财政与税收 第4章国债原理与制度

?政府发债的原因很多，而且在不同年代发 债的动因各不相同，概括起来有以下三点：
?第一，从政府的支出需求看，资本主义国 家的对外扩张引起了财政支出的过度膨胀， 迫使资本主义国家不得不扩张国债的规模。
?第二，从发行的物质条件来看，充裕的社 会闲置资金，是发行国债的物质条件。
?第三，资本主义时期金融机构的发展和信 用制度的完善为发行国债提供了必需的技 术条件。
第四章 国债原理与制度
财政篇
主要内容
国债概述 国债发行与偿还 国债负担
国债市场及其功能
第一节 国债概述
?一、国债的含义与特征 ?二、国债的种类 ?三、国债的功能 ?四、国债的产生与发展
一、国债的含义与特征
（一）国债的含义 ?国债是指国家或政府以债务人的身份，采
用信用的方式，向国内外取得的债务。 ?它是国家财政收入的一种特殊形式，是政
?新中国成立以来，我国对国债政策的认识 与运用也经历了一个曲折的过程。这一过 程大致可分为以下三个阶段。
?第一阶段：改革开放以前 从总体上看，这一阶段国债政策的作
用没有得到充分发挥。
?第二阶段：从1981年到1995年 这一阶段利用国债筹集建设资金的功
能正式确立和运用。
?第三阶段：从1996年至今 这一阶段国债政策的宏观调控功能正
?因为首先，发行国债只是部分社会资金的 使用权的暂时转移，流通中的货币总量一 般不会改变，一般不会导致通货膨胀。其 次，国债的认购通常遵循自愿的原则，通 过发行国债获取的资金基本上是社会资金 运动中游离出来的部分，将这部分资金暂 时集中使用，当然不会对经济发展产生不 利的影响。
?当然，对国债弥补财政赤字的功能不能绝 对化，不能把国债视为医治财政赤字的灵 丹妙药。
（二）按偿还期限分类
?按偿还期限的长短，国债可以分为短期国 债、中期国债和长期国债。
?国债期限的划分并无统一的标准。大多数 西方国家认为，偿还期限在1年以内的国债 称为短期国债；偿还期在1年以上10年以 内的国债称为中期国债；偿还期限在10年 或10年以上的国债称为长期国债。
（三）按发行地域分类
府调节经济的一种重要手段。
?对于国债的概念可以从三个方面来理解。
?第一，国债是国家（政府）信用的主要形 式。
?第二，国债是财政收入的一种特殊形式。
?第三，国债是政府掌握的重要经济杠杆之 一。
（二）国债的特征
1、国债的财政特征 ?（1）自愿性 ?（2）有偿性 ?（3）灵活性
2、国债的金融特征
?（1）安全性高 ?（2）流通性强 ?（3）收益稳定 ?（4）免税待遇
?（3）世界各国的经济发展程度不同，资金 占有量及充裕程度也不同，因而不仅可以发 行内债筹集本国资金，而且可以发行外债引 进其他国家资金。
（三）调节国民经济的发展
?国债调节国民经济的作用主要表现在以下 两个方面。
?1．国债作为一种财政政策手段，可以发挥 调节社会总供给与总需求的功能。
?2．国债可作为货币政策工具，发挥调节经 济的功能。国债不仅是财政政策手段，而 且也是货币政策的工具。
?浮动利率国债是国债发行时对票面利率不 予固定，随着经济形势的变化，政府决定 票面利率为多少的国债。
三、国债的功能
?国债作为一种财政收入的形式，它的出现 在历史上要比税收晚得多。从国债的产生 和发展的历史角度来分析，国债的功能主 要有以下三个方面。
（一）弥补财政赤字
?以发行国债的方式弥补财政赤字，一般不 会影响经济发展，可能产生的副作用也很 小。
二、国债的种类
（一）按国债发行主体分类 ?从国债的发行主体来看，国债可以分为中
央政府国债和地方政府国债。 ?中央政府国债列入中央政府的预算，主要
用于弥补财政预算的赤字，既可以用于经 常性支出，又可以用于资本性支出。地方 政府国债原则上不可以用来弥补财政预算 的赤字，一般用于特殊目的的地方性受益 的资本性支出。
式确立。
第二节 国债发行与偿还
?一、国债的发行 ?二、国债的偿还
一、国债的发行
（一）国债的发行价格 ?受国债供求关系的影响，国债的发行价格
?因为一方面，财政赤字过大，形成债台高 筑，还本付息的压力又会引致赤字的进一 步扩大，互为因果，最终会导致财政收支 的恶性循环。另一方面，社会的闲置资金 是有限的，国家集中过多往往会侵蚀经济 主体的必要资金，从而降低社会的投资和 消费水平。
（二）筹集建设资金
?从国债发行方式、目的和用途上看，许多 国家在发行国债时对国债的使用目的和用 途有明确的规定，有的国家还以法律形式 对国债的发行进行约束。
?我国20世纪50年代发行的“国家经济建设 国债”和80年代中期发行的一些国债就明 确规定了发行的目的是为了筹集建设资金。
国债作为稳定的、长期的财政收入是可行的。
?（1）社会资金的运动是一个连续不断的过 程，而在这一过程中游离出来的闲散资金也 是持续和稳定的，发行国债具有可靠的来源 保证。
?（2）国债发行遵循自愿认购和有借有还的 信用原则，容易为社会接受。
?按发行地域，国债可以分为国内债券（行的国债。
?外债是政府在国外举借的债务。
（四）按国债利率的形式分类
?从国债的利率形式来分，国债可分为固定 利率国债和浮动利率国债。
?固定利率国债是国债采用的一般形式，指 的是票面利率固定，到期按票面利率计息， 不受经济形势影响的国债。
（二）国债的发展
?现代意义上的国债制度的确立和发展，是 在资本主义取得政权以后。国债的发展时 期可以划分为自由资本主义时期和垄断资 本主义时期两个发展阶段。
（三）我国国债的形成与发展
?我国国债发展在近代经历了一个曲折的过 程。首先，作为国债重要组成部分的外债， 是伴随着西方列强对中国的军事侵略和掠 夺而来的。其次，旧中国的国内举债经历 了清政府时期、北洋军阀政府时期和国民 党政府时期。
四、国债的产生与发展
（一）国债的产生 ?根据前苏联大百科全书《国家国债》记载，
公元前4世纪，古希腊和古罗马出现了国家 向商人、高利贷者和寺院借债的情况，这是 有关国债的最早记载。不过，古代社会的国 债是少量的、偶然的。现代意义上的国债制 度是在封建社会末期，随着资本主义生产关 系的产生和发展而建立起来的。