风险资产的违约概率和违约相关

风险资产的计算方法风险资产是指投资者在投资过程中所面临的风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。

在进行投资决策时，需要对风险资产进行计算，以便更好地控制风险和获得更高的收益。

一、市场风险的计算方法市场风险是指由于市场变化而导致的投资损失。

市场风险的计算方法主要有两种：历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。

历史模拟法是通过对历史数据进行分析，来预测未来的市场风险。

具体方法是将历史数据按时间顺序排列，然后计算每个时间段的收益率，最后根据这些收益率来计算风险。

蒙特卡罗模拟法是通过随机模拟来预测未来的市场风险。

具体方法是建立一个模型，然后通过随机数生成器来模拟市场变化，最后根据模拟结果来计算风险。

二、信用风险的计算方法信用风险是指由于债券发行人违约而导致的投资损失。

信用风险的计算方法主要有两种：违约概率法和违约损失法。

违约概率法是通过对债券发行人的财务状况进行分析，来预测其违约概率。

具体方法是根据债券发行人的财务报表和其他相关信息，计算其违约概率，然后根据违约概率来计算风险。

违约损失法是通过对债券发行人违约后的损失进行分析，来计算风险。

具体方法是根据债券发行人违约后的损失情况，计算其违约损失率，然后根据违约损失率来计算风险。

三、流动性风险的计算方法流动性风险是指由于市场流动性不足而导致的投资损失。

流动性风险的计算方法主要有两种：流动性溢价法和流动性风险指标法。

流动性溢价法是通过对流动性不足的资产进行溢价，来计算流动性风险。

具体方法是根据市场上同类资产的价格，计算流动性不足的资产的溢价，然后根据溢价来计算风险。

流动性风险指标法是通过对流动性不足的资产进行指标化，来计算流动性风险。

具体方法是根据流动性不足的资产的交易量、成交价差等指标，计算其流动性风险指标，然后根据指标来计算风险。

风险资产的计算方法是多种多样的，投资者需要根据自己的投资需求和风险承受能力，选择适合自己的计算方法，以便更好地控制风险和获得更高的收益。

信用分析师如何评估企业的违约概率和违约损失信用分析师在评估企业信用风险时，需要关注企业的违约概率和违约损失。

准确评估企业违约概率和违约损失对于决策者做出合理的信贷决策以及风险管理至关重要。

本文将从信用分析的角度，介绍信用分析师如何评估企业的违约概率和违约损失。

一、评估企业违约概率的方法1. 财务分析法：财务分析法是信用分析中常用的一种方法。

通过对企业财务报表的分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，分析企业的偿付能力和盈利能力。

常用的指标有流动比率、速动比率、资产负债率、营业利润率等。

通过这些指标的分析，可以评估企业的违约概率。

2. 定量模型方法：定量模型方法是通过建立数学模型，利用统计学方法来评估企业违约概率。

常用的定量模型有多元线性回归模型、逻辑回归模型和人工神经网络模型等。

通过掌握大量的历史数据和相关因素，可以预测未来违约概率。

3. 评级机构方法：评级机构通过对企业的财务和非财务信息进行独立评估，给予企业一个信用评级。

评级机构根据自身的评级体系，综合评估企业的违约概率。

信用分析师可以参考评级机构的评级结果，作为评估企业违约概率的参考。

二、评估企业违约损失的方法1. 违约损失率方法：违约损失率是指在企业违约时，债权人可以获得的损失比例。

通过历史数据和相关统计分析，可以得出违约损失率的概率分布。

在评估企业的违约损失时，可以根据违约损失率和债权规模，计算企业违约损失的预期值。

2. 评级损失方法：评级损失方法是评估企业违约损失的一种常用方法。

通过考虑企业的评级对应的违约概率和违约损失率，可以估计企业违约时债权人的损失。

评级损失方法通常使用历史数据和经验数据，结合评级机构的评级结果，计算企业违约损失的期望值。

3. 应对不确定性的方法：违约损失评估中存在着不确定性，如违约概率和违约损失的波动性。

为了应对不确定性，信用分析师可以采用风险敏感模型，考虑不同情景下的违约概率和违约损失，同时还需关注宏观经济环境和行业风险等因素的影响。

习题2一、单项选择题（从下列各题四个备选答案中选出正确答案，并将其代号写在答题纸相应位置处。

答案错选、多选、少选或未选者，该题不得分。

每小题2分，共16分。

）1.假设某金融机构的一笔贷款业务中，贷款收益率1.2%，若未预料到的违约率为8％，违约发生时的预期损失率为85％，则该贷款的RAROC 为( )。

A ．17．65％B ．18．58％C ．14．63％D ．20．21％2．由于市场利率的变化，某金融机构的资产的市场价值增加了10．5万元，负债的市场价值增加了12万元，则该金融机构的净值变化为( )。

A ．增加了22.5万元B ．增加了1.5万元C ．减少了1.5万元D ．维持不变2．债券的久期D B 与其到期日M B 的关系为：( )。

A ．DB ≤M B B ．D B <M BC ．D B ≥M B D. D B =M B3．如果为每半年付息，测量资产或负债价格对利率变化的敏感度的公式为( )。

A ．1dP dR D PR =-+ B ．1/2dP dR D P R =-+ C ．dP MDdR P =- D ．21dP dR D PR =-+ 4．下列对信用度量模型说法错误的是( )；，A ．该方法是新巴塞尔协议允许银行使用的内部模型之一B ．信用风险度量法是一种基于市场价值的盯住市场模型c ．金融机构的最大可能损失不可能超过风险价值(VaR)D ．95％的风险价值代表存在5％的可能性损失超过风险价值5. 下面哪种风险与资产和负债的有效期限不匹配相关：（ ）A 流动性风险B 利率风险.C 信用风险D 表外风险6．当金融机构在将来有一笔外汇收入，而且预期外汇汇率会下跌时，应该( )。

A ．在远期市场上买入外币B ．在远期市场上卖出外币C ．在即期市场上买入外币D ．在即期市场上卖出外币7．下列资产间收益的相关性与资产组合的总风险间的关系正确的是( )。

A．资产间收益若为完全正相关则资产组合的总风险越大B．资产间收益若为完全负相关则资产组合的总风险越大C．资产间收益若不相关则资产组合的总风险越大D．资产间收益若一些为负相关，而另一些为正相关则资产8.金融机构的表外业务是( )。

信用风险评估中的信用违约概率计算信用风险评估是金融机构和投资者进行信用决策的重要工具，其中信用违约概率计算是评估一个借款人、债券或其他信用工具发生违约的可能性。

本文将介绍信用违约概率计算的一些常见方法和模型。

一、经济衰退模型经济衰退模型是基于历史数据和宏观经济指标来评估信用违约概率的一种方法。

该模型通常使用借款人的历史数据，如财务报表和贷款违约记录，以及宏观经济因素，如GDP增长率、失业率等来进行建模。

经济衰退模型可以帮助评估在不同经济环境下发生违约的概率，并可以用于预测未来违约的可能性。

二、违约概率评级模型违约概率评级模型是根据借款人的信用评级来评估其违约概率的方法。

信用评级机构会根据借款人的信用状况和风险特征，将其分为不同的评级等级。

每个评级等级对应着一定的违约概率。

违约概率评级模型可根据历史违约数据、借款人财务数据和宏观经济因素等进行建模，以便为借款人分配适当的信用评级。

三、结构化模型结构化模型是一种基于数学和统计方法评估信用违约概率的模型。

最常见的结构化模型是基于随机过程的模型，如Merton模型和Vasicek模型。

Merton模型基于借款人的债务结构和资产价值等因素来计算违约概率。

Vasicek模型则基于借款人的违约触发因素和市场风险因素。

结构化模型依赖于数学和统计方法的计算，需要较多的数据和参数估计，但其评估结果较为准确和可靠。

四、机器学习模型随着大数据和人工智能技术的发展，机器学习模型在信用风险评估中扮演了越来越重要的角色。

机器学习模型通过对大量数据的学习和训练，能够自动提取特征和规律，并进行预测和分类。

在信用违约概率计算中，机器学习模型可以通过对历史违约数据和借款人的风险特征进行学习和训练，来预测未来的违约概率。

机器学习模型的优势在于其能够处理大量的非线性、高维度和复杂的数据，提高了信用风险评估的准确性和效率。

总结：信用风险评估中的信用违约概率计算是金融机构和投资者进行决策的重要工具。

商业银行风险资产分类
商业银行的风险资产分类通常包括以下几种：
1. 逾期贷款或不良贷款：包括资产质量下降、贷款逾期等风险，无法按时偿还本息或违约的贷款。

2. 坏账准备金：银行根据风险贷款的违约概率和可能的损失程度，提前设立的预防和化解不良贷款损失的准备金。

3. 不良资产：指银行持有的无法按时、按约定偿还本息或违约的贷款、债券等，包括逾期贷款、呆账、坏账等。

4. 银行间拆借风险：商业银行之间通过拆借市场进行的短期资金融通交易，存在违约和流动性冲击的风险。

5. 市场风险：包括持有的股票、债券、外汇、衍生品等投资品的价格波动和市场环境变化带来的风险。

6. 流动性风险：指商业银行在市场上无法满足客户和自身的资金流动需求，导致债务无法偿付或者无法按时畅通的风险。

7. 利率风险：指商业银行资产和负债之间的利率敏感性差异，包括固定利率债券和浮动利率债券的变动会对银行资产负债的净值造成影响。

8. 操作风险：指由于内部操作失误、人为疏忽、系统故障等导致的金融损失风险。

商业银行在业务运作过程中需要对上述风险进行评估并设立相应的风险准备金，以应对可能出现的损失。

这些风险资产的分类可以帮助银行更好地管理风险，确保银行的稳健运营。

违约风险和利率违约风险•违约风险又称为信用风险，指证券发行者因破产或其他原因不能履约（包括不能全部或部分履约）而给投资者造成损失的风险。

•几乎所有债务证券都不同程度地存在违约风险；其中政府债券被认为违约可能性最低，也最接近无风险资产。

其他资产通常都被视为风险资产。

违约风险溢价•各种风险资产由于违约风险的存在，所以，投资者通常会要求在发行者承诺的收益中包含一部分对违约风险的利率补偿，这部分利率被称为“违约风险溢价”。

•如不考虑其他因素，风险资产的承诺收益就构成如下：风险资产承诺收益率=无风险利率+违约风险溢价或者：违约风险溢价=风险资产承诺收益率-无风险利率•显然，风险资产的违约风险溢价以及承诺收益率与违约风险成正比。

违约风险溢价承诺收益率与预期收益率•风险资产的承诺收益率，指的是如果债务证券发行人（借款人）的违约风险没有发生，按时履行了支付承诺，投资者可以得到的到期收益率。

•但是，已发行的证券只要尚未到期和完全支付，违约的可能性就会存在。

投资者或市场就有理由评估考虑了各种违约可能的情况下预期的或期望的收益率。

•预期收益率就是投资者在考虑了风险证券各种违约概率条件下的加权平均收益率。

即：违约风险溢价与预期违约损失•对于无风险证券，由于预期违约概率为零，所以，通常预期收益率等于承诺的收益率。

•对于风险证券，由于通常预期违约概率不为零，所以，预期收益率一般会小于承诺收益率。

二者之差就是投资者经过评估确定的预期违约损失。

即：预期违约损失＝承诺的收益率－预期收益率违约风险溢价与预期违约损失•违约风险溢价与预期违约损失的比较成为投资者是否选择购买风险证券的决策依据。

•当违约风险溢价高于投资者的预期违约损失时，投资者通常会选择购买此证券。

•当违约风险溢价低于投资者的预期违约损失时，投资者通常会拒绝购买此类证券。

违约风险溢价与预期违约损失•需要说明的是，违约风险溢价是风险证券发行人愿意支付的违约风险补偿。

而预期违约损失则是投资者基于自身掌握的评估信息和违约风险判断估计出的违约损失。

附件5:信用风险内部评级体系监管要求一、总体要求（一）商业银行采用内部评级法计量信用风险资本要求，应按照本办法要求建立内部评级体系。

内部评级体系包括对主权、金融机构和公司风险暴露（以下简称非零售风险暴露）的内部评级体系和零售风险暴露的风险分池体系。

（二）商业银行的内部评级体系应能有效识别信用风险，具备稳健的风险区分和排序能力，并准确量化风险。

内部评级体系包括以下基本要素：1.内部评级体系的治理结构，保证内部评级结果的客观性和可靠性。

2.非零售风险暴露内部评级和零售风险暴露风险分池的技术标准，确保非零售风险暴露每个债务人和债项划入相应的风险级别，确保每笔零售风险暴露划入相应的资产池。

3.内部评级的流程，保证内部评级的独立性和公正性。

4.风险参数的量化，将债务人和债项的风险特征转化为违约概率、违约损失率、违约风险暴露和期限等风险参数。

5.信息系统和数据管理，收集和处理内部评级相关信息，为风险评估和风险参数量化提供支持。

6.内部评级的应用，保证内部评级和风险参数量化的结果应用于信用风险管理实践。

二、内部评级体系的治理结构商业银行应根据本办法第七章要求完善治理结构，并按下列要求建立内部评级体系的治理结构：（一）商业银行应明确董事会及其授权的专门委员会、监事会、高级管理层和相关部门在内部评级体系治理结构中的职责,以及内部评级体系的报告要求。

（二）商业银行董事会承担内部评级体系管理的最终责任，并履行以下职责：1.审批内部评级体系重大政策，确保内部评级体系设计、流程、风险参数量化、信息系统和数据管理、验证和内部评级应用满足监管要求。

2.批准内部评级体系实施规划，并充分了解内部评级体系的政策和流程，确保商业银行有足够的资源用于内部评级体系的开发建设。

3.监督并确保高级管理层制定并实施必要的内部评级政策和流程。

4.每年至少对内部评级体系的有效性进行一次检查。

5.审批或授权审批涉及内部评级体系的其他重大事项。

（三）商业银行高级管理层负责组织内部评级体系的开发和运作，明确对内部评级和风险参数量化技术、运行表现以及监控措施的相关要求，制定内部评级体系设计、运作、改进、报告和评级政策，确保内部评级体系持续、有效运作。

违约概率与违约损失率一、违约概率1、概念违约概率（probability of default, PD）是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性；是指借款人在未来一定时期内不能按合同要求偿还银行贷款本息或履行相关义务的可能性。

违约概率的估计包括两个层面，一是单一借款人的违约概率；二是某一信用等级所有借款人的违约概率。

《巴塞尔新资本协议》要求实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人所对应的违约概率，常用方法有历史违约经验、统计模型1和外部评级映射三种方法。

2、作用对商业银行信用风险管理而言，违约概率测度居于基础性地位，发挥着重要作用。

（1）首先，这是进行信用风险管理的首要条件。

作为测量信用风险的一种基本方法，信用评级的作用是建立在对借款人违约概率的测度基础上的。

只有首先对借款人的违约概率作出科学测度，银行才能够精确地计算出预期损失2的量，也才能够对客户信用状况作出客观、准确的评估，进而才能够保证商业银行信用风险管理的科学性与有效性。

（2）其次，这是衡量不同评级体系优劣的客观标准。

如果没有违约概率的测度，就难以衡量不同评级体系的优劣；如果回避严谨科学的违约概率测度，而仅仅追求评级指标体系的建设和评级方法的完善，就无法实现信用评级的现代化飞跃。

违约概率测度是信用评级具备权威性和可操作性的灵魂，是衡量不同评级体系优劣的客观标准。

（3）再次，这是提升商业银行风险管理素质的重要动力。

实践经验表明，银行要成功地进行客户违约概率的测度，不仅要依托于先进统计模型和风险量化工具的科学运用，更离不开对现代商业银行经营管理规律的深入认识和科学把握，需要在管理的理念、体制、机制等方面都能够与之相适应，进而有力提升了商业银行风险管理的素质。

3、测算方法近年来，西方商业银行尤其是那些先进银行充分利用现代数理统计发展的最新研究成果，在客户违约概率测度上摸索出了很多方法，取得了很大的成就。

综观违约概率测度的实践发展，其呈现出以下特征和趋势：从序数违约概率转向基数违约概率，违约概率的测度日臻具体化；从单个贷款的违约概率测度转向组合贷款的联合违约概率；从只考虑借款人自身的微观经济特征转向同时考虑宏观经济因素的影响；从基于历史数据的静态测度转向以预测为主的动态测度；从单一技术转向多元技术，违约概率测度的技术更加现代化和体现出多学科的交叉化，度量日趋科学化和精确化。

某大学金融学院《公共科目＋风险管理》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（11分，每题1分）1. 商业银行的代理业务包括许多种类，如代收代付业务、代理银行业务、代理证券业务、代理保险业务、委托贷款业务和代保管业务。

（）正确错误答案：错误解析：代保管业务是商业银行利用自身安全齐全等有利条件设置保险箱库，为客户代理保管各种贵重物品和单证并收取手续费的业务。

代保管业务属于信托机构业务。

2. 国际收支包括引发外汇收支的经济交易，但不包括不涉及外汇收支的易货及补偿贸易等国际经济交易。

（）正确错误答案：错误解析：国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易；是一定时期内对外交往的全部发生额，它既包括了价值对等转移，也包括内在价值的单方面转移；既包括引发外汇收支的引致经济交易，也包括不涉及外汇收支的易货及补偿贸易等国际经济交易。

3. 声誉风险管理的基本原则不包括全覆盖原则。

（）正确错误答案：错误解析：声誉风险管理的基本原则包括：①前瞻性原则；②匹配性原则；③全覆盖原则；④有效性原则。

4. 银行资本承担着吸收损失的第一资金来源，其中，一级资本工具的目标是在破产清算情况下吸收损失，二级资本工具的目标是在持续经营前提下吸收损失。

（）正确错误答案：错误解析：一级资本工具的目标是在持续经营前提下吸收损失，而二级资本目标是在消化破产清算情况下吸收损失，承担风险与吸收损失的能力相对更差。

5. 我国的货币政策工具逐步从价格型向数量型转变。

（）正确错误答案：错误解析：近年来，随着宏观经济环境的变化，我国的货币政策工具逐步从数量型向价格型转变。

6. 本行理财产品产生风险时，可用本行信贷资金为其提供融资和担保。

（）正确错误答案：错误解析：商业银行不得用自有资金购买本行发行的理财产品，不得为理财产品投资的非标准化债权类资产或权益资产提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺，不得用本行信贷资金为本行理财产品提供担保和担保。