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shibor是什么标题：Shibor 是什么引言：近年来，Shibor（上海银行间同业拆借利率）这个名词在中国的金融领域越来越为人所熟知。
Shibor 是中国境内银行之间进行短期资金拆借交易时所参考的利率水平。
它被视为中国金融市场的重要指标，对于金融机构和市场参与者来说具有重要的影响。
本文将深入探讨 Shibor 的定义、形成机制和重要性，并分析其对金融市场的影响。
一、Shibor 的定义Shibor（上海银行间同业拆借利率）是指中国银行机构之间在上海债券交易所进行的短期资金拆借活动中，实际成交的利率水平。
它是中国金融市场上的基准利率，用于衡量中国银行体系的流动性和信用风险，也被视为金融市场的风向标。
二、Shibor 的形成机制Shibor 的形成是通过一定数量的大型商业银行进行拆借活动的结果。
在中国，这些银行汇总报告其拆借情况，并由上海银行间同业拆借中心计算并公布 Shibor 水平。
这一机制确保了 Shibor 的全国范围内的透明度和公正性。
三、Shibor 的计算方法Shibor 的计算方法主要分为两种：加权平均法和加权中位数法。
加权平均法是将各个银行所报告的拆借成交金额按照比例进行加权，最后得出一个加权平均数作为 Shibor 利率水平。
加权中位数法则将各个银行所报告的拆借利率从小到大进行排序，并选取居于中间位置的那个利率作为 Shibor 水平。
这两种方法的选择根据市场条件和监管要求的不同而有所变化。
四、Shibor 的重要性Shibor 的重要性体现在以下几个方面：1. 作为金融体系流动性的风向标：Shibor 的水平反映了市场上短期资金利率的变化情况，间接衡量了金融体系的流动性状况。
当Shibor 上升时，意味着拆借成本增加，金融机构之间的资金供给收紧，可能会导致整个金融体系流动性紧张。
2. 影响金融市场利率：Shibor 在中国金融市场中起到了引导和参考作用，它对于其他与其挂钩的利率（如贷款利率、存款利率、债券收益率等）产生重要影响。
Shibor作为中国基准利率的有效性研究摘要：本文旨在探讨Shibor作为中国基准利率的有效性，通过对Shibor的定义、计算方法、影响因素及其在中国货币政策中的作用进行分析，从而评估Shibor作为基准利率的有效性，并提出相关政策建议。
研究结果显示，Shibor在中国货币市场中扮演着重要的角色，但其受到外部环境因素影响较大，存在一定的波动性，因此在使用Shibor作为基准利率时需要谨慎对待，应综合考虑其与其他利率指标的关系，以确保货币政策的稳健性和有效性。
关键词：Shibor；基准利率；货币政策；有效性一、引言二、Shibor的定义和计算方法1. 定义：Shibor是指在上海银行间同业拆借市场上，各期限人民币拆借利率的加权平均利率。
它是中国银行间同业拆借市场的基准利率，反映了市场上的资金供求关系和利率水平。
2. 计算方法：Shibor的计算采用加权平均法，按照不同期限的拆借利率加权平均得出各期限的Shibor利率。
目前，Shibor分为隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月和1年等七个期限。
三、Shibor的影响因素1. 宏观经济环境：宏观经济环境的变化对Shibor的影响较大，如通货膨胀率、经济增长率、金融市场的风险偏好等，都可能影响市场上的资金供求关系和利率水平，进而影响Shibor的走势。
2. 货币政策预期：货币政策的预期会对Shibor产生直接影响。
市场参与者根据对未来货币政策走势的预期来决定其资金投向，当市场对货币政策收紧时，对未来流动性的预期会推高Shibor利率。
3. 外部环境变化：外部环境的变化也会影响Shibor的走势，比如国际金融市场的波动、外汇市场的变化等都可能对Shibor产生影响。
四、Shibor在中国货币政策中的作用1. 利率传导：Shibor作为银行间市场的基准利率，对市场上其他利率指标有着直接的影响。
央行通过调节Shibor利率来实现货币政策的传导，影响市场上的资金供求关系和市场利率水平。
上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）作为基准利率的研究在现代经济中,金融是经济的核心。
作为金融资源价格的利率在金融资源的市场化配置中起着举足轻重的作用。
市场经济的发展也日益要求利率市场化,这是市场经济内在的、本质的要求。
当前,与计划经济时期相比,我国利率管制已经有了很大松动,利率调整的频次有了很大提高；除了存贷款利率外,各个市场和各种产品的利率都已市场化形成。
但是,在整个利率体系中,由于基准利率的缺乏,导致金融产品难以进行风险定价,金融机构的风险管理机制不能真正落实。
利率的市场化改革进入攻坚阶段,本文正是对SHIBOR作为基准利率的探讨。
本文的研究目的主要是探讨SHIBOR行使基准利率职能的可行性。
笔者结合基准利率的特质,借鉴国外基准利率实行的成功经验,通过定性和定量分析两种办法,分析了SHIBOR作为基准利率存在的问题及提出了合理的改进建议。
本文在结构上分为五部分,分别对相关问题进行研究：第一部分也就是文章的绪论,主要提出在我国利率市场化改革的大背景下,在货币市场和债券市场利率相继实现市场化,存贷款利率实现准市场化的情况下,SHIBOR的推出对我国国民经济运行有重大而深远的影响,主要有四：促进商业银行经营管理机制的转型；推动货币政策传导机制由数量型向价格型转型；引导非金融企业和家庭的支出；减缓宏观经济波动；SHIBOR作为基准利率的问题学术界已有不少研究,最后笔者分SHIBOR推出前、后两个阶段简要综述了目前的研究成果。
第二部分是正文的第一章,这一章主要研究基准利率的特性问题。
有关基准利率的概念,目前还没有完整的、能够被人们普遍接受的一种界定。
笔者首先根据其生成机制,将它分为央行基准利率和市场基准利率分别阐释,说明两者的联系和区别并指出本文是对SHIBOR作为央行基准利率的研究；而后,根据国内学者的探讨以及西方发达国家的实践,结合本文定义,共归纳了市场性、基础性、传导性、操控性、系统总体稳定和小幅波动性五种重要特质,将其作为后文检验SHIBOR的重要标准；然后用图示说明了基准利率的主要传导机制,深化概念；再后总结了基准利率选择的一般原则,即：1、良好的市场主体结构；2、大额的市场交易量；3、良好的市场工具结构；4、合理的利率期限结构；5、良好的可控性；6、与其他经济指标具有较高的相关性。
SHIBOR作为我国基准利率的有效性研究的开题报
告
1. 研究题目
SHIBOR作为我国基准利率的有效性研究
2. 研究背景
SHIBOR是中国银行间市场的短期利率，是银行间最基本的利率标志。
SHIBOR作为基准利率，对于我国银行业和货币政策都具有重要意义。
但是，在实践中，SHIBOR是否能够有效地反映市场供需关系和银行间资金利率基本面，受到了广泛的关注。
因此，对于SHIBOR作为我国基准利
率的有效性进行研究，具有重要的理论和实践价值。
3. 研究目的
研究SHIBOR作为我国基准利率的有效性，旨在探究SHIBOR在反
映市场供需关系和银行间资金利率基本面方面的表现，评估其作为我国
基准利率的合理性，并为相关政策制定提供参考。
4. 研究内容和方法
研究内容主要包括对SHIBOR作为我国基准利率的有效性进行测量、分析和评估。
同时，还将探究SHIBOR与其他利率市场的关系、对实体
经济的影响等。
具体研究方法包括文献研究、统计分析和实证研究等。
5. 研究意义和预期结果
研究SHIBOR作为我国基准利率的有效性，对于深入了解我国金融
市场的运转机制，提高我国银行业和货币政策的效率和透明度具有重要
意义。
预期结果是，能够评估SHIBOR作为我国基准利率的合理性，明
确其在反映市场供需关系和银行间资金利率基本面方面的表现，为相关
政策制定提供参考。
SHIBOR作为基准利率的实证研究——利率市场化重启后开题报告一、研究背景与意义2013年上半年，中国央行决定启动利率市场化改革进程，其中利率市场化的核心就是如何找到合适的基准利率，以通过市场化的方式来决定贷款利率的浮动与固定。
目前，中国的市场利率选择了SHIBOR作为基准利率，SHIBOR已成为中国金融市场的代表和重要参考利率。
SHIBOR指的是上海银行同业拆放利率，是指各银行之间的短期资金拆借利率。
目前，国内贷款利率、债券收益率等市场利率中，以SHIBOR作为基准的产品已经逐渐成为主流。
此外，由于SHIBOR本身长期、连续、具有代表性、行为统计性和可比性等特点，其对宏观经济的研究也变得越来越重要。
本研究旨在通过对SHIBOR的实证研究，评估SHIBOR对银行贷款市场的影响，探究基准利率对市场经济发展的作用机制及其重要性，同时为国内银行管理和政策制定提供参考。
二、国内外研究现状国内相关研究主要集中在SHIBOR市场运行规律、市场动态影响因素、SHIBOR对其他市场指数的影响等方面。
例如，王毅等(2014)通过双因素回归模型分析了SHIBOR的市场影响因素，结果表明利率期限结构、资本市场波动和宏观经济波动是影响SHIBOR的主要因素；赵红娟等(2015)则利用VAR模型对SHIBOR和股市指数之间的联系进行了实证研究，结果证明SHIBOR对股市指数有显著的影响。
而国外研究则更加深入和广泛，例如，Edward B. Montgomery(1991) 利用资产定价模型研究了基准利率的作用机制和影响因素，认为基准利率是资产定价的重要因素之一；Johannes A. Skjeltorp 和Bernt Arne Ødegaard(2012)通过实证分析探究了基准利率对企业发债的影响,结果表明市场化的基准利率机制对企业债券发行和定价的影响显著。
三、研究内容和方法本研究将选取2013年以来的SHIBOR数据，通过对SHIBOR的变动情况和规律进行描述统计和时间序列分析，分析SHIBOR对市场经济的影响，包括对利率市场化的推进、对企业融资成本和金融机构盈利能力的影响等。
Shibor作为中国基准利率的有效性研究【摘要】中国的Shibor作为基准利率在中国货币市场发挥着重要的作用，对货币政策制定、金融市场稳定等方面起着关键作用。
本文将从Shibor的定义和特点、与中国基准利率的关系、有效性评价、影响因素分析以及对中国货币政策的影响等角度进行研究。
通过对Shibor作为中国基准利率的有效性进行评价，探讨其在中国经济中的重要性。
研究发现影响Shibor的因素复杂多样，不仅受市场供求关系影响，也受政策调控、经济形势等因素影响。
Shibor对中国货币政策也有一定的影响，对宏观经济形势和金融市场稳定发挥着重要作用。
对Shibor作为中国基准利率的有效性进行总结和展望，并对未来研究方向提出建议。
通过本文的研究，可以更好地了解和评价Shibor在中国货币市场中的地位和作用。
【关键词】Shibor, 中国基准利率, 有效性研究, 货币政策, 利率市场, 影响因素, 研究展望, 结论评价1. 引言1.1 研究背景Shibor作为中国基准利率的有效性研究是当前国内外学术界和金融领域关注的热点问题。
随着中国经济快速发展和金融体系不断健全，Shibor作为银行间同业拆借市场的利率指标，对我国货币政策和金融市场运行具有重要影响。
近年来虽然Shibor在中国金融市场上扮演着重要角色，但其有效性和稳定性却备受质疑。
在金融市场混乱、利率波动频繁的情况下，Shibor作为中国基准利率的能否准确反映市场供求情况，未能得到充分验证。
为了更好地了解Shibor作为中国基准利率的实际运行情况，有必要对其定义、特点以及与中国基准利率的关系进行深入研究。
通过评价Shibor作为中国基准利率的有效性，可以为相关政策制定提供理论支持和实践依据。
本研究旨在探讨Shibor作为中国基准利率的有效性，为提高我国金融市场的有效运行和稳定发展提供参考依据。
1.2 研究意义Shibor作为中国基准利率的有效性研究具有重要意义。
对SHIBOR有关问题的思考作者：姜林来源：《金融经济·学术版》2009年第08期一、Shibor：成为基准利率的优势所在(一)Shibor由货币市场资金供求所形成，市场相关性较高平心而论，当前我们的Shibor还是能较好地反映市场不同期限的资金供求状况。
对货币市场各主体有效判断供求和资金成本变动趋势的把握也有一定的指导作用。
Shibor运行两年多来，与货币市场主要品种拆借及回购利率走势高度正相关，在货币市场短期资金融通中的基准地位明显。
(二)Shibor能较真实地反映资金成本从Shibor的形成机制上看，接近于国际货币市场普遍被看作基准利率的Libor。
Shibor运行以来，推动了拆借市场、回购市场、利率衍生产品市场等的快速发展。
各报价行可利用本身的做市地位，通过报价与交易的结合，在相当大程度上推动拆借市场的发展，拆借交易量稳步上升，与各时段利率高度相关，货币市场与Shibor发展已形成了良性互动的格局。
(三)Shibor能较好反映市场利率预期中长端Shibor能较好反映贷币市场利率走势预期。
如：结合一年定期存款利率以及3个月期央行票据二级市场收益率走势来看，3个月Shibor较好地反映了货币市场利率走势的预期。
同时，近两年来央行的利率调整前，3个月Shibor均作为先行指标提前反映了加息预期，并在调整后进行了进一步的修正。
总体上，中长端Shibor综合反映了目前的二元利率体系下市场对利率走势的预期。
二、Shibor：不可能摆脱的体制性束缚(一)微观层面1、以Shibor定价的金融产品较为缺乏我国的金融市场尚处于发展的起步阶段，产品种类和市场规模都处于较低水平，特别是债券市场和金融衍生品市场规模很小，不利于Shibor的培育和发展。
2、商业银行内部转移定价权限约束，削弱7 Shibor的辐射功效在商业银行现行内部转移定价普遍采用集中统一管理方式，定价管理权限基本上集中在总行、省级分行两级，市县级无定价权。
Shibor作为中国基准利率的有效性研究
Shibor（上海银行间同业拆放利率）是中国金融市场上的重要利率指标之一，它作为中国的基准利率，对于货币政策传导、金融市场稳定和经济发展起着重要的作用。
本文将对Shibor作为中国基准利率的有效性进行研究，旨在探讨其对中国金融市场的影响以及未来的发展方向。
Shibor作为中国的基准利率，主要用于银行间拆借市场的借贷利率定价。
它由中国银行间市场交易商协会计算，并发布于每个交易日。
Shibor被广泛用于衡量流动性和风险溢价水平，其变动对于金融机构和投资者具有重要的指导意义。
Shibor有效性的研究需要对其市场影响进行评估。
研究表明，Shibor对整个金融市场具有重要的指示作用。
随着Shibor变动，它对于货币市场利率的传导速度和幅度起着指导作用。
Shibor对于利率期限结构和金融衍生品的定价也有重要的影响。
Shibor作为基准利率的有效性研究需要考虑其稳定性。
Shibor的稳定性对于金融市场的运行和金融体系的稳定具有重要的影响。
过去几年来，Shibor的波动性相对较大，这可能引发市场风险和金融不稳定。
研究应该关注Shibor波动的原因和稳定性的提升措施。
Shibor作为中国基准利率的有效性研究具有重要的理论和实践意义。
通过对Shibor 市场影响、稳定性和对经济发展的影响进行研究，可以更好地理解Shibor在中国金融市场中的作用，并为提高其有效性和稳定性提供政策建议。
未来的研究应该进一步探索Shibor 的定价机制和与其他利率指标的关系，以提升Shibor作为中国基准利率的有效性。
上海银行间同业拆放利率（Shibor）作为我国基准利率的研究基准利率在货币市场利率体系中起主导作用,是最具有代表性的利率。
从长期来看,我国推出Shibor作为基准利率是我国利率市场化进程中的关键一步,是社会主义市场经济的内在要求,也是我国货币政策调控方式由数量型向价格型转变的支点。
基准利率是最基本、最市场化的资金价格,是整个金融市场的纽带,也是提高我国商业银行等金融机构竞争力的的必要措施。
因此,在我国目前的特殊国情和市场经济下,培育和发展一个成熟的基准利率,确实显得非常迫切和具有必要性。
在我国利率市场化改革的过程中,曾经尝试把国债回购利率、银行间同业拆借利率等好几种作为我国的基准利率,但由于种种原因,都未能成功实践。
为了进一步推进我国的市场化进程,央行在2007年1月4日正式推出“上海银行间同业拆放利率”,简称为Shibor,当作货币市场上的基准利率进行培育和完善,为了避免重蹈覆辙、吸取教训,迫切需要检验Shibor自运行以来的实际效果,对Shibor 能否作为我国货币市场上真正的基准利率进行系统的研究。
1.本文研究思路与目的本文的研究思路：首先,在回顾了国内外对基准利率的研究基础上,对基准利率理论进行综述,为下文的利率市场化进程、基准利率选择和基准性实证检验做好理论准备工作;然后,简述了我国基准利率的选择及Shibor现状,介绍了Shibor的运行机制,运用归纳总结、对比分析的方法对Shibor进行可行性分析。
最后,运用多种计量和统计方法分别对市场性、基础性、相关性和稳定性进行了实证检验,再结合理论分析和实证检验的结果为Shibor的完善提出建议。
本文的研究目的：根据本文的内容,希望本文能够解决以下几个问题：(1)选择基准利率应该参考哪些标准?基准利率的内涵有哪些?(2)Shibor的基准性如何,能否担当我国基准利率的重任?其中,这是最主要目的。
(3)Shibor的运行情况如何?还有哪些不足?如何改进?2.本文研究内容本文以我国的利率市场化进程为历史背景,在前人对基准利率研究的基础之上,以Shibor的基准性为主线,一共分为七章,主要研究内容如下：第一章：绪论。
研究报告shiborSHIBOR（上海银行间同业拆放利率）是中国银行间市场上的一个重要利率指标，主要用来反映中国银行间短期借贷利率的水平。
下面是关于SHIBOR的研究报告。
一、SHIBOR的来源和计算方法SHIBOR是由上海银行间同业拆放市场上的银行在每个交易日报出的利率加权平均值。
报价银行包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行以及外资银行等。
SHIBOR分为隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月和1年等不同期限，每个期限的SHIBOR都会在交易日结束后计算出来。
二、SHIBOR的作用和影响因素1. 作用：SHIBOR是中国银行间市场上的主要利率指标，其变动会影响银行之间的短期借贷成本，进而影响市场上的流动性和利率水平。
SHIBOR也是市场参与者和监管部门判断银行系统流动性状况、评估市场风险的重要参考依据。
2. 影响因素：SHIBOR的波动受多种因素的影响，主要包括： - 央行政策利率：中国人民银行的政策利率（存款准备金率、利率）对SHIBOR有直接影响。
- 市场供求关系：银行间市场上的资金供求关系、市场间的交易量和流动性状况等因素也会对SHIBOR产生影响。
- 宏观经济环境：国内经济增长、货币政策环境、国际金融市场动态等因素也会对SHIBOR产生影响。
三、SHIBOR的市场反应和风险管理1. 市场反应：SHIBOR的变动对市场有强烈的响应，较大的波动可能表明市场对风险的担忧或对货币政策的预期变化。
2. 风险管理：SHIBOR作为市场利率的标杆，银行和其他金融机构会利用SHIBOR来进行风险管理，例如在资产定价、固定收益投资和资金成本的测算等方面。
四、SHIBOR的改革和发展近年来，中国银行体系改革的推进带来了SHIBOR的改革和发展，主要体现在以下几个方面：1. 增加报价银行：增加了报价银行的数量，提高了市场竞争程度和SHIBOR的参考价值。
2. 完善计算方法：改进了SHIBOR的加权平均计算方法，提高了数据透明度和计算准确性。
银行间同业拆借利率形成机制研究在金融市场中，银行间同业拆借是非常重要的交易方式之一。
不同于金融机构跟个人客户之间的借贷，银行之间的同业拆借是一种业务性质更为专业化的借贷。
在这个过程中，银行之间可以把自己的闲散资金借出去，以获取相对较高的收益；同样的，银行也可以通过同业拆借的方式来解决流动性问题。
银行间同业拆借利率是指不同银行之间在进行同业拆借时所使用的利率。
银行间同业拆借利率的高低，将对整个金融市场产生一定的影响。
在中国，银行间同业拆借利率是由中国人民银行进行监管和管理的。
那么，银行间同业拆借利率是如何形成的呢？首先，大多数情况下银行间同业拆借利率是由市场力量所决定的。
这就意味着，银行之间的利率是一个典型的市场价格，随着供求关系和各种市场因素的变化而波动。
当市场流动性较为充裕时，银行之间的利率就会下降；相反地，当市场出现资金荒或紧缩时，利率就会出现上涨的趋势。
因此，银行间同业拆借利率的变化，可以反映市场的流动性和金融机构的偿付风险程度。
其次，中国人民银行通过调控存款准备金率来影响银行间同业拆借利率。
存款准备金率是一种货币政策工具，通过对存款准备金率进行调节，中国人民银行可以控制银行的主动和被动融资成本，从而对整个经济运行产生影响。
在中国，存款准备金率是中国人民银行进行货币政策操作的主要工具之一。
此外，中国人民银行还会通过公布借贷基础利率（LPR）来影响银行间同业拆借利率。
LPR是指金融机构之间的贷款利率，是由中国银行间市场交易商协会编制并发布的。
在这个过程中，LPR可以作为银行之间贷款利率的基准，对于整个市场利率的形成起到至关重要的作用。
因此，在中国金融市场中，LPR已经成为了影响银行间同业拆借利率的重要因素之一。
最后，银行之间的信贷关系和信誉度也是影响银行间同业拆借利率的因素。
各个银行之间的信用质量不同，因此在进行同业拆借时，不同银行的融资成本也会有所不同。
信誉度越高的银行，可以以更低的利率在市场上筹措资金；反之，信誉度较低的银行将遭遇更加严格的资金审查和融资成本上升的问题。
改革现有市场制度，提高报价行的定价能力 Shibor 形成机制与发展方向■ 崔 嵬了一个新的货币市场基准利率 ——Euribor 。
Euribor 是欧元区内一级银行 （Prime Banks ）之间的欧元定期存款报价 利率。
Euribor 由欧洲银行联盟（EBF ）和金融市场协会（ACI ）联合发起，是由 49家报价银行（Panel Banks ）报出利率的简单算术平均，欧洲银行联盟授权路透计算和发布 Euribor 。
为了避免信用级别不同对报价带来一定偏差，报价银行所报出的价格均基于一级银行（Prime Banks ）间的报价这样一个假设。
Euribor 按期限来报价，期限长度从 1 周到 1 年不等共 15个档次。
每个交易日上午 10∶45（中部欧洲时间，C ET ）以前，各个报价银行通过欧洲自动实时清算快速交换系统（T A R G E T ）上专有的报价页面报出自己的价格，10∶45～11∶00 之间报价银行可以对自己的报价进行修改。
报价银行所报出的价格均为即期价格（T+2），交易天数采用 Act/360 的市场惯例。
计算时去掉每个期限的最高报价和最低报价各 15％，然后对剩余的报价进行简单算术平均。
东京银行间同业拆借利率（Tibor ）1995 年 11 月，日本银行业协会（JBA ）推出了银行间日元同业拆借利率。
Tibor目前涵盖境内日元拆借利率和欧洲日元拆借利率两个品种。
其中境内日元 Tibor 的报价行有 16 家，欧洲日元 Tibor 的报价行为 15 家。
这些报价行同样是由市场声誉、交易规模、专业能力、信用等级较好的银行组成。
根据报价行报出的价格，分别去掉最高、最低上下各 2 家，对剩余报价进行算术平均计算得到Tibor ，利率期限从1周到 1 年不等，包括 13 个期限品种。
国际上主要的货币市场基准利率国际市场基准利率形成经验货币市场基准利率体系对金融市场发展起着举足轻重的作用。
论上海银行间同业拆放利率的运行：现状、问题与对策——兼论Shibor作为货币市场基准利率的可行性苏昌蕾【期刊名称】《吉林金融研究》【年(卷),期】2011(000)007【摘要】Since the inception of Shibor,the discussion has never stopped.that whether it can serve as the benchmark money market interest rate.This paper analyzes the characteristics of the benchmark interest rate and the current situation of the operation of Shibor,points the problems,and put forward the suggestions on improving the Shibor operational mechanism.%目前,随着Shibor应用范围的不断扩大和影响力的日益提高,其逐步成为我国货币市场的基准利率。
在此背景下,本文首先分析了基准利率的特征;随后阐述了目前Shibor的运行情况,表明其适合作为我国货币市场的基准利率。
在此基础上,本文分析了当前Shibor运行中存在的问题,并提出了完善Shibor运行机制的建议。
【总页数】5页(P5-9)【作者】苏昌蕾【作者单位】上海商学院,上海200000【正文语种】中文【中图分类】F830.9【相关文献】1.基于时间序列的上海银行间同业拆放利率(Shibor) [J], 田敏;李纯青;马雷2.上海银行间同业拆放利率1月4日起运行 [J],3.银行间同业拆借利率、银行间债券回购交易利率、SHIBOR与最优基准利率研究[J], 许艳霞4.上海银行间同业拆放市场利率SHIBOR的波动性拟合分析 [J], 周璋5.银行间市场基准利率体系选择及Shibor运行分析--兼析基准利率变动对商业银行的影响 [J], 中国工商银行城市金融研究所课题组;詹向阳;樊志刚;赵新杰因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
上海银行间同业拆借利率发展中存在的问题与思考张际【摘要】自2007年开始,上海银行间同业拆借利率(Shibor)正式运行,开始发挥我国货币市场基准利率的功能.但受制于自身形成机制及运行环境的影响,Shibor的基准属性仍不完善,仍有待进一步推广.本文认为应当从完善运行机制、改善运行环境两方面入手,深入培育Shibor的基准利率属性,进一步增强其在我国利率体系中的地位与作用.【期刊名称】《河北金融》【年(卷),期】2012(000)009【总页数】3页(P24-26)【关键词】Shibor;发展问题;思考【作者】张际【作者单位】中国银行河北省分行,河北石家庄050000【正文语种】中文【中图分类】F830.4自2007年1月起，上海银行间同业拆借利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称 Shibor）正式运行，肩负着成为我国货币市场基准利率的使命。
运行四年来，Shibor的市场认可度不断提高，发挥着越来越重要的基准利率作用。
但同时也应看到，受制于金融市场的大环境，Shibor的基准属性仍然不完善，应用不够广泛，仍有待进一步推广。
特别是中长期Shibor的市场性、基础性和相关性相对欠缺，限制了Shibor基准功能的发挥。
本文将从Shibor自身形成机制和运行环境两方面入手，深入分析Shibor发展中存在的问题，探究形成机制及运行环境中的制约因素。
并据此提出增强Shibor基准属性的建议，即扩大报价行的范围、扩大Shibor的基准定价范围、完善货币市场建设、加快利率市场化改革步伐、理顺汇率与利率关系、完善金融市场配套制度。
一、Shibor发展中存在的问题（一）自身形成机制中存在的问题1.报价机制不完善由16家商业银行组成的报价银行团的报价只是作为市场参考，报价行并未按此价格进行交易，理所当然地会引发人们对报价可能失真的怀疑。
为减少单个银行极端报价对Shibor的影响，每个交易日剔除最高、最低各2家报价，再进行算术平均。
浅析利率市场化进程中Shibor作为我国货币市场基准利率的有效性作者：杜栩来源：《中国经贸·下半月》2013年第09期摘要：随着金融机构贷款利率的全面放开，我国利率市场化改革又迈出重要一步。
于此同时加快构建有效的基准利率调控体系将成为未来利率市场化进程中的又一关键所在。
在此背景下，本文首先对Shibor的实际运行情况进行分析并评述，探讨了其行使基准利率职能的可行性，再次分析了Shibor在利率市场化进程中依然面临的重要挑战，以期推动Shibor的进一步发展。
关键词：利率市场化；基准利率；Shibor；有效性上海银行间同业拆借利率（Shibor），是在借鉴国际上主要货币市场基准利率形成机制的基础上，试行3个月后，于2007年1月4日由全国银行间同业拆借中心正式发布运行。
Shibor 的建立标志着我国以基准利率为核心的利率市场化进程的进一步发展，同时也意味着我国开始正式构建以Shibor为核心的基准利率指标体系。
一、问题的提出随着央行宣布自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制（包括取消票据贴现利率管制、取消金融机构贷款利率0.7倍下限、对农村信用社贷款利率取消上限等措施），我国利率市场化进程又迈出了重要一步，我国的利率市场化改革进入了最后攻坚阶段。
而我们应当深刻认识到利率市场化改革的真正内涵——不仅包括取消存贷款利率的管制，还应当包括建立有效的基准利率调控体系。
因此，马涛（2012）认为基准利率的建设应当分五步走：第一步，放松利率管制；第二步，形成市场基准利率；第三步，央行货币政策操作目标向利率价格调控方向转变；第四步，央行逐步以市场基准利率为利率调控目标；第五步，市场基准利率与央行基准利率并轨，建立完全意义上的基准利率。
由此看来，构建完全意义上的基准利率未来要走的路还相当长。
由于目前，在我国金融市场中并没有形成真正的基准利率，而Shibor因其具有便于央行操作、基准性较好、政策传导效果较好等特点备受央行的推崇，并在其他具有部分基准利率属性的利率中胜出，成为目前我国货币市场的“准基准利率”。
Shibor作为中国基准利率的有效性研究摘要：本文旨在研究Shibor作为中国基准利率的有效性，并分析其在货币政策和金融市场中的作用。
通过对Shibor的历史变化、影响因素和与宏观经济指标的关联性进行研究，得出结论，并提出相关建议。
关键词：Shibor；基准利率；货币政策；金融市场；有效性研究一、引言Shibor（上海银行间同业拆放利率）是中国银行同业间交易的基准利率，是中国市场上的重要利率，对整个金融市场和实体经济具有重要的影响。
自2006年Shibor参考利率体系建立以来，它已成为中国金融市场的重要利率基准之一，直接影响货币政策的实施和市场利率的形成。
研究Shibor作为中国基准利率的有效性对于了解中国货币政策和金融市场运作具有重要意义。
二、Shibor的历史变化1. Shibor的发展历程Shibor最早出现在上海银行间市场上，起初主要是由央行进行干预以维持市场的流动性平稳。
后来，随着市场化改革的深入，Shibor逐渐成为市场上银行同业拆借交易的基准利率。
2006年，中国银行间市场的利率结构开始进行改革，Shibor利率开始被纳入了参考利率体系，成为了中国的基准利率之一。
自2006年以来，Shibor围绕央行调控利率的基准对冲水平波动。
在2007年-2008年的金融危机期间，Shibor大幅上涨，反映了市场流动性的急剧收紧。
在此之后，央行通过降息和逆回购等货币政策工具来稳定Shibor利率。
在2015年中国股市大跌期间，Shibor再次出现剧烈波动，央行通过开展逆回购操作、降准等手段维护市场流动性。
从这些变化中可以看出，Shibor利率在中国货币政策调控中发挥了重要作用。
1. 央行政策利率央行政策利率直接影响Shibor的水平。
央行通过调整政策利率来影响市场流动性和利率水平，从而影响Shibor利率的变化。
央行降息会导致市场资金供应增加、Shibor利率下降，反之亦然。
2. 市场需求和供给市场需求和供给的变化也会对Shibor产生影响。
