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中国上市公司并购主体的选择与设计【4种模式的案例解析】根据对上市公司并购模式的研究结果，以及在为客户提供并购服务时对并购主体选择进行的研究探讨，总结出上市公司在开展投资并购时，在并购主体的选择上至少有 4 种可能方案：(1)以上市公司作为投资主体直接展开投资并购；(2)由大股东成立子公司作为投资主体展开投资并购，配套资产注入行动；(3)由大股东出资成立产业并购基金作为投资主体展开投资并购；(4)由上市公司出资成立产业并购基金作为投资主体展开投资并购，未来配套资产注入等行动。
这四种并购主体选择各有优劣，现总结如下：模式一：由上市公司作为投资主体直接展开投资并购优势：可以直接由上市公司进行股权并购，无需使用现金作为支付对价；利润可以直接在上市公司报表中反映。
劣势：在企业市值低时，对股权稀释比例较高；上市公司作为主体直接展开并购，牵扯上市公司的决策流程、公司治理、保密性、风险承受、财务损益等因素，比较麻烦；并购后业务利润未按预期释放，影响上市公司利润。
>>>>案例蓝色光标的并购整合成长之路以上市公司作为投资主体直接展开投资并购是最传统的并购模式，也是最直接有效驱动业绩增长的方式，如 2012-2013 年资本市场表现抢眼的蓝色光标，自 2010 年上市以来，其净利润从 6200 万元增长至13 年的 4.83 亿元，4 年时间利润增长约 7 倍，而在将近 5 亿元的盈利中，有一半以上的利润来自并购。
蓝色光标能够长期通过并购模式展开扩张，形成利润增长与市值增长双轮驱动的良性循环，主要原因如下：1.营销传播行业的行业属性适合以并购方式实现成长，并购后易产生协同，实现利润增长。
与技术型行业不同，营销传播行业是轻资产行业，核心资源是客户，并购时的主要并购目的有两项：一是拓展不同行业领域的公司和客户，二是整合不同的营销传播产品。
通过并购不断扩大客户群体，再深入挖掘客户需求，将不同公司的不同业务和产品嫁接到同一客户上，从而可以有效扩大公司的收入规模，提升盈利能力。
企业并购重组的案例分析在当今竞争激烈的商业环境中，企业并购重组成为了许多公司拓展业务、提高效益的重要战略之一。
在本文中，我们将通过分析一家成功的企业并购重组案例，探讨其成功的原因以及对企业发展的影响。
案例背景案例公司，简称ABC公司，是一家国内知名的电子科技企业，主营手机研发和销售业务。
然而，随着市场竞争的不断加剧，ABC公司逐渐面临着市场份额下降、利润下滑等问题。
为了寻求新的发展机遇，ABC公司决定进行并购重组。
并购重组策略ABC公司经过深入的市场研究和内部分析后，决定将目标锁定在同行业的一家小型手机公司——XYZ公司。
经过对XYZ公司的财务状况、技术实力以及市场前景进行全面评估后，ABC公司确定了并购重组的目标。
并购重组过程ABC公司在并购重组过程中经历了以下几个关键步骤：1. 初步接触：ABC公司派遣专业团队与XYZ公司进行初步接触，探讨并购意向，并就潜在合作方式进行初步磋商。
2. 尽职调查：ABC公司与XYZ公司签署保密协议后，展开了对XYZ公司的尽职调查工作。
该调查主要包括财务状况审查、法律风险评估、技术实力评估等内容，旨在全面了解XYZ公司的情况。
3. 谈判协议：基于尽职调查结果，ABC公司与XYZ公司展开了谈判并最终达成协议。
协议涵盖了交易结构、股权转让、资产评估等重要条款。
4. 审批与执行：ABC公司将并购协议提交相关监管部门进行审批，并在获得批准后进行交割工作。
同时，ABC公司积极推动并购后的业务整合与重组，确保整个过程顺利进行。
成功原因分析这次并购重组案例的成功可以归因于以下几个关键因素：1. 战略规划与市场前景：ABC公司在并购重组前进行了充分的市场研究与战略规划，确保了并购对象的市场前景和可持续发展性。
2. 尽职调查与风险评估：ABC公司进行了详尽的尽职调查，从财务、法律、技术等多个维度评估了目标公司的风险和潜在问题，减少了后续并购过程中的不确定性。
3. 谈判与协议签署：ABC公司以公平、合理的态度与XYZ公司进行谈判，并最终达成了双方满意的协议。
企业并购重组及案例分析企业并购重组是指两家或多家企业通过合并或收购等方式，形成一个更大的企业实体，以实现资源整合和经济规模效应，提高经营效益和竞争力的行为。
在市场经济发展的背景下，企业并购重组成为一种常见的战略选择，能够帮助企业实现业务扩张、降低成本、提高市场份额等目标。
下面将通过一些案例来分析企业并购重组的具体实施和效果。
首先，以中国银行收购巴西HSBC银行为例。
在2024年，中国银行以4.25亿美元的价格收购了巴西HSBC银行的资产。
这次并购使中国银行在巴西市场建立了强大的业务网络，并获得了巴西HSBC银行的客户资源和合规体系等重要资产。
这一并购重组不仅提升了中国银行在国际金融市场中的地位和影响力，也为巴西HSBC银行的员工和客户带来了更好的服务和发展机遇。
其次，以阿里巴巴收购菜鸟网络为例。
在2024年，阿里巴巴以145亿人民币的价格收购了菜鸟网络的剩余股权，实现了对物流领域的全面控制。
这次并购重组使阿里巴巴在物流方面实现了全链条的业务布局，使其能够更好地掌控物流环节，提高配送效率和用户体验。
同时，菜鸟网络也通过与阿里巴巴的合作，获得了更多的资源和市场支持，进一步加速了其物流服务的发展。
再次，以沃尔玛收购Flipkart为例。
在2024年，沃尔玛以160亿美元的价格收购了印度电子商务平台Flipkart的控股权。
这次并购重组使沃尔玛进军印度市场，获得了庞大的用户基础和供应链网络。
通过与Flipkart的合作，沃尔玛能够更好地满足消费者的需求，提供更广泛的商品选择和更高效的配送服务。
同时，Flipkart也能够借助沃尔玛的国际经验和资源，提高自身的运营效率和市场竞争力。
综上所述，企业并购重组是一种常见的战略行为，通过合并或收购等方式，使企业获得更多的资源和市场机会。
通过以上案例的分析，可以看出企业并购重组能够帮助企业实现业务扩张、降低成本、提高市场份额等目标，同时也能够带来更好的服务和发展机遇。
公司并购及案例分析公司并购是指一家公司通过购买其他公司的股权或资产来扩大自身规模、提升市场份额、增加产品线等。
并购是企业发展中一种重要的战略选择，可以快速获得市场份额和资源，加快企业成长速度。
下面将就公司并购进行分析，并结合实际案例进行说明。
首先，公司并购的动机可以有多种，如获取技术、人才、市场份额等。
通过并购，公司可以快速获得其他企业的核心竞争力，避免自主研发的周期和风险。
此外，通过合并后的规模效应，企业还可以降低成本、提升利润和市场竞争力。
其次，公司并购的方式有多种，如股权收购、资产收购、兼并等。
在选择并购方式时，企业应根据自身实际情况和目标来确定最合适的方式。
比如，如果企业只关注项核心技术，则可以选择对目标公司进行股权收购或兼并。
而如果企业主要关注市场份额和品牌，则可以选择对目标公司进行资产收购。
接下来，我将以腾讯收购Supercell的案例来解析公司并购。
Supercell是芬兰的一家手游开发商，因其热门游戏《部落冲突》而闻名全球。
2024年，腾讯以87亿美元的价格收购了Supercell的82%股权。
腾讯之所以选择收购Supercell，主要是因为Supercell拥有独特的游戏设计和盈利模式，且在全球范围内有坚实的用户群体。
通过收购Supercell，腾讯不仅可以进一步扩大在全球手游市场的影响力，还能够获取Supercell领先的游戏开发技术和人才资源。
此外，Supercell独特的盈利模式也能够为腾讯带来稳定的收入。
这次并购使腾讯成为全球最大的手游开发商之一，为腾讯在游戏行业的领先地位奠定了坚实的基础。
综上所述，公司并购是企业快速发展和成长的一种重要战略选择。
通过并购，企业可以获得核心竞争力和市场份额，降低成本和风险，提升盈利能力和市场竞争力。
然而，并购过程中也存在一定的风险和挑战，如整合团队、文化差异、资金压力等。
因此，企业在进行并购时，应进行充分的尽职调查和风险评估，同时制定合理的整合计划和措施，以确保并购的成功实施。
2024-投资并购的四种模式及案例2023年是投资并购活动频繁的一年，许多大型企业纷纷进行各类并购交易。
在这篇文档中，将介绍2023年的四种投资并购模式，并提供相应的案例，以展示这些模式在当时的实际应用情况。
第一种模式：水平并购水平并购是指两个公司在同一产业中进行合并。
这种模式的目的是扩大市场份额，节约成本并提高竞争力。
在2023年，最显著的水平并购案例之一是德国化学公司拜耳与美国农业领域公司孟山都达成的合并协议。
这个合并案例引起了广泛的关注，因为这两家公司在全球农业市场中的市场份额相当大。
第二种模式：垂直并购垂直并购是指一个公司收购其供应链中的一个环节，以控制整个供应链并实现更高的垄断地位。
2023年最著名的垂直并购案例是美国电信巨头AT&T收购时代华纳媒体公司。
通过这笔交易，AT&T扩大了其在媒体和电信行业的市场份额，并将内容制作和分发整合在一个公司内部。
第三种模式：转型并购转型并购是指一个公司通过收购具有不同业务模式或市场定位的公司来实现自身的战略目标。
2023年的一个典型案例是中国的海尔集团收购了日本家电制造商日立的家电业务。
通过这笔交易，海尔集团进入了日本市场并获得了日立在亚洲地区的品牌知名度和销售网络。
第四种模式：跨国并购跨国并购是指一个公司在不同国家或地区收购其他公司来扩大其全球业务。
2023年最著名的跨国并购案例之一是中国化工集团收购了瑞士农药和种子公司先正达。
通过这笔交易，中国化工集团增加了其在全球农药和种子市场的份额，进一步巩固了其在全球化学工业领域的地位。
总结：2023年的投资并购活动呈现出多样化的模式。
水平并购、垂直并购、转型并购和跨国并购均有其特定的目标和实施策略。
通过上述案例，我们可以看到不同模式在不同行业和市场中的应用，展示了投资并购对于企业发展和国际竞争的重要性。
这些并购交易提供了巨大的机会，但也面临着挑战，例如整合问题和文化差异等。
因此，在进行投资并购时，各公司必须谨慎评估，并制定有效的实施计划，以确保交易的成功和长期回报。
4种并购模式及案例并购是企业发展战略中一种常见的方式，通过购买其他企业来扩大规模、提高市场竞争能力、实现资源整合等目的。
在实际运营中，有多种类型的并购模式，下面将介绍四种常见的并购模式及相应的案例。
1.水平并购水平并购是指企业在同一产业链上，通过购买或合并同类型企业的方式实现扩大市场份额、提高规模效益的目标。
这种并购模式可以带来资源整合、技术优势、竞争优势等方面的收益。
案例：联合利华与露露集团的合并。
2024年，英国联合利华集团与中国的食品企业露露集团宣布合并，将在中国饮料市场等领域建立合资企业。
这次并购使得联合利华可以巩固其全球领先地位，并在中国市场获得竞争优势，而露露集团则可通过与联合利华的合作获得先进的技术和全球市场影响力。
2.垂直并购垂直并购是指企业在供应链或产业链上购买或合并上游或下游企业。
通过垂直并购，企业可以实现资源整合、技术优势、市场竞争力提升等目标。
案例：沃尔玛与自身供应链企业的并购。
为了加强对供应链的控制，沃尔玛在过去几年中积极进行垂直整合。
例如，沃尔玛在2024年收购了鸿星尔克（Wandong China），这是沃尔玛在中国最大的供应商之一、通过垂直整合，沃尔玛可以更好地控制供应链，提高效率并减少成本。
3.跨境并购跨境并购是指企业跨越国界进行的并购活动，通过购买或合并境外企业来进入新的市场或获得更多资源。
这种并购模式可以获取跨国市场份额、技术专利等方面的优势。
案例：阿里巴巴与优酷土豆的收购。
2024年，中国电子商务巨头阿里巴巴以90亿美元的价格收购了优酷土豆，这是中国最大的在线视频公司之一、通过这次跨界并购，阿里巴巴可以进军在线视频市场，拓展其业务范围，并在内容产业方面获得竞争优势。
4.国际化收购国际化收购是指企业通过购买或合并外国企业来扩大其国际业务。
这种并购模式可以帮助企业进入新市场、获取跨国营销渠道、技术专长等方面的好处。
案例：安联保险公司与HISCOX公司的收购。
2024年，德国的安联保险公司以15亿美元的价格收购了英国的HISCOX公司的塔灵顿（Talbot）保险公司。
并购上市公司并购重组该如何选择最理想的标的及设计的4种模式及案例分析并购重组是指通过购买股权或资产等方式，实现企业的整合和重组。
选择最理想的标的是关键的一步，下面将介绍选择标的的方法以及常见的4种并购重组模式，并结合具体案例进行分析。
首先是选择标的的方法。
在选择并购标的时，需要考虑以下几个因素：1.行业前景：选择具有良好前景且有发展潜力的行业，避免选择落后行业或受到政策限制的行业。
3.市场定位：选择与自己企业业务相互补充或具有竞争优势的标的公司，以实现产业链的完整布局或优势互补。
4.文化认同：考虑标的公司的企业文化和价值观是否与自己企业相符合，避免合并后文化冲突导致协同效应降低。
5.技术实力：评估标的公司的技术实力和研发能力，以确保并购后能够获得更多技术和创新优势。
6.附加价值：评估并购能为自己企业带来的附加价值，如增加市场份额、扩大经营规模、降低成本等。
7.成本可行性：考虑并购交易的成本，并权衡并购对企业的财务承受能力。
根据并购重组的不同方式，常见的4种并购重组模式如下：1.股权收购模式：指通过购买目标公司的股权来实现并购重组。
这种模式适用于目标公司股东希望继续持有一定股权并参与公司管理的情况。
例如，2024年中国宝安集团通过购买保利集团的部分股权来实现并购。
2. 资产重组模式：指通过购买目标公司的核心资产来实现并购重组。
这种模式适用于目标公司的股东希望将企业转型或退出特定业务领域的情况。
例如，2024年中国海尔集团通过收购意大利厨电品牌Candy的核心资产，进一步拓展欧洲市场。
3.合并重组模式：指通过两个或多个公司合并为一个新公司来实现并购重组。
这种模式适用于实现企业规模扩大、优势互补等战略目标的情况。
例如，2024年美国康卡斯特和NBC环球媒体合并成立新公司康卡斯特媒体公司。
4.借壳上市模式：指通过收购已在上市市场上流通的公司股权，使自己企业通过发行股份的方式间接上市。
这种模式适用于想要快速实现上市的企业，尤其是创新型企业。
上市公司并购的4种模式及案例分析综述上市公司并购是指已经在证券交易所上市的公司通过收购其他公司来实现扩大规模、优化资源配置、增强竞争力等目的的活动。
根据并购方式和目标公司类型的不同，上市公司并购可以分为四种模式，分别是垂直并购、水平并购、多元化并购和财务并购。
垂直并购是指上市公司通过收购生产、供应链上或下游的公司来实现垄断或垄断地位的增强。
该模式的核心思想是通过整合产业链上下游的资源，实现供需链的优化，提高公司的竞争能力和市场份额。
例如，2000年，美国制药巨头辉瑞公司收购了营养品公司华纳兰伯特公司，将其加入到辉瑞公司的垂直整合战略中，取得了较好的市场反应。
水平并购是指上市公司通过收购竞争对手来实现市场份额的增加和价格竞争的减少。
该模式的核心思想是通过并购来扩大市场份额，减少价格竞争，提高公司的盈利能力。
例如，2024年，中国移动收购了中国联通旗下的上海联通，通过并购加强自身在上海地区的市场份额，形成了移动通信市场的垄断地位。
多元化并购是指上市公司通过收购其他行业或领域的公司来实现业务多元化和风险分散。
该模式的核心思想是通过跨行业或领域的并购，实现公司的多元化经营，降低行业或领域的特定风险。
例如，2024年，中国最大的物流公司顺丰控股收购了新蛋网，进军电子商务行业，实现了业务的多元化发展。
财务并购是指上市公司通过收购其他公司来实现财务目标，如降低成本、增加收入、提高盈利能力等。
该模式的核心思想是通过并购来实现财务效益的提升，进而提升公司价值。
例如，2024年，美国金融服务公司美国怀特公司收购了金融技术公司道富公司，通过并购降低成本、优化资源配置，并提高了公司的盈利能力。
总之，上市公司并购的四种模式分别是垂直并购、水平并购、多元化并购和财务并购。
不同的模式适用于不同的业务需求和目标，并且每种模式都有各自的优势和风险。
上市公司在进行并购时，需要综合考虑市场环境、目标公司的条件和业务需求等因素，选择适合的并购模式，以创造最大的价值和利益。
并购--上市公司并购重组-该如何选择最理想的标的及设计的4种模式及案例分析并购上市公司并购重组，该如何选择最理想的标的及设计的4种模式及案例分析法盛金融投资一个专注于金融投资、基金资管、不良资产及公司纠纷、股权激励、税务筹划六大领域的专业公众号，数万篇干货文章供检索。
导读在未来很长的一段时间内，并购重组将成为国内企业资源整合，实现产业结构调整和产业转型的重要策略。
尤其是对于上市公司出于对市值管理、公司长期快速发展的考虑，并购重组将是较好的选择手段。
并购重组涉及的环节较多，主要包括并购标的选择、交易结构的设计、交易谈判与实施等多个环节，目前更多的是对于交易结构设计、重大资产重组政策方面的研究，而对于并购标的选择方面研究甚少。
笔者在本文，试图结合案例对并购标的选择方面展开初步的研究。
并购标的选择的原则与步骤1. 对并购方现有业务进行全面梳理需要对并购方不同业务条线进行全面梳理，其梳理可以包括以下几个方面：(1) 梳理出目前现有业务条线的种类。
这里可根据公司业务的特点，分别从产品结构、客户群体等不同等角度进行梳理与划分；(2) 分析每一业务条线目前在市场中的竞争地位与竞争格局；(3) 结合现有市场竞争情况，合理判断每一业务条线在未来一段时间的发展状况；(4) 分析每一条业务条线目前存在的优势与劣势。
也就是需要分析并购方在各个业务线上，哪些方面是优势，而哪些方面是短板，从而为并购策略的选择奠定基础。
2. 从现有业务条线出发，进行不同的并购组合在梳理与分析现有业务条线后，分别可从产业链的横向并购、纵向并购、多元化并购（包括相关与非相关多元化）、横纵连横等方向，进行多个并购策略的排列组合。
例如，在以下帝王洁具收购欧神诺的案例中，帝王洁具在收购前业务基本包括亚克力材质与陶瓷材质的两种卫生洁具。
其中，陶瓷材质的洁具在原有收入体系中占比较小，占比仅约为5-6%。
而最终帝王洁具是从陶瓷材质出发进行了横向并购，收购了一家专注中高端建筑陶瓷的新三板挂牌企业。
2024-投资并购的四种模式及案例投资并购是指一家公司通过购买其他公司的股份、资产或权益，来增加自身的业务范围、市场份额或实现战略目标的行为。
在2024年，全球范围内发生了许多重大投资并购事件。
以下是四种常见的投资并购模式以及相关的案例。
1. 横向并购：横向并购是指一家公司购买同一行业的其他竞争对手，以增加市场份额和覆盖范围。
例如，2024年药物化学公司Bayer以约660亿美元的价格收购了农业巨头Monsanto，这使其成为全球最大的农药和种子公司之一、这个交易增加了Bayer在全球农业市场的市场份额，提高了公司的竞争力。
2. 纵向并购：纵向并购是指一家公司购买其供应商或客户，以增加垂直整合和控制整个供应链的能力。
例如，美国电信运营商AT&T以859亿美元的价格收购了媒体巨头Time Warner。
这个交易使AT&T能够控制媒体内容的生产和分配，进一步巩固了其在通信和娱乐领域的市场地位。
3. 跨界并购：跨界并购是指一家公司购买不同行业或相关行业的公司，以进入新的市场或拓展业务领域。
例如，英国石油公司BP以109亿美元的价格收购了天然气生产和销售公司BG Group。
这个交易使BP进入了涉及液化天然气的新领域，并增加了公司的能源资源和市场份额。
4. 创新并购：创新并购是指一家公司购买创新企业或技术公司，以获取新技术、人才和创新能力。
例如，德国汽车制造商大众集团以10亿欧元的价格收购了卡片支付技术公司PayByPhone。
这个交易使大众集团能够将移动支付技术整合到其汽车服务和解决方案中，提供更多创新的智能交通解决方案。
这些投资并购案例显示了不同的并购模式在实践中的应用。
横向并购使公司能够扩大市场份额和竞争力，纵向并购能够实现垂直整合和控制整个供应链，跨界并购能够进入新领域并增加市场份额，创新并购能够获得新技术和创新能力。
通过这些不同的并购模式，公司能够实现战略目标，并在全球市场中保持竞争优势。
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导读在未来很长的一段时间内，并购重组将成为国内企业资源整合，实现产业结构调整和产业转型的重要策略。
尤其是对于上市公司出于对市值管理、公司长期快速发展的考虑，并购重组将是较好的选择手段。
并购重组涉及的环节较多，主要包括并购标的选择、交易结构的设计、交易谈判与实施等多个环节，目前更多的是对于交易结构设计、重大资产重组政策方面的研究，而对于并购标的选择方面研究甚少。
笔者在本文，试图结合案例对并购标的选择方面展开初步的研究。
并购标的选择的原则与步骤1. 对并购方现有业务进行全面梳理需要对并购方不同业务条线进行全面梳理，其梳理可以包括以下几个方面：(1) 梳理出目前现有业务条线的种类。
这里可根据公司业务的特点，分别从产品结构、客户群体等不同等角度进行梳理与划分；(2) 分析每一业务条线目前在市场中的竞争地位与竞争格局；(3) 结合现有市场竞争情况，合理判断每一业务条线在未来一段时间的发展状况；(4) 分析每一条业务条线目前存在的优势与劣势。
也就是需要分析并购方在各个业务线上，哪些方面是优势，而哪些方面是短板，从而为并购策略的选择奠定基础。
2. 从现有业务条线出发，进行不同的并购组合在梳理与分析现有业务条线后，分别可从产业链的横向并购、纵向并购、多元化并购（包括相关与非相关多元化）、横纵连横等方向，进行多个并购策略的排列组合。
例如，在以下帝王洁具收购欧神诺的案例中，帝王洁具在收购前业务基本包括亚克力材质与陶瓷材质的两种卫生洁具。
其中，陶瓷材质的洁具在原有收入体系中占比较小，占比仅约为5-6%。
而最终帝王洁具是从陶瓷材质出发进行了横向并购，收购了一家专注中高端建筑陶瓷的新三板挂牌企业。
在本案例中，给我们一个启示，就是从并购方现有营业收入占比较小的业务线出发，制定与其相关的并购策略。
但其前提为无论是从行业还是被并购标的来看，该业务条线未来具有很好的发展前景。
例如，以下欧比特收购铂亚信息的案例中，欧比特在收购前主要产品包括SoC 芯片类、SIP 芯片类等。
此次主要是从SoC 芯片技术角度出发，收购了从事与其具有技术协同的人脸识别业务的公司，从而实现技术相关性的多元化并购战略。
3. 对不同并购组合进行优劣势分析，重点分析每个并购组合的“协同点”对不同并购策略的排列组合分别进行优劣势分析，这里面重点分析每个组合的“协同点”，也就是每个组合是否能够达到1+1>2的效果，以及达到该种效果的程度。
并购策略的协同点主要包括在以下几方面：(1) 盈利协同被并购标的是否能在短期和未来一段时间内为并购方带来盈利。
例如，以下案例的欧比特收购铂亚信息，由于铂亚信息的客户特性导致，其回款周期长，资金压力大，更多的业务需要资金进行撬动。
若上市公司注入资金后，只要铂亚信息的客户不存在重大的坏账风险，铂亚信息的收入规模将得到快速释放，实际上确实也达到了较为理想的效果。
但在这里要强调一下，上市公司的并购重组，不能仅从当前市值管理的角度，而仅仅考虑被并购标的短期盈利能力，而忽略了长远的协同效果与长远的盈利能力；(2) 客户资源协同例如以下案例中帝王洁具收购欧神诺、欧比特收购铂亚信息、联建光电收购友拓公关均具有该方面的协同效果；(3) 销售渠道互补例如，以下案例联建光电收购易事达，其中联建光电为LED 显示屏的国内市场，易事达为LED显示屏的国际市场，从而形成销售渠道互补，强强联合；(4) 技术协同例如以下案例的欧比特收购铂亚信息属于技术协同；从一定程度来说围海股份收购千年设计也属于上下游产业链的技术协同；(5) 其他方面协同其他任何方面的协同点，都可以进行深度挖掘。
总之，需要挖掘每一种组合在不同方面的协同点，然后对每一种组合进行优劣势分析与比较，从而选择最优组合。
4. 符合公司的并购设计路径，符合公司长远发展策略较为完美的并购策略是需要根据公司长远的发展战略，提前设计一整套的并购路径。
因为尤其对于上市公司一般会进行几次或多次的并购，所以需要提前设计好一整套的并购路径，然后每次的并购都围绕这个设计路径的主线进行，从而才能符合公司长远的发展战略。
例如，以下案例的联建光电就是设计出了LED+传媒的纵向多元化策略，从而对于其前后收购的分时传媒、友拓公关，均符合该设计路径。
5. 对拟被并购方进行尽职调查与交易谈判，确定最终被并购标的需要对拟被并购方展开财务、法律等方面的全面尽职调查，并聘请专业机构进行审计与评估，确定交易价格、支付方式、交易结构等，从而确定最终被并购标的完成并购。
不同类型并购的案例与启示1. 横向并购案例——帝王洁具收购欧神诺(1) 并购思路上市公司从其收入占比较小的业务出发，进行与其相关的横向并购。
(2) 双方业务帝王洁具：在2016年5月上市，其主要从事卫生洁具，尤其是亚克力材质卫生洁具的研发、设计、制造与销售。
本次并购前2014年-2016年，亚克力板及亚克力卫生洁具的收入合计占比在90%以上。
而陶瓷洁具收入仅占5-6%，且为OEM代工生产。
（其中，卫生洁具按照材质可分为亚克力、陶瓷洁具、实木洁具等）。
在收购前，2016年度的收入、净利分别为4.24亿元、0.51亿元。
欧神诺：其在2014年在新三板挂牌，主要从事中高端建筑陶瓷研发、设计、生产和销售的高新技术企业，产品主要包括抛光砖、抛釉砖、抛晶砖、仿古砖、瓷片及陶瓷配件等。
在被收购前，2016年度的收入、净利润分别为18.31亿元、1.60亿元。
(3) 协同点①客户资源的协同：“卫生洁具”、“建筑陶瓷”作为建筑材料的两个重要板块，二者的主要客户群体具有一定的重合性；②技术协同：双方的技术可以进行互补；③提高上市公司的盈利能力。
(4) 并购亮点以小吃大，这恰恰是并购重组的“高市盈率收购低市盈率”的原理和魅力所在。
2. 纵向并购案例——围海股份收购千年设计(1) 并购思路围海股份主要从事海堤工程、城市防洪工程、河道工程、水库工程及其他水利工程施工，属于水利和港口工程建筑业，而千年设计主要从事城市规划设计、市政及公路工程设计、建筑设计等业务，上市公司与并购标在工程产业链上处于上下游环节。
(2) 协同点①增强盈利能力。
标的公司2016年、2017年1-6月的净利润分别为6,276万元元、4,739.09万元，进一步增强公司的盈利能力。
②延伸与完善上下游产业链。
充分发挥上市公司与标的公司的协同效应，加快实现公司从施工总承包到工程总承包的经营模式转变，提升公司的核心竞争力。
3. 多元化并购案例——欧比特收购铂亚信息(1) 并购思路上市公司从与其核心技术相关的业务出发，进行技术相关的多元化并购。
(2) 双方业务欧比特：欧比特是国内具有自主知识产权的嵌入式SoC 芯片及系统集成供应商，掌握着与SOC 技术。
并购前一年度即2013年，其营业收入、净利润分别为1.5亿元、0.28亿元。
铂亚信息：原为新三板企业，主要围绕人脸识别和智能视频分析两大核心技术开发产品和提供服务，主要产品和服务包括人脸库系统、人脸识别门禁系统、人脸识别实时布控系统等解决方案。
收购前2012年、2013年、2014年1-8月，铂亚信息安防的业务收入分别为6,430万元、8,468万元、6,128万元。
(3) 双方的协同点①技术上的协同。
欧比特具有成熟的SOC 设计能力，可以将铂亚信息在图像处理及识别领域的核心技术及算法形成图像处理识别专用SOC 芯片，兼具成本低、可靠性高、运算速度极大提升的特点。
这种革命性的设计，有望在智能识别可穿戴设备、卫星大数据分析应用、手机人脸识别等诸多应用领域上取得突破，市场前景广阔。
②提高上市公司的盈利能力。
该收购前2013年度上市公司的净利润仅为2801万元，而被收购方2013年净利润为2950万元，该次并购无疑是大力提升了上市公司的盈利能力。
③客户资源的协同。
上市公司的主要客户为航天、军工、科研机构等，这些企业对安防和保密有着较高的要求，上市公司将借助自身渠道和客户的优势，协助标的公司开拓新的市场和应用领域。
④能够解决标的方的资金压力，从而进一步扩大标的方的业务。
标的公司主要客户为公安、学校相关部门，收款周期长，但应收账款质量较好。
公司前期需要垫付较大的资金，存在较大的资金压力。
若上市公司注入资金，将使标的公司得到快速的发展。
(4) 并购后产生的效果并购标的铂亚信息的营业收入得到快速提高2015年、2016年铂亚信息安防业务收入分别为2.1亿元、3.33亿元。
其快速的提升无疑是上市公司的品牌背书、以及资金支持起到的作用，起到了较为协同的效果。
双方技术得到互补，使上市公司从SoC 业务逐步切入到人脸识别领域。
4. 横向+纵向多元化——联建光电收购易事达、友拓公关(1) 并购思路①联建光电收购易事达属于横向并购，进行LED显示屏的市场整合，增强上市公司的市场竞争力；②联建光电主要从事LED显示屏的生产，文化传媒是LED 显示屏下游应用中占比最大的部分，由于业务上具有极强的关联性，文化传媒领域是LED 显示屏上市企业转型关注的最主要的方向。
因此，联建光电收购友拓公关、就属于LED+传媒的纵向多元化策略；③联建光电收购友拓公关符合其设计的发展战略和并购路径，因为联建光电在此次收购之前，分别成立了联动文化、收购了分时传媒，从而进入LED+文化传媒的领域。
(2) 双方业务联建光电：主要是中高端LED 显示应用产品的系统方案提供商，为是国内中高端LED 全彩显示应用行业的领军企业之一。
易事达与友拓公关：易事达主要从事LED高清节能全彩显示屏产品的研发、设计、生产和销售，是国内领先的LED 显示方案专业服务商；友拓公关为客户提供以品牌及产品传播、活动管理、危机管理、企业社会责任体系建设与完善为核心的服务产品。
(3) 协同点上市公司与易事达：①提升盈利能力：2013 年、2014 年1-6 月，易事达的营业收入分别相当于同期上市公司营业收入的49.42%和43.30%，归属于母公司股东净利润分别相当于同期上市公司归属于母公司股东净利润的220.03%和81.13%。
②强强联合，销售渠道互补：上市公司主要为LED显示业务的国内市场，易事达主要为国际市场。
收购后减轻双方之间的竞争压力，形成经营合力；③技术协同：上市公司拥有LED 显示应用领域的V·me 微密小间距技术、无缝拼接技术，而易事达拥有高精度匹配技术、高刷新显示技术、消隐控制技术，从而形成技术协同。
④生产线等资源的共享，优化资源配置:双方生产线、技术研发、市场推广、员工培训、供应链等方面资源的共享，避免重复建设，优化资源配置。
