1.+债券与利率+(Bond+and+Interest+Rate)

1第五章马凯尔债券价格五大定理债券价格和收益率关系的关系债券价格和到期日之间的关系2 债券价格波动性的特点1、价格的利率敏感性与债券的票面利率具有反债券价格波动性的特点（续）4、收益率上升导致价格下跌的幅度比Bond Pricing RelationshipsBond Pricing Relationships (cont.)价格价格和收益率关系Examplesc e期限越长的债券价格的利率敏感性越大ex.A B C债券期限长度和利率风险Interest Rate Risk Theorems Interest Rate Risk Theorems利息额的大小与利率风险3 基点价格值基点价格值（price value of a basic point4 债券存续期间的概念债券存续期间的概念债券存续期间的概念存续期（持有期）的计算存续期，也就是持有期，是指给定某债券现金流的情存续期计算举例债券尚有5年到期，息票利率为10%，面值为1000，价格为存续期意义存续期与债券价格久期实际上是一种弹性久期实际上是一种弹性久期实际上是一种弹性一般付息债券的存续期间一般付息债券的存续期间一般付息债券的存续期间一般付息债券的存续期间一般付息债券的存续期间一般付息债券的存续期间零息债券的存续期间零息债券的存续期间永续债券的存续期间()影响存续期间的因素影响存续期间的因素影响存续期间的因素影响存续期间的因素修正的存续期间与价格存续期间修正的存续期间与价格存续期间修正的存续期间与价格存续期间投资组合的存续期间的计算Duration of portfolio Duration of portfolion5 债券凸性的概念P假定线性关系运用存续期间计算所产生的误差债券凸性的概念债券凸性的计算债券凸性的计算债券凸性的计算债券凸性的计算债券凸性的计算。

债券和利率的关系要想理解债券和利率的关系，首先要明确债券分为公司债券和政府债券（或者国债）；利率又要区别银行利率和债券收益率。

先来分析公司债券，人们购买公司债券是一种投资而且是一种风险投资（因为面临公司破产），而且购买债券时，预期收益率和到期日已经确定，现在银行存款利率上升，表明同量货币（当时买债券时的价格）存银行的收益率会上升，而且货币存银行是一种无风险投资（除非银行破产，但银行破产的概率远小于公司破产概率），于是人们感觉持有债券越来越不划算，一是考虑到利率上升，公司的成本上升盈利困难，偿还困难加大；二是利率上升后，货币存银行的收益率实际超过了债券收益率。

基于上述理由，投资者就会在债券交易市场抛售债券，导致债券价格下降。

然后分析政府债券，我国发行的国债，其收益率和到期日在发行时都已固定，投资每期得到的利息也已固定，如果银行存款利率上升，存款收益就会提高，持有国债就变得相对不划算，人们就开始抛售国债。

但实际情况是国债比起普通公司债券收益可能较小，但是风险也小很多。

如果银行存款利率上升后，国债收益仍大于银行存款收益，就很少有人抛售国债，国债的价格也就波动较小。

另外，还可通过这个角度来看，债券的价格是该债券未来收益的贴现值，未来收益是固定的，若贴现率即当前银行存款利率上升，债券的贴现值越小，则现在债券的价格越低。

以上是债券与利率的关系，其实影响债券价格的因素还有债券的供求。

比如现在美联储发行美元购买美国国债，导致美国国债价格上升，美元货币供应量增加，进而导致美国利率下降，美元汇率下跌。

其实美联储用这种方法救市是非常无耻的行为，通过引发美元钞票，导致美元贬值，对于其最大债权国中国来说损害极大，中国的以美国国债为形式的外汇储备将大幅缩水。

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金融行业英语词汇
1.贷款(Loan)：金融机构向借款人提供的资金，借款人需要在一定期限内按照合同约定还款。

2. 利率 (Interest Rate)：贷款或存款所产生的利息比率，通常以年利率形式表示。

3. 存款 (Deposit)：个人或企业将资金存入银行或其他金融机构的行为，可以获得一定的利息收益。

4. 投资 (Investment)：将资金投入到某种资产或项目中，以获得预期的回报。

5. 股票 (Stock)：企业股份的一部分，持有股票的人成为股东，可以获得股息及投票权。

6. 债券 (Bond)：企业或政府向公众募集资金的一种方式，持有债券的人可以获得固定利息。

7. 保险 (Insurance)：为了避免风险而投保，保险公司在保险合同规定的情况下向被保险人提供赔偿。

8. 财务报表 (Financial Statement)：公司编制的反映财务状况和业绩的报告，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。

9. 资产管理 (Asset Management)：针对个人或机构资产的投资管理，旨在获得最大化的收益。

10. 风险管理 (Risk Management)：识别、评估和控制风险，以最大程度地降低损失。

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债券市场名词解释
债券市场是发行和买卖债券的场所，是（金融市场）一个重要组成部分。

债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。

以下是几个常见的债券市场名词的解释：
1. 债券（Bond）：债券是一种固定收益证券，代表借款人向债权人借款的承诺。

债券通常具有固定的利率和到期日，债权人在持有期间会根据约定获得利息，并在到期日收回借款本金。

2. 票面利率（Coupon Rate）：票面利率是债券上标明的固定利率，也称为年息票利率。

它表示每年应支付给债券持有人的利息金额，以债券的面值计算。

3. 到期日（Maturity Date）：债券的到期日是债券发行方约定的债券到期归还本金的日期。

到期日后，债券持有人将不再获得利息，而可以收回债券的本金。

4. 发行价（Issue Price）：发行价是债券首次发行时的价格，也被称为面值或票面价值。

债券的发行价通常与其面值相等。

5. 市场利率（Market Interest Rate）：市场利率是指当前市场上类似债券的平均收益率。

市场利率的变动会影响债券的价格和投资回报率。

当市场利率上升时，债券价格下降；反之，市场利率下降时，债券价格上升。

6. 久期（Duration）：久期是衡量债券价格对利率变动的敏感性的指标。

较长的久期表示债券价格更敏感于利率的变化，而较短的久期则表示债券价格对利率变化的敏感性较低。

7. 利率风险（Interest Rate Risk）：利率风险是指债券价格受市场利率波动影响的风险。

当市场利率上升时，持有的固定利率债券的现金流未来价值会下降，可能导致债券投资者在二级市场上出售债券时蒙受损失。

高频金融词汇随着金融市场的不断发展，一大批新的金融词汇不断被创造。

这些词汇对于投资者和金融从业者来说都是非常重要的。

在金融投资和交易中，掌握常用的高频金融词汇能够有效地提高交流和理解的效率，加深对于金融市场的认识和理解。

一、投资与金融机构1. 投资者(investor)：一个人或组织花费一定的资金买入金融资产，这样的人就是投资者。

2. 投资经理(investment manager)：管理投资组合的个人或机构，以取得较高的收益而不失去风险控制能力。

他们通常是一些资深的投资专业人员。

3. 资产管理公司(asset management company)：一家专门负责为金融机构或私人资金管理资产的专业性投资公司。

4. 私募股权投资公司(private equity firm)：出于购买公司的目的而筹集资金，通常这些公司完成购买后会对于目标公司进行专业化管理以增加效益。

5. 券商(brokerage)：一个提供证券交易的公司，向客户提供交易支持和相关的服务，以便他们方便买卖股票和其他证券。

二、金融产品及交易对象1. 股票(stock)：一种证券，代表着对于一家公司的股权，可以在股票交易所上进行买卖。

2. 债券(bond)：一种通过向投资者发行债务来筹集资金的证券，其在固定的期限内以一定的收益率进行还本付息。

3. 衍生品(derivative)：通过现有的金融产品变形衍生出来的新金融产品，如期权、期货、互换等。

4. 外汇交易(forex trading)：通过购买/卖出外国货币赚取差价的形式进行交易。

5. 期权(option)：一种在未来某一特定时间内，购买或者卖出某一资产的权利。

6. 期货(future)：一种通过场内交易所进行交易的标准化合约，合约的价格在交易时确定，规定了在将来某一时间内交付或交割某一特定的商品或金融资产。

三、交易如何实现1. 摆盘(booking)：在交易系统内以特定时间的限制而发布买卖请求。

债卷的名词解释债券的名词解释债券作为一种重要的金融工具，广泛应用于国内外金融市场中。

它是一种借贷关系的契约，代表着债权人以借贷资金的方式，向债务人提供资金，并收取一定的利息作为回报。

在这篇文章中，我们将对债券的各个名词进行解释，以便更好地理解这一金融工具。

1. 债券（Bond）债券是指债务人以发行有价证券的方式向公众筹集资金，并承诺在一定期限内支付利息并偿还本金的金融工具。

债券可以由政府、企业或金融机构发行，通常有固定的到期日期和利率。

2. 债务人（Issuer）债务人是指发行债券的实体，可以是政府、企业或金融机构。

债务人以发行债券的方式借入资金，承担支付利息和偿还本金的责任。

3. 债权人（Bondholder）债权人指购买债券的投资者，他们将资金出借给债务人，从而成为债券的持有人。

作为债权人，他们享有债券所规定的利息收益，并有权在债券到期时收回债券的本金。

4. 面值（Face Value）面值是指债券所代表的本金金额，通常以固定的数额表示，并在债券到期时偿还给债券持有人。

面值也被称为票面金额或首次还本付息金额。

5. 利息（Interest）利息是债券持有人持有债券所获得的收益，一般以年利率计算，并根据面值或票面金额支付给债券持有人。

利息的支付可以是定期支付，也可以是到期一次性支付。

6. 期限（Maturity）期限是指债券从发行日起到到期日之间的时间跨度。

不同的债券可以有不同的期限，一般常见的期限有短期债券、中期债券和长期债券。

7. 利率（Interest Rate）利率是债券发行时约定的债务人向债权人支付利息的比例。

利率可以是固定利率，即在债券期限内利率保持不变，也可以是浮动利率，即根据特定的基准利率进行调整。

8. 额外利率（Additional Yield）额外利率是指债券相对于低风险国债所提供的额外回报率。

债券的额外利率通常是为了补偿投资者对债券信用风险的接受度。

9. 利息支付方式（Interest Payment Method）利息支付方式是指债券发行人向债券持有人支付利息的方式。

财会类价值文档精品发布！利率和债券价格的关系，一分钟看懂！[会计实务优质文档] 债券领域中，专业词汇很多。

其中的关系也比较复杂。

今天，会计网小编来谈谈利率和债券价格的关系。

首先，我们来看一个小故事↓小红的亲弟弟小明去年找了个女朋友，全家可高兴坏了。

眼看马上就要结婚了，可婚房挡在了他们面前。

这不，小明带着女朋友来向小红借钱了。

“姐，我想问你借十万块买房，现在是2月份，到了明年2月份，我一拿年终奖就还你，利息6%。

”小红算了下，弟弟从小学习好，现在工作稳定，收入高，一年后还钱肯定没问题。

另外，6%的利息也不低，银行一年定期才1.5%利息，保本的一年期理财产品4%收益都没有。

怎么着也是亲弟弟，于是就答应了。

(分析债券，首先分析借债公司的偿债能力，然后再看利息。

)于是，小明给小红当场打下借条：“小明今向小红借壹拾万元整，一年后还小红壹拾万零陆仟元整。

”(这张借条就是债券，债券发行价格即面值是10万元，票面利率是6%。

当然我们在交易所买的债券是政府、金融机构、工商企业等机构依照法定程序直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

)3个月后，小红小明的妈妈上街买菜突发心脏病，急需用钱。

可小红刚借了钱给小明，实在凑不出什么钱，家里唯一值钱的就是小明打的那张借条了。

于是，她准备明天就找个人转让换回十万块。

第二天一早，小红就敲开了邻居老杨的家门。

说完事情的来龙去脉，小红拿出了那张借条。

老杨笑笑，翻出了最新的《债券早报》，指了指头版大标题。

只见上面写着——XX银行一年期理财产品保本保息8%。

(市场利。

债券市场与利率的关系研究一、债券市场的定义与特点债券是借款人对出借者发出的债权凭证，是企业或政府筹资的一种重要手段。

发行债券的借款人通常是企业、政府或公共机构，而购买债券的出借者是机构或个人投资者。

借款人通过发行债券筹集到的资金可以用于投资和扩张业务，同时也可以通过债券等有息证券为借款人提供稳定的利息负担。

债券市场是指发行和交易债券的场所，债券市场上的债券种类繁多，包括国债、企业债、金融债、地方政府债等多种类型，同时还有不同的发行方式和期限，如可转债、零息债券、浮动利率债券等等。

债券市场的特点是低风险、固定收益、流动性好，因此适合那些注重收益稳定、投资风险较低的投资者。

债券市场的交易也可以通过交易所进行，并且大多数债券交易所的流动性较好，交易十分活跃，因而成为了许多机构投资者的首选。

二、利率的定义与分类利率是指资金出借和借款的报酬率，通常表示为百分数。

债券市场中的利率是指债券发行人支付给投资者的债券利息率，通常表示为年利率或每季度或每半年的利率。

利率可以分为名义利率和实际利率。

名义利率是指借款人向借贷者承诺支付的原始利率，不考虑通货膨胀和其他实际经济因素。

实际利率是指借款人向借贷者支付的调整后的利率，考虑通货膨胀因素和其他经济因素的影响。

在实际应用中，实际利率更为重要。

利率还可以分为固定利率和浮动利率。

固定利率是指借款人向借贷者承诺的利率在债券期限内不发生变化。

浮动利率是指借款人向借贷者承诺的利率在债券期限内随着市场利率的变化而变化。

三、债券市场与利率的关系债券市场和利率有着密不可分的关系。

债券市场上的债券价格与市场利率密切相关，市场利率的变化直接影响着债券价格的波动。

当市场利率上升时，债券价格下跌，因为投资者可以通过买入新发行的债券获得更高的利率回报，从而导致已有债券的价格下跌以保持利率回报具有相对稳定性。

反之，当市场利率下降时，债券价格上升，因为投资者可以通过买入现有的债券获得更高的利率回报。

了解金融市场中的利率与债券金融市场是一个庞大而复杂的系统，其中包含多种金融工具和产品。

利率和债券是金融市场中的两个重要概念。

本文将详细介绍利率和债券的概念、特点以及它们在金融市场中的作用。

一、利率利率是指借贷资金所支付的代价，也是金融市场中的重要价格指标之一。

利率水平的变化对经济活动和金融市场起着重要影响。

利率的主要影响因素包括货币政策、市场供求关系、通货膨胀预期等。

1. 利率的类型在金融市场中，存在多种类型的利率。

常见的利率类型包括市场利率、基准利率、存款利率、贷款利率等。

不同类型的利率根据其使用场景和参照标准的不同，具有不同的特点和应用范围。

2. 利率的功能利率在金融市场中具有多种功能。

首先，利率是衡量风险和回报的重要指标，高利率通常与高风险相关联。

其次，利率可以调节市场供求关系，通过改变利率水平来影响投资和消费决策。

此外，利率还可以影响货币流通速度和债务偿还能力等方面。

3. 利率的影响因素利率的变动受到多个因素的影响。

首先，货币政策是决定利率水平的主要因素之一。

央行通过调整政策利率来影响市场上的资金供求关系。

其次，宏观经济环境和通货膨胀预期也会对利率产生影响。

此外，市场供求关系、资金流动性等因素也会直接影响利率的水平和变动。

二、债券债券是指借款人向债权人发行的一种债务证券，债券持有人可以获得债券发行人支付的固定利息和到期时候的本金。

债券作为金融市场上的重要工具，广泛用于企业融资、政府债务和个人理财等领域。

1. 债券的特点债券具有一定的特点和特征。

首先，债券具有确定的还本付息时间和金额，在债券发行时债务人就承诺按时支付本息。

其次，债券的流动性较高，投资者可以在二级市场进行债券交易。

此外，债券的收益率与市场利率和债券价格呈反向关系。

2. 债券的类型债券市场上存在多种类型的债券。

按发行主体可分为政府债券、企业债券和金融债券等；按付息方式可分为固定利息债券和浮动利息债券等；按到期时间可分为短期债券、中期债券和长期债券等。

[自己的理解]关于债券收益率、价格、利率等日元为什么是避险资产？机构普通投资者机构是专家，有投资眼光，能够发现投资机会；普通投资者有钱，但不知道确切应该把钱投向哪里无论是将机构作为普通投资者的代理人收取代理费，还是中间商收取差价，道理都相似所谓的日元是自由货币，流通性强的意义在于，国内外机构投资者可以轻易地将日元从本国借出去或买出去由此产生一个概念，即离岸和在岸日本人的不论直接对外投资还是间接对外投资，都涉及到上述的逻辑，即用日元买国外资产（日元倾向于贬值），还是把日元买回来（即日元升值，目前这种避险的情况）（20160928注：所谓日元是自由货币，指的应该是在国际上它可以自由地通行，用它买东西吧？被世界人民承认。

从这一点上来说，人民币肯定不是自由货币）无论是上升还是下跌，我们讲的收益率都是一个相对的概念。

即假设一个A国资产平均收益率是0，B国资产平均收益率是10%，在什么条件都不改变的情况下，两国的货币汇率对价能够保持在使得A 国兑换B国货币去投资B国资产，跟它持续持有自家货币是一样的。

利率平价：利率平价规定，一种货币对另一种货币的升值（贬值），必将被利率差异的变动所抵销。

即汇率的变动将带动利率变动。

同理，利率变动也会带动汇率变动。

/wiki/利率平价理论△S e=(S e-S)/S=R-R*S e 预期汇率；S即期汇率，R本国利率，R*外国利率。

S表示1单位本国货币换取1/S单位外国货币，因此S上升代表本国货币贬值。

无抛补利率平价的含义：本国利率高于（低于）外国利率的差额等于本国货币的预期贬值（升值）幅度。

【注解1：设想如果本国货币预期不贬值也不升值，则本国利率高于外国利率会引起资本流入，更多外国货币想要兑换成本国货币，从而引起本国货币升值；若预期本国货币升值，则本国政府当前最好的做法是降低利率。

（这种逻辑意味着本国政府追求等式平衡）】【注解2：注解1经常是我思路困惑的来源：所谓本国利率高于外国利率差额等于本国货币预期贬值幅度，这个是指的哪个阶段，是“；”前面的第一阶段，“；”后面的还是第二阶段？第一阶段和第二阶段的差别在于，第一阶段描绘的是当前的状态给未来带来的变动。

债券价格和利率的关系及债券的价格计算
结论：
好理解，总结一下就是，同等条件下，债券的票面利率越高，债券的价格越高，二者呈同向变化。

格跟市场收益率呈反向变化。

针对这一条，解释如下，也是债券价格的计算方法：债券是固定收益产品，就是说，未来的现金流是确定的，就是按照票面利率定期付息，最后一次性归还本金。

对于未来固定的现金流，要想计算今天的价格，就要把这一系列现金流折现，我举个例子，一个三年期债券，面值100，每年年底付息，票面利率10%，即每年年底支付10元利息，到期后一次性归还本金。

所以未来三年的现金流就是10、10、110（本金加最后一次利息）。

价格=10/(1+9%)+10/(1+9%)^2+110/(1+9%)^3=102.53元；
假如市场利率突然变为8%，即市场利率下降1个百分点，则债券价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+110/(1+8%)^3=105.15元。