中小企业在金融危机冲击下所面临的融资困境与对策

当代企业在金融危机下的现状及整改措施

摘要：随着全球金融危机的演化，我国企业不断呈现出一些问题，使企业难以摆脱不良循环的困境及低水平发展的厄运，本文提出了企业问题的根源和自己的见解。

关键词：金融危机 企业管理措施

0前言

企业融资难问题在我国已经引起了社会的广泛关注。当前，在实体经济当中占有重要地位的企业，由于其资金、规模、影响力等资源的限制，加上受国际金融危机、国际经济下滑、国内原材料价格上涨过快、劳动力成本上升及人民币升值等因素影响，2008年以来，已有相当部分企业经营困难，甚至有不少企业因为资金链断裂而倒闭。在全球金融危机与经济衰退的大背景下，解决企业融资难题，改善企业生存环境，无疑对拉动内需，维护经济社会稳定具有举足轻重的意义。企业如何跨越金融危机这道坎，关键是缓解或最终解决企业融资的历史性难题，因此需要对企业融资问题进行针对性的分析与思考。

1金融危机下我国企业融资难的现状

企业对市场感知灵敏、机制灵活，在技术进步、机制创新、创造就业和推动我国经济发展发挥着日益突出的作用。然而，融资问题一直是制约我国企业发展的主要障碍，在当前严重的金融危机冲击下，企业融资困境更加凸显，纷纷陷入资金流转的恶性循环之中。国家发改委的分析报告显示，2008年上半年全国有6.7多万家企业

倒闭，倒闭的企业中一是银行资金依赖度较高的企业，二是劳动密集型企业。企业面临的生存困境是一系列融资难负面因素叠加效应的结果。国际方面，美国次贷危机引发的经济衰退导致外部需求萎缩；国内方面，从紧的货币政策、原材料涨价、劳动力成本上升，都压缩了企业的生存盈利空间，此时，银行更倾向于支持安全边际较高的大企业，企业贷款难现象更为突出。

2金融危机下我国企业融资难的原因

2.1企业开工普遍不足

受全球金融危机的影响，海外市场需求大幅下降，很多出口导向型企业的业绩受到影响。与往年同期企业产销两旺的形势形成较鲜明对比，企业普遍开工不足，部分中等偏小的企业几乎处于半停产状态。由于市场总体需求下降，同业竞争情况越来越激烈，一部分企业生存状况堪忧。据行业内人员预计，以出口导向为主的企业，产能不足现状十分明显。我国多数外贸加工企业受到较大的影响，主要市场萎缩、价格下滑、汇兑退税损失较大。

２０１０年第４期　

第２６卷（总第２００期）　改革与战略　

ＲＥＦＯＲＭＡＴＩＯＮ＆ＳＴＲＡＴＥＧＹ　ＮＯ．４，２０１０　（Ｃｕｍｕｌａｔｉｖｅｌｙ，ＮＯ．２００）　

金融危机下中小企业融资难的原因与对策　

——以秦皇岛市为例　

许立新　

（河北师范大学公共管理学院，河北石家庄０５００９１）　

【摘要】中小企业在我国国民经济中有着举足轻重的作用，但随着金融危机的蔓延，中小企业面临极大的生存压力，而融资困难　

一直是制约中小企业发展的最大难题。文章结合秦皇岛市的调查结果分析了中小企业融资难的原因，并为解决这一问题提出了相　

关建议。文章认为中小企业融资难问题原因复杂，涉及到政府、银行、企业和社会服务体系诸多方面，因而，在破解这个难题的过程　

中，应该多管齐下，才能收到良好的效果。　

［关键词】金融危机；中小企业；融资　

［中图分类号】Ｆ８３２。４２　【文献标识码】Ａ　［文章编号】１００２—７３６Ｘ（２０１ｏ）ｏ４—０１３８—０３　

Ｄｉｆｆｉｃｕｌｔｉｅｓ　ｉｎ　Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　ｏｆ　Ｓｍａｌｌ　ａｎｄ　Ｍｅｄｉｕｍ——ｓｉｚｅｄ　Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ　Ｕｎｄｅｒ　ｔｈｅ　Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｃｒｉｓｉｓ　

—－Ｔａｋｅ　Ｑｉｎｈｕａｎｇｄａｏ　Ｃｉｔｙ　ａｓ　Ｅｘａｍｐｌｅ　

ＸＵＬｉｘｉｎ　

（Ｐｕｂｌｉｃ　Ａｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｏｎ　Ｃｏｌｌｅｇｅ，Ｈｅｂｅｉ　Ｎｏｒｍａｌ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｓｈｉｊｉａｚｈｕａｎｇ，Ｈｅｂｅｉ　０５００９　１）　

Ａｂｓｔｒａｃｔ：ＳＭＥｓ　ｐｌａｙｓ　ａｎ　ｉｍｐｏｒｔａｎｔ　ｒｏｌｅ　ｉｎ　Ｃｈｉｎａ’Ｓ　ｎ￣ｉｏｎａｌ　ｅｃｏｎｏｍｙ．Ｈｏｗｅｖｅ￣ｗｉｔｈ　ｔｈｅ　ｓｐｒｅａｄ　ｏｆ　ｆｉｎａｎｃｉａｌ　ｃｒｉｓｉｓ，ＳＭＥｓ　ｆａｃｅ　ｔｏ　ｔｈｅ　ｇｒｅａｔ　ｐｒｅｓｓｕｒｅ　ｏｆ　ｓｕｒｖｉｖａｌ，ｄｉｆｉｃｕｌｔｉｅｓ　ｉｎ　ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　ｃｏｎｓＶａｉｎｔｓ　ｉｓ　ｔｈｅ　ｂｉｇｇｅｓｔ　ｐｒｏｂｌｅｍ．Ｔｈｉｓ　ｐａｐｅ￣ｔａｋｉｎｇ　Ｑｉｎｈｕａｎｇｄａｏ　ｃｉｔｙ　ａｓ　ｅｘａｍｐｌｅ，　

浅析金融危机下中小企业融资难　瓤曹丹中国矿业大学管理学院（徐州）　［摘要］无论是发达国家还是发展中国家，中小企业对于国　民经济的发展是至关重要的。而在金融危机的浪潮席卷下，中小　企业面临着融资难的困境，本文分析了中小企业融资难的原因以　及解决的对策　［关键词］中小企业　融资难　对策创新　一、当前我国中小企业融资难的现状　根据　中国统计年鉴２Ｏ０　７》的数据　在全部工业企业中，中小　企业数占９９　１％　中小企业总产值占６４　１　８％．中小企业的就业　人数占７　６　１　６％。可见．中国中小企业的健康发展，对于构建和　谐社会、增加社会就业、推进技术创新、提高综合国力　具有巨　大影响和作用。中小企业在成长过程中所蕴含的创新文化，为中　华民族的振兴与进步提供了难能可贵的精神财富和不竭动力。　在金融风暴席卷全球的今天，因资金链断裂而出现中小企业　的持续倒闭，已成为各国政府和专家普遍关注的焦点　目前我国　中小企业融资现状可概括为融资难、融资渠道单一、融资手段匮　乏　据中国证券报报道　据国家发展与改革委员会对中小企业发　展较好７信用担保机构较多的省份进行的调查显示，中小企业因无　法落实担保或抵押而被拒贷的比率超过５　６％？　二、我国中小企业融资问题分析　１　从企业自身的角度来看，企业自身经营管理制度不健全　信用等级低。中小企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展　起来的民营企业。基本上都没有建立起现代企业制度．产权单一．　企业规模小　没有规范的企业规划，经营行为短期化以及负债多　积累少．经营管理不规范，财务制度不健全，财务管理透明度低．　存在着会计报表作假等问题，抗风险能力差，同时缺乏高素质的　金融人才．面对日益激励的竞争　主动出击的意识不强。　２从银行的角度来看．银行追求利润和风险控制，造成对中　小企业”惜贷”。目前银行信贷风险的控制加强．责任风险管理　制度日益强化．并且大部分实行了终身责任追究．银行贷款的门　槛在不自觉中中抬高。信贷管理权限过分上收，一些最了解本地　企业状况的基层银行不具备贷款权限。同时　为了减少风险　保　证资金安全　大部分银行对中小企业的资信认定以大企业的指标　作参照，多数中小企业难以达到发放贷款的条件。而且对比大型　企业．银行对于中小企业的贷款额度小．批量大　贷款单位成本　高，而且银企之间信息不对称．容易导致逆向选择与道德风险。　３缺乏法律法规的支持保障。一是中小企业立法不规范．缺　乏一部统一规范中小企业的法律，造成各种所有制性质　中小企　业法律地位和权利的不平等。二是法律执行环境差　４信用担保体系不够完善。目前已经成立的信用担保机构行　政色彩较为浓厚，注册资本到位率低，运转很不规范，同时存在　担保基金量少　协作银行选择困难等问题　中小企业互相担保，　申请贷款　给中小企业增加了很大的风险。由于担保公司实力不　强　银行不愿把高的贷款风险寄托于担保公司　与其发生交易。　５其他融资渠道不畅。就股权融资而言，没有发达国家的天　使资金、风险基金和公众基金　我国资本市场的发展也处于起步　阶段　企业发行股票上市有严格的限制．同时中小企业板市场并　未真正发挥功效，而是在很大程度上的资源浪费　就债权融资而　７５　言　我国中小企业能得到的信贷资金品种也比较单一　没有发达　国家发达的票据融资市场和企业债券市场，而且我国目前实行　规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理　中小企业很难从　债券市场融资　而相比国外发达的风险投资　国内的风投不仅规　模和资本不可同日而语，而且风投一般在３年～５年退出　并且其　投资人参与企业管理　中小企业需要的是长期固定资产投资。　三、我国中小企业应对金融危机的融资对策　１从企业自身来看　由于其存在的普遍信用不足，因此最根　本的解决办法在于企业自身实力的增强，信用度的提高　中小企　业要完善企业治理结构　建立明晰的产权结构，提高市场竞争力　规范财务制度．提高企业财务管理水平．使会计报表规范化透明　化，积极投身市场竞争的浪潮．增强创新意识　培养高水平的管　理人才。　企业之间要加强合作．通过内部的风险预警机制　以抵御全　球金融危机的影响。在制订企业规划时．要结合当前原材料价格　上涨　人民币升值和宏观调控紧缩的形势，合理安排生产规划．　减少出口风险。　２加强银企之间的合作，消除信息不对称的风险。银企之间　存在着　唇亡齿寒　的关系，因此积极安排银行人员的定期造访　可以使得贷款额度增加，提高企业的信用等级。　３大力发展小型商业银行和储蓄贷款机构，建立一批专门为　中小企业服务的金融机构　改革商业银行的绩效考核制度．成立　专门为中小企业贷款的部门，对比大型企业建立一套中小企业的　信用评级体系。　４拓展直接融资渠道　发展多层次的资本市场体系　尤其是　在金融危机的大环境下推出创业板市场显得尤为重要，可以为更　多成长型创业企业开辟融资渠道，提供借助资本市场实现发展壮　大的机会。大力发展创业投资基金，鼓励民间风险投资。　５完善信用担保体系。按照国家有关融资担保业发展的政策　和规划，　开发银行正在努力推动全国“一体两翼　担保体系的。　“体　是指国家省　市、县三级中小企业信用担保体系　其分工　为：国家中小企业信用再担保机构以省级中小企业信用担保机构　为再担保服务对象　城市中小企业信用担保机构以社区互助担保　机构和商业担保机构为再担保服务对象　．并从事授信担保和直接　担保业务。　两翼”是指在城乡社区中以中小企业为服务对象的　商业担保机构和互助担保机构．直接从事中小企业直接担保业　务，它们是中小企业信用担保体系的基础　商业担保机构和互助　担保机构可以依据国家规定和协议约定享受中小企业信用担保机　构提供的再担保服务和风险分担。　６寻找新型的中小企业融资渠道　比如几家中小企业将其所　需的融资额度通过政府的信用和财政补贴加以担保进行证券化　通过商业银行等金融机卖出证券，这样不仅可以提高中小企业的　证券信用等级，也减少了投资的风险　同时对于资产证券化的要　求是很低的　有利于中小企业降低融资成本。　参考又献：　［１］谢冰蔡洋萍：基于集群效应的中小企业开发性融资模式　创新．财经理论与实践，２　０　０　８　［２］李晓英：金融风暴下破解中小企业融资难题．中国商界，２　００８　［５】《中国统计年鉴２　００　７》　［４］刘　云：我国中小企业－融资难问题讨论综述．生产力研究，　

目前，我国中小企业在国民经济发展中　具有十分重要的地位　中小企业给国家ＧＤＰ　的贡献超过６０％，税收超过５０％，提供了近　７０％的进出１２１和８０％的城镇就业岗位。近年　来，中小企业在确保经济发展与增长、扩大内　需与刺激消费、调整经济结构、自主创业与扩　大就业、增加税收、推动自主创新和形成新兴　产业等方面起到了至关重要的作用。当前由于　国际金融危机的影响，给我国中小企业造成了　很大冲击，反映最强烈的问题就是资金短缺。　一、中小企业融资困境成因　（一）中小企业融资困境内部成因　１、中小企业融资困境的内部原因不容忽　视，那就是企业信用文化的缺失。市场交易的　顺利实现有赖于交易双方的信用，即对已达成　合同条款的全面履行　在我国，由于银行对中　小企业的不信任，使得银行对中小企业的贷款　条件更严格，手续更繁琐，交易成本更高。在信　用缺失的情况下，银行偏向对信息透明度高且　｝　『　ｌ中小企业鬲虫资困境与对策　

口文／刘秀菲　现金流量稳定的大企业提供贷款，而对信息不　透明的中小企业就不愿提供贷款　这证明中小　企业融资难的一个很重要的原因是财务状况　缺乏透明度。　２、中小企业抵押式担保能力不足。大部分　中小企业生产经营条件简陋，仅有的资金主要　用于维持正常运转，可进行抵押担保的资产非　常少。尤其是一些民营高科技企业，其在物业　方面比重很小，抵押贷款根本无从谈起。另外，　许多银行在不动产抵押评估、登记、公证等环　节收费标准高，且贷款抵押率较低，加重了企　业负担。　３、中小企业往往规模小，盈利能力差，经　营风险高。目前，我国企业上市直接融资的限　制条件十分严格，一般中小企业受企业规模的　限制，无法在资本市场筹措资金，只能靠自我　积累来扩大再生产。企业发展中资金积累的主　要来源是其利润，但中小企业的平均利润水平　较低，且初始资金少，故资本积累无论是速度　还是总量都无法满足发展的需要。企业的经营　１、上海在传统产业上不再具有往日　的竞争优势，一些支柱产业如钢铁等的竞　争优势日益减弱，上海工业产业下降态势　难以阻挡。２００９年前两个月工业总产值　比上年同期下降１２．７％，这虽然有金融危　机的影响，但其主要原因还是制造业大规　模转移至江浙等地，如英特尔公司将在上　海的制造工厂迁至成都。　２、上海周边省市的产业基础及需求　当量也将支持这一结构的转变，江浙皖等　地的制造业日益“膨胀”，需要上海这个　“龙头”提供资金服务，以及高新技术、信　息、国际市场、物流等方面的生产性服务。　反过来，金融服务业的发展又将给制造业　注入资本要素，推动制造业进一步发展。　３、从上海现有条件看，其服务半径具　有延展性，金融中心建设本身也将带来金　融机构的集聚和金融产业链的形成，进而　带来金融业增加值的大幅上升，其结果将　远大于２００８年上海金融业增加值１，４４２　亿元，扭转金融仅占ＧＤＰ１０％的局面。　（三）国际金融中心建设所需要的人　才短缺。金融行业竞争的核心就是人才的　竞争，国际金融中心的建设使得未来上海　对金融从业人员的需求将大规模攀升，衍　生品设计、风险控制、专业分析等专业人　才将大量紧缺。相比纽约７７万、占总结业　人数１０％的金融从业人员，上海不足２０　万、仅占总从业人数的２．２％的金融从业　人员远远不能满足国际金融中心的需求。　三、建设上海“国际金融中心”的类型　选择　金融危机背景下，全球金融格局渐　变，原有的纽约、伦敦、东京等国际金融中　心在危机冲击下已逐渐褪去光环。而当我　国成为全球化的“新主角”，也就开启了金　融业的颠覆时代，因为中国国情及当量决　定其无法复制别人的经典老路。这意味着　上海以国际金融中心登上世界舞台将走　出超越的第三条路。　首先，上海历来是我国政治经济的平　衡点，承载金融中心的条件得天独厚。三　十年代远东巴黎的辉煌已表明上海金融　中心的深厚底蕴，而在市场眷顾和规划推　动下，上海如今已基本形成股票债券、外　汇票据、期货黄金等全国性的多元化金融　体系，并吸纳各类营运交易、数据评审、研　发中心的汇集。金融中　ｔ￣，Ｊ，Ｉ－在之形正在逐　步形成。但除市场认可的各种天然因素　外，金融中心更是国家战略的集中体现，　这就要求上海大刀阔斧自我改革、结构调　整，以世界眼光超越上海，从全局战略的　长远利益出发，不分国企、民企、外资界　别，以服务长三角、服务全国为方向将是　走出第三条路的前提。　其次，金融危机将金融中心的经典模　式一网打尽，上海搞国际金融中心显然就　不能重蹈覆辙。虽然上海正在打造陆家嘴　金融城，但市场有了，机构有了，并不等于　国际金融中心就有了。金融中心是先有金　融才有中心，并非先有中心才装进金融，　一旦陷入为“中心”而“中心”，就可能把金　融中心的目的异化成手段，这一本末倒置　将让国际金融中心流于形式，聚而不集，　因而上海建设国际金融中心的关键就在　于抓住金融的本质。此轮金融危机对金融　异化的围剿，对混业投机的清算，将让金　融业回归为实体经济服务的内核，企业也　才能专注实业，并自主自发打通企业间融　通资金的渠道，从而开启非典型投融资市　场的繁荣。　总之，上海建设国际金融中心既是一　个构建经典国际金融中心的过程，更是投　融资无边界、无形态，企业自我主宰命运　的时代。作为市场化改革的“超越之行”，　上海国际金融中心的战略意义将超越当　年的浦东开发带来的影响。　（作者单位：中国银行天津市分行）　《合作经济与科技》２ＯｌＯ年１月号下（总第３８５期）