证券公司股票质押业务信用风险分析报告

证券经纪业务又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。

1、业务操作风险。

如客户适当性管理中如风险揭示不到位、向不适当群体主动推介、客户资料审核不严格；合同、协议非客户本人签署；账户实名制管理中客户身份识别不到位，未发现客户账户违规借他人使用；对交易所发布的重点监控账户未采取有效管理措施等。

(东方财富证券某营业部因未能充分了解客户的基本信息，未发现并纠正同一客户多处填报信息明显不一致、与真实情况明显不相符的问题；未对部份客户账户明显异常的交易行为进行必要的审查并及时报告，被浙江证监局出具责令改正措施的决定。

)2、人员管理不到位的风险。

未将相关岗位人员履行适当性义务、处理客户投诉与纠纷等纳入绩效考核范围；委托外部机构或者人员从事客户招揽或者服务；从业人员违规进行证券买卖、代客理财、内幕交易、员工兼任、履行相互冲突的岗位或者职责等。

(国盛宝鸡营业部负责人因借他人名义持有、买卖股票被陕西证监局行政处罚。

)3、客户服务不到位的风险。

未及时妥善处理与客户纠纷造；信息公示不全面；客户回访比例不达标、回访内容不全面、通知记录留痕存在瑕疵等。

(监管局现场检查时曾经多次口头指出此类问题。

)4、监管配合风险。

监管报表未及时报送，存在错报、漏报情形; 分支机构变更营业场所、经营范围，未及时更换营业执照及经营许可证。

(国融证券某营业部因未按经批准实际经营的业务种类申请换发《经营证券期货业务许可证》被广东证监局出具采取责令改正措施的决定。

东吴证券股分有限公司某分公司长期未按要求填报监管报表，经多次提醒，仍然未能及时整改，深圳证监局对该公司时任负责人采取了监管谈话措施。

)5、为融资融券活动提供便利的风险。

违规为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。

(广发证券某营业部私自违规为客户的融资活动提供便利，被浙江证监局出具采取责令改正措施的决定。

)投资顾问业务(经纪)指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

XX证券股份有限公司股票质押式回购交易风险管理操作规程（2018）第一章总则第一条为了加强公司股票质押式回购交易业务（以下简称“股票质押回购"）的风险管理，有效防范和化解风险隐患，确保公司参与股票质押回购行为规范、符合国家有关法律法规的要求，保护公司权益人的权益，根据上海证券交易所和深圳证券交易所的《上交所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深交所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》和《深圳证券交易所股票质押式会员业务指南》，中国证券业协会的《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》等法律法规，制定本办法。

第二条本办法具体明确了公司对股票质押回购的风险管理规则，包括股票质押回购风险管理的组织体系及职责分工，市场风险、信用风险、流动性风险以及操作风险的管理，是公司整体风险管理架构的一个有机组成部分。

第二章风险管理组织体系及职责分工第三条公司董事会及其风险控制委员会负责制定公司整体风险战略、确定风险偏好并设立风险应对政策，对股票质押回购业务整体风险进行监督与指导，确保公司对股票质押回购业务经营活动中的风险控制实施有效管理。

第四条公司经营管理层根据董事会风险控制委员会的授权，根据市场状况和业务发展情况，对股票质押回购实行集中统一管理和整体风险进行管理，全面负责此业务经营管理中的风险控制与防范工作。

第五条分支机构私人财富管理业务委员会、机构与销售交易事业总部、投资银行事业总部和兴证证券资产管理子公司等业务承揽部门是风险与责任的第一道防线，需审核客户资质、评估客户交易额度、确定客户质押标的证券和质押率等，对对接产品设计要素进行风险评估、敏感性分析及压力测试，严格执行业务操作流程，并对其实施有效监控和预警机制，建立风险事件应急处置预案，确保业务风险控制措施的有效实施。

在风险事件的处置过程中，业务承揽部门是风险事件的第一责任人。

第六条合规法务部与风险管理部是风险与责任的第二道防线。

xx项目尽职调查报告一、项目要素二、增信措施概述（一）上市公司股票质押（二）个人连带责任担保（三）资产（房产、未上市股权等抵质押）及估值三、质押物情况介绍一-XX（一）公司基本情况介绍（二）十大股东情况（是否高度控盘股）（四）财务情况及预测（五）标的估值及与行业对比（PE、PB）（六）经营情况分析四、融资人情况一XX公司（一）企业概况1、基本情况成立时间：注册地址：法定代表人：主业：2、股权结构3、组织结构（1）组织结构框架图（2）公司治理结构（3）董事会和高管层4、下属子公司情况5、各种资质（二）经营情况1、经营范围2、经营情况（三）财务情况3、财务情况说明及分析：（四）与金融机构的合作及信用状况1、在其他金融机构（银行、信托、券商等）的存量融资情况，包括但不限于：金融机构-交易期限-初始交易日-质押股数-交易金额-预警线-平仓线等。

2、人行征信系统等有关系统及信息的查询情况（五）资金需求、资金用途（合规性）及还款能力1、资金需求和资金用途资金需求：。

资金用途：。

2、还款来源和还款能力（对还款来源进行测算，说明可行性）（六）反洗钱等级（七）客户负面舆情情况（八）融资人股份来源五、风险与对策（一）交易对手的信用风险风险描述：信用风险防范措施：（二）流动性风险风险描述：流动性风险的防范（二级十大宗违约处置的计算）（如涉及个人首发股东，需计算预缴税数）：（三）质押股票的市值管理风险风险描述：质押股票的市值管理风险的防范：1、较低质押率防范价格波动风险2、警戒线的设置3、补仓线的设置O（四）其他风险防范措施（资产抵质押等）六、项目总体评价本项目符合公司的投资标准。

交易对手合作及信用良好。

综上所述，我们认为本项目风险可控，建议实施。

证券金融业务线XX XX201X年X月。

证券公司风险管理研究--基于中信证券的案例分析一、中信证券市场背景随着我国资本市场的不断发展，证券公司的数量和规模都在不断增加。

特别是自2000年以来，证券公司的数量呈现爆炸式增长，证券市场的竞争也日益激烈。

中信证券作为其中之一，自成立以来，一直在不断发展壮大，已经成为国内颇有实力的证券公司之一。

二、中信证券的风险管理1.风险管理的架构中信证券的风险管理架构包括三个主要部分：风险管理委员会、风险管理部、操作风险管理部。

其中，风险管理委员会是最高决策机构，负责确定公司整体风险管理策略和规划，并对公司各项风险管理工作进行监督和检查。

风险管理部是具体负责公司风险管理工作的部门，主要负责监测和评估公司的市场风险、信用风险、操作风险等，并向风险管理委员会提供风险报告。

而操作风险管理部则主要负责日常业务风险管理和内部控制。

2.中信证券的市场风险控制中信证券市场风险主要包括：股票市场风险、债券市场风险和外汇市场风险。

针对这些风险，中信证券建立了完善的风险管理控制体系，包括：风险预警系统、决策支持系统、风险管理规定等。

同时，中信证券还建立了一整套的传统和独特的风险控制体系，分别对客户交易、证券托管、预存资金业务等进行了方方面面的监管。

3.中信证券的信用风险控制中信证券信用风险主要来源于：股票质押式回购、账户授信、委托贷款等。

为了更好地控制信用风险，中信证券采取了多项措施，如加强风险管理规定制定、建立严格的风险管理程序、强化信用评级和信用审查等。

同时，中信证券还加强了与客户的沟通和交流，及时了解客户的实际情况，以便在授信和风险管理时作出更加合理的决策。

4.中信证券的操作风险控制操作风险是指因员工、系统、流程、管理等方面的错误或疏忽导致的风险。

中信证券建立了完善的操作风险管理制度，包括：信息披露规定、内部审计规定、内部控制规定等，并采取了严格的人事考核和培训制度，加强了员工的业务素质和风险意识。

三、中信证券风险管理的启示从中信证券的风险管理经验来看，全面、科学的风险管理是证券公司稳健发展的必要条件。

证券公司风险来源与业务风险点一、证券公司风险来源证券公司作为金融机构，其经营活动面临着多种风险来源。

以下是证券公司常见的风险来源：1. 市场风险：市场风险是指证券公司由于市场价格波动带来的风险。

证券公司的主要业务是证券交易和投资，市场价格的波动会直接影响证券公司的盈利能力和资产负债表的价值。

市场风险包括股票、债券、外汇等市场价格的波动风险。

2. 信用风险：信用风险是指证券公司在交易和投资过程中，由于交易对手方无法履约或违约而导致的资金损失。

证券公司与客户、其他金融机构以及政府等多个交易对手方进行业务往来，信用风险是其中最主要的风险之一。

证券公司需要通过严格的风险管理措施来控制信用风险，如设置信用额度、进行风险评估等。

3. 流动性风险：流动性风险是指证券公司在经营过程中，由于资金流动性不足而无法满足业务需求的风险。

证券公司的业务活动需要大量的资金支持，包括证券交易、融资融券、债券承销等。

如果证券公司无法及时获得足够的资金，将会面临流动性风险。

4. 法律风险：法律风险是指证券公司在经营过程中，由于法律法规的变化或违反法律法规而导致的风险。

证券公司需要遵守各种法律法规，包括证券法、公司法、金融监管法规等。

如果证券公司违反法律法规，将会面临法律责任和经营风险。

5. 操作风险：操作风险是指证券公司在业务操作过程中，由于人为失误、系统故障、内部控制不力等原因导致的风险。

证券公司的业务操作涉及到大量的人员和系统，如果操作不当或存在漏洞，将会给公司带来损失。

证券公司需要加强内部控制、培训员工等措施来降低操作风险。

二、证券公司业务风险点证券公司的业务活动中存在一些特定的风险点，以下是常见的业务风险点：1. 证券交易风险：证券交易是证券公司的核心业务，其中存在着多种风险。

首先是市场价格波动风险，证券公司在交易过程中需要承担市场价格的波动带来的风险。

其次是交易对手方违约风险，证券公司与交易对手方进行交易，如果交易对手方无法履约或违约，证券公司将面临资金损失。

❑ 风险提示：监管政策重大变化；A 股持续下行；流动性进一步收紧
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明
1
证券行业专题报告
目录
1、发展现状：前期规模快速增长，解押面临高峰 .......................................................................................4 2、外部环境：监管环境趋严，市场风险仍是重点 .......................................................................................7
❑ 我们对后续股价进行乐观（股价+15%）和悲观（股价-15%）情景假设 分析。悲观情况下，除去太平洋外其他券商的风险损失对自身净资产的冲 击仍然有限，整体处于可控范围。而如若股市能够上行，券商风险损失将 会得到显著改善。虽然不同券商之间业务风险有所分化，相应估值也会有 所差异。但整体来看，券商股票质押业务最终损失可控，悲观预期下冲击 普遍小于 2%。从这个角度来看，券商板块整体 PB 不应该低于 0.98 左右。
证券行业专题报告
爱建证券有限责任公司
研究所
分析师：张志鹏 Tel: 021-32229888-25311
E-mail:zhangzhipeng@ 执业编号：S0820510120010 联系人：张赢 TEL: 021-32229888-25514
E-mail: zhangying0927@ 联系人：葛广晟
表格目录
表格 1：场外质押 VS 场内质押...............................................................................................................4 表格 2：近三年新增场内股票质押和场外股票质押规模（2015/09/14-2018/09/14） ...................5 表格 3：数据选择要素设定...................................................................................................................12 表格 4：风险暴露和时点风险损失计算公式.......................................................................................13 表格 5：不同情况下股票质押式回购的质押率...................................................................................14 表格 6：上市券商股票质押风险暴露测算（亿元） ...........................................................................14 表格 7：上市券商股票质押风险测算（亿元）...................................................................................17

02
公司建立了完善的风险控制机制，包括对借款人信用额度的限制、对质押股票的强制平仓等措施，以有效控制风险。
风险分散策略
03
公司采用多元化投资策略，通过分散投资以降低单一股票质押式回购业务的风险。
风险监控与报告
风险监控体系
海通证券公司建立了完善的风险监控体系，对股票质押式回购业务进行实时监控，及时发现和处理潜在的风险。
2023
《海通证券公司股票质押式回购业务风险管理研究》
contents
目录
绪论海通证券公司股票质押式回购业务概述海通证券公司股票质押式回购业务风险管理现状分析
contents
目录
海通证券公司股票质押式回购业务风险管理优化建议结论与展望参考文献
01
绪论
股票质押式回购业务是近年来海通证券公司重要的业务之一，但随着业务量的增长，风险也不断加大。
研究该业务的风险管理问题，对于保护投资者利益、维护市场稳定以及促进公司健康发展具有重要意义。
研究背景和意义
研究目的
通过对海通证券公司股票质押式回购业务的风险管理进行研究，提出相应的风险防范和化解措施。
研究方法
采用文献综述、案例分析和定量分析等方法，对海通证券公司股票质押式回购业务的现状、存在的问题及其原因进行分析，并提出对策建议。
加强内部风险控制
积极引进风险管理软件和信息系统，提高风险管理的效率和准确性。
引入先进的风险管理技术
积极参与行业交流，学习借鉴同业先进的风险管理经验和方法。
加强与同行业的交流合作
加强风险管理人员的专业培训和素质提升，提高风险管理水平。
提升风险管理人员素质
提升风险管理水平
05
结论与展望
研究结论

股票质押融资业务的主要风险和应对策略作者：肖劲楠来源：《时代金融》2019年第08期摘要：2018年以来，银行业面临的国内外形势更加复杂严峻。

同时，房地产宏观调控、P2P网贷清理整治、政府债务规范、整治银行业市场乱象、信用债违约暴露、外企撤资、产能过剩企业清理等问题交织叠加。

股票质押融资业务纷纷暴雷就是各种风险因素共同发酵的一种表现。

本文对目前股票质押融资业务的主要风险进行了分析，提出了应对策略和政策建议。

关键词：商业银行股票质押融资业务风险管理2018年以来，银行业面临的国内外形势更加复杂严峻。

从国际看，世界政治经济格局剧烈变动并重构，中美贸易战剑拔弩张，不稳定性和不确定性增加;从国内看，中国经济金融各类矛盾显现。

二季度以来，经济指标下行，拉动经济的“三架马车”步履艰难。

同时，房地产宏观调控、P2P网贷清理整治、政府债务规范、整治银行业市场乱象、信用债违约暴露、外企撤资、产能过剩企业清理等问题交织叠加。

股票质押融资业务纷纷暴雷就是各种风险因素共同发酵的一种表现。

一、股票质押融资业务的主要风险（一）股票市场波动风险股票价格受宏观经济、行业周期、企业经营情况、市场供求、市场利率等诸多因素影响，波动性很大。

并且股票质押后企业发生的对外担保行为，以及当质押标的所在企业为借款人的关联企业时，借款人的经济行为都会影响股票价格。

据wind数据显示，截至2018年10月末，3555家A股上市公司中有3485家公司存在股票质押融资业务，没有质押行为的企业占比不到2%。

所质押股票的市值约达4.4万亿，占全部A股市值的8.8%。

大股东疑似触及平仓市值已达2.98万亿。

一旦股价大幅下跌，触发强制平仓，容易引发踩踏风险和恶性循环。

因此股票质押的担保能力变动较大，对质权人而言，股票预期价值常常与实际状况不一致，可能承担着债权得不到充分覆盖的风险。

（二）股票处置风险股票质押融资是标准化业务，正常情况下，融入方通过回购交易，偿还融出方债务，释放质押股票。

综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公 司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本 6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证 券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4 亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易 所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代 码“600030”。
2013年末，公司实现营业收入40.20 亿元（合并口径），净 利润2.84 亿元。公司经纪业务股基交易份额3.10%，行业排 名第11；投行系统全年股票融资完成4 个再融资项目，债券融 资完成5 个公司债、5 个企业债、9 个中小企业私募债和1 个 短期融资券项目。截至报告期末，融资融券余额121 亿元（不 含香港子公司孖展业务），较年初增长197%，市场份额 3.48%；资产管理业务共管理资产1,499 亿元，居行业第7； 期货公司各项经营指标继续保持高速增长，行业地位稳步提升；
直投业务年内设立直投基金管理子公司光大北创；光大保德信 基金公司实现营业收入3.64 亿元，完成税后利润1.14 亿元。
3.监管结构
l 长江证券
长江证券股份有限公司前身为湖北证券公司，成立 于1991年3月18日，注册地为武汉。2000年2月23 日，经中国证监会核准批复，公司增资扩股至10.29 亿元，同时更名为“长江证券有限责任公司”。 2001年12月，经中国证监会核准批复，公司增资扩 股至20亿元。2007年12月19日，经中国证监会批 复，公司更名为“长江证券股份有限公司”，并于 12月27日正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代 码为000783。
司资产管理业务管理资产规模人民币 5,048.58 亿元，排名同 业第一；本公司银行间债券交易量人民币 1.7 万亿元，排名同 业第一；QFII 交易客户增至 110 家，交易量排名第一。截至 2013 年末，本集团境内融资融券余额人民币 334.20 亿元， 市场份额 9.64%，排名第一；本集团约定式购回和股票质押式 回购业务规模分别为人民币 31.41 亿元和人民币 78.77 亿元， 均排名第一。

股票质押式回购业务
金融市场部|
讲解思路
1.股节及重点了解情况
一、股票质押式回购业务含义
股票质押式回购交易（简称“股票质押回购”） 是指符合条件的资金融入方（简称“融入方”）以 所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金 融出方（简称“融出方”）融入资金，并约定在未 来返还资金、解除质押的交易。
推广股票质押要点
1、融资需求者（主要为上市公司股东） 2、与融资人洽谈要点（我们的优势、折算率及利率） 3、质押流程（按公司规定） 4、贷后管理及履约管理 5、从客户切身利益出发，保持业务粘性
标的证券
履约管理
二、业务优势
部分偿还
三、业务流程
四、业务细节
重点了解情况

ⅩⅩ证券有限责任公司股票质押式回购交易风险揭露书尊重的投资者：为了使您充分了解股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”）的风险，按照有关法律、行政法规、规章、规则，特提供本风险揭露书，请您认真详细阅读，慎重决定是不是参与股票质押回购。

特别提示：本公司郑重提示您：股票质押回购业务具有市场风险、信用风险、利益冲突风险、操作风险及其他各类风险。

本公司郑重提示您：应当按照自身的财务状况、实际需求、风险经受能力和内部管理要求（若为机构客户），慎重考虑是不是适宜参与股票质押回购；不然，可能因不妥参与股票质押回购而产生损失。

本公司郑重提示您：应当仔细审查身份证明文件、资信材料及其他相关申请材料，确保提供的信息真实、准确、完整；不然，您可能被取消股票质押式回购交易资格并因此产生损失。

本公司郑重提示您：若您于购回交易日、延期购回日或提前购回日违约未购回或交易履约保障比例达到或低于履约保障比例平仓线时，您未进行补充质押证券、提前部份偿还或提前购回的，依照《ⅩⅩ证券有限责任公司股票质押式回购交易业务协议》（以下简称“业务协议”）约定，本公司将有权处置违约交易涉及的全数标的证券，用于抵偿您的应付金额，不足以抵偿的，本公司有权继续向您追偿。

本公司处置相关标的证券时，抛售的价钱、机会、顺序将不受您控制，由此致使的一切损失，由您自行承担。

在决定进行股票质押回购业务前，您还应充分了解以下风险：第一条市场风险待购回期间，质押标的证券市值下跌，须按约定提前购回、补充质押标的证券或采取其他约定方式提高履约保障比例的风险。

待购回期间，标的证券处于质押状态，您无法卖出或另作他用，您可能承担因证券价钱波动而产生的风险。

待购回期间，质押标的证券发生跨市场吸收归并等情形，您面临提前购回的风险。

第二条信用风险您发生违约时，按照约定质押标的证券可能被处置的风险；因处置价钱、数量、时间等的不肯定，可能给您造成损失的风险。

第三条利益冲突的风险在股票质押回购中，本公司既可以是融出方或融出方管理人，又按照您的委托办理交易指令申报及其他与股票质押回购有关的事项，可能存在利益冲突的风险。

《st华盛控股权质押融资风险分析》xx年xx月xx日CATALOGUE目录•公司背景及股权结构•控股权质押融资概述•融资风险分析•风险防范及应对措施•案例分析•结论与建议01公司背景及股权结构公司简介st华盛成立于1998年，是中国知名的房地产开发企业之一。

成立时间注册资本主营业务所在行业公司注册资本为5亿元人民币。

主要从事房地产开发、销售及物业管理等业务。

属于房地产行业，具有较高的市场地位和影响力。

1股权结构23公司的控股股东为华胜集团，持有公司40%的股权。

控股股东公司的其他股东包括一些机构投资者和个人投资者。

其他股东公司的股权相对集中，前十大股东持股比例超过50%。

股权集中度02控股权质押融资概述控股权质押是指股东将其所持有的公司股权作为担保质押给债权人，以获得融资。

在此过程中，股东对公司的控制权不会发生变化，但如果在债务到期时无法偿还，则债权人有权获得质押的股权。

控股权质押融资是一种常见的融资方式，特别是在公司面临资金压力或扩大经营规模时。

然而，这种融资方式也伴随着较高的风险，需要公司及债权人充分了解并评估其中的风险。

控股权质押定义控股权质押融资的特点在于其操作灵活，能够快速获得资金，且在债务到期前，股东仍可继续持有并行使公司的控股权。

然而，这种融资方式的风险也较高。

如果公司无法按时偿还债务，债权人将获得公司的控股权，这将对公司的经营和管理产生影响。

此外，如果股东无法按时偿还债务，可能会面临失去公司控制权的风险。

控股权质押融资的特点控股权质押融资的风险市场风险：由于市场环境的变化，公司的经营状况可能会受到影响，进而导致债权人无法按时收回本金和利息。

信用风险：如果股东的信用状况出现问题，可能会导致债权人无法按时获得偿还。

控制权风险：控股权质押可能导致股东失去对公司的控制权，进而影响公司的经营和发展。

流动性风险：如果市场对公司的前景不看好，可能会导致公司的股价下跌，从而使债权人在需要变现时遭受损失。

证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引近年来，股票质押式回购交易在资本市场中的地位越来越重要，也成为国际上金融市场运行的重要工具。

然而，股票质押式回购交易也带来一定的风险，为了减少风险，中国证券监督管理委员会特制定《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》，以保障投资者的合法权益。

《指引》主要包含以下内容：一、证券公司应当建立健全股票质押式回购风险管理制度，加强自身风险意识和风险管理能力，确保遵守国家有关法律法规和规章制度。

二、股票质押式回购交易应当符合证券公司的经营范围和能力范围，并依据证券公司的经营发展规划，结合证券公司自身风险承受能力，合理配置风险和收益。

三、证券公司应当建立科学合理的股票质押式回购风险管理机制，采取实时控制、报告披露、信息披露、客户分类管理、构建股票质押式回购结构性产品等措施，有效防止或减轻风险。

四、证券公司应当建立完善的风险监控机制，每日监控股票质押式回购交易的风险状况，并及时向上级机构报告或披露，以确保风险可控。

五、证券公司应当建立有效的报告披露机制，及时、真实、准确地向客户和中国证券监督管理委员会等监管机构报告有关股票质押式回购交易的风险状况。

六、证券公司应当采取相应措施，避免股票质押式回购交易干扰证券结算和结算失败准备金的管理。

七、证券公司应当构建股票质押式回购结构性产品，并合理管理、减少其带来的风险。

八、证券公司应当按照要求建立股票质押式回购交易业务流程，建立健全完备的股票质押式回购交易记录，以及确保交易活动的及时完成。

九、证券公司应当建立完善的内部管理和控制机制，确保股票质押式回购交易的稳定运行。

整体而言，《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》旨在促进证券公司运用审慎、专业的风险管理机制参与股票质押式回购交易，形成良性的投资环境，确保投资者的权利和利益得以充分保护。

虽然《指引》对证券公司参与股票质押式回购交易有一定的规范，但我们不应忽视资本市场和金融市场的瞬息万变，以及风险与投资的必然关联性。

证券公司信用业务风控岗位职责全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：随着金融市场的不断发展和证券交易的日益频繁，证券公司信用业务风控岗位的重要性也愈发凸显。

作为保障证券公司信用业务运营安全的重要一环，风控岗位在保持公司信用业务合规运营的也要不断提升自身的风险识别、防范和控制能力，确保公司业务的稳健发展和投资者的利益。

一、风控岗位的职责1. 制定并完善风险管理政策：风控岗位要根据国家相关法律法规和证监会监管要求，结合公司实际情况，制定公司信用业务的风险管理政策，并对政策进行不断的完善和更新，确保政策与监管要求保持一致。

2. 建立风险管理制度：风控岗位要建立完善的风险管理制度，包括信用风险管理、流动性风险管理、市场风险管理等各项风险管理制度，确保公司信用业务运营过程中各类风险得到有效管理和控制。

3. 设定限额和监控风险暴露：风控岗位要根据公司信用业务规模和风险承受能力，设定信用风险限额和市场风险暴露额度，并建立有效的监控机制，定期对公司信用业务风险暴露进行监控，及时发现和处置风险事件。

4. 风险评估和预警：风控岗位要对公司信用业务进行全面的风险评估，包括信用客户的信用评级、抵押物的价值评估等，及时发现潜在风险，设立风险预警机制，提前预警和应对风险事件。

5. 保障交易结算安全：风控岗位要加强对公司信用交易结算的监督和管理，确保结算资金的安全性和及时性，防范结算风险，避免结算中出现差错和问题，维护公司信用业务的正常运营。

6. 风险事件管理和应急预案：风控岗位要及时响应风险事件，建立健全的风险事件管理流程和应急预案，制定应对措施，确保能够迅速有效地化解风险事件，保障公司信用业务的安全稳健运营。

7. 风险报告和监督管理：风控岗位要及时向公司管理层和监管部门报告风险管理情况，定期编制风险管理报告和分析，定期进行风险管理自查，接受内部和外部的风险监督和审计，确保公司信用业务风险管理工作的透明和有效性。

二、风控岗位的素质要求1. 专业知识和技能：风控岗位要具备扎实的金融、证券等相关专业知识和技能，熟悉国家相关法律法规和监管政策，熟悉公司信用业务的运作机制和流程，具备较强的风险管理能力和分析能力。

证券公司参与股票质押式回购交易业务风险管理指引证券公司参与股票质押式回购交易业务风险管理指引概述股票质押式回购交易是一种常见的金融衍生业务，它是一种短期融资手段，可以增加资金的灵活运用，并提供风险管理工具。

然而，由于涉及大量的资金和复杂的风险因素，这类交易也存在一定的风险。

因此，证券公司在参与股票质押式回购交易业务时需要精心管理风险，以确保公司和客户的利益安全。

风险管理原则证券公司在参与股票质押式回购交易业务时，应遵循以下原则：1.客户透明度：确保客户对交易内容、合同条款、费用、风险和结算等事项的充分了解，并提供相关的风险警示与风险教育。

2.业务规范性：按照法律、法规和业务规定的要求进行操作，确保交易的合法性和合规性。

3.风险评估：对参与股票质押式回购交易的风险进行全面评估，并建立风险评估框架和方法。

4.风险控制：建立严格的风险控制制度，包括止损机制、风险监测和预警机制、合规审核机制等。

风险管理措施证券公司在参与股票质押式回购交易业务中，应采取以下措施进行风险管理：1.严格的风险准入条件：设置严格的风险准入标准，包括净资产要求、信用评级要求、业务资质要求等，以确保参与交易的方具备足够的实力和信用。

2.定期风险评估和监测：建立风险评估和监测机制，定期评估交易风险的变化，并利用风险指标、模型和工具对风险进行监测和测算。

3.建立风险管理框架：建立完善的风险管理框架，包括风险分类、风险度量和计量方法、风险清算和风险管理工具等，以强化风险管理的科学性和有效性。

4.风险预警和控制：建立风险预警和控制机制，及时发现和应对风险情况，包括设定风险预警线、设立风险管理委员会、建立风险通报制度等。

风险管理意义有效的风险管理对于证券公司参与股票质押式回购交易业务具有重要意义：1.保护公司和客户的利益：通过科学的风险管理措施，能够降低交易风险，保护公司和客户的利益，减少潜在的损失。

2.提高公司的核心竞争力：良好的风险管理能够提高公司的经营稳定性和风险控制能力，提升公司的核心竞争力。

一、高质押股票的风险在哪里股票质押的风险来源于“对赌协议”的不确定性，如股市行情的不确定性、企业经营的不确定性等。

其中，最大的风险在于股权价值存在极大的不确定性。

股票价格每天都在波动，这种风险是难以预测的，在市场急剧下跌的情况下，股票质押的履约保障比例较低，容易面临平仓风险。

对于质押比例较高的个股，在平仓抛售的风险下，可能形成恶性循环：平仓导致股价下跌，股价下跌导致更多股票质押达到平仓线，从而导致进一步平仓。

股票质押的另一种风险是信用风险，即资金融入方带来的违约风险。

当融资方因经营不善导致其财务状况恶化，或者因宏观经济、政策面影响出现财务困难时，将无法按约定足额归还资金。

二、股票质押的管理办法《证券公司股票质押贷款管理办法》规定：1、用于质押贷款的股票原则上应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。

对上一年度亏损的，或股票价格波动幅度超过200%的，或可流通股股份过度集中的，或证券交易所停牌或除牌的，或证券交易所特别处理的股票均不能成为质押物；这一条意味着：证券公司如果想最大限度利用其质押贷款的额度，那么它会首选已经得到市场认同的、稳健的“绩优股”，而非未来的“绩优股”。

原因是因为股票的风险衡量由银行来确定，从稳妥的角度出发，股价稳定、业绩好、财务健康的上市公司无疑会成为银行的首选。

（剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！）从“华尔街”的经验看，蓝筹股的质押率是70%，普通股的质押率是50%。

2、一家商业银行接受的用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的10%。

一家证券公司用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的10%，并且不得高于该上市公司已发行股份的5%。

被质押的一家上市公司股票不得高于该上市公司全部流通股票的20%。

这一条决定了证券公司的分散投资，避免了只有少数个股受到追捧。

3、股票质押率最高不能超过60%，质押率是贷款本金与质押股票市值之间的比值。

截至2014年末，全国证券经营机构115家，其中证券公司109家，资产管理机构（分支）6家。（关注平安、光大证券）。证券公司违规经营风险被彻底控制。
重生：
我国证券公司总体情况-前世今生
点击此处添加正文，文字是您思想的提炼。
主要业务领域及风险
02
PEPORT ON WORK
经纪业务 2、自营业务
客户资金完整与安全保障不力-第三方存管
岗位设置和职责不清-合规建设
风险应对：
经纪业务
经纪业务
第三方存管制度 客户证券交易结算资金（俗称“保证金”）第三方存管制度是指证券公司将客户证券交易结算资金交由银行等独立第三方存管。实施客户证券交易结算资金第三方存管制度的证券公司将不再接触客户证券交易结算资金，而由存管银行负责投资者交易清算与资金交收。客户证券交易资金、证券交易买卖、证券交易结算托管三分离。
1
受托资产管理 4、投资银行业务
2
信用交易业务 6、固定收益业务
3
咨询研究业务 8、直接投资业务
4
另类投资业务 10、反洗钱管理业务
1
在2002年8月撤销鞍山证券、2003年4月大连证券、2003年11月佳木斯证券关闭中均由人民银行主导清算、2003年12月撤销新华证券时由吉林省政府清算，可见资本市场监管方也在制度探索中。虽有动作但仍未改变证券公司的普遍违规经营。
2
2004年1月，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。2005年7月，国务院办公厅转发中国证监会《证券公司综合治理工作方案》，开始了为期三年的证券公司综合治理，先后处置了31家高风险证券公司，其中直接关闭19家，撤销7家，撤销许可5家。14家证券公司和9个营业部被暂停业务。投资者保护基金公司在其中发挥了巨大的资金、政策指导作用。