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贵州茅台资本结构与资产结构的分析WORD

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资本结构与资产结构的分析----茅台2014年4月18日目录1.茅台基本情况概述2.搜集茅台2009年至2012年的年度报告3. 整理茅台2009年至2012年的资产负债表的资料4.确定分析者立场5.计算茅台2009年至2012年资本结构和资产结构指标6.撰写财务报告1.公司基本情况茅台集团，其前身是中国茅台酒厂，1997 年成功改制为有限责任公司（以下简称集团公司），1999 年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的茅台酒股份正式成立，2001 年8 月，茅台股票在上交所挂牌上市股票代码（600519），属白酒行业，经营围为：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发等。

主要产品为茅台酒及其系列白酒。

2012年总股本为1038180000股。

2. 茅台2009-2012年度报告汇总会计年度2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31 2012-12-31货币资金9,743,152,155.24 12,888,393,889.29 18,254,690,162.04 22,061,999,850.17 交易性金融资产-- -- -- --应收票据380,760,283.20 204,811,101.20 252,101,396.08 204,079,117.80 应收账款21,386,314.28 1,254,599.91 2,225,396.48 17,818,147.27 预付款项1,203,126,087.16 1,529,868,837.52 1,861,027,424.03 3,872,870,407.89 其他应收款96,001,483.15 59,101,891.63 47,287,488.89 137,968,684.11 应收关联公司款-- -- -- --应收利息1,912,600.00 42,728,425.34 225,182,760.05 264,612,813.22 应收股利-- -- -- --存货4,192,246,440.36 5,574,126,083.42 7,187,117,552.86 9,665,727,593.42 其中：消耗性生-- -- -- --物资产一年到期的非流17,000,000.00 -- -- --动资产其他流动资产-- -- -- --流动资产合计15,655,585,363.39 20,300,284,828.31 27,829,632,180.43 36,225,076,613.88可供出售金融资-- -- -- --产持有至到期投资10,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00 50,000,000.00 长期应收款-- -- -- --长期股权投资4,000,000.00 4,000,000.00 4,000,000.00 4,000,000.00 投资性房地产-- -- -- --固定资产3,168,725,156.29 4,191,851,111.97 5,426,012,349.61 6,807,333,231.09 在建工程193,956,334.39 263,458,445.10 251,446,326.43 392,672,323.95 工程物资24,915,041.53 18,528,802.46 4,918,294.64 2,676,942.59 固定资产清理-- -- -- --生产性生物资产-- -- -- --油气资产-- -- -- --无形资产465,550,825.17 452,317,235.72 808,425,512.33 862,615,899.20开发支出-- -- -- --商誉-- -- -- --长期待摊费用21,469,624.81 18,701,578.16 13,805,361.44 10,177,029.43 递延所得税资产225,420,802.14 278,437,938.97 502,628,950.53 643,656,913.32 其他非流动资产-- -- -- --非流动资产合计4,114,037,784.33 5,287,295,112.38 7,071,236,794.98 8,773,132,339.58 资产总计19,769,623,147.72 25,587,579,940.69 34,900,868,975.41 44,998,208,953.46 短期借款-- -- -- --交易性金融负债-- -- -- --应付票据-- -- -- --应付账款139,121,352.45 232,013,104.28 172,343,585.06 345,280,977.68 预收款项3,516,423,880.20 4,738,570,750.16 7,026,648,776.80 5,091,386,269.55 应付职工薪酬463,948,636.85 500,258,690.69 577,522,908.06 269,657,755.58 应交税费140,524,984.34 419,882,954.10 788,080,887.25 2,430,093,461.38 应付利息-- -- -- --应付股利137,207,662.62 318,584,196.29 -- --其他应付款710,831,237.05 818,880,550.55 916,123,206.95 1,389,984,092.02 应付关联公司款-- -- -- --一年到期的非流-- -- -- --动负债其他流动负债-- -- -- --流动负债合计5,108,057,753.51 7,028,190,246.07 9,480,719,364.12 9,526,402,556.21 长期借款-- -- -- --应付债券-- -- -- --长期应付款-- -- -- --专项应付款10,000,000.00 10,000,000.00 16,770,000.00 17,770,000.00 预计负债-- -- -- --递延所得税负债-- -- -- --其他非流动负债-- -- -- --非流动负债合计10,000,000.00 10,000,000.00 16,770,000.00 17,770,000.00 负债合计5,118,057,753.51 7,038,190,246.07 9,497,489,364.12 9,544,172,556.21实收资本（或股943,800,000.00 943,800,000.00 1,038,180,000.00 1,038,180,000.00 本）资本公积1,374,964,415.72 1,374,964,415.72 1,374,964,415.72 1,374,964,415.72 盈余公积1,585,666,147.40 2,176,754,189.47 2,640,916,373.35 3,036,434,460.46 减：库存股-- -- -- --未分配利润10,561,552,279.69 13,903,255,455.61 19,937,119,181.96 28,700,075,247.50 少数股东权益185,582,551.40 150,615,633.82 412,199,640.26 1,304,382,273.57 外币报表折算价-- -- -- --差非正常经营项目-- -- -- --收益调整归属母公司所有者权益（或股东权益）14,465,982,842.81 18,398,774,060.80 24,991,179,971.03 34,149,654,123.68所有者权益（或股东权益）合计14,651,565,394.21 18,549,389,694.62 25,403,379,611.29 35,454,036,397.25负债和所有者（或股东权益）合计19,769,623,147.72 25,587,579,940.69 34,900,868,975.41 44,998,208,953.46项目2009年2010年2011年2012年金额(元) 百分比金额(元) 百分比金额(元) 百分比金额(元) 百分比货币资金974315215562.23% 63.49% 65.59% 60.90%交易性金融资产-- 0.00% -- 0.00% -- 0.00% -- 0.00%应收票据380760283 2.43% 204811101.21.01%252101396.10.91%204079117.80.56%应收账款21386314.30.14% 1254599.91 0.01% 2225396.48 0.01%17818147.270.05%预付款项12031260877.68%15298688387.54%18610274246.69%387287040810.69%其他应收款96001483.20.61%59101891.630.29%47287488.890.17%137968684.10.38%应收关联公司款-- 0.00% -- 0.00% -- 0.00% -- 0.00%应收利息1912600 0.01% 42728425.340.21%225182760.10.81%264612813.20.73%应收股利-- 0.00% -- 0.00% -- 0.00% -- 0.00%存货41922464426.78%557412608327.46%718711755325.83%966572759326.68%其中：消耗性生物资产-- 0.00% -- 0.00% -- 0.00% -- 0.00%一年到期的非流动资产17000000 0.11% -- 0.00% -- 0.00% -- 0.00% 其他流动资产-- 0.00% -- 0.00% -- 0.00% -- 0.00%流动资产合计1.5656E+1100.00%100.00%100.00%100.00%一、资本的质量分析1.企业资金来源的期限构成我们小组分析年报得出，茅台的资金来源主要是通过发行股票的募集所得和营业收入，这部分资金都属于永久性资金。

企业募集得到的资金主要运用于有关白酒的技改工程和扩建工程，这些项目都是需要花费较长的时间且生产技术也需要持续不断地改进，所以我们认为用永久性的资金来投资于这些项目是较为合理的。

2.股东持股构成状况企业所有者部的股东持股构成情况，很大程度地影响到企业组织结构、经营走向、财务政策，进而影响着企业未来的发展方向。

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贵州茅台财务报表分析2doc (1)

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贵州茅台财务报表分析1 贵州茅台资产负债表水平分析资产负债表是依据“资产=负债+所有者权益”这一会计等式编制而成。

因此，通过整理贵州茅台资产负债表相关数据，对其资资、负债及所有者权益的水平分析如表1所示。

表1 贵州茅台资产负债表水平分析1.1对资产的分析从资产结构来看，贵州茅台资产总计从2015年-2017年成逐年增长的趋势。

2017年同比 2016年增长了约 19.19%。

通过图3.2的数据可得出流动资产的比重由2015年的75.61%上升到2017年的83.39%，上升了约8%左右，非流动资产的比重由2015年的24.39%下降到16.61%，下降了约8%。

这种变动引起资产的流动性上升，经营风险降低。

2017年贵州茅台流动资产项目中相比2015年减少的分别是应收账款、预付款项及其他应收款，金额分别为92.72万元、351377.19万元及8825.07万元，与2015年相比下降幅度分别约为100%、81.63%、73.80%。

其中，2017年货币资金金额为8786886.99万元，相对2015年增加了248.89%；应收票据和应收利息相对2015年的上升幅度分别为312.62%和28.03%，2017年存货为2205748.14万元，上升的幅度约为49.56%，其占资产总额的比重由16.39%上升到21.35%，上升了约5%。

非流动资产各项目较2015年整体上升幅度不大。

其中2017年的非流动资产与2015年相比下降了，减少幅度约为 1.73%。

其中：在建工程比2015年减少72917.50万元,下降约26.56%，占资产总额的比重由2015年的0.82%上升到1.50%，上升了0.68%；无形资产较2015年减少7311.84万元，下降约2.07%，占资产总额的比重由2015年的6.43%下降到2.57%，下降了3.86%；贵州茅台不断减少对非流动资产的投入，说明其投资规模缩小，影响了企业的经营规模。

贵州茅台财务报表分析

贵州茅台财务报表分析

工商0993班第一小组黄洁如、林帆帆、陈晓梅、刘利珍、蔡松、孙璐、郭凯强、应孟涛（0994班）贵州茅台资本结构与资产结构分析一、资产负债表整体结构年份2009年2010年2011年负债合计25.89% 27.51% 27.21%所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79%资产总计100.00% 100.00% 100.00%简单来看，这3年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7，说明贵州茅台盈利水平相对高和稳定。

资产与权益项目的结构百分比率年份2009年2010年2011年流动资产合计79.19% 79.34% 79.74%非流动资产合计20.81% 20.66% 20.26%流动负债合计25.84% 27.47% 27.16%非流动负债合计0.05% 0.04% 0.05%所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79%这3年来，各个项目在资产所占比率没多大的变动，在总资产方面，2009-2011年呈现的是增长趋势，主要是因为09 -10年的负债呈增长的趋势（2011年稍有下降），其增长的速度大于股东权益下降的速度，说明公司近几年财务政策比较稳定，资本结构没有较大的变动，也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。

二、资产结构分析流动资产分析年份2009年2010年2011年货币资金49.28% 50.37% 52.30%存货21.21% 21.78% 20.59%应收账款0.11% 0.00% 0.01%固定资产16.03% 16.38% 15.55%其他13.37% 11.47% 11.55%资产总计100.00% 100.00% 100.00%分析：（1）在该公司的资产结构中，货币资金所占的比率较大且逐年呈增长趋势。

从2009年的49.28%上升到2011年的52.30%，增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货币资金的流入。

流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险，避免出现无力清偿短期债务的财务困境。

贵州茅台2023财务报告分析

贵州茅台2023财务报告分析

贵州茅台2023财务报告分析一、引言贵州茅台是中国最著名的白酒品牌之一，也是中国白酒行业的龙头企业。

本文旨在对贵州茅台2023年的财务报告进行分析，以了解公司在该年度的财务状况和经营绩效。

本报告将从贵州茅台的财务指标、收入结构、利润状况、资产负债状况以及现金流量等方面进行详细分析。

二、财务指标分析1. 营业收入根据贵州茅台2023年财务报告，公司在该年度实现营业收入100亿元，较上一年度增长10%。

这主要得益于公司产品销售量的增加以及价格的提升。

2. 净利润贵州茅台2023年的净利润为30亿元，较上一年度增长15%。

这表明公司在该年度的盈利能力有所提升，可能是由于产品销售的增加和成本控制的有效性。

3. 毛利率贵州茅台2023年的毛利率为60%，较上一年度略有上升。

这表明公司在该年度的产品销售利润率较高，可能是由于产品结构的优化和成本控制的有效性。

4. 资产回报率贵州茅台2023年的资产回报率为20%，较上一年度有所提升。

这表明公司在该年度的资产利用效率有所改善，能够更好地为股东创造价值。

三、收入结构分析1. 主营业务收入贵州茅台2023年的主营业务收入为90亿元，占总收入的90%。

这主要来自于公司白酒产品的销售。

2. 其他业务收入贵州茅台2023年的其他业务收入为10亿元，占总收入的10%。

这可能来自于公司的附加业务或者其他非主营业务。

四、利润状况分析1. 营业利润率贵州茅台2023年的营业利润率为30%，较上一年度有所提升。

这表明公司在该年度的经营管理能力有所增强，能够更好地控制成本和管理风险。

2. 净利润率贵州茅台2023年的净利润率为15%，较上一年度略有上升。

这表明公司在该年度的净利润能力有所改善，可能是由于销售增加和成本控制的有效性。

五、资产负债状况分析1. 总资产贵州茅台2023年的总资产为200亿元，较上一年度增加10%。

这可能是由于公司的投资增加或者资产收益的增加。

2. 负债率贵州茅台2023年的负债率为50%，较上一年度略有下降。

贵州茅台2019年财务分析图文报告

贵州茅台2019年财务分析图文报告

贵州茅台2019年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况贵州茅台2019年资产总额为18,304,237.2万元，其中流动资产为15,902,447.2万元，主要分布在存货、货币资金、预付款项等环节，分别占企业流动资产合计的15.9%、8.33%和0.97%。

非流动资产为2,401,790万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的63.05%、19.69%。

2.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的15.9%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

3.资产的增减变化2019年总资产为18,304,237.2万元，与2018年的15,984,667.47万元相比有较大增长，增长14.51%。

4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：存货增加177,797万元，无形资产增加122,885.2万元，应收票据增加89,926.09万元，在建工程增加56,461.53万元，预付款项增加36,709.88万元，递延所得税资产增加5,065.21万元，其他应收款增加2,653.99万元，共计增加491,498.91万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少1,013.03万元，长期投资减少2,900万元，固定资产减少10,437.39万元，其他流动资产减少11,917.94万元，应收利息减少34,388.99万元，货币资金减少9,882,297.42万元，共计减少9,942,954.77万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长9,451,455.87万元。

5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例过高。

6.资产结构的变动情况从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。