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第二节资金时间价值仸何企业的投资活动，都是在特定的时空中进行的，因此，时间始终是影响企业财务管理的重要因素和约束条件。
投资活动发生和持续的时间，其实就是企业现金流量发生的时点和持续的时间。
在投资者的价值判断中，不同时点的相同价值量对投资者而言具有不同的意义，资金的时间价值是客观存在的经济范畴。
通过对时间因素的调节和控制来改善企业投资活动的质量，是财务部门提高管理水平的重要途径。
资金时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的数量关系，是长期投资决策评价方法的基本依据。
一、资金时间价值的概念资金时间价值，是指一定量的资金在经过一段时间后实现的价值量上的增殖。
众所周知，在市场经济条件下，即使不存在通货膨胀，等量资金在不同时点上的价值量也不相等，今天的一元钱和将来的一元钱不等值，前者要比后者价值大。
比如，若银行存款年利率为10%，将今天的100元钱存入银行，一年后的本利和就是11 0元。
可见，经过一年的时间，这100元钱发生了10元的增殖，今天的100元钱和一年后的110元钱等值。
人们将资金在使用过程中随时间的推移而发生增殖的现象，称为资金的时间价值属性。
在实务中，人们习惯使用相对数表示货币的时间价值，即用增加的价值量占初始投入资金的百分比来表示，称为资金时间价值率。
西方关于资金时间价值产生的原因大致可以综述如下：投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给予报酬，这种报酬的数量应与推迟的时间成正比，因此，单位时间的这种报酬对投资的百分比称为时间价值。
其实，西方经济学和财务管理学家的这些解释只是描述了一些现象，并没有说明资金时间价值的本质。
要弄清楚资金时间价值的本质，首先要分析资金时间价值产生的根源。
资金时间价值总是与特定的投资行为相联系，是资金在周转使用过程中产生的。
在企业再生产过程中，劳动者的劳动与企业的劳动手段和劳动对象相结合，创造出新的价值，它表现为终结点的货币与初始货币量的差额。
资金时间价值含义资金时间价值，又称货币时间价值(Time value of Money)，应从两方面来理解其涵义:第一，将一笔资金用于某项投资，由资金的运动过程(生产经营过程)可以得到一定的收益或利润，即资金增殖。
资金在这段时间内所产生的增殖，就是资金的“时间价值”。
第二，如果放弃资金的使用权力，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的代价。
在一定时间内因放弃资金使用的这种代价或价值牺牲，就是资金时间价值。
通俗地说，现在手中的一元钱，与将来取得的一元钱不等值，即使不考虑货膨胀因素，现在的一元钱也比将来的一元钱值钱。
这种价值差异是因时间推移而形成的，故称资金的时间价值。
然而，钱不能生钱，货币本身并无繁殖能力。
只有将一定数量的货币投入到生产经营过程，使之转化为货币资金，经过购买生产要素并通过复杂的产销过程，新的价值才能创造出来。
如果一个企业用资本金从事生产经营，则企业利润就是资金时间价值;如果一个企业用借入资金做生意，则要将利润的一部分以利息形式支付给资金所有者，这时，资金所有者因让渡资金而得到的利息即资金时间价值。
事实上，股份公司的股东得到公司分配的股息、红利，债券持有者得到的债息，还有借款利息等，都是资金时间价值的具体表现形式。
社会主义生产既然还保存着商品生产的特性，商品生产的过程就必然表现为价值的形成过程和价值增殖过程的统一。
价值表现为资金，价值运动表现为资金运动，社会再生产的运动过程也就表现为资金运动和资金的增殖过程，资金如果不增殖，商品生产就无法进行。
因此，社会主义经济中的资金具有增殖的能力，并在不同的时间分布点上，存在着不同的价值，资金会随着时间的推移而不断增殖，这就是资金的对间价值。
那么，社会主义资金时间价值的概念是什么呢?下面从三个方面来探讨。
1、资金时间价值的范畴。
资金具有时间价值是指用于社会冉生产运动过程中的货币资金、生产资金、商品资金，不包括作为流通媒介的货币在内。
为什么资金具有时间价值而货币没有时间价值呢了因为货币与资金(资本)是两个性质不同的经济学概念。
资金时间价值摘要：资金时间价值是指由于时间的推移，同一金额的资金在不同时间点的价值不同。
对于投资者和贷款人而言，理解和应用资金时间价值是十分重要的。
本文将详细介绍资金时间价值的概念、计算方法以及对投资和贷款决策的影响。
一、概念介绍资金时间价值是基于时间价值的概念产生的。
时间价值是指在不同时间点拥有同一金额的资金所能带来的不同利益或价值。
由于时间的推移，同一金额的资金可以通过投资或贷款等方式增值或减值，因此其价值也会发生变化。
资金时间价值的核心概念是利率，即资金在特定时期的增长率或减少率。
二、资金时间价值的计算资金的时间价值可以通过以下两种常用的计算方法进行估算：1. 未来价值（Future Value，FV）：未来价值是指将现有资金在一定的时间期限内通过投资或利息的增加而变为未来的价值。
未来价值的计算公式为：FV = PV × (1 + r)^n其中，FV代表未来价值，PV代表现值或初始资金，r代表利率，n 代表时间期限。
2. 现值（Present Value，PV）：现值是指未来的资金按照一定的利率折算为现在的价值。
现值的计算公式为：PV = FV ÷ (1 + r)^n其中，PV代表现值，FV代表未来价值，r代表利率，n代表时间期限。
三、资金时间价值对投资决策的影响资金时间价值对投资决策有着重要的影响。
1. 投资回报率的比较：考虑到资金的时间价值，投资者应该将未来的资金回报与现值进行对比。
在比较不同投资项目的回报率时，应将其折算为相同时间段的现值，以便进行客观的比较。
2. 投资的风险评估：由于资金时间价值的存在，投资者需要考虑投资项目的风险。
在同样的回报率下，较长的投资期限意味着投资者需要承担更长时间的风险，因此需要更高的回报率来弥补风险。
3. 基于时间的投资策略：资金时间价值的概念还可以指导投资者制定相应的投资策略。
长期投资者可以通过利用复利效应，使资金在长期内实现更大的增长。
资金的时间价值名词解释在工程经济计算中，技术方案的经济效益，所消耗的人力、物力和自然资源，最后都是以价值形态，即资金的形式表现出来的。
资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程，而这个过程也是资金随时间运动的过程。
资金时间价值的概念因此，在工程经济分析时，不仅必须立足于技术方案资金量的大小(资金总收入和开支的多少)，而且也必须考量资金出现的时间。
资金就是运动的价值，资金的价值就是随时间变化而变化的，就是时间的函数，随其时间的流逝而变现，其变现的这部分资金就是旧有资金的时间价值。
其实质就是资金做为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随其时间周转采用的结果。
严格来说，货币是没有时间价值的，有时间价值的是资金，在不考虑通胀的情况下，一块钱的货币，你放在桌上一万年它也是一块钱，而资金的一块与明天的一块都是不同的。
请参加货币、资金、资金的时间价值的定义，货币时间价值是货币在使用过程中，随着时间的变化发生的增值，也称资金的时间价值。
在商品经济条件下，即使不存在通货膨胀，等量货币在不同时点上，其价值也是不相等的。
应当说，今天的1元钱要比将来的1元钱具有更大的经济价值。
通常情况下，它相当于没有风险和通货膨胀情况下社会平均的利润率。
在实务中，通常以国债一年的利率作为参照。
货币时间价值应用贯穿于企业财务管理的方方面面：在筹资管理中，货币时间价值让我们意识到资金的获取是需要付出代价的，这个代价就是资金成本。
资金成本直接关系到企业的经济效益，是筹资决策需要考虑的一个首要问题；在项目投资决策中，项目投资的长期性决定了必须考虑货币时间价值，净现值法、内涵报酬率法等都是考虑货币时间价值的投资决策方法；在证券投资管理中，收益现值法是证券估价的主要方法，同样要求考虑货币时间价值。
货币时间价值是一种客观存在的事实，根据可靠性会计信息质量的要求，以货币计量企业资金运动全过程的会计实务充分考虑货币时间价值成为必然。
资金时间价值的影响因素①资金的使用时间。
思维导图
A.条件一
B.条件二
C.条件三
D.条件四
2.某企业拟存款200万元，下列存款利率和计息方式中，在第5年末存款本息和最多的是（）。
A.年利率6%,按单利计算
B.年利率5.5%,每年复利一次
C.年利率4%,每季度复利一次
D.年利率5%,每半年复利一次
A.方案一
B.方案二
C.方案三
D.方案四
4.关于资金时间价值的说法，正确的有（）。
A.单位时间资金增值率一定的条件下、资金的时间价值与使用时间成正比
B.资金随时间的推移而贬值的部分就是原有资金的时间价值
C.投入资金总额一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的正效益越大
D.其他条件不变的情况下，资金的时间价值与资金数量成正比。
资金时间价值与本质描述1、定义：是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。
2、本质描述：它相当于没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，即纯利率理论。
它来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值，是利润平均化规律发生作用的结果。
由于时间价值存在，不同时点的资金量不等，不能直接进行“加减乘除”运算与比较，须折合相同时点才予以进行“加减乘除”运算与比较。
时间价值不同于利率，但又以利率表示或计算，若通货膨胀很低，可用国债利率表示时间价值。
说了这么一大串，大家读懂没有？我想，肯定没有吧。
我也没读懂，哈哈，但是我能够理解，我的感觉就是，时间价值这东西，只能意会无法言传，但是，小鱼在这里，还是想尽量向大家言传，尽最大力量让大家明白什么是时间价值，我用点最俗的话来跟大家闲聊一下吧：所谓资金时间价值，我的直接理解就是，钱，在随着我们过着日子，它也在不断地增值，比如，我们今天把10000元钱存进银行，经过了365天，也就是当我们吃了1095顿饭以后，这一万块钱，会变成1万零几十块，这几十块是啥东西？银行给的利息呗。
这意思就是说，你今天的1万块钱，经过了365天，它最少会增值几十块钱，而这几十块钱，就是这一万块钱经过365天的价值。
然后，我们就可以说成是：今天的一万块= 一年后的一万零几十块这两个数字，是相等的。
切记：今天的一万块与一年后的一万块，已经不是相等的数字了。
我们把钱存进银行，基本上会得到确定的利息，我们购买成国债，那个利息基本上是不会损失的，这就是我们常说的“无风险收益”。
因为它基本上不承担任何风险，除非我们国家没了，或者银行破产了，但这种事，在中国几乎不可能发生。
故无风险收益就是这么来的。
有了如此的理解，就引申出了复利现值，复利终值，单利现值，单利终值，年金等一系列概念出来。
在看到这里的时候，建议大家倒回去看看第一章总论中提到的关于利率的内容，现在应该很容易就理解到为什么教材会说“从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格”。
“在没有通货膨胀的情况下，通常用国债利率来表示无风险收益率”这些文字了。
关于时间价值的理解，我暂时就说这么多了，还是没有理解的，你只有亲自找到小鱼面谈，我面对面教你了。
好了，下面我们开始玩真的了。
二、终值现现值的计算（一）相关概念等等，小鱼再多嘀咕几句，本章是会涉及大量图表，主要是小鱼为了帮助大家理解，要画出很多的时间轴，但是，有些内容，除了口头讲解，可能光凭图表是没办法表达完整的，需要大家更主动的学习，脑子多转几圈，多多去自己体会了。
小鱼只能尽力而为。
终值：“将来值”“本利和”指现在一定量资金在未来某一时点的价值量，以F 表示。
现值：指未来某一时点资金折合到现在，现时，当前的价值量，以P表示。
（非常重要的概念，财管、会计等均用到）i 指利率，I 指利息n指计息期数注：1、题目未指明计息方式，按复利计算。
2、i、n口径一至，要不都指一年，要不都指半年。
3、题目若未指明年计息次数，均按年计息（复利）一次。
（二）单利终值与现值计算我们把资金的价值从P计算到F点，就叫顺向求终，从F点计算到P点，叫折现。
单利：每一计算期均用本金计算利息的方式。
1、单利终值计算：F=P*（1+i*n)其中：（1+i*n)这个东西有个名称，叫单利终值系数，请您嘴里用中文念，眼里看着这个公式，手里拿起笔在草稿纸上耗吧，写个几十遍，要做到一看到（1+i*n)，就马上想起中文单利终值系数这个名词。
现在，请大家看着这个公式，跟着小鱼念：单利终值F等于现值P乘以单利终值系数。
（对，就这样，大声的，重复的念吧！念到口软，念到想吐！）2、单利现值计算：P=F*1/（1+i*n）其中：1/（1+i*n)这个东西有个名称，叫单利现值系数，也像上面一样，嘴里念，眼睛看，手上写。
二十遍。
结论：单利现值与单利终值互为逆运算。
单利现值系数与单终值系数互为倒数（这个结论，不可能理解不了吧？除非你没学过初中数学）把它背下来单利的现值与终值计算非常简单，按小鱼的方法，二十分钟掌握好它吧。
现在，你就只需要把网校习题拿到面前，将它们练习一遍，OK，你已经掌握了！（三）复利终值与现值计算复利：上期本息下期再生息的计算方式，又称利滚利。
这个词不陌生吧？同样，现值还是用P表示，终值还是用F表示。
1、复利终值计算：F=P*（1+i）n （由于论坛无法弄出这个格式，请你们注意，后面N是指“n次方”）注意：现在我们学的这个公式是常规表达式，而在财管上面，对这个复利的计算，引入了另外一个比较有财管特色的表达方式，其表达公式如下：F=P*（F/P，i，n）。
现在学习上的一个难点来了：（F/P，i，n）这个东西，叫复利终值系数，别分开念，它就是一个整体，就念着复利终值系数，整个括号中的内容，我们就将它看着是一个符号，其中i是折现率，n是计算期数。
现在我来说说这两个公式究竟有什么区别：1、F=P*（1+i）n 这个公式，是常规表达式，但常常用在会计实务中计算利息。
2、F=P*（F/P，i，n）是财管用的公式，考试、做题均用这个公式。
这就是他们的区别。
其中：（1+i）n 以及（F/P，i，n）叫复利终值系数，请大家跟着小鱼念：复利终值等于它的现值乘以复利终值系数。
例：某项目现在投入200万元，若投资报酬率10%，则5年后项目资金总额为（）万元。
我们先画时间轴来分析：通过时间轴的分析，我们可以看到，已知条件是P为200万，计算期n是5，利率是10%，我们要求的是时间轴上第5点上的终值F。
解：F=P*（F/P，i，n）=200*（F/P，10%，5）=322.1万元。
注意：现在请大家学习查系数表，在本例题中的（F/P，10%，5）就念着“期数为5期，折现率为10%的复利终值系数”。
请大家翻开教材最后的附录，找到“复利终值系数表”，左边第一列，请大家找到期数为5的那一行，横着着顶部，找到10%那一列，则行和列的交汇处，有一个数字为1.6105。
这个数字就代表复利终值系数（F/P，10%，5）=1.6105，大家明白了吧？怎么样？系数表简单吧？2、复利现值计算（重点）P=F/（1+i）n 次方或P=F*（P/F，i，n）。
其中：F/（1+i）n和（P/F，i，n）称为复利现值系数。
我们重点掌握后面一个。
特别注意：P=F/（1+i）n次方这个公式，通常用在会计实务中计算某资产的现值。
延期付款购入固定资产，总价20万，5年后支付，实际利率为4%。
则该固定资产的入账价值（现值）为20/（1+4%）5次方。
例：某人5年后需用资金20万元，若i=8%，则现在需向银行存入（）万元。
我们先通过画时间轴来分析：通过画出时间轴，我们可以很清晰的看到：要想在第五年后，即时间轴上第5点的位置得到20万元，我们要在0点的位置存入多少钱，这就是要通过已知条件F，和利率8%，以及计算期5期来求现值P。
解：P=20*（P/F，8%,5)=20*0.6806=13.612万元。
其中：0.6806是通过查“复利现值系数表得到的。
在考试当中，大家不必担心，这个现值系数表是会给出来的。
结论：1、复利终值与复利现值互为逆运算2、复利终值系数与复利现值系数互为倒数。
（背下来）3、多个不等款项求终值与现值（重点）例：某顶目建设期2年，各年初投资额分别为30万、40万，项目建成后预计使用3年，各年末收益分别为35万元、45万元、55万元，若折现率10%。
要求：计算项目建成后的总投资；计算项目投产日的总收益。
老方法，先画时间轴分析：从时间轴上我们可以看到，题目要求我们求的就是投资的30万、40万这两笔钱，在投产日的终值，以及以后三年每年收益在投产日的现值。
解：1、求终值：F=30*（F/P,10%,2)+40*（F/P,10%,1)=80.3万元。
2、求现值：P=35*（P/F，10%，1）+45*（P/F，10%，2）+55 *（P/F，10%，3）=110.33万元大家看到了吧，这就是逐项求终值和逐个求现值的计算。
这个计算希望大家多练习几个题目，掌握好本计算方法。
4、利率（折现率）推算（重点，会计、财管均需使用该方法）只涉及1个系数，计算该系数，查表，用内插法计算。
涉及多个系数，用逐次测试法，结合内插法计算例：某项目现投入300万元，5年后资金总额有450万元，则项目报酬率为多少？分析：其实，这题目，告诉我们的已知条件就是P=300，F=450，n=5，让我们求i。
也就是利率（折现率）。
现在大家跟小鱼一起学内插法（插值法）：这可是非常有用的一个东西，不光财管上在用，会计实务上，在学到持有至到期投资、融资租赁固定资产、可转换公司债券的发行等章节的时候，也会用到这个方法来计算实际利率。
解：第一步：列出算式：根据公式P=F*（P/F，i，n）列出300=450*(P/F,i,5)，可以解得：(P/F,i,5)=0.67第二步：查系数表，目的是确定期数为5期，数值在0.67相邻的两个利率。
我们查复利现值系数表查到以下两个利率：期数为5期，数值是0.6806,其利率为8%。
期数为5期，数值是0.6499，其利率为9%。
第三步：在草稿纸下做如下排列：请大家看好了，第一行和第三行，叫外项，中间一行叫内项。
我们的计算口决是“内减相比等于外减相比”，到底怎么个减怎么个比法，请看下面的计算。
第四步：列出算式：解得：i=**% （大家自己去算吧，一元一次方程）逐次测试法例题：（这个东西，在08年的注会考试中，会计的计算题考了这个东西。
就是可转换公司债券，当年我就被这东西整晕了，现在我把我跌倒过的坑挖出来，给你们练习用，要是看了我的贴的人，再摔在同样的坑中，你就自个买个洗脸盆子，装盆水淹死算了）例：某人现存入银行5万元，期望20年后本利和为25万元，则银行年利率应为多少才满足该人需求？还是老方法，画时间轴进行分析：从时间轴上，我们可以看到，已知条件是P=5，F=25，期数n=20，还是要我们求i解：第一步：列出算式：根据公式F=P*（F/P，i，n）可列出：25=5*（F/P,i,20),所以得出（F/P,i,20)=5第二步：查复利终值系数表，查什么呢？我们要查期数为20期，数值在5左右的利率。
我们查到相邻有一个期数20期，数字为4.661的，其利率是8%。
然后我们开始计算5*（F/P,8%,20)=5*4.661=23.305。
看，23.305比25小，不是我们所需要的利率。
那我们再接着查表，数字小，则利率提高，我们接着查9%，期数5期的数值，查到期数5期，利率9%的数值是5.6044。
然后我们再计算：5*（F/P,9%,20)=5*5.6044=28.022。
这个数又比25大了。
如此，我们可以确定，实际利率i就是8%到9%之间。
第三步：接下来，就用内插法计算了。
