制定有效的投资组合策略

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习作教学目标制定的有效策略

作者：何德芬

来源：《今日教育》2017年第05期

习作教学存在“教师教学无序，习作训练低效，学生自由生长”的现状，主要原因就是老师们对教材认识不够深入和全面。教材是实现课程目标的凭借和载体，只有了解了习作教材的呈现特点和编排体系，才能更科学地制定每一次习作课的教学目标，更好地实现用教材来教、科学有序地练。

上海师范大学王荣生教授指出，“中小学语文课几乎没有写作教学”，一方面中小学习作教学课时被严重挤占，学生习作练习难以得到保障，另一方面习作教学收效甚微，教写作或不教写作效果其实差不多，教师对学生的习作指导不得力。笔者对大量的习作教学常态课进行分析，发现教师对学生习作指导不得力，其根本原因在于习作教学目标制定存在问题。习作教学目标普遍存在虚化、泛化的现象，导致教师在课堂上的习作指导与习作评价没有方向，没有着力点，学生在习作课上得到的帮助非常有限。

怎样才能制定出科学恰当的习作教学目标，提升目标导向的习作教学课堂实效呢？在这里仅以叙事类习作为例与大家做些交流。写好一件事，是小学生习作首先要练好的基本功，又是写人、写景、状物的基础。因此，教师只有引导并帮助学生掌握记事的基本规律和方法，才能为促进学生表达能力的提升，打下良好的习作基础。

一、把握课标要求，依“标”制“标”

华东师范大学崔允漷教授指出，要解决好课程标准、教学与评价两张皮的问题。

只有准确把握课程标准，才能科学地制定教学目标，才能让课堂教学紧紧围绕课程标准去实施。

语文课程标准的“总体目标与内容”中对习作的要求是，“能具体明确、文从字顺地表达自己的见闻、体验和想法。能根据需要，运用常见的表达方式写作，发展书面语言运用能力”。课标对习作教学的要求具有普适性，没有对叙事类作文提出具体明确的要求。在第一学段“目标与内容”中指出，“对写话有兴趣，留心周围事物，写自己想说的话，写想象中的事物。在写话中乐于运用阅读和生活中学到的词语”。这个要求就是学生只要想写就好，写什么都行。在第二学段“目标与内容”中指出，“观察周围世界，能不拘形式地写下自己的见闻、感受和想象，注意把自己觉得新奇有趣或印象最深、最受感动的内容写清楚”。“不拘形式”“写见闻、感受和想象”意在降低习作难度，让学生乐于表达；“新奇或印象最深、最受感动的内容”意在引导学生学会选择；“写清楚”是中段对学生习作的基本要求，也是写一件事的基本要求。在第三学段“目标与内容”中指出，“能写简单的记实作文和想象作文，内容具体，感情真实。能根据内容表达的需要，分段表述”。其中“写简单的记实作文”包含了叙事类作文，在第二学段把一龙源期刊网

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证券投资基金投资组合与投资策略的匹配性研究

作者：张艳

来源：《西部论丛》2018年第10期

摘 要：在全球资本市场中，证券投资基金是投资数额最大、影响力最大的机构投资者，因此，证券投资基金的绩效和收益一直是经济学家关注的重点。基金的投资人受到经济环境、投资风格、投资管理方式等方面的影响会选择不同的投资组合和投资策略，本文介绍不同的投资组合与投资策略，结合匹配性系数对证券投资基金投资组合与投资策略的匹配性问题进行研究。

关键词：证券投资 投资组合 投资策略 匹配性

证券投资基金是指通过在市场上公开销售基金产品来筹集资金，并将筹集的资金交由基金管理人托管，基金公司利用资金进行各项投资，投资人以基金份额为基础约定好利益共享、风险共担的集合投资理财方式，以构建证券资产组合的方式来运作。证券投资基金可以有效地将市场上的闲散资金聚集起来，并交由专业化的投资团队进行管理，投资策略更加科学、量化，证券投资基金投资组合与投资策略是否相匹配是考察基金行为是否成熟的重要指标。

一、证券投资基金的投资组合理论

1.马柯维茨均值—方差理论及模型

马柯维茨均值—方差理论将收益和风险问题进行了数量化的分析和总结，并将数理分析和统计方法应用到证券投资基金，缺陷在于这一模型有着太多的严格假设，在具体应用上受到限制。尽管最初的模型有着诸多的约束条件，但是可以作出修正，模型约束条件中非做空机制适合我国证券市场的形势，将风险和收益用均值和方差来表示，以组合目标为方向做最优化处理，可以放款手续费、交易费用、随机变量分布等条件的限制。

2.CAPM--资本资产定价模型

资本资产定价模型建立在马柯维茨理论的基础上，开始利用证券市场线（SML）和资本市场线（CML）对投资进行解释和分析。研究得出，证券投资的回报率和风险之间必然存在着一定的定量关系，市场上的投资者根据证券市场线来选择适宜的证券，投资者的效用函数与证券市场线的切点是投资组合的最佳点，关键部分就在于求此切点，即资本市场线斜率。系统风险是证券或投资组合风险的重要构成，投资组合分析以此为基础，因此，必须对系统风险进行调查研究。 龙源期刊网

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个人理财投资组合策略分析

作者：孙成璐

来源：《商情》2016年第43期

【摘要】理性而不盲目，有效而不徒劳的投资，可以通过对个人投资理论进行通透的研究而实现。本文就个人投资理论中的投资工具进行了简单的介绍，对个人理财应遵循的基本原则作了说明，并对不同类型的投资者进行了投资组合策略分析，以期给个人投资者以一定的启迪与帮助。

【关键词】个人理财；投资组合；策略分析

我国经济的飞速发展使得我国大多数人民的生活状态不再停留温饱阶段，追求高品质的生活已逐渐成为大多数人的精神需求。金融市场的繁荣发展以及大量理财产品的涌现，使得越来越多人的投资意识被唤醒，个人理财者越来越多地涌现在我们身边。因此，对个人理财者进行某些程度的考量和研究存在一定的现实指导意义，本文就个人理财进行了一定的解读，并对投资组合策略进行了一定的分析，以期给个人理财者点亮一盏明灯，指引一定的投资方向。

1 个人理财概念

个人理财是个人或家庭实现家庭资产最大化的一种投资手段，他们会对其拥有的个人或家庭剩余资产的形态不断进行调整，以期和变化的外界环境相匹配。个人理财概念指出，个人或家庭是个人理财的行为主体，其剩余资产是个人理财的客体，即主体施以一定手段的行为对象，而达成剩余遗产的利益最大化则是个人理财的行为目的，行为目的的实现并不能轻易达到，其受外界环境变化的影响。

2 个人理财的基本原则

个人理财不是进行盲目的资金管理，它是一项关乎智慧的投资活动。若想在资金管理中最大程度地降低风险，个人理财者应遵循以下原则：一.用客观的视角来观察投资市场，并用联系的观点时时地关心国际动态，从而能够更加理智地分析入场时机，而不盲目随从；二.对自身资金流通状况和自身承受能力要有清醒的认识，不要过高地估计自己，资金的投入要量力而为，以免投资失败，损失无法承受。三.投资切勿操之过急。投资需要一定的技巧，而技巧是在多次的投资后成功摸索而得。对于刚投资不久的人来说，应先投资小比例的资金，选择风险较低的投资工具，以便判断自己的投资思维是否正确。四.采取恰当的投资策略。每个投资者的资金实力不同，可供选择的投资工具就会有所差异。正确的选择投资工具，是进行投资的关键一步。

投资组合的构建与管理

在现代化社会中，越来越多的人开始意识到理财的重要性，尤其是投资。然而，在众多的投资工具中，股票、基金、债券等不同的投资品种或许会令人眼花缭乱，也让人感到犹豫不决。针对这种情况，投资组合被越来越多的人所关注与应用。投资组合是指将不同类型的资产按照一定比例组合而成，以达到最优化的效果。在这篇文章中，我将阐述投资组合的构建和管理，希望对读者有所帮助。

一、资产配置的意义

投资组合的构建是一场理性的博弈，投资者的首要任务是构建合理的投资组合以保证风险最小化，在风险控制的前提下，获得较高的收益。而资产配置则是在该过程中最关键的一环。资产配置的基本原理是：投资者在不同的投资品种中进行资金分配，来达到适当的风险水平和收益表现。

资产配置的目的有三个方面：第一，降低资产风险。投资市场的风险和不确定性是无法避免的，在这种情况下，投资者需要通过资产配置，在不同的资产类型和市场之间进行分散投资，以分散单一资产所带来的风险。第二，增加投资回报。通过散布投资，最大限度发挥资产的潜在价值，提高资产回报并降低风险，有效地提高收益而不承担过多的风险。第三，保证持续投资收益。持续的投资收益是投资者的关注点之一，通过配置多种资产，使投资者实现持续的长期收益。

二、资产配置的4种方式

资产配置预算有四种方式，具体如下：

1. 静态资产配置

静态资产配置是一种最基本的资产分配方式，也被称为固定比例资产配置。其中，投资者根据自身的风险承受能力和预期收益，在不同的投资品种中分配资金，从而达到资产组合的均衡。在投资组合构建后，静态资产配置会维持当前的资产组合，直到投资期结束。

2. 动态资产配置

动态资产配置也被称为随机权益类资产配置，包括市场定时方案和风险控制方案两种。市场定时方案是指，通过对市场走势的判断，进行资产的调整。例如，对于外部经济环境因素的变化，以及公司内部因素发生的变化，对投资进行调整。此外，风险控制方案则是针对投资组合的风险情况，进行相应的调整，将越高风险的资产转移到低风险的资产上。