商业银行不良资产证券化的风险问题探析

商行不良资产证券化缺陷及策略随着我国金融市场的不断开放和发展，商业银行持有的不良资产也逐渐增多，不良资产“堆积”严重制约了商业银行贷款资金的有效利用，加大了银行资金的风险和成本。

为了解决这一问题，商业银行采取了不良资产证券化的方式，将不良资产转化成证券进行销售或交易，以获取流动性资金，缓解资金压力，降低成本风险。

但是，在实践中，商行不良资产证券化也存在一些缺陷，本文将就商行不良资产证券化存在的问题以及解决的策略进行分析和探讨。

一、商行不良资产证券化存在的问题1.不良资产标的选择不合理商业银行在选择不良资产标的时，应该注重基础资产的质量、流动性和评估公正性，但是目前商业银行在标的选择上，更多的是考虑标的所在地区的经济发展状态和政策环境，忽视了基础资产质量的重要性。

这种选择方式可能会导致不良资产证券化的风险因素加大。

2.商业银行不良资产管理机制存在不足商业银行在进行资产证券化过程中，缺乏一个全面、科学的不良资产管理机制。

商业银行在面对不良资产时，没有严格的风险评估、收益分析和资产调整的方法，导致了金融市场对不良资产证券化缺乏理性评估，并且向投资者传递出不确定的信息。

3.信用评级机制不健全信用评级是不良资产证券化的关键环节，商业银行应该对不良资产进行评级，以便不良资产可以更好地被市场认可。

但是，当前我国信用评级机制不健全，信用评级机构评级标准不严格，评级时经常出现“套牌”现象，使得评级成绩缺乏可信度，阻碍了不良资产证券化的发展。

二、商行不良资产证券化缺陷的解决策略1.加强不良资产标的的自身质量管理商业银行在进行不良资产证券化时，应加强不良资产标的的自身质量管理，提高基础资产的质量、流动性和评估公正性。

可以通过加强资产评估、标准化风险评估与定价、完善不良资产交易市场等手段，提高不良资产质量及流动性，有效降低证券化风险。

2.建立全面、科学的不良资产管理机制商业银行在进行不良资产证券化过程中，应该建立全面、科学的不良资产管理机制，做到投入产出核算、分类计量、监控和分析等全方位管理。

商行不良资产证券化缺陷及策略资产证券化是作为一种在国外有着多年的成功经验的金融创新工具，资产表外化的方式转移了银行自身的风险，同时还可以提高资产的流动性，现以来一直被视为解决银行不良资产的有效途径，并在国外某些国家取得了不错的效果。

一、我国商业银行不良资产现状及其证券化含义据银监会统计数据显示：截至2010年年末，我国商业银行不良贷款余额4293亿元，不良贷款率1.14%，同期外资银行的不良贷款率只有0.53％。

尽管从数据简单看，不良贷款余额与比率延续往年“双降”局面，但几千亿的不良贷款处置压力依然很大，而且不良资产的反弹压力依然存在。

商业银行不良资产证券化是商业银行将缺乏流动性但具有未来现金流收入的应收账款等不良资产汇集起来，组成一个资产池，然后利用金融工程的分割重组技术对资产进行结构性重组，将其化为可以在金融市场上出售并流通的证券的过程。

二、商业银行不良资产证券化目前存在的问题（一）市场中介机构发展不成熟如果各中介机构不完善，就会严重影响资产的信用评级和科学定价，而这两方面作为资产证券化的核心环节必然直接影响投资者收益。

目前来看，由于整个不良资产证券化在我国还属于新兴领域，因此与之配套的机构都还没有发展成熟。

评级机构运作不规范就不能达到透明准确的结果，这样就会使被证券化的资产面临来自各方的风险。

（二）涉及不良资产证券化的法律制度不够健全资产证券化就其过程而言，参与主体多、结构复杂。

如果这其中没有一套比较完善的成熟的法律体系来保证，那么就很难让其顺利进行。

虽然我国《公司法》、《证券法》等也是与之相关法规，但真正直接针对不良资产的法律框架还是空白，甚至还与当前存在的一些法律法规有冲突，证券风险有可能转移到投资者手中。

所有这些都严重影响了资产证券化在我国顺利地开展。

（三）税收、会计等外部环境不配套税收制度的是否完善直接关系着进入资产池的不良资产的盈利性、流动性，关系着证券化整个过程当中产生的成本和收益，会计原则的制定也决定了它是否能被当做一种表外融资的方式。

商业银行信贷资产证券化信用风险分析商业银行信贷资产证券化是指商业银行通过将信贷资产打包成证券并出售给投资者来获取资金的一种金融手段。

这种金融工具在提高流动性、降低资本成本和分散风险等方面具有明显的优势，因而在金融市场中得到了广泛应用。

信贷资产证券化也存在一定的信用风险，尤其是在金融市场波动较大、宏观经济环境不稳定的情况下，投资者和商业银行都可能面临信用风险的挑战。

本文将从商业银行和投资者两个方面分析信贷资产证券化的信用风险，并探讨如何规避这些风险。

1. 贷款资产质量不良商业银行将贷款资产打包成证券并出售给投资者，如果贷款资产的质量不佳，可能会导致证券化产品的信用风险。

贷款资产质量不良的主要原因包括贷款人信用记录不佳、企业经营状况不佳、担保物价值下降等。

在证券化过程中，商业银行需要对贷款资产进行充分的风险评估，避免将不良贷款资产纳入证券化产品，从而保障投资者的利益和信誉。

2. 收益不确定性在信贷资产证券化中，商业银行通过出售贷款资产获取资金，而投资者则通过购买证券化产品获取收益。

由于贷款本金和利息的回收存在不确定性，可能导致证券化产品的收益也存在不确定性，从而增加投资者的信用风险。

商业银行需要在证券化产品的设计和销售过程中充分披露贷款资产的回收情况和收益分配方式，提高投资者的风险意识，降低投资者的信用风险。

3. 信用增级不足为了降低证券化产品的信用风险，商业银行通常会引入信用增级机制，即通过保险公司或其他金融机构对证券化产品进行增级，提高产品的信用评级和流动性。

如果信用增级不足或者增级机构信用评级不高，可能导致证券化产品的信用风险升高。

商业银行需要选择信用评级高、资金实力雄厚的增级机构，并制定合理的增级机制，确保证券化产品的信用风险得到有效控制。

二、投资者在信贷资产证券化中面临的信用风险投资者在购买信贷资产证券化产品时，通常会依据产品的信用评级进行投资决策。

由于信用评级机构的评级不准确性，可能导致投资者的信用风险增加。

商业银行不良资产证券化障碍由于历史原因，我国商业银行体系积累了大量的不良资产，极大的影响了商业银行的核心竞争力，不利于金融业的发展。

通过证券化方式处置商业银行的不良资产，是国际通用的有效途径。

本文分析了我国商业银行不良...由于历史原因，我国商业银行体系积累了大量的不良资产，极大的影响了商业银行的核心竞争力，不利于金融业的发展。

通过证券化方式处置商业银行的不良资产，是国际通用的有效途径。

本文分析了我国商业银行不良资产现状，指出不良资产证券化障碍，最后提出促进资产证券化的一些政策性请。

(一)缺乏规范的信用评级机构信用评级是资产证券化中不可缺少的环节，对不良资产进行准确评级可以提高交易透明度，引导投资者做出决策。

目前，我国的资信评估机构缺乏独立性，出具的评估结果无法使人信服，这会增加证券发行成本，证券化后的产品在市场上缺少需求者，不良资产证券化的运行体系无法顺利推行。

(二)缺乏机构投资者我国的资本市场管制较多，没有健全的法律法规，金融产品较少，这些导致企业融资渠道单一，主要依赖银行贷款，银行的不良资产随之扩大。

需被证券化的不良资产的数量呈上涨趋势，但是由于资本市场不健全以及保险、证券、银行分业经营的限制，使得金融市场上缺乏大的机构投资者，资产证券化市场出现供过于求的局面，资产证券化运行体系不畅通。

(三)资产定价存在一定困难对于证券发行价格，如果定价过低，缺乏对投资者的吸引力。

如果定价过高，相对应的风险就将被积累起来，导致发行失败。

因此，SPV应对不良资产的未来现金流进行较准确地测算，同时参照市场风险收益率，对不良资产支持证券进行定价。

(四)相关法律法规不健全不良资产证券化是创新金融产品，涉及很多新的法律问题，但是我国目前相关的法律法规，如证券法，公司法等，都未对不良资产证券化问题作出任何规定，找不到资产证券化的相关法律依据。

我国目前相关法律的缺陷和不足，导致市场主体的行为很难规范，市场参与者的合法权益难以真正得到维护。

我国商业银行不良资产证券化风险及对策研究作者：王聪来源：《商品与质量·理论研究》2012年第03期摘要：资产证券化业务能够盘活不良资产，增加商业银行的資产流动性，维护金融体系的稳定，对我国金融业务的发展具有极其重要的现实意义。

但在这一发展过程中，会面临信用风险，环境风险，操作风险等诸多风险。

怎样尽力的避免这些风险，推动商业银行不良资产证券化业务的发展正是本文研究的重点。

关键词：资产证券化；不良资产；信用风险；操作风险一、资产证券化的含义资产证券化是指将缺乏流动性，但具有未来现金流的应收账款等资产汇集起来，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融通资金的过程。

二、不良资产证券化过程中的风险资产证券化具有很多优点，但是在资产尤其是不良资产证券化的过程中面临很多的风险。

主要有下面几种风险，是商业银行在不良资产证券化过程中要密切注意的。

（一）信用风险信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约而导致损失的可能性，它也包括由于借款人信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失。

在商业银行不良资产证券化业务中，信用风险即由于证券化各参与主体信用状况恶化从而违约导致损失产生的可能性。

按照证券化参与者的情况，信用风险可分为债务人信用风险、发起人信用风险和第三方信用风险。

（二）技术风险技术风险是指不良资产证券化的过程中遇到的技术问题产生的风险，包括资产池构建风险、破产隔离风险、信用增级风险。

1、资产池构建风险资产池构建风险是指证券化资产池构建过程中，可证券化资产选择是否合理，给证券化交易主体造成损失的可能性。

资产池质量的高低直接决定着证券化的成败。

一般来说，证券化的资产组合应满足三个原则：第一、分散性原则，避免资产过度集中于某一地域引起局部风险，从而影响资产证券化的整体风险。

第二、规模性原则，利用规模经济的效应，扩大资产组合的规模可以更大程度地分摊资产证券化过程中产生的固定成本，会有效降低交易成本。

【作者简介】曹梦樵（2000-），男，天津人，本科在读，从事金融研究。

1商业银行不良资产证券化的介绍资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持进行债务融资的行为，将缺乏流动性的信贷资产通过重构，实现其风险和收益的分离，进而使其可以在市场上出售和流通。

对于不良资产证券化的基础资产就是不良资产。

目前我国商业银行的不良资产以不良贷款为主，即客户在约定的还款期限到达后仍无法偿还本金利息导致银行产生不良贷款。

自2002年起银行正式将信贷资产划分为正常、关注、次级、可疑、损失五大类，其中次级贷款、可疑贷款、损失贷款为不良贷款。

商业银行为解决处理不良资产，发起人将流动性较差的不良资产进行组合真实出售给特殊目的机构（Special Purpose Vehicle ，SPV ），SPV 通过对不良资产进行重组，使这组不良资产产生可预见的相对稳定的现金流，再经过信用增级、信用评级等运作从而将其在证券市场中进行流通和出售。

通过上述的介绍可以看出，不良资产证券化是一项结构非常复杂的交易，在其发展实践中会不断地遇到新问题，同时与国外发展已久的证券市场不同，我国还处于发展的初级阶段，应不断吸收国内外的先进经验促进资产证券化的发展与完善。

2商业银行不良资产证券化存在的问题2.1流动性不足在二级市场流动性不足换手率低是资产证券化的一个重要问题，我国信贷ABS 的年均换手率仅为35%，企业ABS 的年均换手率仅为39%，而企业债的年均换手率达1067%，金融债则为1779%，二者巨大的差距体现出投资者对于不良资产支持证券依旧存有较大的疑虑，而且不良资产支持证券本身发展时间较短，存在较多问题亟需改善，结构复杂，具有较高的投资风险，当前二级市场投资者对其接受度较低。

同时我国现行大部分不良资产支持证券是在银行间市场发行流通的，投资人非常的单一，外部的个人投资人无法参与进来成为投资主体，使得银行间市场与证券市场隔离开来，缺乏流动性。

【摘要】：笔者简述了我国银行资产证券化存在的问题，主要包括:证券化产品有效需求不足,产品流动性较差；基础资产种类较少;国有大型银行和中小银行积极性相差较大等。

针对这些问题，笔者提出相应建议，包括扩大基础资产种类，提倡创新；扩大投资者范围,加强产品流通市场的建设;建立健全相关法律法规体系。

【关键词】：银行问题建议资产证券化一、关于资产证券化银行作为发起机构，通过筛选基础资产、组成资产池，然后将其信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行信托受益凭证，以该基础资产所产生的现金支付资产支持证券收益。

受托机构将委托资金保管机构负责保管信托财产账户资金，委托贷款服务机构负责管理贷款，包括收取本息等，并由证券登记托管机构进行登记，以保证信托财产本身及风险、收益的独立性及按约定分配贷款本息。

二、存在的问题(1)基础资产种类较少，信用基础薄弱，证券化难度较大。

我国银行资产证券化的基础资产主要是优质公司贷款，个人住房抵押贷款，中小企业贷款及不良贷款，以及在第二批证券化试点中引入的商用房屋抵押贷款，基础资产种类较少。

且我国商业银行的一些信贷资产的信用数据处于缺失状态，信用基础薄弱，证券化风险较大。

(2)投资者有限，证券化产品有效需求不足，流动性较差。

我国《信贷资产证券化试点管理办法》规定，资产证券化产品的投资者只能是银行、基金、资产管理公司等机构投资者。

从发行历史来看主要的投资机构是商业银行，它们相互持有证券化产品且很少转让。

保险公司、社保基金、企业年金等一般不会投资不良资产证券化产品，而这些机构恰好又掌握了大量的社会资金。

我国证券化产品的投资者有限，有效需求不足且流动性较差。

(3)积极性有限，国有大型银行与股份制中小银行的积极性相差很大。

我国国有大型银行，如工农中建交五大银行与股份制中小银行相比具有明显的资金优势和规模优势，在我国储蓄率一直居高不下的情况下，银行还能够获得很大的流动性，优质公司贷款及个人住房贷款等又能为其创造良好稳定的收入，在既得利益驱动下，他们不会舍得将其证券化，国有大型银行资产证券化的积极性有限。

《不良资产证券化对商业银行风险影响研究》一、引言随着金融市场的快速发展，不良资产证券化（Asset-backed Securities, ABS）已成为商业银行处理不良资产的重要手段。

不良资产证券化不仅能够为银行提供流动性支持，还能在一定程度上降低其资产风险。

然而，这种金融创新工具的广泛应用也带来了新的风险挑战。

本文旨在研究不良资产证券化对商业银行风险的影响，分析其可能带来的风险因素及防范措施。

二、不良资产证券化的概念及发展不良资产证券化是指将银行的不良贷款、非信贷类资产等通过特殊目的机构（SPV）进行组合、重组，并以证券的形式发行，从而实现资产的流动性和价值提升。

这一金融创新工具的出现，为商业银行处理不良资产提供了新的途径，有效缓解了银行的流动性压力。

三、不良资产证券化对商业银行风险的影响（一）降低信贷风险通过不良资产证券化，商业银行将不良资产转移给投资者，从而降低了信贷风险。

这有助于银行释放资本，提高资本充足率，降低信贷风险暴露。

（二）增加市场风险然而，不良资产证券化也可能增加商业银行的市场风险。

由于证券化产品的定价和交易主要依赖于市场，因此市场波动可能对银行造成损失。

此外，银行在参与证券化过程中可能面临利率风险、汇率风险等。

（三）影响银行流动性风险不良资产证券化有助于提高银行的流动性，但也可能加剧银行的流动性风险。

当市场环境恶化时，投资者可能对证券化产品产生信心危机，导致银行难以通过发行新证券来满足流动性需求。

四、防范措施（一）加强风险管理商业银行应加强风险管理，建立完善的风险管理机制，包括对不良资产证券化的全过程监控、风险评估和预警等。

同时，银行应提高风险管理人员的专业素质和技能水平。

（二）优化资产结构银行应通过优化资产结构，降低不良资产的占比。

在发放贷款时，应严格审查借款人的信用状况和还款能力，避免产生新的不良资产。

（三）完善法律法规政府应完善相关法律法规，规范不良资产证券化的运作流程和监管标准。

我国商业银行不良资产证券化分析商业银行不良资产证券化有利于商业银行的流动性，在不占用商业银行资本金的条件下增加利润，转移信贷风险，改善信贷结构。

通过对我国商业银行不良资产的现状和我国商业银行开展不良资产证券化存在的主要问题进行分析，给出完善我国商业银行不良资产证券化的有关建议。

标签：商业银行；不良资产；资产证券化所谓商业银行不良资产证券化是指将一组商业银行的不良资产贷款或流动性较差的资产经过资产整合处理、同时经过信用增级以提高资产的可靠性，并将资产中的风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成在金融市场上流通的证券的一种融资方式。

不良资产证券化出现于20世纪70年代的美国，此后的几十年中，其成为一种有效的处理大规模不良资产的金融工具。

在我国，不良资产一直是困扰我国商业银行核心竞争力的问题。

从2004年开始，工行，建行，信达等开始了不良资产证券化的尝试，取得了一定的成效。

然而，在金融危机爆发以后，很多投资者对以资产证券化为核心的金融创新产生了怀疑，认为是资产证券化导致了这场金融风暴的爆发。

实际上，引发危机的关键不在证券化，而在证券化的信用资产以及政府的监管不利。

据《巴塞尔协议III》规定，到2015年1月，全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%，这一标准的实施对我国商业银行的抗风险能力提出了新的要求。

1我国商业银行不良贷款现状及存在的问题我国划分不良资产的方法有三种：第一种是“一逾两呆”分类法，在1998年以前，金融行业把全部贷款分为正常，逾期，呆滞和呆账贷款四类，把后三种归为银行不良贷款。

第二种是按政策性不良贷款和商业性不良贷款分类。

前者主要是由国家过度干预引致的，后者主要是由银行自身的原因导致的，例如管理水平，放贷宽松，信贷监控不严。

第三种是五级分类法，1998年，人行根据我国的具体国情和客观情况，把贷款分为五级，分别是正常贷款，关注贷款，次级贷款，可疑贷款和损失贷款五类，后三类称为不良贷款。