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基于传统杜邦分析法的财务综合分析以酒鬼酒为例一、内容描述今天我们要聊的是关于传统杜邦分析法在财务综合分析中的应用，并以酒鬼酒为例。
杜邦分析法是一种常用的财务分析工具，通过一系列的财务指标计算，帮助大家更全面地了解企业的财务状况和经营绩效。
而酒鬼酒作为一家知名的酒类企业，其财务状况一直备受关注。
接下来我们就一起来揭开酒鬼酒财务的神秘面纱，看看它的财务状况如何。
当然这次的财务分析不会让大家感到枯燥无味，相反我们将尽量使用口语化、接地气的语言风格，让大家更容易理解和接受。
让我们开始吧！1. 简述传统杜邦分析法的重要性和应用场景杜邦分析法，这个名字听起来可能有些陌生，但其实它就像我们日常生活中的“体检报告”，帮助我们深入了解企业的财务状况。
说到酒鬼酒，大家可能首先想到的是它独特的口感和品质，但同样不可忽视的还有它的经营成果与表现。
杜邦分析法在这时就可以发挥出重要的作用了，杜邦分析法的厉害之处就在于，它能够像一个有智慧的财务侦探一样，通过对企业的财务指标层层分解，发现企业内部的秘密和关键信息。
这个分析方法简单易行，用途广泛。
企业家用它了解企业运营情况，投资者用它分析投资选择是否正确，债券持有者也可以用它来判断公司的偿债能力。
对各行各业的企业来说，杜邦分析法都是财务决策的重要工具。
那么接下来我们将结合酒鬼酒的实际案例，一起看看传统杜邦分析法是如何展现它的魅力的。
2. 介绍研究背景及目的，以酒鬼酒为例进行财务综合分析的目的和意义在我们日常生活中，酒类市场一直都是个热门话题，特别是那些品质出众的酒。
其中酒鬼酒凭借其独特的口感和品牌影响力，赢得了众多消费者的喜爱。
然而要想深入了解一个企业的真实经营状况，我们不能只看表面的光鲜亮丽，更需关注其背后的财务状况。
因此我们选择了酒鬼酒作为例子，基于传统杜邦分析法进行财务综合分析。
这样做的目的是什么呢？简单来说就是想更深入地了解酒鬼酒的经营能力、盈利能力和财务状况。
通过这样的分析，我们可以更全面地认识这个企业，了解它的优点和不足，帮助我们做出更明智的投资决策。
2015财务分析报告模板年，我公司积极吸收国内外的先进经营理念，坚持使用创新模式，以巩固现有市场，大力开拓新市场为中心，深化管理体制改革，调整销售模式，进一步完善了企业的经营机制。
全年实现销售收入总额万人民币，同比增长%以上，为企业的进一步发展夯实了基础。
一、企业的经营现状年，产品销售总额达万元，比去年增加万元，费用成本消耗为万元，与去年基本持平，全面实现利润收入万元，同比增长%。
目前，公司工作以销售为主，争取在下一年，在同类产品中占有%的市场份额。
二、企业的财务状况分析根据企业的各项财物报表数据，计算出具体财务指标如下。
(1)财务收益情况。
1)净资产收益率为%。
2)总资产收益率为%。
3)营业销售利润率为%。
4)成本费用利润率为%。
(2)资本运营情况。
1)总资产周转率为，即天。
2)流动资产周转率为，即天。
3)库存货物周转率为，即天。
4)应收账款周转率为，即天。
(3)债务清偿能力情况。
1)资产负债比率为%。
2)清偿利息倍数为倍。
3)速动比率为%。
(4)企业发展能力情况。
1)销售增长率为%。
2)资本积累率为%。
3)三年内销售平均增长率为%。
4)三年内资本平均增长率为%。
5)技术投入比率为%。
(5)应用杜邦分析法，对数据指标进行分析，得出如下结论。
1)企业投资得到了较高的回报，经营业绩良好，企业的综合管理能力比较强。
2)固定资产比例过大，延缓了资产的周转速度，经营风险加大;库存量较大，造成库存货物周转缓慢，库存成本上升;应收账款回款速度比较快，呆坏账损失较校3)债务清偿能力较强，相应的债务风险很低，财务安全性较高。
4)经营规模正在逐步增长，势头良好。
三、存在的问题及解决建议尽管公司现在的经营效益良好，但是也存在一些问题。
(1)资产结构不合理，加大了企业的经营风险。
应采取有效措施，提高固定资产的利用率，从而降低经营杠杆系数，降低企业所面临的潜在经营风险。
(2)库存货物量过大，造成库存货物周转缓慢，增加了库存成本。
第1篇一、前言随着我国经济的持续发展和人们生活水平的提高，酒吧行业逐渐成为休闲娱乐的重要组成部分。
本报告将对本年度酒吧的财务状况进行详细分析，旨在总结经验、发现问题，为下一年度的经营决策提供依据。
二、经营概况1. 营业收入本年度，酒吧实现营业收入XX万元，同比增长XX%。
其中，酒水销售占比XX%，食品销售占比XX%，其他服务（如包厢、活动等）占比XX%。
营业收入增长的主要原因在于：（1）客流量增加：通过优化营销策略，酒吧吸引了更多顾客，客流量同比增长XX%。
（2）价格调整：根据市场行情和成本变化，适度调整了部分酒水价格，提高了产品毛利率。
2. 成本费用（1）原材料成本：本年度原材料成本为XX万元，同比增长XX%。
主要原因是原材料价格上涨和部分产品销量增加。
（2）人工成本：本年度人工成本为XX万元，同比增长XX%。
主要原因是员工数量增加和薪酬调整。
（3）能源费用：本年度能源费用为XX万元，同比增长XX%。
主要原因是酒吧面积扩大和设备更新。
（4）其他费用：本年度其他费用为XX万元，同比增长XX%。
主要包括租金、装修费、广告宣传费等。
3. 利润情况本年度，酒吧实现净利润XX万元，同比增长XX%。
净利润增长的主要原因在于：（1）营业收入增长：营业收入增长带动了净利润的增长。
（2）成本控制：通过优化采购渠道、加强内部管理，有效控制了成本费用。
三、财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率：本年度毛利率为XX%，较去年同期提高XX个百分点。
主要原因是价格调整和成本控制。
（2）净利率：本年度净利率为XX%，较去年同期提高XX个百分点。
主要原因是营业收入增长和成本控制。
2. 偿债能力分析（1）流动比率：本年度流动比率为XX，较去年同期提高XX个百分点。
表明酒吧短期偿债能力较强。
（2）速动比率：本年度速动比率为XX，较去年同期提高XX个百分点。
表明酒吧短期偿债能力较强。
3. 运营能力分析（1）应收账款周转率：本年度应收账款周转率为XX次，较去年同期提高XX次。
财报：酒鬼酒2015年净利润近亿元
作者: 刘一博朱欣悦来源: 北京商报网
酒鬼酒日前发布2015年度业绩预告称，公司预计全年实现净利润8000万-9600万元，比上年增长182.17%-198.48%。
业绩增长主要由于营业收入较上年同期大幅增长，期间费用较上年同期下降幅度较大。
酒鬼酒在2013和2014年度因业绩持续亏损沦为ST企业，2015年酒鬼酒将重心放至湖南本土市场，并于上半年密集发布中低端新品，通过招商大面积出货，借此改善销售业绩。
酒鬼酒2015年度半年报则提出，上半年三个核心支柱单品内参酒、红坛酒、50度酒鬼酒实现量价齐升,并在湖南市场销量有较大突破,且拟通过引进战略投资者,不断壮大公司综合实力。
值得注意的是，酒鬼酒在去年发布公告明确了中粮为实际控制人。
2015年度财务分析报告按照市财政局要求，我会已完成《2015年度部门决算报表》的填报工作，为更好地开展2016年度的财务工作，现结合我会2015年度部门决算作以下财务分析。
一、收入2015年度我会的总收入1200154.38元，同比减少25%，主要原因：一是今年没有因公出境费用；二是市商务局的招商引资奖励金取消了，其他收入大副减少了。
我会的收入主要有财政拨款、其他收入二种，其中财政拨款1200082.40元，包括人员经费949092.40元、日常公用经费100990元和专项经费150000元；其他收入71.98元，是银行利息收入。
二、支出我会今年总支出是1263941.85元，包括基本支出和项目支出。
（一）基本支出1113941.85元1、工资福利支出854076.47 元工资福利支出占总支出的68%，工资福利支出大部分的费用都是财政拨款，只有少部分的社会保障缴费是用去年结余款资金。
财政拨款保证了我会人员工资福利。
2、商品和服务支出155547.38元商品和服务支出占总支出的12%，财政拨款有100990元，有54557.38元是在去年结余款中列支，主要包括办公费、水电费、手续费、邮电费、差旅费、维修费、培训费、公务接待费、公务用车运行维护费和其他商品和服务支出等。
3、对个人和家庭的补助104318元对个人和家庭的补助支出占总支出的8%，主要有住房公积金、单位医疗的补助和住房补贴，都是财政拨款的。
（二）项目支出：项目支出共150000元，占总支出的12%。
主要用于筹备石展会、招商引资和召开2015云浮市经贸摩擦应对暨出证认证工作培训班。
1、我会按照市政府的工作部署，主动到省贸促会请示工作，积极争取省会的重视和支持，得到省会同意与市政府共同主办第十届石展会。
为提高石展会的水平和档次，我会在省会的支持下积极向国家贸促会申请，再次争取到国家贸促会成为本届展览会的支持单位。
与此同时，我会充分利用贸促系统的资源和本会的网站发放宣传资料，广泛宣传第十二届石展会，并积极协助做好招商招展工作。
2015酒店财务分析报告过去的20XX年，是及不平凡的一年，在公司董事会及经营领导班子的正确领导下，财务部全体员工，团结一致，紧密配合，比较顺利的完成了公司会计核算、报表报送、财务计划、财务分析、费用管理、资金筹措和结算多项工作任务。
充分地发挥了财会工作在企业管理中的重要作用，回想一年来的工作，主要有以下几点：1、20XX年财务预算计划工作。
今年1月份，根据xx总公司及公司领导班子的工作要求，结合市场情况，在反复研究历史资料的基础上，综合平衡，统筹兼顾，本着计划指标积极开拓稳妥的原则，在反复听取各方面意见的基础上，向xx总公司上报了20XX年公司财务计划。
并且，根据xx总公司下达公司的20XX年计划任务，层层分解落实，下达了有关部门20XX年计划任务指标。
同时，为了保证财务计划的顺利完成，财务部对各部计划任务进行逐月检查和分析，及时发现各部门计划任务指标执行中存在的问题，为公司领导制定经营决策提供重要依据。
2、XX年年财务决算工作。
XX年年财务决算工作，是xx公司会计报表第一次上报xx总公司，这对会计决算工作提出了更高的要求。
财务部根据会计决算工作的要求，高标准、严要求、齐心协力，加班加点不计报酬，认真保质保量地完成了会计决算几十个报表的编制及上报工作，并对会计报表编写了详细的报表说明，完满地完成了会计决算工作任务。
3、员工集资工作。
为了减少利息支出，减支增效。
今年4月初，根据xx总公司业务发展项目急需筹措资金的要求，以及公司领导班子的决定，财务部组织员工动员集资，半个月内完成集资xx万元，完成了公司为中陕总公司发展项目筹措部分资金的任务。
6月份，经过多方努力，从xx工行xx支行取得贷款xx万元，缓解了资金短缺压力，归还了员工集资借款项xx万元，为公司节约利息支出xx万元。
今年11月至12月，公司先后有三笔银行贷款到归还期限，按照银行规定，如不能按期归还贷款，一方面加罚息xx%，一方面取消公司贷款xx万元额度，直接影响公司信贷信誉。
2015公司年度财务分析报告范文在公司领导的关心支持下，财务部以公司制定的年度方针目标，以成本费用和资金管理为重点，全面落实预算管理，强基础、抓规范，实现了全年账务处理操作规范化，财务管理科学化，企业效益最大化。
尤其是今年公司收入、综合效益指标比去年大幅增加的情况下，财务部除在完成日常核算工作的同时，加大了对各种资料数据的统计分析，先后对公司全年任务计划、装车、工资计划、管理费用及五项费用计划进行了全面测算和分劈，对公司的各类资产进行清查，为领导经营决策提供了可靠依据，推动了公司财务管理水平，发挥了财务管理在企业管理中的作用，现将财务部工作总结如下：一、抓预算管理一是做好全面预算工作，按时上报预算编制说明和报表，使预算工作从编制、反馈、考核、修正，形成良好的闭环运转模式，使公司的目标激励、过程控制、有效奖罚在日常管理中发挥更重要作用性，进一步调动全员积极性。
二是与各部门紧密配合，做好各经营网点装车、收入全年预算，落实公司全年经营目标，将每个经营网点装车数、收入、毛利分解到每个月每一天，并将每天实际装车情况与之对比，纳入考核。
三是做好各项成本费用预算的编制工作。
及时分劈下达公司管理费用指标;确保成本费用有序可控不超支，从而达到事前、事中、事后的有效监控。
四是加强资金预算管理，调控合理安排使用资金，确保经营资金良性循环。
二、抓成本控制一是实行成本费用科目负责制。
为了提升各分公司经营责任意识及管理水平，达到节能降耗的目的，公司将相关管理费用指标下达至各分公司，总公司对分公司实行科目负责、逐级管理模式，达到了良好效果。
二是费用控制抓亮点1、在日常费用报销时，严格把关。
按汽车日常管理派车单审核，做到一车一帐一核算，日常报销坚持实行单车核算，报销时将派车单随票据粘贴，与派车单无关的费用不予报销。
汽车维修、保险、购油等事宜必须经过单位车管、主管领导同意后在集团公司指定的维修点、加油站、办理，杜绝了汽车维修小病大养，弄虚作假现象。
/31CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION（浙江工贸职业技术学院，浙江温州325003）王国银“酒鬼酒”财务状况分析【摘要】湖南酒鬼酒股份有限公司（简称“酒鬼酒”）由于２００２～２００３年连续两年亏损，被挂上“＊ＳＴ酒鬼”的帽子，２００４年公司管理层面临着巨大压力。
公司到底在哪里出了问题，本文从公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、增长能力、现金流量等方面作出了综合分析。
【关键词】偿债能力营运能力盈利能力增长能力现金流量湖南酒鬼酒股份有限公司是于1997年7月采取向社会公开募集股份的方式创立的上市公司，股票上市地为深圳证券交易所，公司证券代码为000799，公司简称为“湘酒鬼”。
公司前身为创建于1956年的吉首市酒厂。
公司自组建以来，充分发扬“艰苦创业、团结奋斗、求实创新、以优取胜”的企业精神，大力实施名牌战略、科技创新战略和企业文化战略，坚持“酒业为主多元投资”的产业发展思路，形成了以酒业为主体，旅游业、药业、矿业等产业并举的产业构架，资产规模达到20多亿元。
企业先后荣获“全国酿酒行业优秀企业”、“全国酒文化优秀企业”、“中国公众形象优良企业”、“全国食品工业科技进步优秀企业”等多项殊荣，并通过ISO9001国际质量体系认证。
2000年“酒鬼”牌商标被国家工商局认定为“中国驰名商标”。
但由于公司2002～2003年连续两年净利润亏损，根据有关规定，公司股票自2004年4月30日起实行退市风险警示的特别处理，股票称为“*ST 酒鬼”。
针对这一现象，我们根据公司年度报表，从财务角度对此作出了分析。
经过对近几年公司年报的整理计算，我们得到下表：表1酒鬼酒股份有限公司2001、2002、2003年主要财务指标一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。
企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的经济资源或未来的经济利益。
偿债能力分析，对于企业投资者、经营者和债权人都有着十分重要的意义与作用。
年度财务分析报告2015年度，在公司“与时俱进，管理创新”的工作方针的正确指引下，经过全体员工的共同努力，我们取得了一定的成绩。
现将本年度财务状况报告如下：一、主要经济指标完成情况金额单位：万元项目本年目标（含税）本年实际累计（含税）本年实际比目标±%去年同期累计(含税)去年同期对比±%销售总额实现利润【简要分析】1、销售收入万元，比去年同期增长100 %。
2、实现利润（或亏损）万元，比去年同期增长万元。
二、财务指标情况比率分析明细表比率分析比率备注2015年（%）2014年（%）资产负债率流动比率销售利润率资产利润率成本费用利润率应收款周转率（次数）周转天数存货周转率存货周转天数【简要分析】1、资产负债率升降情况。
2015年负债率比2014年升高/降低了%。
2、流动比率比去年升/将%。
说明企业的偿还能力。
3、销售利润率比去年增加%。
4、应收款周转天数比去年减少天。
说明变现能力比去年快。
5、存货周转率比去年减少。
说明存货停留时间比去年长。
三、经营状况1、损益表表（一）项目2015年2014年增加（减少）变动百分比（%）销售收入18875992.782000万106%销售成本10375041.06销售费用2790756.62管理费用965817.34财务费用48652利润4695725.76【简要分析】从以上两表可以看出：1）销售收入今年万元，比去年1887.6万元增2000万元。
主要原因是：……。
2）产品销售成本占销售收入的比例与去年持平…，销售利润率比去年上升…%。
3）管理费用每百元收入比去年上升/降元。
4）销售费用每百元占收入比去年升/降元。
5）财务费用基本持平……。
2、主要销售收入与利润明细情况销售收入与利润明细表(含税) 销售收入销售利润净利润% 利润率%去年同期利润率%对比 %【简要分析】从上表可以看出：……车间利润率比去年有所提高。
其中：……利润上升幅度较大（上升%），为主要盈利车间；……利润率上升%；而…仍处于…状态，但比去年有所好转……。
财务报表分析--酒鬼酒2015财务分析报告酒鬼酒是中国知名的白酒品牌，在2015年的财务报表中显示出了一系列的经营数据。
本文将对酒鬼酒2015年财务分析报告进行详细分析。
首先，我们来研究酒鬼酒的盈利能力。
2015年的财务报表显示，酒鬼酒的净利润为XX万元，同比增长了XX%。
这表明酒鬼酒在该年度取得了良好的盈利。
另外，酒鬼酒的销售毛利率为XX%，较上一年度有所增长。
这意味着酒鬼酒在销售过程中能够更高效地控制成本，提高了盈利能力。
其次，我们需要关注酒鬼酒的经营能力。
通过财务报表可以看出，2015年酒鬼酒的营业收入为XX万元，同比增长了XX%。
这表明酒鬼酒在销售方面取得了很高的增长。
酒鬼酒的总资产为XX万元，同比增长了XX%。
这说明酒鬼酒在该年度增加了更多的资产投入，以支持其发展壮大。
此外，酒鬼酒的存货周转率为XX次，较上一年度有所增长。
这反映了酒鬼酒在管理存货方面的有效性，加强了资金的周转。
第三，我们需要关注酒鬼酒的偿债能力和风险承受能力。
酒鬼酒的流动比率为XX，说明其有足够的流动资金偿还短期债务。
酒鬼酒的速动比率为XX，同样表明其具备足够的快速偿债能力。
再者，酒鬼酒的资产负债率为XX%，较上一年度有所下降。
这表明酒鬼酒在该年度降低了其负债总额，并且更安全地管理其债务。
最后，我们需要关注酒鬼酒的现金流量状况。
2015年的财务报表显示，酒鬼酒的经营活动产生的现金流量净额为XX万元，同比增长了XX%。
这显示出酒鬼酒在经营上获得了更多的现金流入。
此外，酒鬼酒的投资活动产生的现金流量净额为XX万元，同比增长了XX%。
这意味着酒鬼酒在该年度通过投资活动增加了更多的现金流入。
最后，酒鬼酒的筹资活动产生的现金流量净额为XX万元，同比增长了XX%。
这显示出酒鬼酒在该年度通过筹资活动获得了更多的现金流入。
综上所述，通过对酒鬼酒2015年财务分析报告的详细分析，我们可以看出酒鬼酒在该年度取得了良好的盈利能力和经营能力，同时显示出其较强的偿债能力和风险承受能力，并且在现金流量方面表现出积极的状况。
第1篇一、概述随着我国经济的快速发展和人民生活水平的不断提高，酒吧业在我国逐渐兴起。
酒吧作为一种休闲娱乐场所，已经成为都市生活的重要组成部分。
本报告旨在对某酒吧的财务结构进行深入分析，以期为酒吧的经营决策提供有益参考。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析（1）流动资产分析流动资产主要包括现金、应收账款、存货等。
通过对酒吧资产负债表的分析，我们可以看到流动资产占总资产的比例较高，说明酒吧的短期偿债能力较强。
但需要注意的是，应收账款占比较高，可能存在坏账风险。
（2）非流动资产分析非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
从资产负债表来看，酒吧的固定资产占比较高，说明酒吧在经营过程中对硬件设施投入较大。
同时，无形资产占比较低，表明酒吧的品牌价值和专利技术等无形资产相对较弱。
2. 负债结构分析（1）流动负债分析流动负债主要包括应付账款、短期借款等。
从资产负债表来看，酒吧的流动负债占比较高，说明酒吧在经营过程中对短期资金的需求较大。
但需要注意的是，应付账款占比较高，可能存在拖欠供应商货款的风险。
（2）非流动负债分析非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
从资产负债表来看，酒吧的非流动负债占比较低，说明酒吧在长期资金方面压力较小。
3. 所有者权益分析所有者权益主要包括实收资本、资本公积、盈余公积等。
从资产负债表来看，酒吧的所有者权益占比较高，说明酒吧的资本实力较强。
（二）利润表分析1. 收入分析酒吧的收入主要来自酒水销售、餐饮服务、娱乐活动等。
通过对利润表的分析，我们可以看到酒吧的收入结构较为稳定，酒水销售和餐饮服务收入占比较高。
2. 成本费用分析酒吧的成本费用主要包括原材料成本、人工成本、租金、水电费等。
从利润表来看，酒吧的成本费用控制较好，毛利率较高。
3. 利润分析酒吧的利润主要来自营业利润和投资收益。
从利润表来看，酒吧的营业利润占比较高，表明酒吧的主营业务盈利能力较强。
三、财务比率分析（一）偿债能力分析1. 流动比率流动比率=流动资产/流动负债。
酒鬼酒业年终总结1. 引言酒鬼酒业是一家专注于酒类生产和销售的企业。
在过去的一年里，我们面临了许多挑战和机遇。
本文将详细总结酒鬼酒业在过去一年的发展情况，包括销售业绩、市场竞争、产品创新和渠道拓展等方面。
2. 销售业绩酒鬼酒业在过去一年中取得了令人瞩目的销售业绩。
我们的销售额同比增长了15%，达到了XX亿元。
这主要归功于我们对产品质量的不断追求和市场营销策略的创新。
3. 市场竞争在激烈的市场竞争中，酒鬼酒业始终保持了良好的竞争力。
我们意识到市场需求的变化并及时调整了产品定位和营销策略。
通过市场调研和消费者洞察，我们成功推出了一系列符合消费者口味的新产品，进一步巩固了我们在市场上的地位。
4. 产品创新产品创新是酒鬼酒业成功的重要因素之一。
在过去一年中，我们不断推出新品种和新口味的酒类产品，以满足不同消费者的需求。
我们注重产品质量和口感的提升，通过不断改进生产工艺和技术，使我们的产品在市场上脱颖而出。
5. 渠道拓展酒鬼酒业通过积极的渠道拓展取得了良好的效果。
除了传统的销售渠道外，我们还与电商平台合作，进行线上销售。
这一举措为我们进一步扩大了市场份额，并吸引了更多年轻消费者的关注。
6. 未来展望展望未来，我们将继续致力于提高产品质量和服务水平，同时不断创新和拓展市场。
我们将加大市场营销力度，提高品牌知名度和美誉度。
我们还将进一步加强与合作伙伴的合作，共同实现互利共赢。
在AI人工智能技术快速发展的时代背景下，我们也将不断关注和应用相关技术，提升企业竞争力。
我们相信，在全体员工的共同努力下，酒鬼酒业的未来将更加光明。
结论酒鬼酒业作为一家专注于酒类生产和销售的企业，在过去一年中取得了可喜的成绩。
销售业绩持续增长、市场竞争力保持强劲、产品创新不断推出以及渠道拓展取得良好效果，这些都是酒鬼酒业成功的关键因素。
展望未来，我们将继续努力，不断提升产品质量和服务水平，拓展市场份额，并与合作伙伴携手共进。
我们有信心在新的一年中取得更大的成就。
酒鬼酒财务分析报告目录1.企业概况与行业背景 (3)1.1企业概况 (3)1.2行业背景 (3)2.财务效率分析 (4)2.1盈利能力分析 (5)2.2营运能力分析 (6)2.3偿债能力分析 (7)2.4发展能力分析 (9)2.5综合能力分析 (9)3.前景分析 (9)3.1行业前景 (9)3.2企业前景与相关建议 (10)1.企业概况与行业背景1.1企业概况酒鬼酒股份有限公司前身为始建于1956年的吉首酒厂，1997年07月上市，公司股票上市地为深圳证券交易所，证券代码为000799，股票简称“酒鬼酒”。
公司主营业务为生产、销售酒鬼酒、湘泉酒、内参酒等系列白酒产品，产品畅销全国30多个省、市、自治区，远销美国、日本、俄罗斯等20多个国家和地区。
公司传承湘西悠久的民间传统工艺，依托湘西独特的自然地理环境和地域文化资源，独创中国白酒“馥郁香型”，是企业的核心卖点，荣获多项世界级和国家级奖项。
酒鬼酒公司位于湖南吉首市北郊酒鬼工业园区，为风景名胜区张家界、猛洞河、王村古镇至德夯苗寨、凤凰古城的必经之地，这里群山环抱，风景如画，酒鬼生态工业园已被国家旅游局列为全国首批工业旅游示范点。
2007年，酒鬼酒公司在湖南省委、省政府及湘西州委、州政府的支持下，在社会各界的关心下，完成企业重组和改制工作。
中国糖业酒类集团公司子公司中皇有限公司成为公司第一大股东。
2010年8月17日，酒鬼酒总经理徐可强辞职，他出任酒鬼酒总经理尚不满3年。
而接替徐可强担任总经理职务的是夏心国。
2012年11月19日，酒鬼酒塑化剂事件爆发，并于当天遭临时停牌。
受塑化剂事件影响，酒鬼酒2013年上半年净利大跌近9成。
2014年1月27日，酒鬼酒公司公告称，子公司酒鬼酒供销公司1亿元存款涉嫌被盗取，已向公安机关报案，公安机关已受理并正在进行侦查。
2014年4月8日发布公告称，此前被盗取的1亿元公司存款已被警方追回3699万元。
酒鬼酒据此将2013年业绩预亏幅度下调为3500万元-4500万元。
2015年4月27日，酒鬼酒2013、2014年连续亏损被交易所实行退市风险警示，股票简称也变更为“*ST酒鬼”。
2015年6月5日，酒鬼酒发布公告称，因“拟筹划重大事项”，于6月8日开盘起停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。
1.2行业背景白酒作为世界主要蒸馏酒品种之一，也是我国特有的传统酒种。
在我国五千年的历史中，白酒扮演着重要的角色，作为一个有着悠久白酒文化历史的国家，白酒在我国酒类消费品中一直占据着主导地位。
进入新世纪以来，在消费理念不断升级的背景下，中、高端白酒更是取得了快速发展，出现了量价齐升的局面。
至2012 年白酒行业产量达到1,153.16 万吨，比2004 年增长280.58%，达到了历史高点。
翻看中国酒业的各项数据，从2007年开始进入高速增长，均在2011年到达顶峰，然后在2012年开始呈现明显下滑趋势。
可以说2012年是中国白酒的转折点。
2012 年下半年以来，由于禁酒令、严格控制“三公”消费政策趋严，以及塑化剂事件等的影响，一线白酒市场规模出现萎缩。
白酒行业结束了“量价齐升”的黄金发展期，全行业进入了结构化调整期，一直到今天还尚未完全褪去低迷。
一方面，是白酒行业的亏损企业数量和亏损额在大幅上涨，中国酒业协会公布的2014中国酒业研究报告显示，白酒亏损企业117家，占规模以上白酒企业总数（1498家）的近8%。
2014年白酒企业亏损额暴涨七成，水井坊、酒鬼酒和皇台酒业股票变为了“*ST”。
而另一方面，白酒产量却在不断增加。
国家统计局公布的全国酿酒行业2014年运行数据，我国白酒行业去年累计产量1257.13万千升，同比增长2.5%。
分析历年来的白酒产量我们发现，尽管从销售市场景气度而言，白酒行业从2012年年底开始行业就进入调整期，但是从产量而言，真正的转折点在去年10月份才出现。
2014年10月份白酒产量111.39万千升，同比下降2.49%，白酒产量的增速正式进入负增长。
而在销售层面，茅台的三季报显示，前三季度其营收和净利润双双小幅降低。
其中营收同比降0.99%至218.18亿元，而净利润则下降3.4%至106.93亿元。
由此可见白酒产量的调整要落后于销售层面的变化。
这种滞后性的产生可能有两方面原因。
其一为一线品牌价格下滑后，销量并没有下滑，比如茅台甚至在放量。
其二则为二线酒企普遍开发低端产品，支撑着白酒的产量。
对此，中国酒业协会理事长王延才指出，白酒行业自2013年进入深度调整期，亏损面扩大，行业整体效益不断下滑。
经过两年多的产业调整，白酒企业逐步适应了产业发展的新常态，但“目前我国白酒行业仍存在产能过剩的隐患”。
因为中国传统消费理念的影响，白酒这一行业的需求量具有一定刚性。
2015年春节期间酒类行业回暖：生产端数据，1-2月白酒产量、葡萄酒产量、瓶装葡萄酒进口量分别增长4.5%、18.5%和37.1%，继续呈现恢复性增长。
白酒上市公司一季报也延续了这一回暖趋势。
高档酒茅、五、泸以品牌性价比挤占其他品牌高端系列的份额，而中档酒以“大单品+区域化”抢占地产酒的份额，传统企业增长模式已经逐渐清晰。
而品牌一旦找到自己的核心价格带,开始大单品放量,调整便会出现拐点。
综上，我们不禁猜测白酒行业的调整或才进入中段。
在产业调整与产能过剩的大背景之下，白酒品牌纷纷抓住转型机会、加速抢夺大众化市场、通过加速开拓电商等新渠道等，以加快完成从团购市场向个人消费时代的转向。
2.财务效率分析本报告是基于投资者角度对酒鬼酒进行2010至2014年年度财务报表的分析。
表格 1 年度主要财务指标20142013201220112010得到）2.1盈利能力分析盈利能力通常指企业在一定时期内赚取利润的能力。
利润是投资者取得投资收益，债权人取得本息的资金来源，也是企业经理人员最重要的绩效衡量指标，是发现问题、改进企业管理以推进企业长足发展的重要指标。
对企业盈利能力的分析主要是指对企业利润率的分析，主要包括净资产收益率、总资产收益率、主营业务利润率、每股收益等指标。
从上表可以看出，酒鬼酒公司的主营业务利润率还是比较高的，保持在40%以上，即使在白酒这样的高利润行业，也是比较出色的。
但其营业利润、利润总额、净利润趋减明显，2013、2014两年连续亏损，使得净资产收益率、总资产收益率、每股收益均为负值。
究其原因，是企业销售收入增长乏力，但销售成本居高不下。
我们还可以看到主营业务利润为正值，但营业利润却为负值，而且三项费用比重随着营业收入下降逐年上升，说明三项费用占了很多支出，导致利润亏损。
所以公司应该开源节流，一方面深挖市场潜力，扩展营销渠道，全面提高市场份额和销售规模，另一方面控制业务成本，减少不必要的费用，尽量降低各项支出。
2.2营运能力分析企业营运能力主要指企业营运资产的效率和效益。
营运资产的效率通常指资产的周转速率。
营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。
进行运营能力的分析，用于评价企业资产的流动性和利用效益，挖掘企业资产利用的潜力。
营运能力主要包括的指标有总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、营业周期等。
其中，营业周期是指从外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款的这段时间。
其计算公式为:营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。
较短的营运周期表明对应收账款和存货的有效管理。
表1中列出的营业周期数据中，去年的营业周期达到1700多天，严重影响企业的资金周转另外，从上面三个与同行业平均水平对比的折线图可以看出，酒鬼酒各年份的三项周转率基本上都低于行业水平。
特别是存货周转率过于偏低，而联系资产负债表中数据（从表1中可以看到）也可以看到企业存货余额巨大。
我们在结合下方的表格2看一下存货的分类及其所占比例，这里需要解释的是，存货年末余额主要是自制半成品基酒，自制半成品基酒转入可出售成品酒状态需要 3-5年一个较长的时间，为了满足长期发展需求，应保证基酒的存量充足以保证。
但是现在高达58377万元的半成品存货可能和企业较为不足的销售能力不太对接，而且企业产成品存货积压也较为严重，说明该企业销售能力不足，需要在企业管理、产品定位、定价以及营销策略方面多多改进。
表格 2 存货分类及所占比例同时，对应收账款的变现能力和管理效率也需要加强，除2012年外，近几年的应收账款周转率都低于行业水平很多。
2.3偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。
其中反映企业偿还流动负债能力的是短期偿债能力，反映企业偿还非流动负债能力的是长期偿债能力。
偿债能力是企业经营者、投资人、债权人都十分关心的重要问题，投资人更重视企业的盈利能力，但他们认为若企业拥有一个良好的财务环境和较强的偿债能力更有助于提高企业的盈利能力。
短期偿债能力一般是指通过流动资产的变现来偿还下一年内到期的流动负债的能力。
主要指标有流动比率、速动比率、现金比率等。
其中现金比率是货币资金和短期投资之和除以流动负债，在速动资产的基础上扣除了应收账款和应收票据，可以说是最保守的短期偿债能力指标。
观察上面的折线图，重点研究近两年的趋势，企业的短期偿债能力有下降趋势，但与同行业其他企业相比（水井坊2014年流动比率3.0，速动比率0.6;山西汾酒2014年流动比率2.0，速动比率1.0），并没有下降到非常严重的水平。
自然，其与行业领先水平（贵州茅台2014年流动比率4.5，速动比率3.0）相比，还有一定的差距。
长期偿债能力是指公司按期支付债务利息和到期偿还本金的能力。
在企业正常经营的条件下，企业不能依靠变卖资产来偿还长期债务，而需要将长期借款投入到报酬率高的项目中得到利润来偿还到期债务。
主要参考指标有：资产负债比率、股东权益比率、利息支付倍数等。
这里我们简单的看一下表1中的利息支付倍数，是比较高且没有滑落的，说明企业偿还长期债务利息的能力还是较好的。
整体来说，在近两年经营活动产生的现金流量净额为负值的情况下，该企业还是保留了一定的偿债能力。
2.4发展能力分析企业发展能力通常指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能。
通过发展能力分析能够帮助投资者评价企业的未来成长性以做出正确的投资决策。
企业发展能力的大小是一个相对概念，实践中通常使用在增长率来分析，主要指标包括净资产增长率、净利润增长率、主营业务收入增长率、总资产增长率等。
从表1中数据可以很容易看到，近两年公司的生产规模萎缩，股东权益也在减少，原因自然也是公司销售收入下降，连续两年大额亏损，导致权益减少。
2.5综合能力分析从上述对酒鬼酒公司的盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等作出的分析，我们得出该公司的综合能力较弱，有被摘牌的风险，现在酒鬼酒因连续两年亏损已经被带上“*ST”的帽子，虽然背靠央企中糖集团这棵大树，但是如果不尽快调整企业经营战略，扭亏为盈，被市场淘汰的风险还是很大的。
