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对经济增加值（EVA）应用的再思考摘要：eva作为一种业绩评价指标，虽然在国际上得到了广泛运用，但该指标在评价管理层价值管理贡献时依然存在诸多弊端，对企业长期投资项目不能进行合理评价、容易导致企业短期行为以及作为单一财务指标自身的局限性等，本文对其进行客观分析论证后，提出在运用eva的同时，合理采纳年当量eva值以及平衡计分卡的相关指标对其弊端进行弥补，更准确更全面的对企业管理层的价值管理贡献进行评估。
关键词：经济增加值（eva）；平衡计分卡（bsc）；年当量eva 值；改进建议一、引言美国管理之父彼得·德鲁克在《哈佛商业评论》中指出：“作为一种度量全要素生产率的关键指标，eva反映了管理价值的所有方面……eva是创造财富的真正关键所在。
”现代企业要实现股东价值最大化目标，就必须实施基于价值的管理；而要使管理者对价值进行管理，就必须对管理者价值管理的贡献进行合理准确的评价。
因此，管理业绩评价指标体系的设计应该反映价值管理贡献。
经济增加值就是这样一种业绩评价指标，被广泛应用于价值管理的实践领域。
然而，与此同时 eva指标在评价管理者价值管理的贡献时同样存在诸多弊端，有待进行合理改进，以期能够更好地反映管理者价值管理的贡献。
二、关于经济增加值的研究综述经济增加值（economic value added，简称eva）是一种业绩评价指标，在价值管理领域具有重要的作用。
1964年， joem.stern 进入chase manhattan 银行，通过认真实践和探索，深感当时的会计准则和会计收益等在评估公司价值方面的严重缺陷，提出eva 方法。
1974年，joem.stern开始发表他关于eva的学术文章，主要贡献是会计调整。
1982年sterni steward 公司成立，eva成为注册商标，eva得到正式确立。
eva指标设计的基本思路是：理性的投资者都期望自己所投出的资产获得的收益超过资产的机会成本，即获得到增量收益。
摘要：随着市场经济的持续现代化开展，绩效管理正成为国内企业的一个日益重要的问题。
如何有效处理好企业战略和绩效管理的关系呢？先进的方法就是平衡计分卡。
平衡计分卡〔〕是近年来在国外较为流行的一种全新的战略管理方法。
这种管理模式可以将战略转化成可度量的指标；由于其自身的优势，世界上众多企业采用这种管理模式替代传统的绩效管理模式。
?哈佛商业评论?将平衡计分卡评为1975年来最具影响力的管理学说。
平衡计分卡〔一〕管政一、平衡计分卡的相关概念工业时代的企业竞争模式已经无法适应现在的信息、知识经济时代，企业之间的竞争在空间上得到延伸，在时间上得到加强，企业要想得到长期的生存开展，必须更注重自己的战略管理，保证企业的持续开展。
信息经济时代的竞争，企业仅仅通过把快速开展的新技术转化为实物资本及通过对资产、负债的良好管理和宣传，对于获得可持续的竞争优势是远远不够的；不管是制造业还是效劳业，信息时代的环境要求新的竞争能力，这不仅取决于企业的产品、效劳、质量、价格，而且也取决于企业开发和利用无形资产的能力。
从美国?财富?杂志每10年前500大企业的追踪统计可以看出企业淘汰的速度：1970~1980年32% 的五百大企业已经消失了；1980~1990年47% 的五百大企业已经消失了；1990~1998年54% 的五百大企业已经消失了。
在这种情况下，企业迫切需要一套能够协助组织沟通、衡量与落实战略的制度，以进行企业改造，以免在未来的竞争潮流下，成为被淘汰的对象。
而平衡计分卡的出现正为企业提供了重要的绩效衡量工具。
平衡计分卡初期着重于将非财务性绩效指标纳入绩效衡量系统的平衡设计，经历10年演进，如今已经开展成为全面的战略管理模式。
1．传统绩效评价体系的特点传统绩效评价体系只由纯粹的财务指标构成，其最初形式为单一的财务指标〔如利润、投资报酬率等等〕。
当人们发现单一指标难以全面评价企业的财务状况和经营成果时，便开始采用由多个指标构成的评价指标体系，其中运用最为广泛的是由美国杜邦公司创立的“杜邦财务分析体系〞。
经济增加值与平衡计分卡的比较及应用经济增加值与平衡计分卡是目前财务管理及实务界讨论的焦点，它们的出现掀起了企业业绩管理制度的革命，同时代表了企业业绩评价发展方向。
文章通过对经济增加值和平衡计分卡的基本原理、应用等方面进行比较，以寻找企业的最佳业绩评价体系。
标签：经济增加值平衡计分卡比较应用经济增加值与平衡计分卡是目前财务管理及实务界讨论的焦点，它们的出现掀起了企业业绩管理制度的革命，同时代表了企业业绩评价发展方向。
一、传统业绩评价体系的缺陷传统的业绩评价体系以传统的财务指标为基础进行业绩计量和评价，常用的评价指标如投资报酬率、剩余收益、税后利润、边际贡献等。
随着企业外部竞争的加剧和顾客需求的复杂多变，企业面临的外部环境更加动荡多变，这些财务指标的缺陷日益凸显，主要包括：财务指标容易受会计政策的影响，增加了实现盈余管理的机会，不利于真实反映企业的经营业绩；财务指标只能部分反映过去和当前的业绩，而对于能够反映企业实现长期目标进程的指标，如顾客满意度、内部流程创新、组织创新等无法反映；财务指标评价体系制约了公司发展战略的实现，因为这些数据无法支持对开发新技术和开展市场的投资；单纯的财务指标无法衡量管理者的全部业绩水平，因为企业的有些目标是难以用财务数据衡量的，如质量和顾客的满意度，尤其是在竞争不断加剧的情况下，管理这需要更加重视创新、服务、职工培训等非财务指标；单纯的财务指标会促使短期行为的产生，不利于企业长期利益，从而影响企业的长远发展。
经济增加值与平衡计分卡是企业进行同一绩效管理时的两个密切相关的强有力的管理会计工具。
它们的出现掀起了企业业绩管理制度的革命，同时代表了企业业绩评价发展方向。
二、经济增加值的基本理论与优缺点经济增加值（Economic value added，EV A）是由斯特恩-斯图尔特公司于20世纪90年代出提出的，它是公司经过调整的营业净利润减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额。
企业经营业绩评价方法评析与应用摘要：企业经营业绩评价是企业界的一个重要课题，目前企业经营业绩评价方法繁多，但并不存在完美无瑕的评价方法。
本文重点对目前西方较盛行的eva和平衡计分卡两种方法进行评析，并对企业在评价方法的选择上进行探索。
关键词：经营业绩评价；eva；平衡计分卡一、eva评价方法分析（一）eva绩效评价方法的涵义eva（economic value added）即经济增加值，是企业的税后营业净利润（nopat）减去全部资本成本后的余额。
eva经营业绩评价方法不仅考虑债权人的资本成本，还应考虑股东的机会成本。
（二）eva的计算原理eva的计算公式：eva= nopat-tc×kwnopat——调整后的税后经营净利润；tc——调整后的全部投入资本（包括权益资本和债券资本）；kw——加权平均资金成本得到准确的eva需要对税后营业净利润和企业全部资产进行调整，原因是由于谨慎性原则短期内企业在会计政策和会计方法上具有选择性，短期内可能由于人为操纵使会计利润失真，从而不能真实的反映企业财务状况和经营业绩。
比如在研发费用、会计准备等的会计处理上。
基于种种原因，eva在实际应用中，需要对一些财务数据进行调整。
思滕思特公司提出调整160多项，但在应用中一般调整5—10项即可。
一般主要调整项目：研究开发费用、各种准备金、商誉摊销、递延所得税、非正常经营利得（营业收入、营业支出、投资收益、补贴等）、现金营业税。
由于不同公司选取的调整项目不同，因此，具体调整公式由公司的选择决定。
二、平衡计分卡绩效评价方法分析平衡计分卡（the balanced score card）是1992年卡普兰和和诺顿提出的一种新的业绩评价方法，从财务和非财务两个方面对企业业绩进行衡量，是对传统业绩评价方法的补充和发展。
（一）平衡计分卡的概念平衡计分卡（bsc）是用来衡量及评价企业业绩相关要素的财务和非财务指标体系，除了从传统的财务指标方面对企业经营业绩进行评价外，还从客户、内部经营和学习成长等非财务指标方面对企业进行衡量。
《EVA-BSC企业绩效评价应用研究》篇一一、引言随着市场竞争的加剧，企业绩效评价逐渐成为企业管理和决策的重要工具。
EVA（经济增加值）和BSC（平衡计分卡）是两种被广泛使用的企业绩效评价方法。
本文将研究EVA-BSC企业绩效评价方法的应用，以探索其在实际企业管理和决策中的效果和价值。
二、EVA与BSC的概述（一）EVA的概念及原理EVA（经济增加值）是一种企业绩效评价方法，它强调了企业的价值创造。
EVA通过计算企业的税后净营业利润与资本成本之间的差额，反映企业的真实经济利润。
其原理在于通过优化资本配置和提高资本使用效率，从而增加企业的整体价值。
（二）BSC的概念及原理BSC（平衡计分卡）是一种综合性的企业绩效评价工具，它将企业的战略目标分解为可操作的指标，包括财务、客户、内部业务流程、学习和成长四个维度。
其原理在于通过平衡各个维度的发展，实现企业的长期稳定发展。
三、EVA-BSC企业绩效评价方法的应用（一）EVA与BSC的结合EVA-BSC企业绩效评价方法将EVA和BSC相结合，既关注企业的经济利润，又关注企业的战略目标实现。
通过将EVA的财务指标与BSC的非财务指标相结合，可以更全面地评价企业的绩效。
（二）EVA-BSC的应用流程1. 确定企业的战略目标；2. 制定EVA和BSC的指标体系；3. 收集数据并计算EVA和BSC的指标值；4. 对指标值进行分析和比较；5. 根据分析结果制定改进措施；6. 持续监控和调整。
（三）EVA-BSC在实践中的应用案例以某制造企业为例，该企业采用EVA-BSC企业绩效评价方法，将战略目标分解为具体的指标，并定期收集数据进行分析。
通过分析发现，企业在某些业务领域的EVA较低，同时客户满意度和内部业务流程的指标也存在问题。
针对这些问题，企业制定了改进措施，如优化业务流程、提高产品质量等。
经过一段时间的实践，企业的绩效得到了显著提升。
四、EVA-BSC的优势与局限性（一）优势1. 综合性强：EVA-BSC既关注财务指标，又关注非财务指标，能够全面评价企业的绩效。
二、简化的经济增加值的衡量（一）经济增加值的定义及计算公式经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。
经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性损益调整项×50%）×（1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程【手写板】经济增加值=调整后的税后净营业利润-调整后的平均资本占用×加权平均资本成本税后净营业利润（即税后经营净利润）=净利润+税后利息调整后的税后净营业利润=净利润+税后利息+（研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）[例20-1]A公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值（EVA）业绩考核办法进行业绩计量和评价，有关资料如下：（1）2018年A公司的净利润为9.6亿元，利息支出为26亿元，研究与开发费用为1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出为1.2亿元，非经常性损益调整为6.4亿元。
（2）2018年A公司的年末所有者权益为600亿元，年初所有者权益为550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债为250亿元，年初无息流动负债为150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。
（3）A公司的平均资本成本率为5.5%。
计算A公司2018年的经济增加值（EVA）。
根据上述资料，（1）计算税后净营业利润税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项一非经常性损益调整项×50%)×（1-25%）研究开发费用调整项=研究与开发费用+当期确认为无形资产的研究与开发支出=1.8+1.2=3（亿元）非经常性损益调整项=6.4亿元税后净营业利润=9.6+(26+3-6.4×50%)×(1-25%)=28.95(亿元)（2）计算资本调整调整后的资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程平均所有者权益=（600+550）/2=575(亿元)平均负债合计=（850+780）/2=815(亿元)平均无息流动负债=（150+250）/2=200(亿元)平均在建工程=（180+200）/2=190(亿元)调整后的资本成本=575+815-200-190=1000（亿元）（3）经济增加值计算EVA=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率EVA=28.95-1000×5.5%=-26.05(亿元)。
