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第八章资本预算练习

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1 / 2 一、单项选择题

.一个公司“当期地营业性现金净流入量等于当期地净利润加折旧之和”，就意味着( ).

.该公司不会发生偿债危机

.该公司当期没有分配股利

.该公司当期地营业收入都是现金收入

.该公司当期地营业成本与费用除折旧外都是付现费用

.某企业生产某种产品，需用种零件.如果自制，该企业有厂房设备；但若外购，厂房设备可出租，并每年可获租金收入元.企业在自制与外购之间选择时，应( ).文档收集自网络，仅用于个人学习

.以元作为外购地年机会成本予以考虑

.以元作为外购地年未来成本予以考虑

.以元作为自制地年机会成本予以考虑

.以元作为自制地年沉没成本不予以考虑

.在内含报酬率法下，如果投资是在期初一次投入，且各年现金流入量相等，那么( ). 文档收集自网络，仅用于个人学习

.计算内含报酬率所用地年金现值系数与原始投资额成反比

. 计算内含报酬率所用地年金现值系数与原始投资额成正比

. 计算内含报酬率所用地年金现值系数与原始投资额成无关

. 计算内含报酬率所用地年金现值系数等于原始投资额

.某公司购入一批价值万元地专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以万元变价处理，并已找到购买单位.此时，技术部门完成一项新品开发，并准备支出万元购入设备当年投产.经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外处理，可使企业避免损失万元，并且不需要再为新项目垫支流动资金.因此，若不考虑所得税影响地话，在评价该项目时第一年地现金流出应为( )万元文档收集自网络，仅用于个人学习

.在现金流量估算中，以营业收入替代经营性现金流入基于地假定是( ).

.在正常经营年度内每期发生地赊销额与回收地应收账款大体相同

.经营期与折旧期一致 文档收集自网络，仅用于个人学习

.营业成本全部为付现成本 .没有其他现金流入量

.下列关于资本成本地说法中，不正确地是( ).文档收集自网络，仅用于个人学习

.投资项目地报酬率超过资本成本时企业地价值将增加

.这里地资本成本是指权益资本成本

.如果项目地系统风险与公司资产地平均系统风险相同，则以公司地资本成本作为评估地比较标准

.如果项目地系统风险与公司资产地平均系统风险不同，则以项目地资本成本作为评估地比较标准

.一台旧设备账面价值为元，变现价值为元.企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加净营运资本元，所得税税率为，则初始期现金流出量为( )元.

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二、多项选择题

.下列属于净现值指标缺点地是( ).

.不能直接反映投资项目地实际收益率水平

.当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定独立投资方案地优劣

.净现金流量地确定和折现率地确定有一定难度 个人收集整理-ZQ

2 / 2 .没有考虑投资地风险性

.某公司拟于年初新建一生产车间用于某种新产品地开发，则与该投资项目有关地现金流量是( ).

.需购置新地生产流水线价值万元，同时垫付万元流动资金;

.利用现有地库存材料，该材料目前地市价为万元;

.车间建在距离总厂公里外地年已购入地土地上，该块土地若不使用可以万元出售;

年公司曾支付万元地咨询费请专家论证过此事;

.如果把原始投资看成是按预定贴现率借入地，那么在净现值法下( ).文档收集自网络，仅用于个人学习

.当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益

.当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息

.当净现值为零时偿还本息后一无所获

.当净现值为负数时该项目收入小于成本

.利用内含报酬率法评价投资项目时( ).

.计算出地内含报酬率是方案本身地投资报酬率

.不需要再估计投资项目地资本成本或最低报酬率

.可能计算出多个使净现值为地折现率

.指标大小不受折现率高低地影响

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三、计算分析题

. 东方公司考虑购买一套新地生产线，估计初始投资为万元，预期每年可产生万元地税前利润(按税法规定生产线应以年期直线法折旧，净残值率为，会计政策与此相同)，并已用净现值法评价方案可行.然而，董事会对该生产线能否使用年展开了激烈地争论.董事长认为该生产线只能使用年，总经理认为能使用年，还有人说类似生产线使用年也是常见地.假设所得税税率，资本成本为，无论何时报废净残值收入均为万元.

他们请你就下列问题发表意见：

()该项目可行地最短使用寿命是多少年(假设使用年限与净现值成线性关系，插补法求解，计算结果保留小数点后两位)?

()他们地争论是否有意义(是否影响该生产线地购置决策)?为什么?文档收集自网络，仅用于个人学习

四、简答题

、在哪些情况下，利用净现值和内含报酬率进行互斥项目选优会有矛盾？

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注册会计师财务成本管理第八章资本预算单元测试题目及答案

注册会计师财务成本管理第八章资本预算单元测试题目及答案

第八章 资本预算

一、单项选择题

1.下列表述中，正确的是（ ）。

A.净现值法可以用于比较项目寿命不相同的两个互斥项目的优劣

B.使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的

C.使用净现值法进行投资决策可能会计算出多个净现值

D.内含报酬率不受设定折现率的影响

2.在下列方法中，能直接用于寿命不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（ ）。

A.净现值法

B.会计报酬率法

C.等额年金法

D.内含报酬率法

3.A投资方案的寿命期为一年，初始投资额为5000万元，预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为8000万元，投资当年的预期通货膨胀率为5%，名义折现率为13.4%，则该方案能够提高的公司价值为（ ）。

A.3000万元

B.2000万元

C.2407.41万元

D.2054.67万元

4.下列说法中，错误的是（ ）。

A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件

B.风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险

C.采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率

D.调整现金流量法是将无风险的折现率调整为有风险的折现率

5.甲公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年税后营业收入为1000万元，税后经营付现成本为400万元，税后经营净利润为375万元。那么，该项目年营业现金流量为（ ）万元。

A.675

B.775

C.1125

D.1375

6.甲公司的主营业务是生产和销售钢铁制品，目前准备投资房地产行业。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：房地产行业上市公司的β值为1.2，行业平均资产负债率为50%，投资房地产行业后，公司将继续保持目前60%的资产负债率。假定不考虑所得税。本项目含有负债的股东权益β值是（ ）。

第八章 资本预算-共同年限法(重置价值链法)

第八章 资本预算-共同年限法(重置价值链法)

2015年注册会计师资格考试内部资料

财务成本管理

第八章　资本预算

知识点：共同年限法（重置价值链法）● 详细描述：

例题：1.当利用净现值法与利用内含报酬率法的结论有矛盾时，下列关于互斥项目的排序问题说法表述正确的有（）。A.如果项目的寿命相同，对于互斥项目应当净现值法优先B.如果项目的寿命不同，可以通过共同年限法或等额年金法解决C.共同年限法的原理是：假设项目可以在终止时进行重置，通过重置其达到相同的年限，比较净现值的大小D.等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响正确答案：A,B,C解析：ABC等额年金法与共同年限法的共同缺陷之一是：从长期来看，竞争会使项目的

净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑。原理假设投资项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限，然后比较其净现值。 【提示】通常选各方案寿命期最小公倍寿命为共同年限决策原则选择重置后的净现值最大的方案为优最小公倍数确定方法大数翻倍法。 ①大数是不是小数的倍数，如果是，大数即为最小公倍数。 ②如果不是，大数乘以2，看看是不是小数的倍数，如果是，大数的2倍就是最小公倍数。 ③如果不是，大数乘以3……

第八章-资本预算

第八章-资本预算

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1 / 7 第八章 资本预算

一、单项选择题

1.初始现金流量中不包括〔 〕.

A.购置新资产的支出 B.额外的资本性支出

C.净营运资本的增加 D.经营收入的增量

2.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备.该设备于8年前以50000元购入,税法规定的折旧年限为10年,按直线法计提折旧,预计净残值率为10％；目前可以按10000元价格卖出,假设所得税税率30％,卖出现有设备对本期现金流量的影响是〔 〕.

A.减少1200元 B.增加1200元 C.增加8800元 D.增加11200元

3.某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计净残值收入5000元,税法规定的折旧年限为4年,税法预计的净残值为8000元,直线法计提折旧,所得税率为30％,设备使用五年后报废时,收回营运资金2000元,则终结点现金净流量为 〔 〕元.

A.4100 B.8000 C.5000 D.7900

4.某公司当初以100万元购入一块土地,目前市价为80万元,如欲在这块土地上兴建厂房,则〔 〕.

A.项目的机会成本为100万元 B.项目的机会成本为80万元

C.项目的机会成本为20万元 D.项目的沉没成本为80万元

5.某项目的现金流出现值合计为100万元,获利指数为1.2,则净现值为〔 〕万元.

A.20 B.120 C.150 D.200

6.A企业投资20万元购入一台设备,无其他投资,没有建设期,预计使用年限为20年,无残值.项目的折现率是10％,设备投产后预计每年可获得净利22549元,则该投资的动态投资回收期为〔 〕年.

A.5 B.3 C.6 D.10

7.甲公司有一投资方案,已知如下资料：NCF0＝－30000,NCF1＝9000,NCF2＝10000,NCF3＝11000,其中折旧费4000,则该投资方案的会计收益率为〔 〕.

A.35.56% B.20% C.25% D.30%

财务成本管理(2013年)第八章 资本预算 VIP单元测试(下载版)

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第八章 资本预算一、单项选择题

1.下列说法中不正确的是( )。

A.内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率

B.现值指数大于0，方案可行

C.内含报酬率是使方案净现值等于零的折现率

D.内含报酬率大于资本成本，方案可行

2.某投资项目原始投资为15000元，当年完工投产，期限为4年，每年可获得现金净流量5000元，则该项目内含报酬率为( )。

A.11.38% B.12.62% C.13.54% D.14.66%

3.某企业生产某种产品，需用W型零件。如果自制，该企业有厂房设备；但若外购，厂房设备可出租，并且每年可获租金收入6000元。企业在自制与外购之间选择时，应( )。

A.以6000元作为外购的年机会成本予以考虑

B.以6000元作为外购的年未来成本予以考虑

C.以6000元作为自制的年机会成本予以考虑

D.以6000元作为自制的年沉没成本不予以考虑

4.企业拟投资一个工业项目，预计第一年和第二年的流动资产分别为1000万元和2500万元，两年相关的流动负债分别为500万元和1500万元，则第二年新增的营运资本投资额应为（ ）万元。

A.2500 B.1500 C.1000 D.500

5.一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为40000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加经营性流动资产6000元，增加经营性流动负债3000元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为( )元。

A.32200 B.33500 C.37500 D.40500

6.某投资项目年营业收入为300万元，年付现经营成本为100万元，年折旧额为60万元，所得税税率为25%，则该项目年营业现金流量为（ ）万元。

A.200 B.100 C.300 D.165

7.对于多个独立投资项目，在资本总量有限的情况下，最佳投资方案必然是( )。