财务战略的选择——财务战略矩阵

财务战略矩阵在组织理论中的应用探索【摘要】由加布里埃尔·哈瓦维尼和克劳德·维埃里提出的财务战略矩阵，集合了两项最新的指标成果——可持续发展率和经济增加值，并将其发展成为一种更加有效的财务战略分析工具，成为近年来学者，企业管理者讨论的热点。

而任何战略的实施是需要通过对各项行动规范及制度性的安排进行组织实现的，本文试图通过组织结构设计的角度来分析财务战略矩阵中战略实施的问题，为企业管理者提供一种延伸的管理思路来看待财务战略矩阵在企业中的应用。

【关键词】财务战略矩阵；组织结构；财务战略财务战略主要考虑资金的使用和管理的战略问题，考虑财务领域全局的、长期发展方向问题，为谋求企业资金均衡有效地流动、增强企业财务竞争优势，在分析内外环境对资金流动影响的基础上，对企业的资金流动进行全局、长期、创造性地谋划并确保其执行的过程。

而对于一个企业来说，无论是资金管理上决策或者经营管理上决策，在财务战略制定完成以后，将要面对如何实施一系列战略，这样，解决问题的焦点从战略制定的“事”转移到执行“事”的行动和行为上。

在完成事情所要求行动和行为的过程中，人作为行为主体是不可缺少的要素，而这又涉及是一个人完成，几个人完成，还是跨部门的一群人完成的问题，从而引出组织的概念。

著名的学者理查德·l.达夫特在其专著《组织理论与设计》中是这样对组织进行定义的：组织是指这样一个社会实体，它具有明确的目标导向和精心设计的结构与有意识协调的活动系统，同时又同外部环境保持密切的联系。

组织是由人及其相互之间的关系构成的。

当人们之间相互作用以完成实现目标的基本活动时，组织就存在了。

在实施财务战略，完成战略目标的过程中，很多时候无法依靠一个人来完成，往往是几个人或是一群人来进行的。

这样，不同的人必然会有分工，有角色定位，存在人与人之间相互工作关系。

这种由多个人及其相互之间的关系所构成的便是组织结构。

同一个组织可能有不同的组织结构，组织结构规范了组织中人与人之间的关系，以这种结构关系的形式进行人和组织行动和行为来完成组织目标。

财务战略矩阵的主要内容财务战略矩阵是一种用于综合分析和评估企业财务状况的工具，它将企业的财务指标和战略目标结合起来，为企业提供了一个全面的、动态的财务分析框架。

下面是财务战略矩阵的主要内容：一、财务战略矩阵的四个象限财务战略矩阵将企业的财务指标和战略目标分为四个象限，分别是增值型现金短缺（ABC）、增值型现金剩余（AS）、减损型现金剩余（DS）和减损型现金短缺（DDS）。

增值型现金短缺（ABC）这个象限中的企业具有高成长性、高市场份额和低现金流。

这些企业通常需要大量投资来扩大市场份额和开发新产品，但它们的现金流不足以支持这些投资，因此需要外部融资来弥补资金缺口。

这个象限中的企业需要采取积极的融资策略，包括借款、发行股票或提高负债率，以支持其高速增长。

增值型现金剩余（AS）这个象限中的企业具有高成长性、高市场份额和大量现金流。

这些企业通常拥有较高的销售收入和市场份额，并且能够通过内部融资来支持其增长。

这个象限中的企业应该采取投资策略，以支持其高速增长。

同时，为了防止资金闲置，也可以考虑利用剩余资金进行兼并或收购。

减损型现金剩余（DS）这个象限中的企业具有低成长性、高市场份额和大量现金流。

这些企业通常已经达到了一定的规模，并且难以实现更高的增长率。

此外，这些企业可能会产生大量的现金流，但无法为其提供足够的投资回报。

这个象限中的企业需要采取回购或股利分红等策略，以提高股东回报率。

减损型现金短缺（DDS）这个象限中的企业具有低成长性、低市场份额和低现金流。

这些企业通常处于衰退期，无法获得足够的现金流来满足其日常运营需求。

此外，这些企业的市场份额较小，难以实现更高的销售收入。

这个象限中的企业需要采取重组或出售等策略来改善其财务状况。

二、财务战略矩阵的主要指标财务战略矩阵主要涉及以下几个指标：市场份额市场份额是指企业在其所在市场中占有的销售收入比例。

市场份额是评估企业竞争地位和未来增长潜力的关键指标。

在财务战略矩阵中，高市场份额意味着企业具有较强的市场竞争力，能够通过规模效应和品牌效应来提高销售收入和利润。

2021-2022年贵州省铜仁地区注册会计公司战略与风险管理真题二卷(含答案) 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.下列关于波士顿矩阵中问题业务的表述中，正确的是（）。

A.问题业务是指市场增长较低、相对市场占有率较低的产品，因此企业处于最差的现金流状态B.问题业务是指市场增长较低、相对市场占有率较高的产品，因此企业对于问题业务的进一步投资需要进行分析C.问题业务是指市场增长较高、相对市场占有率较高的产品，因此企业通常都会将其淘汰D.问题业务是指市场增长较高、相对市场占有率较低的产品，因此企业一方面需要进行大量投资，一方面能够生成的资金很少2. 甲公司是一家实木家具生产企业，在对行业环境因素进行分析时，发现有如下情况存在，那么有可能导致该行业中供应商议价能力提高的是（）。

A.原材料供应商数量众多B.原材料供应商的转换成本较低C.原材料供应商不能够直接生产和销售实木家具D.企业对木材的采购量占供应商的产量的比例较低3.根据不同层次管理人员介入战略分析和战略选择工作的程度，可以将战略形成的方法分为自上而下的方法、自下而上的方法和上下结合的方法三种形式。

三种方法的主要区别在于( )。

A.战略制定中对民主与集中程度的把握B.战略制定中对变化与稳定程度的把握C.战略制定中对开放与封闭程度的把握D.战略制定中对集权与分权程度的把握4.下列关于内部控制应用指引的相关说法中，错误的是（）。

A.忽视企业间的文化差异和理念冲突，可能导致并购重组失败B.董事、监事、经理和其他高级管理人员应当在企业文化建设中发挥主导和垂范作用C.重大筹资方案，应当按照规定的权限和程序实行集体决策或者联签制度D.股利分配方案应当经过董事会批准，并按规定履行披露义务5.统一集团是一家方便面生产厂家，为了扩展业务，其集团销售部在各大超市卖场内举办买5包送1包活动。

2023年度注册会计师之注会公司战略与风险管理练习题(一)及答案单选题（共53题）1、（2016年真题）西江公司是一家拥有100多年历史的医药公司，其使用国家级保密配方配制的某种药品，从上世纪初推出以来，疗效显著，一直深受患者欢迎。

西江公司拥有的具有不可模仿性的资源属于（）。

A.物理上独特的资源B.具有因果含糊性的资源C.具有路径依赖性的资源D.具有经济制约性的资源【答案】 A2、依据企业利益相关者的权力来源，下列各项中不能使利益相关方拥有较大权力的是( )。

A.供货商拥有专利技术B.某员工是其所在领域的知名专家C.企业内未成立工会组织D.某员工是省内的劳动模范【答案】 C3、甲公司主要从事汽车零部件生产及销售业务、塑料管道系统生产及销售业务。

2020年，公司汽车零部件业务的投资资本回报率为7%，销售增长率为10%，加权平均资本成本为7.5%，可持续增长率为7%。

根据财务战略矩阵，甲公司的汽车零部件业务属于（）。

A.减损型现金短缺业务B.增值型现金剩余业务C.增值型现金短缺业务D.减损型现金剩余业务【答案】 A4、下列说法错误的是（）。

A.内部控制是一个实现目标的程序及方法，而其本身并非目标B.内部控制要由企业中各级人员实施与配合C.内部控制提供的是绝对保证D.《企业内部控制基本规范》在内部控制标准体系中起统领作用【答案】 C5、华胜公司是生产经营手机业务的跨国公司，其组织按照两维结构设计，一维是按照职能专业化原则设立区域组织，它们为业务单位提供支持、服务和监管；另一维是按照业务专业化原则设立四大业务运营中心，它们对应客户需求来组建管理团队并确定相应的经营目标和考核制度。

华胜公司采取的组织结构是（）。

A.职能结构B.事业部结构C.战略业务单位结构D.矩阵制组织结构【答案】 D6、甲公司所在产业面临的市场状况如下：消费者对产品认识深刻，挑剔性高，由于利润率下降明显，许多竞争对手开始退出该市场，甲公司必须集中于成本控制以维持正的现金流量。

研究财务战略矩阵视角下企业财务战略选择——以W公司为例李治薇（1995.02）青海民族大学 性别：女 民族：汉 专业：会计，籍贯：河南省信阳市 学位：硕士 研究方向：企业会计方向当前，国内外经济环境纷繁复杂。

在此环境下，小家电制造企业也面临着机遇和挑战，若想获得较高的利润水平，就必须要提升自身的核心竞争能力，而核心能力的提升离不开公司战略的指引，财务战略作为公司战略实施过程中的重要职能战略，财务战略的制定及优化规划了企业的财务资金活动，决定了企业的投资战略、筹资战略、和股利分配战略制定与实施，为公司战略的顺利实施提供了坚实的财务保障。

财务战略矩阵的理论分析财务战略是站在公司发展全局性的角度上，以财务资源合理配置为目的，服务于公司战略，最终致力于公司长期稳定经营的价值最大化。

为了实现财务战略的最终目标，对企业价值创造能力和资金状态进行分析是必不可少的，而财务战略矩阵是将企业的价值创造能力和资金状态相耦合，构建一个数学矩阵模型，作为分析和优化公司财务战略的重要工具。

一般来讲，被分析公司的资金状态为财务战略矩阵的横轴，分为现金短缺和现金剩余，而纵轴是该公司的价值创造状态，具体分为减损型和增值型。

其中第一象限代表的是增值型现金短缺，第二象限代表的是增值型现金剩余，第三象限代表的是减损型现金短缺，第四象限代表的是减损型现金剩余。

W公司财务战略分析(一)企业价值创造能力分析税后净营业利润加权资本成本率经济增加值（EVA）2015年367672875.409.676%137205202.622016年486831073.7510.035%240103795.092017年489125552.3711.066%147610867.39表1 W公司2015-2017 年 EVA计算表 （单位：元）7002-03月刊 2020New Business71表2 W 公司2015-2017年资金状态计算表 （单位：元）由表1可知，W 公司的 EVA 具有一定的波动性，对其价值创造能力会造成多方面影响。

The Application of the MVA Financial Strategy Matrix in Financial Management 作者： 王全喜
作者机构： 南开大学财务管理系，天津300071
出版物刊名： 现代财经：天津财经学院学报
页码： 57-60页
主题词： 市场增加值 财务战略矩阵 财务管理 企业价值最大化
摘要：MVA(market value added)即市场价值增加值,它是以资产市场价值为基础的业绩考核指标.它等于企业全部资产的市场价值与股东、债权人投入企业的资本额之间的差额.MVA 财务战略矩阵以MVA、自我维持增长率和销售额增长率为指标对企业的业务单元进行考察,将企业的业务单元分成四种类型,并根据每一业务单元的特征逐一分析了每种类型业务单元适用的措施.本文最后讨论了MVA财务战略矩阵的局限性.。

全国中文核心期刊□一、建立基于财务战略矩阵分析的企业价值评估体系财务战略矩阵的纵坐标是用价值创造率来表示的，实际上就是经济增加值（EVA ），财务战略矩阵用该指标来评价公司的价值增长状态。

EVA 的应用考虑了企业所有营运资金的资金成本，相对利润指标而言，它能更有效地衡量企业绩效。

财务战略矩阵的横坐标是用销售增长率减可持续增长率来表示的，它反映了企业的现金流状况，这一指标可以反映由于企业快速增长而带来的资金短缺的财务风险。

我们按照企业的EVA 大小和企业的现金流状况，可将业务的发展分成四个象限（见下图）。

从象限图中我们可以看到，财务战略矩阵与生命周期理论耦合之后更有利于判断企业的价值创造状态，便于做出相应的财务决策。

财务战略矩阵强调价值创造而不是简单的收益增长，这使得整个导向发生变化。

财务战略矩阵的管理体系的最大优点是引导组织的全部管理者更加注重费用的控制、更有效地使用企业资产，从而获得更高的资本回报率。

管理者必须了解企业所处的阶段，以准确地选择相应的财务策略。

1.成长期。

在第一象限中，EVA>0，销售增长率>可持续增长率。

该象限的业务往往处于成长期，一方面该象限的业务能够带来企业价值增值，另一方面其产生的现金流量不足以支持业务增长，出现现金短缺。

这种情况下业务增长越快，现金短缺越严重，那么应本着尽量增加现金流入来维持企业日常运营的原则来选择相应的财务策略。

增加现金流入、减少现金流出的方法有争取新的权益资本投入、配股或增发新股等，但昂贵的股权资本成本使得企业必须增加负债资金来降低资本成本，同时保持最优的资本结构。

此外，还可以通过减少或取消红利分配来增加现金流量。

但企业如果不能利用增加的现金流量来有效运营，即不能继续有效增加EVA ，那么就必须通过取消低边际利润、低资本周转率的产品来缩小经营的规模，使得企业的自我维持水平可以满足销售增长率。

2.成熟期。

在第二象限中，EVA>0，销售增长率<可持续增长率。

从财务战略矩阵看民营企业发展战略选择摘要：在竞争激烈的市场环境中，民营企业需要选择合理的发展战略来获得成功。

财务战略是指企业利用财务工具和技术来实现其长期目标的过程。

财务战略矩阵是一种可视化工具，可帮助企业评估其当前的财务状况，确定其未来的发展方向。

本文以财务战略矩阵为基础，探讨了民营企业的发展战略选择。

从财务战略矩阵的四个象限出发，分析了不同发展策略与公司财务状况之间的关系，并结合实际案例，提出了民营企业的发展战略选择建议。

关键词：财务战略矩阵；发展战略；民营企业；财务状况；建议正文：一、引言在市场行业竞争日益白热化的背景下，企业的成功往往取决于其选择合理的发展战略。

民营企业在市场中处于竞争的前沿，因此选择正确的发展策略至关重要。

财务战略是指企业利用财务工具和技术来实现其长期目标的过程。

通过财务战略，企业可以根据其状况和需求来确定投资策略、分配资本和跟踪工作，以达成最大化价值的目标。

财务战略矩阵是一种可视化工具，可帮助企业评估其当前的财务状况，确定其未来的发展方向。

在本文中，我们将探讨从财务战略矩阵角度看民营企业的发展战略选择。

二、财务战略矩阵财务战略矩阵是一种可视化工具，可帮助企业评估其当前的财务状况，并确定其未来的发展方向。

财务战略矩阵模型包括四个象限：营运资金、滚动资金、现金管理和利润增长。

每个象限代表了不同的经营策略，这些策略可以帮助企业实现不同的目标。

下面将对四个象限进行深入的分析。

1. 营运资金营运资金象限包含管理现金流的策略。

这个象限的战略重点是通过有效的风险管理和财务控制来最大限度地提高现金流。

在这个象限中，企业可以考虑延长付款期限、优化库存管理、以及适当的营销和促销策略来实现现金流的最大化。

2. 滚动资金滚动资金象限包含策略，用于管理资产和负债的周期性转换，例如，货币周期、债务融资、股权融资等。

企业可以考虑优化应收账款和应付账款的期限，以获取更多的资金流动。

3. 现金管理现金管理象限包含管理现金头寸的策略。