下载文档原格式
歌华有线2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为8,612.03万元，与2019年上半年的43,850.67万元相比有较大幅度下降，下降80.36%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为100,254.87万元，与2019年上半年的90,432.04万元相比有较大增长，增长10.86%。
2020年上半年销售费用为5,369.02万元，与2019年上半年的5,670.4万元相比有较大幅度下降，下降5.31%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。
2020年上半年管理费用为4,801.04万元，与2019年上半年的4,733.51万元相比有所增长，增长1.43%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为4.07%，与2019年上半年的3.88%相比变化不大。
但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。
本期财务费用为-7,700.47万元。
三、资产结构分析2020年上半年应收账款出现过快增长。
预付货款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，歌华有线2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为745,663.75万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
歌华有线2018年财务指标报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页歌华有线2018年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表项目名称2018年 2017年 2016年 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)营业收入 272,524.73 1 269,818.28 1.25 266,483.23 0 实现利润 70,160.49 -8.5 76,680.01 5.24 72,858.84 0 营业利润 70,174.28 -8.46 76,660.37 36.93 55,985.83 0 投资收益 14,813.08-31.32 21,567.19 112.92 10,129.07 0 营业外利润-13.79-170.2519.63-99.88 16,873.022018年实现利润为70,160.49万元，与2017年的76,680.01万元相比有所下降，下降8.50%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称2018年 2017年 2016年 数值 百分比(%)数值百分比(%)数值百分比(%)营业收入 272,524.73 100.00 269,818.28 100.00 266,483.23 100.00 营业成本 201,049.68 73.77 195,609.85 72.50 195,707.17 73.44 营业税金及附加 2,021.79 0.741,914.760.713,013.761.13 销售费用 14,159.98 5.20 13,824.87 5.12 13,076.98 4.91 管理费用 11,968.78 4.39 14,497.61 5.37 14,409.59 5.41 财务费用-17,401.52-6.39 -11,882.16-4.40 -10,432.91-3.92二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2018年2017年2016年营业毛利率 25.49 26.79 25.43 营业利润率 25.75 28.41 21.01 成本费用利润率 32.59 35 33.02 总资产报酬率 3.38 4.26 4.29 净资产收益率5.385.985.99。
歌华有线2022年决策水平报告一、实现利润分析2022年利润总额为33,896.59万元，与2021年的20,827.25万元相比有较大增长，增长62.75%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2022年营业利润为34,090.7万元，与2021年的20,877.4万元相比有较大增长，增长63.29%。
二、成本费用分析歌华有线2022年成本费用总额为241,444.22万元，其中：营业成本为222,298.28万元，占成本总额的92.07%；销售费用为13,004.13万元，占成本总额的5.39%；管理费用为10,727.61万元，占成本总额的4.44%；财务费用为-12,798.2万元，占成本总额的-5.3%；营业税金及附加为1,627.81万元，占成本总额的0.67%；研发费用为6,584.6万元，占成本总额的2.73%。
2022年销售费用为13,004.13万元，与2021年的13,018.86万元相比变化不大，变化幅度为0.11%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用基本不变，但企业营业收入却有所下降，企业经营业务的市场形势不太理想，应当引起关注。
2022年管理费用为10,727.61万元，与2021年的10,318.51万元相比有所增长，增长3.96%。
2022年管理费用占营业收入的比例为4.39%，与2021年的4.04%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
三、资产结构分析歌华有线2022年资产总额为1,615,711.09万元，其中流动资产为905,157.8万元，主要以货币资金、应收账款、存货为主，分别占流动资产的87.95%、5.27%和3.79%。
非流动资产为710,553.29万元，主要以固定资产、其他非流动金融资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的58.31%、12.76%和10.32%。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的87.96%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
“财务报表分析”记分作业2作业二：营运能力分析请同学们根据第一次作业选择的上市公司年报（注意：每次作业必须是针对同一个公司），完成对其的营运能力分析！请于第十二周之前提交。
满分20分。
营运能力体现了企业运用资产的能力,资产运用效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益。
营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。
1、苏宁自身资产营运能力分析（1）存货周转率。
是销货成本被平均存货所除而得到的比率。
例如苏宁云商2019年：存货周转率=48185789000/[(6326995000+4908211000)/2]=8.58（2）应收账款周转率就是反应公司应收账款周转率的比率。
它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。
（3）固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。
（4）总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额铜平均资产总额的比率。
（5）流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额铜平均流动资产总额的比率。
流动资金周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。
从图中看出苏宁云商应收账款周转率2018年到2019年上半年一直呈大幅度下降，尤其是2020年比2018年下降了25.89%，说明企业营运资金过多的停止在营收账款上。
2、苏宁与国美对比盈利能力分析2018年-2020年苏宁国美盈利指标对比3、长期资产营运能力固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致,总的来说,苏宁的资产营运能力较强,尤其是其应收账款、固定资产的营运能力非常优秀,堪称行业典范。
但近年来的其他家电、电器行业的增多让苏宁销售小受影响。
因此造成了总资产管理效率降低。
歌华有线2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为7,747.71万元，与2019年三季度的3,695.32万元相比成倍增长，增长1.1倍。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为45,741.91万元，与2019年三季度的46,302.33万元相比有所下降，下降1.21%。
2020年三季度销售费用为3,080.38万元，与2019年三季度的4,101.19万元相比有较大幅度下降，下降24.89%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。
2020年三季度管理费用为2,471.16万元，与2019年三季度的2,387.25万元相比有所增长，增长3.51%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为4.42%，与2019年三季度的4.02%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
本期财务费用为-3,862.61万元。
三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
预付货款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，歌华有线2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为749,074.08万元。
本企业无带息负债，不存在负债经营风险。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
02任务一营运能力分析答案一、作品题（共1道试题，共100分。
）得分：901.题目：营运能力分析一、答题规定1.从提供资料中选取一种公司.并以选定公司资料为基木进行分析：2.除了题目提供基木资料外，学生必嬰自己从各种渠道收集选定公司其她有关资料（涉及同行业资料九3.依照各次记分作业规定.选用恰"分析办法，进行必雯指标讣算及分析阐明，并作出相应结论。
4・由于木课程四次记分作业具备连贯性，因而学生第一次选定題目资料所提供某个公司后，背面各次作业都必要针对同一公司进行分析c二.评分原则三、几点阐明1.学生完毕第一次记分作业时，需从提供资料中选取一家公司作为分析对象，后来三次记分作业必要就同一家公司进行分析，否则视为未完毕记分作业。
2.学生未在规立期间内完毕某次记分作业，没有补做机会，但可以继续完毕下一次记分作业。
3.鉴于本课程记分作业内容完全是主观性题目，无法由计算机自动阅卷，为了减轻评阅教师工作量，每个学生每次作业在规左期间内可以多次提交答案，但评阅教师只对最后一次提交答案进行评阅并给出成绩。
四、附件材料上市公司年报•心02任务答案万科A营运能力分析营运能力体现了公司运用资产能力，资产运用效率高，则可以用较少投入获取较高收益。
下面从长期和短期两方面来分析万科营运能力：1.短期资产营运能力(1)存货周转率。
存货对公司经营活动变化具备特殊敏感性，控制失败会导致成本过度，作为万科重要资产，存货管理更是举足轻重。
由于万科业务规模扩大，存货规模增长速度不不大于其销售增长速度，因而存货周转率逐年下降若该指标过小，则发生跌价损失风险较大，但万科销售规模也保持了较快增长，在业务量扩大时，存货量是充分货源必要保证，且存货中拟开发产品和已竣工产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货构造更加合理。
因而，存货周转率波动幅度在正常范畴，但仍应提高存货管理水平和资产运用效率，注重获取优质项LI, 加快项LI开发速度，提高资金运用效率，充分发挥规模效应，保持适度增长速度。
以选择珠海格力电器的资料为基础进行分析第1次作业一、偿债能力分析1．流动比率=2.速动比率==3.现金比率=4.现金流量比率=二、长期偿债能力1.资产负债率=2.股东权益比率=3.偿债保障比率=三、利率保障倍数利率保障倍数=偿债能力分析:珠海格力电器股份有限公司的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。
现金比率逐年增高，说明其即刻变现能力在逐渐增强，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。
但公司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很弱。
第2次作业营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。
下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力: 1. 短期资产营运能力( 1) 存货周转率。
存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为格力的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。
由于格力业务规模扩大, 存货规模增长速度小于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年上升若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大,但格力的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。
因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效( 2) 应收账款周转率。
3 年来格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升( 见表) ,原因是主营业务的大幅上升固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。
总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提高总资产周转率, 必须改善管理。
歌华有线营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。
下面来分析歌华有限的营运能力:(一) 应收账款周转率。
公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。
公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。
应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。
它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。
用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。
它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。
运算公式：应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额2008年应收账款周转率=1359764515.2/5081316.91=267.602009年应收账款周转率=151997856.72/2202663.7=688.262010年应收账款周转率=1894346107.65/2456294.57=771.22从以上公式代入数值可以看出，该企业应收账款周转率每年都在上升，2009年2010年都高于上年值，应收账款周转率与行业标准值差距较大，只相当行业标准值的一半，说明这是企业流动比率低于行业标准值的主要原因。
该企业应收账款的占用相对于销售收入而言太高了。
应进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账龄，看看哪里出了问题。
( 二) 存货周转率。
存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。
一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。
存货周转率反映了企业销售效率和存货使用效率。
在正常情况下，如果企业经营顺利，存货周转率越高，说明企业存货周转得越快，企业的销售能力越强。
营运资金占用在存货上的金额也会越少。
运算公式：存货周转率=主营业务收入成本/存货平均净额2008年存货周转率=933473160.35/118334153.27=7.892009年存货周转率=1081223498.96/221317741.73=4.892010年存货周转率=1599699476.26/181389023.14=8.82从以上公式代入数值可以看出，歌华有线的存货周转率很高，高于行业标准值，说明该企业存货相对于销售量比较平均，表明公司关注存货的使用。
《财务报表分析》作业一北京歌华有线电视网络股份有限公司偿债能力分析一、公司概况北京歌华有线电视网络股份有限公司系经北京市人民政府京政函[1999]120号文件批准,由北京歌华文化发展集团、北京青年报业总公司等五家股东共同发起设立的股份有限公司。
许可经营项目:广播电视网络的建设开发、经营管理和维护;广播电视节目收转、传送;广播电视网络信息服务;广播电视视频点播业务;承办(不含发布)外省市卫星电视节目落地频道在北京有线电视台发布的广告业务;有线电视站、共用天线设计、安装等。
公司主营业务：广播电视网络的建设开发、经营管理和维护;有线电视设备器材的销售与租赁;承包广播电视节目收转、传送; 广播电视网络信息服务;广播电视视频点播业务;设计、制作电视广告,利用有线电视自有界面发布广告(不得在收费点播节目中发布广告);广播电视节目(动画片、专题片、电视综艺)制作、发行,不得制作时政新闻及同类专题、专栏等广播电视节目;有线电视站、共用天线设计、安装;基础软件和应用软件开发与销售;计算机系统集成;技术开发、技术服务、技术转让、技术培训、技术咨询; 通讯设备的销售与租赁;房屋租赁。
该公司发行证券有：发行股票：600037(歌华有线);发行债券：110037(歌华转债)、110011(歌华转债)。
二、指标计算（一）短期偿债能力指标计算1、流动比率概念：流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量企业短期偿债能力的核心比率。
流动比率的内涵是每1元流动负债有多少元流动资产作保障。
计算公式：流动负债流动资产流动比率歌华有线公司流动比率08、09、10年计算：2008年流动比率=流动资产÷流动负债=2162522706.61÷912811172.12=2.372009年流动比率=流动资产÷流动负债=1818001047.73÷972251140.57=1.872010年流动比率=流动资产÷流动负债=3313910052.91÷1201847392.31=2.762、速动比率概念：速动比率（Quick Ratio ）是企业速动资产与流动负债的比率。
第二次作业歌华有线营运能力分析企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。
企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。
企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。
企业营运能力分析就是要通过反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。
歌华有线2010年至2012年财务报表数据采集一、总资产周转率总资产周转率是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或一个营业周期）的周转次数。
总资产周转次数=营业收入/总资产平均余额=营业收入/[（期初总资产余额+期末总资产余额）/2]2010年总资产周转次数=1894346107.65/[(5865737358.53+9126167521.77)/2]≈0.25（次）2011年总资产周转次数=1897836981.94/[(9126167521.77+11117433902.22)/2]≈0.19（次）2012年总资产周转次数=2202089690.59/[(11117433902.22+10427703902.47)/2]≈0.20（次）分析：从上图可以看出，该企业2012年末总资产周转率实际值稍低于2010年末实际值,略高于2011年末值，说明该企业利用全部资产进行经营活动的能力下降，效率较低，可能会影响其盈利能力。
如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。
二、固定资产周转率固定资产周转率是企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或一个营业周期）的周转次数。
固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均占用额=营业收入/[(期初固定资产余额+期末固定资产余额）/2]2010年固定资产周转次数=1894346107.65/[(2960261044.27+4541597828.63)/2]≈0.51（次）2011年固定资产周转次数=1897836981.94/[(4541597828.63+5609316712.92)/2]≈0.37（次）2012年固定资产周转次数=2202089690.59/[(5609316712.92+5519676742.95)/2]≈0.40（次）分析：一般来说，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效。
从上图看出该企业2012年末固定资产周转率实际值低于2010年，于2011末实际值略有提升，总体与2010年比较还处于递减状态，说明该企业的固定资产没有利用充分，提供的生产经营成果少，企业固定资产的营运能力减弱。
三、流动资产周转率流动资产周转率是反映企业的流动资产周转速度与综合利用效率的指标，它是在特定时期内企业营业收入与流动资产平均占用金额之间的比例关系，表明企业在一定时期内流动资产的周转次数。
流动资产周转次数=营业收入/流动资产平均占用金额=营业收入/[(期初流动资产+期末流动资产)/2]2010年流动资产周转次数=1894346107.65/[(1818001047.73+3313910052.91)/2]≈0.74（次）2011年流动资产周转次数=1897836981.94/[(3313910052.91+3725643336.83)/2]≈0.54（次）2012年流动资产周转次数=2202089690.59/[(3725643336.83+3392139288.26)/2]≈0.62（次）分析：从上图可以看出，歌华有线2012年末流动资产周转率实际值低于2010年末实际值，高于2011年末值，说明该企业在11年这个时期内利用流动资产进行经营活动的能力较差，效率较低，可能导致企业的偿债能力和盈利能力下降。
在2010年时企业流动资产周转速度越快，利用的越好，2012年较2011年有所提升，但还不如2010年的理想。
但是，仅仅这一个指标不足以找出产生问题的原因，所以我们应对企业的应收账款、存货等主要流动资产项目的周转率作进一步分析。
四、应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，表示在一定时期内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。
应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额=营业收入/[(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2] 2010年应收账款周转次数=1894346107.65/[(4045362.64+867226.5+3298000)/2]≈461.44（次）2011年应收账款周转次数=1897836981.94/[(867226.50+14954497.62)/2]≈239.90（次）2012年应收账款周转次数=2202089690.59/[(14954497.62+35270876.85)/2]≈87.69（次）分析：应收账款周转率越高，说明企业应收账款回收快，流动性强。
如图所示，歌华有线2012年比2010年和2011年的应收账款周转率有大幅度下降，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
该企业2012年应收款收回速度又开始减慢，而主要因素是应收票据的增加。
五、存货周转率存货周转率反映的是企业存货的管理水平，它是衡量和评价购入存货、投入生产、销售回收等环节管理状况的综合性指标。
它包括以成本为基础的存货周转率和以收入为基础的存货周转率，前者更符合实际表现的存货周转状况。
1、成本基础的存货周转次数=营业成本/存货平均余额=营业成本/[(期初存货+期末存货)/2]2010年存货周转率=1599699476.26/[(246052805.39+116725240.88)/2]≈8.82（次）2011年存货周转率=1761487265.54/[(116725240.88+161015549.28)/2]≈12.68（次）2012年存货周转率=2058926308.57/[(161015549.28+97056621.43)/2]≈15.96（次）2、收入基础的存货周转次数=营业收入/存货平均余额=营业收入/[(期初存货+期末存货)/2]2010年存货周转率=1894346107.65/[(246052805.39+116725240.88)/2]≈10.44（次）2011年存货周转率=1897836981.94/[(116725240.88+161015549.28)/2]≈13.67（次）2012年存货周转率=2202089690.59/[(161015549.28+97056621.43)/2]≈17.07（次）分析：如图，歌华有线2012年末存货周转率实际值与2010年、2011年末实际值相比较，成本基础的存货周转率和收入基础的存货周转率都较去年有明显提高。
说明企业存货变现速度快，存货的运用效率较高，存货占用资金较少，导致企业盈利能力增强。
六、营运资金周转率营运资金周转率是指年销货净额与营运资金之比，反映营运资金在一年内的周转次数。
它是按照建立现代企业制度的要求，为了全面反映企业经济效益状况而设立的一个重要指标。
营运资金周转率=营业收入/营运资金平均占用额=营业收入/[ (平均流动资产-平均流动负债)/2]2010年营运资金周转率=1894346107.65/[(1818001047.73-972251140.57+3313910052.91-1201847 392.31)/2] ≈1.28（次）2011年营运资金周转率=1897836981.94/[(3313910052.91-1201847392.31+3725643336.83-173230 9177.15)/2] ≈0.92（次）2012年营运资金周转率=2202089690.59/[3725643336.83-1732309177.15+3392139288.26-1098961905.72)/2] ≈1.03（次）四、同业分析歌华有线2012年营运指标同业对比表总资产周转率分析：从上表看，歌华有线总资产的周转率与同行来相比，比同行业低了 -0.54，说明企业利用全部资产进行经营活动的能力较差，效率较低，可能会影响其盈利能力。
企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。
固定资产周转率分析：从上表看，歌华有线固定资产周转率低于同行业平均值-4.24，说明企业固定资产投资不得当，固定资产结构分布不合理，没能够充分地发挥固定资产的使用效率。
固定资产利用越充分，提供的生产经营成果就越多，企业固定资产的营运能力就较强。
流动资产周转率分析：从上表可以看出，歌华有线流动资产周转率低于同行业平均值。
企业流动资产周转率越低，周转次数越少，表明该企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越少，说明该企业利用流动资产进行经营活动的能力差，效率低，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以减弱。
应收账款周转率分析：从上表我们可以看出，歌华有线应收账款周转率高于同行业平均值，相差很大。
说明该企业应收账款的管理效率高，应收账款回收速度快，资产流动性强。
存货周转率分析：从上表看歌华有线存货周转率高于同行业平均值。
说明企业存货变现速度快，存货占用资金较少，存货的运用效率较高，导致企业盈利能力提高。
五、总结歌华有线2012年末与2011年末值无太大的差距，但与2010年末值相比较都低，说明该企业整体资产运用的效率与前年相比下降，公司应注意加强资产管理，注重整体资产的优化。
通过同业比较观察，歌华有线2012年末资产营运效率中的各项指标与行业平均值相比有太多差别，其中应收账款周转率和存货周转率略高于行业平均值，总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率略低于同行业平均水平。
综上所述：歌华有线2012年年末资产运用效率较低。
公司总资产周转率较弱，而造成该企业总资产的周转率低的主要原因在于该企业总资产、流动资产和固定资产方面存在问题但公司应加强这些方面的管理。
六、建议歌华有线如果想要提高企业资产营运效率，可以采取以下建议：（一）采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。
（二）加强企业流动资产管理运营工作，由于流动资产流动性大，变现能力强，它可以更直接的反应企业生产经营状况的改善。
（三）加强对固定资产的管理，使固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够充分发挥固定指出的使用效率。
