中国证券期货市场场外衍生品交易权益类衍生品定义文件

中国证券期货市场场外衍生品交易权益类衍生品定义文件
要点说明
1、《定义文件》由中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会共同发布，旨在通过向证券期货市场场外权益类衍生品交易参与者（简称“参与者”）提供交易有效约定所使用的术语释义，减少由于理解不足或误解造成的纠纷，以降低交易成本，提高交易效率，促进场外权益类衍生品市场发展。

《定义文件》的著作权属于上述三个协会。

2、在实操中，交易各方一般参照中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会制订模板签署《主协议》及定义文件，另在《补充协议》、《交易确认书》中约定个性化事宜。

3、因为著作权的原因，本文未列明该定义文件，读者可在中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会官方网站查阅具体内容。

中国证券业协会官网网站链接地址：
/tzgg/201408/t20140822_102261.html
中国期货业协会官网网站链接地址：
/ggxw/XHGG/201408/t20140822_1703825.html
委托人、管理人：
根据三方共同签署《定向资产管理计划资产管理合同》（编号）约定，本委托人对追加委托资产事宜通知如下:
本委托人已于年月日向委托资产专用账户追加第期委托现金资产：人民币元（大写：人民币元整），非现金资产
（股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品），合计委托资产人民币元（大写：人民币元整）
特此通知。

年月日。

中国证券期货市场场外衍生品交易主协议（2014年版）及补充协议（2014年8月8日五届常务理事会二十三次会议表决通过，2014年8月22日发布）中国证券期货市场场外衍生品交易主协议（2014年版）目录第一条协议的构成、单一协议与协议效力等级第二条支付与交付义务第三条净额支付第四条违约事件第五条违约事件的处理第六条终止事件第七条终止事件的处理第八条终止净额的计算第九条利息、赔偿和费用第十条陈述与保证第十一条适用法律及争议解决第十二条通知第十三条其他为明确交易双方在进行场外衍生品交易（下称“交易”）中的权利和义务，维护交易双方的合法权益，依据中华人民共和国相关法律法规并参照国际通行的商业规则，__________________（“甲方”）和__________________（“乙方”）本着自愿协商、诚实信用的原则，签署本《中国证券期货市场场外衍生品交易主协议（2014年版）》（下称“主协议”）及《中国证券期货市场场外衍生品交易主协议补充协议》（下称“补充协议”）。

1第一条协议的构成、单一协议与协议效力等级交易双方一致同意：1.1交易双方在进行交易时应签署交易确认书，约定交易的相关条款，并明确该交易适用主协议。

交易双方就具体类别交易签署的交易确认书可以约定适用相关行业自律组织颁布的标准交易条款（含其定期的修改或更新）。

交易双方在进行交易时可以提供履约保障，所签署的履约保障协议为补充协议的附件。

主协议、补充协议以及交易确认书统称本协议。

1.2 本协议构成交易双方之间单一和完整的协议，交易双方之间的所有交易均受本协议约束。

1.3在补充协议与主协议出现不一致时，补充协议具有优先效力；就一笔交易而言，在主协议、补充协议和相关交易确认书出现不一致时，效力优先顺序如下：交易确认书、补充协议、主协议。

2 第二条支付与交付义务2.1交易双方应当按照本协议的约定履行交易确认书下明确的支付或交付义务。

付款方应于支付日向收款方支付应付款项。

证券行业工作中的衍生品市场与交易衍生品市场在证券行业中扮演着重要的角色，其交易活动对于投资者、交易所和金融机构都具有重要意义。

本文将探讨证券行业中的衍生品市场和交易的相关问题，包括衍生品的定义、类型和功能，以及衍生品交易的风险与挑战等。

一、衍生品的定义和类型衍生品是一种基于标的资产的金融产品，其价值来源于标的资产的变动情况。

常见的衍生品包括期货合约、期权合约和掉期合约等。

这些衍生品通过合约的交易和结算来实现投资者的风险管理和投资回报的目标。

1. 期货合约期货合约是一种标准化的衍生品合约，规定了未来某个时间点以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产。

期货合约通常涉及的标的资产包括商品、货币、股票指数等。

期货合约的交易主要发生在交易所，投资者通过投机或套期保值等策略来获取利润或对冲风险。

2. 期权合约期权合约是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务。

买方在支付一定的费用后获得买入或卖出标的资产的权利，卖方则需要承担相应的义务。

期权合约的交易也多发生在交易所，投资者可以利用期权合约来获得杠杆效应、进行投机或对冲。

3. 掉期合约掉期合约是一种双方约定在未来某一日期按照约定汇率或价格交换资产或款项的合约。

掉期合约主要用于外汇市场和利率市场，投资者可通过掉期合约来管理汇率和利率风险。

二、衍生品市场的功能衍生品市场在证券行业中具有以下几个重要功能。

1. 价格发现和风险管理衍生品市场可以通过交易活动来供求平衡和价格发现，为投资者提供标的资产价格的参考。

投资者可以通过交易衍生品来管理投资组合的风险，例如对冲股票持仓的市场风险。

2. 市场流动性的提供衍生品市场的交易活动能够为证券市场提供更高的流动性，通过增加市场参与者和交易量，提高交易效率。

同时，衍生品市场的套利机会也能够促进市场的流动性。

3. 投机和套利机会衍生品市场提供了广泛的投机和套利机会，使得投资者能够根据自己的判断和预测来进行交易活动，获取利润。

投机和套利活动也为市场提供了相应的流动性和价格发现功能。

中国证券期货市场场外衍生品交易权益类衍生品定义文件
要点说明
1.《定义文件》由中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会共同发布，旨在通过向证券期货市场场外权益类衍生品交易参与者（简称“参与者”）提供交易有效约定所使用的术语释义，减少由于理解不足或误解造成的纠纷，以降低交易成本，提高交易效率，促进场外权益类衍生品市场发展。

《定义文件》的著作权属于上述三个协会。

2.在实操中，交易各方一般参照中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会制订模板签署《主协议》及定义文件，另在《补充协议》、《交易确认书》中约定个性化事宜。

3.因为著作权的原因，本文未列明该定义文件，读者可在中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会官方网站查阅具体内容。

XX证券股份有限公司场外衍生品业务风险管理办法第一章总则第一条为加强公司场外衍生品业务风险管理，确保公司场外衍生品业务依法、合规发展，根据《证券公司柜台交易业务规范》、《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》、《证券公司场外期权业务管理办法》、《证券公司收益互换业务管理办法》及相关法律法规，在遵循《XX证券股份有限公司风险管理制度》等相关制度的前提下,结合公司实际情况制定本办法。

第二条本办法所称的衍生品是指远期、互换、期权等价值取决于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货、黄金、大宗商品等标的物的金融协议，以及其中一种或多种产品的组合。

本办法所称场外衍生品交易是《中国证券期货市场衍生品交易主协议》及其补充协议、交易确认书等中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会发布的相关文件约定之下的交易，包括但不限于权益类、利率类、汇率类、大宗商品类的远期交易、互换交易、期权交易及其组合而成的交易等。

本办法所涉及场外期权业务是指在公司柜台开展的场外期权业务。

NAFMII、ISDA主协议项下开展的除债券类、利率类及外汇类远期、互换和期权等衍生品交易以外的场外衍生品业务参照本办法执行。

第三条风险管理原则公司将场外衍生品业务纳入公司全面风险管理体系，遵循以下原则:（一）全面性原则：场外衍生品业务风险管理覆盖业务所涉部门及相关岗位，贯穿决策、执行、监督、反馈各个环节。

包含事前风险控制、事中风险监控、事后风险报告和处理。

（二）独立性原则：在前台业务部门和中后台部门间建立有效的隔离机制，业务部门作为风险管理第一道防线，对业务风险进行自控、评估与报告，风险管理相关部门独立对业务风险控制进行审查、监测和报告。

（三）定性与定量原则：合理运用定性和定量方法，对场外衍生品风险进行识别、评估、监测和控制。

（四）透明性原则：保证业务部门清晰、透明地传达场外衍生品交易要素、策略等相关信息，中后台部门及时、准确地完成交易簿记、估值和风险监控。

证券市场中的场外衍生品市场随着证券市场的发展，场外衍生品市场作为其重要组成部分，发挥着至关重要的作用。

衍生品市场是指交易场所不在传统的交易所市场上进行的衍生产品交易，这些产品可以根据其交易的标的物而分为证券衍生品和商品衍生品。

本文将从场外衍生品市场的定义、特点、风险管理以及监管等方面进行论述。

一、场外衍生品市场的定义及特点场外衍生品市场，也称为“OTC市场”（Over-the-Counter Market），是指在交易所以外的场所进行交易的衍生品市场。

与传统的交易所市场相比，场外衍生品市场的主要特点有以下几个方面：1.市场参与者广泛：场外衍生品市场吸引了来自各个领域的投资者，包括金融机构、企业、个人投资者等。

由于市场参与者的多样性，使得场外衍生品市场成为了全球性市场。

2.交易灵活度高：场外衍生品市场交易具有高度灵活性，交易对象可以是各类资产，包括股票、债券、货币、商品等。

同时，交易的方式也可以是现金交割或者实物交割，这种高度灵活性为场外衍生品市场的发展提供了更大的空间。

3.交易量大、风险高：由于场外衍生品市场的交易对象通常是大额资产，具有较高的交易风险。

同时，由于交易灵活度高，市场参与者在交易过程中可能面临更多的风险和波动。

二、场外衍生品市场的风险管理在场外衍生品市场中，风险管理是非常重要的环节，旨在减少市场参与者在交易过程中的风险。

以下是几个常用的风险管理工具和方法：1.计算价值调整：在场外衍生品市场中，定价模型的准确性对风险管理至关重要。

通过对交易标的物进行风险值计算和价值调整，可以减少交易中的风险。

2.合约监控：监控合约的执行和履约进展，及时进行风险控制和管理，最大限度地减少风险和亏损。

3.市场流动性管理：保持市场的流动性对于场外衍生品市场非常重要。

市场监管机构可以通过一系列的措施来维护市场的流动性，例如提供流动性支持和监控市场参与者的交易行为等。

三、场外衍生品市场的监管为了保证衍生品市场的正常运行和防范金融风险，监管机构在场外衍生品市场中扮演着关键角色。

证券股份有限公司证券期货市场场外衍生品交易业务管理办法第一章总则第一条为保证公司证券期货市场场外衍生品交易业务（以下简称：场外衍生品交易业务）的顺利开展，建立相关业务规范、高效的决策、运行和管理体系，控制业务风险，促进业务的良性发展，特制定本管理办法。

第二条本办法所指场外衍生品是《中国证券期货市场场外衍生品交易主协议》及其补充协议、交易确认书等中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会发布的相关文件约定之下的交易，包括但不限于权益类、利率类、汇率类、大宗商品类的远期交易、互换交易、期权交易及其组合而成的交易等。

第三条本办法所指远期交易，指交易双方根据交易有效约定，在到期日以约定的远期价格和名义数量买卖挂钩标的并于结算日支付远期结算支付金额的交易。

第四条本办法所指互换交易，指交易双方根据交易有效约定，在约定日期交换收益金额的交易。

其中，交易一方或交易双方支付的金额与权益类标的的表现相关，具体可分为：1.杠杆交易型收益互换：证券公司运用客户缴纳保证金配资为客户购买标的证券的互换，或客户提供质押物，证券公司为其配资购买标的证券的互换；2.保证金管理型收益互换：证券公司与客户签订协议，客户向证券公司支付固定收益，同时缴纳高比例履约保障金，证券公司根据客户指令使用履约保障金进行投资，并形成相关收益交付客户；3.融资型收益互换：证券公司以互换形式从客户处融入资金作为自有资金使用，并在协议到期时向客户支付固定收益；4.期权型收益互换：通过互换模式进行本质为期权的交易。

第五条本办法所指期权交易，指期权买方有权（但无义务）以约定的行权价格在行权日买卖挂钩标的的交易。

期权买方以支付期权费的方式拥有权利；期权卖方收取期权费，并在期权买方选择行权时履行义务。

除非特别说明或交易双方另有约定，交易双方买卖挂钩标的以现金结算。

具体可分为：1.传统型场外期权：包括单向、双向、障碍、欧式、美式及奇异期权2.通道型场外期权：证券公司充当两个客户间买卖期权的交易通道，证券公司赚取卖出期权合所得期权费与买入期权付出期权费的差；3.融资型场外期权：证券公司以期权形式从客户处融入资金使用，并支付客户固定收益，业务模式与融资型收益互换相同。

中国证券期货市场场外衍生品交易权益类衍生品定义文件（2014年版）（2014年8月8日五届常务理事会二十三次会议表决通过，201 4年8月22日发布）[声明]中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会（下称“三个协会”）共同发布《中国证券期货市场场外衍生品交易权益类衍生品定义文件（2014年版）》（简称“《权益类定义文件》”），旨在通过向证券期货市场场外权益类衍生品交易参与者（简称“参与者”）提供交易有效约定所使用的术语释义，减少由于理解不足或误解造成的纠纷，以降低交易成本，提高交易效率，促进场外权益类衍生品市场发展。

三个协会将根据市场需求定期调整定义内容。

参与者在使用本《权益类定义文件》时，可对其进行修改或补充，以适应特定交易。

《权益类定义文件》的著作权属于三个协会。

目录第一条通用定义第二条权益类远期交易相关定义第三条权益类互换交易相关定义第四条权益类期权交易相关定义第五条估值、调整及其他第一条通用定义1.1 权益类衍生品交易指交易双方在相关交易有效约定中指定为“权益类衍生品交易”的交易，包括但不限于权益类远期交易、权益类互换交易、权益类期权交易及其组合而成的交易。

权益类衍生品交易（简称“交易”）的基础资产为权益类标的。

1.2 权益类标的指交易有效约定中约定，并通过相应的代码、名称等方式识别的基础资产。

包括但不限于根据适用法律要求发行或交易的股票、股份、股票指数、股指期货、交易所交易基金及其组合。

1.3 交易有效约定指就交易做出的具有法律约束力的约定，包括但不限于交易确认书。

1.4 交易确认书指交易双方交换的用以确认或证明一笔交易的书面文件或电子文件，包括但不限于成交单、电子确认书、电子邮件、电报、电传、传真、合同书和信件。

1.5 交易双方/交易一方在一笔交易下，指远期买方和远期卖方，或权益收益金额支付方和权益收益金额接收方，或期权买方和期权卖方。

合称为交易双方，各自称为交易一方。

中国证券期货市场场外衍生品交易商品衍生品定义文件【5】(4)其他中断(干扰)事件指自生效日起，因适用法律修改、关键政策调整、会计准则变更、税法调整、税率变化、不可抗拒力等导致相关交易有效约定无法正常履行或交易无法正常进行的事件或情形。

9.2处理机制交易双方在交易有效约定中针对中断(干扰)事件约定一项或多项处理机制(如果选择多项处理机制，应同时约定该等处理机制的适用顺序)，包括但不限于：(1)备用商品参考价格源交易双方在交易有效约定中约定一项或几项备用商品参考价格源。

(2)协商恢复中断(干扰)事件发生后，交易双方之间立即进行协商，重新约定商品参考价格源或对商品参考价格(或确定商品参考价格的方法)达成一致。

如果交易双方在中断(干扰)事件发生后五个商品标的交易日之内不能协商达成一致，则适用交易有效约定中约定的下一条处理机制。

(3)延期指定价日延期一个或数个商品标的交易日。

如果延期之后仍无法获得指定价格，以致无法进行实物交付或现金结算，则交付日或结算日将相应延期，直到可以确定指定价格。

交易双方应在相关交易有效约定中列明适用“延期”处理机制的延期期限、次数及其他相关细节。

(4)商品参考价格的恢复指商品参考价格源在中断(干扰)事件终止后的商品标的交易日发布或公布新的商品参考价格。

如果交易双方约定适用恢复后的商品参考价格，则原交易有效约定中的日期和价格自动顺延。

(5)计算机构计算计算机构以相关商品参考价格源公布或发布的最近可得报价为基础，本着诚实信用原则确定指定价格。

交易双方应在相关交易有效约定中具体列明选择“计算机构计算”处理机制的适用条件、标准与程序。

(6)终止交易指交易双方根据主协议、补充协议或相关交易有效约定中约定的提前终止条款终止交易。

第十条与违约、赔偿有关的定义10.1交易违约指生效日至到期日期间内，除中断(干扰)事件外，发生主协议、补充协议或相关交易有效约定中列明的违约事件。

10.2交付违约交易双方有如下行为之一的，构成交付违约：(1)在规定交付期限内，负有交付商品标的义务的交易一方未交付商品标的，或未交付代表该商品标的有效仓单的;(2)在规定交付期限内，负有付款义务的交易一方未支付或未全额支付货款的;(3)负有交付商品标的义务的交易一方所交付的商品标的不符合规定标准的;(4)交易所认定或交易双方约定的其他违约行为。

**证券股份有限公司证券期货*场场外衍生品交易业务管理办法第一章总则第一条为保证公司证券期货*场场外衍生品交易业务（以下简称：场外衍生品交易业务）的顺利开展，建立有关业务规范、高效率的决策、运行和管理体系，监控业务风险，促进业务的良性发展，特拟定本管理办法。

第二条本办法所指场外衍生品是《中国证券期货*场场外衍生品交易主协议》及其补充协议、交易确认书等中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会发布的有关资料文件商定之下的交易，包括（但不限于）权益类、利率类、汇率类、大宗商品类的远期交易、互换交易、期权交易及其组合而成的交易等。

第三条本办法所指远期交易，指交易各方依据有关交易有效商定，在到期日以商定的远期价格和名义数量买卖挂钩标的并于结算日支付远期结算支付金额的交易。

第四条本办法所指互换交易，指交易各方依据有关交易有效商定，在商定日期交换收益金额的交易。

其中，交易一方或交易各方支付的金额与权益类标的的表现有关，详细可分为：1.杠杆交易型收益互换：证券公司运用客户支付保证金配资为客户购买标的证券的互换，或客户提供质押物，证券公司为其配资购买标的证券的互换；2.保证金管理型收益互换：证券公司与客户签订协议，客户向证券公司支付固定收益，同时支付高比例履约保障金，证券公司依据有关客户指令使用履约保障金进行投资，并形成有关收益交付客户；3.融资型收益互换：证券公司以互换形式从客户处融入资金作为自有资金使用，并在协议到期时向客户支付固定收益；4.期权型收益互换：通过互换模式进行本质为期权的交易。

第五条本办法所指期权交易，指期权买方有权（但无义务）以商定的行权价格在行权日买卖挂钩标的的交易。

期权买方以支付期权费的方式拥有权利；期权卖方收取期权费，并在期权买方选择行权时履行义务。

除非特别说明或交易各方另有商定，交易各方买卖挂钩标的以现金结算。

详细可分为：1.传统型场外期权：包括单向、双向、障碍、欧式、美式及奇异期权2.通道型场外期权：证券公司充当两个客户间买卖期权的交易通道，证券公司赚取卖出期权合所得期权费与买入期权付出期权费的差；3.融资型场外期权：证券公司以期权形式从客户处融入资金使用，并支付客户固定收益，业务模式与融资型收益互换相同。