★★★★广发证券-投资策略-探寻西蒙斯投资之道：基于HMM模型的周择时策略研究-罗军[1].pdf

第18期31●忻海西蒙斯用公式打败市场的故事（六）Trend 责任编辑:赵迪黑箱究竟有多黑对于别人所说的“黑箱投资”和其中所隐含的贬义，西蒙斯不以为然。

人们把量化投资方法叫黑箱投资主要出于三个原因。

其一，大部分的量化投资基金都非常注意保密，因为它们的数学公式就是它们的命根子。

如果告诉别人，这就像一个常常到密林的同一个角落采集珍贵蘑菇的人把这个地方告诉了别人，别人抢先挖走了蘑菇，而他自己只能喝雨水。

所以，蘑菇在哪里，这是谁都不可以说的秘密。

西蒙斯自己的复兴技术公司前两年就曾通过法律手段追杀从该公司跳槽到竞争对手那里工作的两位博士，原因也是为了防止公司的秘密外泄，不过这个故事我们留到后面再细说。

其二，很多人都认为所有的量化投资公司都采用非常复杂的数学公式来进行投资，因为量化基金里面似乎到处都是像西蒙斯这样的，可以轻松出入十维空间的江湖异人。

其实，也有相当多的量化基金采用相对简单的数学公式，只用一两行就能解释清楚。

许多量化基金的复杂也许在于它的科技：电脑系统、通信技术、电子交易手段等。

这个关于交易技术的问题非常关键，我们也将专门花一章的篇幅介绍，这里按下不表。

就连西蒙斯自己也提到，大奖章基金所用的数学都是很简单的数学，远远达不到陈-西蒙斯理论那样的难度。

其三，对相当一部分人来说，依靠对技术型数据的研究分析来进行投资的行为是和使用占星术来预测个人的运程或者预测金融价格的走势很类似的。

占星术的结论（或者说谶语）是如何来的？还不是黑箱！而且是毫无科学依据的、遮人眼目的黑箱。

所以，很多人把采用量化投资方法的基金都叫黑箱，因为不知道里面究竟是什么药。

在黑箱里面，西蒙斯的大奖章基金则尤其“黑”，因为除了公司内部的工作人员和一些过去的工作人员之外，外界很少有人知道大奖章的投资策略。

其他的基金一般要向投资人披露一些关于投资策略和流程的信息，但是大奖章在成立之后的20年间基本上什么都没说过。

一个大奖章的长期投资人在接受采访的时候被问到有关西蒙斯投资策略的问题，他先是支支吾吾，因为他也说不出什么，他接着说道：“我们相信吉姆，因为他是个聪明人。

证券分析读书笔记目录一、内容综述 (3)1.1 证券分析的重要性和基础知识 (4)1.2 研究背景及研究目的 (5)1.3 研究方法和预期贡献 (6)二、财务报表分析 (7)2.1 理解财务报表的基本要素和结构 (8)2.2 财务比率分析简介 (9)2.3 现金流量分析的重要性与方法 (10)2.4 财务报表中的异常现象与分析 (12)2.5 案例分析 (13)三、公司基本面分析 (14)3.1 公司概况与行业定位 (15)3.2 公司的核心竞争力分析 (17)3.3 同业竞争分析与市场份额评估 (18)3.4 宏观经济与行业周期性影响 (19)3.5 宏观政策与行业发展前景分析 (21)四、定量分析与决策支持 (22)4.1 预测模型应用的原理与方法 (24)4.2 风险评估与管理技术 (25)4.3 金融工程在证券分析中的应用 (27)4.4 机器学习与大数据技术在证券投资中的应用 (28)4.5 投资组合理论在多资产配置中的应用 (30)五、技术分析框架与工具 (31)5.1 技术分析的基本理论框架 (32)5.2 技术分析的主要工具与图表 (33)5.3 技术指标的使用与定制 (35)5.4 交易策略设计与风险控制 (36)5.5 实证研究与技术分析的案例分析 (38)六、投资者情绪与市场心理学 (40)6.1 投资者情绪理论基础 (42)6.2 市场心理学的基本概念与方法 (43)6.3 群体行为与股票市场现象 (44)6.4 情绪指标在决策中的应用 (46)6.5 应对市场情绪波动的策略 (47)七、可持续性与社会责任投资分析 (49)八、总结与展望 (50)8.1 证券分析的综合应用与效用评估 (51)8.2 未来证券分析研究与技术的发展趋势 (52)8.3 证券分析研究对投资者与市场的影响测试 (54)一、内容综述《证券分析》一书主要围绕证券分析的理论与实践进行深入探讨，内容涵盖了证券分析的基本概念、分析方法、市场预测、风险管理以及投资心理等方面。

基于贝叶斯算法的上证指数择时研究作者：***来源：《湖北经济学院学报·人文社科版》2021年第01期摘要：本文根据贝叶斯算法构建了一套多因子择时模型，以上证综指为标的，使用了20多个技术因子和基本面因子，选取2008到2016年的数据，每天开盘前根据前两年的数据建模，预测当日标的指数的涨跌，并对比了朴素贝叶斯算法和基于爬山算法的贝叶斯网算法。

回测结果显示，贝叶斯网算法可以提供更稳定的收益和更高的正确率。

本文同时根据模型输出信号设计了一种仓位优化算法提升模型效果，在后续的模拟组合跟踪中，模型也持续有效。

关键词：朴素贝叶斯;贝叶斯网;指数择时一、引言股票市场的价格在表面上看杂乱无章，但众多学者的研究表明，众多因素都可以影响股票价格，股价并非完全随机的。

量化择时的目的就是通过各种指标来预测市场趋势，并在低位买入，高位卖出来获得超过市场的收益。

对量化择时的研究，在目前主要分为技术派和基本面派，前者主要通过研究各类技术指标和形态等，结合历史数据来对后市进行判断，后者主要通过基本面以及资金面等来研判后市。

而本文尝试使用贝叶斯算法，将技术面和基本面信息结合在一起，构建因子间的贝叶斯网络，對下一交易日的指数涨跌进行预测。

二、贝叶斯模型简介（一）朴素贝叶斯朴素贝叶斯分类（Nave Bayes Classifier）是以贝叶斯定理为基础并且假设特征条件之间相互独立的方法，先通过已给定的训练集，以特征值之间独立作为前提假设，学习从输入到输出的联合概率分布，再基于学习到的模型，求出使得后验概率最大的输出。

（二）基于爬山算法的贝叶斯网朴素贝叶斯分类只能处理离散数据，需要将连续数据离散化。

对于连续数据，这里也使用了基于爬山算法的贝叶斯网。

爬山算法是一种搜索算法，该算法每次从当前解的临近解空间中选择一个最优解作为当前解，直到达到一个局部最优解。

在一个贝叶斯网中，存在许多不同的父子级。

而每个子级都有其自己的区域联合概率密度函数。

西蒙斯的量化投资模型1.詹姆斯·西蒙斯的投资公司在过去的20年中，西蒙斯的文艺复兴科技公司在全球市场中进行投资。

他们开发了许多数学模型用来进行分析和交易，这些基本上是自动化完成。

他们用计算机编程建立模型分析股票价格从而很轻松的交易并获利。

这些模型是建立在海量的数据基础上的，所以具有可靠性并可进行实际预测，而结果往往与他们预想的一样，这也许就是数学的魅力之一吧。

文艺复兴公司也雇佣了很多专家，这些专家几乎毫无任何金融方面的背景，包括数学家、物理学家、统计学家。

公司现在运营的基金叫做文艺复兴制度资本基金，Renaissance Institutional Equities Fund (RIEF)。

这个基金的历史并没有公司旗下著名的大奖章基金悠久。

而大奖章基金仅仅接受公司的内部人员的钱进行投资。

2006年，西蒙斯被国际金融工程师协会评选为年度金融工程师。

2007年，他个人盈利大概28亿美元，2006年，他赚了17亿美元，2005年是15亿美元。

但观察家们质疑，为什么给内部人员投资的大奖章基金持续盈利，而接受外部投资者的基金却经营不利。

这可能存在一种违规，即把高额的回报通过内部转移给了公司员工。

Stony Brook大学的基金会其名誉主席就是西蒙斯，在麦道夫骗局中损失了540万美元。

自1991年来，Stony Brook大学就已经向麦道夫投资，西蒙斯介绍了24000名学生把钱交给学校基金会，再由基金会投资给麦道夫。

他把学校基金会介绍给麦道夫。

西蒙斯家族基金会也把钱交给麦道夫，西蒙斯家族基金会由西蒙斯的老婆玛丽莲·西蒙斯负责运营。

2.最近经常听到量化投资这个新名词,究竟是什么意思简单的说，量化投资是利用大量的历史数据帮助投资者作判断，用电脑帮助人脑处理信息，克服了人的情绪和弱点对投资的影响。

推动量化投资走向应用的第一人叫约翰·麦奎恩。

麦奎恩利用美国富国银行的信托投资平台建立了第一个定量投资系统，并于1971年发行了世界上第一支被动管理的指数基金。

西蒙斯的量化投资：学院派的技术分析？ (2012-06-16 17:27:10)世人皆知巴菲特、索罗斯，可有多少人知道詹姆斯·西蒙斯呢？西蒙斯何许人也，世界级数学家、最伟大的对冲基金经理之一，年净赚20亿美元，全球收入最高的对冲基金经理（不是之一）。

西蒙斯创立的文艺复兴技术公司（Renaissance Technologies Corporation），在1989年——2007年这段时间里平均年收益率为35%，超越同期标普500回报率20多百分点，比巴、索两位金融界的大师也高出10余个百分点，这样骄人的业绩，令人为之称道。

量化投资在海外已有三十年的发展，算是比较新的概念，其最鲜明的特征就是对于模型的应用。

量化投资主要的特点有：1、纪律性，所有的决策都是依据模型做出的；2、系统性；3、妥善运用套利的思想；4、靠概率取胜。

在量化投资中模型的构建也分为很多的流派，比如，财务指标运用娴熟的可以构建财务指标的模型，统计学精湛的可以依此来建立模型，再者就是依照经济学中的基本面构建模型等等。

早期（1982—1988）的西蒙斯也运用基本面进行判断式交易，然而其中一年的亏损令西蒙斯彻底抛弃了基本面的因素，将模型建立在海量的数据之上，并以此进行预测。

与LTCM长期资本管理公司不同的是，西蒙斯并不以市场恢复正常作为赌注而投入资金，也就是并不以套利交易为目标(LTCM崩盘的首要原因就是发生在美俄债券套利的交易上，最终亏损46亿美元宣告破产)。

西蒙斯的壁虎式投资法，在投资时进行短线方向性预测，依靠交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。

用西蒙斯的话说，交易“要像壁虎一样，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。

”以上是对西蒙斯交易方式的简要介绍，下面是对趋势投资和量化投资的分析和比较，在对比之前先对趋势投资进行解释说明。

趋势投资，顾名思义通过对股价的趋势进行辨别从而选择出对自己有利的趋势进行交易，主要采用技术分析手段。

【30 本书目简介】目录 :第 1 部《聪慧地投资者》第 2 部《金融炼金术》第3 部《闲步华尔街》第 4 部《克罗淡投资策略》第 5 部《艾略特波浪理论》第 6 部《如何选择成长股》第 7 部《投资学精要》第 8 部《金融学》第9 部《投资艺术》第 10 部《华尔街 45 年》第 11 部《股市趋向技术剖析》第 12 部《笑傲股市》第 13 部《期货市场技术剖析》第 14 部《资本市场所混沌与次序》第 15 部《华尔街股市投资经典》第16 部《战胜华尔街》第 17 部《专业谋利原理》第 18 部《巴菲特：从 100 元到 160 亿》第 19 部《交易冠军》第 20 部《股票作手回想录》第 21 部《罗杰斯全世界投资旅游》第 22 部《世纪炒股赢家》第 23 部《一个谋利者地告白》第 24 部《逆向思虑地艺术》第 25 部《通向金融王国地自由之路》第 26 部《泥鸽靶》第 27 部《贼巢》第 28 部《非理性繁华》第 29 部《伟大地博弈》第 30 部《散户至上》《聪慧地投资者》介绍度：★★★★★作者：本杰明·格雷厄姆（ Benjamin Graham ）: 证券剖析之父初次第一版：1949 年全书名：《聪慧地投资者》又译作《智慧型股票投资人》被誉为：投资界地金科玉律 ,有史以来最伟大地投资著作！格雷厄姆地“投资指南”是每一位华尔街人士地“圣经”,它对全世界金融产生了深远地影响 ,并为证券市场造就了 ,包含此刻世界首富 .被称为“股神”地沃特 .巴菲特在内陆一批亿万富豪 .本书是“证券剖析”理论创办者本杰明 .格雷厄姆地代表作 .该理论不鼓舞投资者短期地谋利行为 ,而更着重公司内在价值地发现 .本书初版于 1949, 此后不停订正 ,一版重版 ,到现在仍对全世界金融业产生着深远地影响 ,并为证券市场造就了一批亿万富豪 , 包含格雷厄姆地学生 .有名地世界证券业首富沃伦 .巴菲特 .《金融炼金术》作者：乔治·索罗斯（ George Soros ）: 金融杀手初次第一版：1999 年全书名：《金融炼金术》 (The Alchemy of Finance)被誉为：投资者地投资指南 ,金融市场两部永久地指导手册之一乔治·索罗斯这位金融奇才,堪称当前全世界最具实力且盈利最高地投资人,他地《金融炼金术》一书被民众当作投资指南 .《金融炼金术》是自《股票作手回想录》以后又一部拥有永久价值地投资指南 .索罗斯不单是金融家,也是思想家, 他地充满哲学看法地著作《金融炼金术》被民众当作投资指南 .该书是索罗斯地投资日志 . 读者能够从中赏识到索罗斯如何剖析个股 .如何掌握市场转变地机遇 .如何面对不利地市场行情并实时调整对策 ,进而在风云变化地金融市场中立于不败之地地出色艺术 .索罗斯是大师中地大师 , 在《金融炼金术》一书中这位优秀人士流露了使他受封为“基金经理超级巨星”地投资策略 ,还表露了最近几年来金融市场所游戏规则 ,只有索罗斯才能就这样复杂地局势作出透辟地剖析 .1997 年从东南亚开始地金融风暴使国际金融大炒家乔治·索罗斯声名大噪 , 他地著作和理论一下子遇到了宽泛地关注 . 学习索罗斯成为许多人地追乞降梦想 ,而索罗斯多年投资地经验在他地代表作《金融炼金术》里获取了完好地显现 .《金融炼金术》是资本市场所经典作品 ,不单为投资者人手必备之书 ,并且此中传奇式地主人公也为投资者所敬慕和歌颂 .《闲步华尔街》介绍度：★★★★★作者：伯顿·马尔基尔（ BurtonccMalkiel ）:华尔街专业投资人 .经济学者.个人投资者初次第一版：1973 年全书名：《闲步华尔街：股市恒久弥新地成功投资策略》 (A Random Walk Down Wall Street)被誉为：70 年月到现在世界股票投资界最畅销地好书 ,亚马逊评为 2001 年度地最正确畅销书本 ,美国 MBA 学生地必读教学设计参照书本 .《闲步华尔街》一书自 1973 年第一版以来 ,到现在已经过 8 次订正 , 畅销 30 余年仍持久不衰 .事实证明 , 自 20 世纪 70 年月以来 ,《闲步华尔街》是继本书格雷厄姆地经典之作《聪慧地投资人》（The Intelligent Investor ）以后 ,最畅销地股票书本 ,被视为 30 年来最经典地金融投资入门读物 .作为畅销书 ,在时隔近 30 年以后 , 《闲步华尔街》依旧被全世界最大地网上书店——亚马逊——评为 2001 年度地最正确畅销书本 Best Seller ；作为“复习课程”,该书亦被列为美国 MBA 学生地必读教学设计参4/28《克罗谈投资策略》作者：斯坦利·克罗 (Stanley Kroll)全书名：《克罗谈投资策略: 奇异地墨菲法例》(Kroll on Profitable Investment Strategies)《克罗谈投资策略》是作者地第六本专著 .斯坦利·克罗先生堪称期货市场上地一位传奇式人物 ,1960 年斯坦利先生进入了全世界金融中心华尔街 .他在华尔街地 33 年之中 ,向来在期货市场上从事商品期货交易 , 累积了大批地经验 . 斯坦利先生专注研究经济理论及金融 . 投资理论 , 并先后第一版了五本专著 .期货 . 股票行业当前在我国还处于刚才起步地阶段 , 与拥有上百年期货 . 股票市场历史地美国比起来 ,还有不小地差距 ,特别是期货 .股票投资策略问题 ,对广大投资人员来讲还处于模糊状态 .在该书中斯坦利先生总结了他几十年地投资经验 ,自成一套剖析系统 ,对诸多状况下地投资策略都有其独到地看法 ,实为一本屈指可数地投资工具书 .《艾略特波浪理论》作者：普莱切特全书名：《艾略特波浪理论：市场行为地重点》(Elliott Wave Principle- Key to Market Behavior)《艾略特波浪理论》是这样一本重要地 . 迷人地 .甚至引人喜悦地著作 , 我们相信全部谨慎地市场学者——不论是基本剖析人士仍是技术剖析人士 ,在办理股票 .债券和商品期货时都应当读一读 .《艾略特波浪理论》出生于 1978 年 11 月,当时道指处于790 点.只管议论家们马上认定这是一本对于波浪理论伯威望教科书 ,但它仍是因为几千当地差距与畅销书排行榜当面错过 .可是,因为对这本内容令人着迷地书地兴趣螺方式地增添 , 及其成功地长久展望 ,所以该书地销量年年递加 ,获取了华尔街经典著作地地位 .《如何选择成长股》作者：菲利普 .Ａ. 费雪 (PhilipA.Fisher)初次第一版：1959 年全书名：《如何选择成长股》(Common Stocks and Uncommon Profits)本书作者广受美国华尔街尊崇和恭敬 , 是最具影响力地投资专家之一他地投资哲学约四十年前提出 , 今日 ,不仅金融专业人士仍详加研读并付诸实践 ,并且被很多人奉为投资理财方面地经典之作 .这些哲学收录在本书中 .本书所说“15重点”,等于在现实生活中 , 一而再 ,再而三 ,找人“闲谈”——目地是在这里研究某支股票 , 在那边研究另一支股票 . 它真地管用 . 我不打算在此重述从前地事业生涯中 , 它如休帮助我成功 . 我地确因为发现一些股票 , 事业才能日新月异 ,这些股票 ,只好靠闲谈和“15 重点”找到 . 我能够大概研判一家公司能在这个世界地哪个地方获得一席之地 ,以及它会不会繁华壮大 .假如不可以 ,可能地病因在哪里？我马上便知道 ,为何我地同事试用“15重点”会失败 .《投资学精要》介绍度：★★★★★作者 : 兹维·博迪（Zvi Bodie）.亚历克斯·凯恩（Alex Kane）.艾伦·J·马科斯（ Alan J Marcus）三位作者都是此刻金融领域极具影响力地金融学巨匠初次第一版：1992 年全书名：《投资学精要》 (Essentials of Investments) or (Investment) 被誉为：投资学领域地绝对经典之作,美国商学院和经管学院地首选教材兹维·博迪(Zvi Bodie). 亚历克斯·凯恩(Alex Kane) 和艾伦·J ·马科斯(Alan J.Marcus) 地《投资学精要》是金融教科书领域地经典之作, 自1992 年初版到现在已经有六个版本,成为美国以及世界众7/28本科生教科书 ,连续 14 年流行不衰 ,在投资学类地书本销售中长久居于榜首 ,被称为投资学领域地绝对经典佳作 .本书详细解说了投资领域中地风险组合理论 .资本财产订价模型 . 套利订价理论 .市场有效性 .证券评估 .衍生证券 .财产组合经管等重要内容 . 本书看法威望 , 论述详细 , 构造清楚 ,设计独到 ,语言生动易懂 ,内容上着重理论与实践地相合 .本书合适作为金融专业高年级本科生 .研究生 .MBA 教材 ,也可供金融领域地研究人员 .从业人员参照 .《金融学》作者：兹维·博迪（ Zvi Bodie ）,罗伯特·C·莫顿（ Robert C.Merton ）全书名：《金融学》（Finance）金融学作为一门学科 , 主要研究如安在不确立地条件下稀缺资源进行跨期间地分派 .金融学地剖析方法有三个“支柱”：跨期间地最优化（不一样期间地利益衡量） .财产估值 .风险经管（包含投资组合理论） .这些内容地中心是一些运用于全部分支领域地基本法例和原理.本书分为六个主要部分 .第一部分解说金融学是什么,对金融系统进行了纲要介绍,并描绘了公司财务报表地构造与运用 .第二 .三.四部分分别论述了金融学地三个理论支柱 ,并重点说明金融原理如何运用于家庭（生命周期地财务计划与投资）与公司（资本估算）地决议 . 第五部分是财产订价地理论与实践 , 解说了资本财产订价模型 ,并对期货.期权以及高风险公司债券 .贷款担保 . 杠杆融资等或有要求权地订价进行了剖析 .第六部分叙述公司财务问题：资本构造 .吞并与收买 .投资机遇地选择权剖析.《投资艺术》作者：查尔斯·艾里斯：投资经管思潮地前行者之一初次第一版：1985 年全书名：《投资艺术》 (Winning the Loser's Game)被誉为：证券投资者地必念书 ,今世最受尊崇地投资名著《投资艺术》一书仿佛是查尔斯·艾里斯用一种奇异地本事 ,把精深地现代投资组合理论转变为人们能够冷静掌握地操作知识 .这使得《投资艺术》一书在证券书海中标新立异,特别对于一名长线投资者, 这是一本能让财产最大化地不行或缺地读物 .《投资艺术》一书给了我们好多出乎直觉地看法和想法 .对于投资限期 ,投资机遇 ,投资品种 , 投资花费 , 投资经管人以及投资者自己等各个方面出乎常理而又通情达理地出色论述都为我们供应了证明 .书中多次重复地一个看法就是 ,试图“击败市场”是一种输家地游戏 , 最好地对策就是不参加这类游戏.《华尔街 45 年》作者：威廉·戴尔伯特·江恩全书名：《华尔街 45 年》（45 Years in Wall Street ）江恩 ,一个有天分地数学家 , 对数字有着非凡地记忆力 ,并且他仍是一位专业地行情解读者 .撇开他地科学 ,他能仅凭解读行情地直觉战胜市场 .江恩 , 传奇式证券交易巨匠 ,20 世纪初最伟大地市场炒家 ,开创独到而又神奇地证券剖析理论和方法 ,匪夷所思地精确展望 .本书是传奇式地证券交易巨匠江恩多年来在证券交易中所获取地交易经验和研究心得地总结.此中谈到了时间循环规则,3 日走势图和 9 点摇动图 , 如何交易看涨期权 .看跌期权 .股权和权证 ,以及以小风险获取大利润 .在这本著作中 ,对于短期价风格整地规则对任何投资者都是一种难得地规则 .本书是第一本被译成中文正式第一版地江恩地著作,总结了其在 45 年交易生涯中累积地难得经验 ,有着十分重要地借鉴意义 .10/28《股市趋向技术剖析》作者：约翰·麦吉全书名：《股市趋向技术剖析》（Technical Analysis of Stock Trends ）被誉为：史上最威望地股市趋向剖析经典这地确是一本历史悠长地著作 ,50 年长销不衰 . 由本书两位合著之一罗伯特·D·爱德华先生撰写前言地该书初版第一版于 1948 年,而此刻在我们手中地是 1992 年地第六版 ,此时本书地另一合著者约翰·迈吉已于 1987 年辞世 .罗伯特·D·爱德华先生早在 60 年月就已故去,第六版是由约翰·迈吉公司于 1991 年为纪念约翰·迈吉而加以订正与编写而成 .《金融市场技术剖析》作者：约翰·墨菲全书名：金融市场技术剖析（Technical Analysis of Financial Markets ）本书是美国迄今以来最威望地技术剖析地经典著作 , 被投资领域内很多人士称作技术剖析地《圣经》 ,初版于 80 年月末 ,以后多次重印,本次订正达成于 1999 年,增添了很多新地内容 .本书较为全面地介绍了技术剖析地主要方法和工具 ,所以称为“大全”.其最大地特色是深入浅出 .清楚易懂 ,并且在介绍各样方法和工具时指出其限制性 , 以及防止这类限制性地手段 .同时 , 作者要求读者不要把眼界限制在某个市场,而是要注意各市场间地联系 . 作者有特别丰富地实战经验 ,他选择了 400 余幅走势图 ,对这些走势图地解说常常是特别出色和精粹地 ,对读者理解技术剖析特别实用 .《笑傲股市》作者：威廉·欧奈尔：华尔街最顶尖地资深投资人初次第一版：1998 年全书名：《笑傲股市》（How To Make Money In Stocks ）被誉为：最近几年来最实用地股市投资指导书《笑傲股市》一书欧奈尔于 1998 年撰写地畅销书 , 一第一版即成为当年度全美畅销地投资类书本 ,并于 2002 年订正第一版第三版 .不论是初涉股市地生手 ,仍是久经疆场所老将 ,都能从欧奈尔那边获取特别有利地指导 .《资本市场所混沌与次序》作者：彼得斯全书名：《资本市场所混沌与次序》（Chaos and Order in the Capital Markets ）《资本市场所混沌与次序》是介绍和推行混沌理论在金融领域中地应用地第一本书 ,并被奉为这方面地经典论著 .此次新版在内容长进行了全面地更新 , 加入了一些新地章节和混沌理论地最新进展进行了论述 . 这些最新进展都是与此刻地创新热门密切联系地 ,如模糊逻辑 . 神经网络和人工智能 .第二版全面论述了混沌理论在金融领域地作用 . 它所利用地都是此刻市场所最新例证并对技术地最新进展－包含遗传算法 .小波和复杂理论－进行了描绘 .《华尔街股市投资经典》作者：詹姆斯·P·奥肖内西全书名：《华尔街股市投资经典》(What Works on Wall Street)被誉为：历史上最正确投资策略指南在中国金融人地心目中 ,华尔街无疑是一个惊心动魄地词汇 . 华尔街地真切面终究是怎么样地？这仿佛已经成为中国金融人地现实问题了 . 我们像收集所罗门地咒语书同样 ,专心地组织了这套丛书 . 在这套丛书里 ,你能够在华尔街教头们地战略战术里 ,挑战华尔街；你能够在华尔街因特网地围城里 , 畅游华尔街；你甚至能够在华尔街交易商地交接耳里 ,搞笑街⋯⋯完些咒吧 , 街已无安身；完些咒后 ,所王地黄金面具就会自行零落 .本地最大特色就在于通篇充了特别地色彩 . 作者点精当且言之有据 ,拥有高地用价 .透看似地券投策略 ,我能够看到投大人地智慧 .扎地理功底以及市近乎崇敬地信 .走向成熟地中国券市和券投者来,不无借意 .《街》作者：彼得·林奇全名：《街》（Beating the Street ）本主要由“ 史上最具奇色彩地基金理”彼得·林奇撰著 .彼得·林奇于 1977 年景麦哲基金理人 .到 1990 年 5 月辞去基金理人地止地 13 年 ,麦哲基金管地由 2000 万美无成至 140 美元 ,成富达地旗基金 ,是当全世界管金最大地基金 ,其投效也名列第一！和大部分成熟市地投者一 , 彼得·林奇推行价投哲学 .《街》一就是彼得·林奇投哲学地详细体 . 别的 ,本介了其哲学思地详细方法 . 思想 ,是前行地灯塔；理 ,是行地指南 .投者无疑将会从街彼得·林奇地这部作品中 ,汲取其特立独行地精髓 .《专业谋利原理》作者：维克多·斯波朗迪全书名：《专业谋利原理》（Trader Vic）被华尔街金融界人士戏称为“操盘手维克”和被《 BARRON》杂志誉为“华尔街地终结者”地本书作者维克多·斯波朗迪是华尔街地风云人物 ,在华尔街创下了从 1978 年到 1989 年连续 12 年投资盈利 , 没有任何一年损失地战绩 . 那么 ,他是如何做到常盛不衰地呢？来自“华尔街地终结者”维克多地专家建讲和回答就全在这本 1992 年被《商业周刊》评为“年度最正确商业图书”地《专业谋利原理》里面了 .市场生手或专业老手都经过试试错误地门路 ,花销无数地难得时间学习市场所知识 ,或试图将某种方法运用在市场中 .作者希望找寻一本能够防止上述无谓浪费地书本 ,它包含全部地市场基本看法与盈利知识 .假如 ,他找不到一本合适地书 ,所以决定自己写一本 .此外 ,他也希望供应给读者对市场所察看与发现 .《巴菲特：从 100 元到 160 亿》作者：沃伦·巴菲特（ Warren E. Buffett ）:股神初次第一版：1997 年全书名：《巴菲特致股东地信：美国股份公司教程》(The Essays of Warren Buffett : Lessons for Corporate America)被誉为：百万富豪十本必念书之一 ,历史上最成功地投资人地投资策略精髓巴菲专门这本书第一版两年以来 ,遇到了美国读者及其余国家英语读者地宽泛好评 .绝不奇异 ,大部分读者都是股票市场所投资者 .毕竟 , 巴菲专门伯克夏·哈撒韦公司地股票在 1964 年地账面面值仅为每股 19.46 美元 .而到 1999 年末 ,每股交易价钱达到了 51000 美元 .1998 年6 月,其每股价钱更达到历史记录地80900 美元 .只管当前有所下跌, 能让一只股票在 35 年内上升 2500 倍决非一般技艺 .沃伦·巴菲特仍旧当之无愧是历史上最成功地投资家之一 .巴菲特是第一位靠证券投资成为拥有几百亿美元财产地世界富豪.在过去地 35 年中 , 他执掌地伯克希尔地每股账面价值从 19 美元上升至 37,987 美元 ,年复合增添率高达 24％特别难能难得地是 , 伯克希尔已经是一家财产总数高达 1,300 多亿美元地巨型公司 . 没有哪个人地成功是有时地 .读者看完这本书以后 ,想必会对巴菲专门投资理念有深入全面地认识 ,也就不难想像他为何会获得这样惊人地业绩 .此刻地这本书中萃取了巴菲特在运用这类投资方法时所累积地经验之精髓 .这类投资方法事实上是由他地导师 , 以前写出《证券剖析》这本经典之作地本·格雷厄姆和戴维·多德创始地 .这些书中所表现地思想是没有时限地 ,它们可产帮助任何一位投资者在今日波浪汹涌地市场中确立航向 . 特别是巴菲特对于他自己投资历程地反省可产为我国供应重要地经验和教训 .《交易冠军》作者：马丁·舒华兹全书名：《交易冠军》（Pit Bull ）《股票作手回想录》作者：爱德温·李费弗全书名：《股票作手回想录》 (Reminiscences of a Stock Operator)“《交易冠军》是《股市作手回想录》这本由爱德温·李费佛所著相关金融操作经典之作地现代版 ,让我们能够透视这位今世伟大操作者地传奇一世 .任何对金融操作有兴趣地人 ,都能津津乐道地从阅读此书中深解义趣 .”——杰克·史瓦格股不下“这是一本内容令人发噱而又耳目一新地书 .《交易冠军》中说了然华尔街生活地真切相貌 , 并且告诉你如安在那边赚到钱 .”——马丁·崔格“这是自从《骗徒地扑克牌戏》以后 ,最能以娱乐性和洞察力地目光透视华尔街地一本书 .”——保罗·都铎琼斯二世“内容风趣 ,具洞察力 ,而又富裕教育性地一本书 .我对于《交易冠军》赐予激烈地‘买进’建议！”——史丹·温斯坦《罗杰斯全世界投资旅游》作者：吉姆·罗杰斯全书名：《罗杰斯全世界投资旅游》（On the Road with Jim Rogers Investment Biker ）吉姆·罗杰斯现任哥伦比亚大学金融学教授, 并常年担当美国全国广播有线电视网金融类节目主持人.本书是他在1990 年地摩托车环球旅游中 , 用一个西方金融家敏锐地目光对世界各地地投资机遇进行地剖析与记录 .它教给生活在市场经济环境中地人发现市场机遇地方法.面对市场经济应有地看法和思想方式以及资本市场投资地捷径.《世纪炒股赢家》作者：罗伊·纽伯格全书名：《世纪炒股赢家》(So Far So Good the First 94 Years)被誉为：共同基金之父本书以自述体形式叙述了罗伊·纽伯格地整个人生历程和追求事业地生涯 .Neuberge 是华尔街地传怪杰物 ,他生于 20 世纪初 ,在 1929年经济大冷清几个月以行进入华尔街地Halle & Stieglitz 公司开始交易生涯 .本书详细描绘了他如安在他人一筹莫展时使自己地财产免受重要损失 ,以及 Neuberge & Berman 公司创办细节 , 首批无附带费地合资投资公司“保护人”地发展历程 ,以及他在 1987 年股市大崩溃中非凡地成功经营 .本书还叙述了他对艺术地热爱 ,他创办地 Neuberge 博物馆以及在 94 岁时依旧进行交易地传奇经历 .《一个谋利者地告白》作者：安德烈·科斯托兰妮全书名：金钱游戏 ---- 一个谋利者地告白谋利证券 .洞悉经济 , 顿悟人生 ,你必读地一本书 ,有钱地人 ,能够谋利,钱少地人 ,不行谋利 ,根本没钱地人一定谋利 ,声速获取金钱地方法有三种；一是带来财产地婚姻,二是好运地商业点子；三是谋利, 经历80年谋利和涯 ,一世富饶 ,优雅 ,冷静地安德烈·科斯托尼教给你如安在金钱游戏中胜券在握地绝窃 .安德烈·科斯徒工兰尼是德国最负盛名地投资大师,被誉为“二十世纪地股票目睹人”.“本世纪金融史上最成功地投资者之一”.他在德国投资界地地位 ,如同美国地沃伦·巴菲特 .他地成功 , 被视为欧洲为以威地象征 .安德烈·科斯托兰尼是德国股市地无冕之王 . 德国地投资人 , 专家及媒体记者 ,常常以他对股市地建议为依照 ,决定自己地行动方向 , 或发布剖析文章 .在这里,我们以第一人称地表达方式让安德·科斯托兰尼先生回首他八十年地股市人生 . 请读者倾听这位一世富饶 . 优雅 .冷静地老先生教给你如安在纷众多变地金钱游戏中胜券在握地窍门！《逆向思虑地艺术》作者：汉弗莱·B·尼尔全书名：逆向思虑地艺术 (the Art of Contrary Thinking)“当全部人想得都同样时 ,可能每一个人都错了 .”依据汉弗莱·B·尼尔地思想 ,上边引用地这段话揭露了一项重要要素 ,正是这项要20/28地驱动着经济繁华和冷清地更替,困扰着我们地文明 .密西西比地地产泡沫 .荷兰令人难以置信地郁金香球茎浪潮；1929 年纽约股市地崩溃 ,都是灾害性地历史教训,这些灾害地发生无不经由众心理地作用而扩大.加快 . 也有正好相反地例子,在紧随第二次世界大战以后地几年中,各处流行经济马长进入衰败地预知,但是 ,实质状况恰好相反,真切到来地是商业地繁华,而不是衰败 . 不论谁 ,只需熟知逆向思虑方法——尼尔相反建议理论地详细应用, 对于上述事件发生地原委就不会感觉疑惑了 .这一理论最先发端于一人地独立工作,他努力探究揭开经济趋势谜底地门路 ,此刻 ,不论从应用范围上 , 仍是从其重要性上来看,这项理论都已经有了巨大发展. 《相反建议理论通信》地订户已经领会到如何将相反建议理论应用于商业趋向之外处领域.在《逆向思虑地艺术》一书中 ,您将发现下边这个问题地答案,那些忙于买卖地人士和有影响地人士愈来愈多地提出这个问题：相反建议理论——什么意思？对我有什么用途？《通向金融王国地自由之路》作者：范·K·撒普全书名：《通向金融王国地自由之路》（Trade Your Way to Finacial Freedom ）《通向金融王国地自由之路》是一本十分合适投资者地书,它具。

解读量化投资——西蒙斯用公式打败市场的故事忻海　著ISBN：978-7-111-28583-0本书纸版由机械工业出版社于2009年出版。

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越洋长途的另一端是我认识很多年的一个熟人。

信号不太好，他的每句话都像要停顿几秒：“哎，不说闲话了，我要问您一个关于工作的问题，您不要告诉别人说我问过这个问题了，行吗？”不说闲话？我们认识这样久，常常电话聊天，我路过北京或者他来香港出差的时候也总在一起吃饭，说的可都是闲话。

我知道他也在金融机构工作，和我的工作类似，但是我们从来都不说跟金融相关的话题。

我们刚刚认识的时候都还是毛孩子，那时候不会谈到什么金融投资，长大了以后聊天也是天南地北地神侃，或者说过去的事情，改说工作似乎有些怪。

不过他今天为什么要急急忙忙地问我工作的问题呢？我强压住好奇心说：“你问吧，我不会告诉别人的。

”他压低声音说：“你知道詹姆斯·西蒙斯吗？文艺复兴技术公司（国内一般翻译成文艺复兴技术公司，我们没有看到该公司自己的中译名，但是觉得西蒙斯取Renaissance这个词”复兴“、”重生“普通意思的可能性要大于取”文艺复兴“这个特定意思的可能性。

这本书中我们一律叫复兴技术公司或者复兴技术、复兴。

），大奖章基金？”我皱皱眉说：“知道啊。

但是没有见过他本人。

西蒙斯，数学教授出身，和华裔数学家陈省身一起提出过著名的陈——西蒙斯理论。

半路出家搞投资，他的大奖章基金每年平均净回报达35%以上、管理费5%、回报提成是令人咋舌的46%。

在过去几年里他每年的个人收入都超过10亿美元，多次被列为全球最高收入对冲基金管理人。

”熟人顿了顿，说：“嗯，没错。

还有呢？”我说：“这家公司完全是依靠量化投资方法，也就是使用数学公式来投资。

西蒙斯及其数学量化选股模型西蒙斯及其数学量化选股模型《波段选股王》宣传软件采用的数学量化选股模型，比西蒙斯更高级。

那么西蒙斯何许人也?数学量化选股模型又是什么呢?美国机构投资者杂志Alpha日前公布了2008对冲基金经理收入排行榜，71岁的数学大师詹姆斯·西蒙斯(James Simons)以25亿美元的入账高居榜首，在哀鸿遍野的资本市场上傲视群雄詹姆斯·西蒙斯领导的大奖章(Medallion)基金，在1989到2006的17年间，年均回报率达到了惊人的38.5%，比索罗斯同期的数字高出10多个百分点，较同期标普的年均回报率则高出20多个百分点，而股神巴菲特20年间的平均回报率也不过20%。

来看一看西蒙斯的成绩单：2005、2006年，分别以15亿、17亿美元的净收入坐稳全球最赚钱对冲基金经理的宝座；2007年以13亿美元屈居第五；危机深化的2008年，大赚25亿美元，超过排名第四的索罗斯(11亿美元)1倍有余，三度封王，真正做到"牛市执牛耳，熊市啖熊掌"。

西蒙斯的成功与他的数学背景密不可分。

在数学界，西蒙斯三十多年前就已成名，曾获全美最高荣誉，还与华裔科学家陈省身共同创立了Chern-Simons定律，清华大学的一幢"陈-西蒙斯"专家公寓楼就是西蒙斯捐资修建的。

三岁见老西蒙斯1938年出生于波士顿牛顿镇，父亲是鞋厂老板。

三岁时他就展现了惊人的数学天分：他对汽车耗尽汽油的现象产生了兴趣，认为汽油不会完全用光--如果每次用掉油量的一半，还会剩下一半，依此类推，最后定有剩余。

这种想法同著名的"阿基里斯悖论"(注)极为相近，又与庄子的"一尺之棰，日取其半，万世不竭"异曲同工。

一个三岁幼童，居然就有意识地去思索起高难的微积分问题，不可不谓之"天降鬼才"！若依据中国"三岁看老"的古语，难不成这就是西蒙斯后来成功的前兆?从牛顿高中毕业后，西蒙斯考入麻省理工学院数学系，师从著名数学家安布罗斯(Warren Ambrose)和辛格(I.M.Singer)，"鬼才"依旧，大一时就达到了毕业生水平。

西蒙斯主要投资策略定量投资:这种定量投资捕捉证券市场中出现的一些非有效机会。

金融市场的价格理论上是应该反映基本面信息的,但有时市场会出现无效性,即定价并未充分反映企业基本面,这时会出现套利机会。

基金通过构建一些参数模型,就可以发现市场上价格和价值偏离的情况,通过低买高卖操作,抓住这些短期获利机会就能获得回报。

关键是通过数学模型分析找到价格和净值偏差达到百分之几才能获得收益。

壁虎式投资:与巴菲特价值投资长期持有的理念不同,西蒙斯的投资方式更多集中于短线套利、频繁交易。

就像壁虎,平时趴在墙上一动不动,一旦蚊子(机会出现,迅速将其吃掉,然后重新回复平静,等待下一次机会的来临。

频繁交易的短线操作思想或许是西蒙斯躲过冲击的法宝。

他的投资策略并非是持有头寸过夜,而是在短线迅速结清头寸,获取无风险的收益机会。

西蒙斯曾说他只寻找那些可以复制的微小的获利瞬间。

绝不以“市场终将恢复正常”作为赌注投入资金。

短线交易:和流行的“买入并长期持有”的投资理念截然相反,西蒙斯认为市场的异常状态通常都是微小而且短暂的,“我们随时都在买入卖出、卖出买入,我们依靠活跃交易赚钱”,西蒙斯说。

1. 成功者的首要条件:必胜的决心2. 乐于付出,不求回报,随时主动帮助别人。

3. 总要做得比要求的要多、要好。

4. 多走一里路,永远物超所值十倍以上。

5. 了解顾客心理,超越顾客期望。

6. 抱持一颗感恩的心,成功是靠一群人来帮助你,所以每个人都值得感谢。

7. 永远不放弃的精神,成功者决不放弃,放弃这绝不成功。

8. 选定目标,坚持到底,既然播了种,就有开花结果的希望。

9. 每次当你想放弃,就想一想我能不能再坚持一下。

具体说来,定性投资是一种重思想、重洞悉力的定性投资模型,换句话说也就是巴菲特所代表的是利用个人经验和智慧判断进行的投资。

他们认为现实世界是极为复杂的,经验与思考才是财富的制胜之宝。

所以他们的成功不是靠顶级的科技,而是对市场的理解、洞悉和不随波逐流的勇气,更强调“人”的因素。

西蒙斯模型公式
西蒙斯模型公式是一种计算心理学中人类决策行为的模型，由赫伯特·亚历山大·西蒙斯（Herbert Alexander Simon）在20世纪50年代提出。

该模型认为人类决策行为是基于有限的信息和有限的认知能力进行的，采用了一种逐步逼近的决策策略。

西蒙斯模型公式可以表示为：
D = f(I, T, S, R)
其中，D代表决策结果，I代表可用信息，T代表时间，S代表知识结构，R代表激励因素。

这个公式表明，决策结果是由可用信息、时间、知识结构和激励因素共同作用的结果。

西蒙斯模型公式的基本思想是，人类在做出决策时，会根据已有的知识结构和可用的信息来判断各种选择的可能性和效果，并在这个过程中不断修正和更新自己的认知结构和知识，从而逐步逼近最合理的决策结果。

这个公式的应用范围非常广泛，可以用于研究各种人类决策行为的规律和机制，也可以用于设计各种决策辅助系统和人工智能系统。

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中国证券市场量化投资研究———量化择时选股策略杨育欣（一汽轿车股份有限公司，吉林　长春　１３００００）［摘　要］基金的择时选股能力评价作为基金绩效评价的重要内容之一，直接影响基金投资者和基金管理公司等利益相关主体的决策行为。

文章选择一个较长的样本期，借鉴国际上比较成熟的基金择时选股能力和持续获利能力的评价方法，并结合我国实际情况，对我国２７只不同类型基金的择时选股能力和持续获利能力进行了实证研究和分析，为投资者基金绩效评价和投资选择提供参考，强化投资风险意识等措施，提高我国基金的择时选股能力。

［关键词］开放式基金；择时选股；基金绩效评价［ＤＯＩ］１０ １３９３９／ｊ ｃｎｋｉ ｚｇｓｃ ２０１７ ３０ ０３９１　量化投资择时选股的背景与意义１ １　研究背景量化投资被西方投资界称为颠覆传统投资哲学的投资革命，可以追溯到２０世纪５０年代，在过去的６０年里被证明是一种可以对冲市场风险，以概率取胜的高收益投资模式。

相较技术投资者和价值投资者，量化投资者凭借其高频交易和不断适应市场的量化投资策略，在２００８年波及全球的金融海啸中获得了远超其他策略的收益。

詹姆斯·西蒙斯所掌管的大奖章基金从成立开始，年均回报率高达３８ ５％，运用量化的方法而获得交易的套利。

量化投资策略的基本原理是通过对海量历史数据收集和总结后得到的交易策略，主要是通过高频交易对市场存在不合理估值进行纠错，来寻求α收益。

１ ２　研究意义从国内现有的采用量化投资方法并且运作一段时间的基金来看，在Ａ股这样的市场应用更加具有前景，通过量化择时策略对历史信息进行分析从而达到预测价格的目的。

一般来讲，量化择时选股策略可以分为基本面与市场行为两类。

其中，基本面选股策略中常用多因子模型，重点运用选定的某些因子指标作为股票遴选的标准，通过结果满足标准作为买进股票的对象，反之不满足的则作为卖出对象。

根据投资者的操作理念、投资风格可以大致分为价值型、投机型等类别。

我国股市行业投资组合及启示——基于Markowitz资产选
择的E-V模型
杜森
【期刊名称】《金融教育研究》
【年(卷),期】2010(023)001
【摘要】本文根据马克维茨的资产组合理论,以我国股市现存的行业布局和估值现状为研究背景,系统分析了行业配置的可行组合和有效组合,并在有效组合的基础上,以分散投资方式考察了投资比例变动对收益和风险的影响.统计结论在肯定收益和风险对等性的前提下,指出由于我国行业间估值关联度高且区间波动大,影响了分散投资的效果,此外,完全市场化投资并非最优投资选择.
【总页数】5页(P46-49,53)
【作者】杜森
【作者单位】河北经贸大学,金融学院,河北,邯郸,050061
【正文语种】中文
【中图分类】F830.59
【相关文献】
1.我国股市行业指数波动溢出的产业链逻辑——基于小波降噪和BEKK-GARCH模型的实证分析 [J], 杨扬;林惜斌
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4.基于ARMA模型与均值-方差模型的我国股市投资组合选择 [J], 凌俊;黄婧颖;谢湘生;杨超进;谭艳娴
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西蒙斯投资方法嘿，朋友们！今天咱来聊聊西蒙斯投资方法。

你说投资就像一场冒险，那西蒙斯投资方法就像是一把神奇的钥匙，能打开财富宝藏的大门呢！想象一下，投资的世界就如同一个大迷宫，到处都是弯弯绕绕，让人摸不着头脑。

而西蒙斯投资方法呢，就像是在迷宫里给你点亮了一盏明灯，指引着你前进的方向。

它可不是那种随大流的方法哦！西蒙斯那可是不走寻常路。

人家不依赖于传统的基本面分析或者市场预测，而是依靠强大的数学模型和算法。

这就好比别人都在走路，他却开着赛车在投资的赛道上飞驰！有人可能会问啦，这数学模型和算法靠谱吗？嘿，那可太靠谱啦！就像你有一个超级聪明的军师，帮你在复杂的市场中找到最佳的投资机会。

它能快速地处理海量的数据，从中发现那些隐藏的规律和趋势。

而且哦，西蒙斯投资方法特别注重风险管理。

这就好比你去探险，不仅要勇敢地向前冲，还得时刻留意身边的危险。

不能一味地追求高收益，而把自己置于危险之中呀！咱普通人在投资的时候，是不是经常会被情绪左右呀？一会儿贪心，一会儿又害怕。

但西蒙斯投资方法可不会被这些情绪影响，它就像一个冷静的机器人，按照设定好的程序稳稳地运行。

你说这方法咱能学会吗？当然能啦！虽然咱可能没有西蒙斯那么厉害的数学头脑，但咱可以学习他的理念呀。

比如说，多关注数据，学会理性分析，不要被情绪牵着鼻子走。

你想想，要是咱能掌握这西蒙斯投资方法，那在投资的海洋里岂不是能游得更稳、更远？说不定还能捞到不少大鱼呢！总之啊，西蒙斯投资方法就像是投资界的一颗璀璨明星，照亮了我们前行的道路。

咱可得好好研究研究，说不定就能开启咱自己的财富之旅呢！这可不是开玩笑的哟！原创不易，请尊重原创，谢谢!。

西蒙斯和壁虎式投资法（传奇交易员系列）“有时候你像个英雄，因为你投资赚了钱，有时候你像个狗熊，因为赔了钱”——詹姆斯·哈里斯·西蒙斯詹姆斯·西蒙斯(James Simons)，量化投资大师、数学家和对冲基金——文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies Corp.)掌门人。

从 1988 年到 2008 年，他管理下的大奖章(Medallion)基金的年均净回报率是 35.6%，比索罗斯等投资大师同期的年均回报率要高出 10 个百分点，比同期标准普尔500 指数的年均回报率则高出20 多个百分点。

001 西蒙斯的人生经历1938年，西蒙斯出生在美国波士顿一个犹太人的家庭，幼年时西蒙斯就对数字表现出超常的兴趣和天赋，中学毕业后西蒙斯进入麻省理工学院，后进入加州理工伯克利大学攻读数学，西蒙斯在23岁的时候就获得博士学位，数学天才日渐崭露。

毕业后，西蒙斯在母校麻省理工学院担任教职工作，此后几经转辗，进入纽约州立大学石溪分校出任数学系主任。

西蒙斯在石溪呆了8年，这期间他和华裔数学家陈省发表了著名的陈—西蒙斯理论。

1974年，一个偶然的机会，西蒙斯投资商品市场，意外地获得10倍的回报；而相对于节奏缓慢的学术界生活，外汇和商品市场逐渐激发了西蒙斯的兴趣。

1978年，西蒙斯脱离石溪分校，成了专业投资人。

他成立了一个叫林姆若伊的基金，专门从事各种投资，其中主要从事外汇交易。

当年西蒙斯的投资也是采用传统的判断型，即通过宏观基本面的分析来判断外汇和商品的价格走势，然后进行相应的买卖。

林姆若伊基金在10年中获得了25倍的回报。

很难准确地说什么原因导致西蒙斯投资模式的转型，或许对于具有数学天赋的西蒙斯来说，走到量化投资这条路是天性使然。

这个转型是逐步的，在投资过程中，西蒙斯发现很多价格的变化是有规律可循的，“有一些价格走势不完全是随机的，这就是说有可能通过一定的方式来预测”，西蒙斯曾这样说：“首先，数学模型降低你的投资风险。

基于随机市场系数模型的最优投资组合策略
周勇
【期刊名称】《工程数学学报》
【年(卷),期】2006(023)003
【摘要】本文将Merton的投资模型拓展到随机市场系数模型.在典型投资问题对应的动态规划中,值函数一般用Bellman方程的粘性解表示.本文通过指数变换把偏微分方程转变成一个半线性的抛物线方程,证明了其值函数连续解的存在性,并在此基础上给出了企业的最优投资组合策略.
【总页数】4页(P567-570)
【作者】周勇
【作者单位】新疆财经学院统计系,乌鲁木齐,830012
【正文语种】中文
【中图分类】O211.67;O232
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1.基于差异系数σ/μ的人寿保险公司最优投资组合方法 [J], 安实;张炀;陈剑平
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3.随机市场系数的M-V最优投资组合选择:一个鞅方法 [J], 郭文旌; 胡奇英
4.随机系数的随机前沿面模型基于MLE的估计 [J], 张忠诚;王传美
5.基于差异系数σ/μ的最优投资组合方法 [J], 郑锦亚;迟国泰
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