下载文档原格式
北京航空航天大学金融专硕报考指南一、2021年招生信息（1）招生学院北京航空航天大学经济管理学院招收金融专硕。
学院研究方向招生人数（不含推免）初试科目备注经济管理学院不区分研究方向11①101思想政治理论②204英语二③303数学三④431金融学综合学制2年，全日制学习方式。
学费25000元/生.学年。
（2）官网招生信息网址北京航空航天大学2021年学历硕士专业目录及考试科目查询：/xlss/zymlcx.htm北京航空航天大学2021年硕士研究生复试资格基本线：/info/1036/2283.htm北京航空航天大学历年年硕士研究生复试资格基本线：/wnzx/kszn.htm北航2021年招收学历硕士研究生考试大纲：/info/1036/2102.htm二、专业课参考书目（431金融学综合）北京航空航天大学未指定参考书目，根据历史经验参考以下教材：《金融学综合》试题包括货币金融学占30%、投资学占40%、财务管理学占30%，共三部分。
总分150分。
1、《货币金融学》（第11版）米什金，中国人民大学出版社；2、《公司理财》（原书第11版）罗斯，机械工业出版社；3、《投资学》（原书第10版）博迪，机械工业出版社。
三、专业课考试参考题型①选择题：35~40题，每题1分；②计算题：8题左右，每题10分；③简答题：3~4题，每题10分。
四、历年复试分数线年份学院名称总分单科=100分单科>100分复试人数最终录取复试分数区间2017经济管理学院345559044373-395 2018经济管理学院335508024373、394 2019经济管理学院33550804非全日5338-378 2020经济管理学院345508083349-406 2021经济管理学院350508016/361-437五、考试大纲货币金融学部分一、货币与货币制度1、货币的起源与货币形态变迁2、货币的本质及形式3、货币的职能4、货币制度构成要素5、货币制度类型二、信用1、信用的主要形式及其含义、特点和作用2、信用工具的种类及特点3、信用对经济的影响4、信用评级的历史演进5、利息率的定义及种类6、决定和影响利息率变化的因素7、利率的作用三、金融市场1、金融市场的概念、基本要素及分类2、金融市场的功能3、各类货币市场上的交易活动4、金融工具的种类及作用5、资本市场上各类证券的发行与交易四、金融机构1、金融机构的概念、种类2、我国现行金融机构体系的构成3、各类金融机构的主要业务和功能五、货币政策1、货币政策的含义2、货币政策的最终目标3、货币政策的中介目标4、货币政策工具5、货币政策的传导机制六、货币市场均衡与基础货币乘数1.货币需求方程2.货币供给3.均衡利率4.基础货币乘数投资学部分一、现代投资组合理论1．风险资产组合的风险与期望收益2．有效前沿与无差异曲线3．最佳资产组合选择与投资分散化无风险资产的借与贷、市场组合、资本市场线、分离定理二、均衡资本市场理论1.资本资产定价模型CAPM：CAPM、贝塔系数、证券市场线，等2.套利定价理论APT与因素模型3.有效市场假说三、固定收益证券及风险管理1.利率的期限结构（1）收益率曲线（2）远期利率、即期利率的计算与二者之间的关系（3）期限结构理论及对不同收益率曲线的解释2.利率风险3．久期（1）久期基本概念及其计算（2）久期价格变动公式与修正久期（3）久期与免疫资产的构建4．债券组合管理债券投资策略：被动投资策略和主动投资策略四、期货、期权和其他衍生品1.期货市场期货合约、交易机制、期货定价、期货策略外汇期货、股票指数期货、利率期货、商品期货的定价2.期权市场期权合约、期权策略、看涨期权与看跌期权的平价关系期权定价：二叉树定价、Black-Sholes定价财务管理学部分一、财务管理基本概念1．财务管理的研究对象、企业的组织形式、财务管理的目标与代理问题2．金融市场3．财务报表分析与长期财务计划4．资金的时间价值与股票、债券的估值（1）资金的时间价值（2）股票估值模型：股息贴现模型、固定增长与不定增长模型、市盈率方法、自由现金流估价方法等。
北京航空航天大学研究生课程考核与成绩管理办法校研函字〔2020〕19 号第一章总则第一条为进一步规范研究生课程考核与成绩管理，维护课程考核的科学性与成绩的准确性、严肃性，根据《普通高等学校学生管理办法》（教育部令第 41 号）和《北京航空航天大学研究生学籍管理规定》（北航研字〔2019〕14 号）有关规定，制定本办法。
第二条本办法适用于北京航空航天大学各类研究生课程以及各类培养环节。
第二章研究生课程考核方式第三条研究生课程考核分为考试和考查两类。
考核方式包括笔试、口试、课程论文和技能操作等。
基础及学科理论核心课程一般采用笔试考试方式。
第四条研究生课程考核应强调过程考核与结果考核相结合。
过程考核通常由作业、课堂讨论、文献选读报告、实验报告、课程论文与课程学术报告、出勤等组成，在课程考核成绩中所占比例应不少于 30%；任课教师应依据课程教学大纲明确课程考核方式和成绩构成，并在上课第一节课向学生公布。
第五条研究生课程，如有平行班，应当统一考核形式和标准，由不同任课教师共同命题，共同编制考卷，共同评阅试卷。
第六条研究生课程考试一般安排在课程教学结束后进行。
公共基础课程考试安排由研究生院公布，其他课程考试安排由开课学院确定，但须提前将考试安排报研究生院备案。
第三章研究生课程成绩记载第七条研究生在学期间所有选课及课程考核成绩逐一如实记载，并打印在成绩单上。
第八条免修免考课程，其成绩记录为“EX”。
第九条学分认定课程，其成绩记录为“T”。
第十条研究生一经选课，应按要求参加规定的教学活动。
凡未经免修批准，一门课程缺课课时累计达 1/3 者，或缺课程作业（含做实验）超过 1/3 者，取消课程考试资格，该课程成绩记为“F”。
第十一条学生只能获得已选课程的成绩及学分。
选课后在规定时间内未办理退选手续或未办理缓考手续而不参加课程考核，该课程成绩记为“F”。
第十二条学生重修后获得课程成绩，其成绩单应给予“R”标记。
第十三条研究生因转学或转专业，或研究生因退学等情况中止学业，研究生重新参加入学考试、符合录取条件，再次入学的，其在校学习期间所修课程成绩及已获得的学分，有效期为两年，可予以学分认定。
《财务管理》考核方案一、考核目标：了解学生对财务管理的基本理论知识的掌握情况，以及能否应用这些知识解决实际问题。
二、考核内容：1.理论知识测试：主要考查学生对财务管理的基本概念、原则、方法和工具的了解程度。
2.实际案例分析：给学生提供一些公司财务报表和相关资料，要求学生分析这些资料并给出对公司财务状况的评价和建议。
3.计算题：给学生提供一些财务数据，要求学生进行财务分析和比较，并给出相应的解释和建议。
三、考核形式：1.理论知识测试：采用笔试形式，包括选择题、填空题和简答题。
时间限制为60分钟。
2.实际案例分析：学生需要在限定的时间内对案例进行分析，并撰写报告。
时间限制为90分钟。
3.计算题：学生需要在限定的时间内进行计算，并在答题纸上给出解答和解释。
时间限制为30分钟。
四、考核标准：1.理论知识测试：按照题目给分，总分为100分，每题分值不等。
2.实际案例分析：按照报告的全面程度、分析深度和建议的合理性给分，总分为100分。
3.计算题：按照计算和解释的正确性给分，总分为100分。
五、考核安排：1.理论知识测试和实际案例分析考核在同一天进行，时间为120分钟。
2.计算题考核和其他两个考核分开进行，时间为30分钟。
六、考核要求：1.学生需要提前准备好考核所需的参考资料、公式和计算器。
2.学生需要严格按照考核安排参加考核，不得迟到或早退。
3.学生需要在规定时间内完成考核，并确保答题的准确性和质量。
七、考核后的评估和反馈：1.考核结束后，教师将根据学生的考核成绩进行评估。
2.教师将给出评语和建议，以帮助学生进一步提高自己的财务管理能力。
3.考核结果将计入学生的成绩，并在学期末进行统计和汇总。
八、考核改进措施：1.考核内容和形式可以根据实际情况进行调整和改进，以更好地符合教学要求和学生需求。
2.可以增加实际案例分析和计算题的比重，以更好地考察学生的应用能力和解决问题的能力。
九、考核效果评估：1.教师可以通过观察学生的学习态度、听课效果和作业完成情况等来评估考核效果。
北航《财务报表分析》考核要求一、论述题（共60分，4题，每题15分）1. 试论述杜邦分析体系及其优缺点。
答：杜邦分析法，又称杜邦财务综合分析体系，简称杜邦分析体系，是利用主要财务指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。
由于该体系是由美国杜邦公司最先采用的，因此称为杜邦分析法。
在该分析体系中，净资产收益率被视为衡量企业获利能力的最重要的龙头性指标，因此，杜邦分析法将净资产收益率作为全面分析企业业绩的起点，重点揭示企业获利能力及其前因后果。
杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
杜邦分析法的优点：1、有助于企业管理层更加清晰的看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系。
2、给管理层提供了一张清晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。
缺点：1、对短期财务结果过分重视，可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。
2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。
3、在目前的市场环境中，企业的无形资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。
2. 流动比率、速动比率和现金比率之间的关系。
答：流动比率、速动比率和现金比率三者之间的关系从以下几方面来分析：1.流动比率是流动资产与流动负债的比率，是衡量企业短期偿债能力的核心比率；2.流动比率虽然可以用来评价企业的短期偿债能力，但人们还希望获得比流动比率更进一步的有关企业的短期偿债能力的比率指标。
这个指标被称为速动比率，也被称为酸性测试比率。
速动比率是速动资产与流动负债的比值。
3.现金比率是现金类资产与流动负债的比值。
现金类资产是指货币资金和交易性金融资产。
速动比率同流动比率一样，反应的都是企业短期偿债能力的指标。
北航教授评级要求二级一、背景介绍在高等教育领域，教授评级是一项重要的工作，它能够客观评估教授的学术能力和教学水平。
北京航空航天大学（以下简称北航）作为中国一流大学，对教授的评级要求也非常严格。
本文将详细介绍北航教授评级的要求和标准。
二、评级要求2.1 学术能力学术能力是评定教授的重要标准之一。
北航要求教授在其所属学科领域内具有卓越的学术能力，并能够在学术界有所建树。
具体要求如下：2.1.1 学术成果教授需要在国内外知名学术期刊上发表大量高质量的学术论文，并在相关学术会议上做出重要的学术报告。
此外，教授还需要参与一流学术团队的研究项目，取得重要的研究成果。
•学术成果的要求：1.发表不少于10篇SCI/EI收录的高水平学术论文；2.主持或参与不少于2项国家级研究项目；3.获得不少于1项国际学术大奖。
2.1.2 学术声誉教授需要在学术界享有一定的声誉，并被同行学者广泛认可。
此外，教授还需要担任国内外知名学术期刊的编委或评审专家，并积极参与学术交流活动。
•学术声誉的要求：1.被国内外知名学术期刊邀请担任编委或评审专家；2.参加不少于5个国际学术会议，并做出重要学术报告；3.被国际学术界评为该领域的杰出学者之一。
2.2 教学水平教学水平是评定教授的另一个重要指标。
北航要求教授在教学过程中能够有效地传授知识，培养学生的综合素质。
具体要求如下：2.2.1 课程设置与教材编写教授需要根据学科特点和学生需求，合理设置课程，并编写相应的教材和教学资料。
此外，教授还需要关注教材的更新与改进，及时引入最新的研究成果和教学方法。
•课程设置与教材编写的要求：1.设计并开设不少于2门本科核心课程；2.编写不少于1本本科教材，并获得一定的影响力。
2.2.2 教学效果评估教授需要定期对自己的教学进行评估，并根据评估结果进行教学改进。
此外，教授还需要关注学生的学习情况，及时解决学生在学习过程中遇到的问题。
•教学效果评估的要求：1.进行不少于2次教学效果评估，并取得一定的成果；2.指导不少于3名学生获得国家级科研成果奖。
北航《人力资源管理》考核要求一、员工录用的原则有哪些？答：1.录用原则本公司招聘员工的主要原则，视其对某一工作标准是否适合而定，并以该工作的业务常识作为考核标准。
凡具有一定专业知识、身体健康、政历清楚的应聘人员，通过自愿报名，全面考核，符合录用条件者均有被录用的可能。
2.体格检查员工到职后须依公司安排统一进行体质检查一次，费用由个人承担，日后每年进行检查一次。
员工工作满一年体检费用由公司承担，对体检不合格或患有传染性疾病者，公司有权按有关规定不予录取或视状况做（无偿）辞退。
二、员工职前教育活动的组成包括哪些？答：1、构建一套易于管理并方便操作的新员工管理体系。
新员工刚进公司，面对崭新的环境，他们很希望去了解、熟悉、接纳，但有时苦于找不到适当的渠道，很容易产生迷茫感和倦怠情绪。
因此，为他们选择一位比较合适的督导人员对他们进行合理指导和监督，帮助他们尽快适应工作环境、熟悉工作流程，就显得十分必要。
2、应该更清晰地了解新员工的真实想法，理解他们的内心世界。
因为在陌生的环境下，书面表达往往比口头表达更加顺畅。
同时应指派专人对新员工的日志进行审阅，将日志中有价值的信息及时反馈到相关部门。
通过写日志的方法我们可以比较好地了解到管理工作中的疏漏和不足，也方便我们增进与新员工的沟通。
3、持续做好新员工培训工作。
新员工的培训内容应该以企业文化、规章制度、安全教育等模块为主，让新人更多地了解到本公司的背景、发展历程及企业文化等，争取使他们最大限度地形成普遍的价值认同。
4、建立切实可行的后续跟踪制度。
这套制度应该在新员工完成试用期后，符合录用条件并成为公司正式一员的时候开始使用。
设立这样一套制度的目的是对刚刚加入公司的员工投入更多的关注，以便更好地了解他们的工作状态。
跟踪了解的内容主要包括员工培训情况与技能掌握两方面。
5、合理规划新员工职业生涯。
这种规划工作应放在新员工转正后开展。
经过试用期后，他们的性格、能力、素质都能够得到一定程度的体现，这时就需要根据他们表现出来的各种特点寻找切入点，适时地为他们设计一个符合个性发展的职业规划。
北航《财务管理学》课程复习题一北航《财务管理学》课程复习题一一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）1、某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年营运资金投资额为万元（ B ）A．400B．600C．1000D．14002、货币的时间价值是（ B ）A．货币经过投资后所增加的价值B．没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C．没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率D．没有通货膨胀条件下的利率3、某项贷款年利率为8%，银行要求的补偿性余额维持在25%水平基础上，那么该贷款的实际利率是（ D ）A．10%B．8%C．12.5%D．10.67%4、相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（ D ）A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑投资的风险价值C．不能反映企业潜在的获利能力D．不能直接反映企业当前的获利水平5、某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值为（ D ）A．20元B．24元C．18元D．22元6、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（ C ）A．等于1B．小于1C．大于1D．等于07、在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（ A ）。
A．吸收直接投资B．发行公司债券C．利用商业信用D．留存收益转增资本8、某公司2003年的资产总额为1000万元，权益乘数为5，市净率为1．2，则该公司市价总值为（ B ）万元。
A．960B．240C．1200D．2209、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ C ）。
A．资产负债率+权益乘数＝产权比率B．资产负债率-权益乘数＝产权比率C．资产负债率×权益乘数＝产权比率D．资产负债率÷权益乘数＝产权比率10、如果市场利率大于债券的名义利率，则债券应（ C）。
08对1、生产系统空间组织的工艺专业化原则最适合于多品种小批量生产。
错2、以NPV和NPVR评价两个投资方案，NPV大的方案，NPAVR一定也大，因而评价结论一定一致。
错3、马斯洛提出的“需求层次理论”，最高层次的需求是尊重需求。
该理论将需求分为五种，像阶梯一样从低到高，按层次逐级递升，分别为：生理上的需求，安全上的需求，情感和归属的需求，尊重的需求，自我实现的需求。
另外两种需要：求知需要和审美需要。
这两种需要未被列入到他的需求层次排列中，他认为这二者应居于尊重需求与自我实现需求之间。
还讨论了需要层次理论的价值与应用等。
错4、某种商品的需求价格弹性为– 1.2。
现欲提高其价格，预计以后总收入将会提高。
错5、当决策的状态空间有两个或两个以上，且各状态发生的概率已知，此时面对的决策问题从状态分析，是不确定性决策。
1、按决策范围分为战略决策、战术决策和业务决策；（三者相辅相成，构成紧密联系，不可分割的整体，是指导与被指导的关系。
地位不同，特点不同）战略：指直接关系到组织的生存和发展，涉及组织全局的长远性的、方向性的决策。
风险大。
一般需要长时间才可看出决策结果，所需解决问题复杂，环境变动较大，并不过分依赖数学模式和技术，定性定量并重，对决策者的洞察力和判断力要求高。
战术：又称管理决策。
是组织内部范围贯彻执行的决策，属于战略决策过程的具体决策。
不直接决定组织命运，但会影响组织目标的实现和工作销量的高低。
业务：又称执行性决策。
是日常工作中为了提高生产效率，工作效率所做的决策。
涉及范围小，只对局部产生影响。
2、按决策性质分为程序化决策和非程序化决策；程序化：经常重复发生，能按原已规定的程序、处理方法和标准进行的决策。
非程序化：管理中首次出现的或偶然出现的非重复性的决策。
无先例可循，随机性和偶然性大。
3、按决策主体分为个人决策和群体决策；个人：在最后选定决策方案是，由最高领导最终做出决定的一种决策形式。
（决策迅速，责任明确，充分发挥领导个人的主观能动性）群体：两个或以上的决策群体所做出的决策。
一、目的为加强公司财务管理，规范财务行为，提高财务工作质量，确保公司财务安全、合规、高效运行，特制定本考核标准。
二、考核范围本考核标准适用于公司各部门、子公司及全体财务人员。
三、考核内容1. 财务管理制度执行情况（1）财务制度是否得到有效执行，有无违反财务制度行为。
（2）财务制度是否持续完善，能否适应公司发展需要。
2. 财务核算与报告（1）财务核算是否准确、完整、及时。
（2）财务报告是否真实、完整、合规。
3. 资金管理（1）资金筹集、使用、回收是否符合国家法律法规和公司制度。
（2）资金使用效率是否合理，有无闲置资金。
4. 成本控制（1）成本核算是否准确、合理。
（2）成本控制措施是否到位，成本降低效果是否明显。
5. 风险管理（1）风险识别、评估、应对措施是否到位。
（2）风险防范措施是否有效，有无重大风险事件发生。
6. 内部控制（1）内部控制制度是否健全，执行情况如何。
（2）内部控制是否存在漏洞，有无违规操作。
四、考核标准1. 财务管理制度执行情况（1）无违反财务制度行为，100分；（2）有违反财务制度行为，根据情节轻重扣分，最高扣100分。
2. 财务核算与报告（1）财务核算准确、完整、及时，100分；（2）财务报告真实、完整、合规，100分；（3）财务核算与报告存在错误，根据错误程度扣分，最高扣100分。
3. 资金管理（1）资金筹集、使用、回收符合国家法律法规和公司制度，100分；（2）资金使用效率合理，无闲置资金，100分；（3）资金管理存在漏洞，根据漏洞程度扣分，最高扣100分。
4. 成本控制（1）成本核算准确、合理，100分；（2）成本控制措施到位，成本降低效果明显，100分；（3）成本控制存在漏洞，根据漏洞程度扣分，最高扣100分。
5. 风险管理（1）风险识别、评估、应对措施到位，100分；（2）风险防范措施有效，无重大风险事件发生，100分；（3）风险管理存在漏洞，根据漏洞程度扣分，最高扣100分。
（财务知识）北航财务管理学1.更能体现企业资产的流动性及债务的偿仍能力指标是（）。
A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.资产负债率正确答案：C2.财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，支付固定性资金成本的债务资金越多，企业的财务杠杆系数（）。
A.越小B.越大C.不变D.反向变化正确答案：B3.企业采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（）。
A.降低资金成本B.维持股利稳定C.提高支付能力D.实现资本仓促正确答案：B4.下列各项资金中属于变动资金的项目的是（）。
A.最低储备的现金B.应收账款C.原材料的保险储备D.固定资产占用资本正确答案：B5.更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按()计算的A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.清算价值正确答案：C6.长期借款是指企业向银行和非银行的金融机构和其他单位借入的、期限在（）之上的借款A.三年B.俩年C.壹年D.五年正确答案：C7.运营风险常常对企业的利润产生影响，这里的利润实质是指（）。
A.营业利润B.利润总额C.净利润D.息税前利润正确答案：D8.对某壹投资项目分别计算会计收益率和净现值，发现会计收益率小于行业的平均投资利润率，但净现值大于零，则能够断定（）。
A.该方案不具备财务可行性，应拒绝B.该方案基本上具备财务可行性C.仍需进壹步计算获利指数再作判断D.仍没法判断正确答案：B9.企业若采用严格的筹资策略，则产生的结果是（）A.企业的收益较低，风险较高B.企业的收益较低，风险较低C.企业的收益较高，风险较低D.企业的收益较高，风险较高正确答案：D10.某X公司财务人员预测未来壹段时间A股票价格将上涨，于是在2月1日以每股5元的价格买入A股票6个月的见涨期权5000股，约定价格为每股200元，佣金为5000元。
6月10日A股票的市价为215元，估计这是近期市价最高点，该X公司决定行使期权。
要求计算该X公司的获利额（）A.35000B.40000C.45000D.50000正确答案：C11.在允许缺货条件下，经济批量和（）成正向变动关系。
北航《财务管理学》考核要求一、简答题（每题15分，共60分）1．公司价值最大化及其优缺点。
答：公司价值最大化是指通过公司财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证公司长期稳定发展的基础上使企业价值达到最大。
公司价值最大化的优点：①公司价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；②公司价值最大化目标科学的考虑了风险与报酬的联系；③公司价值最大化能克服公司在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响公司的价值，预期未来的利润对公司价值的影响所起的作用更大。
进行公司财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现两者之间的最佳平衡，使公司的价值达到最大。
因此，公司价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代财务管理的最优目标。
其缺点主要是：公司价值最大化这一目标，最大的问题时期计量问题。
因为它是将公司未来的现金流量通过一个折现率折现而算出来，而不管是未来现金流量，还是折现率的选用，都带有很浓的主观估计因素。
2．信用政策及其确定。
答：信用政策又称应收账款政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。
信用政策主要包括信用标准、信用条件.收账政策三部分内容，主要作用是调节企业应收账款的水平和质量。
信用政策和经济环境是影响企业应收账款水平的主要因素；其中经济环境是企业难以控制和预测的，但企业可以通过调整信用政策来控制应收账款的水平和质量。
最佳信用政策及应收账款的最佳水平取决于企业本身的经营状况。
经营状况、产品定价、产品质量和信用政策是影响企业应收账款水平的主要因素。
但除了信用政策外，其他因素基本上都不是财务经理所能控制的。
信用政策包括信用标准、信用期间、现金折扣政策和收账政策，其中最重要的是信用标准的确定。
3．普通股筹资优缺点。
答：普通股筹资的优点：1.发行普通股股票所筹资金没有偿还期；2. 发行普通股股票筹资没有固定负担；3. 发行普通股股票筹资增强了公司的资金实力，有利于公司的再筹资；4. 发行普通股股票筹资较其它方式容易吸收资金。
普通股筹资的缺点：1. 发行普通股股票筹资可能分散公司的控制权；2. 发行普通股股票筹资的资金成本高；3. 发行普通股股票筹资可能造成股票下跌。
4．净现值的概念及其投资决策原理、优缺点。
答：净现值是指未来报酬的总现值和原始投资总现值之差别，如果净现值大于零说明投资方案可行。
净现值法的决策规则是：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值为正者采纳，净现值为负者不采纳；在有多个备选方案的互斥决策中，应该用净现值是正值中的最大者。
净现值法的优点：此法考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，是一种较好的方法。
净现值法的缺点：净现值法并不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少。
五、论述题（每题20分，共40分）1.论述企业财务分析从哪些方面进行？常采用财务比率及财务比率的常规分析。
答：企业财务整体框架，有三个维度组成分别是【财务分析对象维】财务分析的对象是经济活动，企业的经济活动主要有1.筹资活动2.经营活动3.投资活动三方面。
【财务分析内容维】经济活动也是一种活动，从1.时间2.质量3.成本三方面考虑，他们相互影响和相互制约。
对于经济活动要注意的两方面是1.收益2.风险，因此从企业财务分析整体框架的分析内容维上就是1.时间2.质量3.成本4.收益5.风险五方面分析经济活动，而经济活动又有三大类别，因此，通过财务整体分析框架的对象维和内容维的组合，至少可以对企业经济活动进行15块的分析。
【财务分析层次维】一个是模式层，二是操作流程层。
常采用财务比率及财务比率的常规分析：答：一、反应偿债能力的比率1.流动比率=流动资产/流动负债（大于1）2.速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动负债（大于1）3.现金比率=现金/流动负债4.资产负债率=负债总额/资产总额5.有形资产负债率=负债总额/（资产总额—无形资产—开发支出—商誉）6.产权比率=负债总额/所有者权益7.已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用二.反应营运能力的比率1.应收账款周转率（1）应收账款周转次数=销售（营业）收入净额/应收账款平均余额=【销售（营业）收入—销售退回、折让、折扣】/【（期初应收账款+期末应收账款）/2】（2）应收账款周转天数=360/应收账款周转次数=应收账款平均余额*360/销售（营业）收入净额2.存货周转率（1）存货周转次数=销售成本/平均存货=销售成本/【（期初存货+期末存货）/2】（2）存货周转天数=360/存货周转次数=平均存货*360/销售成本三、反应获利能力的比率1、销售（营业）净利润率=净利润/销售（营业）收入净额=（利润总额—所得税额）/销售（营业）收入净额2、资产净利润率=净利润/资产平均总额=净利润/【（期初资产总额+期末资产总额）/2】3、实收资本利润率=净利润/实收资本4、净资产利润率=净利润/所有者权益平均余额=净利润/【（期初所有者权益余额+期末所有者权益余额）/2】5、基本获利率=息税前利润/总资产平均余额=（利润总额+财务费用）/总资产平均余额6、基本每股收益=属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数*已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数*已回购时间÷报告期时间每股理论除权价格=（行权前发行在外普通股的公允价值+配股收到的款项）÷行权后发行在外普通股股数调整系数=行权前每股公允价值÷每股理论除权价格因配股重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益÷调整系数本年度基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷（配股前发行在外普通股股数*调整系数*配股前普通股发行在外的时间权重+配股后发行在外普通股加权平均数）7、每股股利=普通股股利总额/普通股股数8、市盈率=每股市场价格/每股收益2.企业常用的股利分配政策有哪些？说明实施这些政策的理由及其缺陷。
答：剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策。
（1）剩余股利政策：指公司在有良好投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的资金需求，如果有剩余，就派发股利；如果没有，则不派发股利。
步骤：设定目标资本结构，在此资本结构下，公司的加权平均资本成本将达最低水平；确定公司的最佳资本预算，并根据公司的目标资本结构预计资金需求中所需增加的权益资本数额；最大限度地数额使用留存效益来满足资金需求中所需增加的权益资本数额；留存收益在满足公司权益资本增加需求后，若还有剩余再来发放股利；优点：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。
缺陷：若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。
在盈利水平不变的前提下，股利发放额与投资机会的多寡呈反方向变动；而在投资机会维持不变的情况下，股利发放额将与公司盈利呈同方向波动。
剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司初创阶段。
（2）固定或稳定的股利政策是指公司将每年派发的股利额，固定在某一特定水平，或是在此基础上，维持某一固定比率，逐年稳定增长。
优点：1）有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。
2）稳定的股利额有助于投资者安排股利收入和支出，有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东。
3）稳定的鼓励政策可能会不符合剩余股利理论，为了将股利维持在稳定的水平上，即时推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能比降低股利或股利增长率更为有利。
缺点：股利的支付与企业的盈利相脱节，这可能导致企业资金的紧缺，财务状况恶化，此外在企业无力可分的情况下若依然实施这种政策也是违反《公司法》的行为。
（3）固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分配给股东优点：1）采用固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密的配合，体现了多赢多分、少赢少分、无赢不分的股利分配原则。
2）由于公司的获利能力在年度间是经常变动的，因此每年的股利也应当随着公司受益的变动而变动，采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利息中支付现金股利从企业支付的角度看，这是一种稳定的股利政策。
缺点：1）大多数公司每年的受益很难保持稳定不变，导致年度间的股利额波动较大。
由于股利的信号传递作用，波动的股利容易给投资者经营状态不稳定，投资风险较大的不良印象，成为公司的不利因素。
2）容易使公司面临较大的财务压力。
3）合适的固定股利支付率的确定难度比较大。
4）低正常股利加额外股利政策是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多，资金较为充裕的年份，向股东发放股利优点：1）赋予公司较大的灵活性，具有较大的财务。
2）使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但是比较低但是比较稳定的股利收入，吸引住这部分股东。
缺点：1）由于年份之间公司盈利的波动使得额外股利不断变化，容易给投资者收益不稳定的感觉。
2）在较长时间持续发放额外股利后一旦取消传递出信号可能使股东认为公司财务状况恶化，进而导致股利下跌。
