酒鬼酒2020年一季度决策水平分析报告

酒鬼酒2020年一季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况酒鬼酒2020年一季度资产总额为316,968.7万元，其中流动资产为241,751.02万元，主要分布在货币资金、存货、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的52.39%、40.06%和6.41%。

非流动资产为75,217.67万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的55.59%、26.35%。

资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产316,968.7 100.00 285,167.47 100.00 254,173.66 100.00 流动资产241,751.02 76.27 207,716.3 72.84 188,809.11 74.28 长期投资10,040.24 3.17 4,547.2 1.59 4,986.97 1.96 固定资产41,816.97 13.19 47,129.83 16.53 40,465.93 15.92 其他23,360.46 7.37 25,774.15 9.04 19,911.65 7.832、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的58.81%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.06%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产241,751.02 100.00 207,716.3 100.00 188,809.11 100.00 存货96,835.64 40.06 82,925.22 39.92 79,391.5 42.05 应收账款411.95 0.17 603.54 0.29 624.75 0.33 其他应收款0 0.00 0 0.00 1,466.45 0.78 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据15,504.1 6.41 21,006.1 10.11 12,309.99 6.52 货币资金126,664.61 52.39 98,693.91 47.51 21,385.98 11.33 其他2,334.73 0.97 4,487.54 2.16 73,630.43 39.003、资产的增减变化2020年一季度总资产为316,968.7万元，与2019年一季度的285,167.47万元相比有较大增长，增长11.15%。

酒鬼酒2020年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况酒鬼酒2020年一季度资产总额为316,968.7万元，其中流动资产为241,751.02万元，主要分布在货币资金、存货、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的52.39%、40.06%和6.41%。

非流动资产为75,217.67万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的55.59%、26.35%。

资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产316,968.7 100.00 285,167.47 100.00 254,173.66 100.00 流动资产241,751.02 76.27 207,716.3 72.84 188,809.11 74.28 长期投资10,040.24 3.17 4,547.2 1.59 4,986.97 1.96 固定资产41,816.97 13.19 47,129.83 16.53 40,465.93 15.92 其他23,360.46 7.37 25,774.15 9.04 19,911.65 7.832.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的58.81%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.06%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产241,751.02 100.00 207,716.3 100.00 188,809.11 100.00 存货96,835.64 40.06 82,925.22 39.92 79,391.5 42.05 应收账款411.95 0.17 603.54 0.29 624.75 0.33 其他应收款0 0.00 0 0.00 1,466.45 0.78 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据15,504.1 6.41 21,006.1 10.11 12,309.99 6.52 货币资金126,664.61 52.39 98,693.91 47.51 21,385.98 11.33 其他2,334.73 0.97 4,487.54 2.16 73,630.43 39.003.资产的增减变化2020年一季度总资产为316,968.7万元，与2019年一季度的285,167.47万元相比有较大增长，增长11.15%。

酒鬼酒2021年一季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2021年一季度利润总额为35,719.79万元，与2020年一季度的12,805.25万元相比成倍增长，增长1.79倍。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)酒鬼酒2021年一季度的营业利润率为39.23%，总资产报酬率为31.14%，净资产收益率为34.29%，成本费用利润率为64.92%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为444,093.31万元，经营资产的收益率为32.07%，而对外投资的收益率为0.02%。

2021年一季度营业利润为35,606.54万元，与2020年一季度的12,693.5万元相比成倍增长，增长1.81倍。

以下项目的变动使营业利润增加：资产减值损失增加1.99万元，共计增加1.99万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少12.44万元，营业成本增加14,129.97万元，销售费用增加12,660.9万元，营业税金及附加增加8,749.12万元，管理费用增加844.58万元，财务费用增加106.25万元，共计减少36,503.26万元。

各项科目变化引起营业利润增加22,913.04万元。

三、偿债能力分析偿债能力指标表项目名称2019年一季度2020年一季度2021年一季度流动比率 3.25 3.84 2.7 速动比率 1.96 2.3 1.98 利息保障倍数-80.57 -27.17 -101.56 资产负债率(%) 22.73 20.29 31.232021年一季度流动比率为2.7，与2020年一季度的3.84相比有较大下降，下降了1.14。

2021年一季度流动比率比2020年一季度下降的主要原因是：2021年一季度流动资产为378,983.24万元，与2020年一季度的241,751.02万元相比有较大增长，增长56.77%。

酒鬼酒2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为36,704.16万元，2020年一季度已经取得的银行短期借款为0万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供177,434.94万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕140,730.78万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为142,140.69万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是180,569.41万元，实际已经取得的短期贷款金额为0万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为161,355.05万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为170,962.23万元，在5年之内偿还的贷款总规模为190,176.58万元，当前实际的长短期借款合计为0万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。

该
内部资料，妥善保管第页共1 页。

酒鬼酒2020年一季度管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况2020年一季度酒鬼酒成本费用总额为18,441.39万元，其中：营业成本为4,563.49万元，占成本总额的24.75%；销售费用为7,456.72万元，占成本总额的40.43%；管理费用为2,267.25万元，占成本总额的12.29%；财务费用为-454.53万元，占成本总额的-2.46%；营业税金及附加为4,694.58万元，占成本总额的25.46%。

成本构成表(占成本费用总额的比例)项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)成本费用总额18,441.39 100.00 24,879.41 100.00 18,302.99 100.00 营业成本4,563.49 24.75 7,755.28 31.17 5,076.73 27.74 销售费用7,456.72 40.43 9,053.31 36.39 6,783.69 37.06 管理费用2,267.25 12.29 2,385.91 9.59 2,335.4 12.76 财务费用-454.53 -2.46 -118.75 -0.48 -59.31 -0.32 营业税金及附加4,694.58 25.46 5,677.71 22.82 4,156.61 22.712、总成本变化情况及原因分析酒鬼酒2020年一季度成本费用总额为18,441.39万元，与2019年一季度的24,879.41万元相比有较大幅度下降，下降25.88%。

以下项目的变动使总成本减少：管理费用减少118.66万元，资产减值损失减少212.07万元，财务费用减少335.78万元，营业税金及附加减少983.13万元，销售费用减少1,596.59万元，营业成本减少3,191.79万元，共计减少6,438.02万元。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)营业收入31,256.57 100.00 34,607.28 100.00 26,526.92 100.00 营业成本4,563.49 14.60 7,755.28 22.41 5,076.73 19.14 营业税金及附加4,694.58 15.02 5,677.71 16.41 4,156.61 15.67 销售费用7,456.72 23.86 9,053.31 26.16 6,783.69 25.57 管理费用2,267.25 7.25 2,385.91 6.89 2,335.4 8.80 财务费用-454.53 -1.45 -118.75 -0.34 -59.31 -0.223、营业成本控制情况2020年一季度营业成本为4,563.49万元，与2019年一季度的7,755.28万元相比有较大幅度下降，下降41.16%。

酒鬼酒2020年一季度经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2020年一季度实现利润为12,805.25万元，与2019年一季度的9,686.15万元相比有较大增长，增长32.20%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润3、投资收益2019年一季度投资收益亏损2.43万元，2020年一季度扭亏为盈，盈利12.96万元。

4、营业外利润2020年一季度营业外利润为111.75万元，与2019年一季度的13.18万元相比成倍增长，增长7.48倍。

5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2020年一季度的营业收入为31,256.57万元，比2019年一季度的34,607.28万元下降9.68%，营业成本为4,563.49万元，比2019年一季度的7,755.28万元下降41.16%，营业收入和营业成本同时下降，但营业成本下降幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力提高。

实现利润增减变化表项目名称2020年一季度2019年一季度2018年一季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入31,256.57 -9.68 34,607.28 30.46 26,526.92 0 实现利润12,805.25 32.2 9,686.15 14.05 8,492.85 0 营业利润12,693.5 31.23 9,672.97 14 8,485.03 0投资收益12.96 632.57 -2.43 -101.08 225.59 0 营业外利润111.75 747.74 13.18 68.48 7.82 0二、成本费用分析1、成本构成情况2020年一季度酒鬼酒成本费用总额为18,441.39万元，其中：营业成本为4,563.49万元，占成本总额的24.75%；销售费用为7,456.72万元，占成本总额的40.43%；管理费用为2,267.25万元，占成本总额的12.29%；财务费用为-454.53万元，占成本总额的-2.46%；营业税金及附加为4,694.58万元，占成本总额的25.46%。

酒鬼酒2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况酒鬼酒2020年资产总额为433,701.32万元，其中流动资产为358,960.2万元，主要以货币资金、存货、应收票据为主，分别占流动资产的60%、28.61%和10.8%。

非流动资产为74,741.12万元，主要以固定资产、无形资产、投资性房地产为主，分别占非流动资产的53.51%、26.12%和8.25%。

资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产287,005.15 100.00322,858.34100.00433,701.32100.00流动资产209,450.18 72.98246,681.9976.41 358,960.2 82.77货币资金100,657.47 35.07131,791.1840.82215,360.6549.66存货82,150.29 28.62 93,293.73 28.90102,705.3123.68 应收票据23,947.47 8.34 19,754.03 6.12 38,782.1 8.94非流动资产77,554.97 27.02 76,176.35 23.59 74,741.12 17.23 固定资产47,858.26 16.68 42,622.24 13.20 39,994.03 9.22 无形资产9,572.62 3.34 19,969.02 6.19 19,524.48 4.50 投资性房地产0 - 5,745.77 1.78 6,166.7 1.422.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的70.8%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产209,450.18 100.00246,681.99100.00 358,960.2 100.00货币资金100,657.47 48.06131,791.1853.43215,360.6560.00存货82,150.29 39.22 93,293.73 37.82102,705.3128.61 应收票据23,947.47 11.43 19,754.03 8.01 38,782.1 10.80 预付款项965.46 0.46 402.5 0.16 1,106.31 0.31 其他应收款1,115 0.53 633.81 0.26 660.8 0.18 应收账款604.94 0.29 672.88 0.27 335 0.09 其他流动资产9.56 0.00 133.86 0.05 10.02 0.003.资产的增减变化2020年总资产为433,701.32万元，与2019年的322,858.34万元相比有较大增长，增长34.33%。

酒鬼酒2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为24,360.39万元，与2019年上半年的20,795.43万元相比有较大增长，增长17.14%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为14,381.39万元，与2019年上半年的15,890.02万元相比有所下降，下降9.49%。

2020年上半年销售费用为17,634.51万元，与2019年上半年的18,216.18万元相比有所下降，下降3.19%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。

2020年上半年管理费用为5,266.04万元，与2019年上半年的5,469.75万元相比有所下降，下降3.72%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为7.29%，与2019年上半年的7.72%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。

本期财务费用为-771.89万元。

三、资产结构分析2020年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。

与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，酒鬼酒2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为153,260.37万元。

本企业无带息负债，不存在负债经营风险。

五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

酒鬼酒股份有限公司2020年第一季度报告全文酒鬼酒股份有限公司2020年第一季度报告2020年04月第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。

公司负责人王浩、主管会计工作负责人董顺钢及会计机构负责人(会计主管人员)钟希文声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否非经常性损益项目和金额√适用□不适用单位：元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□是√否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表□适用√不适用第三节重要事项一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因√适用□不适用2、应收账款减少主要为本期收回以前年度货款。

3、预付账款增加主要是预付广告费、咨询费增加。

4、应付账款减少主要是上年余额于本期支付。

5、应付职工薪酬减少主要是本期发放以前年度绩效考核工资等。

2、营业成本下降主要是销售数量同比下降。

3、营业税金降低主要是销售收入同比减少。

酒鬼酒分析报告白酒市场的基本情况就目前国内的白酒市场来说，茅、五、剑依然占据稳固的优势，水井坊、国窖1573也奋起直追，曾经卖得比五粮液还贵的酒鬼酒经过一系列的阵痛与磨难，如今它到底在二级市场上值到底值不值得我们投资，以下是我们对酒鬼酒的分析研究报告。

一、酒鬼酒的基本情况酒鬼酒是我国唯一的馥郁香型白酒,口感醇厚绵甜,落口爽净舒适,回味悠长,优良的酒质是其最大的核心价值及竞争力，2007 年，实力雄厚的中糖集团下属子公司-中皇有限公司开始了对酒鬼酒进入该的重组，标志着公司的新生。

进驻后，这位“新东家”及其母公司中糖集团通过资金、渠道和管理等方面对公司进行全方位的“救治。

二、酒鬼酒的投资亮点1、是公司品牌有一定的知名度和消费基础；1）、早在10多年前，凭借出自大师黄永玉先生之手的特异瓶型和独特的名字，酒鬼酒就已经在全国红极一时，跻身全国名酒行列。

2）、公司聘请了吴晓萍担任总工程师，吴晓萍是国窖1573酒体的主要设计者，曾任泸州老窖副总工程师，吴晓萍从2007年12月开始担任酒鬼酒副总经理、总工程师，主要负责质量和勾调，目前已经成为酒鬼的"质量名片。

2、中糖入主公司之后，对公司的发展非常支持；1）、2007 年，实力雄厚的中糖集团下属子公司-中皇有限公司开始了对酒鬼酒的重组，标志着公司的新生。

2）、股东在销售渠道上的支持重组之初，中糖公司的承诺在酒鬼酒公司自己的销售网络建立和完善之前，中国糖酒将根据酒鬼酒公司产品销售规划的需要，以最优惠的政策，支持酒鬼酒公司产品借助中国糖酒已建立全国性的食糖营销网络开展营销和销售活动，其中包括中国糖酒参股连锁店渠道的支持，如华糖洋华堂商业有限公司（华堂商场）和7—11 便利店等终端渠道。

皇权集团承诺将根据酒鬼酒公司产品销售规划的需要，以最优惠的政策，支持酒鬼酒公司产品进入皇权集团所属的以下免税店：（1）中国香港：铁路和边境免税店（罗湖站/九龙站），火车和船上免税品销售；（2）中国澳门：澳门国际机场免税店、机舱免税店，澳门码头免税店；（3）中国大陆：南京禄口国际机场免税店、西安咸阳国际机场免税店、哈尔滨太平国际机场免税店、成都双流国际机场、厦门高崎国际机场免税店，以及北京、长三角和珠三角等地区的市内免税店；（4）日本：大阪机场免税/有税专卖店，ITAMI 机场免税/有税专卖店。