第十四章 营运资本投资(练习)

第十四章营运资本投资一、单项选择题1、流动资产投资的日常管理的主要内容不包括（）。

A、现金管理B、存货管理C、应收账款管理D、应付账款管理2、“现金浮游量”是指（）。

A、期末企业账面“银行存款”与银行账户余额的差额B、从企业开出支票至银行将款项划出企业账户，这段时间的现金占用C、银行收到支票划入企业账户的这段时间的现金占用D、企业已收银行未收的现金差额3、确定最佳现金持有量的成本分析模式、存货模式和随机模式中都考虑的成本是（）。

A、管理成本B、机会成本C、交易成本D、短缺成本4、企业信用政策的内容不包括（）。

A、确定信用期间B、确定信用标准C、确定现金折扣政策D、确定收账方法5、关于流动资产周转天数的影响因素，下列说法不正确的是（）。

A、不同行业的流动资产周转天数不同B、不同国家的类似企业流动资产周转天数基本相同C、同一细分市场上的公司，采用的采购方式、生产技术和销售模式不同，则流动资产周转天数不同D、企业资产管理水平不同，则流动资产周转天数不同6、一年前由于国家收缩银根，造成股票大跌，一年下来，上海股票指数由原来的3500点降低到2000点附近，A公司根据注册会计师的建议，准备现金3000万元，以便在恰当的时候购入一定数量的股票。

企业置存此现金是为满足（）。

A、交易性需求B、预防性需求C、投机性需求D、交易性需求和投机性需求7、下列各项中，不属于存货储存成本的是（）。

A、仓库费用B、保险费用C、差旅费D、存货破损和变质损失8、根据存货陆续供应和使用的经济订货量公式可知，下列各项中，与存货陆续供应和使用的经济订货量无关的因素是（）。

A、每日消耗量B、每日供应量C、储存变动成本D、存货单价9、下列各项中，与再订货点无关的因素是（）。

A、经济订货量B、日耗用量C、平均交货时间D、保险储备量10、在其他因素不变的情况下，下列各项变化中，能够增加经营营运资本需求的是（）。

A、采用自动化流水生产线，减少存货投资B、原材料价格上涨C、市场需求减少，销售额减少D、发行长期债券，偿还短期借款二、多项选择题1、F公司20×1年流动资产周转次数为2次，20×2年拟提高到3次，假定其他因素不变，1年按360天计算，则下列说法中正确的是（）。

A、与上年相比，流动资产投资政策趋于宽松B、与上年相比，流动资产投资政策趋于紧缩C、总资产周转天数增加60天D、总资产周转天数减少60天2、关于流动资产投资政策，下列说法中正确的有（）。

A、在销售额不变情况下，企业安排较多的流动资产投资，可以获得较好的收益B、投资不足可能会引发经营中断，增加短缺成本，给企业带来损失C、投资过量会出现闲置的流动资产，白白浪费了投资，增加持有成本D、需要权衡得失，确定使得短缺成本和持有成本之和最小化的投资额3、现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，下列各项中可以提高现金使用效率的有（）。

A、推迟应付账款的支付B、不得坐支现金C、力争现金流量同步D、使用现金浮游量4、下列关于确定最佳现金持有量的随机模式的说法中，不正确的有（）。

A、只要是现金持有量偏离了最佳现金持有量，就应该进行现金与有价证券的转换B、确定最佳现金持有量时，需要考虑管理人员的风险承受倾向C、确定最佳现金持有量时，需要考虑预期每日现金余额变化的标准差D、确定最佳现金持有量时，不需要考虑有价证券的利息率5、假设某企业预测的年赊销额为2000万元，信用期为40天，有80％的客户在第40天付款，其余客户的付款时间平均为65天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，一年按360天计算，则（）。

A、维持赊销业务所需要的资金为150万元B、平均收账天数为45天C、应收账款平均余额为250万元D、应收账款应计利息为20万元6、企业预防性现金数额的大小（）。

A、与企业现金流量的可预测性负相关B、与企业规模负相关C、与企业业务量正相关D、与企业借款能力负相关7、下列各项中，属于企业储备存货的原因的有（）。

A、保证生产的经营需要B、保证销售的经营需要C、出于价格的考虑D、闲置资金的占用8、订货成本指取得订单的成本，以下属于取得成本的有（）。

A、办公费B、差旅费C、邮资D、电报电话费9、某零件年需要量16200件，单价10元，日供应量60件，一次订货变动成本25元，单位储存变动成本1元/年。

假设一年为360天，保险储备量为20件，则（）。

A、经济订货量为1800件B、送货期为40天C、平均库存量为225件D、存货平均占用资金2450元2、甲公司是一个汽车挡风玻璃批发商，为5家汽车制造商提供挡风玻璃。

该公司总经理为了降低与存货有关的总成本，请你帮助他确定最佳的采购批量。

有关资料如下：（1）挡风玻璃的单位进货成本为1 300元。

（2）全年需求预计为9 900块。

（3）每次订货发出与处理订单的成本为38.2元。

（4）每次订货需要支付运费68元。

（5）每次收到挡风玻璃后需要验货，验货时外聘一名工程师，验货需要6小时，每小时支付工资12元。

（6）为存储挡风玻璃需要租用公共仓库。

仓库租金每年2 800元，另外按平均存量加收每块挡风玻璃12元/年。

（7）挡风玻璃为易碎品，损坏成本为年平均存货价值的1%。

（8）公司的年资金成本为5%。

（9）从订货至挡风玻璃到货，需要6个工作日。

（10）在进行有关计算时，每年按300个工作日计算。

要求：<1> 、计算每次订货的变动成本。

<2> 、计算每块挡风玻璃的变动储存成本。

<3> 、计算经济订货量。

<4> 、计算与经济订货量有关的存货总成本。

<5> 、计算再订货点。

一、单项选择题1、【答案】 D本题考核流动资产的日常管理。

流动资产投资的日常管理的主要内容包括现金管理、存货管理和应收账款管理。

2、【答案】 B本题考核现金收支管理。

从企业开出的支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间，现金在这段时间的占用，称为现金浮游量。

3、【答案】 B本题考核最佳现金持有量。

成本分析模式中企业持有现金的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本。

存货模式考虑的是机会成本和交易成本。

随机模式考虑的是交易成本和机会成本。

4、【答案】 D企业应收账款的管理效果好坏，依赖于企业的信用政策。

信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。

5、【答案】 B本题考核影响流动资产投资需求的因素。

不同国家的类似企业流动资产周转天数有显著差别。

6、【答案】 C投机性需求是置存现金用于不寻常的购买机会，如在适当的时机购入价格有利的股票和其他有价证券等。

7、【答案】 C差旅费属于存货的订货成本。

8、【答案】 D本题考核陆续到货的经济订货批量。

存货陆续供应和使用的经济订货量＝集中到货的经济订货量×[P/（P－d）]1/2，其中的P指的是每日供应量，d指的是每日消耗量，所以，选项A、B不是答案；又因为在“订货变动成本＝储存变动成本”时的进货量为经济订货量，所以，选项C也不是答案；由于假定存货单价不变，所以，选项D是答案。

9、【答案】 A再订货点R＝平均交货时间×平均日需求＋保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。

10、【答案】 B经营营运资本＝经营性流动资产－经营性流动负债。

原材料价格上涨，会导致经营营运资本增加，所以，选项B是答案。

二、多项选择题1、【答案】 BD流动资产投资政策宽松与否可以用流动资产／收入比率来衡量，因为流动资产的周转次数由2提高到3，则说明流动资产／收入比率降低，所以流动资产投资政策趋于紧缩，所以选项B正确；流动资产周转天数变化=360/3-360/2=-60，所以流动资产周转天数减少60天，因为其他因素不变，所以总资产周转天数也减少60天。

2、【答案】 BCD在销售额不变情况下，企业安排较少的流动资产投资，可以缩短流动资产周转天数，节约投资成本。

所以选项A不正确。

3、【答案】 ACD现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到这一目的，可以采取的措施包括：力争现金流量同步；使用现金浮游量；加速收款；推迟应付账款的支付。

不得坐支现金是国家有关部门对企业使用现金的规定，不属于企业现金收支管理措施。

4、【答案】 AD若现金持有量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，因此，选项A的说法不正确。

确定最佳现金持有量时，需要考虑有价证券的利息率，所以，选项D的说法不正确。

确定最佳现金持有量时，需要考虑现金存量的下限，而管理人员的风险承受倾向影响现金存量下限的确定，因此，选项B的说法正确。

确定最佳现金持有量时，需要考虑预期每日现金余额变化的标准差，所以，选项C的说法正确。

5、【答案】 ABC平均收账天数＝80％×40＋20％×65＝45(天)应收账款平均余额＝2000/360×45＝250(万元)应收账款占用资金＝250×60％＝150(万元)应收账款应计利息＝150×8％＝12(万元)6、【答案】 AD现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大，反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些；此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额，否则，应扩大预防性现金数额。

7、【答案】 ABC企业总有储备存货的需要，并因此占用或多或少的资金。

这种存货的需要出自以下原因：（1）保证生产或销售的经营需要；（2）出自价格的考虑。

8、【答案】 ABCD订货成本指取得订单的成本，如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等支出。

9、【答案】 AD根据题意可知，平均日需求量＝16200/360＝45(件)，由于题中告诉了日供应量，因此，本题属于存货陆续供应和使用的情况，根据公式可知，经济订货量＝{（2×16200×25/1）×[60/（60-45）]}1/2＝1800(件)，送货期＝1800/60＝30(天)，平均库存量＝1800/2×(1－45/60)＋20＝245(件)，存货平均占用资金＝245×10＝2450(元)。

10、【答案】 ACD财务经理的大部分时间被用于营运资本管理，而非长期决策。

三、计算分析题1、<1> 、【答案】（1）自制相关总成本＝14400×10＋[2×14400×34.375×4×（1－40/128）]1/2＝145650（元）（2）外购的经济订货批量＝（2×14400×72/4）1/2＝720（件）每年订货次数＝14400/720＝20（次）交货期内的平均每天需要量＝14400/360＝40（件）如果延迟交货1天，则交货期为10＋1＝11（天），交货期内的需要量＝11×40＝440（件），概率为0.25；如果延迟交货2天，则交货期为10＋2＝12（天），交货期内的需要量＝12×40＝480（件），概率为0.1；如果延迟交货3天，则交货期为10＋3＝13（天），交货期内的需要量＝13×40＝520（件），概率为0.05。