一国选择什么样的汇率制度
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人民币汇率制度是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
自2005年7月21日起,我国开始有管理的浮动汇率制度。
新的人民币汇率制度,以市场汇率作为人民币对其他国家货币的唯一价值标准,这使外汇市场上的外汇供求状况成为决定人民币汇率的主要依据。
制度特点编辑市场供求为基础根据新的人民币汇率制度确定的汇率与当前的进出口贸易、通货膨胀水平、国内货币政策、资本的输出输入等经济状况密切相连,经济的变化情况会通过外汇供求的变化作用到外汇汇率上。
[1]有管理的汇率我国的外汇市场是需要继续健全和完善的市场,政府必须用宏观调控措施来对市场的缺陷加以弥补,因而对人民币汇率进行必要的管理是必需的。
主要体现在面:国家通对外汇市场进行监管、国家人民币汇率实施宏观调控、中国人民银行进行必要的市场干预。
[1]浮动的汇率浮动的汇率制度就是一种具有适度弹性的汇率制度。
中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。
现阶段,每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动率稳定。
[1]参考一篮子货币一篮子货币,是指按照我国对外经济发展的实际情况,选择若干种主要货币,赋予相应的权重,组成一个货币篮子。
同时,根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化,对人民币汇率进行管理和调节,维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
篮子内的货币构成,将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。
参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率,但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币,它还需要将市场供求关系作为另一重要依据,据此形成有管理的浮动汇率。
固定汇率制度和浮动汇率制度优缺点固定汇率制度是货币当局把本国货币对其它货币汇率加以基础固定,波动幅度限制在一定、很小范围之内。
这种制度下汇率是在货币当局调控之下,在法定幅度内进行波动,所以含有相对稳定性。
浮动汇率制度通常指自由浮动汇率制度,是相对于固定汇率制而言,是指一个国家不要求本国货币和外国货币汇率上下波动幅度,也不负担维持汇率波动界限义务,而听任汇率随外汇市场供求改变自由浮动。
在这一制度下,外汇完全成为国际金融市场上一个特殊商品,汇率成为买卖这种商品价格。
不一样汇率制度在面对国际资本流动对本国经济产生影响时候表现不一样。
通常而言,选择浮动汇率,关键由市场力量来控制资本跨国流动;而选择固定汇率,则需要政府来控制资本跨国流动。
“三元悖论”理论认为,货币政策独立、汇率稳定和资本自由流动三个目标不可能同时达成,只能同时达成两个。
实际上各国也只能选择其中对自己有利两个目标。
“三元悖论”理论认为,货币政策独立、汇率稳定和资本自由流动三个目标不可能同时达成,只能同时达成两个。
实际上各国也只能选择其中对自己有利两个目标。
在布雷顿森林体系时代,大多数国家实施是固定汇率制,同时对资本流动实施管制。
布雷顿森林体系瓦解后,20世纪70年代早期有两种显著趋势,大多数发达国家实施了浮动汇率制,开放资本账户;而大多数发展中国家仍采取固定汇率制,实施资本管制。
但80年代中期以后实施后一个制度国家越来越少。
在70年代中期,大约有85%发展中国家实施固定汇率,而现在,这个百分比下降至35%。
实施浮动汇率制度能够确保货币政策独立性;能够帮助减缓外部冲击。
因为干预降低,汇率将由市场决定,更含有透明性。
另外,不需要维持巨额外汇贮备。
不过大家对浮动汇率也有部分顾虑。
比如:在浮动汇率制度下,汇率往往会出现大幅过分波动,可能不利于贸易和投资;因为汇率自由浮动,大家就可能进行投机活动;同时,浮动汇率制度对一国宏观经济管理能力、金融市场发展等方面提出了更高要求,而现实中,并不是每一个国家全部能满足这些要求。
汇率制度解释一、什么是汇率制度汇率制度是指一国或地区确定和管理其货币与其他国家或地区货币之间的兑换比例和汇率走势的制度和机制。
汇率制度的目的是引导和稳定外汇市场,促进国际经济贸易的发展和平稳运行。
二、汇率制度的分类1. 固定汇率制度:固定汇率制度是指国家或地区将本国货币的汇率与其他国家或地区的货币固定兑换比率,并通过政府的干预来维持汇率的稳定。
其中,最为典型和常见的形式是单一货币制度,即一国强制性采用其他国家的货币。
2. 浮动汇率制度:浮动汇率制度是指国家或地区基于市场供求关系来决定本国货币与其他国家货币之间的兑换比例。
国家或地区的央行通常会干预市场,通过买卖外汇来影响本国货币的供给和需求,以达到汇率的稳定。
3. 债券与汇率制度:债券与汇率制度是一种相对较新的制度模式,其主要目的是通过债券市场的参与者来影响本国货币的汇率。
这种制度允许债券买入者通过购买债券来影响本国货币的供给和需求,从而改变汇率。
三、汇率制度的优缺点1. 固定汇率制度的优点:- 稳定性:固定汇率制度可以稳定外汇市场,减少汇率波动对国际贸易和投资的干扰。
- 预测性:固定汇率制度使得企业和个人可以更好地预测和规划他们的国际交易和投资活动。
- 市场影响力:固定汇率制度使得政府可以通过外汇储备的管理来更好地影响和控制本国货币的供给和需求。
2. 固定汇率制度的缺点:- 缺乏弹性:固定汇率制度可能导致汇率不能灵活地适应宏观经济环境的变化,从而导致经济调整的难度增加。
- 外部冲击:固定汇率制度使得国家或地区对外部冲击的抵御能力减弱,特别是在金融危机和经济衰退时期。
- 调控限制:固定汇率制度可能限制了政府在货币政策方面的调控能力,对经济进行适时干预的空间变小。
3. 浮动汇率制度的优点:- 灵活性:浮动汇率制度能够让汇率更加灵活地反应市场供求关系和宏观经济条件的变化。
- 抗风险能力:浮动汇率制度能够提高国家或地区对外部冲击的抗风险能力,减少金融风险的传导。
8种汇率制度汇率制度是指国家或地区在国际汇兑市场上对本国货币兑换其他国家货币的政策和操作方式。
不同的国家和地区根据其经济发展和政策需要,采用不同的汇率制度。
下面将介绍八种常见的汇率制度。
第一种是固定汇率制度。
固定汇率制度是指国家或地区以固定的价格兑换其他国家货币,如1美元兑换成6.5人民币,不受市场供求关系的影响。
这种制度通常需要通过政府的干预来维持汇率的稳定。
第二种是浮动汇率制度。
浮动汇率制度是指汇率可以在一定范围内自由浮动,根据市场供求关系决定汇率的涨跌。
这种制度相对灵活,可以自动平衡国际收支,但也可能导致汇率波动较大。
第三种是管理浮动汇率制度。
管理浮动汇率制度是在浮动汇率制度基础上,政府通过干预市场来调节汇率波动,以维持国际收支平衡和经济稳定。
第四种是货币篮子制度。
货币篮子制度是指汇率参照多种货币的汇率加权平均值进行确定。
这种制度能够减少汇率波动风险,有助于提高货币稳定性。
第五种是无本币制度。
无本币制度是指国家或地区采用其他国家货币作为本国货币的法定货币,并不发行独立的本国货币。
这种制度可以提高货币的稳定性和流通便利性。
第六种是双重汇率制度。
双重汇率制度是指国家或地区设立两种以上的汇率,一种用于正常贸易和金融活动,另一种用于特定的交易或行业。
这种制度可以灵活应对不同的经济情况和政策需要。
第七种是自由兑换制度。
自由兑换制度是指国家或地区允许居民和非居民以自由的方式兑换本国货币和其他国家货币。
这种制度有利于促进国际经济交流和资本流动。
第八种是国际统一货币制度。
国际统一货币制度是指多个国家或地区采用相同的货币作为共同的法定货币。
这种制度能够促进国际贸易和投资,但也需要适当的政策和机制来解决各国的经济差异和利益分配。
总结起来,不同的汇率制度在实践中有各自的适用范围和优缺点。
政府应根据国家的实际情况和经济目标,选择合适的汇率制度,并通过恰当的政策手段来维护汇率的稳定性和经济的可持续发展。
世界上有哪些国家采用固定汇率制度?一、中国中国是世界上最大的经济体之一,采用了固定汇率制度来维持人民币的稳定。
人民币对美元的汇率被设定在一定范围内浮动,但并未完全自由兑换。
这种制度可以帮助中国政府更好地控制货币供应量,稳定经济发展。
1. 人民币汇率管理:中国通过建立外汇管理局来管理人民币汇率,通过干预外汇市场来稳定汇率,同时采取了一系列宏观调控措施来控制汇率波动。
2. 利益平衡:固定汇率制度可以帮助中国维持出口竞争力,因为汇率的稳定可以减少进出口贸易的不确定性,使中国的产品在国际市场上更具竞争力。
3. 防止资本外逃:固定汇率制度可以减少资本外逃的风险,防止大量资金迅速流出,维护国内金融市场的稳定。
4. 市场改革:中国正逐渐实施金融市场的改革开放,推动人民币国际化,逐步实现汇率的市场化,但仍然保持了一定程度的固定汇率制度。
二、沙特阿拉伯作为全球最大的原油出口国之一,沙特阿拉伯采用了固定汇率制度来保持里亚尔的稳定。
这种制度对于沙特阿拉伯来说具有重要的经济和政治意义。
1. 资源依赖性:沙特阿拉伯经济高度依赖石油出口,固定汇率制度可以帮助控制国内通胀风险,稳定沙特里亚尔的价值,促进经济的稳定发展。
2. 政治稳定:沙特阿拉伯政府采用固定汇率制度可以维持社会稳定,减少通胀对国内居民生活的冲击,增强政府的人民性。
3. 对冲风险:沙特阿拉伯经济固定汇率制度可以对冲国际市场的汇率风险,提高石油出口的收入稳定性。
三、新加坡作为东南亚最发达的国家之一,新加坡采用了管理浮动汇率制度,这种制度实际上是固定汇率制度的一种变种。
新加坡币的汇率在一定范围内浮动,但由于政府的干预,汇率波动较小。
1. 金融中心:新加坡作为重要的金融中心,汇率制度的稳定对于吸引海外投资和促进金融业发展至关重要。
2. 贸易竞争力:新加坡采用管理浮动汇率制度可以保持出口的竞争力,维持新加坡货币的相对稳定,提高商品的国际竞争力。
3. 投资便利性:固定汇率制度可以提供投资者更稳定和可预测的投资环境,吸引更多的外国直接投资流入,促进经济的发展。
人民币汇率制度的选择
人民币汇率制度的选择,是中国货币政策中一个非常重要的问题。
人民币作为中国的货币,其汇率制度的选择将影响到国家的经济稳定、外贸发展、金融安全等方面。
选择合适的汇率制度对于保障人民币的稳定性和国家的经济发展具有重要意义。
在讨论人民币汇率制度的选择时,需要考虑到国际金融市场的变化、国家经济状况、货币政策目标等因素。
当前,世界主要的汇率制度有浮动汇率制度、固定汇率制度和货币篮子制度。
那么,中国应该如何选择适合自己的人民币汇率制度呢?
固定汇率制度是指国家的中央银行对本国货币与外币之间的汇率保持固定不变。
这种制度可以带来汇率的稳定,有利于国际贸易和投资,并且可以减少汇率波动对国内经济的影响。
固定汇率制度需要中央银行大量的外汇储备来维持汇率的稳定,同时也容易受到外部经济和金融环境的冲击,使得国家的宏观调控受到限制。
对于中国这样一个外贸和金融发展快速的国家来说,固定汇率制度并不是一个合适的选择。
浮动汇率制度是指汇率的变动由市场供求关系决定,中央银行只干预市场汇率波动。
这种制度能够更好地反映市场对汇率的需求和供给情况,有利于外汇市场的健康发展,也有利于国家货币政策的灵活性。
浮动汇率制度容易带来汇率的不稳定,增加对外贸和金融市场的不确定性,也容易受到国际投机资金的干扰。
对于中国这样一个外汇市场需求大,金融体系发展不够完善的国家来说,浮动汇率制度也不是一个理想的选择。
影响汇率制度选择的因素影响汇率制度选择的因素有很多,这些因素包括经济因素、政治因素和市场因素。
首先,经济因素是影响汇率制度选择的重要因素之一。
汇率制度的选择会直接影响到一个国家的货币供应量和汇率水平。
所以,一个国家的经济发展状况是影响其选择汇率制度的重要因素之一。
如果一个国家的经济比较稳定并且存在强大的国际竞争力,那么该国家可能会选择浮动汇率制度或固定汇率制度,因为这些制度可以更好地适应市场需求,并保持国际竞争力。
另一方面,如果一个国家的经济相对较弱,特别是在出口方面,那么它可能会选择固定汇率制度,以保持出口竞争力。
其次,政治因素也是影响汇率制度选择的重要因素之一。
政府对汇率制度的选择通常是由该国的政治系统和政策目标所决定的。
例如,一个国家的政府可能会选择固定汇率制度,以保持权力稳定和控制通货膨胀。
另一方面,一个民主国家的政府可能倾向于选择浮动汇率制度,以允许市场力量的发挥,并保持宏观经济稳定。
最后,市场因素也会影响汇率制度的选择。
市场因素包括外汇市场的流动性、汇率的波动性和市场参与者的行为等。
这些因素会直接影响到汇率的稳定性和可预测程度。
如果一个国家的外汇市场流动性较高,并且市场参与者的行为比较理性和稳定,那么这个国家可能会选择浮动汇率制度。
然而,如果一个国家的外汇市场流动性较低,市场参与者的行为不稳定,那么该国家可能会选择固定汇率制度,以保持汇率稳定。
综上所述,影响汇率制度选择的因素包括经济因素、政治因素和市场因素。
一个国家的经济发展状况、政治系统和政策目标,以及外汇市场的流动性和市场参与者的行为,都会直接影响到汇率制度的选择。
因此,一个国家在选择汇率制度时,需要综合考虑这些因素,以使其汇率制度能够更好地适应国内经济和国际市场的需求。
固定汇率名词解释
固定汇率是指一国货币与其他国家货币之间的汇率被政府或央行以一定比例固定下来,并承诺在一段时间内保持不变。
固定汇率制度是一种货币政策的选择,旨在为经济体提供稳定性和可预测性。
固定汇率可以通过两种方式来实现:一种是通过直接干预外汇市场,国家政府或央行通过购买或销售本国货币来调整市场上的货币供需,从而维持汇率稳定;另一种方式是通过货币联盟或共同市场的成员之间达成协议,共同维护固定汇率。
固定汇率制度有一些优点。
首先,它可以增加对外贸易的稳定性。
在固定汇率制度下,企业可以更好地预测进出口交易的成本和收益,从而提高信心和投资。
其次,固定汇率制度有助于保持价格的稳定性。
当汇率稳定时,进口商品价格的波动性较小,从而减少了通货膨胀的风险。
此外,固定汇率制度还可以促进经济合作和一体化进程,增强成员国之间的经济联系和信任。
然而,固定汇率制度也存在一些缺点和风险。
首先,为了维持固定汇率,国家必须花费大量外汇储备来干预市场,这可能导致外汇储备不足,从而削弱国家抵御外部冲击的能力。
其次,固定汇率制度可能限制了货币政策的独立性。
当经济面临通胀或衰退时,国家无法通过调整汇率来调整货币供应量,从而陷入困境。
此外,固定汇率制度也容易导致经济不平衡,因为各国经济体量和竞争力的变化可能超出了汇率的调整能力。
固定汇率制度需要十分谨慎的管理和监测,以确保汇率稳定和经济可持续发展。
国家需要采取适当的措施来监控和调整汇率,确保其与经济基本面的一致性。
同时,国际合作也至关重要,各国可以通过政策协调和信息共享来避免汇率战,维护可持续的固定汇率制度。
一国选择什么样的汇率制度,是其对外经济政策的一个重要内容。
通过以上
对不同汇率制度特点的分析,我们可以将影响一国汇率制度选择的主要因素归结为以下四个方面。
(一)本国经济的结构性特征
一个经济规模宏大、对外贸易依存度低、国内金融市场发达并与国际金融市
场联系密切的国家,一般倾向于让其货币单独浮动。
因为大国的对外贸易多元化,很难选择一种基准货币实施固定汇率,同时大国经济内部调整的成本较高,而且倾向于追求独立的经济政策。
相反,如果是小国,那么它较适宜采用固定性较高的汇率制度,因为它一般与少数几个大国的贸易依存度较高,汇率的浮动会给它的国际贸易带来不便。
(二)特定的政策目的
当政府面临着高通胀问题时,如果采用浮动汇率制度往往会产生恶性循环现象。
在固定汇率制下,政府政策的可信性增强,在此基础上的宏观政策调整较容易收到效果。
当一国为防止从外国输入通货膨胀,则选择浮动汇率制度。
浮动汇率制度下一国货币政策自主权较强,从而赋予了一国御通货膨胀于国门之外,选择适合木国的通胀率的权力。
可见,政策意图在对外的汇率制度选择上也发挥着重要作用。
(三)地区性经济合作情况
一国与其他国家的经济合作情况也对汇率制度的选择有着重要影响。
例如,
当两国存在非常密切的贸易往来时,两国间货币保持固定汇率比较有利于各自经济的发展。
区域内的各个国家经济往来的特点往往对它们的汇率制度选择有着重要影响。
(四)经济条件的制约
一国在选择汇率制度时还必须考虑国际条件的制约。
例如,在国际资金流动
数量非常庞大的背景下,对于一国内部金融市场与外界联系非常紧密的国家来说,如果本国对外汇市场的干预的实力不是非常强的话,那么采用固定性较强的汇率制度的难度无疑是非常大的。
以上是一国在选择汇率制度时所要考虑的主要问题。
汇率制度的选择是一个
非常复杂的问题,许多结论在理论界也存在许多争议,在这里的介绍只是初步的。
外汇管制概念:是指一个国家为防止资金的大量外逃或流入,维持国际收支的平衡和本币汇率稳定,通过法律、法令或法规而对外汇资金的收支、买卖、借贷、转移及国际结算,对本国货币的兑换及汇率所进行的管理。
我国目前外汇管理体制存在的问题
(一)现行制度易引发通货膨胀且对冲方法不可持续
巨额的外汇储备所导致的最直接的后果之一便是国内通货膨胀物价上涨,外汇储备的急剧上涨,使中央银行基础货币投放的结构发生改变,外汇占款成为基础货币投放的主要渠道,
成为我国近几年通货膨胀压力逐渐增大的制度根源。
为了稳定国内物价,央行不得不采取一些对冲的方法收回多余的本币。
但对冲方法也具有多种缺陷,首先,对冲方法不具备持续性。
央行运用短期票据对冲回购,但央行需要频繁对票据展期才能完成对冲,随着票据规模的增大风险也越来越大。
另外,对冲成本也非常高昂。
(二)我国外汇管理制度本身的问题
结售汇制度实施难,监管乏力。
按照规定,银行在办理结售汇业务的过程中,应依法对客户外汇需求的真实性和合法性进行审批,主要是对结售汇资料的真实性进行审核。
由于这此资料的真实性、准确性、完整性很难把握,银行在审核其合理性时,就存在着相当大的困难。
(三)资本项目管理存在薄弱环节
近几年来,为了缓解国际收支双顺差的压力,对资本账户政策进行了调整,放松了对资本流出的限制,但同时也对资本流入的管制进一步放松,这样的调整,效果不明显,没有改善我国双顺差的局势,外汇储备仍然高速增长。
另外,我国资本项目外汇管理还存在其他多方面的问题,比如,我国资本项目外汇账户管理存在漏洞,导致资本账户资金混入经常项目进行结汇;现行资本账户外汇管理基本采用行政审批、额度等手段,经济手段很少采用,管制的成本增大,管制的效率降低;统计信息不够透明,国内外对我国资本账户开放度的判断不一等。
(四)外汇市场和人民币汇率形成机制还不够完善
目前我国只实现了人民币经常性项目下的可兑换,资本项目尚未实现自由兑换,因此人民币的汇率形成机制还未实现完全市场化,外汇供求主要来自经营性的交易结售汇,资本流动的利率弹性很小,外汇市场不具备“利率资本流动汇率”的利率汇率联动机制。
对我国外汇管理体制改革的建议
(一) 改革资本项目管理,实现资本项目的可兑换
1996年中国实现人民币经常项目可兑换,但对资本项目的管理仍然很严格。
鉴于金融危机的教训,资本项目的开放不益过急,否则容易引发金融危机,产生金融动荡。
我国应该循序渐进的推进资本项目的可兑换。
同时,我们也要加强资本项目管制政策的调整,控制资本流入放松的步伐,合理把握资本流出放松的节奏,使之有利于国际收支的平衡;加强资本项目外汇账户管理,堵塞资本项目资金混入经常项目结汇的渠道;积极推进经济手段管理方式的使用,提高管制效率;加强统计信息的透明度,加强统计工作方面与国际组织的协调,尽量避免国内外对我国资本项目开放程度判断的不一致性。
(二) 继续完善外汇市场和人民币汇率形成机制
主要包括增强企业在外汇零售市场的主体作用,提高乃至取消外汇指定银行的外汇周转余额限制,进一步加大外汇指定银行在银行间外汇市场的主体作用,赋予外汇市场一级做市商更宽裕的定价空间,活跃人民币衍生产品的交易,放松外汇实需原则,取消对零售市场汇价波动和交易额度的管制,活跃外汇零售市场的发展。
(三) 外汇储备多元化,控制外汇风险
我国巨额的外汇储备具估计有70%是以美元资产持有,2008年美元的急速贬值,使我国外汇储备遭受了巨大的损失,因此吸取教训,我们应该实现外汇储备的多元化,以降低风险。
如何控制外汇储备增长,也是减少风险的重要途径。
这需要调整汇率政策、偏向出口导向的外贸政策,以及外商投资政策,从源头上遏制外汇储备的增长,这样才能真正控制外汇储备面临的风险
(四) 运用多种政策,改善国际收支
长期的贸易顺差使我国外汇储备剧增,且增长速度快,因此可以鼓励民间自行保留外汇,加大真实性审核的力度,逐步实现从藏汇于国向藏汇于民的转变,减缓民币升值压力,改善国
际收支平衡。
值得注意的是,改善国际收支平衡不能光靠外汇管理政策,而应当有其他经济政策的配合,如产业政策、贸易政策、税收政策等。