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豆粕期权基础知识PPT文字讲稿第一页——封面豆粕期权基础知识第二页——一、期权的产生由来1、圣经记载《圣经·创世纪》雅各布为了跟拉班的女儿瑞切尔结婚，就签订了一份协议，只要为拉班工作七年，就可以取到这位女儿。
雅各布劳作七年就相当于交给拉班的“权力金”，以此换来与拉班女儿瑞切尔结婚的“权利”。
但他没有义务必须娶她。
2、公元前七世纪，古希腊哲学家泰勒斯预测橄榄丰收，于是泰勒斯找到了当地拥有榨油器的人，支付了一小笔费用，即“权力金”，锁定了明年的榨油器使用权，如果到时能以更低的价格租到榨油器，泰勒斯就可以放弃约定价格的使用权。
一年后橄榄果然大丰收，泰勒斯靠获得了丰厚的利润。
3、到了17世纪30年代末，荷兰人已经懂得利用期权管理郁金香交易的风险了。
当时郁金香是身份的象征，受到狂热追捧，但从种植者无法事先确定价格变动风险。
批发商通过向种植者购买认购期权的方式，在合约中锁定了未来郁金香的最高进货价格。
收购节到来时，如果郁金香的市场价格比合约规定的价格还低，批发商就放弃期权，选择以更低的市场价购买郁金香，但是要损失当初“权力金”。
就这样郁金香期权应运而生了。
第三页——二、国际期权市场发展状况1、1973年芝加哥期权交易所CBOE成立，期权开始进入标准化发展阶段。
20世纪80年代，期权定价理论应用于实践，商品期权交易快速发展。
目前美国的商品期权交易覆盖原油、谷物类、工业金属、软商品（咖啡）等品种。
2、欧洲期权市场发展历史最悠久。
17世纪的郁金香期权就得到广泛应用。
欧洲布伦特原油期货期权是成交最活跃商品期权，其次是LME。
20世纪70年代末，伦敦证券交易所开辟LTOM，荷兰成立EOE，形成了金融期货期权的雏形。
欧元区统一货币后，为股指期权带来深刻变化，目前欧洲期货交易所有73只股指期权。
交易所的合并后，欧洲期货交易所、泛欧交易所成为最重要的期权交易所。
目前期权类的成交品种包括股票期权、股指期权、ETF期权、短期利率期权、长期利率期权、商品期权、外汇期权。
班级：工商管理学号：XXXXXX 姓名：XXXX目录一、豆粕基础知识----------------------------02二、近期豆粕相关市场概况--------------------02三、上一季度行情回顾------------------------02四、影响豆粕价格的主要因素------------------03 ㈠、豆粕供应情况分析-----------------------03 ㈡、豆粕消费情况---------------------------03 ㈢、相关商品、替代商品价格的影响-----------03 ㈣、相关的农业、贸易、食品政策-------------04 ㈤、本月（12月）影响豆粕走势的主要因素------04 五、行情走势--------------------------------05 ㈠、全球蛋白粕供需分析---------------------05 ㈡、期现货走势关系-------------------------05六、具体分析--------------------------------06七、模拟交易体会----------------------------07一、豆粕基础知识豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。
其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。
在整个加工过程中，对温度的控制极为重要，温度过高会影响到蛋白质含量，从而直接关系到豆粕的质量和使用；温度过低会增加豆粕的水份含量，而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质量。
一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国内目前现货市场上流通的主要品种。
豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。
豆粕是棉籽粕、花生粕、菜粕等12种油粕饲料产品中产量最大、用途最广的一种。
豆粕基差基础知识第二讲在我们平时的报价信息中，您可能经常会看到油厂基差报价的信息，例如“今日南通嘉吉油厂报价43%蛋白豆粕6-7月M1705加240元/吨”。
这与我们熟悉的现价报价的形式有着较大差别。
那么对于一条这样的报价信息我们应该如何看呢？如上例，“6-7月”指的是提货时间，也就是说现在买到的基差合同，要到6-7月才可以去工厂提货；“M1705”指的是大连商品交易所中豆粕期货2017年5月合约价格。
其中“M”是豆粕英文“soybean meal”中粕的英文首字母。
“1705”指的是“17年5月合约”的意思，如果是“1609”指的就是“16年9月合约”的意思；最后的“加240元/吨”指的是油厂的升贴水价格。
这个价格不同区域、不同油厂会有不同的定价，而且存在较高的变化频率。
综上，对于“今日南通嘉吉油厂报价43%蛋白豆粕6-7月M1705加240元/吨”这样一条基差报价信息，我们就可以顺利的解读为：今日南通嘉吉油厂报价43%蛋白豆粕价格为：今年6-7月提货价为每吨＝豆粕期货17年5月合约价格＋240。
实际上,这种基差报价在国外已是主流。
它相比于现价报价的优点在于：对于买方而言，通过交付一定的升贴水，把豆粕的定价权转移到自己手里，从而增加了获利的机会；对于卖方而言，这样把市场价格风险无风险的转移给下游买方，利于提前安排生产计划，稳定了利润预期。
如上所知，基差报价由两部分组成。
一是豆粕期货合约价格，二是油厂的升贴水价格。
1、对于期货价格，我们每天会在短信和客户端上发送开盘、午盘、收盘价格信息，当然您也可以通过文华财经、博易大师等交易软件来实时了解行情变化。
因此，在分析基差报价时，关键和重点在于对期货行情的分析和把握上。
例如，现在某油厂提供4-5月基差报价M1705加180元/吨。
那么当我们买入该合同后，便可以锁定提货日期和升贴水价格。
如果我们判断到5月期货行情会上涨，那么我们便在2900点点价，此时的豆粕便是2900＋180＝3080元/吨。
⾖粕和菜粕的基本⾯知识1、⾖粕的基本⾯知识⾖粕是⼤⾖提取⾖油后得到的⼀种副产品。
按照提取的⽅法不同，可以分为⼀浸⾖粕和⼆浸⾖粕⼆种。
其中以浸提法提取⾖油后的副产品为⼀浸⾖粕，⽽先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为⼆浸⾖粕。
按照国家标准，⾖粕分为三个等级，⼀级⾖粕、⼆级⾖粕和三级⾖粕。
从⽬前国内⾖粕现货市场的情况看，国内⾖粕加⼯总量（不含进⼝⾖粕）⼤约为1000万吨，其中⼀级⾖粕⼤约占20%，⼆级⾖粕占75%左右，三级⾖粕约占5%，三个等级⾖粕流通量的变化主要与⼤⾖的品质有关。
从不同等级⾖粕的市场需求情况看，国内少数有实⼒的⼤型饲料⼚使⽤⼀级⾖粕，⼤多数饲料⼚⽬前主要使⽤⼆级⾖粕(蛋⽩质含量43%)，⼆级⾖粕仍是国内⾖粕消费市场的主流产品，三级⾖粕已很少使⽤。
⾖粕是棉籽粕、花⽣粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最⼤，⽤途最⼴的⼀种。
作为⼀种⾼蛋⽩质，⾖粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以⽤于制作糕点⾷品，健康⾷品以及化妆品和抗菌素原料。
⼤约85%的⾖粕被⽤于家禽和猪的饲养，⾖粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。
实验表明，在不需额外加⼊动物性蛋⽩的情况下，仅⾖粕中所含有的氨基酸就⾜以平衡家禽和猪的营养，从⽽促进牲畜的营养吸收。
在家禽和⽣猪饲养中，⾖粕得到了最⼤限度的利⽤。
只有当棉籽粕和花⽣粕的单位蛋⽩成本远低于⾖粕时才会被考虑到使⽤。
事实上，⾖粕已经成为其它蛋⽩源⽐较的基准品。
在⾁⽤⽜的饲养中，⾖粕也是最重要的油籽粕之⼀。
⾖粕还被⽤于制成宠物⾷品。
⽟⽶、⾖粕的简单混合⾷物与使⽤⾼动物蛋⽩制成的⾷品具有相同的价值。
最近⼏年来，⾖粕也被⼴泛地应⽤于⽔产养殖业中。
⾖粕中含有的多种氨基酸能够充分满⾜鱼类对氨基酸的特殊需要。
⾖粕消费⽤途及⽐例⾖粕的⽤途⽐例⾖粕的基本⾯2、菜粕的⽣产和消费我国菜籽粕主要的⽣产地是长江流域的湖北、湖南、安徽、江苏、浙江、河南、江西等；西南地区的四川、贵州、云南；西北地区的内蒙、青海、⽢肃、陕西；华南沿海地区的⼴西、⼴东和福建以及北⽅沿海地区的辽宁和⼭东。
