西南财经大学固定收益证券期末考题

会计理论专题不进行随堂考试了，课后做完以下题目16周上课时交即可。

一定要手写。

1.实证会计的基本程序有哪些？1）对实务变化和制度背景的关注与分析要开展会计理论研究，首先必须关注会计实务和制度背景的变化。

2）对文献的关注和述评在文献述评中，必须注意范围的把握与全面性、目的性问题，引用、重新表述与材料组织问题。

3）研究假设的提出研究的问题选定之后，还需要建立待检验的假设。

4）变量的选择（1）理性思考（2）实际验证（3）对以前研究使用变量的参考与借鉴5）模型的构造和统计方法2.什么是会计准则制定的原则导向、规则导向和目标导向？3.对财务报告目标有哪两种观点？4.资产的计量模式有哪些？财务会计中主要采用什么计量模式？为什么？5.请你对财务报告的未来发展趋势作一展望。

会计发展的历史告诉我们，社会经济环境的变化和会计信息用户需求的变化正是推动财务会计发展的两大动力。

知识经济时代的要求，会计信息用户要求改革财务报告的呼声越来越高，因此现行财务报告必须适应时代的发展进行深层次的变革。

未来财务报告的发展趋势主要有以下几个方面：（（（（一一一一））））重视人力资源信息的披露重视人力资源信息的披露重视人力资源信息的披露重视人力资源信息的披露现代经济理论研究表明，经济系统的知识水平和人力素质已经成为生产函数的内在部分，成为生产力提高和经济增长的内在动力之一。

经济发展水平越高，人力资本在经济发展中的作用越大。

知识经济的蓬勃兴起使人们关注两个基本定律：一是科学技术是第一生产力；二是人力资源是比其他任何经济资源都更为重要的资源，它是凝聚在劳动者身上的知识、技能及表现出来的能力，是企业成长与发展的主要因素。

只有重视人力资本的投入，才能促进经济的繁荣和稳定，因此未来财务报告将对它进行披露。

（（（（二二二二））））重视企业无形资产信息的披露重视企业无形资产信息的披露重视企业无形资产信息的披露重视企业无形资产信息的披露在知识经济时代，信息披露重点只放在存货、机器设备等实物资产上的现行财务报告的局限性已日益显示出来，这主要表现在实现物性资产价值量的大小与企业创造未来现金流量的能力之间的相关性减弱，甚至与企业现行市场价值之间的相关性也减少。

固定收益证券习题答案北大第二章计算题答案1、假定到期收益率曲线是水平的，都是5%。

一个债券票面利率为6%，每年支付一次利息，期限3年。

如果到期收益率曲线平行上升一个百分点，请计算债券价格的变化。

债券原价格P=__++=102.7223 1.051.051.05新价格P=__++=1001.061.0621.063债券价格下降2.72元2、假定某债券面值为100元，期限为3年，票面利率为年6%，一年支付两次利息。

请计算债券本息累积到第3年年底的总价值（再投资收益率为半年3%）。

=3(1+3%)5+(1+3%)4+(1+3%)3+(1+3%)2+(1+3%)1+(1+3%)0+100 =119.43、假定某债券面值为100元，期限为3年，票面利率为年6%，一年支付两次利息。

投资者购买价格为103元，请计算在再投资收益率为年4%的情况下投资者的年收益率。

[]总收益__=3 (1+2%)+(1+2%)+(1+2%)+(1+2%)+(1+2%)+(1+2%) +100=118.92收益率13y=(118.92/103) 1=4.91%4、一个投资者按85元的价格购买了面值为100元的两年期零息债券。

投资者预计这两年的通货膨胀率将分别为4%和5%。

请计算该投资者购买这张债券的真实到期收益率。

因为2（（（=1+i真）*1+4%）*1+5%）10085所以i真=3.8%5、一个债券期限为5年，票面利率为5%，面值为100元，一年支付利息两次，目前的价格为105元。

求该债券的到期收益率和年有效收益率。

约当收益率=2*1.94%=3.88% 年有效收益率=3.92%(1+1.94%)2 1=3.92%北大6、一个20年期限的债券，面值100元，现在价格110元，票面利率6%，一年两次付息。

5年后可以按面值回购，计算该债券的到期收益率和至第一回购日的到期收益率。

到期收益率（b.e.b.）=2.6%*2=5.2% 至第一回购日的到期收益率=1.89%*2=3.98%7、某投资者购买一张债券，面值为1000元，价格为1100元。

2022年西南财经大学财务管理专业《管理学》科目期末试卷B（有答案）一、选择题1、“奖金”在双因素理论中称为（）。

A．保健因素B．激励因素C．满意因素D．不满意因素2、一家公司董事会通过决议，计划在重庆建立汽车制造厂，建设周期为一年，需完成基础建设、设备安装、生产线调试等系列工作，（）技术最适合来协调各项活动的资源分配。

A．甘特图B．负荷图C．PERT网络分析D．线性规划3、以下哪一种组织结构违背了“统一指挥”的组织原则？（）A．直线职能制 B．直线职能辅以参谋职能制C．事业部制 D．矩阵制4、沸光广告公司是一家大型广告公司，业务包括广告策划、制作和发行。

考虑到一个电视广告设计至少要经过创意、文案、导演、美工、音乐合成、制作等专业的合作才能完成，下列何种组织结构能最好的支撑沸光公司的业务要求？（）A．直线式B．职能制C．矩阵制D．事业部制5、管理中与激励问题有关的公平理论是由（）提出的。

A．马斯洛B．麦格雷戈C．赫茨伯格D．亚当斯6、在不确定情况下，除了有限信息的影响之外，另一个影响决策结果的因素是（）。

A．风险性 B．环境的复杂性C．决策者心理定位 D．决策的时间压力7、在管理方格（managerial grid）理论中，任务型管理是指如下哪种情形？（）A．对人和工作两个维度都非常关注B．更关注人C．对人和工作两个维度都不是特别关注D．更关注工作8、如下选项中哪个不属于影响计划工作的权变因素？（）A．组织的层次B．权力的大小C．环境的不确定性D．未来投入的持续时间9、组织行为学尤其关注的是（）。

A．组织中人们的心理状况B．人们的行为在工作中的表现C．人们在工作中的活动D．活动所创造的组织绩效10、当企业发现自己生产的产品存在安全隐患时，主动召回该产品是在实践（）。

A．社会响应 B．道德准则C．社会义务 D．社会责任二、名词解释11、非程序化决策12、管理跨度13、管理的领导职能14、利益相关者15、组织变革16、SWOT分析17、跨职能团队18、路径—目标理论三、简答题19、系统方法和权变方法如何使得管理者更加胜任工作？20、美国及全世界人口变化的主要趋势是什么？21、“一个组织中的每个员工都在控制工作的活动中发挥作用。

C.半强式有效市场D.强式有效市场6．出现在底部的看涨形态是下列各项中的（ ）。

A 、旗形B 、头肩形C 、楔形D 、三角形 7．列哪项不是宏观经济政策？（ ）。

A.财政政策B.货币政策C.利率政策D.收入政策 8．证券投资分析的三个基本要素是( )。

A.理论、信息和方法B.价、量、时C.信息、步骤、方法D.策略、信息、理论 9．下列是开放式基金特有风险的是（ ）。

A 、市场风险B 、管理风险C 、技术风险D 、巨额赎回风险 10．基本分析的理论基础建立在下列哪个前提条件之上？( )。

A.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复B.博奕论C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等D.金融资产的真实价值等于预期现金流的现值 11．下列说法错误的一项是( )。

A.具有较高提前赎回可能性的债券具有较高的票面利率，其内在价值较低B.低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高。

C.流通性好的债券比流通性差的债券具有较高的内在价值D.信用越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值就越高12．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率( )其票面利率。

A.大于B.小于C.等于D.不确定 13．“正常的”收益率曲线意味着( )。

(1)预期市场收益率会下降 (2)短期债券收益率比长期债券收益率低 (3)预期市场收益率会上升 (4)短期债券收益率比长期债券收益率高A.（1）和（2）B.（3）和（4）C.（1）和（4）D.（2）和（3）14．行业经济活动是( )分析的主要对象之一。

A.微观经济B.中观经济C.宏观经济D.市场15．某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。

那么，这一行业最有可能处于生命周期的（）。

A、初创期阶段B、成长期阶段C、成熟期阶段D、衰退期阶段二、多项选择题(每题2分，共10分)16.理性的证券投资过程通常包括下列哪几个基本步骤( )。

固定收益证券集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-《固定收益证券》期末复习题一、单项选择题（每小题2分，本题共28分。

每小题只有一个选项符合题意，请选择正确答案。

）1．目前我国最安全和最具流动性的投资品种是（ B.国债）2．债券的期限越长，其利率风险（A.越大）。

3．5年期，10%的票面利率，半年支付。

债券的价格是1000元，每次付息是（B.50）。

4．下列哪种情况，零波动利差为零？（A.如果收益率曲线为平）5．在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险被称为（C.变现力风）。

6．如果采用指数化策略，以下哪一项不是限制投资经理复制债券基准指数的能力的因素？（B.无法及时追踪基准指数数据）7．如果采用指数化策略，以下哪一项不是限制投资经理复制债券基准指数的能力的因素？(B.无法及时追踪基准指数数据)8．投资于国库券时可以不必考虑的风险是（A.违约风险）9．某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。

10．固定收益市场上，有时也将（A.零息债券）称为深度折扣债券。

11．贴现率升高时，债券价值（A.降低）12．以下有三种债券投资组合，它们分别对一笔7年到期的负债免疫。

所有债券都是政府发行的无内置期权债券。

有人认为：“因为三种组合都对负债进行了免疫，所以它们有同样程度的再投资风险”。

他的看法正确吗？（D.不对，C组合比B组合的再投资风险大）13．5年期，10%的票面利率，半年支付。

债券的价格是1000元，每次付息是（B.50元）。

14．若收益率大于息票率，债券以（A.低于）面值交易；15．贴现率升高时，债券价值（ A.降低）16．在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险被称为（C.变现力风险）。

17．以下哪一种技术不属于内部信用增级？（C.担保）18．某8年期债券，第1~3年息票利率为6.5%，第4~5年为7%，第6~7年为7.5%，第8年升为8%，该债券就属于（A.多级步高债券）。

2022年西南财经大学专业课《金融学》科目期末试卷A（有答案）一、选择题1、当一国货币升值时，会引起该国外汇储备的（）A.实际价值增加B.实际价值减少C.数量增加D.数量减少2、如果美国年储蓄存款利率7%，日本5%，预期美国和日本通货膨胀率分别为5%和3%。

则美国投资者投资日元和美元的实际收益率分别为（）。

A.2%和2%B.2%和3%C.3%和5%D.5%和8%3、以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是（）。

A.金银双本位B.金银平行本位C.金币本位D.金汇兑本位4、转贴现的票据行为发生在（）。

A.企业与商业银行之间B.商业银行之间C.企业之间D.商业银行与中央银行之间5、下列不属于长期融资工具的是（）。

A.公司债券B.政府债券C.股票D.银行票据6、10.如果复利的计息次数增加，则现值（）A.不变B.增大C.减小D.不确定7、下面关于外汇看跌期权的表述中，错误的是（）。

A.合约买方拥有卖出外汇的权利B.合约买方拥有买入外汇的权利C.合约卖方承担买入外汇的义务D.合约买方支付的期权费不能收回8、下面的经济学家中，（）不是传统货币数量说的代表人物。

A.弗里德曼B.费雪C.马歇尔D.庇古9、19.下面观点正确的是（）。

A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同10、对于持有一定数量股票（或股票组合）的投资者而言，以下哪种策略可以用来对冲（Hedging）未来股票价格下跌的风险？（）A.做空股指期货B.售出看涨的股指期权C.购买看跌的股指期权D.A、B、C均可11、L公司刚支付了2.25元的股利，并预计股利会以5%每年的速度增长，该公司的风险水平对应的折现率为11%，该公司的股价应与以下哪个数值最接近？（）A.20.45元B.21.48元C.37.50元D.39.38元12、其他情况不变，若到期收益率票面利率，则债券将。

固定收益证券试题及部分答案国际经济贸易学院研究生课程班《固定收益证券》试题班级序号：学号：姓名：成绩：1）Explain why you agree or disagree with the following statement: “The price of a floater will always trade at its par value.”Answer:I disagree with the statement: “The price of a floater will always trade at its par value.” First, the coupon rate of a floating-rate security (or floater) is equal to a reference rate plus some spread or margin. For example, the coupon rate of a floater can reset at the rate on a three-month Treasury bill (the reference rate) plus 50 basis points (the spread). Next, the price of a floater depends on two factors: (1) the spread over the reference rate and (2) any restrictions that may be imposed on the resetting of the coupon rate. For example, a floater may have a maximum coupon rate called a cap or a minimum coupon rate called a floor. The price of a floater will trade close to its par value as long as (1) the spread above the reference rate that the market requires is unchanged and (2) neither the cap nor the floor is reached. However, if the market requires a larger (smaller) spread, the price of a floater will trade below (above) par. If the coupon rate is restricted from changing to the reference rate plus the spread because of the cap, then the price of a floater will trade below par.2）A portfolio manager is considering buying two bonds. Bond A matures in three years and has a coupon rate of 10% payable semiannually. Bond B, of the same credit quality, matures in 10 years and has a coupon rate of 12% payable semiannually.Both bonds are priced at par.(a) Suppose that the portfolio manager plans to hold the bond that is purchased for three years. Which would be the best bond for the portfolio manager to purchase?Answer:The shorter term bond will pay a lower coupon rate but it will likely cost less for a given market rate.Since the bonds are of equal risk in terms of creit quality (The maturity premium for the longer term bond should be greater),the question when comparing the two bond investments is:What investment will be expecte to give the highest cash flow per dollar invested?In other words,which investment will be expected to give the highest effective annual rate of return.In general,holding the longer term bond should compensate the investor in the form of a maturity premium and a higher expected return.However,as seen in the discussion below,the actual realized return for either investment is not known with certainty.To begin with,an investor who purchases a bond can expect to receive a dollar return from(i)the periodic coupon interest payments made be the issuer,(ii)an capital gainwhen the bond matures,is called,or is sold;and (iii)interest income generated from reinvestment of the periodic cash flows.The last component of the potential dollar return is referred to as reinvestment income.For a standard bond(our situation)that makes only coupon payments and no periodic principal payments prior to the maturity date,the interim cash flows are simply the coupon payments.Consequently,for such bonds the reinvestment income is simply interest earned from reinvesting the coupon interest payments.For these bonds,the third component of the potential source of dollar return is referred to as the interest-on-interest components.If we are going to coupute a potential yield to make a decision,we should be aware of the fact that any measure of a bond’s potential yield should take into consideration each of the three components described above.The current yield considers only the coupon interest payments.No consideration is given to any capital gain or interest on interest.The yield to maturity takes into account coupon interest and any capital gain.It also considers the interest-on-interest component.Additionally,implicit in the yield-to-maturity computation is the assumption that the coupon payments can be reinvested at the computed yield to maturity.The yield to maturity is a promised yield and will be realized only if the bond is held to maturity and the coupon interest payments are reinvested at the yield to maturity.If the bond is not held to maturity and the coupon payments are reinvested at the yield to maturity,then the actual yield realized by an investor can be greater than or less than the yield to maturity.Given the facts that(i)one bond,if bought,will not be held to maturity,and(ii)the coupon interest payments will be reinvested at an unknown rate,we cannot determine which bond might give the highest actual realized rate.Thus,we cannot compare them based upon this criterion.However,if the portfolio manager is risk inverse in the sense that she or he doesn’t want to buy a longer term bond,which will likel have more variability in its return,then the manager might prefer the shorter term bond(bondA) of thres years.This bond also matures when the manager wants to cash in the bond.Thus,the manager would not have to worry about any potential capital loss in selling the longer term bond(bondB).The manager would know with certainty what the cash flows are.If These cash flows are spent when received,the managerwould know exactly how much money could be spent at certain points in time.Finally,a manager can try to project the total return performance of a bond on the basis of the panned investment horizon and expectations concerning reinvestment rates and future market yields.This ermits the portfolio manager to evaluate thich of several potential bonds considered for acquisition will perform best over the planned investment horizon.As we just rgued,this cannot be done using the yield to maturity as a measure of relative /doc/6814708511.html,ing total return to assess performance over some investment horizon is called horizon analysis.When a total return is calculated oven an investment horizon,it is referred to as a horizon return.The horizon analysis framwor enabled the portfolio manager to analyze the performance of a bond under different interest-rate scenarios for reinvestment rates and future market yields.Only by investigating multiple scenarios can the portfolio manager see how sensitive the bond’s performance will be to each scenario.This can help the manager choosebetween the two bond choices.(b) Suppose that the portfolio manager plans to hold the bond that is purchased for six years instead of three years. In this case, which would be the best bond for the portfolio manager to purchase?Answer:Similear to our discussion in part(a),we do not know which investment would give the highest actual relized return in six years when we consider reinvesting all cash flows.If the manager buys a three-year bond,then there would be the additional uncertainty of now knowing what three-year bondrates would be in three years.The purchase of the ten-year bond would be held longer than previously(six years compared to three years)and render coupon payments for a six-year period that are known.If these cash flows are spent when received,the manager will know exactly how much money could be spent at certain points in timeNot knowing which bond investment would give the highest realized return,the portfolio manager would choose the bond that fits the firm’s goals in terms of maturity.3） Answer the below questions for bonds A and B.Bond A Bond BCoupon 8% 9%Yield to maturity 8% 8%Maturity (years) 2 5Par $100.00 $100.00Price $100.00 $104.055(a) Calculate the actual price of the bonds for a 100-basis-point increase in interest rates.Answer:For Bond A, we get a bond quote of $100 for our initial price if we have an 8% coupon rate and an 8% yield. If we change the yield 100 basis point so the yield is 9%, then the value of the bond (P) is the present value of the coupon payments plus the present value of the par value. We have C = $40, y = 4.5%, n = 4, and M = $1,000. Inserting these numbers into our present value of coupon bond formula, we get:41111(1)(10.045)$40$143.5010.045nr P C r --++===The present value of the par or maturity value of $1,000 is: 4$1,000$838.561(1)(1.045)n M r ==+ Thus, the value of bond A with a yield of 9%, a coupon rate of 8%, and a maturity of 2years is: P = $143.501 + $838.561 = $982.062. Thus, we get a bond quote of $98.2062. We already know that bond B will give a bond value of $1,000 and a bond quote of $100 since a change of 100 basis points will make the yield and coupon。

财务管理各章节习题第一章财务管理总论一、单项选择题。

1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。

A.企业与债权人之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系【正确答案】 C【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。

2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。

A.考虑了资金时间价值B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较D.不会导致企业的短期行为【正确答案】 C【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。

A.可以判断目前不存在通货膨胀B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小C.无法判断是否存在通货膨胀D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％【正确答案】 D【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。

4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】 A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

二、多项选择题。

1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。