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2018中国上海原油期货INE的套利与策略一、中国上海原油基本介绍二、境内原油上市后参与主体会有哪些？对境内境外投资者有什么不同的要求？三、原油期货上市后有什么新的交易策略和机会？四、其他套利介绍一、中国上海原油基本介绍大家都知道原油是商品之王，原油本身跟国际原油贸易的情况也是非常复杂的，在进入这个品种之前我还是想有一个基本的介绍。
实际上原油现代化的对原油的利用时间也是非常短的，大家都知道现在美国的页岩油是非常火的，我可以告诉大家现代化的原油开采也是从美国开始的，之后转到中东，现在实际证明了一个观点，技术还是最强的生产力，一切都会回到效率上。
原油的分类主要是两个方面，一个是他的密度，还有一个是他的含硫量，密度很容易理解，咱们中国推出的实际上是一个中质的原油，应该说叫做中质含硫油，WTI过去是一个轻质的，另外一个意思是甜的，如果含硫量高的话应该是酸性的。
这是一个硫性变化的情况，密度比较轻，低流的，这块是最容易利用的，可以供他的一些航空器和船舶领域。
差一点的是mara原油等等，石油和原油这两个词，一个是物质的定义，另外一个是工业化的定义。
这个是当前国际原油市场上比较有代表性的一些原油产业区的原油，跟中国相关关联程度比较高的，第一个是中东这边的阿曼原油、伊朗原油，伊拉克。
另外一个是西非的，西非跟我们国家比较多的是这块部分，他定价是参考两个基准，有一部分往远东地区销售的是布伦特体系，往北美销售的他用的是WTI的体系，另外这块比较清晰了，以北美或者是以美国为基准的，有两个物流方向，一个是从加拿大到美国地区，还有一个是从南美，这是过去一个主流的方向。
这块是东南亚的原油，东南亚的原油产量，他的传统产量已经在下降，他的一些新的方面，海上原油现在是在提高的。
现在澳大利亚也有一些产量，而且也有一些现在是在往中国出口，俄罗斯这边主要是现在也是一个新兴的，也是构成中国原油期货的一个可交割的品种，有一部分是从他的远东这里生产的。
INE原油期货合约上市套利可行性分析徽商期货研究所梅轶萌2018.03.24摘要：1、原油短期仍处多头行情中，但贸易战或拖缓世界经济复苏步伐，影响原油走势；2、在SC1809/1906/2006等主要合约上，予以重点关注；3、原油跨期套利策略偏重买近抛远，不在旺季合约上抛空，同时根据后附价差置信区间表进行回归操作；4、原油与其相关品种相比显强势，多数品种与原油的跨品种套利适合作为空头配置。
2018年3月26日周一，万众瞩目的上海能源交易中心〔INE〕原油期货合约〔SC〕即将正式上市交易。
原油被称为“商品之王”，作为最重要的国际战略商品品种，其商品期货及衍生品在世界商品交易市场中具有无可比拟的重要地位，INE的原油期货在经历了数年的准备期后，终于正式推出，这也标志着中国商品市场国际化的全新里程碑。
3月23日，INE公布了原油期货合约上市挂盘的基准价格，分别是：以此为基础，下面来分析一下原油期货上市后的交易时机，特别是跨月和跨品种的套利时机。
一、原油期货上市后综合走势简析1、过往与未来走势分析传统上，由于原油是全世界各国必需的一种大宗商品，“美元-原油”的组合几十年来维系着美元在全球贸易结算中的霸主地位。
近年来，国际油价金融属性大幅增加，地缘政治局势复杂，国际油价波动性增强，中国原油对外依存度逐年攀高，加大了经济运行的风险，尽早上市原油期货，“争夺原油定价权”的话题从未间断。
此次中国原油期货的正式推出，就是为了在美元的霸权之外，开启一条原油交易的新途径。
由于本文主旨是发现原油合约上市后的跨月、跨市场套利时机，以及与国内商品市场相关的套利交易时机。
故在此不对原油基本面做过多阐述，仅将我们的基本观点罗列如下：1〕原油在中长周期仍维持着与美元的负相关关系；2〕原油在近三年显现出明显的牛市行情；3〕随着世界经济转暖，原油的供需平衡表从平衡向略偏紧运行，OPEC的冻产起到重要作用，但美页岩油仍在加以制衡；4〕当前原油期现货价格偏多头运行，但需要考虑贸易战对世界经济复苏的影响；5〕原油在牛市中的反向市场形态利于远月价差过大时做多。
上海燃料油期货套利研究的开题报告一、选题背景随着国家经济的不断发展，油品需求逐年增加，使得燃料油期货市场得到了迅猛的发展，成为了金融市场中的热门投资品种之一。
在这个市场中，套利策略也备受关注。
上海燃料油期货是目前唯一可以交割的期货品种，因此具有一定的套利潜力。
基于此，本研究拟开展上海燃料油期货套利研究，探讨在这一市场中使用不同的套利策略获得收益的可行性与风险。
二、研究内容（一）国内外燃料油期货市场发展趋势及现状分析。
（二）上海燃料油期货交易的市场机制、交易制度、价格形态等研究。
（三）上海燃料油期货套利策略的分析。
主要包括价差套利、期现套利、跨期套利、跨品种套利等多种套利策略。
（四）基于历史数据和技术分析方法，对各种套利策略进行回归分析、模拟操作和实证分析，以验证各种套利策略的有效性和可行性。
三、研究意义本研究对于完善燃料油期货市场的交易机制、提高套利策略的可行性和风险控制具有重要的理论和实践意义。
对于金融从业者、投资者和相关研究人员具有一定的参考价值。
同时，本研究还可以为进一步研究其他期货市场的套利策略提供参考。
四、研究方法（一）文献研究法：通过查阅大量的相关文献资料，了解国内外燃料油期货市场的发展现状、交易机制和价格形态。
（二）案例分析法：选取历史数据和当前趋势数据进行案例分析和回归分析，探讨各种套利策略的有效性和可行性。
（三）定量研究法：使用计量经济学方法对各种套利策略进行回归分析和模拟操作，以及对各种套利策略的优劣分析。
五、预期成果通过本研究，预计可以深入了解上海燃料油期货市场的交易机制和价格形态，探讨不同的套利策略的优劣，为投资者提供科学合理的投资建议，同时也可以为完善燃料油期货市场提供相关决策依据。
2023年原油投资行业市场前景分析原油投资行业市场前景分析随着能源需求的增长以及资源短缺和环保压力的日益加大，原油投资行业市场前景越来越受到关注。
本文将从市场需求、供需变化、政策环境等方面分析原油投资行业的市场前景。
一、市场需求原油是全球主要能源之一，其消耗量较大。
根据国际能源署（IEA）的数据，期货市场的原油需求将在未来五年内持续增长。
预计到2022年，原油需求将增加7.3M b / d，达到1,16亿 b / d。
需求的增长主要来自于美洲和亚太市场，特别是工业和运输部门。
此外，汽车销售的增长和政府推动的电动汽车战略也将影响原油需求。
市场需求的增长将为投资者提供更多的机会。
二、供需变化供应方面，随着页岩油和非常规油气的生产技术不断提高，产量不断增加。
同时，OPEC国家受到产量限制的压力，也在逐渐提高产量。
这些供给方面的变化将改变原油市场的供需格局。
虽然目前油价仍在相对较高水平，但供给压力意味着未来原油价格可能进一步下降。
供给压力同时也意味着原油投资市场愈加竞争激烈，投资者需要谨慎。
三、政策环境环保压力也影响着原油投资市场。
随着全球能源行业的绿色转型，一些国家已经出台了环保政策。
其中包括加拿大的碳排放税和欧洲国家的生态税等。
政策将使得原油的需求受到一定程度的抑制。
此外，政府对能源市场的监管也可能对原油投资市场产生影响。
然而，政策的变化也可能会带来机会。
政府鼓励发展新能源技术和清洁能源技术的政策将为投资者提供更多的选择。
综上所述，原油投资行业市场前景存在不确定性，但市场需求不断增长，同时供需变化和政策环境也带来了机会和挑战。
投资者应该在研究市场基本面的基础上，制定适合自己的投资策略。
期货交易的套利与对冲策略期货交易是金融市场中的一种重要交易方式，通过对期货合约的买入和卖出进行套利和对冲操作，投资者可以在不同市场条件下获得风险控制和利润增长的双重目标。
本文将探讨期货交易的套利和对冲策略，以及其在金融市场中的应用。
一、期货交易的套利策略1. 基础套利策略基础套利策略是通过买入期货合约同时卖出对应的现货资产，或者相反操作，以获得价格差异带来的利润。
这种套利策略通常适用于市场具有较高流动性和稳定变动幅度的品种。
例如，在商品期货交易中，投资者可以通过买入期货合约同时卖出相应的现货商品，以获得因期货价格与现货商品价格之间的差异而产生的利润。
2. 跨品种套利策略跨品种套利策略是通过同时交易不同品种的期货合约，利用品种间的相关性进行套利。
例如，在农产品市场，由于不同农产品之间具有相关性，投资者可以通过买入某个农产品的期货合约同时卖出其他相关农产品的期货合约，以获得由于价格差异而带来的利润。
3. 跨市场套利策略跨市场套利策略是指通过在不同市场上交易相关的期货合约，利用市场间的价格差异进行套利。
例如，在不同期货交易所，或者同一期货交易所的不同合约之间，投资者可以通过买入价格较低的合约同时卖出价格较高的合约，以获得因市场之间的不平衡而带来的利润。
二、期货交易的对冲策略1. 方向性对冲策略方向性对冲策略是指投资者通过同时进行期货合约的买入和卖出，以在市场价格波动中抵消风险。
例如，如果投资者持有某种现货资产，认为市场价格会下跌，可以通过卖出对应的期货合约来对冲现货资产的价值损失。
2. 基差对冲策略基差对冲策略是投资者通过买入和卖出不同交割日期的期货合约，以对冲由于不同交割日期的基差变动所带来的风险。
例如，在商品期货交易中，投资者可以买入近月合约同时卖出远月合约，以对冲由于不同交割日期的基差波动而产生的风险。
3. 互为对冲策略互为对冲策略是指投资者通过在同一市场上进行正相关和负相关的期货交易，以抵消风险。
期货市场中的套利机会与操作技巧一、引言期货市场作为金融市场中的重要组成部分，提供了丰富多样的套利机会。
通过巧妙地利用市场的价格差异，投资者可以获得稳定的收益。
然而，要实现期货市场的套利并非易事，需要投资者具备一定的操作技巧和风险管理能力。
本文旨在深入探讨期货市场中的套利机会，并分享一些操作技巧，以帮助投资者在套利中取得更好的效果。
二、期货市场中的套利机会1. 基本套利基本套利是利用不同交易场所、不同时间、不同合约规格等因素造成的价格差异来进行交易，从而获得风险低且稳定的收益。
比如，当一种期货合约在两个市场上的价格存在差异时，投资者可以同时买入低价市场的合约并卖出高价市场的合约，从中获利。
2. 跨品种套利跨品种套利指的是通过同时进行两个或多个相关品种的交易，从而利用它们之间的价格关系获得利润。
例如，当两种相关的期货合约之间的价格不合理时，投资者可以同时买入低价合约并卖出高价合约，以赚取价差收益。
3. 跨期套利跨期套利是指通过同时进行不同交割期的合约交易，获利于不同交割期之间的价格差异。
当近期交割的合约价格低于远期交割的合约价格时，投资者可以做多近期合约并做空远期合约，从中获得套利收益。
4. 跨市场套利跨市场套利是指通过在不同的市场之间进行交易，利用不同市场上的价格差异来获取收益。
例如，当在国内外期货市场上出现一定的价差时，投资者可以进行套利交易，从中获取利润。
三、期货市场中的操作技巧1. 套利策略的选择在选择套利策略时，投资者应根据市场情况、自身风险承受能力以及操作能力来进行判断。
不同的套利策略可能适用于不同的市场环境，投资者需要对市场的走势和风险进行全面的分析，选择最合适的操作策略。
2. 风险管理在进行套利交易时，风险管理是至关重要的一环。
投资者应设定合理的止损和止盈点位，控制交易风险，并制定科学的资金管理策略。
同时，投资者还应密切关注市场的动态，随时调整套利仓位，避免暴露于市场风险中。
3. 信息获取与分析及时获得市场信息并正确分析是进行套利交易的关键。
期货交易中的套利与对冲策略在金融市场的广袤天地中，期货交易以其独特的魅力和潜在的丰厚回报吸引着众多投资者。
然而，期货交易并非只是简单的买入和卖出，其中蕴含着丰富的策略和技巧。
套利与对冲策略就是期货交易中备受关注的两种重要手段，它们能够帮助投资者降低风险、稳定收益，并在复杂多变的市场环境中寻找机会。
套利策略，简单来说，就是利用不同市场或不同合约之间的价格差异来获取利润。
这种策略的核心在于发现市场中的定价偏差，并迅速采取行动，以赚取差价。
比如说，在同一期货品种的不同交割月份合约之间，由于市场供需、季节性因素等的影响，价格可能会出现差异。
如果投资者发现近月合约价格低于远月合约价格，且这种价差超过了合理的范围，就可以买入近月合约同时卖出远月合约，等待价差回归正常水平时平仓获利。
这就是所谓的跨期套利。
跨品种套利也是常见的一种套利方式。
比如，某些相关商品的期货价格之间存在一定的关联关系。
当这种关联关系出现偏离时，就存在套利机会。
例如，大豆和豆粕通常存在一定的比价关系，如果两者的价格比例出现异常，投资者可以通过买入价格相对低估的品种，卖出价格相对高估的品种来获利。
还有跨市场套利，即利用不同交易所相同期货品种的价格差异进行套利。
由于不同交易所的交易环境、参与者结构等因素的不同，同一期货品种在不同交易所的价格可能会有所不同。
当这种价格差异足够大，足以覆盖交易成本时，投资者就可以在价格低的交易所买入，在价格高的交易所卖出，从中赚取差价。
套利策略的优点在于风险相对较低，因为它是基于市场的相对定价偏差，而不是对市场方向的预测。
然而，套利机会往往转瞬即逝，需要投资者具备敏锐的市场洞察力和快速的决策能力。
同时，套利交易也并非完全没有风险，如果市场出现极端情况，价差可能会进一步扩大，导致套利交易出现亏损。
与套利策略不同，对冲策略的主要目的不是为了获取高额利润，而是为了降低风险。
在期货交易中，投资者面临着价格波动带来的风险，而对冲策略就是通过在期货市场上建立与现货市场相反的头寸，来抵消现货市场价格波动的影响。
上海国际能源交易中心原油期货近年来，随着全球对能源的需求不断增长，原油市场成为了全球经济中不可或缺的一部分。
为了满足国内经济和能源安全的需要，中国政府积极推动中国原油期货市场的发展，并于2018年3月26日在上海证券交易所成功推出了上海国际能源交易中心原油期货。
上海国际能源交易中心原油期货是中国大陆首个以人民币计价的原油期货合约，并且是全球市场上第三个以人民币计价的原油期货合约。
该合约以中国原油进口需求为基础，参照国际市场标准，通过价格发现和风险管理，实现了市场价格对国内市场的传导。
引入上海国际能源交易中心原油期货的主要目的是推动中国在全球原油市场中的话语权，提高原油定价权，降低中国的石油进口成本，进一步完善中国的金融市场体系。
上海国际能源交易中心原油期货的交易规则采用了国际上成熟的交易模式，并且受到了国际能源交易所（ICE）、伦敦金融期货交易所（LME）等知名机构的指导和支持。
交易时间为每周一至周五的上午9点到下午3点，每月共开展10个连续合约的交易，合约交割月份为1、2、3、5、6、7、8、9、10、11月。
交易参与者包括期货公司、证券公司、银行、保险公司、基金和个人投资者等，形成了多层次的市场生态。
在上海国际能源交易中心原油期货市场上，投资者可以通过多种方式进行交易，包括线上和线下两种方式。
线上交易采用电子竞价方式，投资者可以通过实时行情和订单簿进行交易，确保了交易的公平和透明。
线下交易则是通过经纪商进行交易，可以给投资者提供更加个性化的交易服务。
同时，上海国际能源交易中心原油期货市场还实施了合规监管制度，包括交易监管、风险管理和市场监察等方面。
通过建立健全的监管机制，保护投资者权益，维护市场秩序，提高市场透明度和稳定性。
上海国际能源交易中心原油期货的推出对于中国国内的金融市场和实体经济的发展都具有积极的意义。
一方面，它提高了中国在全球原油市场中的话语权和影响力，可以更好地应对国际原油市场的变化和波动。
掌握上海能源交易所原油交易规则掌握上海能源交易所原油交易规则1. 简介和背景上海能源交易所（Shanghai International Energy Exchange，简称INE）是中国的国际化能源交易平台，成立于2018年。
INE的原油期货合约是该交易所最重要的产品之一，吸引了全球投资者的关注和参与。
掌握上海能源交易所原油交易规则对于投资者和市场参与者来说至关重要，本文将对该交易规则进行深入解析。
2. 基本原则和交易机制在掌握上海能源交易所原油交易规则之前，我们首先需要了解一些基本原则和交易机制。
INE的原油期货合约是以人民币计价的现货期货合约，每手1000桶，最小变动价位为0.1元人民币/桶。
该合约的交易时间为周一至周五的上午9:00至11:30和下午1:30至3:00。
交割方式为现货交割，交割地点为中国大陆指定的交割仓库。
3. 交易参与者和开户在深入研究交易规则之前，投资者需要了解如何参与上海能源交易所原油交易。
投资者需要选择一个合适的期货公司作为经纪商，并开立期货账户。
开户需要提供相应的唯一识别信息明文件和所需的资金。
投资者还需要在开户时签订相关的合约协议和风险揭示书。
4. 交易规则上海能源交易所原油交易规则包括市价交易、限价交易、最优五档等。
投资者可以通过买卖原油期货合约来参与交易，以期望获得价格波动所带来的收益。
交易规则要求投资者在下单时指定交易方向（买入或卖出）、交易手数和交易方式，并选择适当的价格。
5. 成交和结算成交价是指买方与卖方之间的最终达成的交易价格。
交易所通过成交方式（市价或限价）来决定成交价。
成交后，交易所会通过投资者的期货账户进行结算，包括盈亏结算、保证金调整和手续费结算等。
投资者需要定期查看账户结算单，了解自己的资金状况。
6. 风险管理和监管上海能源交易所高度重视投资者的风险管理和合规要求。
投资者在参与原油交易时，应当了解相关的风险提示和交易规则，并采取适当的风险管理措施。
原油对冲套利技巧
原油对冲套利是一种投资策略，通过同时交易多种原油相关品种来降低风险并获得相对稳定的收益。
以下是几个原油对冲套利的技巧：1.关注不同品种的价格走势：不同原油品种的价格走势可能会存在差异，
这为对冲套利提供了机会。
要关注不同品种的价格走势，分析它们之间的相关性，并寻找价格差异较大的品种进行交易。
2.确定对冲比例：根据不同品种的价格走势和相关性，确定合理的对冲
比例。
对冲比例是指为了降低风险而进行的资产配置比例。
3.建立头寸：根据对冲比例，在价格较低的品种上建立多头头寸，在价
格较高的品种上建立空头头寸。
这样可以在一定程度上降低整体风险。
4.监控市场动态：密切关注市场动态，包括原油供需情况、库存数据、
地缘政治等因素，以及不同品种的价格走势和相关性变化。
如果发现市场走势与预期不符，应及时调整头寸。
5.设定止损和止盈：为了控制风险和收益，应该设定止损和止盈点。
当
价格触及止损点时，应及时平仓止损；当价格触及止盈点时，可以考虑减仓或平仓部分头寸。
6.考虑交易成本：在进行对冲套利时，需要考虑交易成本，包括手续费、
滑点等。
这些成本会影响最终的收益。
7.保持冷静心态：投资原油市场需要保持冷静的心态，不要被情绪左右。
在对冲套利的过程中，如果发现市场走势与预期不符，应及时调整策略，不要过于固执。
总之，原油对冲套利需要有一定的专业知识和经验，同时需要保持冷静的心态和灵活的应变能力。
在实际操作中，应根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的策略。
2023 中国上海原油期货 INE 的套利与策略一、中国上海原油根本介绍二、境内原油上市后参与主体会有哪些？对境内境外投资者有什么不同的要求？三、原油期货上市后有什么的交易策略和时机？四、其他套利介绍一、中国上海原油根本介绍大家都知道原油是商品之王，原油本身跟国际原油贸易的状况也是格外简洁的，在进入这个品种之前我还是想有一个根本的介绍。
实际上原油现代化的对原油的利用时间也是格外短的，大家都知道现在美国的页岩油是格外火的，我可以告知大家现代化的原油开采也是从美国开头的，之后转到中东，现在实际证明白一个观点，技术还是最强的生产力，一切都会回到效率上。
原油的分类主要是两个方面，一个是他的密度，还有一个是他的含硫量，密度很简洁理解，咱们中国推出的实际上是一个中质的原油，应当说叫做中质含硫油，WTI 过去是一个轻质的，另外一个意思是甜的，假设含硫量高的话应当是酸性的。
这是一个硫性变化的状况，密度比较轻，低流的，这块是最简洁利用的，可以供他的一些航空器和船舶领域。
差一点的是 mara 原油等等，石油和原油这两个词，一个是物质的定义，另外一个是工业化的定义。
这个是当前国际原油市场上比较有代表性的一些原油产业区的原油，跟中国相关关联程度比较高的，第一个是中东这边的阿曼原油、伊朗原油，伊拉克。
另外一个是西非的，西非跟我们国家比较多的是这块局部，他定价是参考两个基准，有一部分往远东地区销售的是布伦特体系，往北美销售的他用的是WTI 的体系，另外这块比较清楚了，以北美或者是以美国为基准的，有两个物流方向，一个是从加拿大到美国地区，还有一个是从南美，这是过去一个主流的方向。
这块是东南亚的原油，东南亚的原油产量，他的传统产量已经在下降，他的一些的方面，海上原油现在是在提高的。
现在澳大利亚也有一些产量，而且也有一些现在是在往中国出口，俄罗斯这边主要是现在也是一个兴的，也是构成中国原油期货的一个可交割的品种，有一局部是从他的远东这里生产的。
二、INE 原油期货主要参与主体？国家队：中联化、中联油、中海油、珠海振戎、中化、延长石油。
国家队特点：丰富的现货与外盘期货交易阅历，专业性强；在国内生产加工，仓储物流，信息，团队等处于产业链优势地位；原油进口不存在进口权，配额等政策限制或限制较小，但会受到集团、国资委等方面的监管；套保与套利，多空均可，但估量以卖出套保为主。
产业机构外国队：跨国石油公司〔BP、壳牌、菲利普 66、道达尔等〕，石油贸易商〔嘉能可、托克、贡沃、维多、摩科瑞等〕。
产业机构外国队特点：有丰富的现货与外盘期货交易阅历，强于国家队；国内的现货优势〔仓储物流等〕不如国家队，但在全球实货贸易上具有巨大的优势；套利为主，期现结合，各家参不状况不一。
产业机构民间队〔贸易商〕：华信能源、光汇石油、广汇能源、中艺华海。
产业机构民间队〔贸易商〕特点：有丰富的现货与外盘期货交易阅历，与业性较强；仓储与国际贸易力气相对优势，进口政策上存在确定限制；套保与套利为主导，多空均可。
产业机构民间队〔地方炼厂〕：东明石化、盘锦北沥、利津石化、宝塔石化、垦利石化、亚通石化、中化宏润以及其他无“两权”的地炼。
地方炼厂进口两权猎取状况：产业机构客户地方炼厂特点：大型炼厂与中小型炼厂在各个方面差距格外明显；具有原油进口权与进口使用权的炼厂，参与原油期货障碍小；大型炼厂有配置交易团队〔加坡〕，与业性较强；中小型炼厂处于产业链弱势地位，缺乏原油现货贸易与期货交易方面的学问与人才贮存；地炼是原油期货市场自然的多头，但也有可能基于保值和锁价成为空头。
产业链客户下游涉油企业：航空公司〔国营航空公司，如国航、南航，民营航空公司，如春秋航空〕，油品贸易商〔海越股份、浙江中球冠集团、天津泰达蓝盾集团、江苏蓝燕石化等 2023+企业〔民营主导〕〕，航运货运公司〔中进洋、招商集团等〕，化工企业〔石化产业链相关企业〕。
产业链客户下游企业特点：局部国企参与过场外衍生品投资，如中远洋、中航油等；大型公司有确定人才贮存和交易阅历，但绝大局部没有过参与期货市场；以买入套保为主，用原油对冲成品油风险。
金融机构——国内&国外：境外〔投行、经纪商、对冲基金〕，境内〔期货私募、公募、券商资管、期货资管〕金融机构客户特点：国外投行以及对冲基金交易阅历进高于国内，在石油现货领域也有大量参与；金融机构主要基于资产配置需求〔ETF、指数基金等〕进展交易；国内金融机构在原油期货上的贮存以及参与力度相对缺乏；大型私募基金已经配置原油投研团队。
三、INE 原油期货上市后时机与策略INE 在全球原油定价体系中的位置：INE 原油期货与其他品种间的套利关系与 Oman 原油期货以及 Dubai 原油的套利关系：INE-Oman/Dubai 价差是最强规律，进口贸易套利，价差相当于交易进口贸易升水；交割标的根本全都；价格关系：中东原油的离岸价〔FOB〕与远东到岸价〔CFR〕；VLCC 从波斯湾到远东地区的运费正常波动在 1~2 美元/桶。
与布伦特原油期货的套利关系：INE-Brent= INE-Oman/Dubai- 〔Brent-Oman/Dubai〕；交易的是进口贸易升水+轻重油价差；目前地炼厂原油选购进展点价的基准主要是布伦特；估量将来 INE 与布伦特原油之间的套利交易会成为主流。
INE-Brent 或者 INE-Oman 价差套利的核心是交易国内外的供需差异。
内外价差交易的主要驱动规律探讨规律一：内外根本面差异驱动：如国外过剩加剧，国内产量下滑，地炼放开进口权、 SPR 注油等因素驱动国内升水走高；规律二：轻重油价差驱动：如 OPEC 减产以及尼日利亚、利比亚复产导致大西洋盆地轻质油过剩，EFS 缩窄将驱动国内升水扩大；规律三：库容驱动：假设国外库容紧急，国内库容宽松，驱动国内升水扩大；假设国内库容缺乏，升水回落驱动原油进口放缓；规律四：贸易融资驱动，类似融资铜，贸易商为了获得国内外利差以及汇差收益，可以承受内外价差倒挂，目前消灭的可能性较低总结：内外盘升水将成为驱动国内原油边际进口量增减的前瞻指标，升水和进口量之间的相互影响类似此前的有色金属内外盘套利。
上市后内外价差走势预判以及应对策略估量上市之后价差交易将成为主流，上市后要看交易所挂牌基准价以及交割库中的库存状况：情景一：挂牌价与交割库库存偏低：定价驱动内盘升水快速走高〔多头可能抢筹〕，在升水能够掩盖贸易商进口本钱以及合理利润后，开头吸引境外来油，随着到港量预期增加升水开头回落，最终回归到合理水平，市场交易的核心分歧在于内盘升水的幅度，初期需要测试贸易商的底牌，但不会高的离谱。
策略应对：假设内外平水，买国内抛国外，安全边际至少是贸易升水〔运费+注册仓单费用〕，假设消灭境外来油增加的信号〔仓单预报、油轮发运增加〕，开头离场或者关注价差反转的时机。
情景二：挂牌价与交割库库存偏高：内盘定价相对合理，此时更加关注国内外根本面差异驱动升水规律。
内外盘价差波动的外生变量：人民币汇率、中东到国内的 VLCC 运费。
其他一些重点策略时机可以关注交易进期曲线，月差交易：取决于各个合约之间挂牌价以及交割库容状况，假设初始定价的合约间价差较窄明显低于仓储本钱〔0.88 美元/桶〕，且预期将来迚口增加库存积存，考虑做反套买远月抛近月；国内原油 SPR+CPR 的主动补库存也意味着相对于 Brent 与 WTI，国内原油的进期曲线需要更加陡峭，鼓舞贸易商囤油。
沥青裂解价差或虚拟沥青厂策略〔炼厂安全边际高〕：沥青对上海原油升水高于加工本钱时考虑买原油抛沥青套利；假设价差不回归，炼厂可以交割原油加工成沥青后再交割沥青，收益为沥青对原油升水减去加工本钱，尤其对于山东有沥青交割库的炼厂，如东明石化，京博等，安全边际较高；风险点在于原油和沥青的基差波动。
四、其他套利介绍依据我个人的看法，中国的原油期货推出来之后，从政策面来讲以稳定为主，另外他波动性的考虑主要是取决于他在交割方面是否有一个顺畅机制？还有参与方这方面是不是得到一个很好的开发？真正他的好时代的降落应当是到国内原油市场更加放开，市场化改革取得确定的进展，那个时候这个东西会是一个大放荣耀的时刻。
现在整个衍生品投资主体格外多元化，他的交易目的也比较多，有投机的、对冲套利的，非盈利目的的，市场的波动频率和波动的幅度都是很高，对于很多投资者以盈利为目的的，现在投资获利的难度也在上升，主要讲的是投资理念简洁的一个介绍，有的你快，我也可以更快一点，现在高频就是这样的一个思路，但是对于大多数淘宝企业是很难适应这种快节奏的，这种状况他没有方法实现他的风险的躲避，而且难以大金操作。
另外一个思路，你想方法把资产波动的速度给变慢，浮动变小。
简洁来说还是要深入产业，要有足够的风控的意识，这些介绍的也是相对理论化一点，但是真做的时候，特别是大资金来做确定要下工夫搞的。
风控方面也是这样的，由于过去在原单位或者在国企里面我见过很多的案例，确实格外厉害，假设你风控做不好，你前面赚多少钱，可能一天晚上就全部亏掉，而且会倒亏很多，所以任何时候作为一个投资主体，一个投资的负责人要清楚的有一个风控的意识在里面。
假设你是完全的收获配套的另当别论，这样会考虑基差的变化，由于这个也很厉害，由于你提前进展计算的你觉得有利，但是跟你推想的不一样，最终会变成亏损。
另外你要考虑到税费的问题。
最重要的一句话，不要做一个赌徒，你要清楚你在干什么，任何状况下你要把命赌上，坏的事情确定会发生的，你最终的结局可能不太好。
这一课可能是大家相对感兴趣一点的，从我操作的角度来讲，我把前面的一些理论的东西落实，讲解一下怎么在市场上有一个投资的共享，怎么样赚到钱。
这个组合在之前是比较知名的，有很多都在做布伦特和 WTI 的价差，在过去的十到十五年之间，这个价差曾经是比较稳定的，或许稳定在-5 到+5 的范围内，有很多的来做这个套利，反反复复的做它，赚了很多钱，但是统计套利也是有比较大的风险在里面，他最大的风险一点就是市场行业状况发生变化的时候，交易员本身不知道，或者他有意的无视了这个变化。
我当年有一个同事，当价差扩大到 7 美元的时候，他进去做这个回归，我问他现在已经破了原来的统计区间，你现在要做的话，它真的有一个反向的突破，你这个事情怎么考虑？他的答复是往上最多再涨两三美元，后来再过两三个礼拜我问他，他还是这么说，最终这个价差偏到 27 美元，这是很厉害的，他没到 20 美元的时候，他整个的仓位里面已经爆仓掉，已经是亏的格外厉害的。
另外是汇率变化，假设你是做 WTI 和布伦特的，由于两个的衡量标准都是美元，没有什么影响。
假设你今后想要做中国的原油期货和 WTI 和布伦特或者跟阿曼原油〔音〕，这个时候确定要考虑到汇率变化，由于汇率变化可能会给你的套利空间造成一个致命的影响，假设你不是这个的话，你做进去或许率亏钱。
