2014年美国财政政策与货币政策的调整趋势

2014 年全球经济金融方面都有哪些大事件？1. 卢布大跌，俄罗斯央行加息至 17%，经济到了自 1998 年来最危险的时候...卢布于 2014 年 12 月 16 日凌晨加息至 17%，对俄罗斯和世界经济有什么样的影响？2. 石油大跌2014 年 10 月的 WTI 石油价格暴跌是什么原因？3. 美联储正式退出量化宽松美联储宣布退出量化宽松 (QE) 会对中国造成什么影响？美联储两年来实施 QE3 的效果究竟如何？专业人士是如何评价呢？交易员对于美联储在 2014 年 10 月 29 日结束目前的资产购置计划都有怎样的操作和理解？4. 欧元区陷入通缩危险，央行施行负利率等货币政策，效果不佳，各种搞不定，准备施行量化宽松欧洲央行使用负存款利率的争议在哪？对于储户和银行都有哪些深远的影响？欧洲央行的长期再融资操作（LTRO）是什么？和美国的量化宽松（QE）政策一样吗？为什么欧洲央行要通过四家资产管理公司来进行证券购买计划？这样操作是否有什么潜在弊端？5. 日本央行施行更大规模的质化量化宽松政策日本央行更大规模地购买国债会给日本普通民众的生活带来怎样的影响？美国退出量化宽松 (QE)，日本今天就开始更大规模的量化宽松 (QE)，这两者之间有逻辑关系吗？6. 阿里巴巴宇宙 IPO阿里巴巴 IPO 案7. 美国十年期国债收益跌至 2% 以下2014 年 10 月 15 日，为什么美国十年期债券收益率突然大跌至 2% 以下？会造成怎样的影响？8. 让·梯若尔 (Jean Tirole) 获得 2014 年诺贝尔经济学奖2014 年诺贝尔经济学奖得主 Jean Tirole 对于经济学的发展做出哪些贡献？更多见：让·梯若尔 (Jean Tirole)9. Bill Gross 离开 PIMCO为什么比尔·格罗斯会离开 PIMCO？10 伯南克离任，耶伦正式就职美联储主席如何评价美联储前主席本·伯南克（Ben Bernanke）的八年任职表现？耶伦的经济主张如何？出任美联储主席将如何影响政策走向？11. 托马·皮克提（Thomas Piketty）的书《21世纪资本论》引发争议托马·皮克提（Thomas Piketty）12. 欧美各大企业纷纷赋税倒置税负倒置 (Tax Inversion) 避税具体是怎么操作的？利用并购来追求税负倒置的情况为何现在越来越普遍？13. Michael Lewis 新书《Flash Boy》使得高频交易获得民众更多的关注如何评价 Michael Lewis 的新书《Flash Boys: A Wall Street Revolt》？14. 俄罗斯和乌克兰的冲突俄罗斯展开军事行动后，乌克兰局势走向可能会是什么？15. 2014 年上半年资本市场低波动性从现在看来，2014 年上半年国际资本市场低波动性的可能原因都有哪些？资本市场盛宴：全球主要资产经历20年不遇的齐涨现象16. 中国房地产价格开始下跌如何看待 2014 下半年房价普遍下跌？17. 伊波拉病毒对金融环境的影响Notes: top of Mind - 流行病的综合影响。

观 察BSERVATION发展态势。

战后，日本和欧洲经济快速发展，20世纪70年代中期开始，世界经济格局从美元霸权转变为美国、日本和欧洲三足鼎立的经济格局。

1979年，沃尔克担任美联储主席后，将贴现率和货币供应量作为货币政策操作工具，克服了美国的高通胀。

1979年8月沃克尔接任米勒成为美联储主席后，当月便促使美联储理事会将贴现率从10%，提高0.5个百分点至10.5%，9月又将贴现率提高至11%。

10月再将体现率提高至12%，并宣布将货币供应量作为货币政策调控的主要工具。

1979年时，美国CPI(消费价格指数)通胀率为11.3%，1982年时，美国CPI通胀率已降至6.2%。

至1983年，美国通胀率进一步下降至3%。

互联网泡沫时期的美国货币政策20世纪90年代，以美国为代表的西方发达国家计算机等方面信息技术快速发展，科技股大幅上升，公众的乐观预期，又进一步推高了股票等金融资产价格，产生了大量的金融泡沫，2000年初纳斯达克指数高达5048。

随后，包括科技股在内的金融资产价格急剧下跌，互联网公司的资产价值大幅缩水。

2001年开始，美联储持续下调联邦基金利率。

美联储持续低利率货币政策，使得互联网泡沫破灭引起的经济衰退得到有效控制。

然而，美国低利率政策刺激了美国房地产市场的发展，引发了新一轮房地产泡沫。

从20世纪90年代末至2006年初，美国房价上涨了近130%。

与此同时，欧洲多国均出现房价上涨现象，比如英国、德国和西班牙。

后金融危机时期的美国货币政策21世纪初，美国低利率政策引起的房产泡沫，于2007年破灭，并引发了次贷危机。

同时，美国金融衍生品过度泛滥和金融体系监管缺陷，使得次贷危机最终演变为金融危机，并席卷全球。

2007年伯南克接替格林斯潘，担任美联储主席。

伯南克面临的首要且艰巨的任务便是控制金融危机，刺激投资与消费、恢复就业和经济增长。

2008年底，美国联邦基金利率已下降至零域，美联储无法进一步下调联邦基金利率，来刺激消费和投资。

2014年美股市场回顾2014年，美国股市经历了一年的波澜壮阔。

在全球经济复苏的背景下，美股市场取得了显著的增长，刷新了历史纪录。

本文将从美股市场整体走势、重大事件和影响因素等方面进行回顾和分析。

一、市场整体走势2014年，美股市场表现强劲，道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数均创下历史新高。

道琼斯指数首次突破了17,000点关口，标准普尔500指数也首次突破了2,000点大关。

纳斯达克指数更是创下了15年来的最高水平。

市场上涨的主要动力来自于美国经济的复苏。

2014年，美国GDP 增长率达到了3.1%，失业率降至6.2%，消费者信心指数也大幅上升。

此外，低利率环境和企业盈利的持续增长也为股市提供了强劲的支撑。

二、重大事件1. 美联储退出量化宽松政策：2014年，美联储决定逐步退出其实施了多年的量化宽松政策，即减少每月购债规模。

这一举措引发了市场的担忧，但最终市场对此适应良好，并认为这是美国经济复苏的一个积极信号。

2. 美国经济复苏：2014年，美国经济的复苏势头明显。

就业市场持续改善，房地产市场回暖，消费者信心不断提升，这些都为股市带来了积极的影响。

3. 石油价格暴跌：2014年下半年，国际油价大幅下滑，使得能源股在股市中承受了巨大的压力。

这一事件对能源行业及其相关企业产生了重大影响。

三、影响因素1. 经济数据：美国经济数据对股市走势的影响非常重要。

就业数据、GDP增长率、通胀水平等经济指标都能直接或间接地影响股市表现。

2. 政策因素：美国政府的政策调整对股市也有重要影响。

美联储的货币政策、财政政策以及其他相关政策的变化都可能引发市场的波动。

3. 国际形势：全球经济的发展和政治局势对美股市场也有一定的影响。

特别是一些重大事件，如国际贸易争端、地缘政治风险等，都有可能引发市场的震荡。

四、总结2014年是美股市场的一个辉煌年份。

股市创下历史新高，经济复苏势头明显，投资者信心高涨。

尽管市场上也面临着一些不确定性，如美联储退出量化宽松政策、能源股的下跌等，但总体来说，2014年美股市场表现出色。

Finance金融视线 2014年6月129中美应对金融危机的宏观调控政策比较北京物资学院 孟静静摘 要：在金融危机的大背景下，各国纷纷采取宏观调控政策应对危机，中国在实施宏观调控过程中存在着一些问题。

本文通过对比中美应对金融危机的宏观调控政策，从宏观调控的手段、宏观调控政策频繁程度、宏观调控效果三方面比较了中美宏观政策的不同，最终得出了中国宏观调控政策存在的问题以及对策。

关键词：金融危机 宏观调控政策比较 调控频繁中图分类号：F019.6 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2014)06(b)-129-021 背景2008年，伴随着美国次贷危机的全面爆发，全球金融市场发生了剧烈动荡，各国实体经济受到了猛烈冲击，以美国和欧盟两大经济体为代表的国际市场消费能力迅速下降，直接造成了世界经济出现萧条甚至衰退。

2010年欧债危机的爆发给世界经济复苏带来了沉重的打击和压力。

为应对金融危机，以求稳定金融市场、经济增长与就业市场，各国政府纷纷采取了一系列宏观调控政策，这些政策对于成功缓解各国经济压力及世界经济复苏起到了至关重要的作用。

中国和美国作为全球最重要的经济体中的两大经济体，为摆脱经济危机，均采取了相应的财政政策和货币政策，对全球经济的未来走势产生了重要作用。

对中美宏观调控政策进行有意义的考察和比较，有利于增强中国对当前经济形势的了解与对宏观调控政策的把握，进而为中国财政、货币政策的运用提供借鉴。

2 中美宏观调控政策比较2.1 中美宏观调控概述2.1.1 美国宏观调控2008年，次贷危机持续恶化，美国作为次贷危机的发源地首先受到严重冲击。

美国金融机构面临停业、倒闭甚至是破产危机，相继向政府寻求救济措施，可以说，此次金融危机给美国实体经济带来了巨大的负面影响。

自2008年第3季度开始，美国GDP 连续6个季度内出现负增长现象，金融动荡加剧，房地产市场也陷入困境。

为应对危机，美国政府采取扩张性的财政政策和宽松的货币政策。

世界经济形势及趋势一、世界经济复苏势头放缓，2012年全球经济仍将呈现低速增长态势（一）当前世界经济复苏态势全球经济复苏趋缓，下行风险加大。

发达国家失业率居高不下，私人需求疲弱；新兴市场和发展中国家增速回落，宏观调控面临的局面更加复杂；欧洲主权债务危机持续升级，美国长期主权信用评级被下调，国际金融市场反复大幅波动；与此同时，大宗商品价格高位震荡，全球通胀压力依然较大。

美国经济复苏显著放缓.经济复苏放缓的主要原因是刺激性财政政策和宽松货币政策效应减弱，同时私人部门持续疲弱，无法有效接续经济增长动力。

欧元区经济增速明显下滑，各国经济走势分化加剧。

受新兴市场国家经济增速放缓、大宗商品价格高企和主权债务危机进一步深化等因素影响，欧元区经济增长依然乏力。

同时，欧元区各国经济走势分化更加明显。

意大利、西班牙和葡萄牙三国工业产出指数7月环比进一步下降，；德国经济仍保持稳定增长趋势，。

欧元区就业形势依然严峻。

日本经济上半年连续负增长，但逐渐呈现好转迹象。

地震、海啸及核泄漏造成日本生产设施严重损坏和电力供应短缺，出口大幅下降，对外贸易顺差减少。

对外贸易转为赤字.随着地震造成的供给端约束逐渐消除和灾后重建展开，日本经济逐渐呈现好转迹象。

同时，企业固定资产投资逐渐恢复，私人消费整体呈上升趋势，公共投资随着灾后重建的展开而增加.然而，日本经济仍未走出通货紧缩主要新兴市场国家增速普遍回落。

随着货币政策紧缩力度加大和全球经济增速趋缓，主要新兴市场国家经济增速普遍出现回落（二）世界经济走势展望当前，世界经济下行风险加大，国际货币基金组织甚至认为世界经济处在新的危险阶段，。

从发展态势看，虽然欧洲主权债务危机仍有可能深化，甚至拖累欧洲乃至全球经济复苏，但只要有关国家携手有效应对，世界经济还是能够避免出现二次衰退，明年世界经济仍有望维持低速增长态势。

1.美国经济复苏仍将保持缓慢态势，再次陷入衰退可能性不大美国经济复苏仍将保持缓慢态势。

美联储降息时间表 2014.1990年时间调整前调整后调整幅度1990年1月13日8.25%8.00%调降25基点1990年10月29日8.00%7.75%调降25基点1990年11月13日7.75%7.50%调降25基点1990年12月7日7.50%7.25%调降25基点1990年12月18日7.25%7.00%调降25基点1991年时间调整前调整后调整幅度1991年1月9日7.00% 6.75%调降25个基点1991年2月1日6.75% 6.25%调降50个基点1991年3月8日6.25% 6.00%调降25个基点1991年4月 6.00% 5.75%调降25个基30日点1991年8月6日5.75% 5.50%调降25个基点1991年9月13日5.50% 5.25%调降25个基点1991年10月31日5.25% 5.00%调降25个基点1991年11月6日5.00% 4.75%调降25个基点1991年12月6日4.75% 4.50%调降25个基点1991年12月20日4.50% 4.00%调降50个基点1992年时间调整前调整后调整幅度1992年4月9日4.00% 3.75%调降25个基点1992年7月2日3.75% 3.25%调降50个基点1992年9月4日3.25% 3.00%调降25个基点1993年美国联邦基金利率没有进行调整。

1995年时间调整前调整后调整幅度日6.00% 5.75%点1995年12月19日5.75% 5.50%调降25个基点1996年时间调整前调整后调整幅度1996年1月31日5.50% 5.25%调降25个基点1998年时间调整前调整后调整幅度1998年9月29日5.50% 5.25%调降25个基点1998年10月15日5.25% 5.00%调降25个基点1998年11月17日5.00% 4.75%调降25个基点2001年时间调整前调整后调整幅度2001年1月3日6.50% 6.00%调降50个基点2001年1月31日6.00% 5.50%调降50个基点2001年3月20日5.50% 5.00%调降50个基点18日5.00% 4.50%点2001年5月15日4.50% 4.00%调降50个基点2001年6月27日4.00% 3.75%调降25个基点2001年8月21日3.75% 3.50%调降25个基点2001年9月17日3.50% 3.00%调降50个基点2001年10月2日3.00% 2.50%调降50个基点2001年11月6日2.50% 2.00%调降50个基点2001年12月12日2.00% 1.75%调降25个基点2002年时间调整前调整后调整幅度2002年11月6日1.75% 1.25%调降50个基点2003年时间调整前调整后调整幅度2003年6月25日1.25% 1.00%调降25个基点2007年时间调整前调整后调整幅度2007年9月18日5.25% 4.75%调降50个基点2007年10月31日4.75% 4.50%调降25个基点2007年12月11日4.50% 4.25%调降25个基点2008年时间调整前调整后调整幅度2008年1月22日4.25% 3.50%调降75个基点2008年1月30日3.50% 3.00%调降50个基点2008年3月18日3.00% 2.25%调降75个基点2008年4月30日2.25% 2.00%调降25个基点2008年10月8日2.00% 1.50%调降50个基点2008年10月29日1.50% 1.00%调降50个基点2008年12月16日1.00%0.25%调降75个基点回顾美联储的历次降息，1990年美国联邦基金利率高达8%，直至2008年金融危机爆发后，为促进美国经济复苏，拉动内需，美联储经过7次降息，把国联邦基金利率调降至0-0.25%区间，接近零利率，至此之后，美国一直延续着低利率。

2014年宏观经济形势分析及建议一、有利条件1.环境改善和活力增强兼具我国经济基本面依然较好，外部环境趋于改善，市场预期不断好转，体制机制改革有望激发经济增长活力2014年，我国经济发展具有基本面良好、外部环境趋于改善、市场预期好转等有利条件。

我国经济基本面依然较好。

总体看，我国仍处于工业化、城市化、消费结构升级、收入较快增长阶段，且一些新的增长拉动因素正在形成，经济基本面仍然良好。

一方面，内需增长仍有广阔空间。

从消费方面看，对文化、教育、医疗、养老和旅游等服务类需求增长迅猛，智能手机、平板电脑、信息家电等已形成新的消费热点，住房汽车等消费持续增长。

网购等新兴业态的发展则有力地促进消费潜能的释放。

从投资看，我国在城市轨道交通、环境治理、城市排水、保障房（包括棚户区改造）和农村基础设施等方面存在着极为迫切的需求。

另一方面，要素供给质量明显提高。

从人力资本积累看，2013年我国普通高校毕业生达到699万人以上，劳动力整体素质持续提高。

从研发投入看，近年来中国研发投入增长较快，保持在20%左右，2012年研发投入占国内生产总值的比重达到1.98%，绝对量为世界第二。

从资本存量质量看，近年来我国建设了一大批具有国际一流水平的重大装备、重要基础设施，为长期发展奠定了坚实的基础。

按照要素供给测算，2014年我国潜在增长率与2013年基本持平甚至略高，这为2014年的经济增长提供了良好基础。

外部环境趋于改善。

今年以来，全球经济复苏在波动中逐步加强，美、日等主要发达经济体复苏趋势得到进一步确认，发达经济体重新成为世界经济增长的主要驱动力。

预计在财政紧缩力度减小、货币条件仍然有利和私营部门活动增强等因素的带动下，2014年美国经济增长有可能达到2.5%。

美国经济的好转将对其他发达国家乃至全球经济产生较大带动作用。

欧洲经济近期表现超出预期，随着政策措施逐步消除尾部风险和财政拖累减少，预计2014年欧洲经济增速可达1%左右，改变数年来持续衰退的局面。

2013年美国宏观经济政策的调整及走向作者：郝洁来源：《中国经贸导刊》2013年第22期2013年美国宏观经济政策出现较大调整，主要涉及财政政策和货币政策。

一、美国财政政策的调整与趋势（一）美国财政政策的调整今年以来，在债务上限的约束下美国财政政策发生较大调整，主要包括增税和减支两方面。

1、财政收入政策美国年初开始实行增税法案，内容主要包括上调富裕家庭的所得税、拒绝延长实施两年的工资减税计划、增加房产遗产税等。

根据国会批准的法案，富裕家庭在年收入超过45万美元的情况下需要按照39.6%的新税率纳税；高于500万美元的房产遗产须按照40%的税率来缴纳税收，而不是按此前35%的税率纳税。

另外，国会没有批准对实施两年的工资减税计划进行延期，意味着减税的终止。

据预计，今年美国家庭的全部劳动所得平均值最高可达11.37万美元，这些所得需按6.2%的税率纳税，比2012年的4.2%高出两个百分点。

以上措施在增加财政收入方面取得了良好效果。

从国会预算办公室公布的数据看，美国2013财年前8个月的财政收入比上年同期增长2360亿美元，其中居民收入税收增长1440亿美元，占增长额的61%，主体部分是取消税收减免后增加的1180亿美元工薪税。

企业所得税增长240亿美元，反映了企业可计税利润的增长。

社会保险增长620亿美元。

2、财政支出政策减支政策主要包括国防部门支出的下降、对房利美与房地美的净支出下降、能源计划支出以及紧急失业救济（EUC）计划付款的减少等。

根据美国国会预算办公室的数据，与去年同期相比2013财年前8个月的财政支出下降了1.9%，即460亿美元。

其中国防支出下降了280亿美元，失业保险支出下降25%，即170亿美元。

对于房利美和房地美的财政净支出下降了250亿美元。

对于能源计划的支出下降了26%，即60亿美元。

然而在部分领域，财政支出仍保持了增长。

社会保险支出增长了6%，即280亿美元。

养老保险支出增长4%，即130亿美元，医疗补助增长7%，即120亿美元。

20212014年全球经济形势及2015年的应对措施范文 一、2014年全球经济形势 国际货币基金组织（IMF）于2014 年 10 月 7 日在最新一期《世界经济展望》中说，各国未能从战后最严重的经济衰退中强劲复苏意味着经济面临停滞不前的风险，或者说是持续低迷。

IMF 说，它预计2014 年的全球经济增长幅度为 3.3%，预计2015 年的经济增长幅度较 2014 年略有提升，为 3.8%。

鉴于尚未出现强劲的需求增长，从中期来说，低产出增长和 “长期的停滞” 仍是重要风险。

IMF 称，美国在2014 年的缓慢开局意味着，其 2014 年的增长率为2.2%，2015 年为 3.1%。

欧元区2014 年的经济增长率预计为 0.8%，2015 年为 1.3%。

日本公共债务债台高筑加上人口老龄化，意味着近两年的增长率都低于 1%。

IMF 预计中国 2014 年经济增长 7.4%，2015年中国经济增速将放缓至 7.1%。

2014年全球各大经济体发展出现了新变化，美国美元出现一枝独秀，债市意外的一度狂欢。

三季度以来，美国就业形势好转和经济复苏加快，美元指数一路高歌猛进，美元的坚挺以及美债利率上升，导致原油、铁矿石、贵金属等产品“跌跌不休”。

“安倍经济学”是大量印钞并通过举债支出以促使日本走出长达 20 年的通缩与停滞，不但毫无成效，而且正在迈向灾难。

其终局恐怕是通胀性萧条。

跛脚“安倍经济学”继续依赖日元贬值，不仅对贸易关系密切的国家产生溢出效应，也会大大推升国内金融风险。

“以邻为壑”的日元贬值政策会直接影响韩国、中国和东南亚国家对日出口。

日本经济因不能融入欧亚大发展而呈现夕阳式走向。

对于欧元区未来的经济前景，国际货币基金组织(IMF)表示，近期一系列令人失望的数据（尤其是欧元区最大经济体德国国内需求“意外”疲弱的数据）已令欧元区经济温和增长的预估成为了疑问。

对于欧洲央行近来维持利率在低点并向银行系统进一步注入资金的做法，国际货币基金组织表示理解和欢迎，并且认为如果通货膨胀前景没有改善，通胀预期继续下滑，欧洲央行很可能会愿意采取包括购买主权债券在内的更多行动。

2014年宏观经济政策八大走向来源：中国证券报发布时间：2014-01-27十八届三中全会、中央经济工作会议以及主要经济职能部门年度会议基本已召开完毕，2014年宏观经济政策取向也已浮出水面，综合各方面的信息，我们对2014年宏观经济政策走向分析判断如下。

一、深化改革：经济政策的总纲当前我国改革的难点在于利益调整，改革涉及面宽，触及利益层次深，风险比较大，改革难度越来越大。

为在改革中防止改革设计的“碎片化”，防止改革目标“头痛医头、脚痛医脚”的“应急化”，防止推动主体的“部门化”。

十八届三中全会提出要增强改革的系统性、整体性、协同性，成立全面深化改革领导小组，负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、督促落实。

在强化顶层设计的背景下，可以预计2014年的各项宏观调控政策将紧紧围绕制度建设、体制改革，即将短期政策融入长期改革之中，注重短期宏观调控与重大制度建设相结合。

2014年，为更好发挥市场在资源配置中决定性作用，政府部门将进一步转变职能尤其是下放权力落实好“三个一律”：凡是市场能够调节的经济活动，政府一律不再审批；凡是企业投资项目，除了关系国家安全、生态安全、涉及重大生产力布局、战略性资源开发和重大公共利益的一律由企业依法依规自主决策，不再审批；对必须保留的审批项目，凡是直接面向基层、量大面广、由地方管理更方便有效的经济社会事项，一律交由地方和基层管理。

二、稳中求进：宏观调控政策的主基调2013年我国国内生产总值同比增长7.7%，高于7.5%的预期目标，国民经济企稳住并逐步向好，说明中央宏观调控政策的科学和中央推动改革、调整结构来保持经济长期平稳较快增长的举措是及时和有效的。

因此，可以预计2014年的宏观调控仍将保持稳中求进的基调，即“明确区间，稳定政策，重在改调，长短结合”。

“明确区间”是指中央仍可能会明确要守住稳增长、保就业的下限，守住防通胀的上限，以增强社会信心，稳定社会预期。

为改善民生，确保人民的就业、收入能够增长，为改革创造良好的经济社会环境。

2014年的全球经济复苏基本得以巩固，劳动力市场持续改善，物价稳中有降，公共债务水平总体稳定。

与此同时，各经济体经济增速分化加剧，国际贸易与对外直接投资仍处于低速增长通道，缺乏增长动力。

国际货币基金组织（IMF）预计，2014年世界经济增长率按购买力平价（PPP）计算为3.3%、按市场汇率计算为2.6%，比该组织在2013年10月的预测数据分别下调了0.3个百分点和0.4个百分点。

考虑到乌克兰危机的久拖不决及其引发的西方国家对俄罗斯的经济制裁、西非埃博拉疫情蔓延以及中东地区局势的持续紧张和动荡，特别是一些主要经济体面临不断加大的下行压力和刺激政策存在时滞，不排除2014年世界经济增长率的最终统计结果会低于目前IMF 估计值的可能。

2014年世界经济总体形势回顾为了较为全面地反映2014年世界经济总体发展状况，本报告的分析2014—2015年世界经济形势回顾与展望■ 张宇燕 徐秀军／文将从经济增长、就业状况、物价水平、贸易与投资以及公共债务等五个方面展开。

一、增长：复苏缓慢，增速分化2014年世界经济总体上延续了上一年的缓慢复苏态势，经济增速低于普遍预期，各经济体增速分化加剧。

10月IMF 预测数据显示，2014年世界经济增速为3.3%，与2013年持平。

发达经济体经济增速为1.8%。

其中，美国经济复苏巩固，增长2.2%；欧元区经济扭转了上年度的负增长，增长0.8%；日本经济出现下滑，增长0.9%。

新兴市场与发展中经济体经济增速为4.4%，延续了2010年以来的持续下滑，其中巴西、俄罗斯、印度和中国经济增长率预计分别为0.3%、0.2%、5.6%和7.4%。

二、就业：总体改善但表现各异美国劳动力市场在2014年改善明显，失业率持续下降。

2014年11月失业率降至5.8%，创2008年8月以来的最低水平。

欧洲就业略有改进，2014年前三季度经季节调整后的失业率为11.6%，其中9月失业率为11.5%。

美国财政政策的历史演变与现代特点财政政策是指政府通过税收调节和财政支出来影响经济状况的一系列措施。

自美国建国以来，财政政策一直是该国经济政策的核心。

本文将梳理美国财政政策的历史演变和现代特点。

一、历史演变美国财政政策的历史演变可以分为三个阶段：早期政策、新政政策和现代政策。

早期政策：美国建国初期，政府的财政收入主要来自进口关税。

在财政政策方面，政府采取了保守的做法，主要是降低债务和增加税收。

这种政策导致了经济的低迷和贫困加剧。

新政政策：20世纪30年代，美国面临着严重的经济危机。

为了解决经济问题，政府采取了名为“新政”的政策。

新政政策实现了联邦政府对民生的直接干涉，实现了一系列政策和法规，支持农业产业和工业化。

这些政策和法规包括：草案法案、社会保障法案、国民住宅法、劳工标准法、农业调整法和证券法。

现代政策：20世纪60年代以后，美国采取了一系列新的经济政策，包括凯恩斯主义和supply-side政策。

凯恩斯主义通过政府支出来增加需求和刺激经济增长。

supply-side政策则通过减税来刺激经济增长和增加就业。

二、现代特点1.政府债务水平高：美国国家债务已超过23万亿美元，占GDP的比例超过100%。

政府债务水平高，这会导致财政政策的影响受到限制。

2.税收政策复杂：美国的税收政策非常复杂，包括联邦、州和地方税法。

税务代码有超过4万页，为美国民众和企业带来许多负担。

3.股市和金融市场的影响力：在美国，股市和金融市场对经济和政策的影响力很大。

政府的行动会影响股市和金融市场，而股市和金融市场的波动也会影响政府的政策选择。

4.福利政策的重要性：随着社会变革和人们的需求变化，福利政策日益成为政府的重要任务。

政府通过津贴和补贴等方式支持低收入家庭和个人，但这也加剧了财政紧张。

5.联邦储备系统的作用：美国的联邦储备系统是财政政策的重要组成部分。

联邦储备系统负责制定货币政策和监管金融市场。

货币政策的影响经常和财政政策结合起来使用。

美国经济增长模式的历史演变与新趋势美国经济增长模式的历史演变可以追溯到九十年代末到现在的发展，
经历了几次重大变化，最显著的是改变经济的方式和结构。

通过这些变化，美国经济一直在不断增长。

本文将从货币政策、财政政策、贸易政策和法
规等方面，探讨美国经济增长模式的历史演变和新趋势。

在过去的几十年中，货币政策一直发挥着至关重要的作用，在美国经
济增长的过程中发挥了重要作用。

货币政策是指央行通过设定货币增长或
降低把握经济发展速度，控制物价和利率等多种方式来推动经济增长。

凭
借量化宽松（QE）战略，美联储把流动性注入市场，降低利率，帮助提高
消费和投资的热情。

此外，联邦基金利率的调整也可以成为一种货币政策，可以调节贷款成本、控制通货膨胀并促进经济增长。

有观点认为，自
2024年美国量化宽松开始以来，美国经济一直在持续增长，它为美国经
济的发展发挥了重要作用。

财政政策也是促进经济增长的重要因素。

财政政策是政府通过控制开支、减税或增税的方式，来调节经济的发展和稳定。

美国当前经济政策转型及发展趋势研究随着时间的推移，世界各国的经济政策也在不断发展和转变。

作为世界上最大的经济体之一，美国的经济政策一直备受关注。

近年来，随着全球经济格局的变化和国际关系的复杂性增加，美国的经济政策也经历了一系列变化。

本文将从美国当前的经济政策转型入手，结合国内外的发展趋势，对美国未来的经济政策发展进行研究。

一、美国当前的经济政策转型1.1 减税和贸易保护主义近年来，特朗普政府在经济政策方面采取了一系列措施，其中最为显著的就是减税和贸易保护主义。

2017年，特朗普政府通过了大规模减税法案，将公司税率从35%降低到21%，并对个人所得税做出了调整。

此举被认为是为了刺激美国经济增长，提高企业在国内的投资和创造就业机会。

特朗普政府还采取了一系列贸易保护主义措施，例如对进口钢铝产品加征关税，退出跨太平洋伙伴关系协议（TPP）和北美自由贸易协定（NAFTA）等。

这些举措旨在保护美国国内产业，但也引发了国际贸易摩擦和贸易战。

1.2 货币政策调整除了财政政策的变化，美国的货币政策也在经历转型。

自2008年金融危机以来，美联储实施了一系列宽松的货币政策，包括降息、量化宽松等措施，以刺激经济增长和促进就业。

但随着经济形势的改变，特别是通胀率的上升和就业市场的改善，美联储开始逐步加息，以防范通胀和经济过热的风险。

1.3 投资基础设施特朗普政府还提出了一项“基础设施重建计划”，计划投资1.5万亿美元用于改善美国的基础设施，包括道路、桥梁、铁路、机场等。

这一举措也被视为刺激经济增长和提高国内竞争力的政策。

在以上几方面的政策变动中，可以看出美国当前的经济政策转型主要包括财政政策的调整、货币政策的收紧和基础设施投资等方面。

这些政策的变化不仅影响了美国国内经济状况，也对国际经济格局产生了深远的影响。

2.1 经济政策的内外环境要分析美国未来经济政策的发展趋势，首先需要关注美国经济政策的内外环境。

国内方面，美国经济增长放缓，通胀率上升，失业率下降，这些都是美国经济政策制定的重要参考因素。

美国财政政策的影响：从历史数据和政策分析中探究导言美国财政政策一直是全球经济关注的焦点。

随着美国经济的发展，财政政策在经济发展中的作用逐渐明显。

笔者将结合历史数据和政策分析，深入探讨美国财政政策对经济的影响。

美国财政政策的历史数据美国自二战以来，一直处于持续的经济波动中。

在这些周期中，美国政府采取了各种不同的政策手段，以应对经济不景气或高速发展时期。

下面是一些有关美国财政政策的历史数据：1. 政府支出和税收政府支出和税收对美国国内生产总值(GDP)的影响是至关重要的。

根据美国财政部的数据，美国政府的总支出近年来一直处于增长状态，而税收收入的增长则相对较缓慢。

这导致美国政府的财政赤字持续高企。

2. 政策利率美国央行(Federal Reserve)是控制利率的主要机构。

在经济衰退时期，央行通常采取较为宽松的货币政策，以提高投资和消费支出。

而在经济高速增长期间，央行则会采取较为紧缩的货币政策，以控制通胀。

3. 贸易政策美国一直是全球贸易的重要参与者。

贸易政策的影响因素包括进口和出口税，关税，贸易协议等等。

美国财政政策的四大类美国财政政策可以分为以下四个类别：税收政策，政府支出政策，货币政策和贸易政策。

1. 税收政策税收政策是影响美国经济运行的另一个重要因素。

政府可以通过调整税率、优惠政策等方式，来刺激或压制消费需求。

较高的税率可能会降低个人收入，从而削弱消费支出，而较低的税率则会增加消费支出。

2. 政府支出政策政府支出对大部分经济体起着重要的作用。

政府支出可以用于刺激经济，提高基础设施投资，增加就业等。

政府的支出开支众多，包括国家安全、健康保险等多个领域。

3. 货币政策货币政策是美国经济的核心组成部分。

央行通过调整利率和货币供应量来改变货币的价值，从而影响经济状况。

更低的利率可以鼓励更多的投资和消费，从而提高经济增长。

在通货膨胀压力较大时，央行可以采取紧缩的货币政策，以保持物价稳定。

4. 贸易政策美国贸易政策与其它国家的贸易关系有密切的关联。

滞胀时期美国的货币政策与财政政策搭配第二次世界大战结束以后，美国的货币政策按各个发展阶段的特点可以分为五个时期。

从战争结束到1950年发动侵朝战争可为第一时期，是从战争经济转为建设经济的时期；从侵朝战争开始到1960年底共和党政府下台为第二个时期，是美国经济处在经济危机与通货膨胀交替出现的时期；从1961--1969年为第三个时期，是美国经济发展比较顺利的时期；从1970—1980年底是第四个时期，是美国经济陷入“滞胀”窘境、美元危机多次出现的时期：从1980年底迄今是美国第五个时期。

在不同时期，由于经济情况发生变化，美国联邦储备委员会和美国政府采取了不问的货币政策和财政政策。

由于第四阶段经历时间较长，并且情况比较复杂，具有典型意义。

本案例着重对这一时期的政策搭配进行分析。

经济背景：“滞胀”现象的产生早在1968年的消费物价指数上升到20世纪60年代后半期的最高水平64.6％(1975= 100)，美联储从1968年12月中旬开始，不得不实行紧缩信用政策。

1969年尼克松就任总统, 为了实现其在竞选中提出遏止严重通货膨胀的诺言，他撤换了原来那些凯恩斯学派的经济顾问，起用了一批货币主义的经济学家，并按照他们的主张，采取控制政府开支，紧缩信用的措施，1969年货币信用政策越来越紧，直到1970年2月才告结束。

当时美联储为信用紧缩目的而采取了全部货币政策工具。

贴现率从1968年12月的5.5%提高到1969年4月的6%；同期的银行对大企业放款的优惠利率幅度从 6.75%提高到7.5%，6月再提高到8.5％；1969年4月又把会员银行中活期存款的法定准备率提高了0.5%，从而使银行系统准备金大约增加了3.5亿美元。

联邦储备委员会的公开市场政策还要求防止会员银行的非借人准备金增加过大与此相配合的财政政策，也是控制政府支出、削减军事订货的紧缩政策，、这些措施影响了企业资金的周转和借贷市场的资金供应，使一再被推迟的第二次世界大战后第五次经济危机(1969—1970年)终于爆发了。

美国：财政政策VS货币政策
陈蔚纯
【期刊名称】《上海经济》
【年(卷),期】2009(000)003
【摘要】@@ 凯恩斯主义能否再度辉煌?rn三十多年前,美国前总统尼克松曾说, "现在,我们都是凯恩斯主义者."三十年以来,弗里德曼的货币学说和理性预期等理论在八十年代后大行其道,没有多少人再跳出来做凯恩斯主义者了.
【总页数】2页(P19-20)
【作者】陈蔚纯
【作者单位】(Missing)
【正文语种】中文
【相关文献】
1.制度与经济:清代的财政政策与社会经济——《清代财政政策与货币政策研究》述评 [J], 杨国安
2.美国财政政策与货币政策配合及对我国的启示 [J], 花磊
3.金融危机中的财政与货币政策——基于IS-LM框架下的财政政策与货币政策分析 [J], 邹沛江
4.链式CPI在美国财政政策和货币政策中的应用及启示 [J], 刘华;李亚培
5.积极财政政策评析--兼论财政政策与货币政策的配合 [J], 邓子基
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