酒鬼酒2020年一季度财务风险分析详细报告

基于传统杜邦分析法的财务综合分析以酒鬼酒为例一、内容描述今天我们要聊的是关于传统杜邦分析法在财务综合分析中的应用，并以酒鬼酒为例。

杜邦分析法是一种常用的财务分析工具，通过一系列的财务指标计算，帮助大家更全面地了解企业的财务状况和经营绩效。

而酒鬼酒作为一家知名的酒类企业，其财务状况一直备受关注。

接下来我们就一起来揭开酒鬼酒财务的神秘面纱，看看它的财务状况如何。

当然这次的财务分析不会让大家感到枯燥无味，相反我们将尽量使用口语化、接地气的语言风格，让大家更容易理解和接受。

让我们开始吧！1. 简述传统杜邦分析法的重要性和应用场景杜邦分析法，这个名字听起来可能有些陌生，但其实它就像我们日常生活中的“体检报告”，帮助我们深入了解企业的财务状况。

说到酒鬼酒，大家可能首先想到的是它独特的口感和品质，但同样不可忽视的还有它的经营成果与表现。

杜邦分析法在这时就可以发挥出重要的作用了，杜邦分析法的厉害之处就在于，它能够像一个有智慧的财务侦探一样，通过对企业的财务指标层层分解，发现企业内部的秘密和关键信息。

这个分析方法简单易行，用途广泛。

企业家用它了解企业运营情况，投资者用它分析投资选择是否正确，债券持有者也可以用它来判断公司的偿债能力。

对各行各业的企业来说，杜邦分析法都是财务决策的重要工具。

那么接下来我们将结合酒鬼酒的实际案例，一起看看传统杜邦分析法是如何展现它的魅力的。

2. 介绍研究背景及目的，以酒鬼酒为例进行财务综合分析的目的和意义在我们日常生活中，酒类市场一直都是个热门话题，特别是那些品质出众的酒。

其中酒鬼酒凭借其独特的口感和品牌影响力，赢得了众多消费者的喜爱。

然而要想深入了解一个企业的真实经营状况，我们不能只看表面的光鲜亮丽，更需关注其背后的财务状况。

因此我们选择了酒鬼酒作为例子，基于传统杜邦分析法进行财务综合分析。

这样做的目的是什么呢？简单来说就是想更深入地了解酒鬼酒的经营能力、盈利能力和财务状况。

通过这样的分析，我们可以更全面地认识这个企业，了解它的优点和不足，帮助我们做出更明智的投资决策。

酒鬼酒2020年一季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况酒鬼酒2020年一季度资产总额为316,968.7万元，其中流动资产为241,751.02万元，主要分布在货币资金、存货、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的52.39%、40.06%和6.41%。

非流动资产为75,217.67万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的55.59%、26.35%。

资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产316,968.7 100.00 285,167.47 100.00 254,173.66 100.00 流动资产241,751.02 76.27 207,716.3 72.84 188,809.11 74.28 长期投资10,040.24 3.17 4,547.2 1.59 4,986.97 1.96 固定资产41,816.97 13.19 47,129.83 16.53 40,465.93 15.92 其他23,360.46 7.37 25,774.15 9.04 19,911.65 7.832、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的58.81%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.06%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产241,751.02 100.00 207,716.3 100.00 188,809.11 100.00 存货96,835.64 40.06 82,925.22 39.92 79,391.5 42.05 应收账款411.95 0.17 603.54 0.29 624.75 0.33 其他应收款0 0.00 0 0.00 1,466.45 0.78 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据15,504.1 6.41 21,006.1 10.11 12,309.99 6.52 货币资金126,664.61 52.39 98,693.91 47.51 21,385.98 11.33 其他2,334.73 0.97 4,487.54 2.16 73,630.43 39.003、资产的增减变化2020年一季度总资产为316,968.7万元，与2019年一季度的285,167.47万元相比有较大增长，增长11.15%。

/31CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION（浙江工贸职业技术学院，浙江温州325003）王国银“酒鬼酒”财务状况分析【摘要】湖南酒鬼酒股份有限公司（简称“酒鬼酒”）由于２００２～２００３年连续两年亏损，被挂上“＊ＳＴ酒鬼”的帽子，２００４年公司管理层面临着巨大压力。

公司到底在哪里出了问题，本文从公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、增长能力、现金流量等方面作出了综合分析。

【关键词】偿债能力营运能力盈利能力增长能力现金流量湖南酒鬼酒股份有限公司是于1997年7月采取向社会公开募集股份的方式创立的上市公司，股票上市地为深圳证券交易所，公司证券代码为000799，公司简称为“湘酒鬼”。

公司前身为创建于1956年的吉首市酒厂。

公司自组建以来，充分发扬“艰苦创业、团结奋斗、求实创新、以优取胜”的企业精神，大力实施名牌战略、科技创新战略和企业文化战略，坚持“酒业为主多元投资”的产业发展思路，形成了以酒业为主体，旅游业、药业、矿业等产业并举的产业构架，资产规模达到20多亿元。

企业先后荣获“全国酿酒行业优秀企业”、“全国酒文化优秀企业”、“中国公众形象优良企业”、“全国食品工业科技进步优秀企业”等多项殊荣，并通过ISO9001国际质量体系认证。

2000年“酒鬼”牌商标被国家工商局认定为“中国驰名商标”。

但由于公司2002～2003年连续两年净利润亏损，根据有关规定，公司股票自2004年4月30日起实行退市风险警示的特别处理，股票称为“*ST 酒鬼”。

针对这一现象，我们根据公司年度报表，从财务角度对此作出了分析。

经过对近几年公司年报的整理计算，我们得到下表：表1酒鬼酒股份有限公司2001、2002、2003年主要财务指标一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。

企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的经济资源或未来的经济利益。

偿债能力分析，对于企业投资者、经营者和债权人都有着十分重要的意义与作用。

酒鬼酒2020年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况酒鬼酒2020年一季度资产总额为316,968.7万元，其中流动资产为241,751.02万元，主要分布在货币资金、存货、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的52.39%、40.06%和6.41%。

非流动资产为75,217.67万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的55.59%、26.35%。

资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产316,968.7 100.00 285,167.47 100.00 254,173.66 100.00 流动资产241,751.02 76.27 207,716.3 72.84 188,809.11 74.28 长期投资10,040.24 3.17 4,547.2 1.59 4,986.97 1.96 固定资产41,816.97 13.19 47,129.83 16.53 40,465.93 15.92 其他23,360.46 7.37 25,774.15 9.04 19,911.65 7.832.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的58.81%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.06%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产241,751.02 100.00 207,716.3 100.00 188,809.11 100.00 存货96,835.64 40.06 82,925.22 39.92 79,391.5 42.05 应收账款411.95 0.17 603.54 0.29 624.75 0.33 其他应收款0 0.00 0 0.00 1,466.45 0.78 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据15,504.1 6.41 21,006.1 10.11 12,309.99 6.52 货币资金126,664.61 52.39 98,693.91 47.51 21,385.98 11.33 其他2,334.73 0.97 4,487.54 2.16 73,630.43 39.003.资产的增减变化2020年一季度总资产为316,968.7万元，与2019年一季度的285,167.47万元相比有较大增长，增长11.15%。

酒鬼酒上半年净利预降近9成多家公司业绩预告酒鬼酒上半年净利预降近9成副总曾盛全辞职7月9日晚间，酒鬼酒(000799)公布2020年半年度业绩预减公告，公司估量1-6月归属于上市公司股东的净利润2800万元- 3300万元，比上年同期下降87 % - 89 %；估量差不多每股收益0.0862 - 0.1016元/股。

关于业绩下降，公司表示，受市场因素阻碍，白酒行业进入调整期，公司1-6月营业收入与去年同期相比显现大幅下降，导致净利润显现大幅下降。

另外，公司董事会于近日收到公司副总经理曾盛全的书面辞职报告，因个人缘故申请辞去其所担任的副总经理职务。

曾盛全辞职后，不再在公司担任任何职务。

天喻信息中期净利预增6倍电子支付智能卡销量大增7月9日晚间，天喻信息(300205)公布2020年半年度业绩预告，公司估量1-6月归属于上市公司股东的净利润2657万元—2767万元，比上年同期(追溯调整后)增长623%—653%。

报告期内归属于上市公司股东的净利润同比有较大增长，要紧缘故是公司电子支付智能卡产品销量及收入较上年同期增幅较大。

金利华电中期净利预增4-6成预中标6256万元项目7月9日晚间，金利华电(300069)公布2020年半年度业绩预告，公司估量1-6月归属于上市公司股东的净利润1771.76万元—2024.86万元，比上年同期增长40%—60%。

公司同时公告称，7月8日，国家电网公司公布《举荐的中标候选人公示-国家电网公司2020年输电线路材料玻璃绝缘子第三批项目集中招标活动》、《举荐的中标候选人公示-国家电网公司变电项目2020年第三批物资集中招标—避雷器及支柱绝缘子》，其中公司预中标玻璃绝缘子5307.79万元，公司控股子公司江西强联电瓷股份预中标支柱绝缘子949.13万元，合计预中标6256.92万元。

预中标金额合计占公司2020年度合并会计报表营业收入的43.12%。

中国高科上半年预亏1290万中国高科(600730)7月9日晚间公布半年业绩预亏公告，公司估量2020年1-6月净利亏损约为1290万元，去年同期亏损2035.05万元。

酒鬼酒2020年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年利润总额为65,482.78万元，与2019年的40,094.8万元相比有较大增长，增长63.32%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2020年营业成本为38,586.21万元，与2019年的33,636.68万元相比有较大增长，增长14.71%。

2020年销售费用为42,360.66万元，与2019年的38,387.83万元相比有较大增长，增长10.35%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。

2020年管理费用为14,571.48万元，与2019年的14,651.53万元相比有所下降，下降0.55%。

2020年管理费用占营业收入的比例为7.98%，与2019年的9.69%相比有所降低，降低1.71个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

本期财务费用为-2,763.61万元。

三、资产结构分析2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

2020年存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。

与2019年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，酒鬼酒2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为254,142.75万元。

本企业无带息负债，不存在负债经营风险。

五、盈利能力分析酒鬼酒2020年的营业利润率为32.96%，总资产报酬率为16.58%，净资产收益率为18.59%，成本费用利润率为53.99%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为420,922.52万元，经营资产的收益率为14.30%，而对外投资的收益率为-1.81%。

酒鬼酒2020年一季度管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况2020年一季度酒鬼酒成本费用总额为18,441.39万元，其中：营业成本为4,563.49万元，占成本总额的24.75%；销售费用为7,456.72万元，占成本总额的40.43%；管理费用为2,267.25万元，占成本总额的12.29%；财务费用为-454.53万元，占成本总额的-2.46%；营业税金及附加为4,694.58万元，占成本总额的25.46%。

成本构成表(占成本费用总额的比例)项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)成本费用总额18,441.39 100.00 24,879.41 100.00 18,302.99 100.00 营业成本4,563.49 24.75 7,755.28 31.17 5,076.73 27.74 销售费用7,456.72 40.43 9,053.31 36.39 6,783.69 37.06 管理费用2,267.25 12.29 2,385.91 9.59 2,335.4 12.76 财务费用-454.53 -2.46 -118.75 -0.48 -59.31 -0.32 营业税金及附加4,694.58 25.46 5,677.71 22.82 4,156.61 22.712、总成本变化情况及原因分析酒鬼酒2020年一季度成本费用总额为18,441.39万元，与2019年一季度的24,879.41万元相比有较大幅度下降，下降25.88%。

以下项目的变动使总成本减少：管理费用减少118.66万元，资产减值损失减少212.07万元，财务费用减少335.78万元，营业税金及附加减少983.13万元，销售费用减少1,596.59万元，营业成本减少3,191.79万元，共计减少6,438.02万元。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)营业收入31,256.57 100.00 34,607.28 100.00 26,526.92 100.00 营业成本4,563.49 14.60 7,755.28 22.41 5,076.73 19.14 营业税金及附加4,694.58 15.02 5,677.71 16.41 4,156.61 15.67 销售费用7,456.72 23.86 9,053.31 26.16 6,783.69 25.57 管理费用2,267.25 7.25 2,385.91 6.89 2,335.4 8.80 财务费用-454.53 -1.45 -118.75 -0.34 -59.31 -0.223、营业成本控制情况2020年一季度营业成本为4,563.49万元，与2019年一季度的7,755.28万元相比有较大幅度下降，下降41.16%。

酒鬼酒2020年一季度经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2020年一季度实现利润为12,805.25万元，与2019年一季度的9,686.15万元相比有较大增长，增长32.20%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润3、投资收益2019年一季度投资收益亏损2.43万元，2020年一季度扭亏为盈，盈利12.96万元。

4、营业外利润2020年一季度营业外利润为111.75万元，与2019年一季度的13.18万元相比成倍增长，增长7.48倍。

5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2020年一季度的营业收入为31,256.57万元，比2019年一季度的34,607.28万元下降9.68%，营业成本为4,563.49万元，比2019年一季度的7,755.28万元下降41.16%，营业收入和营业成本同时下降，但营业成本下降幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力提高。

实现利润增减变化表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入31,256.57 -9.68 34,607.28 30.46 26,526.92 0 实现利润12,805.25 32.2 9,686.15 14.05 8,492.85 0 营业利润12,693.5 31.23 9,672.97 14 8,485.03 0投资收益12.96 632.57 -2.43 -101.08 225.59 0 营业外利润111.75 747.74 13.18 68.48 7.82 0二、成本费用分析1、成本构成情况2020年一季度酒鬼酒成本费用总额为18,441.39万元，其中：营业成本为4,563.49万元，占成本总额的24.75%；销售费用为7,456.72万元，占成本总额的40.43%；管理费用为2,267.25万元，占成本总额的12.29%；财务费用为-454.53万元，占成本总额的-2.46%；营业税金及附加为4,694.58万元，占成本总额的25.46%。

酒鬼酒2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况酒鬼酒2020年资产总额为433,701.32万元，其中流动资产为358,960.2万元，主要以货币资金、存货、应收票据为主，分别占流动资产的60%、28.61%和10.8%。

非流动资产为74,741.12万元，主要以固定资产、无形资产、投资性房地产为主，分别占非流动资产的53.51%、26.12%和8.25%。

资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产287,005.15 100.00322,858.34100.00433,701.32100.00流动资产209,450.18 72.98246,681.9976.41 358,960.2 82.77货币资金100,657.47 35.07131,791.1840.82215,360.6549.66存货82,150.29 28.62 93,293.73 28.90102,705.3123.68 应收票据23,947.47 8.34 19,754.03 6.12 38,782.1 8.94非流动资产77,554.97 27.02 76,176.35 23.59 74,741.12 17.23 固定资产47,858.26 16.68 42,622.24 13.20 39,994.03 9.22 无形资产9,572.62 3.34 19,969.02 6.19 19,524.48 4.50 投资性房地产0 - 5,745.77 1.78 6,166.7 1.422.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的70.8%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产209,450.18 100.00246,681.99100.00 358,960.2 100.00货币资金100,657.47 48.06131,791.1853.43215,360.6560.00存货82,150.29 39.22 93,293.73 37.82102,705.3128.61 应收票据23,947.47 11.43 19,754.03 8.01 38,782.1 10.80 预付款项965.46 0.46 402.5 0.16 1,106.31 0.31 其他应收款1,115 0.53 633.81 0.26 660.8 0.18 应收账款604.94 0.29 672.88 0.27 335 0.09 其他流动资产9.56 0.00 133.86 0.05 10.02 0.003.资产的增减变化2020年总资产为433,701.32万元，与2019年的322,858.34万元相比有较大增长，增长34.33%。