杠杆收购论述题(一)

金融专业期末考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的主要功能不包括以下哪一项？A. 资金的筹集B. 风险管理C. 信息披露D. 产品制造答案：D2. 以下哪个不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 债券D. 掉期答案：C3. 根据现代投资组合理论，以下哪项不是分散投资的优势？A. 降低风险B. 提高收益C. 优化资产配置D. 减少非系统性风险答案：B4. 以下哪个是金融市场的参与者？A. 政府C. 个人投资者D. 所有以上选项答案：D5. 以下哪个不是金融市场的分类？A. 货币市场B. 资本市场C. 商品市场D. 外汇市场答案：C6. 以下哪个不是金融监管机构的职能？A. 制定金融政策B. 监管金融市场C. 促进金融创新D. 维护金融稳定答案：C7. 以下哪个是信用评级机构的主要任务？A. 投资咨询B. 信用评级C. 金融产品设计D. 风险管理答案：B8. 以下哪个不是金融风险管理的工具？B. 期货C. 股票D. 期权答案：C9. 以下哪个是银行的主要业务？A. 存款B. 贷款C. 汇兑D. 所有以上选项答案：D10. 以下哪个不是货币政策工具？A. 利率调整B. 公开市场操作C. 直接融资D. 存款准备金率调整答案：C二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述金融衍生品的作用。

答案：金融衍生品是一种金融合约，其价值取决于一个或多个基础资产的价值。

它们的作用包括风险管理、价格发现、投机和套利等。

2. 什么是有效市场假说（EMH）？答案：有效市场假说是一种理论，认为在一个信息效率很高的市场中，证券的价格会立即并准确地反映所有可用信息。

根据这一假说，投资者无法通过分析信息来获得超额回报。

3. 什么是杠杆收购（LBO）？答案：杠杆收购是一种企业收购方式，其中收购方使用大量的债务融资来购买目标公司的股权。

这种方式可以增加收购方的回报，但同时也增加了财务风险。

三、计算题（每题15分，共30分）1. 假设你购买了一份面值为1000元的债券，年利率为5%，期限为5年，每半年支付一次利息。

2019跨国公司概论期末复习笔记（划重点！）名词解释（5题3分）1.跨国公司：往往是由两个或两个以上国家的经济实体所组成的，在世界范围内从事生产、销售和其他经营活动的国际性大企业。

2.跨国公司的垄断优势：技术优势资源优势规模经济优势消费者认同优势，是外部市场不完全的结果。

3..跨国并购：来自其他国家的跨国公司为了达成某种目的，通过一定的渠道和支付手段，在另一国接管或合并某现有企业的部分或全部资本、资产及负债，从而对其经营管理实施部分或全部控制的活动。

4.机会主义行为：在交易的过程中，交易的一方贪图或侵占交易另一方利益。

5.市场不完全性：指要素市场和产品市场存在某些阻隔或垄断因素。

6.核心资产：指专利、技术、组织、管理等无形资产。

7.寡占反应行为：是指每一家公司都对其他公司的行动保持高度敏感性，密切关注竞争对手的行动。

8.交易消费理论：一切经济活动都可以被概括为生产、消费、交易三个方面，生产是厂商创造财富的行为，消费是顾客的效用增加行为，交易是生产与消费的中介。

9.交易费用：在一定的社会关系中，人们资源交往，彼此合作，达成交易所支付的成本，即达成一项交易所花非的成本。

10.内部化理论的逻辑关系：在不完全竞争市场结构条件下，企业的经营目标是追求利润最大化。

在中间产品通过外部市场交易存在障碍时，企业将产生内部化动机，以替代外部市场交易。

当企业内部化行为超越国界时，就产生了跨国公司的跨国经营11.所有权优势：指一国企业拥有的或能够获得的、国外企业没有的或无法获得的资产及所有权。

包括技术优势、组织管理优势、规模优势、资金优势。

12.内部化优势：指跨国公司将其拥有的资产及其所有权优势在跨国公司的母公司及子公司之间使用所带来的特定优势。

（原因是市场不完全，包括结构性市场不完全和知识性市场不完全）13.区位优势：指跨国公司在东道国进行直接投资时所享用的当地禀赋条件、投资国政策与跨国公司自身优势相结合而产生的更大便利。

投资银行学期末考试试题一、选择题（每题2分，共20分）1. 投资银行的主要业务不包括以下哪项？A. 股票发行B. 债券发行C. 资产管理D. 零售银行服务2. 以下哪项不是投资银行在并购交易中可能扮演的角色？A. 买方顾问B. 卖方顾问C. 交易撮合者D. 交易执行者3. 以下哪个术语与投资银行业务无关？A. IPOB. LBOC. P/E RatioD. LIBOR4. 投资银行在资本市场中的作用不包括以下哪项？A. 为公司提供融资渠道B. 为投资者提供投资产品C. 管理公司日常运营D. 促进资本的有效配置5. 以下哪个不是投资银行在债券发行中可能提供的服务？A. 债券定价B. 债券评级C. 债券承销D. 债券交易二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述投资银行在企业上市过程中的主要作用和责任。

2. 描述杠杆收购（LBO）的基本流程及其对企业价值的影响。

3. 解释私募股权基金的投资策略和退出机制。

三、计算题（每题15分，共30分）1. 某公司计划通过发行债券筹集资金。

债券面值为1000元，票面利率为5%，市场利率为4%，债券期限为5年。

请计算债券的理论价格。

2. 假设你是一家投资银行的分析师，你的客户想要通过IPO上市。

公司预计未来三年的净利润分别为100万、120万和140万。

如果市场给予该公司的市盈率为20倍，请计算该公司IPO时的市值。

四、案例分析题（每题20分，共20分）某投资银行参与了一项跨国并购交易，并购目标公司位于欧洲，并购方为一家亚洲企业。

在交易过程中，投资银行需要考虑哪些因素？请结合具体案例分析投资银行在跨国并购中的角色和挑战。

五、论述题（每题10分）论述投资银行在当前金融市场中面临的主要风险及其管理策略。

江南大学现代远程教育第二阶段测试卷考试科目:《国际投资》第四章至第七章（总分100分）时间：90分钟学习中心（教学点）批次：层次：专业：学号：身份证号：姓名：得分：一、填空：（本题共5小题，每小题2分，共10分）1、国际投资环境通常按构成因素的归类划分为五大部分：、、、和。

2、在众多的投资环境因素中，被认为对投资有关键影响的项目有、、、、、、和。

3、跨国收购可以采取和两种方法来完成收购企业的接管或兼并。

4、政治风险可以有多种分类法。

按风险影响的广度不同，政治风险可以分为和。

按风险影响的程度不同，政治风险可分为、和。

5、合资经营企业一般采取公司形式，其组织形式主要有、、和。

二、判断题：（本题共10小题，每小题1分，共10分）1、“闵氏多因素评分法”是对某国投资环境作一般性的评估所采用的方法，它较少从具体投资项目的投资动机出发，考察投资环境。

2、关键因素评估法与闵氏多因素评分法一样都是对某国投资环境作一般性的评估所采用的方法。

3、政治风险担保一般可以得到，但这并不减轻投资商自己评估项目的政治风险的义务。

4、根据赫奇法，如果出口成本小于对外直接投资成本，则跨国公司选择出口进入模式。

5、国际避税是在各国税法上不完善的基础上产生的，它具有与逃税相同的性质。

6、避税地公司的基本作用在于它能为资本再投入和资本转移提供便利，从而使整个公司得到财务或税收上的利益。

这种利益的取得往往通过各种公司内的转移价格来实现。

7、无限公司的股东用自己的全部财产对公司债务承担无限责任，而股份有限责任公司的股东的责任仅限于出资额。

8、国际直接投资项目可行性研究的主要内容为市场研究、生产研究和财务和经济研究。

9、有限责任公司就是股份有限公司。

10、国际独资企业的形式主要包括国外分公司、国外子公司和国外避税地公司。

三、单项选择题：（本题共5小题，每小题2分，共10分）1、按风险影响的程度不同，政治风险可分为A、政治干预、制裁和财富的剥夺。

投资学期末试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 投资组合理论是由哪位经济学家提出的？A. 亚当·斯密B. 哈里·马科维茨C. 约翰·梅纳德·凯恩斯D. 米尔顿·弗里德曼2. 以下哪项不是投资风险的类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 收益风险3. 股票的贝塔系数衡量的是：A. 股票价格波动性B. 股票与市场的关系C. 股票的收益潜力D. 股票的流动性4. 债券的到期收益率与市场利率的关系是：A. 正相关B. 负相关C. 无关系D. 有时正相关，有时负相关5. 以下哪种投资策略不是基于市场效率假说？A. 被动投资B. 技术分析C. 基本面分析D. 指数基金投资二、简答题（每题10分，共30分）1. 请简述资本资产定价模型（CAPM）的基本假设和公式。

2. 什么是有效市场假说（EMH）？它对投资者的决策有何影响？3. 请解释什么是杠杆收购（LBO）以及它在投资中的作用。

三、计算题（每题25分，共50分）1. 假设你拥有一个包含两种股票的投资组合，股票A和股票B。

股票A的预期收益率为12%，股票B的预期收益率为15%。

如果股票A占投资组合的60%，股票B占40%，计算投资组合的预期收益率。

2. 某公司发行了一张面值为1000美元，期限为10年，年利率为5%的债券。

如果市场利率为6%，计算该债券的当前价格。

四、论述题（共30分）1. 论述私募股权投资与公开市场投资的主要区别，并分析它们各自的优点和局限性。

2. 请结合当前市场环境，讨论投资者如何平衡风险与回报。

答案：一、选择题1. B2. D3. B4. A5. B二、简答题1. 资本资产定价模型（CAPM）的基本假设包括：市场是有效的，投资者是理性的，不存在交易成本和税收，投资者可以无限制地借贷资金等。

CAPM的公式为：E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险利率，βi是资产i的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

金融实务分析试题答案一、单项选择题1. 金融实务中，以下哪项不属于货币市场工具？A. 短期国债B. 商业票据C. 股票D. 存款证答案：C. 股票2. 在金融市场中，"LBO"指的是什么？A. 长期债券B. 杠杆收购C. 流动性支持D. 法定比率答案：B. 杠杆收购3. 以下哪个指标用于衡量债券的利率风险？A. 收益率B. 到期收益率C. 久期D. 票面利率答案：C. 久期4. 什么是衍生金融工具的基本特征？A. 有形资产B. 无形资产C. 固定收益D. 价值衍生性答案：D. 价值衍生性5. 以下哪项不是金融远期合约的特点？A. 标准化合约B. 场内交易C. 信用风险低D. 灵活性高答案：B. 场内交易二、多项选择题1. 以下哪些属于投资银行的业务范畴？A. 证券承销B. 企业并购咨询C. 个人理财服务D. 风险投资答案：A. 证券承销 B. 企业并购咨询 D. 风险投资2. 金融衍生工具的主要功能包括：A. 风险转移B. 价格发现C. 资金筹集D. 投资增值答案：A. 风险转移 B. 价格发现 D. 投资增值三、判断题1. 金融期货合约是一种标准化的合约，其买卖双方同意在未来某个时间以特定价格买卖某种资产。

（正确）2. 金融期权买方在支付期权费后，有权但无义务在未来某个时间以特定价格买卖某种资产。

（错误）3. 货币市场基金主要投资于长期债券和其他长期金融工具。

（错误）四、简答题1. 简述货币政策的三大工具及其作用。

答：货币政策的三大工具包括公开市场操作、存款准备金率和再贴现率。

公开市场操作是指中央银行通过买卖政府债券来调节市场流动性，从而影响货币供应量和利率水平。

存款准备金率是指中央银行规定商业银行必须按照一定比例将客户存款作为准备金存放在中央银行，以此来控制银行的信贷规模。

再贴现率是中央银行对商业银行提供的贷款利率，通过调整再贴现率，中央银行可以影响商业银行的借贷成本，进而影响整个经济的信贷状况。

第一章资本经营概述一、名词解释1、资本资本是能够带来未来收益的价值，是资产的价值形态。

资本具有两重属性即自然数性和社会属性。

资本的自然属性实质资本本身表现出来的实现价值增值的属性；资本的社会属性实质资本的所有制形式问题。

2、资本经营资本经营的含义实质以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。

3、无形资本经营无形资本经营是指企业对所拥有的各种无形资本进行运筹和策划，用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的经营方式。

4、知识资本是指能够转化为市场价值的知识，是企业所有能够带来未来经济利益的知识和技能。

5、知识资本经营知识资本经营是指企业创造、使用、保存、转让和引进知识、智力的一种心得经营模式。

这是广义的知识资本经营，包含了全部人力资本、结构性资本和顾客资本的经营内容。

狭义的知识资本经营实质在企业资本经营过程中，利用时常机智，转让和引进知识、智力，整合企业内部和外部的知识资本，借助与企业外部的知识资源窗在出具有吱声竞争有时的经营模。

二、填空题1、资本一般价值增值资本特殊所有制形式2、资产资本3、存量资产企业资本4、未来收益价值形态5、资本保值增值资本收益6、市场价值未来经济利益人力资本结构性资本顾客资本7、资本合理配置原则成本效益资本周转效率收益与风险均衡开放原则8、会计师事务所律师事务所资产评估机构产权交易中介机构9、左方资产右方的权益（包括债权人权益和所有者权益）三、单项选择题1、C2、B3、A4、C5、B6、A7、C8、D四、多项选择题1、BCD2、ABCDF3、ABCD4、BC5、ABD6、BCD7、ABCD8、ABc9、ABD五、判断正误体题1、错误2、正确3、错误4、正确5、正确六、问答题1、参阅第5页2、参阅资本经营战略一节第二章证券市场融资一、名词解释1、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等优价证券的发行和交易场所。

《公司金融》综合练习已知：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/A,6%,10)=7.3601，(P/A,12%,6)=4.1114，(P/A,12%,10)=5.6502，(P/S,10%,2)=0.8264，(P/F,6%,10)=0.5584，(P/F,12%,6)=0.5066(P/A,12%,6)=4.1114，(P/A,12%,10)=5.6502一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

请将你选定的答案字母填入题后的括号中。

本类题共30个小题，每小题2分）1. 反映债务与债权人之间的关系是（）A、企业与政府之间的关系B、企业与债权人之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与职工之间的财务关系2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（）A、有形固定资产加上无形固定资产B、销售收入减去销货成本C、现金流入量减去现金流出量D、负债的价值加上权益的价值3. 公司短期资产和负债的管理称为（）A、营运资本管理B、代理成本分析C、资本结构管理D、资本预算管理4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（）A、两者相互矛盾B、两者没有联系C、两者既矛盾又统一D、两者完全一致6. 财务管理的目标是使（）最大化。

A、公司的净利润B、每股收益C、公司的资源D、现有股票的价值7. 下列陈述正确的是（）。

A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（）A、有限责任B、双重征税C、所有权与经营权相分离D、股份易于转让9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（）A、成反比B、成正比C、无关D、不确定10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（）A、损益表B、资产负债表C、现金流量表D、税务报表11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。

2020年3月《企业战略管理》考前练习题一、辨析题1．差异化战略是指企业通过在内部加强成本控制，在研究开发、生产、销售、服务和广告等领域把成本降到最低限度，成为产业中的成本领先者的战略。

2．五种竞争力分析可以用来分析产业结构。

3．红海战略的开拓者并不将竞争作为自己的标杆，而是遵循另一套完全不同的战略逻辑，即"价值创新"。

附：辨析题参考答案1．差异化战略是指企业通过在内部加强成本控制，在研究开发、生产、销售、服务和广告等领域把成本降到最低限度，成为产业中的成本领先者的战略。

解答:此论点是错误的。

差异化战略是指企业向顾客提供的产品和服务在产业范围内独具特色，这种特色可以给产品带来额外的加价，如果一个企业的产品或服务的溢出价格超过因其独特性所增加的成本，那么，拥有这种差异化的企业将获得竞争优势。

成本领先战略是指企业通过在内部加强成本控制，在研究开发、生产、销售、服务和广告等领域把成本降到最低限度，成为产业中的成本领先者的战略。

2．五种竞争力分析可以用来分析产业结构。

解答:此句话是正确的。

波特教授1980年提出了产业结构分析的基本框架--五种竞争力分析。

他认为，在每一个产业中都存在五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、购买者、供应者与现有竞争者间的抗衡。

这五种力量共同决定产业竞争的强度以及产业利润率，最强的一种或几种力量占据着统治地位并且从战略形成角度来看起着关键性作用，五种竞争力分析可以用来分析产业结构。

3．红海战略的开拓者并不将竞争作为自己的标杆，而是遵循另一套完全不同的战略逻辑，即"价值创新"。

解答:此论点错误。

"红海战略"是竞争极端激烈的市场，"蓝海战略"并不将竞争作为自己的标杆，而是遵循另一套完全不同的战略逻辑，即"价值创新"，这是蓝海战略的基石。

在这里，企业凭借其创新能力获得更快的增长和更高的利润。

一、名词解释1、资本：是能够带来未来收益的代价，是资产的代价形态。

其涵义：可以用代价形式体现,能产生未来收益，是一种生产要素。

2、资本经营：是可以独立于商品经营而存在的，以代价化、证券化了的资本或可以按代价化、证券分操纵的物化资本为底子，通过吞并收购战略联盟等种种途径来提高资本营运效率和效益的经营运动。

3、生产经营：是围绕产物生产进行经营治理，包罗供给生产和销售各环节的治理及相应的筹资与投资治理。

其目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。

4、结构性资本：指资本结构的公道配置。

如：产物形态的资本，牢固资产形态的资本、金融形态的资本，无形资本形态的资本，知识形态的资历本等的结构。

5、委托—署理干系：股东、债权人和经营者之间组成了企业最重要的经济干系。

即委托—署理干系。

6、资本市场：是融通恒久资金的市场，可分为中恒久信贷市场和证券市场。

7、直接融资市场：资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融东西直接融通资金的场合，即为直接融资市场，也称证券市场。

8、并购：具指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。

9、敌意并购：也称非善意并购，是指并购企业在目标公司治理层对其并购意图尚不知晓或持阻挡态度的情况下，对目标公司强行进行并购的行为。

10、资产专用性：是指资产（生意业务物）在用于特定用途后，很难再移作他用的性质。

包罗：园地专用性、物质资产专用性、人力资产专用性、专项投资。

11、差别效率理论：也叫治理协同理法，即一家公司具有高效率的治理步队。

其能力凌驾了公司日常的治理需求，该公司便可以通过并购一家治理效率较低的公司来使其分外的治理资源得以充实利用，并通过提高目标公司的效率而得到收益。

12、要约收购：指在证券生意业务所的生意业务中，当收购者持有目标公司股份到达法定比例时，若继承进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方法进行收购。

13、杠杆收购：指一个公司运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金,并利用已被收购的目标企业的资产和未来现金收入来包管和归还收购中的借款而进行的收购运动。