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2、微观金融风险
4、从监管当局角度，监管组织体系大体上包括监管系统和
5、关于金融风险的表述
8、牵头监管最大的问题是
9、综观各国历史的内部牵制，它的基本目的是
12、我国要求商业银行对同业借款人的贷款余额与商业银行资本金余额的比率不得超过
13、证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务时，对单一客户融资业务规模不得超过净资本的
15、中国保监会成立于
1、金融风险
2、管制的供求说
3、存款保险制度
4、证券欺诈
1、金融创新的内容主要有哪些？
2、处理问题银行的一般措施有哪些？
3、试比较分析保险监管的三种方式？
试论述中国现行的金融监管体制是什么？这种金融监管体制存在哪些问题？如何进行改革？请进行详细分析。
第八章中国人民银行的金融监管本章主要讲解我国当前金融监管体制的形成和中国人民银行的金融监管。
通过本章学习，要了解我国金融监管体制演变的基本情况和目前体制下各监管主体之间的基本分工，理解中国人民银行履行监管职责和建立金融监管协调机制的重要性，掌握中国人民银行金融监管的主要内容和法定权力，掌握金融监管协调机制的主要内容。
第一节我国金融监管体制的演变一、1992年以前的金融监管体制1．1984年以前，中国人民银行一方面经营普通银行业务，另一方面全面行使金融监管职责。
2．1984年1月1日开始，中国人民银行专门行使中央银行职能，成为我国的货币当局和全面承担对金融各业监管职能的金融监管当局。
一直到1992年底，我国的金融监管体制基本上属于集中单一型监管体制。
二、分业监管格局的逐步形成和调整中国人民银行专门行使中央银行职能二十年来，金融监管体制经历了几次重大调整。
1．1992年12月，国务院证券委员会（证券委）和中国证券监督管理委员会（证监会）成立，与中国人民银行共同管理证券业。
证券委是国家对证券市场进行统一管理的主管机构，证监会是证券委的执行机构，中国人民银行负责证券经营机构的审批和归口管理。
2．1993年我国正式将“分业经营、分业管理”作为我国金融监管改革的目标，并在1995年颁布的《中华人民共和国商业银行法》和1998年颁布的《中华人民共和国证券法》有明确规定。
3．1997年11月，国务院将中国人民银行对证券经营机构的监管权划归证监会。
4．1998年4月，根据国务院机构改革方案，证券委与证监会合并组成了新的证监会，全面负责对证券、期货市场的监管。
5．1998年11月，中国保险监督管理委员会成立，负责监管全国商业保险市场。
至此，银行业、证券业、保险业分业监管的体制得以确立。
6．2003年4月，中国银行业监督管理委员会成立，统一监管银行、金融资产管理公司、信托投资公司等金融机构。
中国人民银行的主要职能转变为“在国务院领导下制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。
金融监管学李成编著高等教育出版社目录第一章金融监管发展第一节金融监管的逐步形成时期第二节金融监管的严格管制时期第三节金融监管注重效率的时期第四节金融监管的国际合作时期本章小结思考题第二章金融监管系统第一节金融监管的目标第二节金融监管的原则第三节金融监管的工具第四节金融监管的体系第五节金融监管的途径第六节金融监管的修正本章小结第三章金融监管理论第一节信用管理的金融监管理论第二节强调约束的金融监管理论第三节注重效率的金融监管理论第四节规则引导的金融监管理论第五节金融监管理论发展的趋势本章小结思考题第四章金融监管体制第一节金融监管体制的变迁第二节集权型金融监管体制第三节分工型金融监管体制第四节合作型金融监管体制第五节金融监管体制的趋势第六节我国的金融监管体制本章小结思考题第五章商业银行监管第一节商业银行市场准入监管第二节商业银行市场经营监管第三节商业银行跨国经营监管第四节商业银行市场退出监管本章小结思考题第六章证券机构监管第一节证券机构市场准入监管第二节证券机构市场经营监管第三节证券机构跨国业务监管第四节证券机构市场退出监管本章小结思考题第七章保险机构监管第一节保险机构市场准入监管第二节保险机构市场经营监管第三节保险机构跨国业务监管第四节保险机构市场退出监管本章小结思考题第八章其他金融机构监管第一节政策性金融机构监管第二节信托投资公司监管第三节金融租赁公司监管第四节集团财务公司监管第五节信用合作联合社监管第六节汽车金融公司监管本章小结思考题第九章涉外金融机构监管第一节境内外资金融机构监管第二节本国境外金融机构监管第三节跨境金融机构收购监管第四节涉外金融机构风险监管本章小结思考题第十章金融衍生品监管第一节金融衍生品监管的规范第二节金融衍生品监管的原则第三节金融衍生品监管的内容第四节金融衍生品监管的借鉴第五节金融衍生品的联合监管本章小结思考题第十一章反洗钱金融监管第一节洗钱的主要渠道第二节反洗钱的主要环节第三节国际反洗钱联合监管第四节中国的反洗钱监管本章小结思考题第十二章金融安全监管第一节金融安全监管层次第二节金融机构安全监管第三节区域金融安全监管第四节国家金融安全监管第五节全球金融安全监管本章小结思考题第十三章金融监管供求第一节金融监管需求第二节金融监管供给第三节金融监管均衡第四节金融监管非均衡本章小结思考题第十四章金融监管博弈第一节金融监管博弈的原理第二节金融监管博弈的规律第三节金融监管博弈的界域第四节金融监管博弈的环境第五节金融监管博弈的效应本章小结思考题第十五章金融监管绩效第一节金融监管的外部绩效第二节金融监管的内部绩效第三节金融监管绩效的衡量第四节金融监管的循环系统本章小结思考题第十六章金融监管国际合作第一节金融监管国际合作的需要第二节金融监管国际合作的框架第三节巴塞尔协议的监管内容第四节其他金融监管国际合作本章小结思考题第一章金融监管发展第一节金融监管的逐步形成时期一、早期意大利金融监管的诞生商业银行产生以1694年英格兰银行的建立为标志。
金融监管学（讲义）北京大学经济学院冯科副教授引论一百多年以来，美国和欧洲的财富显著增长，但美国和欧洲受到监管的范围更加广泛。
是选择自由还是管制，从威廉﹒配第开始，经过亚当﹒斯密、大卫﹒李嘉图、马克思，到现代意义上的新古典学派、凯恩斯主义、新凯恩斯主义，对此问题一直争论不休，下面列举一些有代表性的观点。
在科斯看来，合同是监管的替代品。
如果潜在的外部效应能够以订立合同的方式解决，监管就没有存在的必要。
但在现实中，政府对合同的监管却无处不在，其中有些确实能起到保护消费者的作用，比如商品房销售合同中对面积、违约的约定，都有具体的规定。
通过对现实的观察，我们发现尽管有合同的存在，但市场失灵的现象屡见不鲜，这使得合同可以自动矫正市场失灵的理论被动摇，许多经济学家接受了斯蒂格勒提出的监管俘虏理论。
斯蒂格勒认为，行业或者其他利益集团可以动员或俘虏监管者提高价格、限制市场准入，或采取其他方法获取好处。
以三鹿事件为例，当乳制品行业不能使用三聚氰胺来提高蛋白质的含量时，他们就游说监管部门降低单位乳制品蛋白质含量的标准。
斯蒂格勒认为监管不是效率驱动而是政治驱动的。
另一位美国经济学家安德烈﹒施莱佛认为，监管无效论依赖于运行良好的司法系统，只要法院能够经济地、可预见地、公正地解决纠纷，则监管有效论在很多情况下不成立。
在中国，为什么老百姓不喜欢通过法律诉讼来解决争议，而喜欢用上访的方式来解决问题？很大程度上是由于中国的司法腐败。
律师市场化能否解决这一问题？波兰经济学家兰格曾经说过，在计划的基础上引入市场或在市场的基础上引入计划，会导致计划与市场的双重失败。
类似地，在司法不独立的环境下引入律师市场化，并不能解决司法系统的低效率问题，结果是令人遗憾的。
由此可以推论：监管源于法院失灵，监管有效的依据本质上也是法院失灵的依据。
这里可以举一个法院失灵的例子。
前几年优盘刚出现的时候，售价比较昂贵，有一款256M的优盘当时供货价（批发价）为70元，市场零售价为200元。
金融监管学（讲义）
北京大学经济学院
冯科副教授
引论
一百多年以来，美国和欧洲的财富显著增长，但美国和欧洲受到监管的范围更加广泛。
是选择自由还是管制，从威廉﹒配第开始，经过亚当﹒斯密、大卫﹒李嘉图、马克思，到现代意义上的新古典学派、凯恩斯主义、新凯恩斯主义，对此问题一直争论不休，下面列举一些有代表性的观点。
在科斯看来，合同是监管的替代品。
如果潜在的外部效应能够以订立合同的方式解决，监管就没有存在的必要。
但在现实中，政府对合同的监管却无处不在，其中有些确实能起到保护消费者的作用，比如商品房销售合同中对面积、违约的约定，都有具体的规定。
通过对现实的观察，我们发现尽管有合同的存在，但市场失灵的现象屡见不鲜，这使得合同可以自动矫正市场失灵的理论被动摇，许多经济学家接受了斯蒂格勒提出的监管俘虏理论。
斯蒂格勒认为，行业或者其他利益集团可以动员或俘虏监管者提高价格、限制市场准入，或采取其他方法获取好处。
以三鹿事件为例，当乳制品行业不能使用三聚氰胺来提高蛋白质的含量时，他们就游说监管部门降低单位乳制品蛋白质含量的标准。
斯蒂格勒认为监管不是效率驱动而是政治驱动的。
另一位美国经济学家安德烈﹒施莱佛认为，监管无效论依赖于运行良好的司法系统，只要法院能够经济地、可预见地、公正地解决纠纷，则监管有效论在很多情况下不成立。
在中国，为什么老百姓不喜欢通过法律诉讼来解决争议，而喜欢用上访的方式来解决问题？很大程度上是由于中国的司法腐败。
律师市场化能否解决这一问题？波兰经济学家兰格曾经说过，在计划的基础上引入市场或在市场的基础上引入计划，会导致计划与市场的双重失败。
类似地，在司法不独立的环境下引入律师市场化，并不能解决司法系统的低效率问题，结果是令人遗憾的。
由此可以推论：监管源于法院失灵，监管有效的依据本质上也是法院失灵的依据。
这里可以举一个法院失灵的例子。
前几年优盘刚出现的时候，售价比较昂贵，有一款256M的优盘当时供货价（批发价）为70元，市场零售价为200元。
某零售商同某供货商签订合同，由该供货商向其提供该款优盘1万个，但供货商失约，没有及时提供优盘，致使该零售商发生损失，于是零售商向法院上诉。
法院经过多种程序，于半年后开庭，判决供货商履约为零售商按每只优盘70元供货，并赔偿货价5%的违约金。
但由于电子产品更新换代很快，市场价格下降也很快，此时该款优盘的价格已近降为每只20元，结果该零售商虽然胜诉，却并不能弥补其损失，而且这种判决从法理上很难推翻，因为原告已经胜诉并获得了赔偿。
这种判决不是因为法官专业素养不足，就是存在司法腐败。
当司法体系不健全时，我们只能用证监会、银监会、保监会等专业监管机构来处理证券、银行、保险方面的合同争议或违规问题，作为对效率低下的司法体系的补充。
那么，在拥有高效司法体系的欧美国家，为什么监管也大量存在呢？这是因为欧美国家的金融创新活跃，司法体系的专业知识无法适应日新月异的创新步伐。
同法院相比，专业监管机构拥有更多的专业知识，对所监管的领域理解更加深刻；但在创造规则方面，专业监管机构存在更多的问题。
法院同企业的关系通常是短期的，一个正经经营的企业不会热衷于法律诉讼；而专业监管机构同被监管者存在长期关系，很多情况下，监管者被被监管者的职位俘虏，监管者的行为更有可能背离消费者的利益。
我们经常看到监管机构的官员出任被监管机构的高管，这就是监管领域的“旋转门”现象。
要研究金融市场的有效监管，就有必要理解金融市场的本质和特征。
任何一个市场都由五大要素（5P）构成：
市场参与者（people）、产品（product）、交易流程（process）、交易平台或基础设施（platform or infrastructure）、游戏规则（policy or prudential rules）。
金融市场的三个显著特征为：
1.信息不对称
及时、准确、可靠的信息是有效市场的基本要素，所有的决策都依赖于信息。
同我们平常的理解不太一样的是，市场通常是不公平的。
市场不公平是因为存在信息不对称，买方不知道或没有足够的专业知识去判断卖方的诚意、产品的真假以及价格是否合理。
金融市场是一个专业化程度非常高的市场，信息不对称问题尤为突出，因此，小的市场参与者（例如散户）一般都是通过选择有信用、资本雄厚的金融中介——例如银行、券商、保险公司——来参与市场活动，保护他们的产权。
2.委托代理问题
从本质上看，散户与金融机构的关系是委托代理关系，金融机构是受客户的委托管理客户的资产。
委托代理关系的核心是“诚信”，受托人应该对委托人财产的保值增值负责；而在现在的金融市场上，金融机构的经理人为了追求奖金的最大化，往往采取激进的投资策略，将客户、股东的财产置于高风险之中。
3.金融机构的高杠杆率
金融监管应特别关注金融机构的杠杆率，从某种角度讲，这也是金融监管的核心之一。
本次次贷危机的出现也是因为杠杆率过高。
2007年全球GDP总量约为50万亿美元，全球金融交易总额约为800万亿美元，杠杆率为16倍，美国当年的杠杆率在50倍上下，而巴塞尔协议倡导的合意的杠杆率大约在12-13倍，即8%的资本充足率。
杠杆率的实质是自有资金同借贷资金之间的比率。
杠杆率越高，金融机构损失自有资本的风险就越大，而且损失很容易传递给债权人和社会公众。
杠杆率从另一个角度表现为衍生产品，或者说，金融产品的本质是实体经济的衍生产品（如房地产或其他产品）。
衍生产品的出现使得一些粗笨复杂的产品变得可以分割和交易，使证券市场具有了曹冲称象的智慧和功能。
衍生产品帮助那些厌恶风险的人将风险转移给愿意承担风险的人。
总的来看，杠杆率越高，风险越大，但是因为高杠杆率可能带来高倍的回报，所以金融机构有放大杠杆率的动机。
上述三个特征可能引发高风险，这也是为什么要进行金融监管的另一个原因。
有效的金融市场有三个重要的功能：
1.保护社会产权
2.降低市场交易成本
3.提高透明度
有效的金融市场有助于吸纳新知识，促进社会创新与经济繁荣。
良好运行、管理的金融中介保护国家和公众的金融储蓄，给予与风险相适应的恰当回报，在尽可能低的成本下为客户创造利益。
所以，有效的金融监管就是要增进金融市场的有效性，最大限度地减少金融犯罪与失误，最大限度地减少损失。
