第12章 营运资金管理决策解析

营运资金管理营运资金管理指的是企业在日常经营中对资金的合理利用和管理。

营运资金主要用于支付企业运营过程中的各项费用，包括原材料采购、员工工资、房租等。

良好的营运资金管理能够提高企业的效率和盈利能力，保证企业的正常运营。

1. 为什么需要营运资金管理营运资金是企业正常运营所必需的资金，对于企业来说，合理管理营运资金至关重要。

以下是几个需要营运资金管理的原因：•确保顺畅的供应链: 营运资金管理可以确保供应链上的物流和生产能够顺利进行，避免因资金不足而导致生产中断或延迟，从而影响企业的供应能力和客户满意度。

•降低财务风险: 通过合理管理营运资金，企业可以降低财务风险，及时垫付资金需求，避免因为资金周转问题而产生高利息的借款或逾期付款的罚款。

•提高运营效率: 良好的资金管理可以提高企业的运营效率，减少资金占用时间，使企业能够更快地回收应收账款，降低固定资产占用资金的成本，提高资金的周转率。

•增强企业竞争力: 通过合理利用和管理营运资金，企业可以减少经营成本，提高利润率，增加企业的竞争力。

因此，营运资金管理对于企业的长期发展和稳定运营至关重要。

2. 营运资金管理的关键要素营运资金管理包括以下几个关键要素：•财务预算: 制定明确的财务预算可以帮助企业合理安排资金使用，掌握资金需求和流动性状况，从而更好地进行资金管理。

财务预算应包括资金收入和支出，以及现金流量的预测。

•库存管理: 合理管理企业的库存可以减少资金占用，降低存货成本。

通过准确预测需求和库存周转率，避免过量的库存造成的资金浪费。

•账款管理: 有效管理应收账款是营运资金管理的重要环节。

企业可以通过拥有严格的信用政策、及时追踪欠款、催收逾期账款等措施来减少坏账风险和提高资金回收效率。

•供应链管理: 与供应商的良好合作关系和管理能够确保供应链的顺利运作。

合理协调供应商和客户付款期限，降低资金压力。

•现金流管理: 制定合理的现金流管理策略可以帮助企业规避资金危机。

第七章 营运资金管理本章学习要点：通过学习应该掌握营运资金的概念和分类，营运资金的管理政策，企业最佳现金持有量的确定，应收账款的管理策略。

包括信用标准和信用条件，存货最佳经济批量的确定以及存货管理的方法，短期融资的特点及企业放弃现金折扣的成本。

7.1 营运资金管理策略一、营运资金管理的几个理论问题（一）营运资金——企业日常财务管理的核心1、流动资产占企业总资产的比例必须适度。

2、流动负债是企业外部融资的重要来源。

3、流动资产与流动负债的匹配是企业资产负债管理的重要组成部分。

（二）营运资金分类——资产负债匹配的基本前提速动资产：现金、短期投资、应收款按流动性强弱分为非速动资产：存货收益性：存货、短期投资、应收款 按盈利性大小分为非收益性：现金流动资产的管理目标：合理安排结构，加快周转，实现流动性与收益性双赢的目标。

（三）营运资本周转——企业营运资本管理的内在要求1、周转的基本模式2、营运资本周转的主要特征：运动性；物质性；补偿性；增值性。

3、内在要求：空间上合理并存；时间上依次继起；消耗足额补偿。

二、流动资产投资策略（一）流动资产的投资规模1、三种规模：根据企业管理当局的管理风格和风险承受能力，分别采用“保守型”、“稳健型”与“进取型”三种投资策略。

如下图：2(1)获利能力和流动性呈现反向变动关系。

(2)获利能力与财务风险呈同向变动关系。

(3)流动性与财务风险呈反向变动关系。

（二）流动资产的内部结构1、现金、有价证券、应收款、存货是流动资产结构调整的主体。

((单位)B C A2、三种模式：保守型、激进型、折衷型（三）流动资产投资的风险与收益1、较大规模的流动资产总额以及流动资产内部较大比例的速动资产，偿债风险小，收益能力也弱。

2、较小规模的流动资产总额以及流动资产内部较小比例的速动资产，偿债风险大，收益能力较强。

三、流动资产的融资策略（一）保守型融资策略1、特点2、评价（二）稳健型融资策略1、特点2、评价（三）进取型融资策略1、特点2、评价7.2 现金管理一、企业持有现金的动机（一）交易性动机（二）预防性动机（三）投机性动机二、最佳现金持有量的确定（一）现金周转模式1、原理：通过预计年现金需求总量和确定现金周转的目标次数来确定企业的最佳现金持有量。

第一章导论单项选择题参考答案1．参考答案：C答案解析：纯粹利率是无风险无通货膨账条件下的社会平均资金利润率。

国库券的风险很小，在没有通货膨胀时，可以视为纯粹利率。

2．参考答案：B答案解析：财务管理的目标是股东财富最大化，股票价格代表了股东财富，股价的高低直接取决于投资报酬率和风险。

而投资项目、资本结构和股利政策是影响股价的间接因素。

3．参考答案：D答案解析：每股利润最大化认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标，以避免“利润最大化”目标的缺点。

4．参考答案：C答案解析：本题的主要考核点是企业相关利益者，即股东、经营者、债权人之间的关系。

企业为了实现自身的财务目标，就必须管理好股东、经营者和债权人这三者之间的利害关系，因此，他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。

5．参考答案：A答案解析：纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。

因此选项A错误。

6．参考答案：D答案解析：现金循环可分两种,一种是短期现金循环，即在一年内或超过一年的一个营业周期内循环，如现金、可变现的存货和应收账款等。

另一种是长期现金循环，是一年或一个经营周期以上的循环，如固定资产、长期投资、递延资产等。

因此D选项属于长期现金循环。

7．参考答案：A答案解析：盈利企业也可能由于抽出过多资金而发生临时的资金流转困难。

因此选项A不正确。

8．参考答案：A答案解析：利率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率，因此只有A选项平均利润率不属于利率的组成部分。

9．参考答案：D答案解析：财务管理的目标是企业的价值或股东财富的最大化，股票价格代表了股东财富，因此，股价高低反映了财务管理目标的实现程度。

10．参考答案：B答案解析：B属于投资活动。

11．参考答案：D答案解析：甲公司和乙公司、丙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊公司是债务债权关系。

12．参考答案：B答案解析：财务管理的工作环节包括财务规划和预测、财务决策、财务预算和财务分析、业绩评价与激励，其中财务决策是核心环节。

营运资本管理的讲解营运资本管理是指企业对其日常经营活动所需的资金进行有效管理的过程。

它涉及到企业的流动资产和流动负债之间的平衡，以确保企业能够满足日常经营所需的资金，并最大限度地减少资金成本。

营运资本包括企业的现金、库存、应收账款和应付账款等流动资产，以及与营运活动相关的流动负债如应付账款、预收账款和短期借款等。

营运资本管理的目标是在确保流动性的同时，最大限度地提高资金的利用效率和盈利能力。

首先，企业应正确评估自身的资金需求。

这包括分析企业的经营周期，即从采购原材料开始到收回应收账款的时间。

通过精确评估经营周期，企业可以合理安排资金，避免资金短缺或闲置。

其次，企业应努力减少流动资产的占用资金。

这可以通过优化库存管理、加强应收账款的催收和减少应付账款的支付时间等方式实现。

企业可以采取合理的库存控制措施，如定期盘点和优化采购过程，以减少库存成本。

此外，企业还应加强与客户的沟通，加快应收账款的回收速度，并与供应商协商延长应付账款的付款期限。

再次，企业应谨慎管理流动负债。

这包括合理安排应付账款的付款时间，以避免资金短缺，同时尽量延长预付账款和短期借款的支付时间，以降低资金成本。

此外，企业还可以考虑利用融资工具来管理营运资本。

这包括短期借款、信用贷款和保理等方式。

企业可以根据自身需求选择适合的融资工具，以满足资金需求，并降低融资成本。

最后，企业应建立有效的内部控制体系来监督和管理营运资本。

这包括日常的财务监控、资金流动的跟踪以及不断优化内部流程等。

企业应设立专门的财务部门来负责资金管理，并制定相应的监测指标和警示线，以及及时调整资金策略。

总结起来，营运资本管理是企业日常经营活动中至关重要的一环。

通过正确评估资金需求、减少流动资产的占用、谨慎管理流动负债、利用融资工具和建立有效的内部控制体系，企业可以实现营运资本的有效管理，提高资金利用效率和盈利能力。

这对企业的稳定发展和竞争优势至关重要。

继续完善上述内容，进一步探讨营运资本管理的相关内容，以及如何应对可能出现的挑战和问题。

营运资金管理概述(ppt 42页)本章学习目的营运资金是指企业再消费进程中占用在活动资产上的资金。

在营运资金的管理中，活动资产与活动负债的婚配占有十分重要的位置，因此，必需对活动资产和活动负债停止恰外地分类。

经过本章的学习，了解营运资金的概念、特点、熟习现金管理、应收账款管理和存货管理的有关概念及其基本原理，掌握活动资产管理的各种管理模型的计算评级方法，提高管理活动资产的才干。

本章学习目的1．正确了解企业营运资金的规模控制的实际，应收账款的功用与本钱，存货管理的目的和信誉政策等实际；2．了解并掌握国度对企业现金管理的有关规则、最正确现金持有量确实定、现金收支的日常管理方法，以及应付账款融资本钱的发生和计算；3．了解企业应收账款的日常管理、存货的日常管理等方法，了解应付费用、应付账款、短期借款的融资特点；4．掌握应收账款信誉政策和存货决策的方法。

引导案例FS工业旅游有限责任公司，设立之初，将少量的资金布置在活动资产上。

公司注册资金1 000万元，除了拿出200万元购置中型国产旅游客车、拿出300万元维修进矿轨道车、购置局部井下电梯及维修巷道以外，剩余500万元均作为活动资产处置。

公司总经理王卫国以为：公司设立伊始一定要树立良好的信誉，采取了：关于游客吃住的宾馆，一概预付全部款项；关于国际其他省份有业务往来的旅游公司，一概先提供效劳后收款；收费为省内的中小先生提供工业旅游和白色旅游效劳，大先生参与白色旅游和工业旅游费用减半等一系列措施。

由于有良好的效劳和特征的旅游产品，再加上公司的一些让利措施，使公司在业内和游客中树立了良好的笼统，公司的信誉也大增。

但盈利水平与公司的声誉状况不成比例，盈利甚微。

随着公司业务的扩展、业务量的添加，固定资产需求的资金数量越来越大，需立刻停止的固定资产投资项目也较多，尤其井下观赏的设备和设备急需维修、更新和添加。

主管财务的副经理李昊天提出改动销售效劳、支付款项的战略，增加应收款项，适当添加应付款项，按实践需求预留现金，从而增加活动资产占用资金的比例，进而添加公司的支出。