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2 跨国公司的对外投资理论

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跨国公司投资理论

跨国公司投资理论
个方面：
✓ 拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术。 ✓ 发展中国家的民族产品的海外生产上颇具优势。 ✓ 低价产品营销战略。
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技术地方化理论
➢ 理论来源：英国经济学家拉奥在对印度跨国公司的竞争 优势和投资动机进行了深入研究后提出的。
➢ 理论内容：发展中国家跨国企业同样可以通过技术创新 形成自己的“特有优势”，以下几个条件起到积极作用：
➢ 理论基础：采用正统国际贸易理论2×2模型，即两个国 家和两种产品进行分析。
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比较优势理论
➢ 理论观点：
✓ 对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或趋于比较劣势的产 业(又称边际产业)依次进行。这些边际产业是对方国家（东道国） 具有比较优势或潜在比较优势的产业。从边际产业开始进行投 资，可以使对方国家因为缺少资本、技术、经营技能等而未能 显现或未能充分显现出来的比较优势，显现出来或增强起来， 可以扩大两国间的比较成本差距，实现数量更多、获益更大的 贸易。属于贸易创造型投资，可以增进双方国家的福利。
➢ 理论假设前提：由于交易成本过高，外部市场失效，主 要是知识产品市场。知识产品市场机制失效，是指产权 知识产品价格及产权知识传播价格不能被有效确定，产 品知识的模仿者可以以比产权知识的创造者较低的成本 获得和运用该知识。
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内部化理论
➢ 理论核心观点：
✓ 厂商所具有的知识资产优势，不是形成对外直接投资的充分条 件，厂商特有优势是在国内形成的，必须以低成本的方式转移 到国外，因转移而发生的成本必须低于由转移而带来的收益。
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思考：
• 1. 该理论的观察视角，宏观还是微观？ • 2. 该理论的核心思想，包括前提和动机 • 3. 该理论的局限性，并举例说明
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一、主流优势理论

跨国公司对外直接投资理论PPT课件教材讲义

跨国公司对外直接投资理论PPT课件教材讲义
What are the gains from trade and how are they divided among trading countries ?
Absolute Advantage（绝对优势论）
绝对优势学说（绝对济 学家亚当.斯密.
国际贸易的基础是各国生产者所掌握
之间的一种流动。从某种意义上讲，这种理论是把对
外直接投资当作一种货币现象来研究的，而不是将其
作为一种企业的生产、经营活动来研究。
（2）主要内容

世界上并不存在一个完全自由的货币市场，而是
存在若干通货区域，硬通货汇率往往坚挺，弱通货则
疲软而且容易受影响下浮。

美元是强币，美国跨国公司可在金融市场用较低
（2）但是，阿立伯不是从生产方面，而只从金融 方面去分析海外直接投资。他并没有分析跨国公 司生产和发展的原因，也没有涉及跨国公司的国 外生产结构。即使按照通货区域论，也难以解释 弱币(如英镑)区仍大量对外直接投资这一事实， 由此可见这个理论存在着很大的局限性 。
2.1.3 寡占反应理论
代表人物：[美国]尼克尔博克(Frederick T.Knickerbocker) ，20世纪70年代 提出。
绝对差别，只要各国企业之间存在着生产 技术上的相对差别，就会出现生产成本和 产品价格的相对差别，从而使各国在不同 的产品上具有比较优势，使国际分工和国 际贸易成为可能。
Production alternatives for Australia and Belgium
productive units devoted to Wheat Cloth
2 、 简要评价 （1） 该理论明确提出了企业从事跨国经营的必要条
件之一是企业的特定优势，特定优势理论是西方最早 研究对外直接投资的独立理论。特定优势是企业对外 直接投资的根本原因，一个企业之所以要对外直接投 资，只因为它拥有比东道国同类企业有利的特定优势。

跨国公司理论

跨国公司理论

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图中:
Ⅰ—Ⅰ线是日本(甲国)的商品成本线，假定其中由a—Z 都是用1万日元投资生产出来的日本商品的成本顺序线。由 a(劣)—Z(优)即由成本高——低。
Ⅱ—Ⅱ线是对方国家(东道国或乙国)商品成本由低到高 的顺序线：两线交点，表示按外汇汇率计算的两国M商品的成 本比率相等。
a、b、c产业是日本的边际产业，应该从这些产业开始进 行对外直接投资。投资的结果，对方国家的成本可望降至a*、 b*、c*。这样，日本就能从对方国家进口，亦即实现数量更 多、利益更大的贸易。小岛清称这种投资为顺贸易导向的— 日本式对外直接投资。
比较优势的度量：
1、用相对劳动生产率衡量 2、用相对劳动成本衡量 3、用机会成本衡量
1、相对劳动生产率
用相对劳动生产率衡量比较优势：
一国如果在某种产品上具有比别国高的相对劳 动生产率，则该国在这一产品上具有比较优势。
生产可能性（100人）
中国 美国
大米 (MT) 100 125
小麦 (MT) 50 100
绝对优势论：实质上是讲一国企业必须占 有绝对优势或利用绝对优势。如：垄断优势理 论、内部化理论、区位理论以及邓宁的国际生 产的综合理论。
比较优势论：主要以要素禀赋理论以及建 立在其上的现代比较成本理论。
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日本的小岛清教授则一反跨国公司理论的传 统，他根据日本对外直接投资的情况，独树一帜 地提出对外直接投资应该从本国(投资国亦称母国) 已经处于或即将处于比较劣势的产业亦即边际产 业依次进行，规避产业劣势，或者说扩张边际产 业，这是小岛理论的核心。
生产可能性（100人）
中国 美国
大米 (MT) 100 125
小麦 (MT) 50 100

跨国公司经营与管理第二章

跨国公司经营与管理第二章
限制外国直接投资的资本流动的经济代价 是，世界经济效率的损失和各国的收入下降。
跨国公司经营与管理第二章
一、麦氏模型和“双缺口”模型
（二）“双缺口”模型 “双缺口”模型最初是由世界银行
的发展政策副主席、美国经济学家霍利 斯•钱纳里（H. B. Chenery）与以色列 经济学家米克尔•布鲁诺（M. Bruno）于 1962年在“Development Alternatives in an Open Economy: The Case of Israel ”中提出的。
型后，由于模型存在的不足而先后于1971年、 1974年多次对模型进行了修正。
1974年，维农在《经济活动的选址》（The Location of Economic Activity）一文中，通过引 入国际寡占市场行为理论来解释跨国公司的对外 直接投资行为，并将其原产品生命周期理论修改 为：基于创新的寡占阶段、成熟的寡占阶段和衰 老的寡占阶段。
跨国公司经营与管理第二章
– 海默认为，传统的国际资本流动理论，能够说明证 券资本的国际流动，但它不能解释二战后发达国家 企业对外直接投资以及与投资相联系的企业技术和 管理才能的转移。
– 海默因此提出，一个企业或公司之所以对外直接投 资，是因为它有比当地同类企业或公司有利的特定 优势。
– 这种“企业特定优势”（Firm-specific Advantage），即企业国际化经营的垄断优势，拥 有这种优势比在当地生产能够赚取更多的利润。
经济发展提供了某种理论依据。大多数发展中国家存 在着经济结构亟待调整、产业结构升级和优化的问题， 而这些问题的解决离不开巨额的资金投入，出现国内 储蓄缺口在所难免。同时，发展中国家在向工业化过 渡的过程中，用于设备、技术进口的外汇需求很大， 在自身出口创汇能力有限的情况下，很容易出现外汇 缺口。

第二章跨国公司投资理论

第二章跨国公司投资理论
第二章跨国公司投资理论
市场具有不完全性 不完全性产生于四个方面： ①产品市场不完全。这主要与商品特异、商
标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有 关； ②生产要素市场的不完全。这主要是特殊的 管理技能、在资本市场上的便利及受专利 制度保护的技术差异等原因造成的； ③规模经济引起的市场不完全； ④由于政府的有关税收、关税、利率和汇率 等政策原因造成的市场不完全。
不能完全适用于解释其他发达国家的对外直接投 资行为。
第二章跨国公司投资理论
二、内部化理论 （ The Theory of Internalization）
（一）产生背景 1.起源
英国经济学家巴克利（Peter J. Buckley）、 卡森（Mark Casson）
加拿大学者拉格曼（Allan M. Rugman） ---1976《跨国公司的未来》、1978《国际经营论》、
第二章跨国公司投资理论
第二节 跨国公司投资理论概述
一、跨国公司投资理论的产生与逐步自成体系 20世纪70年代中期以后致力于建立一个统一的 或一般的跨国公司理论，用以说明不同国家（地 区）、不同行业的跨国公司的对外直接投资行为
3.1976-1979年 巴克利、卡森、拉格曼 内部化理论
4.1981年 邓宁 国际生产折中理论
第二章跨国公司投资理论
（三）垄断优势理论的贡献及缺陷 2.缺陷 ①该理论只进行了经验的分析与描述，缺乏抽象的
实证分析； ②该理论不能解释生产部门跨国化的地理布局问题
和服务业企业跨国投资行为的区位选择问题； ③缺乏对信息不对称、市场外部性等方面的理解和
运用； ④以美国制造业跨国公司的海外投资为研究对象，
（一）产生背景
2.内部化的定义 内部化是指在企业内部建立市场的过程，

发展中国家跨国公司对外直接投资理论

发展中国家跨国公司对外直接投资理论

根据经济合作发展组织（OECD）的报告， 在上世纪70年代，跨国公司的内部贸易占 全球贸易的1/5。而到了上世纪90年代， 这一比例已上升到1/3。在所有行业中，制
造业中的企业内贸易比重更大，有的行业 达到了3/4以上，特别是技术密集型行业和
具有规模经济效应的行业，企业内贸易占
有更加重要的地位。由此可见，跨国公司
在上述两个命题的基础上，该理论的基本结论是：
发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布是 随着时间的推移而逐渐变化的，并且是可以预测的。
根据坎持韦尔等人的研究，发展中国家跨 国公司的海外直接投资遵循下面的发展顺 序：首先是在周边国家进行直接投资，充 分利用种族联系；随着海外投资经验的积 累，种族因素重要性下降，逐步从周边国 家向其他发展中国家扩展直接投资；最后， 在经验积累的基础之上，为获取更先进的 复杂制造业技术开始向发达国家投资。
不过，也有学者认为，投资发展周期理论在分析方 法上存在较严重的缺陷。邓宁用人均GDP作为经济
发展水平的衡量标准，进而与一国的国际投资地位 联系起来，这是值得推敲的。
经济发展水平接近的国家在人均GDP方面往往表现 出较大的差异，而人均GDP相同的国家也很难保证 就是处在相同的经济发展阶段。
此外，净对外投资这个相对概念并不能够真正反映 一国国际投资地位，位于吸引FDI和对外投资低端
早在上世纪70年代初，空客的第一个型号 A300的生产中，这样的分工就开始了：含驾 驶舱的机头段、中机身下半部分和发动机挂架 由法国航宇公司生产，机翼主体由英国航宇公 司生产，机身的其余部分和垂尾由德国空中客 车工业公司生产，机翼前后缘和各活动翼面由 荷兰福克联合航空技术公司生产，客舱门、起 落架舱门和平尾由西班牙航空公司生产，这些 部件从欧洲各地运往德国或法国，在汉堡或图 卢兹的总装线上加以组装。而在后续机种的开 发和生产中，美国、日本、中国等地的全资子 公司也参与其中。

02第二章 跨国公司理论(6小岛清)


• 转移“边际产业”的理由： 转移“边际产业”的理由：
第一， “边际产业”的转移，最能扩大母国与东道国双方比较成本差距， 从而最大化地促进国际贸易； 第二， “边际产业”的转移，最能有效地提升双方的产业结构，符合双方 及世界的利益，促进各国经济不断地、循序渐进地平衡发展； 第三，“边际产业”的转移，也是最有效的技术转移途径，因为双方的技 术和管理水平差距最小，最易于消化吸收。
• 建立了融国际贸易和FDI于一体的宏观分析框架。
（二）“边际产业“的对外直接投 资
好的对外贸易应该按国际分工原则，应以扩大对外贸易为准绳。但 究竟转移哪种产业？投资顺序应如何？ • 母国应向东道国转移“边际产业” 母国应向东道国转移“边际产业”
“边际产业”的定义：在投资国处于或即将处于比较劣势，同时在东道国 具有比较优势或潜在比较优势的产业。 “边际产业”是个广义的概念， 既包括边际产业，也包括边际企业，又包括边际部门。
六、小岛清的对外直接投资理论—— 边际产业转移论
沿用H-O-S模型的基本分析框架 确定对外直接投资与国际贸易的关系 建立判断对外直接投资“好”与“坏”的规范标准； 论证“日本型”对外直接投资与“美国型”对外直接 投资对国际分工的影响； • 分析跨国公司的社会福利效应 • • • •
（一）国际贸易与国际直接投资的关系Βιβλιοθήκη （三）FDI的两种模式之比较
• FDI的“日本模式”： FDI的 日本模式”
• 据小泽辉智(ozawa)的实证研究，日本的FDI具有以下特征：投资方 向侧重于发展中国家，并多发生在“边际产业”；在规模上，以 中小企业为主，投资规模小，合资企业为中心。
※资源导向型，顺比较优势型，促进贸易型 • FDI的“美国模式”： FDI的 美国模式”

跨国公司对外投资传统理论文

跨国公司对外投资的传统理论摘要:在经济全球化的潮流中,跨国公司在生产国际化进程中扮演了重要的角色。

本文例举了邓宁、维农和小岛清等为代表的国际经济学家提出了一系列理论。

关键词:跨国公司对外投资理论上世纪60-70年代,随着西方资本主义国家经济的恢复与发展,跨国公司海外直接投资十分活跃。

为了解释跨国公司对外直接投资的区位选择,以邓宁(dunning)、维农(vernon)和小岛清(kojima)等为代表的国际经济学家提出了一系列理论。

1.国际投资折衷理论在邓宁的国际投资折衷理论主要由oil(ownership-internalization-location)范式构成。

区位(location)优势属于东道国优势,跨国企业只能适应和利用这项优势。

区位优势包括两个方面:一是东道国不可移动的要素禀赋所产生的优势,如丰富的自然资源、优良的地理位置等;另一是由东道国的政治经济制度,政策法规等形成的有利条件和良好的基础设施等。

oil范式中的另两个要素是所有权优势和内部化优势。

前者指跨国公司本身所拥有的技术和管理经验等方面的优势,这是跨国竞争力的根本源泉。

后者指跨国公司通过内部交易替代外部市场交易所带来成本节约和效率提高,这是跨国公司这种组织形式相对于其他跨国经营形式的优势。

邓宁认为只有当内部化了的所有权优势与区位优势同时存在时,才会产生跨国直接投资行为(表一):注:?%h表示厂商具有该优势;?妆硎境?具体来说,区位优势主要取决于:1)劳动成本由于国际劳动力市场具有不完全性的,因而导致各国实际工资成本存在差异。

因此,以利润最大化为目标的跨国公司在选择对外直接投资区位时,必然优先考虑劳动力成本较低的地区,特别是当产品技术已经标准化以后,跨国公司更倾向于把生产活动转移到劳动成本较低的地区。

2)市场购销因素东道国市场规模、市场潜力、发展阶段以及当地竞争程度等市场购销因素对跨国公司对外直接投资的决策有至关重要的影响。

从一定意义上讲,工业化时代,全球经济增长的桎梏是来自于需求,而不是供给。

跨国公司对外投资发展趋势的理论分析及对策

因 素 ：国 内森林 资源 日益 短 缺 、 国外 绿 色 环 保 壁 垒 日益 突 出 ．存 在再 次 被 国 外反 倾 销 的 阴 影 ．国 内家 具 原 创 性 低 自主品 牌 少 等 等 。 针 对 这 些情 况 ．广 东 家 具协 会 、贸 易 部 门 建议 政 府 相 关 部 门 和 企 业 采取 有效 措 施 积 极 推 行 绿 色 设 计 ”理 念 ．通 过 产 品 可 拆 卸 性 设 计 和可 回收 性 设计 ．实现 家 具 无 废 料 生产 和可 再 生 循 环 利 用 ．达 到 最大 限 度 的 节 约 资源 保 护 环 境 的 目的 通 过 ” 色 绿
随 着经济 和技 术 的发 展 ．跨 国公 司对 ９直 接投 资 出现 了一些 新 的发 、 １ 外 客 商 的欢 迎 。 新产 品开 发也 为祥 盛 公 司规 避 纺 织 品 贸 易 壁 垒 找 展趋势 ． 对它的理论认识对我国吸引和利用其投资具有重要的意义。 到 了 新 的路 径 。 当前 纺 织 行 业 的竞 争 表 面是 市 场 竞 争 ．实 质 是 技 跨国公司对外投资的发展趋势 术 和产 品的 竞争 。作 为 以加 工 工业 为主 的 中 国纺 织 行 业 ．在 未 来 １ 跨国并购成为跨国公司对外直接投 资的主要形式 的 竞 争 中 ．靠 资源 优 势 获 胜 的机 会 正 在 减 少 ．靠技 术创 新 获 胜 的
９ 跨国公司对 ｌ 发展趋势的 投 Ｉ
ｌ 理论分祈及对策
地 。河 南 新 乡瑞 丰 化 工有 限 公 司 研制 的醚 化 剂 等产 品 ．通 过 获 得 ＿ 毛 广 雄 淮 阴 师范 学 院 国家 发 明专 利 ．绕 过 跨 国公 司 的 技 术 壁 垒 成 功 进 入 国 际市 场 ［ 摘 要Ｊ跨 国公 司对外投 资在新形 势下 出现 了新 的发展趋 而 中星 微 电 子公 司 开 发设 计 的 星 光 中 国芯 第 五 代 数 字 多媒 体 芯 片 实 现 了七 大 核心 技 术 突破 ．申请 ２ ０多项 国 内９ 专 利 该 势 跨 国并购成 为对外投 资的 主要形式 、研 发国际化趋 势和独资 ０ １ 、 芯片 第 一 个 大规 模 打 入 国 际市 场 被三 星 、飞 利 浦 ，联 想等 国 内 化趋 势 明显 ，资 拳技 术 密 集型 投 资 增 加 ，非 股 权安 排 参 与 方 式 日 ９ 企 业采 用 ．产 品在 全 球市 场 的销售 量 已 突破 １０ １ 、 ０万 枚 ． 占有 了 ０ 矗增 多 文章 用跨 国 公 司理 论 分析 了这 些 趋 势 ，指 出 了这 些趋 势 ４ ％ 的 国际市 场 份 额 ０ 的利和弊 、并提 出 了一些相应 的对 策建议 对 于 我 国传 统 的 出 Ｉ产 品一 一 织 品 和家 具 ． 同 样 可 以通 过 ｑ ： 纺 【 关键 词 Ｉ跨 国公 司 对外 投 资 发展 趋 势 理 论 分析 技 术 的创 新 ．规 避 进 Ｉ 的 技 术 壁 垒 ．赢 得 广 阔的 国 际 市 场 ｑ国

第三章 跨国公司的对外直接投资理论


基于上述特点，当知识资产对外转让成本很高或者其他条件 不具备时或者出于保护本企业的知识资产，跨国公司通过对 外直接投资直接把知识资产转让给分支机构，分支机构就可 以以低成本获得母公司的知识资产，有望在竞争中获得更高 利润，也充分显示了跨国公司的垄断优势。与此相反，东道 国企业则要付出高额成本才能获得此类知识资产，其竞争力 则大减。
阿利伯理论为人们提供了一个探析跨国公司对外直接投资 影响因素的新角度。但是阿利伯理论也存在缺陷，它不能 解释不同货币区域之间的交叉投资，也不能解释跨国公司 对两个使用同样货币的国家同时进行直接投资，更不能解 释疲软货币国家的跨国公司向坚挺货币国家进行直接投资 的理由。
4.尼克博克的“寡占反应论”。尼克博克于1973年发表了题为 《寡占反应与跨国公司》的文章，文章强调寡占反应行为是 引起战后美国跨国公司对外直接投资的主要原因。尼克博克 把 对 外 直 接 投 资 分 为 “进攻型投资”与“防御型投资”。进攻型 投资是指第一个在国外市场建立子公司的寡头公司的投资； 防御型投资是指同行业其他寡头公司追随进攻型投资而至同 一地点进行的投资。跨国公司采用不同类型投资的动机不同 ，前者可以用弗农（Vernon）的产品生命周期理论解释；后 者则需要由寡占反应行为来解释。后者是尼克博克的研究重 点。
②垄断优势理论认为跨国公司拥有的垄断优势主要表现于： 一是技术优势。技术优势是跨国公司拥有的最重要的垄断优 势，主要表现于保持核心技术能力和技术创新能力，前者是 跨国公司维持其垄断地位的保障，后者是跨国公司维持其垄 断地位的手段。二是管理优势。跨国公司经过长期竞争的洗 礼，一方面积累了丰富的人力资本和智力资本，能够保证跨 国公司高效运作；另一方面则积累了丰富的管理技术，足以 满足跨国公司世界范围内一体化生产的需要。三是资金优势。
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2跨国公司对外直接投资理论p298在界定对外直接投资的基础上，全面阐述西方跨国公司主流理论，重点解释投资动机（Why）、投资流向（Where）和投资决策（What）等问题，并进一步分析企业的国际化进程。

一、对外直接投资（FDI）概念二、对外直接投资的传统动因三、西方对外直接投资理论四、企业的国际化进程2.1.1 FDI的定义国际货币基金组织、美国商务部、邓宁有不同定义综合：FDI是一国投资者为获取国外企业经营管理上的控制权而输出资本、技术和管理技能等无形资产的经济行为。

2.1.2 对外直接投资与对外间接投资（ FDI与FII ）FII也称为证券投资（Portfolio），即投资者通过在市场上购买股票、债券或其它金融资产获得收益。

它与FDI的区别主要在于：（1）投资目的：是获得经营管理控制权，还是金融资产收益。

（2）投资场所：是生产或服务部门，还是资本市场。

（3）投资要素：是单纯的货币资本，还是包括货币资本、技术、设备、管理技能与企业家声誉等要素的转移。

（4）收益来源：是来自企业利润，还是固定的债券及优先股的收益。

（5）企业资产负值表上的归类：是属有形或其它无形资产的投资，还是属于企业特有的有价证券项目。

综上：两者的根本区别在于是否获得对国外企业的控制权对外直接投资的传统动因1、传统动因✓获取生产资源(自然资源、劳动力、技术和管理技能)✓越过贸易壁垒（出口转投资）✓开拓新市场✓提高效率（利用要素、文化、制度等差异，全球合理配臵资源，获取规模受益、范围受益，分散风险）✓寡头跟进✓逃避本国政府的干预2、战略性动因*全球性战略目标*全球性行业的形成（成本与规模经济）*技术进步加快，产品生命周期缩短，消费者需求多样化*利用交叉补贴（cross substitution）加强国际市场竞争力*其他：追求优惠政策，利用企业的特有优势，利用税收差异（转移价格），保护国内市场（牵制）等都是企业对外直接投资的动因。

2.3对外直接投资理论渊源从学术渊源或基础来看，西方的跨国公司理论大体可以分为两大体系：一是以国际经济学的宏观角度，以完全竞争为基本假设，以国际贸易理论为基础的理论；二是从微观的产业组织的角度，以不完全竞争为基本假设来分析跨国公司的行为。

相比较而言，微观层次的分析更合理，因此也就成为西方跨国公司理论的主流。

1、垄断优势理论（The specific advantage theory）2、产品生命周期理论（product life theory）3、内部化理论(internalization theory)4、国际生产折衷理论（eclectic theory of international production5、“边际生产理论”（ Japanese Model of FDI ）6、刘易斯的发展中国家投资的理论2.3.1 垄断优势理论（The specific advantage theory）作者：斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）时间及著作：1960年博士论文《民族厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研究》研究对象：美国企业理论基础：产业组织理论（反映竞争关系的行业组织结构）海默研究与传统理论比较：其一，传统理论用利率来解释资本的国际流动，在海默看来其实是证券投资，它与直接投资的根本区别在于是否获得“控制权”；其二，海默摒弃了传统理论的完全竞争的假设。

主要观点：市场是不完全的，海外当地的民族企业较之美国企业更有优势，但美国企业还要去当地冒险投资，原因是什么？市场不完全性要求从事外本国经营的企业必须拥有优势（特定优势），才能克服其在国外遇到的经济、社会、文化、地理及语言等困难，从而赢得高于东道国当地竞争对手的利润，拥有垄断优势是跨国公司进行对外直接投资的主要动困。

这种优势来自以下方面：✓要素市场与货币市场不完善所产生的企业优势，如专利及专有技术、管理经验等；✓产品市场不完善所形成的垄断优势，如商标，公司商誉和对优势产品设臵控制所产生产品差异优势；营销技巧等；✓大企业拥有的规模经济优势。

2.3.2产品生命周期理论（p r o d u c t l i f e t h e o r y）作者：美国哈佛大学教授弗农（Raymond Vernon）著作及时间：1966年《产品同期中的国际投资与国际贸易》结论：美国企业的对外直接投资与产品的生命周期密切联系。

主要观点：将产品生命周期分为三个阶段，并以三种类型国家（创新国美国，其它发达国家，发展中国家）在不同阶级的生产，进出口与消费特点分析对外直接投资过程，从而分析FDI的动机，流向及时机。

第一阶段：New product stage（非价格因素的决定作用，出口新产品）第二阶段：Mature Product Stage（模仿者出现，成本-价格因素重要）第三阶段：standardized Product Stage（标准化，成本-价格因素决定）理论评价：从动态角度把垄断因素和区位因素结合起来分析特定国家的对外投资过程。

既考虑投资国企业的垄断优势，又涉及东道国的区位优势。

很好地解释了投资的动因与流向。

但也有存在理论局限性，无法解释许多产品的一开始就在国外地行R&D,以及日本与其它发展中国家的投资流向,因此不具备普遍意义。

2.3.3内部化理论(i n t e r n a l i z a t i o n t h e o r y)作者：英国学者巴克利（P.J, Buckly）、卡森（M. Casson）与加拿大学者拉格曼（A. M. Rugman）著作：1970年《多国企业未来》与《国际经营论》基本观点:市场不完全性导致企业从事对外直接投资活动，在跨国经营中实现中间产品（半成品及技术、知识、信息论）内部化。

并通过内部转移价格实现企业利润最大化的目标。

企业难以通过市场来让渡中间产品（intermediate goods），其一是由于难以确定其价值，其二是由于中间产品具有的公共产品特性。

因此，通过内部化可以有效地保护知识产权，避免技术泄露的风险，保持企业对技术的长期垄断。

理论评价：跨国公司的内部化主要基于降低交易成本，避免中间产品市场不完全以及运用转移价格获取财务利益三个动机。

2.3.4国际生产折衷理论（e c l e c t i c t h e o r y o f i n t e r n a t i o n a l p r o d u c t i o n）作者：英国里丁大学教授邓宁（John Harry Dunning）著作：1981年《国际生产与多国企业》结论：所有权优势 + 内部化优势 + 区位优势 = FDI主要观点：一国企业进行FDI，必须具备三种优势：所有权优势（ownership-specific advantage ）其中包括技术优势、企业规模、组织管理能力、融资优势；内部化优势（international incentive advantage）企业在内部运用所有权优势，以节约或消除交易成本；区位优势（Location-specific advantage ）.即东道国各种有利吸引外资的条件，包括不可移动的要素禀赋优势和政治经济制度优势。

企业拥有的所有权优势与内部化优势是FDI的必要条件，决定了投资的目的和形式，东道国所拥有的区位优势是企业从事FDI的充分条件、决定企业投资的流向。

跨国经营方式选择：三优势 FDI 所有权优势出口或技术转移理论意义：突破传统理论限制，综合直接投资、国际贸易、区位选择影响因素，对TNCs的FDI行为提供一种综合分析方法2.3.5边际生产理论（Japanese Model of FDI ）作者：小岛清（Kojima）著作：《对外贸易论》基本主张：一国应从巳经或即将处于比较劣势的产业开始对外直接投资，并依次进行，即从两国比较而确定的边际劣势产业开始。

是一种“顺贸易导向以投资”，它改善了两国的生产函数，强化了两国的比较成本优势，并获得相应的比较利润。

理论评价：基本上反映了日本中小企业走在FDI的最前沿的事实，符合日本“资源小国，经济大国”的国情。

与美国企业相反，日本企业对外投资主要集中于劳动密集型与开发资源型生产行业，“合营式”非股权安排为主要投资方式，中小企业投资贸易于被吸收，这种投资有利于扩大两国贸易。

2.3.6刘易斯的发展中国家投资的理论作者：Luis.weles著作:《第三世界的跨国公司》理论观点：作者分析了发展中国家跨国企业的投资流向，部门结构、所有权形式、技术转让类型以及市场销售策略等各方面的特点，着重探讨发展中国家新兴跨国企业的几个独特的竞争优势，如采用小规模的生产和劳动密集型的技术，较多使用当地的原材料和设备，把低价作为市场营销的重要手段，等等，这些竞争优势使得发展中国家企业不仅可以在国外直接投资办企业，而且能够与发达国家的跨国公司相竞争。

发展中国家跨国公司的对外投资的特点表现在：（1）发展中国家投资普遍采用“小规模适用技术”并发挥竞争优势；（2）投资要适应于相对落后地区的资源状况；（3）以民族文化为纽带来拓展“生存空间”。

2.4企业的国际化进程大部分企业都是从国内市场起家，如通过对美国肯德鸡的国际化成长和立足于国内市场的全聚德烤鸭的比较，可以提出这样的问题：原来“土生土长”的国内企业是怎样走向世界的？它们成功的原因是什么？是否有可遵循的客观规律？这些都是企业经营国际化研究中的主要课题。

通常，从两方面来探讨：一是企业产销经营活动的国际化问题；二是企业组织自身的国际化问题（即如何从本地性的企业转变成为跨国公司）。

一、企业国际化的含义企业的国际化（internationalization）是企业由单纯国内经营企业发展成为跨国公司所必须经历的过程。

增值链（Value-Added Chain）：企业生产经营过程实质是一个增值过程，企业的增值活动部分发生在其它国家，那么该企业是一个正式从事跨国经营活动的企业。

一个企业的竞争力主要体现在它的核心业务能力上，以及产生核心业务能力的竞争优势上。

企业的整体竞争优势是由不同增值阶段优势形成的。

如计算机行业侧重于R & D，汽车行业侧重于成本与价格，消费品行为在于营销环节。

二、经营国际化的渐进论企业经营国际化的渐进性表现为两方面：一是企业市场范围扩大的地理顺序，二是企业跨国经营方式的演变发展。

具体体现为：1、目标市场选择的渐进性：“由近到远，由熟悉到陌生”市场的扩张的地理顺序是根据地理位臵、语言和时区、政治经济体制、文化习俗等相近程度。

通常的扩张路径为：本地市场、地区市场、全国市场、海外市场、直至全球市场。

2、跨国经营方式的渐进性：“先易后难，逐渐升级”瑞典学者Johanson 和Wiedersheim Paul是“经营国际化渐进论”的先驱。