：欧元利率，英镑利率，欧洲美元利率，英镑，瑞士法郎，日元，金融时报股票价格指数，欧元利率期货成交量最大。
伦敦国际石油期货交易所：成立于1980年，主要交易品种是石油天然气的期货期权，成为世界上最大的国际石油交易所已成为发展为欧洲最大的能源期货市场。
（四）欧元区期货市场：欧洲交易所与欧洲联合交易所。
（五）亚洲国家期货市场：东京工业品交易所（TOCOM）和东京谷物交易所(TGE) 韩国股票交易所（KSE）和新加坡国际金融期货交易所（SIMEX）。
二：国内期货市场：理论准备与试办（1987-1993），治理与整顿（1993-2000）规范发展（2000——）1990年10月中国郑州粮食批发市场开业，我国第一商品期货市场。
1991年6月深圳有色金属交易所成立。
1992年5月上海金属交易所开业1992年9月第一家期货经纪公司——广东万通成立。
1992年底中国国际期货经纪公司开业1993年、1998年两次清理整顿2000年12月中国期货业协会成立—中国期货行业自律组织1999年国务院颁布《期货交易暂行条例》《期货交易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》《期货从业人员资格管理办法》1999年通过《中华人民共和国刑法修正案》期货领域犯罪列入《刑法》2008年3月31日有19个期货品种2006年5月中国期货保证金监控中心成立由3大交易所出资兴办2006年9月中国金融期货交易所在上海挂牌成立由三大交易所和深沪证券所发起第二章期货市场的构成第一节期货交易所第二节期货结算机构第三节期货中介机构第四节期货投资者重点：期货交易所、结算机构、期货公司的职能和作用；会员制、公司制的具体内容；期货投资者特点。
期货市场的组织结构由四部分组成：a) 提供集中交易场所的期货交易所b) 提供结算服务的结算机构c) 提供代理交易服务的期货公司d) 进行期货交易的投资者第一节期货交易所1.性质与职能性质：期货交易所是专门进行标准化合约买卖的场所。
高度系统化和严密性，高度组织化和规范化交易所不得直接或者间接参加期货交易活动、不参与期货价格形成、也不拥有标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
中国有四家交易所：上海、大连、郑州和中国金融期货交易所职能：1. 提供交易场所、设施及相关服务；2. 制定并实施业务规则；3. 设计合约、安排合约上市；4. 组织和监督期货交易；5. 监控市场风险；6. 发布市场信息；2.组织结构――会员制和公司制会员制：会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。
缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一，这不是投资行为。
权利机构是会员大会，常设机构是会员大会选举产生的理事会。
会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。
1、会员构成。
分：自然人（欧美）／法人，全权／专业，结算／非结算等等2、会员资格。
