什么是香港联系汇率制度

聯繫匯率制度是香港經濟的定海神針香港作為一個國際金融中心，其經濟發展受到各種因素的影響。

聯繫匯率制度是香港經濟的一個重要支柱。

自1983年實施聯繫匯率制度以來，香港穩定的貨幣政策以及穩定的匯率制度一直為國際投資者和本地居民提供了信心和保障。

本文將探討聯繫匯率制度對香港經濟的重要性，以及其作為香港經濟的定海神針的重要性。

聯繫匯率制度的重要性在於其為香港提供了穩定的貨幣政策和匯率制度。

在聯繫匯率制度下，香港的貨幣政策與美元掛鉤，並受到聯繫匯率制度的約束。

這意味著香港的貨幣政策和匯率制度相對穩定，並且受到外部因素的影響較小。

這為香港經濟提供了穩定的環境，有利於吸引國際投資和促進經濟發展。

聯繫匯率制度作為香港經濟的定海神針，具有重要的意義。

由於香港是一個開放、自由的經濟體，外部環境的變化對香港經濟的影響是不可避免的。

在這樣的情況下，聯繫匯率制度的存在就顯得尤為重要。

它為香港提供了一個穩定的基礎，使得香港可以應對外部環境的變化，保持經濟的穩定和發展。

在金融風暴和其他國際金融危機中，聯繫匯率制度的穩定性和可靠性得到了充分的驗證，為香港經濟的發展提供了重要的保障。

聯繫匯率制度對香港經濟的穩定和發展具有積極的影響。

在聯繫匯率制度下，香港的貨幣政策和匯率制度相對穩定，這為香港的金融體系提供了穩健的運行環境。

同時，穩定的匯率制度也為外商和本地企業提供了一個穩定的經營環境，有利於投資和商業活動的進行。

穩定的匯率制度也可以促進經濟的擴張和發展，促進了對外貿易和金融服務的發展，為香港的經濟增長提供了有力的支持。

聯繫匯率制度的穩定性還可以增強人們對香港經濟的信心。

在不穩定的國際金融市場環境下，穩定的匯率制度和貨幣政策可以減少市場波動，提高投資者和居民對香港經濟的信心。

這為香港吸引外來投資和促進經濟發展創造了良好的環境，有助於促進經濟的穩定和健康發展。

香港的联系汇率制度
香港的联系汇率制度是指香港特别行政区的货币与美元之间的固定汇率制度，这一制度被称为"联系汇率制度"，也称为"钉
住汇率制度"。

该制度自1983年起开始实施，其主要特点是香
港货币当局将香港元与美元的汇率维持在一个固定水平，目前汇率的上下波动范围为1美元兑换7.75至7.85港元。

联系汇率制度的目的是为了维护香港的货币稳定性和金融体系的健康发展。

由于香港的贸易和金融业务与全球市场密切相关，固定汇率制度有助于降低汇率风险和外汇波动对经济的影响。

该制度由香港特别行政区政府的金融管理局负责管理和执行。

与其他国家或地区的浮动汇率制度相比，联系汇率制度的稳定性较高，但也不完全排除汇率波动的可能性。

根据与美元的联系，香港经济和金融市场可能受到美国经济和货币政策的影响。

此外，香港的联系汇率制度也意味着香港的货币政策基本上是与美国的货币政策同步调整的。

需要注意的是，联系汇率制度并非永久不变，香港货币当局在特殊情况下可以采取调整汇率的措施，但这样的情况十分罕见。

这种联系汇率制度在维持了香港的货币和金融稳定的同时，也在一定程度上限制了香港货币政策的自主性和适应性。

香港联系汇率制度的运作原理联系汇率制度，是香港自1983年10月17日起采用的一种货币发行局制度。

联系汇率制度是一项有别于中央银行的货币当局制度安排，其特色是发钞银行发行和赎回负债证明书，都须按照7.80港元兑1美元的固定汇率进行。

自1983年至今，这项制度已经经历了三次重大修订。

联系汇率制度符合香港的经济状况，且简单、一致、易于理解，能够满足香港这类高度外向型的经济体的需要。

联系汇率制度是最为强健的固定汇率制度，它固若金汤、刀枪不入，资本流入流出的影响百分之百的转移反映在利率层面。

不同于中央银行制度，联系汇率制度在运行过程中，不能进行任何的相机抉择的货币政策，且必须对包括大投机者在内的所有持港元和有意兑换港元者一视同仁，否则将损害货币当局的公信力并带来严重后果。

潘大认为，联系汇率制度的这些特点，都是港股投资者有必要了解的，本文将对此作权威论述。

香港联系汇率制度的诞生香港在30年代放弃银本位后，长期与英镑汇率挂钩。

70年代初由于英镑改为浮动汇率，港元曾短暂的与美元挂钩。

由于70年代的美元危机，美元与黄金脱钩并大幅贬值，港元在1974年11 月25日与美元脱钩并改为浮动汇率。

在浮动汇率制度实施的最初两年，港元运作曾一度非常顺利。

但港元大好的形势并未能长期维持，香港于80年代初爆发港元危机。

1983年港元危机最紧迫时，港元曾于两天内大幅贬值了13%港元汇率最低跌至1美元兑9.60港元。

实行联系汇率制度前后的港元汇率走势为应对港元危机并拯救香港银行系统，港英当局于1983年10月15日宣布港元与美元按1美元兑7.80港元挂钩，实行联系汇率制度。

这项安排标志着香港联系汇率制度诞生，成为之后30年香港金融制度的基础。

香港联系汇率制度的修订1983年10月至1988年7月这段时间，被视为香港联系汇率制度的第一个版本。

在此期间，货币基础的核心部分，总结余，并非完全遵守货币规则。

同时，管理银行同业结算系统的也不是香港货币当局，而是汇丰银行。

香港汇率制度解析定义：所谓香港联系汇率制度，是指将香港本地的货币与某种特定的外币相挂钩，按照固定的汇率进行纸币的发行与回收的一种货币制度。

在香港，纸币是由汇丰、渣打和中银三家指定的商业银行发行的。

根据香港的法律，在联系汇率制度下，发钞银行需要向香港金融管理局交付美元，换取负债证明书，并将其拨人外汇基金账户，用以作为发行纸币的依据，再按照香港财政司规定的固定汇率，以1美元兑7.8港元的汇率发行等值的港币。

其他银行(在香港称作持牌银行)则可以同样的汇率向发钞银行存入美元，并获得等值的港币。

反过来，在回收港币时，外汇基金、发钞银行和持牌银行之间也按1：7.8的固定汇率进行方向相反的操作。

由此不难看出，以美元作为港币发行的基础和依据，并使二者保持固定的汇率，是香港联系汇率制度的两个基本要点。

联系汇率的运作：1.货币发行局制度。

香港的联系汇率制度属于货币发行局制度，在这个制度下，货币基础的流量和存量必须有充足的外汇储备支持，透过严谨和稳健的货币发行局制度得以实施.香港并没有真正意义上的货币发行局，纸币大部分由3家发钞银行即汇丰银行、渣打银行、中国银行(香港)发行。

法例规定发钞银行发钞时，需按7.80港元兑1美元的汇率向金管局提交等值美元，并记入外汇基金的帐目，以购买负债证明书，作为所发钞纸币的支持。

相反，回收港元纸币时，金管局会赎回负债证明书，银行则自外汇基金收回等值美元。

由政府经金管局发行的纸币和硬币，则由代理银行负责储存及向公众分发，金管局与代理银行之间的交易也是按7.80港元兑1美元的汇率以美元结算。

在货币发行局制度下，资金流入或流出会令利率而非汇率出现调整。

若银行向货币发行当局出售与本地货币挂钩的外币(以香港而言，指美元)，以换取本地货币(即资金流入)，基础货币便会增加，若银行向货币发行当局购入外币(即资金流出)，基础货币旧会收缩。

基础货币扩张或收缩，会令本地利率下降或上升，会自动抵消原来资金流入或流出的影响，而汇率一直保持不变。

关于香港联系汇率制度的思考蔡杰(经济学院国际经济与贸易系)第一部分联系汇率制及其特点联系汇率制度是一种固定汇率制度，其实质是货币局发行制。

发钞银行(汇丰、渣打和中银)如要发行港元，要按1USD=7.8HKD的固定汇率向外汇基金缴纳美元以换取外汇基金发出的“负债证明书”，然后凭“负债证明书”发行港币，发钞银行向其他银行供应港元现钞时也按1USD=7.8HKD的固定汇率。

但是在其他场合，港元兑换外汇的汇率则由市场供求决定。

从理论上讲，在联系汇率制度下，港元的波动趋近于零，其机制如下：当港元下跌至1USD＝7.8HKD以上且其幅度大于交易费用时，发钞银行可以在外汇市场上用美元以低于1USD=7.8HKD的汇率买入港元，然后以1USD＝7.8HKD的固定汇率将港元买给外汇基金，换回美元，从中赚取汇差。

其他银行也同样可以通过发钞银行进行上述的套汇活动。

随着套汇活动的进行，市场上港币供应减少，外汇供应增加，港元汇率逐渐向1USD＝7.8HKD的中心汇率靠拢。

反之，当港元升至1USD=7.8HKD以下且幅度大于交易费用时，套汇活动同样能使港币跌回1USD =7.8HKD的价位。

这套机制被称为“套汇与竞争”机制。

与现实中的其他固定汇率制，尤其是这次东南亚金融危机中受冲击并崩溃的其他固定汇率制相比，联系汇率制有以下特点：1、汇率制下的港元有足值的外汇储备作为发行准备。

港元发行时，发钞行要想发钞，必须以7.8HKD=1USD的汇率向外汇基金缴纳美元。

这种作法剥夺了香港货币当局滥发货币的权力，使得港元的币值相对较稳定。

而在其它的固定汇率制下，央行仍拥有完全的货币发行权，货币政策的目标也绝非仅仅是稳定汇率。

为了国内经济目标，这些国家常常过量发行货币，从而产生了通货膨胀的倾向，因此这些国家的货币发行通常没有足值的外汇保障。

2、两者中心汇率的确定方式不同，可调节程度也不同。

港元的中心汇率是在港元发行时决定的，其数值等于发钞行发钞时向外汇基金缴纳的外汇与发行的港元的比例。

联系汇率制度是什么_港币汇率制度联系汇率制度是什么_港币汇率制度联系汇率制度是什么意思?说来大家一定有很多问题：为什么要联系汇率?弱方兑换保证，强方兑换保证分别是什么?这种制度有什么优缺点?那你知道有哪些吗？下面是整理的联系汇率制度是什么_港币汇率制度，仅供参考，希望能够帮助到大家。

联系汇率制度是什么?定义是这么写的：联系汇率制度就是将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照兑换比例，使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度。

也可以这么理解：联系汇率制度相当于将自己国家或者地区的货币与外币挂钩，每一单位的当地基础货币，有100%对应的外汇作为准备金。

典型的例子就是香港，除香港外也有阿根廷比绍挂钩美元以及保加利亚货币挂钩欧元(1.1369,-0.0012,-0.11%)等例子。

香港自1983年起正式建立港元(7.8484,-0.0003,-0.00%)与美元挂钩的联系汇率机制，并维持1美元兑换7.80港元的固定汇率。

为了更好的保证机制顺利运行，2005年，香港的联系汇率制度增加了强方兑换保证(1美元兑7.75港元)和弱方兑换保证(1美元兑7.85港元)，并承诺只要触及区间的任何一边，金管局会入市干预，让汇率在1美元兑7.75-7.85港元浮动。

什么是弱方兑换保证和强方兑换保证?简言之，就是为维持货币稳定，金管局避免港元价格过弱或者过强时的买入港元或卖出港元的价格。

为什么需要这两个保证呢?首先要明白两个名词——香港银行同行业拆借利率HIBOR和伦敦同业拆借利率，也是国际金融市场中大多数浮动利率LIBOR。

港元真正的利率是HIBOR，而美元在海外市场利率则和LIBOR的基础利率紧紧相关。

联系汇率制度下，港元和美元挂钩，根据HIBOR和LIBOR的利率走势，我们可以判断资金的流动性。

举个栗子，2018年美联储不断加息，LIBOR和HIBOR的息差不断拉大到了100个点，意味着持有港元和持有美元所获得的利息收益要差1%，大家纷纷抛售港元，换成美元套利。

港币联系汇率制度港币联系汇率制度，是指香港特别行政区与人民币之间的汇率制度。

根据1993年与中国达成的《关于香港特别行政区与内地经济关系的安排》（《安排》），香港特别行政区采用联系汇率制度，香港特别行政区的货币政策应以维持港元兑美元汇率的稳定为首要目标，同时维护其货币市场的稳定，维护港元的货币架构和金融秩序，并促进经济发展。

港币与美元的联系汇率制度，是香港特别行政区为保持汇率和金融市场的稳定而采取的一种货币政策。

通过限制以美元为基础货币的港元在市场上的供给，以及在汇市上买进卖出美元来维持港币与美元的固定汇率，香港特别行政区实现了货币市场稳定。

1983年，香港特别行政区与美国签署了《港美联合公告》，规定香港特别行政区的金融市场将建立与美国市场的关系。

随后，在1985年，中国宣布贬值人民币，并对香港市场的金融波动进行了限制，这使得香港特别行政区不得不采取一些措施，以限制港元申购的供给。

为了应对这一困局，香港特别行政区与美国的合作得到了提高。

1986年，香港特别行政区政府与美元货币局签订了《货币协议》。

协议规定香港特别行政区的货币政策重点是维持港元兑美元的稳定，为此香港特别行政区政府承诺采取一系列措施来保持港元的强势。

在当时，类似这样的汇率制度对于一个国家或地区来说并不是常见的。

然而，通过这种联系汇率制度，香港特别行政区成功控制了通货膨胀和资本外流，同时杜绝了市场对港元的空头攻击，从而维持了香港经济的稳定和繁荣。

港币联系汇率制度自1983年建立以来，经历了很多变迁和调整。

1993年，香港特别行政区与中国大陆达成《安排》，在此基础上，香港特别行政区启动了“货币局联结变形机制”，即所谓的“红色预算案计划”。

在“红色预算案计划”下，港元的供应量由港府管理，并定期发布月度汇率报告。

在这一机制下，港币仍与美元挂钩，但可以根据市场情况平衡供求关系，维护港元汇率的稳定。

在2019年香港特别行政区政府的财政预算案中，对“红色预算案计划”进行了调整，取消了每个月的汇率报告，并将港币准备金率从1%提高至2.5%。

联系汇率制度一、联系汇率制度简介（一）联系汇率制度的产生香港的货币制度与汇率制度是融为一体的，在发展为贸易和金融中心期间，实行过不同类型的货币和汇率制度。

1．银本位时期。

英国在1841年开始在香港实行殖民统治，当时中国采用复本位货币制度分两个层面实施：红铜、青铜或铸铁钱币-制钱用于小额交易；银锭用于大额商业交易、交税及储存财富。

此外，西班牙和墨西哥的银元也成为国际贸易活动的主要交易媒介。

香港是贸易中心，银元被普遍采用，早期的港英殖民地政府曾经试图推广英镑作为香港的官方货币，但由于英镑并不普及而且供应短缺，无法以英镑收税，，港英政府遂于1863年宣布当时的国际货币-银元为香港的法定货币，并于1866年开始发行香港本身的银元，直到1935年，香港的货币制度都是银本位。

2．与英镑挂钩时期。

1935年11月，由于美国及其它地方银价飙升，后来由于全球白银危机，港英政府放弃银本位制度，并于1935年11月9日宣布港元为香港本地货币，与英镑的固定汇率为1港元兑1先令3便士即16港元兑1英镑的汇率与英镑挂钩。

根据1935年颁布的《货币条例》，银行须向外汇基金交出用于支持该银行发行纸币的所有白银，以换取负债证明书，外汇基金则把受到的白银投资于英镑资产，这些负债证明书成为发钞银行发行纸币的法定支持。

实际上，这种安排就是货币发行局制度。

发钞银行日后若增发纸币，必须以英镑购买负债证明书。

3．浮动汇率时期。

1972年6月，英国政府决定让英镑自由浮动。

其后，港元一度与美元挂钩，由1972年6月开始，发钞银行可以港元购买负债证明书。

1974年11月，由于美元弱势，港元改为自由浮动。

虽然浮动汇率制度实施后的最初两年运做很顺利，但自1977年开始，由于货币及信贷过度增长，导致贸易逆差扩大，通货膨胀高企，港元汇率持续下降，加上投机炒卖的活动出现了少有的抢购商品风潮，令港元贬值的情况进一步恶化。

港英政府遂在1983年10月15日公布稳定港元的新汇率政策，即按7.8港元兑1美元的固定汇率与美元挂钩的联系汇率制度。