《证券投资技术分析》形态理论
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第六章 证券投资技术分析-股价移动规律和两种形态
衡—再打破平衡—再寻找新的平衡”。 2.证券市场中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过 程中采取行动而获得收益的。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：证券市场中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破 的过程中采取行动而获得收益的。 3.根据股价移动的规律,可以把股价曲线的形态划分为( )。 A.三角形和矩形 B.旗形和楔形 C.持续整理形态和反转突破形态 D.多重顶形和圆弧顶形 正确答案：C 解析：根据股价移动的规律，我们可以把股价曲线的形态分成两大类型：持 续整理形态和反转突破形态。 4.根据技术分析理论,三角形态属于()形态 A.持续整理 B.反转 C.量价齐增 D.突破 正确答案：A 解析：根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为持续整理形态和反转突 破形态，前者保持平衡，后者打破平衡。三角形、矩形、旗形和楔形是著名 的持续整理形态。三重顶(底)形态和头肩形态属于反转突破形态。 5.涨跌停板的涨跌幅度越大，其助涨助跌性就越强。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：P302底部最后一句，而且，涨跌停板的幅度越小，这种现象（指追涨 杀跌）就越明显，因为一旦涨/跌停，股票一般你就买不到/卖不出了，所以
股价移动的两种形态类型，持续整理形态和反转突破形态，前者保持平 衡，后者打破平衡。平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都 属于保持了平衡。这样，这个范围的选择就成为判断平衡是否被打破的关键 。 例题： 1.股价移动规律可以描述为（ ）。 A.持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平衡—再寻找新的平 衡 B.持续整理、保持平衡—新的平衡—打破平衡—再打破平衡—再寻找新的平 衡 C.持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平衡—再寻找新的平衡—再打破平 衡 D.持续整理、保持平衡—再寻找新的平衡—打破平衡—新的平衡—再打破平 衡 正确答案：A 解析：股价移动规律可以描述为“持续整理、保持平衡—打破平衡—新的平
证券投资分析方法之技术分析
•如何选择合适的投资分析方法
基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基 本走势，但对短期的市场变动不敏感。
技术分析贴近市场，对市场短期变化反应快， 但难以判断长期的趋势，特别是对于政策因素，难 有预见性。
从上可知，基本分析和技术分析各有优缺点和 适用范围。基本分析能把握中长期的价格趋势，而 技术分析则为短期买入、卖出时机选择提供参考。 投资者在具体运用时应该把两者有机结合起来，方 可实现效用最大化。
2、证券投资分析有利于提高投资决策的科学性：在 投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、 收益性、流动性、时间性方面的特点，才能做出正确的 投资。
3、证券投资分析有利于正确评估证券的投资价值： 只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才是有的 放矢。
4、证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。
•证券投资技术分析
•证券投资技术分析
移动平均线的买进时机：
(1)、股价曲线由下向上突破5日、10日移 动平均线，且5日均线上穿 10 日均线形成黄 金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方 的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时 机。
(2)、股价曲线由下向上突破5日、10日、 30日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排 列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定 局，此时是极佳的买入时机。（见下图）
•基本分析
公司基本分析
公司行业地位分析 公司经济区位分析 公司产品分析：产品的竞争能力（成本优势、 技术优势、质量优势）、产品的市场占有率、 产品的品牌战略。 公司经营能力分析：公司法人治理结构、公司 经理层的素质 、公司从业人员素质和创新能 力。 公司成长性分析
•股票软件操作快捷键：
F3上证综指
A、当WMS高于80，即处于超卖状态， 行情即将见底，应当考虑买进；
李向科-证券投资技术分析-习题-答案(修改稿)
第一章技术分析概述一、名词解释：技术分析、市场行为、波动分析、趋势分析、随机漫步理论参考答案：技术分析：针对市场行为的分析市场行为：价格，成交量、时间及空间波动分析：观察价格变动的幅度大小，判断当前的价格是偏高还是偏低趋势分析：跟踪价格波动的方向，预测价格下一步将向何方运行随机漫步理论：认为价格的波动是随机的，没有规律。
二、简答：1．我们学过的技术分析方法有哪些种类？参考答案：K线分析、切线分析、形态分析、波浪分析、技术指标分析2．技术分析的三个假设？参考答案：1) 市场行为涵盖一切信息；2) 证券价格沿趋势运动；3) 历史会重演。
3．道氏理论有哪些主要观点？参考答案：1) 市场价格指数可以解释和放映市场的大部分行为；2) 市场波动含有三种类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势；3) 成交量在确定趋势时起重要作用；4) 收盘价是最重要的价格。
三、论述：1．基本分析和技术分析的区别？参考答案：基本分析注重证券的内在价值和未来的成长性，注重时间相对长期的投资。
技术分析是根据股票交易价格曲线的形态、趋势及各种技术指标预测未来，注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力，注重短期的投资。
2．为什么技术分析需要结合及他分析方法？根据基本分析与技术分析的特点，二者结合起来进行投资决策，会相互弥补、减少失误、优化决策。
3．如何理解技术分析不讲究严格的因果关系？参考答案：技术分析只是通过总结过去的市场行为，发现了某些重复出现的“模式”，但不能说明为什么会出现这样的模式。
第三章K线理论一、简答：1．如何确定K线实体的阴阳和位置？参考答案：K线的阴阳由收盘价与开盘价确定，当收盘价大于开盘价时为阳线；当收盘价小于开盘价时为阴线。
2．如何确定影线的位置？上、下影线的长度如何影响多空双方力量？参考答案：上影线的位置由最高价确定，下影线的位置最低价确定。
一般来说，上影线越长，不利于上升；下影线越长，不利于下降。
证券投资技术分析课件64页PPT
技术分析的流派
K线图分析法 趋势分析法 形态分析法 技术指标分析法 波浪理论
第二节 图表分析技术
你不需要气象员就能知道风向吹向哪里。 ——鲍勃·迪伦
1、基本图形
点线图（分时走势图、收盘价图） K线图（阴阳烛） 美国线（条形图） 点数图（OX图） 技术指标图
点线图
K线图
美国线
3、当%R从超卖区向上爬升时，表明行情趋势可能反转。一般情况下，当%R突破50 中轴线时，市场由弱市转为强市，是买入信号；相反，则为卖出信号；
4、有时，市场在超买之后可能再超买，在超卖之后还可再超卖。因此，当%R进 入超买或超卖区域时，行情并非一定立刻转向，只有确认%R线明显转向，跌破 80或突破20时，方为正确的卖出或买入信号；
趋势的方向
上升趋势:一系列依次上升的峰和谷。
下降趋势:一系列依次下降的峰和谷。 横向延伸:为一系列横向伸展的峰和谷，没有明显的高低之
分。
趋势的三种方向
趋势的三种规模
主要趋势。是趋势的大方向，一般持续时间比较长。 次要趋势。是在主要趋势的运行过程中进行的调整。 短暂趋势。是在次要趋势中进行的调整。
技术分析与基本分析的比较
思维方式不同 研究对象不同 投资策略不同 功效不同 分析手段不同
道氏理论
平均价格（指数）包容消化一切因素； 市场具有三种趋势（主要、次要、短暂趋势）；
大趋势可分为三个阶段（积累阶段、价格快步上扬阶段 、市场炙热阶段）；
各种平均价格必须相互验证；
交易量必须验证趋势； 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定
指标的计算方法
计算出最近n日的“未成熟随机（RSV）”
RSV n C Ln 100
H n Ln
证券投资技术分析—形态分析
（3）在股价图上出现矩形时，要特别注意它的突 破点及其突破方向，以便及时地买进或卖出。
证券投资技术分析—形态分析
2.实例观摩:
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
第三节
调整形态
证券投资技术分析—形态分析
实例观摩
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
第四节
缺口理论
的尽头出现; • 当时市场多头气氛浓重，而股价开始出现滞涨。
证券投资技术分析—形态分析
2.实例观摩：
证券投资技术分析—形态分析
(二)头肩底
1.头肩底四大特征: • 急速的下跌，随后止跌反弹，形成第一个波谷，这就
是通常说的“左肩”; • 第一次反弹受阻，股价再次下跌，并跌破了前一低点，
之后股价再次止跌反弹形成了第二个波谷，这就是通 常说的“底部”; • 第二次反弹再次在第一次反弹高点处受阻，股价又开 始第三次下跌，但跌到与第一个波谷相近的位置后就 开始反弹形成一底，这就是通常说的“右肩”; • 自“右肩”开始的反弹，成交量显著增加。
弹升，但是每个高点却逐渐降低; （4）成交量不能逐步放大，反而在顶点有逐步
减少的现象。
证券投资技术分析—形态分析
2．实例观摩：
证券投资技术分析—形态分析
(二) 圆弧底
1.圆弧底的四大特征: （1）圆底是在清淡的市场气氛中悄悄形成的底
部形态; （2）往往要耗时几个月甚至更长时间;（3）股价下跌到低位，成交量很小，主力机构
证券投资技术分析—形态分析
一、普通缺口或区域缺口
证券投资技术分析—形态分析
二、突破缺口
证券投资技术分析—形态分析
三、继续或逃逸缺口
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
2.实例观摩:
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
第三节
调整形态
证券投资技术分析—形态分析
实例观摩
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析—形态分析
第四节
缺口理论
的尽头出现; • 当时市场多头气氛浓重，而股价开始出现滞涨。
证券投资技术分析—形态分析
2.实例观摩：
证券投资技术分析—形态分析
(二)头肩底
1.头肩底四大特征: • 急速的下跌，随后止跌反弹，形成第一个波谷，这就
是通常说的“左肩”; • 第一次反弹受阻，股价再次下跌，并跌破了前一低点，
之后股价再次止跌反弹形成了第二个波谷，这就是通 常说的“底部”; • 第二次反弹再次在第一次反弹高点处受阻，股价又开 始第三次下跌，但跌到与第一个波谷相近的位置后就 开始反弹形成一底，这就是通常说的“右肩”; • 自“右肩”开始的反弹，成交量显著增加。
弹升，但是每个高点却逐渐降低; （4）成交量不能逐步放大，反而在顶点有逐步
减少的现象。
证券投资技术分析—形态分析
2．实例观摩：
证券投资技术分析—形态分析
(二) 圆弧底
1.圆弧底的四大特征: （1）圆底是在清淡的市场气氛中悄悄形成的底
部形态; （2）往往要耗时几个月甚至更长时间;（3）股价下跌到低位，成交量很小，主力机构
证券投资技术分析—形态分析
一、普通缺口或区域缺口
证券投资技术分析—形态分析
二、突破缺口
证券投资技术分析—形态分析
三、继续或逃逸缺口
证券投资技术分析—形态分析
证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
证券投资分析：第六章 证券投资技术分析
第⼀节证券投资技术分析概述⼀、技术分析的基本假设与要素（⼀）技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场⾏为所作的分析。
其特点是通过对市场过去和现在的⾏为，应⽤数学和逻辑上的⽅法，归纳总结出典型的⾏为，从⽽预测证券市场的未来的变化趋势。
市场⾏为包括价格的⾼低、价格的变化、发⽣这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。
作为⼀门经验之学的技术分析是建⽴在合理的假设之上的。
（⼆）技术分析的基本假设1、市场⾏为涵盖⼀切信息。
2、证券价格沿趋势移动3、历史会重演。
第⼀假设是进⾏技术分析的基础。
主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的都反映在市场⾏为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关⼼。
这个假设有⼀定的合理性。
任何⼀个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。
如果某⼀消息公布后，价格同以前⼀样没有⼤的变动，这就说明这个消息不是影响市场的因素，尽管投资者可能都认为对市场有⼀定的影响⼒。
作为技术分析⼈员，只关⼼这些因素对市场⾏为的影响效果，⽽不关⼼具体导致这些变化的东西究竟是什么。
第⼆个假设是进⾏技术分析最根本、最核⼼的因素。
这个假设认为价格的变动是按⼀定规律进⾏的，价格有保持原来⽅向的惯性。
正是由于此，技术分析者们才花费⼤⼒⽓寻找价格变动的规律。
如果价格⼀直是持续上涨(下跌)，那么，今后如果不出意外，价格也会按这⼀⽅向继续上涨(下跌)，没有理由改变既定的运动⽅向。
当价格的变动遵循⼀定规律，就能运⽤技术分析⼯具找到这些规律，对今后的投资活动进⾏有效的指导。
第三个假设是从统计和⼈的⼼理因素⽅⾯考虑的。
投资者在某⼀场合得到某种结果，那么，下⼀次碰到相同或相似的场合，这个⼈就认为会得到相同的结果，就会按同⼀⽅法进⾏操作；如果前⼀次失败了，后⾯这⼀次就不会按前⼀次的⽅法操作。
过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是⽤现在对未来作预测的参考。
对重复出现的某些现象的结果进⾏统计，得到成功和失败的概率，对具体的投资⾏为也是有好处的。
6第五章2证券投资技术分析：形态理论及波浪理论
图中已经标出了5个浪的位置。有些不足的是，如果按照上
影线和下影线看，第1浪和第4浪有微小的“接触”，但是，如
果按照收盘指数看，第1浪和第4浪就将没有接触。此外，这里
的第2浪和第4浪都是复杂的整理形态。不过，第4浪整理的时间
比第1浪长一些。实际的情况是，在2019年5月，发动了5.19行
情。从时间上看，实际结果与上述预测报告所预期的时间相差
Alfred John Frost
1、波浪理论是以周期为基础； 2、每个周期无论时间长与短，都以相同模式进行； 3、8浪结构过程，每个周期都是由上升(或下降)
的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成； 4、8个过程完结以后，周期结束，进入另一个新
周期，新周期依然遵循上述模式
二、与波浪理论有关系的内容
3、道氏理论（Dow Theory）；Charles Dow是证券技术分析的开山鼻祖， 华尔街道指的创始人。它的基本内容和原则是：①市场价格包融消化一切； ②市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势，分别代表我们平时 所说的大势、调整、波动；③主要趋势分为三个阶段：积累阶段、成长阶段 和消散阶段；④顺势交易原则。只有明确的反转信号出现后，才能判断一个 既定趋势的结束；⑤收盘价是最重要的价格；⑥价格的有效性必须得到成交 量的验证。
新的平衡→再寻找更新的平衡→……
第三，两种基本的形态类型 持续整理形态（Continuation Patterns） 反转突破形态（Reversal Patterns）
（一）反转突破形态
最主要的特点是，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动
方向与平衡之前的价格趋势方向相反。
1）股价原先必须确有趋势存在；
2、循环周期理论（Cycle），价格波动的局部高点和低点，在时间上存在 规律。以江恩理论为代表，1949年，72岁高龄的江恩出版了他的最后一本 专著《在华尔街45年》，提出了著名的江恩十二条买卖规则和二十一条买 卖守则，这些原则的内容很庞杂，但对于指导操作意义很大。循环周期理 论认为：价格的起伏运动过程，在时间上存在周期循环的规律。一个高点 与另一个高点之间，或低点与低点之间，是由神秘的时间周期决定的。在 一个趋势没有结束之前，这种时间周期是不会改变的。
证券投资分析--形态理论
对称三角形的测算功能
方法一：从C点向上的带箭头的高度，是未 来价格至少要走到的高度。箭头长度与AB连 线长度相等。 方法二：过A点做平行于下边直线的平行线， 注意图中的斜虚线，是价格今后要达到的位 置。
对称三角形的实例
对称三角形实例
（2）三角形之上升三角形
上升三角形的实例
上升三角形反转突破形态
应用双重顶底时应注意的问题
（4）两个顶和两个底之间的距离越远，也就 是形成两顶底所持续的时间越长， 则将来 双重顶底反转的潜力越大，波动也越剧烈。 （5）颈线被突破后，价格通常会有回头的情 况，这种情况被称为反扑。这时颈线就是起 着支撑和压力作用，也就是说这种回头将受 到颈线的阻挡。
（2）头肩顶和头肩底
•
在市场运动中,如果出现头肩顶或头肩底, 既有趋势己经开始反转的可能性几乎可 以肯定,它们是市场走势中最经典的价格 形态.
头肩顶形态
L1 L2
头肩底形态
复合头肩顶底
头肩顶实例
头肩顶实例
头肩形的实例
头肩底实例
应用头肩顶底时注意的问题
（1）双重顶底的两个顶底在大多数的情况下 不完全相等，多少总有些差异。 （2）两个顶和底可能是复合的多个小顶底。 （3）在成交量方面，头肩顶和头肩底是有很 大区别的，在头肩顶的各高点中，右肩的成 交量一定是最少。头肩突破颈线时，要求有 大的成交量配合。
巨大的圆弧底实例
圆弧顶的实例
2、持续整理形态 （Continuation Patterns）
形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方 向与平衡之前的价格趋势方向相同。 持续整理形态主要包括三角形（对称三角形、 上升三角形和下降三角形）、旗形和楔形
证券投资技术分析主要理论和方法培训课件
▪ 目前,一般的学者都认为，正常的和技术的 调整，大概等于过去市场上升趋势或者下 降趋势的三分之一、二分之一， 或者三分 之二。
▪ 这种温和性的次级波动是健全的波动，次 级波动的出现也是投机活动的最好机会。
（3）短暂趋势
▪ 短暂趋势或日常波动也称短期波动，是指 1天内或数天内的股价波动。 在大多数情 况下，这种波动是无法预测的，也是没有 规律的。
▪ 没有上、下影线的阳线和阴线分别表 示最高价与收盘价或开盘价相同，最 低价与开盘价或收盘价相同。
三、K线组合形态应用
▪ 熟悉常见形态： ▪ 射击之星 ▪ 黄昏之星 ▪ 黎明之星 ▪ 底部红三兵 ▪ 三只黑乌鸦
四、应用K线组合分析市场应该 注意的问题
▪ 1.K线分析的错误率比较高。 ▪ 2.只能作为战术手段，必须与其他方法结
黄金分割和百分比线的特殊数字。
一、趋势分析
▪ 1.趋势的定义 ▪ 趋势就是价格的波动方向，或者说是市场
运动的方向。 ▪ 2.趋势的方向 ▪ 上升、下降和水平方向 ▪ 3.趋势的类型 ▪ 主要趋势、次要趋势、短暂趋势。
二、支撑线和压力线
▪ 1.支撑线和压力线的作用 ▪ 支撑线起阻止价格继续下跌的作用 ▪ 压力线起阻止价格继续上升的作用 ▪ 新高和新低在确定支撑线和压力线时是重要的。 ▪ 最简单的支撑压力位置一般选择在前期的高点和
▪ 速度线：将高点和低点的垂直距离三等分，连接 高点（在下降趋势中）与1/3分界点和2/3分界点， 或低点（在上升趋势中）与1/3分界点和2/3分界 点，得到两条直线，这两条直线就是速度线。
▪ 甘氏线是从一个点出发，依一定的角度向后画出 的多条直线。1*1、1*2、2*1线重要
六、应用切线理论应用注意问题
▪ 这种日常的波动，大都是由当时的好消息 或者坏消息所决定的。例如选举、罢工、 战争、公司企业的经营状况、财务状况等 因素都会对股价波动产生很大的影响。
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2006.10.18
头肩底形态的量价关系
锦州石化 2003.10.8
头肩底形态
形成左肩时，成交量较为缩 减；
由左肩开始反弹至颈线，其 后新的跌潮将价位带动至新 低点，形成头部，成交量继 续减少；
由头部开始，成交量逐步增 加；
右肩形成后，以较大成交量 的上升冲破颈线。
头肩底形态的研判要领
时间：头肩形是一个长期趋势的反转突破形态
最低价11.18、 11.79
V形 的研判要领
V字形只有一个低点；
低点成交量一般不会有 异常的放大。如果成 交量异常放大（有消 息灵通人士提前获得 某种利好消息）放大 程度越高，股价反转 突破的力度越大。
“V形扩展形态”
股价在上涨途中，会 出现一个平台整理区 域。
V形 操作建议
触底飙升，买进信 号；
2006.10.18
圆弧底
圆弧底技术形态实例
000763 锦州石化
2003.10.
圆弧底技术形态实例
太原刚玉
圆弧底 2004.11.
中孚实业600595 刚形成圆弧底
2006.10.18 圆弧底
2007.3.30的中浮实业
2006.10.18日:7.30元 2007.3.30日:17.78元
分析要点
1．价格：三重顶（或三重底）的三个波峰高点（或三个波峰低点）
价格不必相等。
2．成交量：三重顶的三个波峰成交量是依次减小的
三重底在第三个波谷底部上升时，成交量逐渐增大
3．回抽：三重顶和三重底都在突破颈线时都可能出现会抽走势。 4．买卖信号：突破颈线就是比较明确的买卖信号
三重底的买卖时机
激进型投资者可以选择在股价有突破颈线位的 确定性趋势并且有成交量伴随时介入。
投资者可在上涨 速度加快时跟进 做多，但要作好
达到的最高价位：从颈线 突破点算起，最小高度等 于圆弧形态的高度。
停损离场的准备。
圆弧底的形成是机构投资 者炒作股票的产物。
圆弧底形态操作要领（2）
圆弧底不像头肩底、双 底那样，有明显的“买 入点 ”－突破颈线位可 视为买进信号；
圆弧底上涨时一般无颈 线可辨别（个别例外）， 因此，要不要买进，一 要观测成交量变化，二 要注意股价能否冲过历 史密集成交区。
头肩底形态
稳健型投资者：
在放量突破颈线后， 经回探颈线后再次放 量创新高时买进
头肩底形态的变异形——复合头肩底
在实际走势中，也有 可能形成两个右肩， 两个左肩；（头的两 边各有两个肩）
或者一个右肩，两个 左肩；或一个左肩， 两个右肩的图形。
这是变异的头肩底形态
说明：
筑底时间越长越有可 能产生大行情。
成熟型投资者可以选择在股价已经成功突破颈 线位时介入。
稳健型投资者可以选择在股价已经有效突破颈 线位后的回档确认时介入。
投资者在正确把握好三重底的介入时机买 入股票后，就需要掌握三重底的最佳卖出价位。 这需要研判三重底的上涨力度并推算大致的上 涨空间。
操作三重底应注意的事项
投资者需要注意的是，三重底不是依据有三个低点就能形 成的，三针探底的形态只能表示股价的走势图形具有三重 底的雏形，未来发展极有可能向三重底演化，至于最终是 否能构筑成三重底，并形成一轮上升行情，还需要进一步 的检验。投资者可以依据下列三个标准来确认三重底是否 成立：
潜伏底实例一
600005 武钢股份 2003.8.15-10.22
横有多长 竖有多高(1)
横有多长 竖有多高(2)
横有多长 竖有多高(3)
07.4.3
潜伏底研判要领
时间：在发生反转突破之前，潜伏形进行平台 整理所需持续的时间至少一个月以上，有时甚 至长达数月之久；
成交量： 发生反转突破向上时认这一突 破的有效性。
一头双肩式 双头多肩式 多重头肩式
复合头肩形特点
复合头肩形亦属于一种转向形态。它经常出现 在原始趋势的底部和顶部，但是出现在底部的 机会比在顶部的次数更多。当在底部出现时， 表示多头市场即将来临，如在顶部出现，显示 市场将转而下跌。
复合头肩形态的威力容易被高估，而其实际力 量往往较普通的头肩形态为弱。在中期性趋势 中出现时，复合头肩形态完成其理论上的最小 升幅后便不再继续下去，而普通头肩形态的升 跌幅往往超过其理论上的最小升跌幅。但是在 长期性趋势的尽头出现时，复合头肩形态会具 有和普通形态相同的威力。
顶部
转势 形态
头肩顶 双 顶 三重顶 圆 顶 倒置V形 顶部岛形反转
喇叭型 菱形 向下跳空缺口
第2类 持续整理形态
突破 方向 向上
上升三角形 上升旗形 下降楔形
突破 方向 向下
下降三角形 下降旗形 上升楔形 扩散三角形
方向 不定
对称三角形 矩形
一、反 转 形 态
1、底 部 转 势
底部转势形态之1：双底（W底）
一头双肩型复合头肩底
双头多肩型复合头肩底
多重头肩型复合头肩底
转势形态之3：三重底形态
所谓三重底就是价格跌到地位后，上下来回波动，前 后经过三次探底，然后突破颈线，向上涨升，这种三 次探底，且三个低点处在同一水平线上的走势，称三 重底。该形态是底部转势的一种信号，空头应在次平 仓，并可反手做多。
在跌势中出现；
有两个低谷，最低点基本相同；
第二个低谷形成时，成交量极 度萎缩；
突破颈线位时，成交量迅速放 大；
在突破之后，常有回抽，在颈 线附近止跌回升，从而确认向 上突破有效。
形态特征
2．双重底形态：股价的走势形态就象Ｗ字母，故又称Ｗ走势。 在双重底两个波谷之间的高点划一条水平线，就是颈线。
大商股份 600694
圆弧底 历史密集成交区
转势形态技术图形 5：V形
V字形是一种在一定时期 内股价急剧下跌而后又
直线上涨所形成的反转 形态。
出现在跌势中；
下跌速度越来越快， 突然峰回路转，出现 快速回升，形状像V。
太化股份
V形 实例
000949 新乡化纤
春兰股份：V形反转
平底：05.2.16、17两日
比如，股价走成“山” 字形后，就一路下跌， 10只股票中有9只是 如此。因此人们只要 看到“山”字图形后， 就会争先恐后地卖出 股票，逃之不及者， 就会被这座“山”压 扁！
股价走成“山”字形
惠泉啤酒
第1类 反转突破形态
底部
反转 突破 形态
头肩底 双 底 三重底 圆 底 V 形 潜伏底 底部三角形 底部岛形反转 向上跳空缺口
1）三重底形态的三次低点时间，通常至少要保持在 10～15个交易日以上。
2）三重底的三次上攻行情中，成交量要呈现出逐次放 大的势态，否则极有可能反弹失败。
3）在三重底的最后一次上攻行情中，如果没有增量资 金积极介入的放量，仍然会功败垂成。所以，三重底的最 后一次上涨必须轻松向上穿越颈线位时才能最终确认。股 价必须带量突破颈线位，才能有望展开新一轮升势。
在潜伏形的形成过程中，成交量不但小， 而且比较稳定。
潜伏底的操作要领
不鸣则已， 一鸣惊人，
买进信号。
在放巨量向上 突破压力线时， 大胆跟进！
潜伏底形成的时间一般都 比较长，多数发生在被市 场长期冷落的个股上；
潜伏底是股价上升潜力最 大的一种底部形态。
股谚说的“横有多长， 竖有多高”，指的就是潜 伏底。
转势形态技术图形 7：底部三角形
在跌势中出现；
股价在三次探底时，几乎都在相同 的价位上获得支撑；
底部三角形
股价每次探底后反弹的高点不断下 移；
股价第三此探底后，反弹力度加强， 成交量放大，冲过了上档压力线并 站在压力线上方；
复合头肩形态的颈线较难画出来，因为每一个 肩和头的回落部分或回升部分，并不恰好全都 在一条线上，因此，要采用最高最低原则。也 就是，在复合头肩顶中，找出肩部中最明显的 两个低点连成颈线；复合头肩底中，找出反弹 最明显的两个高点连成颈线。
复合头肩形态突破颈线时，成交量的变化与简 单头肩形态大致相同，向下突破颈线时，成交 量不一定扩大，向上突破颈线时，成交量则需 要扩大，否则，突破的有效性会降低。另外， 突破后的最小升跌幅度的量度方式亦同于简单 头肩形态。
第六章 形态理论
在股市实战中，形态分析方法是又一种 重要的技术分析手段。股市中的技术图 形好比气象台的卫星云图，你能看懂它， 就能知道它日后的运行方向，是风，还 是雨？ 以决定是买进还是卖出。
技术图形概述
在股市，只要交易时间 一长，就会在其走势图 形上形成各种不同的图 形，有的像一座山，有 的像一座岛，有的像一 面旗子。一旦股价形成 这些图形后，其往后的 走势如同一辙。
前两次反弹高点基本相同，最 后一次反弹向上突破了前两次 反弹高点的连线－－颈线，并 收于其上方；
上升突破颈线位时，成交量明 显放大。
头肩底形态
见底回升，买入 信号
底部反转型态——头肩底
头肩底是头肩顶形态的倒转。 一般整个头部的成交量来说，较左肩为多。
股价冲破颈线阻力 时，成交更显著上 升。
圆弧底技术形态的研判要领
成交量：在其形成过 程中，成交量的变化 是中间小、两头大， 近似“哑铃”状。
反转突破：圆弧底出 现反转突破时必须要 伴随成交量的放大。
大圆弧底
成交量中间 小，两头大
圆弧底形态操作要领（1）
筑底回升，买进 圆底的时间跨度越长，上
信号；
升潜力就越大；
圆弧底反转突破后股价能
快速跟进，但要控 制好仓位，如V形 走势失败，应及时 停损离场！
在股价见底回升的走 势中，V形是比较少 见的一种图形，
但是，一旦形成，其 上升速度快而有力， 常令多数投资者措手 不及而纷纷踏空，很 容易形成一种“逼空” 走势。
转势形态技术图形 6：潜伏底
在一轮大的跌势过后 潜伏底形态 出现；
头肩底形态的量价关系
锦州石化 2003.10.8
头肩底形态
形成左肩时，成交量较为缩 减；
由左肩开始反弹至颈线，其 后新的跌潮将价位带动至新 低点，形成头部，成交量继 续减少；
由头部开始，成交量逐步增 加；
右肩形成后，以较大成交量 的上升冲破颈线。
头肩底形态的研判要领
时间：头肩形是一个长期趋势的反转突破形态
最低价11.18、 11.79
V形 的研判要领
V字形只有一个低点；
低点成交量一般不会有 异常的放大。如果成 交量异常放大（有消 息灵通人士提前获得 某种利好消息）放大 程度越高，股价反转 突破的力度越大。
“V形扩展形态”
股价在上涨途中，会 出现一个平台整理区 域。
V形 操作建议
触底飙升，买进信 号；
2006.10.18
圆弧底
圆弧底技术形态实例
000763 锦州石化
2003.10.
圆弧底技术形态实例
太原刚玉
圆弧底 2004.11.
中孚实业600595 刚形成圆弧底
2006.10.18 圆弧底
2007.3.30的中浮实业
2006.10.18日:7.30元 2007.3.30日:17.78元
分析要点
1．价格：三重顶（或三重底）的三个波峰高点（或三个波峰低点）
价格不必相等。
2．成交量：三重顶的三个波峰成交量是依次减小的
三重底在第三个波谷底部上升时，成交量逐渐增大
3．回抽：三重顶和三重底都在突破颈线时都可能出现会抽走势。 4．买卖信号：突破颈线就是比较明确的买卖信号
三重底的买卖时机
激进型投资者可以选择在股价有突破颈线位的 确定性趋势并且有成交量伴随时介入。
投资者可在上涨 速度加快时跟进 做多，但要作好
达到的最高价位：从颈线 突破点算起，最小高度等 于圆弧形态的高度。
停损离场的准备。
圆弧底的形成是机构投资 者炒作股票的产物。
圆弧底形态操作要领（2）
圆弧底不像头肩底、双 底那样，有明显的“买 入点 ”－突破颈线位可 视为买进信号；
圆弧底上涨时一般无颈 线可辨别（个别例外）， 因此，要不要买进，一 要观测成交量变化，二 要注意股价能否冲过历 史密集成交区。
头肩底形态
稳健型投资者：
在放量突破颈线后， 经回探颈线后再次放 量创新高时买进
头肩底形态的变异形——复合头肩底
在实际走势中，也有 可能形成两个右肩， 两个左肩；（头的两 边各有两个肩）
或者一个右肩，两个 左肩；或一个左肩， 两个右肩的图形。
这是变异的头肩底形态
说明：
筑底时间越长越有可 能产生大行情。
成熟型投资者可以选择在股价已经成功突破颈 线位时介入。
稳健型投资者可以选择在股价已经有效突破颈 线位后的回档确认时介入。
投资者在正确把握好三重底的介入时机买 入股票后，就需要掌握三重底的最佳卖出价位。 这需要研判三重底的上涨力度并推算大致的上 涨空间。
操作三重底应注意的事项
投资者需要注意的是，三重底不是依据有三个低点就能形 成的，三针探底的形态只能表示股价的走势图形具有三重 底的雏形，未来发展极有可能向三重底演化，至于最终是 否能构筑成三重底，并形成一轮上升行情，还需要进一步 的检验。投资者可以依据下列三个标准来确认三重底是否 成立：
潜伏底实例一
600005 武钢股份 2003.8.15-10.22
横有多长 竖有多高(1)
横有多长 竖有多高(2)
横有多长 竖有多高(3)
07.4.3
潜伏底研判要领
时间：在发生反转突破之前，潜伏形进行平台 整理所需持续的时间至少一个月以上，有时甚 至长达数月之久；
成交量： 发生反转突破向上时认这一突 破的有效性。
一头双肩式 双头多肩式 多重头肩式
复合头肩形特点
复合头肩形亦属于一种转向形态。它经常出现 在原始趋势的底部和顶部，但是出现在底部的 机会比在顶部的次数更多。当在底部出现时， 表示多头市场即将来临，如在顶部出现，显示 市场将转而下跌。
复合头肩形态的威力容易被高估，而其实际力 量往往较普通的头肩形态为弱。在中期性趋势 中出现时，复合头肩形态完成其理论上的最小 升幅后便不再继续下去，而普通头肩形态的升 跌幅往往超过其理论上的最小升跌幅。但是在 长期性趋势的尽头出现时，复合头肩形态会具 有和普通形态相同的威力。
顶部
转势 形态
头肩顶 双 顶 三重顶 圆 顶 倒置V形 顶部岛形反转
喇叭型 菱形 向下跳空缺口
第2类 持续整理形态
突破 方向 向上
上升三角形 上升旗形 下降楔形
突破 方向 向下
下降三角形 下降旗形 上升楔形 扩散三角形
方向 不定
对称三角形 矩形
一、反 转 形 态
1、底 部 转 势
底部转势形态之1：双底（W底）
一头双肩型复合头肩底
双头多肩型复合头肩底
多重头肩型复合头肩底
转势形态之3：三重底形态
所谓三重底就是价格跌到地位后，上下来回波动，前 后经过三次探底，然后突破颈线，向上涨升，这种三 次探底，且三个低点处在同一水平线上的走势，称三 重底。该形态是底部转势的一种信号，空头应在次平 仓，并可反手做多。
在跌势中出现；
有两个低谷，最低点基本相同；
第二个低谷形成时，成交量极 度萎缩；
突破颈线位时，成交量迅速放 大；
在突破之后，常有回抽，在颈 线附近止跌回升，从而确认向 上突破有效。
形态特征
2．双重底形态：股价的走势形态就象Ｗ字母，故又称Ｗ走势。 在双重底两个波谷之间的高点划一条水平线，就是颈线。
大商股份 600694
圆弧底 历史密集成交区
转势形态技术图形 5：V形
V字形是一种在一定时期 内股价急剧下跌而后又
直线上涨所形成的反转 形态。
出现在跌势中；
下跌速度越来越快， 突然峰回路转，出现 快速回升，形状像V。
太化股份
V形 实例
000949 新乡化纤
春兰股份：V形反转
平底：05.2.16、17两日
比如，股价走成“山” 字形后，就一路下跌， 10只股票中有9只是 如此。因此人们只要 看到“山”字图形后， 就会争先恐后地卖出 股票，逃之不及者， 就会被这座“山”压 扁！
股价走成“山”字形
惠泉啤酒
第1类 反转突破形态
底部
反转 突破 形态
头肩底 双 底 三重底 圆 底 V 形 潜伏底 底部三角形 底部岛形反转 向上跳空缺口
1）三重底形态的三次低点时间，通常至少要保持在 10～15个交易日以上。
2）三重底的三次上攻行情中，成交量要呈现出逐次放 大的势态，否则极有可能反弹失败。
3）在三重底的最后一次上攻行情中，如果没有增量资 金积极介入的放量，仍然会功败垂成。所以，三重底的最 后一次上涨必须轻松向上穿越颈线位时才能最终确认。股 价必须带量突破颈线位，才能有望展开新一轮升势。
在潜伏形的形成过程中，成交量不但小， 而且比较稳定。
潜伏底的操作要领
不鸣则已， 一鸣惊人，
买进信号。
在放巨量向上 突破压力线时， 大胆跟进！
潜伏底形成的时间一般都 比较长，多数发生在被市 场长期冷落的个股上；
潜伏底是股价上升潜力最 大的一种底部形态。
股谚说的“横有多长， 竖有多高”，指的就是潜 伏底。
转势形态技术图形 7：底部三角形
在跌势中出现；
股价在三次探底时，几乎都在相同 的价位上获得支撑；
底部三角形
股价每次探底后反弹的高点不断下 移；
股价第三此探底后，反弹力度加强， 成交量放大，冲过了上档压力线并 站在压力线上方；
复合头肩形态的颈线较难画出来，因为每一个 肩和头的回落部分或回升部分，并不恰好全都 在一条线上，因此，要采用最高最低原则。也 就是，在复合头肩顶中，找出肩部中最明显的 两个低点连成颈线；复合头肩底中，找出反弹 最明显的两个高点连成颈线。
复合头肩形态突破颈线时，成交量的变化与简 单头肩形态大致相同，向下突破颈线时，成交 量不一定扩大，向上突破颈线时，成交量则需 要扩大，否则，突破的有效性会降低。另外， 突破后的最小升跌幅度的量度方式亦同于简单 头肩形态。
第六章 形态理论
在股市实战中，形态分析方法是又一种 重要的技术分析手段。股市中的技术图 形好比气象台的卫星云图，你能看懂它， 就能知道它日后的运行方向，是风，还 是雨？ 以决定是买进还是卖出。
技术图形概述
在股市，只要交易时间 一长，就会在其走势图 形上形成各种不同的图 形，有的像一座山，有 的像一座岛，有的像一 面旗子。一旦股价形成 这些图形后，其往后的 走势如同一辙。
前两次反弹高点基本相同，最 后一次反弹向上突破了前两次 反弹高点的连线－－颈线，并 收于其上方；
上升突破颈线位时，成交量明 显放大。
头肩底形态
见底回升，买入 信号
底部反转型态——头肩底
头肩底是头肩顶形态的倒转。 一般整个头部的成交量来说，较左肩为多。
股价冲破颈线阻力 时，成交更显著上 升。
圆弧底技术形态的研判要领
成交量：在其形成过 程中，成交量的变化 是中间小、两头大， 近似“哑铃”状。
反转突破：圆弧底出 现反转突破时必须要 伴随成交量的放大。
大圆弧底
成交量中间 小，两头大
圆弧底形态操作要领（1）
筑底回升，买进 圆底的时间跨度越长，上
信号；
升潜力就越大；
圆弧底反转突破后股价能
快速跟进，但要控 制好仓位，如V形 走势失败，应及时 停损离场！
在股价见底回升的走 势中，V形是比较少 见的一种图形，
但是，一旦形成，其 上升速度快而有力， 常令多数投资者措手 不及而纷纷踏空，很 容易形成一种“逼空” 走势。
转势形态技术图形 6：潜伏底
在一轮大的跌势过后 潜伏底形态 出现；