下载文档原格式
《财务管理学》练习题及答案解析一、单选题1、与发行债券和银行贷款等筹资方式相比，租赁筹资的主要缺点是（A）A、资金成本高B、限制条件多C、筹资速度慢D、财务风险大2、下列各项中，不影响流动比率的业务是（C）A、现金购买固定资产B、从银行取得长期借款C、现金购买短期债券D、用存货进行对外长期投资3、下列能够降低企业财务风险的筹资方式是（D）A、融资租赁B、发行债券C、向银行借款D、发行股票4、根据每股收益分析法，当预期EBIT大于无差别点的EBIT时，下列关于筹资决策的说法正确的是（B）A、选择股权和债务筹资无差别B、选择债务筹资方式更有利C、无法选择更有利的筹资方式D、选择股权筹资方式更有利5、下列不属于期间费用的是（A）A、制造费用B、管理费用C、财务费用D、销售费用6、以下属于商业信用筹资方式的是（A）A、应付账款B、现金C、发行债券D、发行股票7、下列各项年金中，只有现值没有终值的是（A）A、永续年金B、递延年金C、普通年金D、先付年金8、在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是（C）A、先付年金B、后付年金C、永续年金D、递延年金9、某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为10％，预计该股票每年现金股利为2元／股，则该股票的内在价值是（B）A、30元B、20元C、10元D、50元10、在年金的多种形式中，预付年金指的是（C）A、若干期以后发生的每期期末等额收付的款项B、每期期末等额收付的款项C、每期期初等额收付的款项D、无限期等额收付的款项11、某公司债券的资本成本为10%，相对于该债券的普通股风险溢价为5%，则根据风险溢价模型计算的留存收益资本成本为（B）A、13%B、15%C、5%D、6%12、下列选项中，属于优先股股东特有权利的是（A）A、优先股利分配权B、经营参与权C、优先表决权D、认股优先权13、已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18%和15%，两方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应采用的指标是（C）A、期望收益率B、方差C、标准离差率D、期望值14、企业内部各部门之间的财务关系，在性质上是（D）A、税收法律关系B、所有权关系C、债权债务关系D、资金结算关系15、对信用条件“2/10,n/30”，解释正确的是（D）A、折扣期限10天，现金折扣2‰,信用期限20天B、折扣期限10天，现金折扣2‰,信用期限30天C、折扣期限10天，现金折扣2%,信用期限20天D、折扣期限10天，现金折扣2%,信用期限30天16、某投资项目年度净利润为20万元，年折旧额60万元，无其他非付现费用，则年营业现金净流量为（A）A、80万元B、30万元C、40万元D、50万元2下列有关财务报表的表述，不正确的是（B）A、财务报表附注是财务报表的组成部分B、资产负债表是反映公司一定会计期间经营状况的报表C、利润表是反映公司一定会计期间经营成果的报表D、现金流量表是反映公司一定会计期间现金及其等价物流入和流出的报表3、某项目投资收益率的标准离差为30％，标准离差率为60％，则该项目的预期收益率是（D）A、80％B、10％C、18％D、50％5、已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18%和15%，两方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应采用的指标是（C）A、期望收益率B、方差C、标准离差率D、期望值7、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（B）A、总资产净利率B、净资产收益率C、总资产周转率D、销售净利率8、某项目年营业现金收入为2000万元，年付现成本为500万元，年折旧额为300万元，企业所得税税率为25％，则该项目年营业净现金流量是（C）A、800万元B、650万元C、975万元D、1500万元9、下列系数中，互为倒数关系的是（A）A、复利终值系数与复利现值系数B、复利终值系数与普通年金终值系数C、复利现值系数与普通年金现值系数D、普通年金终值系数与普通年金现值系数10、根据每股收益分析法，当预期EBIT大于无差别点的EBIT时，下列关于筹资决策的说法正确的是（B）A、选择股权和债务筹资无差别B、选择债务筹资方式更有利C、无法选择更有利的筹资方式D、选择股权筹资方式更有利11、年金有普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等形式，其中普通年金是（C）A、距今若干期以后发生的等额收付的系列款项B、无期限等额收付的系列款项C、从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项D、从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项12、公司向银行取得长期借款以及偿还借款本息而产生的资金流入与流动是（C）A、公司股利分配引起的财务活动B、公司投资引起的财务活动C、公司筹资引起的财务活动D、公司经营引起的财务活动15、某公司决定对2022年3月30日登记在册的股东进行股利分配，则2022年3月30日是（C）A、股利支付日B、除息日C、股权登记日D、股利宣布日16、公司采用股票分割所带来的影响是（B）A、每股收益不变B、发行在外普通股股数增加C、每股收益增加D、发行在外普通股股数减少1、下列各项中，属于速动资产的是（ B ）A、库存商品B、应收账款C、机器设备D、原材料7、某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额4000万元，变动成本总额5000万元，则盈亏临界点的销售收入为（A）A、9000万元B、5500万元C、3500万元D、7500万元13、某公司2015年销售净利率为15%，总资产周转率为2次，权益乘数为2,则净资产收益率为（A）A、60%B、30%C、20%D、50%16、为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是（D）A、持有成本B、机会成本C、坏账成本D、管理成本6、某公司2015年营业收入为8000万元，应收账款平均余额为8000万元。
财务管理练习题及答案一、选择题1. 下列哪项是财务管理的核心目标？A. 实现利润最大化B. 提高市场份额C. 增加公司知名度D. 改善员工福利答案：A. 实现利润最大化2. 公司的现金流量表主要用于：A. 记录公司的销售收入B. 记录公司的负债情况C. 记录公司的现金流入流出情况D. 记录公司的资产价值答案：C. 记录公司的现金流入流出情况3. 下列哪项不属于负债?A. 应收账款B. 债券C. 应付款项D. 预付款项答案：D. 预付款项4. 计算财务杠杆时，可以使用以下哪个比率？A. 资产周转率B. 负债比率C. 股东权益比率D. 营业利润率答案：C. 股东权益比率5. 公司的成本与收益之间的关系可以通过以下哪个指标评估？A. 利润率B. 市盈率C. 客户满意度D. 生产效率答案：A. 利润率二、填空题1. 财务管理的核心职责是确保公司实现_______最大化。
答案：利润2. 相对于应收账款，坏账准备是一项_______。
答案：负债3. 负债与权益的比率称为_______比率。
答案：负债4. 计算ROS时，将公司的净利润除以_______。
答案：销售收入5. 公司资产的周转情况可以通过_______比率进行评估。
答案：资产三、问答题1. 解释财务杠杆的概念，并说明其对公司的影响。
财务杠杆是指公司通过借入资本来进行投资以希望实现利润最大化的一种财务策略。
财务杠杆可以通过债务和股权两种方式来实现。
债务杠杆是指公司借入资金，以固定利息支付现金流出，希望能够获得高于借入资金成本的投资回报。
股权杠杆是指公司通过发行股票来从投资者募集资金，以盈利为目的。
财务杠杆对公司的影响是双重的。
一方面，借款可以让公司获得更多的资金，从而能够进行更多的投资。
这有助于扩大公司的规模和市场份额，提升公司的盈利能力。
另一方面，财务杠杆也带来了债务风险和股权稀释的问题。
债务杠杆下，公司需要支付利息，如果经营不善，可能导致无法按时偿还债务。
《财务管理》练习题及答案1.财务管理是组织资金运动、处理的一项综合性经济管理工作。
( )A.投资关系B.财务关系(正确答案)C.分配关系D.筹资关系2.企业财务关系是指企业财务活动过程中与有关各方面发生的（）A.资金分配关系B.经济利益关系(正确答案)C.结算往来关系D.资金筹集关系3.决定了企业财务管理的方向。
（）A.理财目标(正确答案)B.资金运动C.经营理念D.财务活动4.既没有考虑获得利润与投入资本之间的关系,也没有考虑投资的风险价值,更没有考虑货币时间价值的财务管理目标是（）A.企业价值最大化B.资本利润率最大化C.股东财富最大化D.利润最大化(正确答案)5.目前公认最为合理的财务管理目标是（）A.企业价值最大化(正确答案)B.资本利润率最大化C.股东财富最大化D.利润最大化6.企业通过借款、发行股票和债券等,从而取得资金的活动是（）A.资金筹集(正确答案)B.资金运用C.资金分配D.财务活动7.下列财务职能是财务预测的具体化（）A.财务决策B.财务预算(正确答案)C.财务控制D.财务分析8.货币时间价值的本质是（）A.资金的时间价值B.资本的时间价值C.货币周转使用后的增值额(正确答案)D.货币使用后的差额价值9. 是财务预测和财务决策的具体化（）A财务预算(正确答案)B. 财务控制C. C.财务分析D.财务考核10.假定A企业向B企业赊销产品,并持有C企业的债券和D企业的股果,且向E企业支付公司债券利息。
不考虑其他条件,下列各项中属于A全业与债权人之间财务关系的是（）A.与B企业之间的关系B.与C企业之间的关系C.与D全业之间的关系D.与E企业之间的关系(正确答案)11.财务管理的核心环节是（）A.财务预测B.财务决策(正确答案)C.财务控制D.财务分析12.下列关于财务管理目标表连不定确的是（）A.利润最大化目标容易使企业忽略风险B.股东财富最大化目标只适用于上市公司,非上市公司很难适用C.企业价值并非企业全部资产的市场价值,而是企业未来预期现金流量的现值(正确答案)D.企业价值最大化目标兼顾了成东以外的利益相关者的利益13.企业购买债券后,有权按规定时间收回本金,并按约定的利息率收取利息,由此形成了（）A.企业与投资者B.企业与债权人C.企业与债务人(正确答案)D.企业与职工之间的财务关系。
第一篇 财务管理基本知识与基本观念答案：一、单项选择题：1、B2、D3、B4、A5、A6、B7、D8、B9、C 10、D二、多项选择题：1、BC2、ABC3、ABC4、ABCD5、 ABC6、BD7、ABD8、ACD9、BC 10、BC 11、BD三、简答1. 企业财务管理是研究一个企业如何组织财务活动、协调财务关系、提高财务效率的学科。
从不同的角度划分，财务管理有不同的范畴分类。
从财务管理活动的内容划分，主要分为筹资管理、投资管理和股利分配管理等；从财务管理的层级来划分，主要分为财务管理原理、中级财务管理和高级财务管理等；从财务管理的地域划分，主要分为一般财务管理和跨国财务管理等；从财务管理的广义主体划分，可分为宏观财务管理和微观财务管理；从财务管理的狭义主体划分，可分为所有者财务管理、经营者财务管理和财务经理财务管理等。
2. 企业财务管理环境按其存在的空间，可分为内部财务环境和外部财务环境。
内部财务环境主要内容包括企业资本实力、生产技术条件、经营管理水平和决策者的素质等方面。
外部财务环境，主要包括政治环境、法律环境、经济环境、金融环境、社会文化环境、科技教育环境等，其中，影响最大的是政治环境、法律环境、经济环境、金融环境。
3. 资金时间价值是指一定量的资金经过一段时间的投资和再投资所增加的价值。
年金就是系列收付款项的特殊形式。
它是指某一特定时期内，每间隔相等的时间收付相等金额的系列款项。
年金按其每次收付发生的时间不同，可以分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等几种。
4. 从财务管理角度分析风险主要是指无法达到预期报酬的可能性，或由于各种难以预料和无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，而蒙受经济损失的可能性。
按风险能否分散分为不可分散风险和可分散风险。
按风险形成的原因分为经营风险与财务风险。
5. 当每年复利次数不是一次是时，给出的年利率就是名义利率，因此，名义利率是指当利息在一年内要复利几次时给出的年利率，而将相当于一年复利一次的利率叫做实际利率，即投资者实际获得的报酬率。
第一章财务管理总论一、单项选择题1．没有考虑资金时间价值、没有反映产出与投入的关系、不利于不同资本规模的企业之间的比较、没有考虑风险因素、有可能导致企业短期行为，这是（）财务管理目标的主要缺点。
A、企业价值最大化B、资本利润率最大化C、利润最大化D、每股利润最大化2．企业财务关系是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（）。
A、经济关系B、资金运动与物质运动的关系C、经济利益关系D、物质利益关系3．为了使企业发展，要求财务管理做到的是（）。
A、合理有效地使用资金B、提高产品质量，扩大产品的销售C、筹集发展所需资金D、保证以收抵支并能偿还到期债务4．金融性资产具有流动性、收益性和风险性等三种属性，一般认为（）。
A、流动性与收益性成同向变化B、收益性与风险性成反向变化C、流动性与收益性成反向变化D、流动性与收益性无任何关系5．考虑了时间价值和风险价值因素的财务管理目标是（）。
A、利润最大化B、资本利润率最大化C、企业价值最大化D、每股利润最大化6．在没有通货膨胀的情况下，（）的利率可以视为纯利率。
A、企业债券B、金融债券C、国家债券D、短期借款7．企业与受资者之间的财务关系体现为（）。
A、企业与受资者之间的资金结算关系B、债权债务性质的投资与受资的关系C、所有权性质的投资与受资的关系D、企业与受资者之间的商品交换关系二、多项选择题1．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的主要问题是（）。
A、有可能导致短期行为B、不利于同一企业不同期间之间的比较C、不会引起法人股东的足够兴趣D、计量比较困难2．在有通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。
A、纯利率和通货膨胀补偿率B、违约风险报酬率C、流动性风险报酬率D、期限风险报酬率3．影响企业财务管理的各种经济因素被称为财务管理的经济环境，这些经济因素主要包括（）。
A、市场占有率B、经济周期C、经济政策D、经济发展水平4．下列经济行为中，属于企业财务活动的是（）。
《财务管理》练习题(一)解答1.某人为购买住房，向银行申请总额为150000元的住房抵押贷款，進备在10年内按月分期等额偿还，若贷款年利率为8%,问此人每月的等额偿还金额是多少元？解答一：年还款额=1500004- (P/A, 8%, 10) =1500004-6.7101=22354. 36 元月还款额二22354. 364-12=1862. 86 元解答二：年利率8%计息，相当于月利率0. 6434%故月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6434%, 120) =1797. 86 元解答三：年利率8%,月利率=8%* 12=0. 6667%月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6667%, 120) =1819. 95 元2.某人计划从三十岁起，用十年的时间，每年年末向银行存入1万元，假设银行存款利率为6%。
问从六十岁起的二十年内，每年年末能从银行提取多少万元？解答：1 X (F/A, 6%, 10) X (F/P, 6%, 20)=AX (P/A, 6%, 20)求得A二3. 6855万元3.某人现有10万元，希望在五年后成为15万元，问应投资于报酬率为多少的投资项冃？又若现在银行存款年利率为5%,需要存入多少年才能成为15万元？解答：15=10X (F/P, i,5) 求得i=&45%15=10X (F/P, 5%,n)求得n二8. 31 年4.某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资。
目前市场上有以下三种方案可供选择(假设风险相同)：(1)投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元；(2)投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元；(3)投资于C项目，10年屮每年年末等额收回现金25万元。
要求：试比较⑴、(2)、(3),并作出选择。
解答一：A 项目的现值P (A) =144X (F/P, 7%, 5) =102. 67 万元B 项目的现值P (B) =55X (P/A, 7%, 5) X (P/F, 7%, 2)=196. 86 万元C 项目的现值P (C) =25X (P/A, 7%, 10) =175. 59 万元由于P (B) >P (C) >P (A) >100 万元故应选择B项目。
财务管理练习题（含参考答案）一、单选题（共40题，每题1分，共40分）1、某公司净利润为60万元,目前资本结构为权益资本与债务资本各占50%,假设第2年投资计划需资金60万元,当年流通在外的普通股为10万股,若采用剩余股利政策,该年度股东可获得的每股股利为( )。
A、3B、2C、4D、1正确答案：A2、成长中的公司发放股票股利,每股市价将( )。
A、以上都有可能B、下降C、上升D、不变正确答案：C3、以下属于应收账款机会成本的是( )A、应收账款占用资金的应计利息B、客户资信调查费用C、催收账款的费用D、坏账损失正确答案：A4、下列各项中属于商业信用的是( )。
A、融资租赁信用B、商业银行贷款C、应付账款D、应付工资正确答案：C5、下列投资项目评价指标中,不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是 ( )。
A、投资利润率B、内部收益率C、净现值率D、投资回收期正确答案：A6、某企业全年需用A材料2400吨,每次的订货成本为400元,每吨材料年储备成本1 2元,则每年最佳订货次数为( )次。
A、3B、4C、6D、12正确答案：C7、折价发行的债券,其估价公式是( )。
A、P=F×i×(P/F,K,n)B、P=[F+(F·i·n)] ×(P/F,K,n)C、P=F×(P/F,K,n)+I×(P/A,K,n)D、P= F×(P/F,K,n)正确答案：D8、某股票为零增长股,每股股利2元,市场利率为8%,当股票市价低于25元时,则预期的报酬率( )8%。
A、等于B、低于C、不能确定D、高于正确答案：D9、下列说法中正确的是( )。
A、在通货膨胀的情况下,实行固定利率会使债权人利益受到损害B、在通货膨胀的情况下,实行浮动利率会使债权人利益受到损害C、在通货膨胀的情况下,实行浮动利率会使债务人受益D、通货膨胀的情况下,实行固定利率会使债务人利益受到损害正确答案：A10、作为企业财务目标,每股利润最大化较之利润最大化的优点在于( )。
财务管理学试题及答案一、选择题1. 下列哪个不是财务管理的基本功能？A. 投资决策B. 融资决策C. 分配决策D. 售后服务决策答案：D2. 以下哪个是财务管理的核心目标？A. 最大化销售额B. 最大化股东财富C. 最大化员工福利D. 最大化市场份额答案：B3. 财务分析可以帮助企业做出以下哪种决策？A. 产品定价决策B. 人员招聘决策C. 市场扩张决策D. 竞争对手分析决策答案：A4. 负债率是指企业资产负债表上的负债总额与什么的比率？A. 资产总额B. 所有者权益C. 销售收入D. 股东权益答案：A5. 现金流量表反映了企业一段时间内的什么情况？A. 资产状况B. 负债情况C. 经营活动现金流量D. 投资活动现金流量答案：C二、填空题1. 资产=负债+（）答案：所有者权益2. 财务杠杆是指企业使用（）融资的情况下获得的收益率高于借款利率的情况。
答案：借款3. 财务风险是指企业的（）变动可能会对企业经营状况和盈利能力产生的不利影响。
答案：盈利能力4. 现金流量表分为（）种类。
答案：三5. ROI（Return on Investment）是指投资回报率，计算公式为（）。
答案：净利润/投资额三、简答题1. 请简要说明财务分析的意义及其应用范围。
财务分析是指通过对企业财务数据的分析，以揭示企业的财务状况、盈利能力、偿债能力和运营能力等情况的一种方法。
它的意义在于帮助企业了解自己的财务状况，并据此做出合理的决策。
财务分析的应用范围广泛，包括但不限于以下几个方面：- 对内决策：通过财务分析，企业可以评估自身的盈利能力和偿债能力，从而制定合理的经营和财务策略。
- 股东投资决策：通过财务分析，股东可以了解企业的财务状况和盈利能力，从而判断是否值得投资。
- 金融机构评估：金融机构在批准贷款或发行债券时，往往会对企业的财务状况进行评估，财务分析是其中的重要手段。
- 竞争对手分析：通过对竞争对手的财务数据进行分析，企业可以了解其盈利能力和经营状况，从而制定相应的竞争策略。
财务管理考试题及答案一、选择题1. 下列哪项不属于财务管理的职责？A. 资金筹集B. 投资决策C. 人力资源管理D. 资金运用答案：C. 人力资源管理2. 财务领域主要包括以下哪些内容？A. 负债管理B. 股权管理C. 利润分配D. 资产管理答案：A、B、C、D3. 财务报表主要包括哪几个部分？A. 利润表B. 资产负债表C. 现金流量表D. 所有选项均是答案：D. 所有选项均是4. 财务杠杆是指企业在债务资金和权益资金之间进行的一种投资组合，它可以带来哪些好处？A. 提高资产流动性B. 增加资产配置的灵活性C. 能够放大企业的盈利D. 以上都是答案：D. 以上都是5. 以下哪种财务指标用于评估企业经营状况？A. ROE（净资产收益率）B. EPS（每股收益）C. PE（市盈率）D. ROA（总资产回报率）答案：D. ROA（总资产回报率）二、简答题1. 什么是财务风险管理？请举例说明。
财务风险管理是指企业为了避免或降低经营中可能遇到的各种财务风险而采取的一系列措施和方法。
例如，企业在进行外汇交易时可能受到汇率波动的影响，为了降低汇率风险，可以采取套期保值的方式来锁定未来的汇率，从而降低财务损失。
2. 什么是资金运作周期？如何计算？资金运作周期是企业从购买原材料到销售产品并收回货款所经历的时间。
它包括采购周期、生产周期、销售周期和账款收回周期。
资金运作周期的计算公式为：资金运作周期 = 采购周期 + 生产周期 + 销售周期 + 账款收回周期。
3. 请简要说明企业财务报表的作用。
企业财务报表是企业向外界公布其财务状况和经营业绩的重要工具，包括利润表、资产负债表和现金流量表。
它们可以帮助投资者和债权人了解企业的盈利能力、资产负债结构和现金流量情况，为他们作出投资和信贷决策提供参考依据。
以上为财务管理考试题及答案，希望对您有所帮助。
财务管理练习题及课后答案(3篇)一、选择题1. 以下哪项不是财务管理的目标？A. 企业价值最大化B. 股东财富最大化C. 利润最大化D. 企业规模最大化答案：D2. 在进行投资决策时，以下哪个指标不考虑货币时间价值？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 投资回收期D. 平均回报率答案：C二、简答题1. 简述财务报表主要包括哪几个部分。
答案：财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
2. 解释什么是净现值（NPV）以及它在投资决策中的作用。
答案：净现值是指将未来现金流量按照一定的折现率折算成现值后，减去初始投资额的差额。
在投资决策中，若NPV 大于0，则项目具有投资价值；若NPV小于0，则项目不具有投资价值。
三、计算题1. 假设一家公司计划投资一个新项目，预计初始投资为1000万元，项目寿命为5年，每年现金流入为400万元，折现率为12%。
计算该项目的净现值。
答案：首先，计算每年现金流的现值：PV1 = 400 / (1 + 0.12)^1 = 357.14（万元）PV2 = 400 / (1 + 0.12)^2 = 320.38（万元）PV3 = 400 / (1 + 0.12)^3 = 287.04（万元）PV4 = 400 / (1 + 0.12)^4 = 257.42（万元）PV5 = 400 / (1 + 0.12)^5 = 230.33（万元）然后，计算总现值：PV = PV1 + PV2 + PV3 + PV4 + PV5 = 357.14 + 320.38 + 287.04 + 257.42 + 230.33 = 1452.31（万元）最后，计算净现值：NPV = PV 初始投资 = 1452.31 1000 = 452.31（万元）2. 假设一家公司需要筹集资金1000万元，有以下两个方案：发行债券和发行股票。
债券利息率为8%，预计筹资费用为2%；股票发行费用为5%，预计每年股息为6%。
《财务管理》练习题〔单项选择题和判断题〕第一章财务管理导论一、判断题1．股份公司财务管理的最佳目标是〔〕.DA．总产值最大化B．利润最大化C．收入最大化D|．股东财富最大化2、企业同其所有者的财务关系是〔〕.AA．经营权与所有权的关系B．债权债务关系C．投资与被投资关系D．债务债权关系3 ．企业同其债权人之间反映的财务关系是〔〕.DA．经营权与所有权的关系B．债权债务关系C．投资与被投资关系D．债务债权关系4．企业同其被投资者的财务关系反映的是〔〕.ＣA．经营权与所有权的关系B．债权债务关系C．投资与被投资关系D．债务债权关系5、下列各项中,不属于企业筹资引起的财务活动有〔〕.BA.偿还借款B.购买债券C.支付利息D.发行股票[解析]B选项属于狭义的投资活动.6．在下列各项中,从甲公司的角度看,能够形成"本企业与债务人之间财务关系〞的业务是〔〕.AA．甲公司购买乙公司发行的债券B．甲公司归还所欠丙公司的货款C．甲公司从丁公司赊购产品D．甲公司向戊公司支付利息7．下列各项中,能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是〔〕.A．限制性借款B．接收C．股票选择权方式D．解聘[答案]A8.下列关于企业价值最大化目标的说法正确的是〔〕.AA.该目标是指企业通过合理经营,采用最优的财务政策,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大B.该目标没有考虑投资的风险价值目C.该目标没有考虑资金的时间价值D.该目标认为企业价值是指企业的账面价值9.协调经营者和所有者的利益冲突的方式是解聘、接收、股票期权和绩效股,其中,解聘是通过〔〕约束经营者的办法.CA.债务人B.监督者C.所有者D.市场10. 企业实施了对企业净利润的分配活动,由此而形成的财务关系是〔〕[答案]AA.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系11．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有〔〕.BA．没有考虑资金的时间价值B．企业的价值难以评定C．没有考虑资金的风险价值D．容易引起企业的短期行为12 作为企业财务管理目标,每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于〔〕.CA. 考虑了资金时间价值因素B. 考虑了风险价值因素C. 反映了创造利润与投入资本之间的关系D. 能够避免企业的短期行为二、判断题1．在企业经营引起的财务活动中,主要涉与的是固定资产和长期负债的管理问题,其中关键是资本结构的确定.×2．企业与所有者之间的财务关系可能会涉与企业与法人单位的关系、企业与商业信用者之间的关系.×3．股东财富由股东拥有的股票数量和股票价格两方面方面来决定,如果股票数量一定,当股票价格达到最高时,股东财富也达到最大.√4．股东与管理层之间存在委托—代理关系,由于双方目标存在差异,因此不可避免地产生冲突.一般来说,这种冲突可通过激励、接收、和解聘等措施来解决.√5.所有者的目标可能会与债权人期望实现的目标发生矛盾,此时可以采取事先规定借债担保条款来协调所有者和债权人之间的利益冲突.〔〕√6,在协调所有者与经营者利益冲突的方法中,解聘是通过所有者约束经营者的一种方式.×7,在协调所有者与经营者利益冲突的方法中,接收是通过所有者约束经营者的一种方法.√第二章货币时间价值一、单项选择题1.将100 元钱存入银行,利息率为10 % ,计算5 年后的终值应用〔 A 〕来计算.A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数2.每年年底存款1 000 元,求第10 年年末的价值,可用〔 D 〕来计算.A、〔P/F,i,n〕 B 、〔F/P,i,n〕 C 、〔P/A,i,n〕D、〔F/A,i,n〕3.下列项目中的〔 B 〕称为普通年金.A.先付年金B.后付年金C.递延年金D.永续年金4.A 方案在3 年中每年年初付款100 元, B 方案在3 年中每年年末付款100 元,若利率为10 % ,则A 、B 两方案在第3 年年末时的终值之差为〔 A 〕.A. 33. 1B. 31.3C. 133.1D. 13.315、下列哪些指标不可以用来表示资金时间价值〔〕.A.纯利率B.社会平均利润率C.通货膨胀率极低情况下的国债利率D.不考虑通货膨胀下的无风险报酬率[答案]B[解析]应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率.6、企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12％,每年末等额偿还.已知年金现值系数<P ／A,12％,10>＝5.6502,则每年应付金额为< >元.Ａ．8849 B．5000 Ｃ．6000 D．28251[答案]A[解析]A=P÷<P/A,i,n>=50000÷5.6502＝8849〔元〕7、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元,假定银行利息率为10%,5年10%的年金终值系数为6.1051,5年10%的年金现值系数为3.7908,则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为〔〕.<20##>A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510[答案]A[解析]本题属于已知终值求年金,故答案为：A=F/<F/A,10%,5>=100000/6.1051＝16379.75〔元〕8.某一项年金前4年没有流入,后5年每年年初流入4000元,则该项年金递延期是< B >年.A、4B、3C、2D、59.一项永久性奖学金,每年初计划颁发50000元奖金.若年复利率为8%,则该奖学金的本金是〔〕.AA、625000B、583200C、675000 72500010.关于递延年金,下列说法中不正确的是〔〕.AA.递延年金无终值,只有现值B.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的C.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同D.递延年金终值大小与递延期无关11.甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元,若利率相同,则两者在第三年年末时的终值〔〕.BA.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何12．若企业向银行贷款购置房产,年利率为10%,半年复利一次,则该项贷款的实际利率为〔〕.AA. 10.25%B. 10.09%C. 10．27%D.8.16%13．永续年金具有下列特点〔〕.CA．每期期初支付B．每期不等额支付C．没有终值D．没有现值二、判断题1.由现值求终值,称为折现,折现时使用的利息率称为折现率.×2 . n 期先预付年金与n 期后付年金的付款次数相同,但由于付款时间的不同, n 期预付年金终值比n 期后付年金终值多计算一期利息.因此,可先求出n 期后付年金的终值,然后再乘以〔1 + i > ,便可求出n 期预付年金的终值.√3. n 期预付年金现值与n 期后付年金现值的付款次数相同,但由于付款时间不同,在计算现值时, n 期预付年金比n 期后付年金多折现一期.因此,可先求出n 期后付年金的现值,然后再乘以〔1 + i > ,便可求出n 期预付年金的现值.×4.英国曾发行一种没有到期日的国债,这种债券的利息可以视为永续年金.√5 .复利计息频数越高,复利次数越多,终值的增长速度越快,相同期间内终值越大.√6. 在通货膨胀率很低的情况下,公司债券的利率可视同为资金时间价值.〔×〕7. 国库券是一种几乎没有风险的有价证券,其利率可以代表资金时间价值.〔〕[答案]:×[解析]: 从量的规定性来看,资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率.国库券是一种几乎没有风险的有价证券,在没有通货膨胀的前提下,其利率可以代表资金时间价值.8. 在有关资金时间价值指标的计算过程中,普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系.〔〕[答案]: ×[解析]: 普通年金现值和年资本回收额计算互为逆运算；年金终值和年偿债基金计算互为逆运算.9. 随着折现〔利息〕率的提高,未来某一款项的现值将逐渐增加.〔〕[答案]×[解析]在折现期间不变的情况下,折现率越高,折现系数则越小,因此,未来某一款项的现值越小.第三章风险价值一、单项选择题1.已知某证券的β系数等于2 ,则该证券〔D 〕.A .无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场所有证券的平均风险一致D.是金融市场所有证券平均风险的2 倍2.当两种股票完全负相关时,将这两种股票合理地组合在一起,则〔 D 〕.A.能适当分散风险B.不能分散风险C.能分散掉一部分市场风险D.能分散掉全部可分散风险3.如果向一只β=1.0的投资组合中加入一只β＞ 1 . 0 的股票,则下列说法中正确的是〔B 〕.A.投资组合的β值上升,风险下降B.投资组合的β值和风险都上升C.投资组合的β值下降,风险上升D.投资组合的β值和风险都下降4.无风险利率为6 % ,市场上所有股票的平均报酬率为10 % ,某种股票的β系数为1.5,则该股票的报酬率为〔B 〕.A . 7 . 5 %B . 12 %C . 14 %D . 16 %5、某种股票期望收益率为10%,其标准离差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为< >BA.40%,B.12%C.6%D.3%6. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险.比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是〔〕.A. 方差B. 净现值C. 标准离差D. 标准离差率[答案]: D[解析]: 标准离差仅适用于期望值相同的情况,在期望值相同的情况下,标准离差越大,风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况,在期望值不同的情况下,标准离差率越大,风险越大.7. 投资者对某项资产合理要求的最低收益率,称为〔TopSage 〕.A.实际收益率B.必要收益率C.预期收益率D.无风险收益率[答案]B[解析]必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率.〔参见教材23页〕8. 某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小,而不管风险状况如何,则该投资者属于〔〕.A.风险爱好者B.风险回避者C.风险追求者D.风险中立者[答案]D[解析]风险中立者既不回避风险,也不主动追求风险.他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小,而不管风险状况如何,这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用.9. 下列各项中,不能通过证券组合分散的风险是〔〕.A. 非系统性风险B. 公司特别风险C. 可分散风险D. 市场风险[答案]: D10. 在证券投资中,通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是〔〕AA. 非系统性风险B. 市场风险C. 系统性风D. 所有风险11.在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平与其发生概率计算的加权平均数是〔〕.A. 实际投资收益〔率〕B. 预期投资收益〔率〕C. 必要投资收益〔率〕D. 无风险收益〔率〕[答案]: B12.下列各项中,属于证券投资系统性风险〔市场风险〕的是〔〕.A. 利息率风险B. 信用风险C. 经宫风险D. 财务风险[答案]: A二、判断题1.如果两个项目期望报酬率相同、标准差不同,理性投资者会选择标准差较大,即风险较小的那个.×2.在其他条件不变时,证券的风险越大,投资者要求的必要报酬率越高.√4.如果组合中股票数量足够多,则任意单只股票的可分散风险都能够被消除.√.经济危机、通货膨胀、经济衰退以与高利率通常被认为是可分散的市场风险.×5.平均风险股票的β系数为1.0.,这意味着如果整个市场的风险报酬上升了10 % ,通常而言此类股票的风险报酬也将上升10 % ,如果整个市场的风险报酬下降了10 % ,该股票的风险报酬也将下降10 ％.√6.证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险,而不要求对可分散风险进行补偿.√7. 对于多个投资方案而言,无论各方案的期望值是否相同,标准高差率最大的方案一定是风险最大的方案.〔〕√8. 两种完全正相关的股票组成的证券组合,不能抵销任何风险.〔〕√9. 人们在进行财务决策时,之所以选择低风险的方案,是因为低风险会带来高收益,而高风险的方案则往往收益偏低.〔〕×10. 市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性,它是影响所有资产的风险,因而不能被分散掉.〔〕[答案]:∨[解析]: 市场风险是指影响所有企业的风险,它不能通过投资组合分散掉.第四章财务估价一、单项选择题1. 某公司拟发行面值为1000元,不计复利,5年后一次还本付息,票面利率为10%的债券.已知发行时资金市场的年利率为12%,〔P/F,10%,5〕＝0.6209,〔P/F,12%,5〕＝0.5674.则该公司债券的发行价格为〔〕元.A. 851.10B. 907.84C. 931.35D. 993.44[答案]: A[解析]: 债券的发行价格＝1000×〔1＋10％×5〕×〔P/F,12%,5〕＝851.1〔元〕2.发行按年付息,到期一次还本债券时,如市场利率小于债券票面利率时,债券采用的发行方式是〔〕.CA.面值发行B.折价发行C.溢价发行D.平价发行3.发行按年付息,到期一次还本债券时,如市场利率高于债券票面利率时,债券采用的发行方式是〔〕.BA.面值发行B.折价发行C.溢价发行D.平价发行4.某种股票当前的内在价值为40元,每股股利是2元,预期的股利增长率是5%,则投资者投资该股票所要求的必要收益率为〔〕CA.11.5%B.10%C.10.25%D.11.25%5、某公司发行5年期债券,债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年付息一次,到期还本,投资者要求必要报酬率为6%.则该债券的价值为〔〕元.D6、784.67 B、769 C、1000 D、957.927、某股票为固定成长股票,股利年增长率6%,预计第一年的股利为8元/股,无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收效益率为16%,而该股票的贝塔系数为1.3,则该股票的内在价值为〔〕元.BA、65.53B、67.8C、55.63D、71.868、下面哪一项不是构成债券的基本因素〔〕.CA、债券的买面值B、债券的票面利率C、债券的到期值D、债券的付款方式9、海燕股票刚刚分红,每股股利0.5元,预计年股利增长率为10%,投资者投资海燕股票所要求的最低收益率15%,问海燕股票的内在价值是多少？BA、10B、11C、9D、5.510.有一贴现债券,面值 1 000 元,2年期,市场同等风险债券的利率是 10%,那么该债券的价值是：< >CA、800B、833.33C、826.45D、726.45二、判断题1. 一般情况下,股票市场价格会随着市场利率的上升而下降,随着市场利率的下降而上升.〔〕√2.债券到期收益率是能够使未来现金流入现值等于债券买入价格的折现率.〔〕×3．.债券到期时间越长,其风险也越大,债券的票面利率也越高.√4.利率随时间上下波动,利率的下降会导致流通在外债券价格的下降.×5．一般来说,在债券折价出售时,债券的价值随利息支付的频率的加快而上升.×6．一般来说,在债券溢价出售时,债券的价值随利息支付的频率的加快而下降.×7．当必要收益率大于债券的票面利率时,债券价值会随着到期日的临近,价值逐渐升高,向票面值 元靠拢.√第五章长期资金的筹集一、单项选择题1 ．企业外部筹资的方式很多,但不包含〔 B 〕方式.A ．投入资本筹资B ．企业利润再投入C ．发行股票筹资D ．长期借款筹资2 ．下列关于直接筹资和间接筹资的说法中,错误的是〔 D 〕.A ．直接筹资是指企业不借助银行等金融机构,直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动B ．间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动C ．相对于间接筹资,直接筹资具有广阔的领域,可利用的筹资渠道和筹资方式比较多D ．间接筹资因程序较为繁杂,准备时间较长,故筹资效率较低,筹资费用较高3．在下列各项中,能够引起企业自有资金增加的筹资方式是〔〕.AA.吸收直接投资B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本4.某企业取得银行为期1年的周转信贷,金额为100万元,年度内使用了60万元〔使用期平均1年〕,假设利率为每年12%,承诺费率0.5%,则年终企业应支付利息和承诺费共计〔〕万元.C5. 采用销售百分率法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是〔〕.DA. 现金B. 应付账款C. 存货D. 公司债券6. 下列各项中,属于"吸收直接投资〞与"发行普通股〞筹资方式所共有缺点的有〔〕.DA. 限制条件多B. 财务风险大C. 控制权分散D. 资金成本高7. 相对于负债融资方式而言,采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是〔〕.A有利于降低资金成本B. 有利于集中企业控制权C. 有利于降低财务风险D. 有利于发挥财务杠杆作用[答案]: C[解析]: 降低资金成本、发挥财务杠杆作用和集中企业控制权属于负债融资方式的优点. 8. 某企业按年利率4.5%向银行借款200万元,银行要求保留10%的补偿性余额,则该项借款的实际利率为〔〕.A. 4.95%B. 5%C. 5.5%D. 9.5%[答案]: B[解析]: 则该项借款的实际利率=4.5%/〔1-10%〕=5%.9. 相对于发行股票而言,发行公司债券筹资的优点为〔〕.DA. 财务风险小B. 限制条款少C. 筹资额度大D. 资金成本低10. 相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言,通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是〔〕CA. 限制条款多B. 筹资速度慢C. 租赁成本高D. 财务风险大11. 相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是〔〕.CA. 筹资速度慢B. 筹资成本高C. 筹资限制少D. 财务风险大12.根据财务管理理论,按照资本来源的X围不同,可将筹资分为〔〕.BA. 直接筹资和间接筹资B. 内部筹资和外部筹资C. 股权筹资和负债筹资D. 短期筹资和长期筹资二、判断题1 ．处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整性筹资动机：例如,企业产品供不应求,需要增加市场供应.×2 ．处于成长期的企业,当面临资金短缺时,大多都选择内部筹资以减少筹资费用.×3、股东配股的股票发行方式一般不会引起股权结构发生大的变化.√4、股票发行价格的确定非常重要.如果发行价格过高,可能导致发行失败；发行价格过低,则可能会导致资本的筹集不足,同时也会损害到原有股东的利益.√5 ．一般情况下,长期借款无论是资本成本还是筹资费用都较股票、债券低.√6 ．融资租赁实际上就是由租赁公司筹资购物,由承租企业租人并支付租金.√7．股票发行价格可以和票面金额相同,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额.√8．普通股筹资具有筹资资成本低和优点和容易分散公司的控制权的缺点.×9. 企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量,是企业在未来一定时期资金需要量的增量.〔〕√10. 补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险,但同时也减少了企业实际可动用借款额,降低了借款的实际利率.×第六章筹资决策一、单项选择题1 ．如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零,则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于〔C 〕.A ．经营杠杆效应B ．财务杠杆效应C ．联合杠杆效应D. 风险杠杆效应2 ．下列各项中,运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时,需计算的指标是〔A 〕.A ．息税前利润B ．营业利润C ．净利润D ．利润总额3 ．假定某企业的股权资本与债务资本的比例为60:40 ,据此可断定该企业< D 〕.A ．只存在经营风险B ．经营风险大于财务风险C 经营风险小于财务风险D ．同时存在经营风险和财务风险4 ,一般来说,在企业的各种资金来源中,资本成本最高的是〔 B 〕.A ．优先股B ．普通股C ．债券D ．长期借款5 ．如果企业的股东或经理人员不愿承担风险,则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是〔 C 〕.A ．发行债券B ．融资租赁C ．发行股票D ．向银行借款6 ．利用无差别点进行企业资本结构分析时,当预计销售额高于无差别点时,采用〔 C 〕筹资更有利.A ．留用利润B ．股权C ．债务D ．内部7 ．与经营杠杆系数同方向变化的是〔 B 〕.A ．产品价格B ．单位变动成本C ．销售量D ．企业的利息费用8 . D 公司欲从银行取得一笔长期借款500 万元,手续费率0 . 2 % ,年利率6 % ,期限2 年,每年结息一次,到期一次还本.公司所得税税率为25 ％.这笔借款的资本成本率为〔 D 〕. 〔不考虑货币时间价值〕A . 3 . 5 %B . 3 . 75 %C . 4 . 25 %D . 4 . 51 %9 ．在个别资本成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是〔C 〕.A ．长期借款成本B ．债券成本C ．留用收益成本D ．普通股成本10. 当边际贡献超过固定成本后,下列措施有利于降低联合杠杆系数,从而降低企业复合风险的是〔〕.CA. 降低产品销售单价B. 提高资产负债率C. 节约固定成本支出D. 减少产品销售量11. 下列各项中,不影响经营杠杆系数的是〔〕.DA. 产品销售数量B. 产品销售价格C. 固定成本D. 利息费用12. 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是〔〕.AA. 增发普通股B. 增发优先股C. 增发公司债券D. 增加银行借款13.在下列各项中,不能用于加权平均资金成本计算的是〔〕.A.市场价值权数B.目标价值权数C.账面价值权数D.边际价值权数参考答案：D答案解析：在确定各种资金在总资金中所占的比重时,各种资金价值的确定基础包括三种：账面价值、市场价值和目标价值.14.某企业某年的财务杠杆系数为2.5,息税前利润〔EBIT〕的计划增长率为10%,假定其他因素不变,则该年普通股每股收益〔EPS〕的增长率为〔〕.A、4%B、5%C、20%D、25%参考答案：D答案解析：根据财务杠杆系数定义公式可知：财务杠杆系数＝每股收益增长率/息税前利润增长率＝每股收益增长率/10％＝2.5,所以每股收益增长率＝25％.15.已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为40%,债务资金的增加额在0～20 000元X 围内,其年利息率维持10%不变,则该企业与此相关的筹资总额分界点为〔〕元.A、8000B、10000C、50000D、200000答案：C〕二、判断题1 ．一般而言,一个投资项目,只有当其投资报酬率低于其资本成本率时,在经济上才是合理的；否则,该项目将无利可图,甚至会发生亏损.×2 ．根据企业所得税法的规定,公司以税后利润向股东分派股利,故股权资本成本没有抵税利益.√4 ．当资本结构不变时,个别资本成本率越低,则综合资本成本率越高；反之,个别资本成本率越高,则综合资本成本率越低.×5 ．公司价值比较法充分考虑了公司的财务风险和资本成本等因素的影响,更符合企业价值最大化的理财目标.√6．所谓最优资本结构是指在适度财务风险前提下,使预期综合资本成本最高,同时使企业达到预期收益或企业价值达到最大的资本结构.×7．债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为债券风险较小,其利息具有抵税效应.√8. 留存收益是企业利润所形成的,所以留存收益没有资金成本.〔〕×9. 无论是经营杠杆系数变大,还是财务杠杆系数变大,都可能导致企业的复合杠杆系数变大.〔〕10. 如果销售具有较强的周期性,则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资.〔〕[答案]√[解析]如果销售具有较强的周期性,则企业将冒较大的财务风险,所以,不宜过多采取负债筹资.第七章项目投资管理一、单项选择题1 ．某企业欲购进一套新设备,要支付400 万元,该设备的使用寿命为4 年,无残值,采用直线法计提折旧.预计每年可产生税前利润140 万元,如果所得税税率为40 % ,则投资回收期为〔C 〕年.A . 4.5B . 2.9C . 2.2D . 3.22 ．当折现率与内含报酬率相等时〔B 〕.A ．净现值小于零B ．净现值等于零C ．净现值大于零D ．净现值不一定3 ．当一项长期投资的净现值大于零时,下列说法中不正确的是〔A 〕.A ．该方案不可投资B ．该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值C ．该方案现值指数大于1D ．该方案的内含报酬率大于其资本成本率4 ．投资决策评价方法中,对于互斥方案来说,最好的评价方法是〔 A 〕.A ．净现值法B ．获利指数法C ．内含报酬率法D ．平均报酬率法5 ．下列各项中,不影响项目内含报酬率的是〔 C 〕.A ．投资项目的预期使用年限B ．投资项目的营业现金流量C ．企业要求的必要报酬率D ．投资项目的初始投资额6 ．若净现值为负数,表明该投资项目〔 D 〕.A ．投资报酬率小于零,不可行B ．为亏损项目,不可行C ．投资报酬率不一定小于零,因此也有可能是可行方案D ．投资报酬率没有达到预定的折现率,不可行7 ．计算营业现金流量时,每年净现金流量可按公式〔 B 〕来计算.A . NCF =每年营业收入一付现成本B . NCF =每年营业收入一付现成本一所得税C . NCF =税后净利＋折旧＋所得税D . NCF =税后净利＋折旧一所得税8.包括建设期的静态投资回收期是〔〕.DA.使得净现值为零的年限B.使得净现金流量为零的年限C.使得累计净现值为零的年限D.使得累计净现金流量为零的年限9.经营期主要现金流入项目是〔〕.BA.回收流动资金B.营业现金收入C.回收固定资产残值D.其它现金流入量10.某投资项目贴现率为15%时,净现值为500,贴现率为18%时,净现值为-480,则该项目的内含报酬率是〔〕.B。
