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第2章财务报表分析介绍

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财务报表分析概述(ppt-86页)

财务报表分析概述(ppt-86页)

一、财务比率分析的逻辑起点
以资产负债表和利润表为基础的财务比率分类：
从价值创造的角度出发，财务比率分析的逻辑起点是公司的盈利能力和可持续增长能力。
盈利能力和增长能力
盈利能力
资产营运效率
偿债能力
增长能力
二、盈利能力分析
◇ 盈利能力分析是财务比率分析的核心，主要用于分析公司收入与成本、收益和投资之间的关系。
4.股东权益增减变动表 ▲ 股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的报表。
（二）报表附注 ▲ 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所作的解释。 ▲ 基本内容：会计政策和会计估计及其变更情况的说明； 重大会计差错更正的说明； 关键计量假设的说明； 或有事项和承诺事项的说明； 资产负债表日后事项的说明； 关联方关系及其交易的说明； 重要资产转让及其出售的说明； 公司合并、分立的说明；重大投资、融资活动的说明； 财务报表重要项目的说明； 有助于理解和分析财务会计报表需要说明的其他事项。
（二）会计分析 会计分析是指根据公认的会计准则对财务报表的可靠性和相关性进行分析，以便提高会计信息的真实性，准确评价公司的经营业绩和财务状况，会计分析是财务分析的基础，并为财务分析的可靠性提供保证。
会计分析基本内容：
盈利质量分析
（三）财务业绩分析 财务业绩分析是通过财务比率分析评价公司的财务状况和经营成果。 财务业绩分析主要包括获利与营运能力分析、现金流量分析和风险分析三个方面。
第一节 财务报表分析概述
一、经营分析与财务分析框架二、财务报告构成与特征三、财务报表分析的方法
一、经营分析与财务分析框架
财务报表分析是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。
51490-财务管理(微课版第2版)-李延喜-第2章

51490-财务管理(微课版第2版)-李延喜-第2章

4,400,000.00
-34,000,000.00 56,000,000.00 22,000,000.00
30 30
4.2 现金流量表的编制方法
31
31
现金流量表的编制方法通常有直接法和间接法两种： 直接法 直接法是指通过现金收入和支出的主要类别反映来自公司
经营活动的现金流量。 直接法是以利润表中的营业收入为起点，调整与经营活动
1.3 财务报表的类型
11
11
不同财务报表之间的具体关系
什么影响了企业报表？
12
12
内部因素 董事会
外部因素
管理者
资产
负债 权益
债
股
权
人 东
什么影响了企业报表？
法律与规则(Law and Regulation)
市场(Markets) 员工(Employees)
企业=合同关系 供应商(Suppliers)
未来收益及发展趋势
4
有助于评价企业的经营 成果与获利能力
0
1
0
是企业对其经营成果 进行分配的重要依据
2
0
有助于评价企业管
3
理人员的工作绩效
案例分析
27
27
案例中的资产负债表数据分析： 营业收入下降19000万，54%； 营业利润下降4000万，80%； 利润总额下降4770万，90%以上； 净利润下降3565万，90%以上； 每股收益下降0.3565元，90%以上。
政治(Politics)
董事会 管理层
股东(Shareholders)
文化(Culture)
资产 顾客(Customers)
负债 权益
债券人(Creditors)
2财务报表分析2019

2财务报表分析2019


第二章 财务报表分析方法
1.光明公司2019年产品有关销售收入的资料见下表：
项目
计划数
实际数
差异数
产品销售收入 （万 1000 元） 销售数量（台） 200
销售单价（万元） 5
1056
+56
220
+20
4.8
-0.2
要求：采用差额计算法计算各因素变动对产品销售收入计划完成情 况的影响程度
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
（三）本期指标同平均指标对比 又称为水平分析法 含义： 对比的两种方式： 增减变动数量= 增减变动率=
第二章 财务报表分析方法
三、对比分析法应当注意的问题
（一）注意确定分析对象
（二）注意指标的可比性
（三）比较绝对数和相对数指标的差异
第二章 财务报表分析方法
二、比率指标的类型
（一）按数据来源进行分类 1、资产负债表比率 2、利润表比率 3、资产负债表与利润表结合的比率 4、现金流量表比率 5、现金流量表与资产负债表和利润表结合的
比率
第二章 财务报表分析方法
（二）按指标性质进行分类
1、反映短期偿债能力的比率 2、反映长期偿债能力的比率 3、反映资产管理水平的比率 4、反映盈利能力的比率 5、反映成本费用的比率 6、反映现金流量的比率 7、反映市场表现状况的比率
要求：分别用连换替代法和差额计算法计算各因素变动对材料消 耗总额的影响，并作出分析评价。
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
第二章 财务报表分析方法
财务报表分析方法

财务报表分析方法


A类
应收账款 16772 26521 9749
58.12%
A类
预付账款 17023 17423 400
2.35%
C类
存货 122381 146550 24169 19.75%
A类
……
从绝对数比较看,存货变动金额最高,存货太多,影响资 产的流动性.必须查明原因.
从相对数比较看,增长最快的是应收账款,应收账款增 长太快,收账风险高,资金周转速度受影响.
第1年 第2年 第3年 第4年
20000 23000 25000 27000
1.15 1.25 1.35
1.15 1.09 1.08
8000 9500 10500 12000
1.19 1.31
1.5
1.19 1.11
1.14
第5年 28000 1.4 1.04 12500 1.56 1.04
以定比趋势来看,企业销售额与净利润逐年增长,且每 年净利润增长都超过销售收入.基本没有异常经营情 况。
项目
计划 实际 实际/计划 增减金额 增减幅度
营业收入
1220 1208 99.02% -12
-0.98%
营业成本
960 964 100.42% 4
0.42%
营业税金及附加60 59 98.33% -1 -1.67%
期间费用
12 19 158.33% 7 58.33%
营业利润
188 166 88.3% -22 -11.7%
核心利润
2009年 100.00%
83.43% 16.57%
0.26% 2.92% 0.68% 1.46% 11.26%
2010年 100.00%
92.79% 7.21% 0.22% 2.32% 0.72% 1.03% 2.92%
财务报表分析(ppt 43页)

财务报表分析(ppt 43页)


1.应收账款周转率（accounts receivable turnover）
（1）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
（2）应收账款周转天数＝应收账款平均余额/每日营 业收入
业收入/365）
三、财务指标及其分析
（一）短期偿债能力 （二）资产营运能力 （三）长期偿债能力 （四）盈利能力
（一）短期偿债能力及其指标分析
短期偿债能力（short-term solvency)是指企业偿
还日常流动负债的能力。其分析用指标主要包括
1.流动比率（current ratio） （1）流动比率＝流动资产/流动负债 （2）财务含义：面对将于一年内到期的流
反映公司在某一时期内经营成果的基本 报表。 2.利润表的结构 利润＝营业收入－费用
（1）营业利润 营业毛利额＝营业收入－营业成本－营业税金及
附加
息税前利润（EBIT）＝营业毛利额－销售费用－ 管理费用
（2）利润总额 利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业பைடு நூலகம்支出
（3）净利润 净利润＝利润总额－所得税费用
（三）趋势分析法，它是通过分析同一企 业若干年的财务指标升降变化，从而发 现问题，评价企业财务状况和经营成果 的一种方法。
（四）因素分析法，它是从数值上测定各 个相互联系的因素的变动对有关经济指 标影响程度的一种分析方法。
因素分析法的分析步骤
例：某企业A材料的资料见下表： 材料成本差异分析表
项目 产量
单位 件
计划数 1000
实际数 1200
差异增（＋） 减（－）
＋200
完成 （％）
120
单位产品材 公斤
10
8
－2
80
料消耗量
CPA财务成本管理第二章财务报表分析简化108页PPT

CPA财务成本管理第二章财务报表分析简化108页PPT

第三十三页，共一百零八页。
4.付息能力分析指标 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用
+所得税费用）÷利息费用 分析：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金
(zījīn)越多。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
分析：它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息 的是现金，而不是收益。
集资金已于年初全部用于生产线的建设，据此算出的该公司去年已
获利息倍数比率为13。 解：已获利息倍数比率=（3+0.2）/（0.2+0.03）=13.91
第三十五页，共一百零八页。
分析：
⑴反映了公司盈利支付债务利息的能力，对债权人来说，越高越好，
太低易引起债权人不安，甚至(shènzhì)采取行动，迫使公司生产经 营中断。
第三十四页，共一百零八页。
息税前利润（EBIT)=税前利润+利息（财务费用） 利息=财务费用中利息+资本化利息=实际应支付(zhīfù)利息
从ABC公司去年的资产负债表、利润表和利润分配表及相关的表 后附注可知，该公司税前利润总额3亿元，财务费用2000万元。为 购置一条新的生产线专门发行1亿元公司债券，该债券平价发行，债 券的发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行债券的募
函数(hánshù)关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
第七页，共一百零八页。
教材【例2-1】某企业2×10年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。 （1）确定需要分析的财务指标 ：材料费用 （2）、 （3）确定该财务指标的驱动因素以及替代顺序：
财务报表分析 李昕版第2章

财务报表分析 李昕版第2章


延伸思考2—1 交易性金融资产和可供出售金融资产的区别
• （1）持有意图不同 • • （2）初始取得时的交易费用的处理不同 • • （3）资产持有期间公允价值变动的处理不 同 • • （4）金融资产减值的处理不同 •
《财务报表分析》课件
2.2.1 资产质量分析
– 7）固定资产 – – ①应当关注固定资产规模的合理性。 – ②固定资产的结构。 – ③固定资产的折旧政策。
《财务报表分析》课件
2.1 资产负债表的内容与格式
《财务报表分析》课件
2.1.1 资产负债表的作用
资产负债表主要提供有关企业财务状况方面 的信息。 产负债表还可以提供进行财务分析的基本资 料，如将流动资产与流动负债进行比较，计 算出流动比率，将速动资产与流动负债进行 比较，计算出速动比率等，可以表明企业的 变现能力、偿债能力和资金周转能力， 从而
《财务报表分析》课件
企业货币资金持有量的决定因素
1 2
3 4
企业规模
所在行业特性
企业融资能力
企业负债结构
《财务报表分析》课件
2.2.1 资产质量分析
– 2）交易性金融资产 – 交易性金融资产持有的目的是为了近期内出 售获利，所以，交易性金融资产应当按照公 允价值计价。 – 应当关注企业划分为该类别的资产是否与上 述目的相符，如果企业持有该资产很长时间 后没有出售，应当怀疑企业对该资产的分类 是否正确。
《财务报表分析》课件
2.2.1 资产质量分析
– 6）长期金融资产 – （1）长期股权投资
第一，对投资单位实施控制的权益性投资，即 对子公司投资； 第二，与其他合营方一同对被投资单位实施共 同控制的权益性投资，即对合营企业投资； 第三，对被投资单位具有重大影响的权益性投 资，即对联营企业投资； 第四，对被投资单位不具有控制、共同控制和 重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公 允价值不能可靠计量的权益性投资。
《财务报表分析》第二章详解

《财务报表分析》第二章详解


第二章 分析基础
五、关于年度财务报告与中期财务报告
月度财务报告
（二）中期财务报告：是指以中期为基础编制的财务报告。
中期财务报告至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表以及报 表附注等项内容。
季度财务报告 半年度财务报告
其中： 1．资产负债表、利润表、现金流量表和附注是中期财务报告至少应当编制的法定内容，对其他财 务报表或者相关信息，如所有者权益（或股东权益）变动表等，企业可以根据需要自行决定。 2．中期资产负债表、利润表和现金流量表的格式和内容，应当与上年度财务报表相一致。 3．中期财务报告中的附注相对于年度财务报告中的附注而言，是适当简化的。中期财务报表附注 的编制应当遵循重要性原则。 4. 中期报告一般不需要进行审计。
会计分期假设是持续经营假设的必然结果。 会计期间的确定，实际上决定了企业对外报送报表的时间间隔以及企业报 表所涵盖的时间跨度。 会计分期假设除了为企业进行会计处理计算损益和编制财务报告限定了时 间区域、对会计信息质量有重要影响外，对会计的概念也有一定的影响。
第二章 分析基础
第二节 基本会计假设
四、货币计量（monetary measurement）假设
第二章 分析基础 二、报表附注
10.会计报表重要项目的说明
1 应收款项及计提坏账的准备方法
7. 对已在资产负债表、利润表、现金流量表和所 有者权益变动表中列示的重要项目的进一步说明； 8. 或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、 关联方关系及其交易等需要说明的事项； 9. 在资产负债表日后、财务报告批准报出日前提 议或宣布发放的股利总额和每股股利金额（或向 投资者分配的利润总额）；
第二章 分析基础
第二节 基本会计假设
制约企业报表编制的基本会计假设
财务报表分析指南

财务报表分析指南

财务报表分析指南第1章财务报表分析概述 (3)1.1 财务报表的概念与分类 (3)1.2 财务报表分析的目的与方法 (3)第2章资产负债表分析 (4)2.1 资产负债表的结构与内容 (4)2.2 资产项目分析 (5)2.3 负债及所有者权益项目分析 (5)第3章利润表分析 (6)3.1 利润表的结构与内容 (6)3.2 收入分析 (6)3.3 费用分析 (6)3.4 利润分析 (7)第4章现金流量表分析 (7)4.1 现金流量表的结构与内容 (7)4.2 经营活动现金流量分析 (7)4.3 投资活动现金流量分析 (8)4.4 筹资活动现金流量分析 (8)第5章财务比率分析 (8)5.1 偿债能力分析 (8)5.1.1 短期偿债能力分析 (8)5.1.2 长期偿债能力分析 (9)5.2 营运能力分析 (9)5.2.1 应收账款周转率 (9)5.2.2 存货周转率 (9)5.2.3 流动资产周转率 (9)5.2.4 总资产周转率 (9)5.3 盈利能力分析 (9)5.3.1 净利润率 (10)5.3.2 毛利率 (10)5.3.3 资产净利率 (10)5.3.4 净资产收益率 (10)5.4 发展能力分析 (10)5.4.1 营业收入增长率 (10)5.4.2 总资产增长率 (10)5.4.3 净利润增长率 (10)5.4.4 股东权益增长率 (10)第6章财务趋势分析 (10)6.1 资产负债表趋势分析 (11)6.1.1 资产总额趋势分析 (11)6.1.2 负债总额趋势分析 (11)6.1.3 股东权益趋势分析 (11)6.2 利润表趋势分析 (11)6.2.1 营业收入趋势分析 (11)6.2.2 营业成本趋势分析 (11)6.2.3 营业利润趋势分析 (11)6.2.4 净利润趋势分析 (11)6.3 现金流量表趋势分析 (11)6.3.1 经营活动现金流量趋势分析 (11)6.3.2 投资活动现金流量趋势分析 (11)6.3.3 筹资活动现金流量趋势分析 (12)6.3.4 现金及现金等价物净增加额趋势分析 (12)第7章财务预测与预算 (12)7.1 财务预测方法 (12)7.1.1 销售百分比法 (12)7.1.2 指数平滑法 (12)7.1.3 线性回归法 (12)7.1.4 神经网络法 (12)7.2 财务预算编制 (12)7.2.1 收入预算 (12)7.2.2 成本预算 (13)7.2.3 资金预算 (13)7.2.4 利润预算 (13)7.3 预测与预算的监控与调整 (13)7.3.1 监控方法 (13)7.3.2 调整策略 (13)第8章财务风险分析 (13)8.1 信用风险分析 (13)8.2 市场风险分析 (14)8.3 操作风险分析 (14)8.4 财务风险控制策略 (14)第9章财务报表综合分析 (15)9.1 杜邦分析体系 (15)9.1.1 净资产收益率（ROE） (15)9.1.2 总资产周转率 (15)9.1.3 权益乘数 (15)9.2 沃尔评分法 (15)9.2.1 盈利能力指标 (16)9.2.2 偿债能力指标 (16)9.2.3 成长能力指标 (16)9.2.4 流动性指标 (16)9.3 经济增加值分析 (16)9.3.1 计算经济增加值 (16)9.3.2 经济增加值的优点 (16)9.3.3 经济增加值的局限性 (16)第10章财务报表分析案例 (16)10.1 案例一：某制造业企业财务报表分析 (16)10.1.1 财务报表概述 (17)10.1.2 财务比率分析 (17)10.1.3 财务趋势分析 (17)10.2 案例二：某服务业企业财务报表分析 (17)10.2.1 财务报表概述 (17)10.2.2 财务比率分析 (17)10.2.3 财务趋势分析 (17)10.3 案例三：某高科技企业财务报表分析 (17)10.3.1 财务报表概述 (17)10.3.2 财务比率分析 (17)10.3.3 财务趋势分析 (18)10.4 案例四：某上市公司财务报表分析 (18)10.4.1 财务报表概述 (18)10.4.2 财务比率分析 (18)10.4.3 财务趋势分析 (18)第1章财务报表分析概述1.1 财务报表的概念与分类财务报表是企业经济活动在财务方面的集中反映，它以货币为计量单位，对企业在一定时期内的经济业务进行系统的归纳和总结。

第二章财务报表分析

第二章财务报表分析

第二章 财务报表分析一、简答题1．完整的公司经营分析体系应是从经济环境分析、战略分析、会计分析、财务分析，再到内在价值评估的全过程。

请根据你所学的相关知识说明什么是会计分析？会计分析的主要内容包括哪些？2．在上市公司的财务分析中，每股收益、净资产收益率、市盈率等指标是投资者十分重视的"股海航标"。

然而，有些遭受惨痛损失的投资者却认为正是这些财务指标误导了他们的投资方向。

请你从实际出发，回答利用财务比率分析上市公司经营状况时应注意的主要问题。

3．公司短期偿债能力主要由公司流动资产与流动负债的相对比率、公司流动资产的结构和变现能力、公司流动负债的种类和期限结构等决定，具体可以通过流动比率和速动比率等指标来衡量。

请结合公司实践，回答下述问题：（1）提高公司短期偿债能力的因素有哪些？（2）使公司短期偿债能力受损的因素有哪些？4．为什么一个盈利的公司会走向破产？为什么一个亏损的公司会发放股利？5．你认为总资产周转率为10，销售净利率为2%的A公司和总资产周转率为2，销售净利率为10%的B公司哪一个盈利更强？请举出以上两类公司的例子。

二、单项选择题1．长期债券投资提前变卖将会（ ）。

A．对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B．对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C．影响速动比率但不影响流动比率 D．影响流动比率但不影响速动比率2．某公司2006年税后收益201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该公司2006年利息保障倍数为（ ）。

A．6.45 B．6.75 C．8.25 D．7.73．某公司2006年的经营现金流量为2000万元，该公司年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量负债比率为（ ）。

A．0.25 B．0.8 C．1.2 D．1.254．星海航运有限公司2006年的经营利润丰厚，却不能偿还即将到期的债务，作为该公司的财务人员，下列指标中暂无需加以关注的是（ ）。

财务报表分析概述 (2)

财务报表分析概述 (2)

*
财务报表的种类
第一节 财务报表分析的起源和演变
现金流量表
所有者权益变动表
利润表
资产负债表
*
第一节 财务报表分析的起源和演变
资产负债表
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。企业编制资产负债表的目的是通过如实反映企业的资产、负债和所有者权益金额及其结构情况, 从而有助于报表使用者评价企业资产质量以及短期偿债能力、长期偿债能力、利润分配能力等。见表1-1
01
03
02
*
4 企业基本财务报表之间的关系
*
财务报表分析的概念
第一节 财务报表分析的起源和演变
企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。
01
财务报表分析（狭义）是指一定的报表分析主体以财务报表为主要依据，采取一定的标准和系统科学的分析方法，对企业的生产经营活动和财务状况进行综合评价，为报表使用者的各项决策行动提供依据的一种分析活动。 。
中原工学院经济管理学院 郭正杰
了解财务报表分析的主体、内容和作用； 熟悉各主要财务报表的结构和特征； 了解财务报表附注披露的内容和审计报告的种类； 了解财务报表分析的程序； 掌握财务报表分析的主要方法。
1
2
学习目的
第一章 财务报表分析概述
第三节 财务报表分析的资料
第四节 财务报表分析的程序和方法
01
根据我国会计准则，所有者权益变动表的项目应当单独列示：① 净利润；② 直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；③ 会计政策变更和差错更正的累积影响金额；④ 所有者权益投入资本和向所有者分配利润等；⑤ 提取的盈余公积；⑥ 实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及调节情况。
02
投资支付的现金

公司理财学第二章公司财务报表分析

eg:债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人关心 企业是否具有偿还债务的能力。比较关心资产负债率、流动性比率 等。
投资人是指公司的权益投资人即普通股东。普通股东投资于公 司的目的是扩大自己的财富。他们所关心的，包括偿债能力、收益 能力以及风险等。
经理人员关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。
公司理财学第二章公司 财务报表分析
2021年7月11日星期日
财务报表的相关概念
• 财务报告：
• 提供财务报告的目的：
• 公司财务报告包括：
•是反映公司财务状况、经营成 果和现金流量的报表，主要包 括资产负债表、利润表、现金 流量表
• 会计报表 按照反映的经济内容的不同 财务报 表
成本报表
•是反映公司生产费用的发生和 成本形成情况的报表
在分析资产负债率时，可以从以下几个方面进行：
• 1、从债权人的角度看，资产负债率越低越好。资产负 债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比 例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东 承担，这对债权人来讲，是十分有利的。
• 2、从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率 水平。站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利 润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。(P32~33书上威
二、财务比率和财务报表分析 的内容
“财务比率犹如一部侦探小说中的线 索”
• 杠杆比率 • 流动性比率 • 利润考核比率 • 市场价值比率
(一)杠杆比率
财务杠杆：是指一个公司在多大程度上由债务来 融资，即借入资本和自有资本之间的比例关系。表示财务 风险的高低，负债总额比重越大，财务杠杆越大；反之负 债率越低，财务杠杆越小。
损益报表也叫收益表、利润表，反映营利企业在一 个会计期间的经营成果，即资源的流动情况的财务报表。

财务报表分析基础

第2章财务报表分析基础(总4页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--第二章财务报表分析基础一、关键术语解释 1．财务报表：是指企业对财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。

本书所讨论的企业财务报表是一个广义的概念，与通常所说的企业财务报告是一致的。

2. 财务报告：是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，包括基本财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料，如报表附注、审计报告等等。

3. 资产负债表：是基本财务报表之一，它是以“资产=负债十所有者权益”为平衡关系，反映企业在某一特定日期财务状况的报表，它揭示企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者享有的剩余权益。

4. 利润表：是反映企业某一会计期间财务成果的报表。

它可以提供企业在月度、季度或年度内净利润或亏损的形成情况。

利润表各项目间的关系可用“收入－费用=利润”来概括。

5. 现金流量表：是反映企业在一定会计期间现金流入与现金流出情况的报表。

6. 所有者权益变动表：是反映构成所有者权益的各个组成部分当期增减变动情况的报表。

7. 报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者（股东）权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。

附注应当披露财务报表的编制基础，相关信息应当与资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示的项目相互参照。

8. 合并财务报表：是指反映母公司和其全部子公司所形成的企业集团的整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。

9. 中期报告：中期财务报告，是指以中期为基础编制的财务报告。

“中期”，是指短于一个完整的会计年度（自公历1月1日起至12月31日止）的报告期间，它可以是一个月、一个季度或者半年，也可以是其他短于一个会计年度的期间。

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2-24
补充：资产负债表
当分析资产负债表时，财务经理应注意三个问题： 会计流动性 负债与权益 市价与成本充：资产负债表会计流动性
会计流动性是指资产变现的方便和快捷程度。
流动资产的流动性最强，它包括现金以及一年内能够变 现的其他资产。
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2-18
例2.1 市场价值与账面价值(续)
解答： • 环球公司的股权总市值是360万股×14美元/股=5040万元。 • 显然，股权总市值比2220万美元的股权账面价值高出很多。 • 实际上，股权总市值与账面价值的比率是5040/2220=2.27，
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2-3
学习目标(续)
4. 描述确保估值比率在分子分母包括债务方面要互相一致的 重要性。
5. 区别现金流量表所报告的现金流量与利润表所报告的会计 利润；讨论现金流量相对于会计利润对投资者的重要性。
2-9
2.2 资产负债表(续)
• 资产
流动资产（Current Assets）：现金或能在1年内转换成 现金的资产
• 现金 • 高流动性、低风险证券（Marketable Securities） • 应收账款 • 存货 • 其他流动资产
预付费用
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2-5
2.1 财务信息的披露(续)
• 财务报表的编制
公认会计原则（Generally Accepted Accounting Principles，GAAP）
审计师
• 中立的第三方，审查公司的财务报表
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• 每股市场价格 流通在外的股份数
不能为负

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2-17
例2.1 市场价值与账面价值
问题： • 假设环球公司有360万股流通股，每股的交易价格是14美元，
公司的股权总市值是多少？公司的股权总市值与股权账面价 值相比有何差异？
• 应付账款 • 应付票据、短期债务 • 于本期到期的长期债务 • 其他流动负债
应付工资 应付税款
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2-13
2.2 资产负债表(续)
• 负债
长期负债（Long-Term Liabilities）
• 长期债务 • 融资租赁（Capital Leases） • 递延税款（Deferred Taxes）
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2-14
表2.1 环球公司2005年和2004年的合并资产负 债表(续)
2-21
例2.2 计算公司价值
问题： • 2005年4月亨氏食品公司拥有每股价格为36.87美元的流通股
34760万股，市值与账面价值比率为4.93，按账面价值计算 的债务股权比率为1.80，现金为10.8亿美元。 • 亨氏的股权总市值为多少？ • 公司价值又是多少？
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表示投资者愿意支付股权账面价值两倍多的价格来购买公司 的股票。
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2-19
2.2 资产负债表(续)
• 资产负债表分析
清算价值（Liquidation Value）
• 公司出售资产偿还债务后剩余的价值
市值与账面价值比率（Market-to-Book Ratio）
• 市值与账面价值比率 = 权益的市场价值/权益的账面价值 • 绩优股
低 M/B 比率
• 成长股
高 M/B 比率
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22.2 177.7
2004
24.5 3.2
12.3 4.0
44.0
56.3
56.3 7.4
63.7 107.7
21.2 128.9
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2-15
2.2 资产负债表(续)
• 净营运资本（Net Working Capital）
2-8
2.2 资产负债表(续)
• 资产（Assets）
企业拥有什么东西
• 负债（Liabilities）
企业对债权人负有的义务
• 股东权益（Stockholder’s Equity）
公司资产与负债之差
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2-20
2.2 资产负债表(续)
• 资产负债表分析
债务股权比率（Debt-Equity Ratio）
• 衡量公司的杠杆水平 债务股权比率 = 债务总额/股权总值
• 基于账面价值的比例与基于市场价值的比例
公司价值
公司价值 = 股权市值 + 债务 - 现金
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负债和股东权益
流动负债： 应付账款 应付票据/短期负债 1年内到期的长期债务 其他流动负债 流动负债合计
长期负债： 长期债务 融资租赁
债务合计 递延税款 其他长期负债
长期负债合计 负债总额 股东权益
负债和股东权益总额
2005
29.2 3.5
13.3 2.0
48.0
99.9
99.9 7.6
107.5 155.5
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2-23
2.2 资产负债表(续)
• 资产负债表的其他信息
流动比率（Current Ratio）
• 流动资产 / 流动负债
速动比率（Quick Ratio）
• （流动资产 – 存货）/ 流动负债
6. 说明财务报表附注的重要性。 7. 了解在分析资产负债表、利润表和现金流量表时，财务管理
人员应当注意的问题。 8. 掌握财务现金流量的计算以及与会计现金流量表的区别。
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2-4
2.1 财务信息的披露
流动资产–流动负债
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2-16
2.2 资产负债表(续)
• 股东权益
股权账面价值（Book Value of Equity）
• 资产账面价值–负债账面价值
可能为负
股权总市值（Market Value of Equity，Market Capitalization）
2-2
学习目标
1. 列举SEC对上市公司所要求的四种主要财务报表，定义这 些财务报表，并说明为什么每一种财务报表都是有价值的。
2. 讨论股东权益账面价值与股东权益市场价值的差别；说明 为何这两种价值几乎从不相同。
3. 计算以下指标，并描述它们对于评估公司业绩的用处：债 务股权比率，公司价值，每股收益，营业利润率，净利润 率，应收账款周转天数，应付账款周转天数，存货周转天 数，利息保障倍数，股权回报率，资产回报率，市盈率， 市值与账面价值比率。
2-6
2.1 财务信息的披露(续)
• 财务报表的类型
资产负债表（Balance Sheet） 利润表（Income Statement） 现金流量表（Statement of Cash Flows） 股东权益变动表（Statement of Stockholders’ Equity）
2-10
2.2 资产负债表(续)
• 资产
长期资产（Long-Term Assets）
• 财产、厂房和设备的净值
账面价值 折旧
• 商誉（Goodwill）
摊销
• 其他长期资产
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债权人享有对企业现金流量的第一索取权。
股东权益则是对企业剩余资产的索取权，是不固定的。 股东权益等于资产与负债的差额，即：资产 - 负债 = 股 东权益。
补充：资产负债表
市价与成本
企业资产的会计价值通常是指账面价值。账面价值说是 价值，而实际上是成本。
企业资产的会计价值通常不同于市场价值。
固定资产的流动性最差，它可区分为有形固定资产（如 财产、厂房及设备等）和无形固定资产（如商标、专利等）。