深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法

沪深交易所债券质押式回购交易规则解读沪深交易所债券质押式回购交易规则解读回购期限的名义天数和资金实际占款天数区别名义天数是回购产品的期限，比如7天期回购品种GC007的名义天数为7天;资金实际占款天数，是指当次回购交易的首次交收日(含)至到期交收日(不含)的实际日历天数。

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沪深交易所债券质押式回购交易规则解读根据沪深交易所债券质押式回购购回价调整的通知，自2017年5月22日起，沪深债券质押式回购期限以资金实际占款天数计算，并且上交所将全年计息天数调整为365天，当日收盘价调整为最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价。

深交所的全年计息天数和收盘价计算方式不变。

如果您是在2017年5月22日前已达成回购交易的到期购回价，那么仍按目前的计息规则(即回购名义天数和全年360天)计算;如果在新规实施当日(含)后发生的回购交易则按照实际资金占款天数和全年365天来计息。

具体内容：回购期限的名义天数和资金实际占款天数区别名义天数是回购产品的期限，比如7天期回购品种GC007的名义天数为7天;资金实际占款天数，是指当次回购交易的首次交收日(含)至到期交收日(不含)的实际日历天数。

一般情况下，回购名义天数和资金实际占款天数一致，但在节假日前，因交易所市场节假日休市，会出现二者不一致的情况。

目前，采用以名义天数计息时，在节假日前，市场往往自发通过调整回购利率报价的方式来实现市场化的回购收益，回购利率可能相对较高，波动相对较大。

此次修改后，将以资金实际占款天数计息，那么，回购利率即为回购资金占款期间的年化利率，回购利率也相对平稳按新公式计算购回价格：n 购回价格=100+(3%/365)×3×100=100.02465753 n清算金额=100.02465753×100000/100=100024.65按原公式计算购回价格：n 购回价格=100+(3%/360)×1×100=100.00833333 清算金额=100.00833333×100000/100=100008.33案例2：假设客户B星期五以3%回购利率达成一笔三天期回购(204003)，成交金额为100000元，则：回购交易成交日：周五回购交易成交交收日：下周一回购交易到期日：下周一回购交易到期交收日：下周二资金实际占用天数：1天按新公式计算购回价格：n购回价格=100+(3%/365)×1×100=100.00821918 n清算金额=100.00821918×100000/100=100008.22n按原公式计算购回价格：n购回价格=100+(3%/360)×3×100=100.025清算金额=100.025×100000/100=1000252.债券质押式回购收盘价目前上交所债券质押式回购收盘价为当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价。

附件3-2《深圳证券交易所债券交易业务指引第2号—债券通用质押式回购（征求意见稿）》起草说明为进一步规范债券通用质押式回购（以下简称通用回购）业务交易行为，防范回购交易结算风险，保障通用回购业务健康有序发展，深圳证券交易所（以下简称本所）起草了《深圳证券交易所债券交易业务指引第2号—债券通用质押式回购（征求意见稿）》（以下简称《通用回购业务指引》）。

一、起草背景和过程本所债券质押式回购业务自推出以来运行平稳、交易活跃，成为深市债券二级市场重要流动性支持机制。

通用回购已经成为券商、保险、基金等非银行类金融机构融资的重要工具以及广大投资者进行现金管理的重要渠道，在服务实体经济、降低债券融资成本以及加强金融机构流动性管理等方面发挥重要作用。

然而，通用回购业务在规则层面缺乏系统性的规范，难以满足业务发展需求。

本所拟在《债券交易规则》框架下制定《通用回购业务指引》，完善通用回购业务的规则制定与制度建设。

二、起草原则《通用回购业务指引》的起草主要遵循以下原则：一是各业务环节全覆盖。

《通用回购业务指引》覆盖了交易申报、质押券管理、出入库以及风险管理等业务各环节，并对相关内容进行充实与完善，给予市场系统、规范的业务指导。

二是在延续现有回购业务模式的基础上适度优化。

近年来，交易所通用回购业务已经成为非银行金融机构短期资金融通的重要工具，获得市场的广泛认可。

与此同时，交易所市场也逐步建立完善了相关风险控制体系，业务总体保持健康稳定发展。

《通用回购业务指引》在维持现有业务实践的基础上进行适度优化，完善通用回购的业务规范。

三是促进境内外同类业务更好衔接。

通用回购在境外债券市场具有广泛的实践，境内外市场已具有成熟的制度体系与实践经验可供借鉴。

考虑未来与区域性及国际性主流债券市场逐渐接轨的需求，为便利境内外投资者参与通用回购业务，规则使用的相关业务名称及术语尽量与境内外市场保持一致。

三、主要内容《通用回购业务指引》共三十条，具体内容如下：（一）原则性规定。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易业务指引一、概述证券交易所债券质押式协议回购交易是指投资者依据本指引和相关交易规则，通过向债券质押库存入质押债券，与借出人进行支付买入，并在约定期限履约支付回购价款的交易。

该交易旨在促进债券市场流动性，提高市场的交易效率，同时，通过保证金制度和交易结算制度实现交易的安全性和合规性。

二、参与主体1. 投资者：符合中国证监会《债券回购交易业务规则》有关投资者资格要求的各类型机构及个人。

2. 借出人：经深圳证券交易所认可的具备债券持有和债券回购交易能力的各类机构。

3. 中央结算公司：为交易提供债券质押和交易结算的服务。

三、交易流程1. 投资者向中央结算公司的债券质押库存入质押债券，约定交易利率和期限。

2. 借出人向中央结算公司提出借出申请，约定交易利率和期限。

3. 中央结算公司按照约定利率和期限，将质押债券划转给借出人，同时将支付买入价款划转至投资者账户。

4. 到期结算时，借出人向中央结算公司支付回购价款，同时将质押债券划转回投资者账户。

四、风险控制1. 投资者应当进行严格的风险评估和资产配置，掌握债券质押式协议回购交易的基本特征和交易规则，以有效规避市场风险和信用风险。

2. 借出人应当根据自身风险管理的需要，合理设置交易利率和期限，建立完善的交易制度和风险管理体系，以确保交易的安全性和合规性。

3. 中央结算公司应当按照相关法律法规和交易规则，严格履行开户审查、存管监管、交易匹配、资金划转、风险监控等职责，确保交易的安全性和合规性。

五、其他本业务指引适用于深圳证券交易所债券质押式协议回购交易。

投资者应当仔细了解和遵守相关交易规则和风险提示，选择合适的交易方向和策略，提高交易效率和风险管理能力。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议甲方：（出借方）姓名（名称）：__________ 法定代表人/授权代表人：__________证件类型及号码：__________ 联系地址：__________联系电话：__________ 传真：__________ 电子邮箱：__________乙方：（借款方）姓名（名称）：__________ 法定代表人/授权代表人：__________证件类型及号码：__________ 联系地址：__________联系电话：__________ 传真：__________ 电子邮箱：__________鉴于甲方及乙方具备承担交易义务的能力和条件，双方遵照《公司法》、《证券法》及有关法律法规的规定，本着平等自愿的原则，经过友好协商，就甲方将下列债券质押予乙方，由乙方以配合甲方交易或债券融资的方式从甲方购回质押债券，并根据本协议约定的期限和价格，按本协议的规定还款给甲方（以下简称“交易”）事宜达成如下协议：第一条：定义1.1 “本协议”指本《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议》及其附件，包括但不限于有关法律法规和交易各方间已达成的一致意见和交易明细表。

1.2 “甲方”指出借方。

1.3 “乙方”指借款方。

1.4 “质押债券”指甲方由其拥有的经深圳证券交易所发行的符合法律法规及有关规定的国债、企业债、公司债、金融债等可交易证券。

1.5 “回购期间”指交易中乙方从甲方手中购回质押债券之日起至乙方全面履行债务之日。

第二条：质押2.1 甲方不可撤销地将全部或部分质押债券无条件转移给乙方，并在回购期间内作为债务担保。

2.2 质押债券的质量量和种类、质押期限和价值等应事先经双方确认，并在交易明细表中明确记录。

2.3 甲方应遵守相关法律法规和交易规则，确保所选择的质押债券是符合深圳证券交易所的相关规定。

2.4 如果质押债券发生清偿或其他影响质押债券质量的事件，甲方应在发生该事件后及时通知乙方并采取必要措施维护乙方的合法权益，如乙方因此遭受损失，甲方应承担赔偿责任。

关于发布《中国结算深圳分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南》的通知各市场参与主体：为促进债券市场发展，规范深圳市场债券质押式协议回购登记结算业务，本公司制定了《中国结算深圳分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南》，现予以发布，并自2015年9月21日起施行。

特此通知。

附件：中国结算深圳分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南二〇一五年九月一日附件：中国结算深圳分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南本指南根据中国证券登记结算有限责任公司《债券质押式协议回购登记结算业务实施细则》制定，适用于在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）开展的债券质押式协议回购（以下简称“协议回购”）相关的登记、结算业务。

本指南所称协议回购是指回购双方自主协商约定，由资金融入方(以下称“正回购方”)将债券出质给资金融出方(以下称“逆回购方”)融入资金，并在未来返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押登记的交易。

资产支持证券参与协议回购的,适用本指南。

第1章结算1.1 结算基本原则1、中国结算深圳分公司（以下简称“本公司”）为协议回购初始和购回交易提供实时或日终逐笔全额结算服务。

2、本公司按照货银对付的原则，组织结算参与人之间的资金交收，并办理相应债券的质押登记或解除质押登记。

结算参与人履行其交收责任并负责办理其与其客户之间的清算交收。

3、在协议回购结算中，本公司不作为共同对手方，而是作为结算组织者，根据交易双方向深交所申报并经深交所确认的初始交易和购回交易成交数据，通过结算参与人已在本公司开立的结算备付金账户完成资金交收，并对正回购方证券账户中的相应债券办理质押登记（或解除质押登记）。

4、对于资产支持证券、中小企业私募债、证券公司次级债等交易采用RTGS（实时逐笔全额结算）的品种，协议回购初始交易和购回交易结算相应采用RTGS。

对于国债、地方政府债、公司债、企业债、可分离债等交易采用非RTGS的品种，协议回购初始交易和购回交易结算相应采用T+0日终逐笔全额非担保交收。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议本协议由深圳证券交易所（以下简称"SZSE"）与相关交易方（以下简称"买方"和"卖方"）共同缔结，旨在规范债券质押式协议回购交易活动。

双方同意遵守以下条款和条件：一、协议目的本协议的目的在于明确交易双方就债券质押式协议回购交易的相关事项达成一致，确保交易的有效进行，并维护市场的稳定、公平和透明。

二、交易品种在本协议中，债券质押式协议回购交易的标的资产为符合SZSE相关规定的债券。

三、交易方式1. 卖方应根据SZSE的相关规定，通过指定交易系统进行交易申报、撮合和执行。

2. 买方可根据自身资金和风险承受能力，在SZSE指定的交易时间内，对卖方的债券质押式协议回购交易申报进行确认和成交。

四、交易流程1. 卖方应在交易日开始前，将拟交易的债券项下的质押通知书，以书面形式提供给买方。

2. 买方在收到卖方的质押通知书后，对交易进行审查，并在一定期限内予以确认或拒绝。

如买方确认接受该质押通知书，则本协议生效。

3. 卖方应按照约定的期限和价格，将债券质押给买方，同时，买方应按照约定的期限和价格支付购回款项。

五、交易费用1. 交易双方应按照SZSE的规定缴纳相应的交易费用。

2. 交易费用的具体标准由SZSE另行规定并公告。

六、交易风险1. 交易双方应充分了解和认识到债券质押式协议回购交易的风险，包括但不限于市场风险、信用风险、流动性风险等。

2. 交易双方应保持充分的自主决策能力，并根据自身情况和风险承受能力进行交易决策。

七、信息披露1. 交易双方同意遵守SZSE的信息披露要求，按照规定及时、准确地披露相关信息。

2. 交易双方应保证提供的信息真实、准确、完整，并及时更新相关信息。

八、争议解决1. 本协议的解释、执行、效力以及与本协议相关的争议解决，应依照中华人民共和国法律予以处理。

2. 任何一方对本协议的解释、执行、效力或与本协议相关的争议有异议的，应及时以书面形式提出，并通过友好协商解决。

深圳证券交易所交易规则深圳证券交易所交易规则 3.8.1 债券回购交易采取质押式回购交易等⽅式。

债券质押式回购交易，是指债券持有⼈在将债券质押并将相应债券以标准券折算⽐率计算出的标准券数量为融资额度向交易对⼿⽅进⾏质押融资的同时，交易双⽅约定在回购期满后返还资⾦和解除质押的交易。

其中，质押债券取得资⾦的交易参与⼈为“融资⽅”;其对⼿⽅为“融券⽅”。

3.8.2 会员应当与参与债券质押式回购交易的投资者签订债券回购委托协议，并设⽴标准券明细账。

标准券，是指可⽤于回购质押的债券品种按标准券折算⽐率折算形成的、可⽤于融资的额度。

标准券折算⽐率，是指各债券现券品种所能折成的标准券⾦额与债券⾯值之⽐。

标准券及标准券折算⽐率的具体规定，由本所指定登记结算机构制定。

3.8.3 债券回购交易申报中，融资⽅按“买⼊”⽅向进⾏申报，融券⽅按“卖出”⽅向进⾏申报。

3.8.4 本所债券回购按回购期限设⽴不同品种，并向市场公布。

3.8.5 债券质押式回购交易实⾏⼀次交易、两次结算。

回购交易达成后，初次结算的结算价格为100元，回购到期⼆次结算的结算价格为购回价，购回价是指每百元资⾦的本⾦和利息之和。

购回价的具体计算⽅法，由本所另⾏制定。

第四章其他交易事项 第⼀节转托管 4.1.1 投资者可以以同⼀证券账户在单个或多个会员的不同证券营业部买⼊证券。

4.1.2 投资者买⼊的证券可以通过原买⼊证券的交易单元委托卖出，也可以向原买⼊证券的交易单元发出转托管指令，转托管完成后，在转⼊的交易单元委托卖出。

转托管的具体规定，由本所指定登记结算机构制定。

第⼆节开盘价与收盘价 4.2.1 证券的开盘价为当⽇该证券的第⼀笔成交价。

4.2.2 证券的开盘价通过集合竞价⽅式产⽣，不能通过集合竞价产⽣的，以连续竞价⽅式产⽣。

4.2.3 证券的收盘价通过集合竞价的⽅式产⽣。

收盘集合竞价不能产⽣收盘价或未进⾏收盘集合竞价的'，以当⽇该证券最后⼀笔交易前⼀分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后⼀笔交易)为收盘价。

深圳证券交易所债券交易业务指引第4号——债券质押式协议
回购风险控制
1、债券质押式协议回购是指借入方向出借方出借资金，以回
购协议的形式购买出借方持有的债券进行质押，并对已经质押的债券进行返还保证金以及支付利息等费用的操作。

2、债券质押式协议回购存在的风险主要包括市场风险、担保
物价值下跌风险、违约风险、清算风险等。

因此，借入方在选择标的债券时应该依据债券的信用评级、发行人的财务状况以及市场价格等因素进行全面的评估。

3、为了规避风险，借入方在进行债券质押式协议回购交易时，应该采取严格的资金管理措施，并确保与出借方达成明确的交易合同，并对合同内容进行详细的了解和评估，同时应该密切关注债券市场的变化并根据实际情况及时调整交易策略。

4、在债券质押式协议回购交易中，担保物的价值有可能存在
下跌风险。

因此，借入方在进行交易时应该确保担保物的充分质量和稳定性，并制定相应的应急计划以应对可能出现的异常情况。

5、借入方应该严格遵守证券交易所的相关法规和政策，尤其
是关于债券质押式协议回购交易的相关规定，保证交易合规，并认真履行其相关责任和义务。

同时，借入方应该建立完善的内部管理制度，对交易过程进行全面的风险控制和监管，确保交易安全、合规和稳定。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法深证会〔2015〕263 号第一条为促进债券市场发展，规范债券质押式协议回购交易，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及深圳证券交易所（以下简称“本所”）相关业务规则，制定本办法。

第二条债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）是指回购双方自主协商约定，由资金融入方将债券出质给资金融出方以融入资金，并在未来返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押登记的交易。

第三条协议回购实行投资者适当性管理制度。

投资者应当根据本办法规定的条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与协议回购，并自行承担风险。

第四条参与协议回购的投资者应当符合本所相应质押券品种的投资者适当性要求。

第五条投资者参与协议回购前，应当签署《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议》（以下简称“《主协议》”），对协议回购事项进行明确，并报本所。

签署方为证券公司经纪客户的，《主协议》还应由所在证券公司留存备查。

回购双方可以就协议回购相关事宜签订补充协议。

补充协议不得违反法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件以及本所、登记结算机构的相关规定，并且不得与主协议和回购双方申报的交易要素相冲突。

补充协议的内容由回购双方自行遵照执行。

第六条直接拥有或租用本所交易单元的机构或者本所认可的其他机构可以直接参与协议回购，其他投资者应当通过证券公司参与协议回购。

第七条证券公司接受投资者委托进行协议回购交易申报，应当确认投资者已经签署《主协议》、《风险揭示书》等必要文件，并根据投资者的真实委托提交申报。

证券公司未经委托虚假申报，或者存在伪造、篡改委托内容等未按客户指令进行申报和结算等情形的，应当承担全部法律责任，并赔偿由此造成的损失。

证券公司接受客户委托达成交易的，回购存续期间，证券公司应当对相应质押券进行监控，质押券发生司法冻结、违约等情形的，证券公司应当及时通知客户。

证券公司质押式报价回购业务管理办法第一章总则第一条为规范XX公司开展质押式报价回购业务的交易行为，防范和化解业务风险，维护合法权益，根据上海证券交易所、深圳证券交易所以及中国证券登记结算有限责任公司关于质押式报价回购业务办法、业务指南及相关事项通知，制定本办法。

第二条质押式报价回购是指证券公司将符合要求的自有资产作为质押物，以质押物折算后的标准券数量所对应金额作为融资的额度，通过报价方式向证券公司符合条件的客户融入资金，同时约定证券公司在回购到期时向客户返还融入资金、支付相应收益的交易。

第三条回购期限最短为1天，最长为365天。

回购到期日证券公司应按照合同约定全额返还其融入资金，支付相应的收益。

第四条质押物标准为：1.现金；2.符合交易所债券质押式回购交易相关规定的债券（信用类债信用级别应当为AA级以上）；3.基金专户份额；4.交易所和中国结算公司认可的其他证券。

其中，以基金专户份额作为质押物的，基金专户的投资范围可以包括：（1）现金类品种，包括现金、银行存款、货币市场基金。

（2）利率类债券，包括交易所债券市场和银行间债券市场上市挂牌的国债、地方政府债、政策性金融债、央票。

（3）信用类债券，包括交易所债券市场和银行间债券市场上市挂牌的信用级别为AA级及以上的企业债、公司债、可分离债、金融债、中期票据、短期融资券、超短融。

第二章部门职责及岗位职责第五条各部门职责如下：（一）投资部负责在授权范围内制定制度、交易方案、交易操作、成交回馈和每月取得对账单，确保业务合规、客户合规；落实专人每日盯市及异常情况报告；杜绝业务风险及违规行为的发生。

（二）风险管理部负责质押式报价回购业务相关制度和流程的合法合规性审核；负责督促业务部门的问题整改。

（三）财务部负责银行资金转入证券账户、证券账户资金转出、账户对账及会计核算工作。

（四）稽核部负责对业务完成后的资料、制度执行情况进行监督检查。

第六条投资部各岗位职责如下：（一）前台交易员岗：负责在证券公司官网/手机APP 进行要素确定、业务审批及操作、取得回单、资料归档等工作。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议甲方：（出借方）地址：联系人：电话：邮编：乙方：（借款方）地址：联系人：电话：邮编：补充协议鉴于甲方与乙方已就深圳证券交易所债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购交易”）达成协议：为此，甲、乙双方同意以下条款：一、甲方的身份、权利、义务、履行方式1.1 甲方为自然人/法人，具有中国国内与该交易相关的相关资格，完全具备缔结、履行该协议的能力和实际控制能力。

1.2 甲方将在协议生效后向乙方提供债券质押并出借，乙方遵守约定进行按时还款、以及遵守协议回购交易合法条件下的交易。

质押品为______________________________。

1.3 甲方应指定信用等级不低于AAA 的银行为质权人，由该银行作为甲方指定的质权人，代为行使质权人权利和执行本协议。

二、乙方的身份、权利、义务、履行方式2.1 乙方定义为借款方，完全具备缔结、履行该协议回购交易的能力和实际控制能力。

2.2 乙方同意按照协议回购交易的条款，支付本金、利息和相关费用，并且在约定的时间内偿还本金和利息。

2.3 乙方同意保证质押品的安全性，不能存在任何的风险。

三、履行细节3.1 协议回购交易期限为：【填写】天，自本协议签字日起生效，到期后须还清全部本金以及利息。

3.2 乙方应当按照协议回购交易的要求提供足够的担保和保证，确保甲方权益安全。

3.3 乙方同意承担一切在质押品处置过程中所产生的全部责任，并承诺在本协议生效后将拥有的全部权利转让给甲方。

四、违约责任4.1 协议回购交易各方不得违反所涉及的中国法律、法规或该交易的合同约定进行任何损害对方利益的行为，否则应承担相应的违约责任。

4.2 一方违反了本协议回购交易条款，给另一方造成了损失，应该对方进行相应的赔偿。

五、适用法律和争议解决5.1 本协议回购交易受中国法律和法规的约束和限制。

5.2 出现任何争议时，双方应在友好协商的基础上共同解决，协商不成时，应通过诉讼、仲裁等法律手段解决，消除争议并平衡双方利益。

深圳证券交易所债券、债券回购交易实施细则第一章总则1.1 为规范深圳证券交易所（以下简称本所）债券、债券回购市场交易行为，维护市场秩序，保护投资者合法权益，根据国家有关法律、行政法规、部门规章和《深圳证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》），制定本细则。

1.2 本所上市债券、债券回购的交易，适用本细则。

本细则未规定的事项，适用《交易规则》和本所其他相关业务规则的规定。

1.3 债券、债券回购交易采用无纸化的集中交易或经批准的其他方式。

1.4 会员对客户托管的债券应当严格按户分账管理，不得以任何形式挪用客户的债券。

1.5 本细则所称债券回购是指采取标准券方式的质押式回购交易，债券买断式回购等交易方式由本所另行规定。

第二章债券交易2.1 债券实行当日回转交易，即当日买入的债券可在当日卖出。

2.2 登记在持有人本人名下债券的交易以持有人本人证券账户进行申报，登记在名义持有人名下债券的交易以名义持有人证券账户进行申报。

2.3 国债交易以净价交易的方式进行。

净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。

2.4 企业债交易以全价交易的方式进行。

全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。

第三章债券回购交易3.1 债券质押式回购交易，指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。

其中，质押债券取得资金的会员或特定机构为“融资方”；作为其对手方的会员或特定机构称为“融券方”。

标准券是指可用于回购质押的债券品种按标准券折算比率折算形成的、可用于融资的额度。

标准券折算比率是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。

3.2 登记在持有人本人名下债券的质押式回购交易以持有人本人证券账户进行申报，登记在名义持有人名下债券的质押式回购交易以名义持有人证券账户进行申报。

3.3 会员应当与参与债券质押式回购交易的客户签订债券回购委托协议，并设立标准券明细账。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议第一条为明确债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）双方的权利与义务，维护回购双方的合法权益，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）、登记结算机构的业务规则等相关规定，参加深圳证券交易所（以下简称“深交所”）协议回购的参与者（以下简称“参与者”）在平等、自愿的基础上签订本协议。

第二条本协议所称协议回购、资金融入方和资金融出方（以下统称“回购双方”）以及协议回购的交易要素等均按《暂行办法》定义。

资金融入方为出质方，资金融出方为质权方。

第三条回购双方通过深交所交易系统参与协议回购，认可并自愿遵守深交所和登记结算机构的相关规定，接受深交所和登记结算机构的自律监管。

第四条回购双方通过深交所交易系统进行申报，交易系统确认后生成的成交数据是回购双方协商一致达成的协议，回购双方应当认可并遵守相关约定，确保相关账户的资金或质押券在结算时足额。

交易系统根据深交所业务规则对符合形式要求的协议回购相关申报进行确认，不对申报的内容进行审查。

第五条回购双方可以就协议回购相关事宜签订补充协议。

回购双方同意，补充协议不得违反法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件以及深交所、登记结算机构的相关规定，且不得与主协议和回购双方申报的交易要素相冲突。

补充协议的内容由回购双方自行遵照执行。

第六条投资者参与协议回购交易应当确保符合《暂行办法》规定的投资者适当性管理要求。

参与者应当根据深交所规定的条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与协议回购，并自行承担风险。

第七条资金融入方的权利主要包括：（一）按约定获得债券出质融入的资金款项；（二）在到期结算日，按约定解除出质债券的质押登记；（三）在资金融出方违约时按照规定或者约定收取违约金；（四）其他深交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的权利。

深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》的通知各市场参与人：为促进债券市场发展，规范债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”），维护正常市场秩序，保护交易各方的合法权益，经中国证监会批准，现发布《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”），并就有关事项通知如下：一、《暂行办法》自2015年9月21日起施行。

请各会员单位做好相关业务和技术准备。

二、《暂行办法》第十二条所述的“部分购回交易”暂不开展，具体实施时间由本所另行通知。

三、可转换公司债券、可交换公司债券暂不纳入协议回购质押券范围。

四、个人投资者暂不得参与资产支持证券的协议回购。

五、协议回购交易经手费暂免收取，恢复收取时间由本所另行通知。

特此通知附件：《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》深圳证券交易所2015年8月21日附件：深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法第一条为促进债券市场发展，规范债券质押式协议回购交易，保护交易各方的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及深圳证券交易所（以下简称“本所”）相关业务规则，制定本办法。

第二条债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）是指回购双方自主协商约定，由资金融入方将债券出质给资金融出方以融入资金，并在未来返还资金和支付回购利息，同时解除债券质押登记的交易。

第三条协议回购实行投资者适当性管理制度。

投资者应当根据本办法规定的条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与协议回购，并自行承担风险。

第四条参与协议回购的投资者应当符合本所相应质押券品种的投资者适当性要求。

第五条投资者参与协议回购前，应当签署《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议》（以下简称“《主协议》”），对协议回购事项进行明确，并报本所。

签署方为证券公司经纪客户的，《主协议》还应由所在证券公司留存备查。

回购双方可以就协议回购相关事宜签订补充协议。

深圳证券交易所债券交易实施细则第一章总则第一条为了规范深圳证券交易所（以下简称“本所”）债券市场交易行为，保护投资者合法权益，根据《深圳证券交易所交易规则》（以下简称“《交易规则》”）、《深圳证券交易所公司债券上市规则》（以下简称“《公司债券上市规则》”）和《深圳证券交易所会员管理规则》（以下简称“《会员管理规则》”）等规定，制定本细则。

第二条本所上市债券的现券交易、回购交易适用本细则。

本细则未作规定的，适用《交易规则》及本所其他有关业务规则。

第三条本细则所称债券回购交易，是指采用标准券方式的质押式回购交易，债券买断式回购等交易方式由本所另行规定。

第二章交易品种、方式与时间第四条国债、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券及本所认可的其他债券品种，可以进行现券和回购交易。

第五条债券交易可以采用竞价交易、大宗交易等方式，但不符合《公司债券上市规则》第2.3条要求的债券交易应当采用大宗交易方式。

第六条债券采用竞价交易方式的，每个交易日9︰15至9︰25为开盘集合竞价时间，9︰30至11︰30、13︰00至14︰57为连续竞价时间，14︰57至15︰00为收盘集合竞价时间。

债券采用大宗交易方式的，本所接受申报时间为每个交易日9︰15至11︰30、13︰00至15︰30。

第三章债券现券交易第一节一般规定第七条债券以人民币100元面值为1张。

第八条债券现券交易的计价单位为“每百元面值的价格”。

第九条债券现券交易的申报价格最小变动单位为0.001元。

第十条国债、地方政府债券、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券现券交易采用净价交易的方式,可转换公司债券现券交易采用全价交易的方式。

净价交易，是指买卖债券时以不含有应计利息的价格申报并成交。

全价交易，是指买卖债券时以含有应计利息的价格申报并成交。

第二节应计利息第十一条债券现券交易采用净价交易方式的，结算价格为成交价格与应计利息金额之和；债券现券交易采用全价交易方式的，结算价格为成交价格。

【精品】深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议第一条为明确债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）双方的权利与义务,维护回购双方的合法权益,根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）、登记结算机构的业务规则等相关规定,参加深圳证券交易所（以下简称“深交所”）协议回购的参与者（以下简称“参与者”）在平等、自愿的基础上签订本协议。

第二条本协议所称协议回购、资金融入方和资金融出方（以下统称“回购双方”）以及协议回购的交易要素等均按《暂行办法》定义。

资金融入方为出质方,资金融出方为质权方。

第三条回购双方通过深交所交易系统参与协议回购,认可并自愿遵守深交所和登记结算机构的相关规定,接受深交所和登记结算机构的自律监管。

第四条回购双方通过深交所交易系统进行申报,交易系统确认后生成的成交数据是回购双方协商一致达成的协议,回购双方应当认可并遵守相关约定,确保相关账户的资金或质押券在结算时足额。

交易系统根据深交所业务规则对符合形式要求的协议回购相关申报进行确认,不对申报的内容进行审查。

第五条回购双方可以就协议回购相关事宜签订补充协议。

回购双方同意,补充协议不得违反法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件以及深交所、登记结算机构的相关规定,且不得与主协议和回购双方申报的交易要素相冲突。

补充协议的内容由回购双方自行遵照执行。

第六条投资者参与协议回购交易应当确保符合《暂行办法》规定的投资者适当性管理要求。

参与者应当根据深交所规定的条件及自身的风险承受能力,审慎决定是否参与协议回购,并自行承担风险。

第七条资金融入方的权利主要包括:（一）按约定获得债券出质融入的资金款项;（二）在到期结算日,按约定解除出质债券的质押登记;（三）在资金融出方违约时按照规定或者约定收取违约金;（四）其他深交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的权利。

深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所债券交易业务指引第2号—债券通用质押式回购》的通知文章属性•【制定机关】深圳证券交易所•【公布日期】2022.01.27•【文号】深证上〔2022〕115号•【施行日期】2022.05.16•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《深圳证券交易所债券交易业务指引第2号—债券通用质押式回购》的通知深证上〔2022〕115号各市场参与人：为进一步规范债券通用质押式回购业务交易行为，防范回购交易结算风险，保障回购业务健康有序发展，深圳证券交易所（以下简称本所）制定了《深圳证券交易所债券交易业务指引第2号—债券通用质押式回购》（以下简称《通用回购业务指引》），现予发布。

有关事项通知如下：一、债券通用质押式回购交易可以采用匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交以及协商成交交易方式，初期仅采用匹配成交方式，其他交易方式的具体实施时间由本所另行通知。

二、《通用回购业务指引》自2022年4月25日起施行。

特此通知附件：深圳证券交易所债券交易业务指引第2号—债券通用质押式回购深圳证券交易所2022年1月27日附件深圳证券交易所债券交易业务指引第2号-债券通用质押式回购第一条为规范深圳证券交易所（以下简称本所）债券通用质押式回购（以下简称通用回购）交易行为，维护交易秩序，防范通用回购市场风险，保护投资者合法权益，根据《深圳证券交易所债券交易规则》（以下简称《债券交易规则》）等规定，制定本指引。

第二条在本所开展的通用回购交易适用本指引。

本指引未作规定的，适用相关法律法规和业务规则的规定。

第三条通用回购交易指资金融入方将符合要求的债券申报质押，以相应折算率计算出的质押券价值为融资额度进行质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金的同时解除债券质押的交易。

出质债券并融入资金的交易方为正回购方，融出资金的交易方为逆回购方。

第四条通用回购交易正回购方按照《中国证券登记结算有限责任公司上海证券交易所深圳证券交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引》（以下简称《风控指引》）和《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》等相关规定，实行投资者适当性管理。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议近年来，中国证券市场的发展日新月异，不断提升着国内资本市场的运作效率和风险管理水平。

在这个过程中，深圳证券交易所扮演着重要的角色，为投资者提供了多样化的金融产品和服务。

其中，债券质押式协议回购交易主协议是深圳证券交易所的一项重要业务。

债券质押式协议回购交易主协议是指债券持有人将自己持有的债券作为质押物，与债券回购方签订协议，在一定期限内回购债券，并支付一定的利息。

这种交易方式既能满足债券持有人的流动性需求，又能为债券回购方提供一定的资金来源。

债券质押式协议回购交易主协议的实施，对于提高债券市场的流动性和活跃度，促进资本市场的发展具有重要意义。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议的实施，需要符合一定的规则和流程。

首先，交易双方需要签订回购协议，明确交易的期限、回购利率和质押物等相关事项。

其次，债券持有人将所持有的债券进行质押，确保回购方在交易期满时能够得到债券的所有权。

同时，深圳证券交易所作为交易的中介机构，负责监督交易的履约和结算。

最后，交易期满时，回购方需要支付债券持有人约定的回购价格，并将债券归还给债券持有人。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议的实施，对于市场参与者来说具有多重好处。

首先，债券持有人可以通过质押债券获得资金，满足短期的资金需求，提高资金利用效率。

其次，回购方通过购买质押债券获得了一定的回报，同时也为债券市场提供了流动性支持。

此外，深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议的实施，还有助于提升债券市场的透明度和规范性，增强了市场参与者的信心。

然而，深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议也存在一些问题和挑战。

首先，债券质押式协议回购交易主协议的实施需要债券市场参与者具备一定的风险管理能力和专业知识，对于一些小型投资者来说可能存在一定的门槛。

其次，质押债券的评估和定价也是一个复杂的过程，需要债券市场参与者具备一定的分析能力和市场洞察力。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议甲方：（出借方名称）地址：法定代表人：联系电话：开户行：账号：乙方：（借入方名称）地址：法定代表人：联系电话：开户行：账号：鉴于甲乙双方愿意进行债券质押式协议回购交易（以下简称“本协议”），根据《中华人民共和国合同法》等相关法律法规的规定，甲乙双方达成如下协议：第一条债权质押1.1甲方拥有下列债券的所有权：（债券名称）（面值）（票号）。

1.2甲方将上述债券和其相应的权益质押给乙方作为担保，以保证本协议项下借款的还款及利息的支付。

1.3质押的债券和其相应的权益所有的风险和收益，均由甲方承担。

第二条债权回购2.1乙方同意按照本协议规定购买上述质押的债券，并在本协议规定的期限内或者提前到期时予以回购。

2.2债券质押式协议回购交易的回购价格为：（回购价格）。

2.3本协议项下借款的期限为（借款期限）天，自本协议签署之日起计算。

第三条利息3.1本协议项下借款的利息按照以下方式计算和支付：（利息计算方式）。

3.2利率为：（利率）。

第四条履行方式4.1乙方应在本协议生效后（付款或交付保证金后）的2个工作日内，将本协议项下的借款金额支付给甲方。

4.2乙方应按照本协议规定的时间予以还款。

第五条违约责任5.1甲方如违反本协议约定未能履行债权质押，应承担相应的违约责任。

5.2乙方如违反本协议约定未能按照合同约定的期限或者提前到期时予以回购，应承担相应的违约责任。

第六条法律效力6.1本协议经双方协商一致后签署，并生效。

6.2本协议构成对双方具有法律约束力的协议。

第七条适用法律和争议解决7.1本协议适用中华人民共和国的法律。

7.2本协议任何争议均应通过友好协商解决，协商不成的，甲乙双方均有权向本协议签署地有管辖权的人民法院提起诉讼。

第八条其他8.1本协议的修改、补充或终止应由双方书面协商一致，并经双方签署的协议确认。

8.2本协议的未涉及事项由双方另行协商解决。

深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议深圳证券交易所债券质押式协议回购交易主协议一、背景介绍深圳证券交易所（以下简称“深交所”）是中国重要的证券交易所之一，为满足市场参与者多样化的融资、避险和投资需求，深交所推出了债券质押式协议回购交易。

这种交易形式在一定程度上为市场参与者提供了便利，促进了市场的流动性和稳定性。

二、目的与范围本主协议的目的是明确交易双方就深交所债券质押式协议回购交易所进行的具体事项达成的协议和约定。

该协议对于交易双方具有约束力。

三、交易主体本协议为深交所债券质押式协议回购交易的参与方（以下简称“交易双方”）所签署。

其中，债券质押方（以下简称“质押方”）是有充分资格履行债务的企事业单位、金融机构或其他经深交所批准的组织；回购方（以下简称“回购方”）是有充分支付能力的机构。

四、交易内容1. 交易品种：本协议规定的交易品种为深交所发行的债券。

2. 交易金额：质押方将债券质押给回购方，回购方支付相应的交易金额给质押方。

3. 交易期限：质押方与回购方约定的交易期限应明确规定。

4. 利率及费用：具体的利率及相关费用应根据市场利率情况进行协商确定。

5. 交易方式：交易双方可通过自行录入系统或者电话通知等方式进行交易。

五、交易流程1. 质押方将质押品的相关信息报送给深交所，并向回购方提出债券质押式协议回购交易申请。

2. 深交所审核通过后，质押方与回购方签署具体的回购合同。

3. 质押方将质押品划入指定账户，并通过深交所提供的系统报送相关信息。

4. 回购方在确认质押品到货后，向质押方支付相应的交易金额。

5. 交易期限届满后，回购方将交易金额返还给质押方，质押方将质押品解押并划回正常账户。

六、风险控制1. 市场风险：受市场行情的影响，债券价格可能会发生波动，导致交易双方的盈亏发生变化。

2. 信用风险：质押方可能无法按时偿还质押品的回购款项，或无法履行其他相关责任。

3. 操作风险：由于交易双方的操作失误或技术问题，导致交易无法执行或出现错误。