跨国公司会计问题.pptx

第一节 跨国公司的财务管体制
一、跨国公司财务管理体系的形成 二、跨国公司财务管理的内容 1．资金的筹措 2．资金的运用 3．资金的保护
三、跨国公司财务管理的组织形式
（一）跨国公司财务管理的组织形式 1．公司总部集中控制财务管理 2．分部或国际子公司实施财务管理 3．总部与分部共同负责财务管理
（二）跨国公司财务管理组织形式的影响因素 1.公司规模 2.股权结构与技术水平 3.传统与公司经营管理体制
四、跨国公司的避税和逃税
（一）国际避税和国际逃税的定义
国际避税(international tax avoidance)，是指跨国纳税人利用各 国税法规定的差异和税收政策的不同，采取变更其经营地点或经营方式等 种种公开的合法手段，以求最大限度减轻其国际纳税义务的行为。国际避 税行为一般都与国际经济交易或其他国际往来有关。由于国际避税跨越了 国境，它一般会涉及到至少两个国家的财政利益，因此，较之国内避税更 为复杂。
1．日本模式 2．德国模式 3．英-荷模式
（2）跨国公司转移或避免居住国。 2．客体转移方式 （1）避免成为常设机构。
（2）利用常设机构进行收入或费用的转移。 （3）利用关联企业间转让定价转移收人和费用。 （4）通过避税地渠道实现客体转移。 3．转让定价方式 4．国际避税地方式
第五节 跨国公司的人事管理
一、跨国公司人事管理的特点与内容
（一）跨国公司人事管理的特点 1．不同的劳动力市场
国际逃税(international tax flight)，又称国际偷漏税 (international tax evasion)，是指跨国纳税人不遵守征税国的有关法 律，利用国际税收管理的困难和国际税收合作中存在着的漏洞，有意识地 采取种种隐蔽的或欺诈手段，以逃避根据有关国家的税法及双边的或多边 的国际税收协定本应承担纳税义务。

（1）综合财务报告； （2）子公司财务报告； （3）公司实际业绩财务报告。
第二节 跨国公司的融资管理
资产经营作为产品经营发展到一定阶段后 的一种创新经营形式，也是企业超常规发展 的主要手段。企业要发展，主要有两种途径： 一种是内部扩张；一种是外部扩张。国际级 大企业往往坚持两种方式并重。企业进行资 产经营，把产业资本和金融资本结合起来， 企业规模就可呈几何级数增长。
各国政府对不同的企业组织形式采取不同 的税收政策。
（一）纳税数量 各国政府对跨国公司的分公司和子公司实
行不同的纳税数量。
（二）稅负待遇 各国政府对跨国公司的分公司和子公司实 行双重课税或税收抵免政策。
（三）纳税时间 各国政府对跨国公司下属的不同公司，规
定不同的纳税时间，使一些公司可以享受延 期纳税的好处。
（四）税收优惠 东道国对子公司和分公司实行不同的税收
优惠政策。
三、跨国公司的国际避税
跨国公司的国际避税是指利用各种不同的 税法和国家税收协议中的差异、漏洞、缺陷 和特例，通过合法的手段规避或减轻纳税的 义务。
跨国公司的国际避税方法，有以下几种：
（一）转移定价避税法
转移定价避税法是指跨国公司通过分布于 不同税率和税则国家和地区内的子公司，在 公司内部自行调节成本和收入，将成本由低 税区转移到高税区，又将利润由高税区转移 到低税区，从而达到减轻公司税负的目的。
（二）选择公司身份避税法
各国的税收结构是按具体的纳税人和纳税 对象设置不同的税收政策。跨国公司通过选 择国外机构的组织形式的身份来达到避税地 目的。
（三）高息贷款增资避税法
当跨国公司母国的所得税低于子公司所在 国的所得税率时，母公司通过增加对子公司 的高利率贷款，使子公司的一部分所得税以 免征所得税的利息形式转移到母公司的账户 上，从而达到避税目的。

Forward Rate Quotations
• Suppose you observe that for Japanese yen, the spot rate is ¥115.75 = $1.00
While the 180-day forward rate is ¥112.80 = $1.00
•Credit Agricole
opportunity.
•S¥/£(0) = 85
•So, how can we make money?
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第三十二章 跨国公司财务
Triangular Arbitrage
•As easy as 1 – 2 – 3:
•Barclays •S¥(0) =120
• Eurobonds: bonds denominated in a particular currency and issued simultaneously in the bond markets of several countries.
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第三十二章 跨国公司财务
32.1 Terminology
•profit per round trip = $ 106,250- $100,000 = $6,250
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第三十二章 跨国公司财务
The Forward Market
• A forward contract is an agreement to buy or sell an asset in the future at prices agreed upon today.
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第三十二章 跨国公司财务
Triangular Arbitrage

跨国资本预算
海外投资不会改变公司运用的NPV法则。但是，有两个因素，即外 币折算和资金汇回母国，使跨国投资项目的净现值计算变得更为 复杂。
如何计算预计未来汇率呢？按照有效市场理论，公司可以用外汇 市场内含预计汇率计算净现值，而这些内含预计汇率可由下式求 出：
跨国公司的资本成本 跨国多样化经营的成本较低，企业进行跨国投资要比国内投资更 多地考虑政治风险因素。
E (1 U )SE (S F来自1 F ))F F(0 F ,1 )1 iUS
E (1 F ) S F(0 F ) S F(0 F ) 1 iF
外币市场与汇率
外汇市场：各国货币在该市场上进行交易。大多只发生 在少数几种货币之间：美国美元（$)、德国马克 （DM）、英国英镑（£）、日元（¥）、瑞士法郎（SF） 和法国法郎（FF）。 外汇市场是一种场外交易市场。
汇率：汇率是指一国货币换成另一国货币的兑换价。标 价表示的是每单位外币可兑换的美元数，则该标价被称 为直接标价（或美式标价）。以每单位美元可兑换的外 币金额进行标价，这种标价方法被称为间接标价（或欧 式标价）。 所有的外币都用美元标价有以下两个原因。第一，这种 做法减少了过多的货币交叉标价。第二，这种做法可以 有效地减少三角套汇的发生。
S(0) — 本币（美元）即期汇率（直接标价法：1单位外 币=S(0)单位美元） F(0, 1) — 月期本币远期汇率 i — 本币（美元）存款年利率 i* — 外币存款利率
利率和汇率：利率平价说（续）
这就是著名的利率平价理论。它将远期汇率与即期
汇率和不同汇率联系起来。 1i 1 (1i*) F(0,1)
专业术语（续）
欧洲债券：以特定货币标价，同时在几个欧洲国家 的债券市场发行。它的发行不受国内发行条款的限 制，通常在伦敦组建辛迪加，交易在有买卖双方存 在的任何地方都可能。