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2021年6月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题（考生回忆版）第1题单选题（每题1分，共83题，共83分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．关于货币市场工具，以表述正确是（）。
A．一般是低流动性高风险的证券B．剩余期限超过397天C．主要是个人投资者交易买卖D．包括银行定期存款（一年以内）【答案】D【解析】货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。
货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。
2．风险价值（VaR）采用概率论和数理统计的方法对风险进行测量，最大的优点是（），因此具备广泛适用性。
A．可测是投资组合的风险并通过一个数值表示B．可用于测量不同市场的不同风险并通过一个数值表示C．可准确测量投资组合的风险是否符合预期D．可测量投资市场变化的风险并通过一个数值表示【答案】B【解析】VaR采用概率论和数理统计的方法对风险进行量化和测度，其最大的优点是可用于测量不同市场的不同风险并用一个数值表示出来，因此具有广泛的适用性。
VaR已成为计量市场风险的主要指标，巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受VaR作为风险度量和风险披露的工具。
最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。
3．关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的有（）。
单选题（共45题，共45分）1.下列关于保险公司的说法错误的是（）。
【答案】C【解析】保险公司可区分为财险公司与寿险公司，其中，财险公司针对因火灾、盗窃等意外事件导致的损失提供保险赔偿服务，财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产；寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务，通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。
A.保险公司通过销售保单募集大量保费B.财险公司通常将保费投资于低风险资产C.寿险公司通常将保费投资于低风险资产D.保险公司可分为财险公司与寿险公司2.沪深300指数采用（）进行计算。
【答案】B【解析】沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300支A股股票作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。
其中，选择计算期的同度量因素作为权数，被称为派许加权法。
A.算数平均法B.派许加权法C.几何平均法D.市值加权法3.金融市场按交易标的物划分为（）。
【答案】A【解析】按照不同的交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等，A正确。
融资方式归可分为两大类：直接融资和间接融资。
按交易性质分为发行市场和流通市场。
按金融产品是否衍生分为传统金融市场和金融衍生品市场。
A.票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场B.直接金融市场和间接金融市场C.发行市场和流通市场D.传统金融市场和金融衍生品市场4.假设某基金每季度的收益率分别为4.5%、-2%、-2.5%、9%，则其时间加权收益率为（）。
【答案】B【解析】A.8.74%B.8.84%C.9%D.2.25%5.下列关于QDII机制的意义，说法正确的是（）。
【答案】D【解析】QDII机制的意义具体来说有以下四方面：（1）QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄、化解金融风险。
基金从业资格考试2021《证券投资基金基础知识》真题解析一、选择题解析如果一个投资组合的收益率为2%，其基准组合收益率为2.2%，则跟踪偏离度是（）。
A．－10%B．10%C．0.2%D．－0.2%【答案】D @@@【解析】根据计算公式，可得：跟踪偏离度＝证券组合的真实收益率－基准组合的收益率＝2%－2.2%＝－0.2%。
54运用战术资产配置的前提条件不包括（）。
A．能够准确地预测市场变化B．能够有效实施动态资产配置投资方案C．资产配置能够达到预期收益和投资目标D．能够发现单个证券的投资机会【答案】C @@@【解析】战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。
运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。
55资产1、资产2（E（r1）＞E（r2））这两个风险资产形成的可行投资组合集为一条曲线，若上述两个资产都无法卖空，则以下表述中正确的是（）。
A．可行投资组合集的预期收益率低于资产2的预期收益率B．可行投资组合集的预期收益率介于资产1与资产2之间C．可行投资组合集的预期收益率与资产1、2的预期收益率无关D．可行投资组合集的预期收益率高于资产1的预期收益率【答案】B @@@【解析】如果资产的投资比例存在限制，那么可行投资组合集的范围将受到影响。
比如一些市场上存在卖空限制，各资产的投资比例不能为负数。
此时可行投资组合集将限制在图3中代表资产1和资产2的两点间的部分，因为同时持有两种风险资产的投资组合其预期收益率必然是介于两种风险资产的预期收益率之间。
图3 两个风险资产的投资组合56如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是（）。
A．未来事件能够被准确地预测B．投资工具价格能够反映所有可获得信息C．证券价格由于不可辨别的原因而变化D．价格起伏不大【答案】B @@@【解析】一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（47分，每题1分）1. 银行间债券市场的债券结算过程中，如果采用以下（）结算类型，其中某个参与者无法进行结算，会给整个市场带来较大的系统性风险。
A．逐笔结算B．净额结算C．全额结算D．双边结算答案：B解析：净额结算实际上是一个交易链，要求指定时间段内所有的结算都顺利进行，如果有某个参与者无法进行结算，则会对其他参与者的结算带来影响，甚至给整个市场带来较大的系统性风险。
2. 银行间债券市场的债券结算和交收方式中，对交易双方而言，结算效率较高，结算本金风险较小的是（）。
A．实施净额结算B．批量全额结算C．批量净额结算D．实时全额结算答案：D解析：实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高，其结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。
3. 在证券市场上选择一些具有代表性的证券（或全部证券），通过对证券的交易价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券（或整个市场）价格的变化情况，这就是（）。
A．证券价格指数B．基金价格指数C．债券价格指数D．股价指数答案：A解析：价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券（或整个市场）价格的变化情况，这就是证券价格指数。
常见的证券价格指数有股票价格指数和债券价格指数。
4. 某创新公司初步询价公告写道：“本次发行的价格将取以下四个数中的最低值：网下投资者中所有合格报价机构申报价格的加权平均值及中位数、全部基金公司申报价格的加权平均值及中位数。
”最终发行价格定在全部基金公司申报价格的加权平均值。
这表明（）。
A．全部基金公司报价的中位数高于全部机构报价的中位数B．除基金公司外的其他投资者加权报价高于基金公司加权报价C．全部基金公司的加权报价高于其报价中位数D．全部机构报价的中位数高于全部基金公司报价的中位数答案：B解析：AD两项通过题干无法得出。
2021年10月基金从业《证券投资基金基础知识》真题及答案含解析一、单项选择题1.有以下几项投资交易活动：Ⅰ、香港投资者通过其金互认买入内地基金份额Ⅱ、香港投资者通过其金互认卖出内地基金份额Ⅲ、某公募其金卖出股票Ⅳ、基金买入股票V、构投资者卖出基金Ⅵ、某个人投资者卖出股票按照目前的税收政策，不需要缴纳印花税的是（）A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、VB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、V、ⅥC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、V2.关于被动投资经理的行为，以下表述正确的是（）A.尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票B.试图复制所数的收益和风险并对其进行跟踪C.会采取技术分析并根据分析结果实时调投资组合D.常常需要通过数量方法来预测市场的总体走势3.所得免疫策略对养老基金、社保基金等机构投资者具有重要的意义，该策略最重要的特质是满足了投资者（）的需要。
A.资产凸性低于负债凹性B.以收益率最大化为首要目标C.充足的资金满足预期现金支付D.找到凸性相等的债券组合4.下列关于衍生工具的论述，错误的是（）A.远期合约是非标准化合约，是由交易双方通过谈判后签署B.期权合约的卖方有权利但没有义务去执行C.期货合约是标准化合约D.所有的金融衍生工具都可以由远期合约、期货合约、期权合约和互换合约这四种基本衍生工具构造出来5.对于股票型基金业内比较常用的业绩归因方法是（）方法A.BrinsonB.DuPontAnalysisC.EV/EBITDAD.Omdanentalanalysis6.关于即期利率与远期利率的区别，以下表述符合题意的是（）。
A.计息方式不同B.付息方式不同C.计息日起点不同D.即期利率永远大于远期利率7.私募股权投资的退出机制中，（）常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求。
A.首次公开发行B.买壳或借壳上市C.二次出售D.投资私募股权二级市场8.关于大宗交易，以下表述错误的是（）A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖B.每个交易日15:00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易C.证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额D.对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请9.按计息方式分类，债券可以分为（）A.固定利率债券、浮动利率债券、零息债券B.固定利率债券、浮动利率债券、通胀联结债券C.息票债券、贴现债券D.息票债券、零息债券10.下列关于保险公司的说法错误的是（）。
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（46分，每题1分）1. 根据资本资产定价模型，β系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平之间是（）关系。
A．正相关B．负相关C．不相关D．非线性相关答案：A解析：CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。
β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。
一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高。
β系数为零的资产的预期收益率等于无风险收益率。
2. 买断式回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过（）天。
A． 30B． 60C． 90D． 91答案：D解析：按规定，目前买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由交易双方确定。
3. 影响投资需求的关键因素不包括（）。
A．投资期限B．收益要求C．风险容忍度D．经济周期答案：D解析：投资者需求由投资目标和投资限制构成。
投资目标取决于风险容忍度和收益要求。
投资限制是指投资者所处的环境因素给投资者的投资选择所带来的限制，通常包括：流动性、投资期限、税收政策、法律法规要求以及特殊需求等；这些限制可能是投资者自己设定的，也可能是由法律法规限定的。
4. 一般意义上的优先股具有的特点之一是在发行时事先确定（）。
A．固定收益额B．固定股息率C．预期收益率D．偿还方式答案：B解析：优先股是一种相对普通股而言有某种优先权利（优先分配股利和剩余资产）的特殊股票。
优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。
5. 下列关于持有区间收益率的说法，不正确的是（）。
A．持有区间所获得的收益通常来源于资产回报和收入回报B．持有区间收益率＝（期末资产价格－期初资产价格＋期间收入）/期初资产价格×100%C．持有区间收益率的组成中，收入回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少D．收入回报率＝期间收入/期初资产价格×100%答案：C解析：C项，持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。
基金从业资格考试：2021证券投资基金基础知识真题及答案(1)共132道题1、关于沪深300指数，以下表述错误的是()（单选题）A. 沪深300价格指数实时发布，全收益指数每日收盘后发布B. 以2004年12月31日为基期，基点为1000点C. 以总股本为权重，采用几何平均法计算D. 由中证指数有限公司编制试题答案：C2、资本资产定价模型(CAMP)用希腊字母贝塔(B)来描述资产或资产组合的系统风险大小。
下列关于贝塔的说法中，正确的是（）。
（单选题）A. 市场组合的贝塔值为0B. 贝塔值不能小于0C. 贝塔值越大，预期收益率越低D. 贝塔可以理解为资产收益率相对市场波动的敏感度试题答案：D3、一个拥有100%权益资本的公司被称为（）。
（单选题）A. 杠杆公司B. 无杠杆公司C. 全资公司D. 无负债公司试题答案：B4、按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为（）。
（单选题）A. 资产=负债+所有者权益+收入-费用B. 资产=负债+资本公积+盈余公积C. 资产=负债+收入-费用D. 资产=负债+所有者权益试题答案：D5、在某一时点，看涨期权标的资产的市场价格大于其执行价格，则该期权是一份（）。
（单选题）A. 虚值期权B. 实值期权C. 零值期权D. 平价期权试题答案：B6、下列关于普通股股东和优先股股东表决权的表述中，在一般情况下正确的是（）。
（单选题）A. 普通股股东没有表决权，优先股股东具有表决权B. 普通股股东具有表决权，优先股股东具有表决权C. 普通股股东没有表决权，优先股股东没有表决权D. 普通股股东具有表决权，优先股股东没有表决权试题答案：D7、（）是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平。
（单选题）A. 分位数B. 均值C. 中位数D. 方差试题答案：C8、利润表亦称（）。
（单选题）A. 收益表B. 损失表C. 损益表D. 汇总表试题答案：C9、（）是金融市场中的基本利率，常用St表示。
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（46分，每题1分）1. 短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券属于（）。
A．期货市场工具B．资本市场工具C．现货市场工具D．货币市场工具答案：D解析：货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
2. 基金财务会计报告是指基金对外提供的反映______基金的财务状况和______的经营成果、现金流量等会计信息的文件。
（）A．某一会计期间；某一特定日期B．某一会计期间；某一会计期间C．某一特定日期；某一会计期间D．某一特定日期；某一特定日期答案：C解析：基金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。
一般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：①评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；②通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；③预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。
3. 营运效率可以反映企业资产的管理质量和利用效率，下列对于营运效率指标的分析正确的是（）。
A．存货周转率显示存货的销售速度能有多快B．存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越长，存货管理效率越低C．应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越长D．总资产周转率越小，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高答案：A解析：B项，存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高；C项，应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短；D项，总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（47分，每题1分）1. 对于投资人而言，不同的交易指令具有不同的交易特征，以下表述错误的是（）。
A．限价指令可能不会被实际执行B．市价指令可使投资者在价格变化之前采取措施C．市价指令在市场容量大时具有很快的执行速度D．止损指令与投资人的持有成本相关答案：B解析：AD两项，随价指令可使投资者在价格变化之前采取措施，当证券价格变动时，可以设定在某一价格买入或卖出证券。
随价指令包括两类：①限价指令。
限价指令分为限价买入指令和限价卖出指令，是指交易所撮合成交系统执行指令时按限定价格或更好价格成交的指令。
若价格未达到限定价格，则限价指令不会被执行。
②止损指令。
与限价指令类似，也是当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内，止损指令的价格确定与投资人的持有成本相关。
BC两项，市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。
市价指令的未成交部分自动撤销，因而市价指令在市场容量大时具有很快的执行速度。
但同时，由于投资者无法在价格变化之前采取措施，市价指令也让投资者暴露在价格变化的风险中。
2. 基金B的主动比重是（）。
A. 10%B. 20%C. 40%D. 30%答案：B解析：基金B的主动比重＝（|20%－20%|＋|40%－20%|＋|20%－30%|＋|20%－30%|）/2＝20%。
3. 下列不属于系统性风险事件的是（）。
A． 2001年能源巨头安然公司突然破产B． 2008年金融危机C． 1998年亚洲金融危机D． 1979年美国经济危机答案：A解析：系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（47分，每题1分）1. 对于基金投资者而言，下列基金投资收入中目前需要征收所得税的是（）。
A．机构买卖基金份额获得的差价收入B．个人买卖基金份额获得的差价收入C．个人申购和赎回基金份额取得的差价收入D．从基金分配中取得的收入答案：A解析：A项，机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。
BC两项，个人申购和赎回基金份额取得的差价收入、个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。
D项，机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。
2. 投资者对于收益的要求存在差异，关于收益率，以下表述正确的是（）。
A．名义收益率能够反映资产的实际购买能力的增长B．对于长期投资者来说，他们更关注的是名义收益率C．如果名义收益率与通货膨胀率相等，那么资产的实际购买力将没有增长D．名义收益率在实际收益率的基础上扣除了通货膨胀的影响答案：C解析：A项，实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了名义数值的增长率。
B项，对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。
D项，实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。
3. J曲线是以______为横轴，以______为纵轴的一条曲线。
（） A．时间；风险B．风险；时间C．收益率；时间D．时间；收益率答案：D解析：通常，投资者考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线，这条曲线是以时间为横轴、收益率为纵轴的一条曲线，轨迹大致和字母J相似，称为J曲线。
4. 已知某公司的净资产收益率是10%，销售利润率是10%，权益乘数是2，年均总资产是1000万元，该公司的年销售收入是（）万元。
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（46分，每题1分）1. 关于沪深300股指期货合约，下列叙述有误的是（）。
A．最小变动价位是0.2指数点B．每日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的±10%C．最后交易日为合约到期月份的第二个周五，遇国家法定假日顺延D．上市交易所为中国金融期货交易所答案：C解析：C项，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延（非完整周）。
2. 关于期货合约和远期合约的比较，下列叙述不正确的是（）。
A．期货合约在交易所交易，远期合约通常在场外交易B．期货合约实物交割比例非常低，远期合约实物交割比例非常高C．期货合约和远期合约都有杠杆效应D．期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约答案：C解析：C项，期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应，而远期合约的杠杆效应应与合约规定的交易方式有关。
3. 下列关于限价指令，说法正确的是（）。
A．目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内B．希望以即时的市场价格进行证券交易C．让投资者暴露在价格变化的风险中D．当证券价格达到目标价格时开始执行交易答案：D解析：A项，止损指令与限价指令类似，也是当证券价格达到目标价格时开始执行交易，但止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内；B项，如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令；C项，市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中。
4. 证券投资基金及其管理人应向投资者和潜在投资者披露的信息不包括（）。
A．影响证券投资基金价值的重大事件B．基金投资策略C．对投资组合收取的各项费用D．针对特定投资者的信息答案：D解析：证券投资基金及其管理人应向投资者和潜在投资者披露影响证券投资基金价值的重大事件，此种披露应能帮助投资者了解该证券投资基金的性质及其风险与收益的关系，从而使投资者在评估基金业绩时不单纯注重收益，而对收益可能导致的风险也给予关注。
披露的内容还包括对基金投资策略的披露及对投资组合收取的各项费用的披露。
5. 衡量价格收益率曲线弯曲程度的指标是（）。
A．久期B．凸性C．风险D．凹凸性答案：B解析：凸性是衡量价格－收益率曲线弯曲程度的指标。
价格－收益率曲线越弯曲，凸性越大。
6. （）假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的方差-协方差、相关系数等。
A．历史模拟法B．方差-协方差法C．压力测试法D．蒙特卡洛模拟法答案：B解析：参数法又称为方差-协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，如方差、均值和风险因子间的相关系数等。
7. （）属于在交易所内交易的衍生工具。
A．利率互换交易B．信用互换合约C．信用联结票据D．期货合约答案：D解析：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。
8. 交易者买入看跌期权，是因为他预期某种标的资产的价格在近期内将会（）。
A．上下波动B．下跌C．上涨D．不变答案：B解析：看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产，又称卖出期权。
因为它是人们预期某种标的资产的未来价格下跌时才买入的期权，所以被称为看跌期权。
9. 基本面分析中宏观经济指标不包括（）。
A．国内生产总值B．预测宏观经济政策的变化C．通货膨胀D．预算赤字答案：B解析：对宏观经济的分析，主要是分析宏观经济指标，预测经济周期和宏观经济政策的变化。
宏观经济指标主要有：国内生产总值、通货膨胀、利率、汇率、预算赤字、失业率、采购经理指数。
10. 下列属于贵金属类大宗商品的是（）。
A．钢铁、铜、铝、铅B．黄金、白银、铂金C．镍、钨、橡胶、铁矿石D．黄金、白银、钢铁、铜答案：B解析：贵金属类大宗商品，通常具备相对较好的物理属性、高度的发展性和稀少等特点，其中，黄金是贵金属类大宗商品的典型代表。
目前，国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金等；基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等。
11. 目前，我国证券投资基金托管费一般按（）的基金资产净值的一定比例计提。
A．前一日B．次日C．前两日D．当日答案：A解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
计算方法如下：式中，H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。
12. 影响投资需求的关键因素不包括（）。
A．投资期限B．收益要求C．风险容忍度D．经济周期答案：D解析：投资者需求由投资目标和投资限制构成。
投资目标取决于风险容忍度和收益要求。
投资限制是指投资者所处的环境因素给投资者的投资选择所带来的限制，通常包括：流动性、投资期限、税收政策、法律法规要求以及特殊需求等；这些限制可能是投资者自己设定的，也可能是由法律法规限定的。
13. 下列关于利率互换与货币互换说法正确的是（）。
A．在不同货币市场具有借款比较优势的双方进行利率互换可以取得双赢结果B．货币互换双方在每一个阶段只有一方支付现金给另一方C．货币互换在期初和期末分别交换本金D．互换双方的互换交易是零和博弈答案：C解析：A项，在不同货币市场具有借款比较优势的双方应进行货币互换；B项，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方；D项，互换双方通过发挥各自的比较优势并进行互换可以达到双方均降低融资成本的目的，这就是互换利益，互换利益是双方合作的结果，由双方共同分享，但具体分享比例由双方谈判决定，未必平均分派。
14. 下列不属于行业因素对股价影响的表现的是（）A．某些重要领域可能会因政府保护，即使在面临外部冲击的情况下，股价也不会大幅下降B．某产业的工会拥有传统势力，产品的劳动力成本持续上升，致使利润水平下降，进而使股价下跌C．零售业非常依赖短期流动性，低成本流通技术的发明使股价上升D．由于金融危机，大多数投资者对股市前景过于悲观，致使股价下跌答案：D解析：行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。
这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。
D项属于宏观经济因素对公司股价的影响。
15. 以下关于股票拆分的说法错误的是（）。
A．股票拆分又称拆股、拆细B．股票拆分通常适用于高价股C．股票拆分是将一股股票均等地拆成若干股D．股票拆分后，每股股票的市价不变答案：D解析：股票拆分，又称为股票拆细，即将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票。
股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。
16. 关于卖空交易，下列说法正确的是（）。
A．投资者借入资金购买证券B．平仓之前，投资者卖空所得资金可用于其他用途C．投资者向证券公司借入一定数量的证券卖出D．会缩小投资收益率或损失率答案：C解析：A项，在我国，保证金交易被称为“融资融券”，融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易，融券即投资者借入证券卖出，也称卖空交易；B项，融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的；D项，融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。
17. 以下不能发行金融债券的主体是（）。
A．国有商业银行B．政策性银行C．中国人民银行D．证券公司答案：C解析：金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。
金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。
政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。
商业银行债券的发行人是商业银行。
特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。
非银行金融机构债券由非银行金融机构发行。
证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行。
18. 《集合投资计划治理白皮书》是由（）于2005年发表的。
A． WTOB．国际证监会C．欧盟D．经合组织答案：D解析：经济合作与发展组织简称经合组织（OECD），在2005年发表了《集合投资计划治理白皮书》（简称《白皮书》），提出了该组织对新时期投资基金治理及监管的原则性建议。
19. 某养老基金资产组合的年初值为50万美元，前6个月的收益率为15%，下半年发起人又投入50万美元，年底资产总值为118万美元，则其时间加权收益率为（）。
A． 9.77%B． 15.00%C． 18.00%D． 26.23%答案：D解析：前6个月的收益率为15%；后6个月的收益率＝[118－50－50×（1＋15%）]/[50＋50×（1＋15%）]＝9.77%；时间加权收益率＝[（1＋15%）×（1＋9.77%）－1]×100%＝26.23%。
20. 下列关于商业票据发行的说法错误的是（）。
A．商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种B．大多数资信好的公司采用间接发行方式C．商业票据采用贴现发行的方式D．货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好，贴现率越低答案：B解析：商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。
直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。
间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。
和短期政府债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。
货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好，贴现率越低。
21. 公司外部资金的来源不包括（）。
A．发行公司股票B．发行公司债券C．公司留存收益D．银行贷款答案：C解析：公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。
C项属于公司内部资金。
22. 对大多数投资者而言，风险承受力（）。
A．不可估计B．随年龄增大而降低C．在生命周期内保持不变D．随年龄增大而提高答案：B解析：个人投资者的年龄会影响其投资需求和投资决策。
