金融危机下我国中小企业融资机遇

金融危机下我国中小企业财务管理应对措施　郑俊林（衢州学院（筹）成教部）　摘要：面对这次全球性的金融危机，已经大规模容入国际社会的中国自　然不能幸免，受到一些损失，恶化了外部环境，增加了经济发展的难度，这是　毫无疑问的。我们所要做的就是尽可能减少损失，同时抓住难得的战略机遇，　在稳定自己经济的前提下对全球抗击金融危机作出力所能及的贡献。财务管　理是现代企业管理的核心，但是目前我国中小企业存在着融资困难，财务控　制薄弱，财务模式僵化等问题，难以适应金融危机的冲击，面对新形势和要　求，本人就我国中小企业财务管理的现状提出相应的对策和建议，以提高财　务管理水平和企业经济效益。　关键词：财务管理金融危机中小企业　０引言　财务管理是企业整个管理体系的核心，企业的财务管理目标即　是企业追求的目标。企业财务管理对整个企业活动具有根本性的影　响，是企业管理的重要组成部分，企业管理的目标取决于企业的总目　标。财务管理是目前中小企业普遍存在的薄弱环节，也成为限制中小　企业进一步发展，做大做强的瓶颈。中小企业在我国国民经济中存在　着极为重要的地位和作用，但却存在着与自己发展和市场经济均不　适应的情况，为什么有的企业在风平浪静的时候生意兴隆，而在外部　环境发生急剧变化的情况下，却在～夜之间突然倒闭，深究其原因，　不难发现往往都是财务管理惹的祸。加强中小企业财务管理，增强企　业抗风险能力，是中小企业做大做强的前提，在对当前中小企业财务　管理存在的问题进行分析和探讨并提出对策。　１经济危机下我国中小企业财务管理的现状　中小企业在国民经济中有着极为重要的地位和作用，是国民经　济的重要组成部分，对经济发展和社会稳定起着举足轻重的促进作　用。目前我国中小企业普遍存在着产出规模小、资金和技术构成较　低，受传统经济体制影响等因素，有相当一部分忽视了财务管理的核　心地位，管理思想落后僵化，使企业管理局限于生产经营型管理格局　之中，企业财务管理的作用没有得到充分发挥。另一方面，由于宏观　经济环境变化特别是国际金融危机的冲击和经济体制的影响使中小　企业财务管理面对重要挑战。如何适应金融危机下的财务管理，更是　当前中小企业迫切需要解决的重要问题。　由于经济危机的影响，我国中小企业大都采用利润最大化的指　导思想。因为他们觉得利润越多则企业的财富增长得就越多，越接近　企业生存、发展和盈利的目标。但利润最大化目标也存在一些缺陷：　（１）没有考虑取得的利润与投入资本的关系，实现的高额利润可能是　牺牲了的大量的经济资源而获得的；②没有考虑获取的利润同其承　担风险的关系。投资决策仅仅局限于比较不同项目收益的大小作为　决策的依据，这显然是不可取的：⑧难以协调企业同经营者之间的利　益。为了追求经营绩效，企业往往会将收益放在第一位，而忽视了经　营和投资的风险。这不利于企业的长远发展；④没有考虑企业的可持　续发展。利润最大化目标只是一种短期性目标，这会使投资决策往往　倾向于短期行为。　少部分中小企业依然坚持企业价值最大化为核心的指导思想。　企业价值最大化是指企业所有者权益最大、企业劳动者权益最大和　企业所负社会责任最大的最佳组合。其中企业劳动者包括经营管理　人员和一般职工，社会责任是指企业将来要为劳动者提供住房、医　疗、教育和其他福利方面所承担的责任和加强环保、消除污染等方面　的社会责任。企业价值最大化目标的基本思想是将企业的长期稳定　发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方的利益。　２我国中小企业财务管理中存在的一些主要问题　自从金融危机以来，中小企业遇到了前所未有的严峻挑战。据报　道，目前有不少中小企业因效益不好处在亏损状态或倒闭边缘。究其　原因，有相当部分企业是因财务管理薄弱造成的。为此，必须要分析　目前中小企业财务管理中所存在的主要问题。　２．１资金筹措困难，资金严重不足融资难、担保难仍然是制约　财税金融ｉ穗　中小企业发展的最突出的问题。目前很多中小企业还不具备向公众　发行债券和偿还的能力，直接融资的渠道对中小企业来说几乎没有。　因为中小企业规模较小、效益低、风险高、诚信度低，而且大多数中小　企业是非国有企业，致使很多银行不愿或不热情向中小企业贷款；而　且在进行贸易活动中，供货商一般不愿意给予中小企业贸易赊账的　待遇，而没有贸易赊账的支持，中小企业就不得不用现金付款。这就　使得中小企业货币资金的持有比例较低，货币资金常常处于短缺状　态。这也使其难以开展长期投资业务，只能以短期投资为主。这严重　制约了中小企业的长远发展。　２＿２缺乏投资分析，造成投资失误随着市场竞争的加剧，不少　中小企业为了提高竞争能力，不断加快技术改造、设备更新和产品开　发。但由于中小企业对优秀财务管理人员的吸引力不大，财会人员业　务素质欠佳，导致最高决策者常常难于进行正确认识财务管理和财　务分析的作用，造成了投资严重失误。　２．３财务控制薄弱相当一部分中小企业的风险意识不强，资金　管理不严，造成资金闲置或不足　资金回收困难，应收账款不能兑现；　存货控制薄弱，存货过多，造成资金呆滞，周转失灵；非货币性资产　（例如原材料、半成品、固定资产）管理不到位，出了问题也无人查找，　资产浪费严重。　３金融危机下我国中小企业财务管理的应对策略　３．１政府要积极扶持中小企业．帮助其融资我国中小企业的经　营规模小、抵御市场风险的能力差、资产经营的能力差　这就决定了　它的融资资信低，需要政府给予大力的扶持。政府应加快组建中小企　业信用再担保机构；抓紧提出担保机构风险控制和信用担保资金机　制政策，推动信用担保评估和行业自律制度建设；建立激励机制，促　使商业银行主动为中小企业贷款；帮助中小企业建立信用体系，提升　信用水平；积极地探索制定相关的法律法规，建立中小企业股权融资　试点，拓宽中小企业直接融资渠道，鼓励符合条件的优强中小企业上　市融资，逐步建立优强中小企业上市融资的育成制度；实行和规范对　中小企业的税收优惠政策，优化税收服务；号召银行和担保行业结成　同盟，可使中小企业融资空间扩大数倍等。　３＿２处理好中小企业与债权人的关系中小企业必须处理好与　债权人的关系，因为筹资是财务管理的基本内容之一。中小企业应该　选择对其立业和成长前途感兴趣并愿意对其投资、能给予企业经营　指导，资金充足且资金费用低、员工素质好、职业道德良好的金融机　构。而且中小企业要主动向合作的金融机构沟通企业的经营方针，发　展计划，财务状况，说明遇到的困难，以实绩和信誉赢得金融机构的　信任和支持，而不应以各种违法或不正当的手段来套取资金。债权人　只有在其利益得到保障时，才会与企业保持长久的合作。　３．３稳健财务管理，科学投资，适时扩展中小企业要靠持续地　创新和不断地进行技术改进来巩固自己在市场上的地位。但是这种　强烈的成长意愿却与其技术开发能力、市场开拓能力、筹资能力及管　理能力的缺乏产生了矛盾，这就决定了中小企业的财务管理思想要　比大企业更为稳健，切忌操之过急，盲目扩展。当中小企业积累了一　定的资本后，应该结合自身实际情况，适当扩大规模，进行科学投资。　投资新的项目，风险也随之变化。此时，中小企业应进行比较详尽的　可行性分析，从外部和内部两个角度分析新的投资项目的可行性、收　益、成本和风险，并采取相应的措施防范风险。或者主动和风险投资　公司接触，求其帮助。　３．４关注和了解政府政策的变化宏观环境的变化影响着企业　的发展，中小企业更是如此。因此作为经济实力不强的中小企业，应　主动与当地政府沟通交流，让当地政府感觉到其存在的重要性ｉ还要　努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出现对自己有利　的法规。还应注重其在市场上的形象，不偷税、不漏税、不污染环境。　

金融危机背景下我国中小企业融资问题及对策分析

摘要：全球性金融危机对我国的中小企业生存和发展产生了深刻的影响。中小企业的融资难问题愈加突出。本文分析了金融危机背景下我国中小企业的融资现状，从融资渠道上说明了我国中小企业融资难的根本原因，最后从中小企业自身发展角度提出了解决当前融资困境的对策。

关键词：金融危机 中小企业 融资

以美国次贷危机为导火线的世界性金融海啸给全球经济造成了巨大的冲击。不可避免地，这场全球性金融危机对我国的中小企业生存和发展同样产生深刻的影响。在金融危机背景下，我国中小企业的融资难问题愈加突出。

一、金融危机使中小企业融资难度加大

在动荡的国际金融形势下，中小企业的经营风险及信用风险水平都将上升。我国的各大商业银行为了降低自身的风险会更加惜贷，贷款将会被限定贷给中小企业中的极少数技术进步型企业，并且要求接受贷款的企业信用度高，抗风险的能力比较强，企业的经营管理比较好，财务情况比较透明。因此，贷款还是被限定给了极少数的大企业，中小型的企业仍然被排除在外

二、我国中小企业融资难的根本原因

中小企业的融资渠道，也就是从企业融资资金来源划分，有政府支持的财

政渠道、银行信贷渠道、资本市场渠道、民间资本渠道等。其中以政府支持的财政渠道为主。当前我国中小企业的融资渠道存在以下问题：

（一）融资渠道狭窄

中小企业融资渠道狭窄、单一，直接融资比例比较低。商业银行出于自身的考虑，很少向中小企业提供长期性融资，导致中小企业的融资成本非常高。由于中小企业的发展主要依赖内部融资和银行贷款的方式进行融资，融资渠道的狭窄和单一极大地制约了企业的快速发展。

（二）融资结构不合理

在中小企业主要依赖内部融资和借款融资的情况下，各种融资方式没结构性失衡。在各种融资方式中资金的利用也不合理。中小企业发展急需的中长期资金，而其他融资渠道也难以提供其发展需要的资金，银行又难以提供长期信贷。

（三）融资成本过高

内蒙古农业大学学报（社会科学版）　Ｊ￣ｎａｌ　ｏｆＩｎｒ￣ｒＭｍｇｏｌｉａＡｇｒｉｃｕｌｘｕｒａｌ　Ｕｎｉ　ｔｙ（＆Ｅｎａｌ　口　砌ｔ　２０１０年第６期（第ｌ２卷总第５４期）　ＮＱ　６　２０１０（　１２　ＳｕｍＮｏ．５４）　后金融危机时期我国中小企业融资问题探析　●　吴军海　（莆田学院管理学院，福建莆田３５１１００）　摘要：全球已经进入“后金融危机时代”，世界各国正在为经济的新一轮发展做准备，我国经济也进入企稳回升的关键　阶段。在这一大背景下，占中国企业总数９９　的中小企业如何走出危机阴影，对于我国经济实现可持续发展具有重要　意义。文章首先阐述中小企业的定义及作用，指出后金融危机背景下我国中小企业融资问题依然严峻，接着具体剖析中　小企业融资难的原因，最后提出中小企业融资难的应对措施。　关键词：后金融危机时代；中小企业；融资　ＤＯＩ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１００９－－４４５８．２０１０．０６．０２０　中图分类号：Ｆ８３２．１　文献标识码：Ａ　文章编号：１００９’一４４５８（２０１０）０６－－００５１－－０３　金融危机爆发以米，由于各国都进行了宏观调控，采取了积极的　应对措施，金融危机肆意破坏全球经济的恶劣态势得到了有效控ｔ一到－，　全球经济开始出现复苏１　寸瞥长，ＢＵ全球正在进入‘‘后金融危机时代”。　具体是指２００８年美国次贷危机后，全球经济触底、回升直至下一轮　增长周期到来前的一段时间区间，可能是两年、三年亦或八年、十年　甚至更久。［１　在这—背景下，中小企业如何走　危机阴影、抓住机遇，　迎接新一轮发展，ｘ，ｊ－￣刚经济实现可持续发展具有非常重要的意义。　一、中小企业的涵义及其作用　１．我国对中小企业的界定　中小企业是指与火企业棚比经营规模较小的　业，由于其内在　规定性的模糊和动态特征，很难在理论上给出确切的定义。此处采　川２００３年国家经济贸易委员会、国家经济计划委员会、财政部和国　家统　ｆ饲研究制定的《中小企业标准暂行规定》中的涵义界定，可以　肴｝“，我困对工业和建筑业主要以从业人员、销售额和资产总额来定　义，其他行业主要以从业人员和销僻荦弼｛来定义。　２．中小企业在我国市场经济中的作用　（１）巾小企业成为拉动经济增长的重要力量。我国巾小企业数　已达到４２￣Ｘ）多万户，占全匡ｌ企业总数的９９．８　。中小企业创造的最　终产品和服务的价值占国内生产总值的５８　，生产的商品占社会销　售额的５９　，上缴税收占５０．２　。［２３　（２）中小企业是创造就业ｌ不１Ｉ缓解经济用期的重要稳定装置。随　着．ＺＩｂｌｋ化的　醍，大企业会越来越趋向予以资本替代劳动，在经济发　展小对劳动力的吸纳作川会越来越小。而Ｉ｛１小企业是劳动密集型　产业，　而成为劳动力的主要吸纳者。　（３）中小企业成为技术与机制创新的主体。ｌ＝｝＿ｌ围改革开放以　来，　々利约８５　是廿１巾小企业发明的，７５　以一１－的技术创新由中小　企业完成，８ｏ　以上的新产品由中小企业开发。　］　二、后金融危机背景下我国中小企业融资问题　依然严峻　１．中小企业融资结构不合理　中小企业融资一般分为内源融资和外源融资。内源融资即内　部融资，包括留存收益、折旧基金、内部集资和其他内部途径．夕　源融　资来源于外部，包括直接融资和问接融资。中小企业融资结构中，自　有资金在整体融资结构中占到４３．８　，银行贷款占到４０．３　，即以　内源浊融资为主，过分恼濑外向融资中的银行贷款　Ｈ　日前中小企业　融资结构矛盾突出，主要表现在：首先，内源性融资能力低；其次，融　资渠道狭窄单一。除了信贷资金，中小企业融资渠道还应包括债券　融资、股权融资、票据贴现、项目融资、并购融资和融资租赁等方式；　再次，获得银行贷款难　目前中小企业短期资金融通难度降低，但中　；Ｈ信贷和权益比资本的供给仍严重缺乏；最后，更多求助于非正规　金融借贷渠道。　２．解决中小企业融资问题的做法和成效　（１）解决中小企业融资问题的做法。２Ｏ０８年以来，我国各部门　已经出台和正在酝酿一些政策解决中小企业融资难的问题。央行　上调了信贷规模，规定对地方性商业银行上涮的规模要比全国性商　业银行要高５　，２００９年的贷款额增加２０００亿，而且增加的部分只　贷给中／ｂＮ＿￣Ｉｋ；为了规范民问融资，央行酝酿出台《贷款人条例》，为　中小企业拓宽渠道；银监会也出台了保证中小企业融资的措施，例如　保证金融机构对中小企业贷款的增速要高于平均速度，对中小企业　实行单独的核算，并要求对中小企业设定专营机构，在监管不良贷款　＊收稿日期：２０１０…０６　１５　作者简介：吴军海（１９７５一），女，褊建　田人。莆田学院管理学院，讲师，经济学硕士，研究领域：金融理论与实务。

金融与经济　２０１３．０７　

ｏｕｒｎａｌ　Ｄ厂Ｆｉｎａｎｃｅ　ａｎｄ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ　

金融危机后我国中小企业融资政策述评　

及国际比较借鉴　

■中国人民银行南昌中心支行课题组　

为应对全球金融危机，国家出台了一系列关于促进中小企业融资的政策措施，地方政府也出台了一些相应配　套政策。我们通过对２０ｏ８～２０１２年出台的有关中小企业融资政策的梳理．发现这些政策主要在健全信贷组织体系　和工作机制、实施财政补贴制度、实施差异化监管政策、税费减免、建设信用担保体系、创新金融产品等方面发挥　了积极的作用，但还存在一些问题和不足；在同时比较美、日等国支持中小企业融资有关政策后，我们认为国内中　小企业融资政策需要在以下方面完善改进：如信用担保体系建设中存在政策真空、有关政策缺乏适用性、资金扶　助政策多头分散、税费优惠政策缺乏稳定性等。　【关键词】中小企业融资；微型企业；信用担保；创业板　

【中图分类号】Ｆ２７５．６　【文献标识码】Ａ　【文章编号］１００６—１６９Ｘ（２０１３）０７－００３９－０５　中国人民银行南昌中心支行课题组组长：潘淦；成员：颜凌，贾健，李海平，温智良，陈森。（江西南昌３３０００８）　

近几年来，我国中央政府陆续出台了一系列中　

小企业融资政策，各级地方政府也在积极探索新途　径和新举措来破解中小企业融资难题；同时，相关政　

策举措实施效应不尽如人意，因此梳理与分析我国　

中小企业融资政策变迁与借鉴国际经验，修正现有　

的政策措施有着重要的现实意义。　

一、我国中小企业融资政策的制度变迁　

（一）“一行三会”金融政策　自２００８年以来，为有效引导与促进我国金融机　

构扩大融资，缓解中小企业融资难题．中国人民银　

行、中国银监会、中国证监会、中国保监会（简称“一　

行三会”，下同），从信贷准人条件、综合授信管理、贷　

款审批环节、贷款利率与企业融资成本、信贷产品创　新、信贷激励与约束、直接融资、中小企业征信管理　

等方面出台了一系列规范性政策（详见表１）．从总