证券公司股票质押业务信用风险分析报告

证券经纪业务又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。

1、业务操作风险。

如客户适当性管理中如风险揭示不到位、向不适当群体主动推介、客户资料审核不严格；合同、协议非客户本人签署；账户实名制管理中客户身份识别不到位，未发现客户账户违规借他人使用；对交易所发布的重点监控账户未采取有效管理措施等。

(东方财富证券某营业部因未能充分了解客户的基本信息，未发现并纠正同一客户多处填报信息明显不一致、与真实情况明显不相符的问题；未对部份客户账户明显异常的交易行为进行必要的审查并及时报告，被浙江证监局出具责令改正措施的决定。

)2、人员管理不到位的风险。

未将相关岗位人员履行适当性义务、处理客户投诉与纠纷等纳入绩效考核范围；委托外部机构或者人员从事客户招揽或者服务；从业人员违规进行证券买卖、代客理财、内幕交易、员工兼任、履行相互冲突的岗位或者职责等。

(国盛宝鸡营业部负责人因借他人名义持有、买卖股票被陕西证监局行政处罚。

)3、客户服务不到位的风险。

未及时妥善处理与客户纠纷造；信息公示不全面；客户回访比例不达标、回访内容不全面、通知记录留痕存在瑕疵等。

(监管局现场检查时曾经多次口头指出此类问题。

)4、监管配合风险。

监管报表未及时报送，存在错报、漏报情形; 分支机构变更营业场所、经营范围，未及时更换营业执照及经营许可证。

(国融证券某营业部因未按经批准实际经营的业务种类申请换发《经营证券期货业务许可证》被广东证监局出具采取责令改正措施的决定。

东吴证券股分有限公司某分公司长期未按要求填报监管报表，经多次提醒，仍然未能及时整改，深圳证监局对该公司时任负责人采取了监管谈话措施。

)5、为融资融券活动提供便利的风险。

违规为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。

(广发证券某营业部私自违规为客户的融资活动提供便利，被浙江证监局出具采取责令改正措施的决定。

)投资顾问业务(经纪)指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

XX证券股份有限公司股票质押式回购交易风险管理操作规程（2018）第一章总则第一条为了加强公司股票质押式回购交易业务（以下简称“股票质押回购"）的风险管理，有效防范和化解风险隐患，确保公司参与股票质押回购行为规范、符合国家有关法律法规的要求，保护公司权益人的权益，根据上海证券交易所和深圳证券交易所的《上交所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深交所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》和《深圳证券交易所股票质押式会员业务指南》，中国证券业协会的《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》等法律法规，制定本办法。

第二条本办法具体明确了公司对股票质押回购的风险管理规则，包括股票质押回购风险管理的组织体系及职责分工，市场风险、信用风险、流动性风险以及操作风险的管理，是公司整体风险管理架构的一个有机组成部分。

第二章风险管理组织体系及职责分工第三条公司董事会及其风险控制委员会负责制定公司整体风险战略、确定风险偏好并设立风险应对政策，对股票质押回购业务整体风险进行监督与指导，确保公司对股票质押回购业务经营活动中的风险控制实施有效管理。

第四条公司经营管理层根据董事会风险控制委员会的授权，根据市场状况和业务发展情况，对股票质押回购实行集中统一管理和整体风险进行管理，全面负责此业务经营管理中的风险控制与防范工作。

第五条分支机构私人财富管理业务委员会、机构与销售交易事业总部、投资银行事业总部和兴证证券资产管理子公司等业务承揽部门是风险与责任的第一道防线，需审核客户资质、评估客户交易额度、确定客户质押标的证券和质押率等，对对接产品设计要素进行风险评估、敏感性分析及压力测试，严格执行业务操作流程，并对其实施有效监控和预警机制，建立风险事件应急处置预案，确保业务风险控制措施的有效实施。

在风险事件的处置过程中，业务承揽部门是风险事件的第一责任人。

第六条合规法务部与风险管理部是风险与责任的第二道防线。

xx项目尽职调查报告一、项目要素二、增信措施概述（一）上市公司股票质押（二）个人连带责任担保（三）资产（房产、未上市股权等抵质押）及估值三、质押物情况介绍一-XX（一）公司基本情况介绍（二）十大股东情况（是否高度控盘股）（四）财务情况及预测（五）标的估值及与行业对比（PE、PB）（六）经营情况分析四、融资人情况一XX公司（一）企业概况1、基本情况成立时间：注册地址：法定代表人：主业：2、股权结构3、组织结构（1）组织结构框架图（2）公司治理结构（3）董事会和高管层4、下属子公司情况5、各种资质（二）经营情况1、经营范围2、经营情况（三）财务情况3、财务情况说明及分析：（四）与金融机构的合作及信用状况1、在其他金融机构（银行、信托、券商等）的存量融资情况，包括但不限于：金融机构-交易期限-初始交易日-质押股数-交易金额-预警线-平仓线等。

2、人行征信系统等有关系统及信息的查询情况（五）资金需求、资金用途（合规性）及还款能力1、资金需求和资金用途资金需求：。

资金用途：。

2、还款来源和还款能力（对还款来源进行测算，说明可行性）（六）反洗钱等级（七）客户负面舆情情况（八）融资人股份来源五、风险与对策（一）交易对手的信用风险风险描述：信用风险防范措施：（二）流动性风险风险描述：流动性风险的防范（二级十大宗违约处置的计算）（如涉及个人首发股东，需计算预缴税数）：（三）质押股票的市值管理风险风险描述：质押股票的市值管理风险的防范：1、较低质押率防范价格波动风险2、警戒线的设置3、补仓线的设置O（四）其他风险防范措施（资产抵质押等）六、项目总体评价本项目符合公司的投资标准。

交易对手合作及信用良好。

综上所述，我们认为本项目风险可控，建议实施。

证券金融业务线XX XX201X年X月。

证券公司风险管理研究--基于中信证券的案例分析一、中信证券市场背景随着我国资本市场的不断发展，证券公司的数量和规模都在不断增加。

特别是自2000年以来，证券公司的数量呈现爆炸式增长，证券市场的竞争也日益激烈。

中信证券作为其中之一，自成立以来，一直在不断发展壮大，已经成为国内颇有实力的证券公司之一。

二、中信证券的风险管理1.风险管理的架构中信证券的风险管理架构包括三个主要部分：风险管理委员会、风险管理部、操作风险管理部。

其中，风险管理委员会是最高决策机构，负责确定公司整体风险管理策略和规划，并对公司各项风险管理工作进行监督和检查。

风险管理部是具体负责公司风险管理工作的部门，主要负责监测和评估公司的市场风险、信用风险、操作风险等，并向风险管理委员会提供风险报告。

而操作风险管理部则主要负责日常业务风险管理和内部控制。

2.中信证券的市场风险控制中信证券市场风险主要包括：股票市场风险、债券市场风险和外汇市场风险。

针对这些风险，中信证券建立了完善的风险管理控制体系，包括：风险预警系统、决策支持系统、风险管理规定等。

同时，中信证券还建立了一整套的传统和独特的风险控制体系，分别对客户交易、证券托管、预存资金业务等进行了方方面面的监管。

3.中信证券的信用风险控制中信证券信用风险主要来源于：股票质押式回购、账户授信、委托贷款等。

为了更好地控制信用风险，中信证券采取了多项措施，如加强风险管理规定制定、建立严格的风险管理程序、强化信用评级和信用审查等。

同时，中信证券还加强了与客户的沟通和交流，及时了解客户的实际情况，以便在授信和风险管理时作出更加合理的决策。

4.中信证券的操作风险控制操作风险是指因员工、系统、流程、管理等方面的错误或疏忽导致的风险。

中信证券建立了完善的操作风险管理制度，包括：信息披露规定、内部审计规定、内部控制规定等，并采取了严格的人事考核和培训制度，加强了员工的业务素质和风险意识。

三、中信证券风险管理的启示从中信证券的风险管理经验来看，全面、科学的风险管理是证券公司稳健发展的必要条件。

证券公司风险来源与业务风险点一、证券公司风险来源证券公司作为金融机构，其经营活动面临着多种风险来源。

以下是证券公司常见的风险来源：1. 市场风险：市场风险是指证券公司由于市场价格波动带来的风险。

证券公司的主要业务是证券交易和投资，市场价格的波动会直接影响证券公司的盈利能力和资产负债表的价值。

市场风险包括股票、债券、外汇等市场价格的波动风险。

2. 信用风险：信用风险是指证券公司在交易和投资过程中，由于交易对手方无法履约或违约而导致的资金损失。

证券公司与客户、其他金融机构以及政府等多个交易对手方进行业务往来，信用风险是其中最主要的风险之一。

证券公司需要通过严格的风险管理措施来控制信用风险，如设置信用额度、进行风险评估等。

3. 流动性风险：流动性风险是指证券公司在经营过程中，由于资金流动性不足而无法满足业务需求的风险。

证券公司的业务活动需要大量的资金支持，包括证券交易、融资融券、债券承销等。

如果证券公司无法及时获得足够的资金，将会面临流动性风险。

4. 法律风险：法律风险是指证券公司在经营过程中，由于法律法规的变化或违反法律法规而导致的风险。

证券公司需要遵守各种法律法规，包括证券法、公司法、金融监管法规等。

如果证券公司违反法律法规，将会面临法律责任和经营风险。

5. 操作风险：操作风险是指证券公司在业务操作过程中，由于人为失误、系统故障、内部控制不力等原因导致的风险。

证券公司的业务操作涉及到大量的人员和系统，如果操作不当或存在漏洞，将会给公司带来损失。

证券公司需要加强内部控制、培训员工等措施来降低操作风险。

二、证券公司业务风险点证券公司的业务活动中存在一些特定的风险点，以下是常见的业务风险点：1. 证券交易风险：证券交易是证券公司的核心业务，其中存在着多种风险。

首先是市场价格波动风险，证券公司在交易过程中需要承担市场价格的波动带来的风险。

其次是交易对手方违约风险，证券公司与交易对手方进行交易，如果交易对手方无法履约或违约，证券公司将面临资金损失。

股票质押融资业务的主要风险和应对策略作者：肖劲楠来源：《时代金融》2019年第08期摘要：2018年以来，银行业面临的国内外形势更加复杂严峻。

同时，房地产宏观调控、P2P网贷清理整治、政府债务规范、整治银行业市场乱象、信用债违约暴露、外企撤资、产能过剩企业清理等问题交织叠加。

股票质押融资业务纷纷暴雷就是各种风险因素共同发酵的一种表现。

本文对目前股票质押融资业务的主要风险进行了分析，提出了应对策略和政策建议。

关键词：商业银行股票质押融资业务风险管理2018年以来，银行业面临的国内外形势更加复杂严峻。

从国际看，世界政治经济格局剧烈变动并重构，中美贸易战剑拔弩张，不稳定性和不确定性增加;从国内看，中国经济金融各类矛盾显现。

二季度以来，经济指标下行，拉动经济的“三架马车”步履艰难。

同时，房地产宏观调控、P2P网贷清理整治、政府债务规范、整治银行业市场乱象、信用债违约暴露、外企撤资、产能过剩企业清理等问题交织叠加。

股票质押融资业务纷纷暴雷就是各种风险因素共同发酵的一种表现。

一、股票质押融资业务的主要风险（一）股票市场波动风险股票价格受宏观经济、行业周期、企业经营情况、市场供求、市场利率等诸多因素影响，波动性很大。

并且股票质押后企业发生的对外担保行为，以及当质押标的所在企业为借款人的关联企业时，借款人的经济行为都会影响股票价格。

据wind数据显示，截至2018年10月末，3555家A股上市公司中有3485家公司存在股票质押融资业务，没有质押行为的企业占比不到2%。

所质押股票的市值约达4.4万亿，占全部A股市值的8.8%。

大股东疑似触及平仓市值已达2.98万亿。

一旦股价大幅下跌，触发强制平仓，容易引发踩踏风险和恶性循环。

因此股票质押的担保能力变动较大，对质权人而言，股票预期价值常常与实际状况不一致，可能承担着债权得不到充分覆盖的风险。

（二）股票处置风险股票质押融资是标准化业务，正常情况下，融入方通过回购交易，偿还融出方债务，释放质押股票。