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案例一：东方航空1、结合财政部有关文件的规定，分析东方航空2004年度利润大幅增长的根本原因。
要分析影响利润大幅增长的根本原因就要分析影响利润的要素利润=收入-费用对东方航空公司数据资料进行分析，因为2003年发生严重的非典事件，公司盈利能力趋势指标失真，所以仅将可靠的2002年、2004年财务数据进行增减变动的比较。
收入：2004年较2002年主营收入增长率达到50.5%，成本：主营成本增长率达到57.75%利润：利润增长率达220.29%，增量是2002年的2倍多。
期间费用：营业费用和管理费用增长率达到34.65%由以上数据可以发现2004年利润大幅增长的主要原因有一下几方面：1、主营业务收入的上涨：2002年主营业务收入是129.6亿元，2004年为198.93亿元，增长率53.5%，2004年主营业务收入有较大幅度的增加，公司货运量和客运量的上升表明2004年业务量确实有大幅增加。
营利能力（主营毛利率），2004年营利能力18.95%，比2002年的下降了2.18个百分点，可以看出客运毛利率下降。
另外，货运量和货运收入增加，而货运单位创收下降；客运量和客运收入增加，而客运单位创收下降，这些都说明了公司单位的获利能力减弱，表面上营业收入上涨，实质上并非是获利能力增加引起的收入上涨，而只是业务量的增加导致的，所以主营业务收入的增加不是2004年利润大幅增加的根本原因。
2．成本费用变化不大：民航公司2002期间费用占主营业务收入的比重为21.57%，2004年占比为16.71%，较2002年下降了4.86%；主营业务成本占主营业务收入的比重2002年为78.87%，2004年占比为81.05%，较2002年上涨了2.18%。
从以上数据可以看出成本费用比例变化不大，所以成本费用对2004年利润大幅增长的影响不大，更不是其增长的根本原因。
3．其他业务利润大幅上涨：2004年其他业务收入5.8亿，2002年其他业务收入是0.15亿，2004年其他业务收入增长率高达3577.38%，其他业务利润大幅上涨，但是我们还发现2004年其他业务收入占主营业务收入的比仅为2.91%，对总利润的影响较小，所以其它业务利润的增加不是2004年利润大幅增长的根本原因。
大唐电信2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为12,339.77万元，与2021年的7,577.53万元相比有较大增长，增长62.85%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
二、成本费用分析2022年营业成本为56,327.41万元，与2021年的78,711.31万元相比有较大幅度下降，下降28.44%。
2022年销售费用为7,465.99万元，与2021年的9,158.18万元相比有较大幅度下降，下降18.48%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，但企业的营业利润却没有下降，表明企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略，并取得了明显成效。
2022年管理费用为15,123.45万元，与2021年的20,459.39万元相比有较大幅度下降，下降26.08%。
2022年管理费用占营业收入的比例为14.07%，与2021年的15.61%相比有所降低，降低1.54个百分点。
经营业务的盈利水平提高，说明企业管理费用支出控制较好，管理费用支出水平的下降促进了经济效益的提高。
2022年财务费用为2,902.08万元，与2021年的6,842.87万元相比有较大幅度下降，下降57.59%。
三、资产结构分析2022年应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2021年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，大唐电信2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为56,656.01万元。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
五、盈利能力分析大唐电信2022年的营业利润率为10.67%，总资产报酬率为4.07%，净资产收益率为6.35%，成本费用利润率为12.23%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为261,618.53万元，经营资产的收益率为4.38%，而对外投资的收益率为11.66%。
华为、中兴通讯、大唐电信比较研究华为技术、中兴通讯、大唐电信都是我国电信设备制造领域具有很高知名度的企业。
同时，相互之间存在着激烈的竞争。
三家企业各具特点，企业的行为有很大的差异。
其中，中兴通讯和大唐是上市公司，华为公司的电源事业部部分正积极筹备上市。
本文对这些差异和特点进行分析，希望能够对电信行业的现状和前景有进一步深入的了解。
一、所有权结构比较三家公司的所有权结构完全不同。
中兴通讯是公、私合营的经济，但是私方享有企业的控制权。
中兴通讯的总裁是侯为贵。
他原为深圳市中兴维先通设备有限公司的创始人（该公司为一私营企业），也是该公司的最大股东。
1993年4月，在由中国航天工业总公司所属深圳航天广宇工业公司、深圳市中兴维先通设备有限公司合资设立中兴新公司之后，侯为贵任中兴新公司的总裁。
此后中兴通讯公司成立，侯为贵又任中兴通讯总裁。
中兴通讯被认为是国有企业，因为国有股处于控股地位。
但是由于上述的制度安排，该企业却没有国有企业的诸多弊病（至少是不那么严重）。
华为是纯粹的私营企业，公司控制权由出资者完全享有。
而大唐电信也是公司合营，但是公司的控制权（或主要部分）为国有出资方享有。
该公司是由邮电部电信科学研究院、电信院属十所、国际电话数据传输公司（中国留美学生开办的私人公司）及另外十家单位发起设立。
其中，电信院占41.96%的股份，十所占8.69%，国际数据传输公司占8.45%。
从股权分布来看，国有股占控股地位。
公司的控制权的分配体现了股权的分配，公司的重要职务如董事长、总经理和大多数的董事、监事都由国有方选派。
二、企业效率分析企业的所有权结构在很大程度上决定了企业的效率。
从委托人-代理人理论来看，私有企业具有最高的效率，公私合营但控制权在私方的效率次之，公司合营但控制权在公有方又次之，完全公有的企业的效率最次。
从理论上讲，华为是完全私有的企业，其代理成本最小，因而其效率最高。
但是由于企业规模的扩大，管理中的低效率现象开始出现（这是难以避免的）。
大唐电信科技股份有限公司2004年半年度报告摘要§1 重要提示1.1 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，报告全文同时刊载于上海证券交易所网站：。
投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。
1.2 公司负责人董事长周寰先生、主管会计工作负责人副总经理李大伟先生、会计机构负责人财务部总经理邹年秀女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 上市公司基本情况2.1 基本情况简介股票简称大唐电信股票代码 600198上市交易所上海证券交易所董事会秘书证券事务代表姓名李大伟齐秀彬、王少敏联系地址北京市海淀区学院路40号公司董事会办公室北京市海淀区学院路40号公司董事会办公室电话 0086-10-623036070086-10-62303607 传真 0086-10-623036070086-10-62303607 电子信箱************************************** 2.2 财务资料2.2.1 主要会计数据及财务指标币种:人民币本报告期末上年度期末本报告期末比上年度期末增减（％）流动资产(元) 4,529,770,959.764,955,286,447.43-8.59流动负债(元) 3,305,138,178.623,784,071,358.24-12.66总资产(元) 5,304,144,694.245,761,732,132.48-7.94股东权益（不含少数股东权益）(元)1,728,041,937.981,725,245,955.170.16每股净资产(元) 3.9364 3.93010.16调整后的每股净资产(元)3.6832 3.115218.23报告期（1 －6 月）上年同期本报告期比上年同期增减（％）净利润(元) 2,689,412.81-19,863,092.14113.54扣除非经常性损益后的净利润(元)1,475,187.56-21,564,230.25106.84每股收益(元) 0.0061-0.0452113.55净资产收益率（%） 0.16-1.03 1.19经营活动产生的现金流量净额(元)577,714,297.20-477,391,797.44221.012.2.2 非经常性损益项目√适用□不适用单位:元币种:人民币未经审计非经常性损益项目金额营业外收入368,042.55营业外支出135,661.37补贴收入108,000.00以前年度计提的各项减值准备转回 1,088,119.11小计 1,428,500.29所得税影响数 214,275.04合计 1,214,225.252.2.3 国内外会计准则差异□适用√不适用§3 股本变动及股东情况3.1 股份变动情况表□适用√不适用3.2 前十名股东、前十名流通股股东持股表单位：股报告期末股东总数 77744户前十名股东持股情况股东名称（全称）报告期内增减期末持股数量比例(%)股份类别(已流通或未流通)质押或冻结的股份数量股东性质(国有股东或外资股东)电信科学技术研究院016,97338.67未流通无国有股东电信科学技术第十研究所03,4617.88未流通无国有股东国际电话数据传输公司（ITTI） 03,3657.67未流通无外资股东西安高科(集团)公司01,010 2.30未流通无国有股东北京凯腾飞信息技术有限公司0662 1.51未流通无法人股东陕西国际信托投资公司0646 1.47未流通未知法人股东湖南南天集团公司04140.94未流通无法人股东山西鸿飞通信实业公司01650.38未流通无法人股东广东益源通信技术有限公司01650.38未流通无法人股东山东邮电实业总公司01650.38未流通无法人股东陕西顺达通信公司01650.38未流通无法人股东前十名流通股股东持股情况股东名称（全称）期末持有流通股的数量种类（A、B、H股或其它)金鑫证券投资基金 7,089,726A股国泰君安证券股份有限公司 5,804,378A股东方证券有限责任公司 3,746,800A股交通银行－久富证券投资基金 909,886A股中国建设银行－博时裕富证券投资基金 716,668A股国联证券有限责任公司 653,104A股刘浩 605,000A股王丽 436,672A股江阴市江盛园区建设发展有限公司 343,500A股民生证券有限责任公司 332,835A股上述股东关联关系或一致行动的说明本公司第二大股东电信科学技术第十研究所隶属于公司第一大股东电信科学技术研究院。
2012年全国电信业统计公报【发布时间:2013年01月24日】【来源：运行监测协调局】【字体：大中小】2012年，面对严峻的国内国际经济形势，我国电信业认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，深入贯彻科学发展观，持续围绕转型和创新两条主线，坚持“稳增长、调结构”的发展目标，着力建设网络基础设施，深入实施“宽带中国”工程，加快普及3G业务和应用，电信资费综合价格水平持续下降，市场结构逐步优化，有效推动了国民经济和社会信息化发展，全行业继续保持健康平稳运行。
一、总体情况经初步核算，2012年全行业完成电信业务总量12984.6亿元，同比增长11.1%;实现电信业务收入10762.9亿元，同比增长9.0%；完成电信固定资产投资3613.8亿元，同比增长8.5%。
2012年，电信综合价格水平同比下降1.9%。
图1. 2008-2012年电信综合价格水平下降情况二、电信用户2012年，全国电话用户净增11895.7万户，总数达到139030.8万户。
其中，移动电话用户达到111215.5万户，在电话用户总数中所占的比重达到80.0%。
表1. 2008-2012年电话用户到达数和净增数图2. 2008-2012年移动电话用户所占比重(一)移动电话用户2012年，全国移动电话用户净增12590.2万户，达到111215.5万户。
其中，3G用户净增10438.0万户，年净增用户首次突破1亿户，达到23280.3万户。
移动电话普及率达到82.6部/百人，比上年末提高9.0部/百人。
图3. 2010-2012年移动电话用户各月净增比较移动增值业务中，移动个性化回铃业务用户达到60838.4万户，渗透率达到54.7%；移动短信业务用户达到76481.5万户，渗透率达到68.8%；移动彩信业务用户达到20704.3万户，渗透率达到18.6%；手机报业务用户达到9592.5万户，渗透率达到8.6%。
图4. 2012年主要移动增值业务发展情况(二)固定电话用户2012年，全国固定电话用户减少694.5万户，达到27815.3万户。
###################################################################################强化管理，提升效益为全面完成2012年各项工作任务而努力奋斗——中国大唐集团公司2012年工作报告陈进行今天，我们隆重召开中国大唐集团公司2012年工作会议。
下面，我代表集团公司作工作报告。
会议的主要任务是，认真贯彻党的十七届五中、六中全会精神，全面落实中央经济工作会议及中央企业负责人会议工作部署，总结集团公司2011年工作，部署2012年任务，动员系统广大干部职工，抢抓机遇，乘势而上，强化管理，提升效益，同心攻坚“一保一降”目标，加快调整“四大结构”，积极发展“七大板块”，为全面完成2012年各项工作任务而努力奋斗。
一、2011年工作回顾2011年，是国家“十二五”规划开局年，是集团公司发展战略第三阶段起步年，也是组建以来挑战最多、压力最大的一年。
形势空前严峻，困难前所未有，我们没有怨天尤人，更没有消极等靠，而是按照“争创年”工作的总体要求，坚定信心，咬定目标，真抓实干，攻坚克难，各项工作都取得了良好成绩。
这一年，经营形势实现重大转折。
我们始终坚持以经济效益为中心，精心制定并认真落实“一保一降”方案，克服了电煤价格高位上涨，电价调整严重滞后，水电效益大幅下滑，财务费用显著增支等不利因素，抵御了重重风险，保持了生产经营的安全稳定局面。
实现营业收入同比增长6.61%。
在各种不利因素影响的情况下，实现利润16.05亿元，同比增加0.83亿元；净利润同比增加4.41亿元；归属母公司净利润同比减亏20.3亿元；资产负债率比上年末下降了0.02个百分点。
全面完成了国资委下达的各项考核指标。
这一年，结构调整取得重大突破。
我们进一步完善并加快推进“十二五”产业发展规划，围绕“电为基础、多元经营，七大板块、协调发展”十六字方针和调整“四大结构”主攻方向，开展了大量卓有成效的工作。
股票简称：ST大唐股票代码：600198 编号：临2008-040大唐电信科技股份有限公司关于公司2004年度报告会计差错更正的公告本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2008年5月7日，中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）对大唐电信科技股份有限公司（以下简称本公司）下达了《中国证券监督管理委员会[2008]28号行政处罚决定书》（以下简称处罚决定书），处罚决定书提到：“大唐电信在2004年年度报告公开披露的2004年度利润总额为62,385,759.04元。
但大唐电信在2004年通过费用资本化、少提资产减值准备、不当确认投资收益等方式，虚增该年度利润总额共计37,186,597.53元。
”据此，本公司专门组织人员认真核实，进行相关会计差错更正，并已经公司第四届第十六次董事会审议通过。
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号——财务信息的更正及相关披露》（证监会计字【2003】16号），对会计差错更正事项公告如下：一、会计差错更正事项（一）处罚决定书中提到：“在2004年12月30日，通过账务调整，将支付招商证券570万元财务顾问费和支付北京欣怡永辉广告有限公司150万元广告费从“管理费用”科目调整到“在建工程——北京永丰产业园项目”科目，少计当期管理费用720万元。
”经本公司认真核实，2004年本公司与招商证券股份有限公司（以下简称招商证券）就本公司子公司大唐电信（控股）有限公司（以下简称大唐控股）向华平创业投资有限公司（以下简称华平投资）发行可转换债券事项，签订私募融资与财务顾问协议，当年支付招商证券5,700,000.00元，并计入管理费用；同年，本公司与北京欣怡永辉广告有限公司签订形象宣传服务协议，当年支付服务费用1,500,000.00元，并计入管理费用。
当年由于本公司认为上述事项与北京永丰产业园项目（以下简称永丰园项目）有关，因此在2004年12月30日将上述费用转入在建工程－永丰园项目。
大唐电信行业分析报告# 大唐电信行业分析报告## 1. 概述本报告旨在对大唐电信行业进行全面分析，包括行业的发展趋势、市场规模、竞争格局以及未来的发展前景等方面。
通过对行业的深入了解，为投资者提供决策参考。
## 2. 行业背景大唐电信是我国电信业的重要组成部分，随着互联网和移动通信技术的飞速发展，电信行业已经成为现代社会不可或缺的基础设施。
大唐电信行业包括固定电话、移动通信、宽带接入和增值业务等多个领域。
## 3. 市场规模根据相关数据统计，2019年大唐电信行业的总收入达到X亿元，同比增长X%。
其中，移动通信和宽带接入成为市场的主要增长驱动力。
大唐电信行业市场规模庞大，预计未来几年将保持相对稳定的增长态势。
## 4. 竞争格局大唐电信行业竞争格局复杂，主要的竞争者包括中国移动、中国联通和中国电信等大型运营商。
此外，互联网巨头如腾讯、阿里巴巴也进入电信领域，增加了行业内的竞争强度。
大唐电信行业具有较高的市场准入门槛，技术实力和经济实力是企业在竞争中取胜的重要充要条件。
## 5. 发展趋势### 5.1 5G技术带来的机遇与挑战大唐电信行业正面临着5G技术的革新，这将为移动通信和宽带接入等领域带来巨大机遇。
5G技术将为用户提供更加快速、稳定和高效的通信体验，同时也将推动物联网和智能技术的发展。
然而，5G技术的推广和建设需要巨大的投资，对企业的技术实力和资金实力提出了更高要求。
### 5.2 数据安全问题的挑战随着大唐电信行业的发展，数据安全问题也日益凸显。
未来，随着数据量的不断增长，企业需要加强对用户数据的保护和隐私的安全管理，建立完善的信息安全体系。
同时，加强与相关机构的合作，加强法律法规的制定，为行业的可持续发展提供保障。
### 5.3 服务升级与多元化发展大唐电信行业的服务已经从单一的通信传输向信息服务和价值增值方向转变。
企业需要不断提升服务质量，满足用户不断变化的需求。
此外，大唐电信行业也面临数字化和智能化的发展趋势，需要积极探索新的业务模式和技术应用，实现多元化发展。
—2014年财务分大唐电信公司2012-2014年度财务分析1背景介绍：大唐电信科技股份有限公司是电信科技学技术研究院(大唐电信科技产业集团)控股的的高科技企业，公司于1998年在北京注册成立，同年10月，"大唐电信"股票在上交所挂牌上市。
作为国内具有自主知识产权的信息产业骨干企业，大唐电信已形成集成电路设计、软件与应用、终端设计、移动互联网四大产业板块。
近年来，适应新的市场形势，大唐电信进一步明确了"以国内领先的集成电路设计、软件与应用、终端设计和移动互联网业务为核心竞争力，成为细分行业综合领先的解决方案和服务提供商"的发展定位，建立了面向移动互联网、物联网等新兴产业的业务体系，围绕"芯-端-云"进行产业布局，以产业专业化发展为重心，同步搭建产业协同和融合管道，以及面向市场以客户为核心的运营模式，为政府、运营商、企业和消费者提供优质、安全、高效的整体解决方案和服务。
2014年2月26日晚间，大唐电信(600198，SH)发布公告称，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于2014年2月26日召开的2014年第10次并购重组委工作会议审核，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得有条件通过。
大唐电信科技股份有限公司股票自2014 年2月27日起复牌。
2财务报表2.1资产负债表3财务效率分析：3.1 偿债能力比率分析3.1.1：流动比率（公式：流动比率=流动资产/流动负债）从表格中我们可以看到，大唐电信公司流动比率分别是2012年的104.57%，2013年的103.56%和2014年的153.87%，由于流动比率用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，所以我们可以看到，大唐电信公司2013-2014年，短期偿债能力是在增长的。
但我们知道，一般公司的流动比率标准应在2:1左右，而大唐电信公司的则距之有着一定的差距，这可能是由于电信产业的特殊性，使得电信产业的流动比率相比于其他产业落低一些，这也在理解范围之内。
当然，也并不是流动比率越大越好，毕竟流动比率太大，则说明存货积压或现金太多。
存货太多会产生一定的库存费，同时由于货物无法运出或卖出，影响公司收益，增加公司风险；现金太多则资金利用效率低下，不能达到最优的使用效率，减少公司收益。
所以，流动比率应该控制在合适的范围内，以保证在确保公司的运行基础上，获得更大的收益。
3.1.2速动比率（公式：速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货）从表中我们可以看到，大唐电信公司的速动比率分别是2012年的82.29%，2013年的85.54%和2014年的123.87%，由于它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，相对于流动比率，速动比率扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用，弥补了流动比率的不足。
而一般来说，速动比率为1，而大唐电信公司2012年-2014年的速动比率则在1附近，波动不算太大。
然后再看速动比率相对于流动比率的变化，会发现2014年的变化略大，而2012年和2013年则相对稳定，而从速动比率表我们可以看到，2013年的流动负债略高，故其相对变化会略低。
总体上，趋于稳定。
但又由于速动比率虽然反映迅速变现资产的能力，但由于速动资产包括货币资金，应收票据，应收账款等项目，而应收账款和应收票据并不能保证按期收回，并且就算应收票据课随时贴现，但有些票据当对方到期不承付时，实际上等于增加了负债，故有时速动比率并不能反映真实的转现能力，实际中应该考虑到人为因素对速动指标的影响，从动态角度分析，故此速动比率只是作为大致的参考，实际还需多面分析。
3.1.3 现金比率（公式：现金比率=货币现金/流动负债*100%）从图表中可以看到，大唐电信公司的现金比率分别是2012年的19.98%，2013年的17.19%和2014年的30.53%。
由于现金比率衡量直接用于偿还公司短期债务的能力，故现金比率更能反映公司的短期偿债能力。
从货币资金来看，大唐电信公司的货币资金逐年增长，一定程度上反映了该公司短期偿债能力的增长，可以看做该公司在进一步发展壮大。
一般认为，现金比率控制在20%以上为好，这样既能保证一定的偿债能力，又能够将资金更大化的利用，使得公司的运作效率保持在较高水平。
而大唐电信公司2012年和2013年的现金比率都在20%左右，2014年则达到了30.53%的水平，从一定的程度上来看，这一年的现金应用比率有着一定的低效率性，可能是由于相关决策的不足，使得现金剩余略多，相信有着这次的教训，该公司会优化决策，做到更高效的运作。
3.1.4资产负债率（公式：资产负债率=负债总额/资产总额*100%）资产负债率是反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，它反映在总资产中有多大的比率是通过借贷来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
该指标对于债权人来说，越低越好，由于公司清算时，资产变现很可能会低于其账面价值，而所有者只承担有限责任，过高的比率使得债权人可能会蒙受损失，失去相应的利润，因此，过高的资产负债率会降低公司的所有者吸引投资者的能力。
但对于所有者而言，他们又希望该指标适当，因为这样利于筹资来扩大生产规模，以及利用财务杠杆增加所有者的获利能力，进而增加公司利润，获得更好的业绩。
而该指标达到100%及以上，则表明该公司已资不抵债，面临破产的危险。
而大唐电信公司的资产负债率为2012年的72.25%，2013年的77.50%和2014年的69.42%，一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%，可见该公司的资产负债率略高。
而结合下表的利润增长率，我们看到2012-2013，利润增长是小于资产负债率增长的，可见该期间，资产负债率的增长是给大唐电信公司带来不利的，并没有使得该公司获得更高的利润，而2013-2014年我们看到，资产负债率有所降低，而利润则增加24个百分点，可见，资产负债率的减少给公司带来了正向的利益。
当然，影响利润增长的还有其他因素，但从资产负债率来看，当公司的资产负债率居于较高水平时，适当的降低资产负债率，益于利润率的增长。
当然，从这些指标中我们也能够看出，该公司相关人员也在通过自身的不懈努力，推动着公司向前发展，不断完善自身，不断寻求突破。
3.1.5 权益乘数（公式：权益乘数=资产总额/股东权益）权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。
权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高，反之，企业负债程度较低。
又有权益乘数=1/（1-资产负债率），可见，权益乘数与资产负债率呈同方向变化。
权益乘数也可反映公司的财务风险。
权益乘数越大，则表明公司对外融资的财务杠杆倍数越大，公司的风险也就相应的增大，但如果此时的公司处于上升的趋势时，较高的权益乘数又能够使得公司取得更大利润，对公司的发展是有益处的。
在表中，我们看到，大唐电信公司的权益乘数为2012年的3.6,2013年的4.44和2014年的3.27，处于较为适当上的水平，而对比与3.1.4的表2，我们发现2012-2013时，权益乘数增加，而利润增长率为负，2013-2014年，权益乘数减少，利润增长率为正，可以认为，该公司的权益乘数适合保持在3点多点，这样更有益于公司的发展。
3.2 获利能力比率分析3.2.1营业利润率（公式：营业利润率=营业利润/营业收入净额*100%）营业利润率是衡量企业经营效率的指标，反映了在考虑营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。
营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。
从表中我们可以看到，大唐电信公司的营业利润率分别是2012年的4.98%，2013年的4.47%和2014年的5.32%，这是在比较乐观的范围内，说明大唐电信在这几年里，盈利能力还是保持在相对较高的水平里，公司有着较好的发展，前景一片大好。
并且，该公司的利润和收入都在逐年提高，保持着一定的上升趋势，相信该公司可以依据这些成功的经验，进一步提高自身盈利能力。
3.2.2成本费用利润率（公式：成本费用利用率=利润总额/成本费用总额*100%）成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。
该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。
同时，该指标越高，也表明公司为取得收益索要付出的代价越少，公司获利能力越强。
因此，成本费用利润率指标是反映公司获利能力的一项指标。
大唐电信公司的成本费用利润率为2012年的4.42%，2013年的3.41%和2014年的4.05%，由于并没有查到电信行业正常的成本费用利润率的范围事多少，故不得知该想指标是高是低，但我们可以看到，该公司三年的指标在一个较相近的范围内，并没有较大的起伏，因此可以断定，该公司在这一指标上反应的营业状况是较为稳定，公司运营状态良好。
）净资产收益率指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。
指标值越高，说明投资带来的收益越高。
该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
由于该指标课直接反应资本的增值能力，又影响公司股东价值的大小，所以该指标是反映资本经营能力的核心指标。
而大唐电信公司的净资产收益率为2012年的9.45%，2013年的7.96%和2014年的5.80%。
而一般净资产收益率在15%~30%之间为好事，大唐电信的则低于此范围，并且逐年降低，可见从这一指标反应的情况来看，投资对于该公司的盈利的增长的影响不高，可见公司对自有资产的利用效率不高，并没有发挥到资金的最大价值，公司在一定程度上还需要进一步优化，以取得更高效的资本利用率。
3.2.4总资产收益率（公式：总资产收益率=净利润/平均资产总额*100%）总资产收益率是分析一个公司盈利能力的一个非常有用的指标，它可以衡量企业的收益能力。
该指标的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。
同时，该指标还可以表明企业的经营能力和风险大小，所以该指标可以很大程度上的反应一个公司的现状。
大唐电信公司的总资产收益率是2012年的3.28%，2013年的2.04%和2014年的2.97%。
从上表的总资产收益率和净资产收益率对比分析，我们可以对比发现该公司的负债的多少，即净资产=资产-负债。
由上表中的数据我么发现，该公司这三年的负债保持在一定的水平，比价稳定，也可看见该公司的运营状况良好，没有什么较大的起伏，处于平稳发展期。
3.3 营运能力比率分析应收账款周转率反映公司应收账款周转速度的比率。
当该指标以时间来计算时，成为应收账款周转天数，它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。
