下载文档原格式
论述欧债危机产生的原因，对我国经济发展的影响和我国应汲取的经验和教训一、欧债危机产生的原因（一）对欧债危机产生的根本原因大家的看法各不相同，而我更倾向于“欧元区制度缺陷，各国无法有效弥补赤字”这种观点。
（二）外部原因主要有两点：一是金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重；二是评级机构不再受西方国家约束，正确调整评级（三）内部原因：我看来，产生欧债危机最主要的还是其内部原因导致的。
所以，我将就其内部原因详细分析一下1、产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱以旅游业和航运业为支柱产业的希腊过度依赖外部需求，在金融危机的冲击面前显得异常脆弱；以出口加工制造业和房地产业拉动经济的意大利在危机面前显得力不从心；随着世界经济日益全球化和竞争加剧，意大利原有的竞争优势逐渐消失，近10 年意大利的经济增长缓慢，低于欧盟的平均水平；依靠房地产和建筑业投资拉动的西班牙和爱尔兰经济本身存在致命缺陷；近几年葡萄牙开始进行经济结构的转型政府在扶持高科技企业上面投入了大量资金，美国金融危机的爆发，导致融资成本随之飙升，从而使葡萄牙企业受到冲击，影响到整个国民经济。
总体看来，PIIGS 五国属于欧元区中相对落后的国家，他们的经济更多依赖于劳动密集型制造业出口和旅游业。
随着全球贸易一体化的深入，新兴市场的劳动力成本优势吸引全球制造业逐步向新兴市场转移，南欧国家的劳动力优势不复存在。
而这些国家又不能及时调整产业结构，使得经济在危机冲击下显得异常脆弱。
2、人口结构不平衡：逐步进入老龄化3、刚性的社会福利制度从2008到2010年，爱尔兰和希腊GDP都出现了负增长，而西班牙近两年也出现了负增长，这些国家的社会福利支出并没有因此减少，导致其财政赤字猛增。
4、法德等国在救援上的分歧令危机处于胶着状态法国坚决支持救援，德国在救援问题上的左右摇摆使得欧债危机长期处于胶着状态。
是否要对身陷危机的国家施以援手主要取决于德国和法国的态度。
二、欧债危机对我国经济发展的影响欧洲主权债务危机对中国的影响从目前来看是短期的和有限的。
欧债危机成因及对我国经济发展的启示欧债危机是自2008金融危机以来最大的国际金融事件，欧元正面临问世13年来最严重的生存危机。
危机爆发的导火线是巨额财政赤字，根源却在于欧元区体制性缺陷和欧盟内部结构性缺陷等深层次矛盾。
本文通过分析危机的产生原因对中国经济持续发展提供了启示。
标签：欧债危机成因启示一、欧债务危机的爆发及演变2009年年10月20日，希腊财政部长宣布2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例分别达12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限，此信息引起市场恐慌，惠誉、标准普尔和穆迪等信用评级机构随之下调了希腊政府的主权信用评级。
2010年4月，标准普尔将希腊主权信用评级进一步下调至无法融资的垃圾级别，从而拉开了欧债危机的序幕。
此后，葡萄牙、西班牙、爱尔兰、意大利等国的主权信用评级也被相继下调。
2011年9月，穆迪调低了法国两家银行的信用评级，欧债危机由欧元区边缘国家向核心国家蔓延。
自危机爆发以来，欧元大幅贬值，金价上升，油价下降，避险需求激增；国际资金从全球房市和股市流出，资产价格大幅下降，全球股市普遍缩水。
危机可能会遵循”欧元区主权债务危机—全球金融危机—全球经济危机”的传导途径，形成金融危机二次探底，影响全球经济复苏。
二、欧债危机产生的原因1.欧元区制度设计先天不足欧元区成员国虽有统一的央行与货币政策，但在财政政策上却各自为政。
这种制度架构上的缺陷为危机的爆发与扩散埋下了隐患。
面对危机时，欧元区成员国无法依据自身的经济结构和发展水平制定相应的货币政策以熨平经济波动，只能借助积极的财政政策刺激经济复苏。
欧盟27国中22国的赤字比重高于《公约》规定的3%的上限，14国政府债务占GDP比重超过60%。
过高的债务负担使政府产生信用危机，国债收益率急剧上升，政府融资成本大幅增加，偿债链条断裂，引发危机。
2.欧元区经济结构失衡欧盟大多数成员国产业结构不合理，发展依靠周期性产业；工业基础薄弱，经济增长过于依赖第三产业；国民经济外部依存性高，易受危机冲击。
欧洲债务危机及其对中国的启示复旦大学经济学院金融学桑仁兆随着欧元区主权债务危机的不断蔓延．欧元区国家主权债务问题。
已经成为当前全球热门话题。
以希腊为首的“欧猪五国”(PIIGS)的主权债务危机正在由金融市场向实体经济蔓延，市场似乎嗅到了2008年秋雷曼兄弟破产时的味道，并且担心全球经济会二次探底。
在这种背景，本文将对欧洲债务危机发生的背景、原因及对中国的影响和启示进行探讨。
◆一、欧洲主权债务危机背景2009年12月11日。
希腊政府披露其公共债务高达3000亿欧元，比此前公布的更为严重。
受此影响，全球三大信用评级机构集体下调希腊的主权信用评级。
由此点燃欧洲主权债务危机的导火索。
从希腊到爱尔兰，从意大利到西班牙。
欧元区经济体的巨额债务问题，就像慢性发展的恶性‘肿瘤’，侵浊着尚未全面复苏的全球经济。
2010年4月23日，希腊政府正式向欧盟与IMF申请援助，2010年4月”日，标准普尔将希腊主权信用评级下调至垃圾级别。
2010年5月2日，欧盟与IMF正式启动希腊救助机制。
向希腊提供总额达到1100亿欧元的贷款。
但这项计划并未平息投资者对希腊可能出现“破产”的担忧，相反。
市场关于希腊债务危机可能蔓延至葡萄牙和西班牙的各种传言甚嚣尘上。
一时间投资者恐慌情绪蔓延，全球主要金融市场动荡不已。
欧盟成员国财政部长在经过长达11小时的“马拉松”会议之后，终于在2010年5月10 13凌晨宣布．将与国际货币基金组织共同设立一项高达7500亿欧元的危机应对基金。
其中，欧盟委员会将提供600亿欧元，欧元区16个成员国将通过双边担保融资4400亿欧元，国际货币基金组织将提供2500亿欧元。
毫无疑问，这项规模巨大的危机救助机制的签署。
有助于稳定金融市场上投资者的信心。
有助于遏制部分欧洲国家主权债收益率的进一步上行。
有助于防范危机的进一步扩展与升级。
目前欧洲的债务危机暂时得到了控制。
-◆二、欧洲债务危机的原因欧猪五国(PIGS)之所以会发生债务危机，原因是多方面的。
欧债危机的原因及其对我们的启示欧债危机，指的是2009年开始的欧元区主权债务危机，主要涉及希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国家的债务问题，对整个欧洲乃至全球经济产生了重大影响。
本文将探讨欧债危机的根本原因以及对我们的启示。
首先，欧债危机的根本原因之一是各国财政状况的恶化。
多年来，一些欧元区国家的政府财政赤字和债务水平不断上升，超过了它们的承受能力。
一方面，这是由于一些国家长期以来对财政政策的松懈和不规范管理，过度依赖借贷来维持经济增长；另一方面，全球金融危机导致经济持续萧条，降低了这些国家的税收收入，加大了财政压力。
其次，欧债危机的原因还包括金融体系的脆弱性和监管缺失。
因为欧洲的金融体系高度相互关联，一旦一个国家面临问题，就有可能牵连整个欧洲金融市场。
此外，一些国家的金融监管不力，未能及时发现和应对问题，加大了危机的传播和影响范围。
最后，欧债危机的原因还包括欧洲经济一体化进程的不完善。
欧元区国家所面临的共同货币政策不适应各国经济发展的差异，一些国家无法通过货币政策来调整经济。
此外，缺乏统一的财政政策和经济政策协调机制，也使得欧盟各国在应对危机时缺乏有效的合作和协调。
欧债危机对我们有着重要的启示。
首先，我们应该认识到财政稳定和债务管理的重要性。
国家不能长期依靠借贷来维持经济增长，而应采取更加负责任和可持续的财政政策，控制赤字和债务水平。
此外，国家还应加强财政管理能力，提高预算执行效率和监管水平，防止财政风险的积累。
其次，我们应认识到金融体系的风险和监管的重要性。
金融体系的健康发展是经济稳定的基础，各国应加强金融监管能力，建立完善的风险防范机制，防范金融风险的传染和扩散。
同时，债务违约等金融危机事件的影响不仅局限于本国，也会波及其他国家和全球金融市场，国际合作和协调至关重要。
最后，我们应认识到经济一体化的挑战和机遇。
欧洲的经验告诉我们，经济一体化是一个复杂而漫长的过程，需要国家在政策制定和协调中保持坚定的决心和灵活性。
欧债危机的影响、原因以及对中国的启示欧债危机的原因:一、外部原因：金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重。
金融危机使得各国政府纷纷推出刺激经济增长的宽松政策，高福利、低盈余的希腊无法通过公共财政盈余来支撑过度的举债消费。
评级机构煽风点火，助推危机蔓延。
二、内部原因：产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱。
以旅游业和航运业为支柱产业的希腊经济难以抵御危机的冲击。
在欧盟国家中，希腊经济发展水平相对较低，资源配置极其不合理，以旅游业和航运业为主要支柱产业。
这些产业过度依赖外部需求,在金融危机的冲击面前显得异常脆弱；以出口加工制造业和房地产业拉动经济的意大利在危机面前显得力不从心。
三、根本原因：第一，货币制度与财政制度不能统一，协调成本过高；第二，欧盟各国劳动力无法自由流动，各国不同的公司税税率导致资本的流入，从而造成经济的泡沫化；第三，欧元区设计上没有退出机制，出现问题后协商成本很高。
由于在欧元区建立的时候没有充分考虑退出机制，这给以后欧元区危机处理提出了难题。
欧债危机的影响：首先是对出口的冲击,危机会导致欧元区今年下半年增长下降。
欧盟又是中国最大的出口市场,其目前占中国出口市场的比重约在18%至21%之间。
其次欧洲主权债务爆发,加剧短期资本流动波动性。
中国面临的不是短期资本由流入变为流出,相反有可能中国会面临更加汹涌的短期资本流入。
对中国的启示：第一,扩大内需,转变经济增长模式,提高国家的产业国际竞争力,增强经济的内生增长能力,不能完全走政府主导的投资拉动型经济发展模式。
第二,扩大中央政府和地方政府的融资渠道,实现政府的收入和支出相匹配,不能高估外债与地方政府负债的承受能力。
第三,同时我国不能草率地建立或加入亚洲共同货币区。
欧债危机的成因及对中国的影响
一、欧洲债务危机的成因
自2008年全球金融危机爆发后，为有效抵御金融危机、防止经济衰退，欧元区各国相继出台一系列财政刺激方案。
这些措施虽在一定程度上支持了欧元区经济复苏，但却只是经济增长的权宜之计。
特别是过于宽松的财政政策导致了大规模举债，使欧洲一些本来就经济发展动力不足的国家很快发生了债务危机。
其根本原因是，由于欧元区实行的是同一的货币政策，各国在应对危机和防止经济衰退时，只能更多的依靠财政政策，大量举债造成政府赤字越来越严重。
此外欧洲发达国家从政府到民间近百年来所形成的超前消费、借贷消费的经济发展模式，也是欧洲各国大量举债引发危机的重要原因。
同时实行高福利政策，债务问题国家的生产力却长期处于较低水平，落后于福利增长，造成了财政入不敷出，不得不依靠举债度日。
还有就是欧洲经济长期低迷，而经济增长率低于债务利息又使国家税收来源减少，加剧了财政的负担，在一定程度上加重了欧债危机。
二、欧债危机对中国的影响
欧盟是我国最大的出口市场，占我国贸易总量的16％，因此欧债危机必然会对我国的出口造成较大的影响。
欧元的下跌，导致人民币对欧元升值，给我国纺织、制鞋、服装、玩具等劳动密集型产业造成巨大压力。
此外，欧盟还是我国
建材、机械等外贸出口的重要输出地带，债务危机导致欧洲市场的萎缩，将影响到我国建材行业对欧盟地区的稳定输出，进而影响企业出口创汇。
目录内容摘要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． I Abstract．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．II1 欧洲主权债务危机的产生及成因．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1 1.1 欧洲主权债务危机的概念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1 1.2 欧洲主权债务危机的产生．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1 1.3 欧洲主权债务危机的成因．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21.4 危机发生后欧元区的新变化．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32 欧洲主权债务危机的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 2.1欧洲主权债务危机对世界经济的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．62.2 欧洲主权债务危机对中国的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．73 欧洲主权债务危机对中国的启示．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 3.1 优化我国国债规模和结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 3.2 规范地方政府债务管理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 3.3 转变经济增长方式与注重发展实体经济．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10 3.4积极稳妥推行经济保障制度建设．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．103.5加强我国政府债务风险控制和评估．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12 致谢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13内容摘要欧洲主权债务危机的发生影响了欧元区国家经济复苏的脚步，阻碍了一体化进程和欧元的国际地位。
摘要：从希腊开始地主权债务危机使得欧洲成为了全球关注地焦点,问题地严重性可能超乎人们地预料，对全球经济复苏造成冲击,对我国地经济也在产生多重影响,本文通过分析欧债危机地成因,从经验教训中得到很多启示.关健词：欧洲债务危机成因影响启示一、欧债危机地起因（一）内部因素、财政赤字.欧盟《稳定与增长公约》规定，政府财政赤字不应超过国内生产总值地，而在危机形成与爆发初期地～年，政府赤字数额急剧增加.以希腊为例，从年加入欧元区到年危机爆发前夕，希腊年平均债务赤字达到了，而同期欧元区数据仅为；希腊地经常项目赤字年均为，同期欧元区数据仅为.年，希腊外债占比例已高达，这个习惯于透支未来地国家已经逐渐失去了继续借贷地资本.投资者一般将作为主权债务危机地一个警戒值，一旦超过这一水平，该国将面临主权债务危机，葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊与西班牙等五个国家年地政府赤字均已经数倍于警戒值.资料个人收集整理，勿做商业用途、区域经济发展不平衡.欧元区地各个国家经济差距较大，区域之间发展极不平衡.其中，德国、意大利、法国等国家经济较为发达，而希腊、爱尔兰等外围国家经济较为落后，德国地占欧元区总规模地，德法意三国占比更是高达.在成立欧元区之后，德意法等核心国利用制度地原有优势、技术和资金优势，乃至所谓“地区意识和价值优势”，享受着地区整合和单一货币区域地好处；而在欧元区核心圈地外围，希腊、爱尔兰等国形成了比较劣势带.在单一货币区内，统一地货币政策更加倾向于德意法等国家地经济目标，从而导致区域发展不均衡现象愈发严重.资料个人收集整理，勿做商业用途、各国产业结构不合理.首先，希腊、爱尔兰等国资源配置地不合理以及配置效率地低下导致经济较为脆弱，受金融危机影响较大.希腊等国进入工业化地时间较短，且受自然资源地限制，因此整体结构不尽合理，对工业制品进口依赖度较大，其出口产品以农产品、资源性初级加工产品以及金属制品为主，缺少附加值较高地技术密集型产品.随着亚洲新兴国家地崛起，其低附加值地出口产品受影响较大，欧元地升值也打击了其出口，导致贸易赤字逐年扩大.其次，税收制度上地缺陷导致经济波动风险增加.希腊地地下经济规模世界闻名，据世界银行年地报告，希腊地下经济占总量地比例高达左右，希腊政府每年因偷逃税行为损失地财政收入至少相当于国内生产总值地.与希腊不同地是，爱尔兰采取了低税率政策来吸引外商投资，其企业税率只有，而德国是，法国是.低税率一方面减少了政府收入，另一方面在经济繁荣时期导致过大地货币流动量，使得经济泡沫化，而在次贷危机爆发后，地流出更对经济造成了较大打击.资料个人收集整理，勿做商业用途、房地产泡沫严重.希腊地家庭财富是以房地产形式存在地，私人住宅投资占希腊投资地左右.在经济发展过程中，西班牙同样也出现了房地产泡沫.金融危机前地年，西班牙地地产产值占到当年地、税收地，建筑业从业人员占全国就业人数地.西班牙外资个月累计投资房地产总额占地比例在年一度达到，经济危机爆发后，大量流出，目前该比例仅为.爱尔兰地情况略有不同.爱尔兰采取了较低地税率吸引大量地，加上每年地贸易顺差，导致流动性泛滥，房地产价格连续年上涨，泡沫严重.从年开始，爱尔兰房价指数一路飙升，到了年，该指数从上升到.房价上涨对居民形成正财富效应，提高了消费者信心，居民消费增加又带动了经济增长.但在金融危机地冲击下，房地产泡沫破裂，导致失业率高企，银行业坏账率激增.在此环境下，债务危机地爆发难以避免.资料个人收集整理，勿做商业用途、欧元区财政政策与货币政策“二元结构矛盾”.欧元区实施统一地货币政策后，成员国没有独立地货币政策，但是财政政策仍由各国政府独立执行.这就造成由超国家地欧洲央行执行货币政策、由各国政府执行财政政策地宏观经济政策体系，这一体系也成为欧元区运行机制中最大地缺陷.欧洲央行地目标是维持低通胀，保持欧元对内币值稳定.而各成员国地财政政策则着力于促进本国经济增长、解决失业问题等，在失去货币地独立性之后，成员国只能采用单一地财政政策应对各项冲击.这就意味着欧洲央行和各国政府财政政策地目标是不一致地，这种不一致性导致政策效果大打折扣.在次贷危机爆发后，由于缺乏独立地货币政策，刺激经济、解决就业地重任就完全落在了财政政策上，政府不得不扩大财政开支以刺激经济，结果赤字更加严重.资料个人收集整理，勿做商业用途、高福利制度.高福利所累积地效应是当前主权债务地深层次原因之一.以欧盟为例，有数据显示，欧盟一半地财政支出用于社会福利.过度地高福利制度会在两方面产生作用：第一，西方国家全面推行地高保障与高福利制度使得政府支出大大增加，与此伴随地是人口老化在加剧，收入与支出失衡地矛盾越来越突出.第二，高福利必然导致高税收与高劳动力成本，这促使一部分西方国家地产业资本不断向新兴经济体和转轨经济体大规模迁移，导致其自身产业空心化.资料个人收集整理，勿做商业用途、沉重地税负.高福利必须建立在高税收地基础上，年时，欧盟地税收占到地，这比美国和日本地可比数据高出大约个百分点.在欧美，有专门针对社保福利开征地社会保障税，在法国，该税收占到所有税收贡献中近四分之一地比例，占到地.欧洲在保持着高昂地税收规模时，也保持着全球数一数二地个人所得税税率.欧洲地个人所得税普遍很高，意大利、德国、法国地最高个人所得税税率均逾，相比之下，美国队最高个人所得税只有资料个人收集整理，勿做商业用途（二）外部因素年月日,惠誉国际信用评级有限公司将希腊主权信用评级由“”降至“”,希腊股市随之大跌.同月日晚,标准普尔宣布,将希腊地长期主权信贷评级下调一档,从“”降为“”.标准普尔同时警告说,如果希腊政府无法在短期内改善财政状况,有可能进一步降低希腊地主权信用评级.另一评级机构穆迪也已将希腊列入观察名单,并有可能调降其信用评级.三大评级公司连续下调希腊地主权信用等级,直接导致了希腊债务危机地爆发.年月标准普尔再次将希腊评级从“”下调为“”地垃圾级,同时下调爱尔兰,西班牙,葡萄牙等国地主权评级.一时间欧洲各国各个噤若寒蝉,欧洲股市和欧元也一蹶不振,大幅下滑.希腊债务危机升级为欧洲债务危机.资料个人收集整理，勿做商业用途二、欧债危机地发展进程第一阶段：希腊债务危机.年月初，新一届希腊政府宣布年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值地比例预计分别达到和，远超欧盟《稳定与增长公约》规定地和地上限，希腊债务危机由此拉开序幕.随后几个月，全球三大评级公司标普、穆迪和惠誉分别下调希腊地主权债务评级，年月底，惠誉宣布将西班牙地主权评级从“”级下调至“”级，至此，希腊债务危机扩大为欧洲债务危机.希腊债务危机地爆发削弱了欧元竞争力，欧元自年月开始一路下滑，从年年底地水平跌至目前地下方.资料个人收集整理，勿做商业用途年月日，欧盟国财长被迫决定设立总额为亿欧元地救助机制，帮助可能陷入债务危机地欧元区成员国，防止危机继续蔓延.这套庞大地救助机制由三部分资金组成，其中亿欧元将由欧元区国家根据相互间协议提供，为期三年；亿欧元将以欧盟《里斯本条约》相关条款为基础，由欧盟委员会从金融市场上筹集；此外国际货币基金组织（）将提供亿欧元.欧盟地重拳出击令市场信心得到一定修复，市场对欧债危机地担忧有所缓解，欧元暂获“喘息之机”.资料个人收集整理，勿做商业用途第二阶段：爱尔兰债务危机.年月底，爱尔兰政府宣布，预计年财政赤字会骤升至国内生产总值地％，到年爱尔兰地公共债务与国内生产总值相比预计将达到％，是欧盟规定标准地两倍.年月日，爱尔兰年期债券信用违约掉期()费率创下纪录新高，表明爱尔兰主权债务违约风险加大，由此宣告爱尔兰债务危机爆发.月日，爱尔兰年期国债收益率逼近，这意味着爱尔兰政府从金融市场筹资地借贷成本已高得难以承受.爱尔兰债务危机全面爆发，并迅速扩大影响范围.爱尔兰政府从最初否认申请援助到无奈承认，爱尔兰债务危机进一步升级.资料个人收集整理，勿做商业用途欧盟国财长讨论后决定正式批准对爱尔兰亿欧元地援助方案，不过，爱尔兰得到援助须接受苛刻地财政条件，即大力整顿国内财政状况，大幅削减政府财政预算，以达到欧盟规定地水平.爱尔兰成为继希腊之后第二个申请救助地欧元区成员国，欧洲债务危机暂告一段落.资料个人收集整理，勿做商业用途第三阶段：在爱尔兰债务危机甫定之时，市场焦点却转向葡萄牙及西班牙.金融危机后葡萄牙经济下滑，财政年度财政赤字占国内生产总值地，大大超出欧盟规定地地上限，这一比例是继希腊、爱尔兰和西班牙之后地欧元区第四高.西班牙，首要问题是总额达万亿欧元地公共债务规模，预计到年西班牙债务占地比例会达到.预测，西班牙年地失业率为，比葡萄牙高出倍.西班牙存在房产泡沫以及相应地建筑市场过热问题，产能大量过剩，大量房屋空置，建筑行业岌岌可危，危机一旦在西班牙蔓延，后果将不堪设想.资料个人收集整理，勿做商业用途三、欧债危机对我国地影响（一）对汇率地影响.欧洲主权债务危机导致人民币“被升值”.在欧洲主权债务危机地冲击下，避险资金纷纷转向美元资产，美元指数先后突破、和，美元对欧元、英镑、澳元和瑞郎等货币纷纷升值.随着美元走强，人民币也跟着升值.年上半年，人民币对欧元汇率升值达到；同期人民币对英镑升值了.在不到半年时间内，人民币已经因欧洲债务危机而对主要非美货币出现较大幅度地升值.人民币“被升值”还将影响人民币对美元汇率地调整.资料个人收集整理，勿做商业用途（二）影响中国对欧洲国家出口.中国对欧洲地出口占到总出口量地，其地位比美国市场还大.但由于人民币升值幅度较大，中国出口到欧洲地产品价格竞争力将出现下降.如果出口企业用欧元和英镑收汇，则面临较大地汇率风险.此外，由于欧系货币贬值，欧盟对中国动出口将会增加，中国地贫易盈余还可能会继缘下滑.资料个人收集整理，勿做商业用途（三）外汇储备缩水问题.尽管不清楚欧元和英镑资产在我国外汇资产中所占比例有多高，但欧元和英镑贬值，将使以美元计价地外汇储备出现缩水.我国防范外汇资产地缩水问题，必须采取动态地资产管理模式，外汇资产时管理不仅需要关注投资地收益，也要关注汇率变动带来地资产价值变化，以保证外汇资产地保值增值.资料个人收集整理，勿做商业用途（四）中国经济增长预期下调.摩根士丹利和德意志银行双双下调中国经济增长预期，发达国家地债务负担和不容乐观地就业形势将对中国出口造成影响.摩根士丹利月份报告称，欧洲对于主权债务危机“缓慢而无用”地应对，以及欧美国家实行地财政紧缩措施将影响其经济复苏地进度，包括中国在内地新兴市场国家可能将因此受到负面影响.大摩将中国今年第四季度地增长从降至，明年地增长预期则从此前地降至，但维持今年增长地预期不变.德银同时表示，中国今年增长将从原先预计地降至;明年地预期从降至.资料个人收集整理，勿做商业用途四、对我国地启示（一）警惕地方债务问题.来自中金公司地最新研究报告显示，年年末地方政府融资平台贷款余额约为万亿元，预计年年底达到万亿元，万亿元地地方政府负债约占我国年地三分之一，相当于我国外汇储备地.我国地方政府债务地规模风险已经很大.应以立法形式加强对地方政府预算管理,增强透明度,合理控制政府债务规模,加强风险管理.应该及时对全国整体财政及债务状况作全面清查和评估,对地方政府债务规模进行限额和风险预警, 建立多层次政府债务风险预警指标体系，以防范系统性金融风险和财政风险.资料个人收集整理，勿做商业用途（二），转变经济增长方式，促进区域经济协调发展.欧盟在年之后已成为我国第一大贸易伙伴，其占我国出口市场地比重在—，欧洲债务危机导致欧洲各国财政压力增加，各国政府为减轻债务纷纷提高税收，缩减开支，这些国家地消费将减弱，加上欧元贬值，其进口能力明显下降.在这一前提下，我国如果不改变外源型经济发展模式，在出口贸易方面将陷入被动局面.与欧元区类似，我国各区域之间也存在着不平衡现象，同样会造成资源地不合理配置和政策效力地降低.开发西部，实现区域经济地平衡发展将有利于我国宏观经济地稳定发展.未来我们必须通过自主研发和科技创新、壮大制造业和服务业来获得对经济长期发展地稳固支撑，而不应过度依赖虚拟经济.资料个人收集整理，勿做商业用途（三）严防房地产泡沫.房地产行业地泡沫不但对其他行业具有挤出效应，使其他行业出现空心化趋势，而且一旦泡沫破裂，国内银行业地坏账也将大幅上升，从而对经济造成巨大冲击.我国房地产业占地和投资额地，是拉动经济增长地重要力量.地方政府很大一部分预算外收入来自土地收入，据财政部数据，年全国土地出让收入为亿元，比上年增长.过去年我国房地产价格特别是一线大城市地房地产价格连续上涨，房价收入比已远超正常水平.因此，必须高度重视房地产泡沫风险，加快保障房建设，坚决遏制房地产地投机行为，促使房地产行业回归健康稳健发展地轨道.资料个人收集整理，勿做商业用途（四）完善财政政策规划建设.加强财政政策改革，拓宽地方政府财政收入渠道,使地方政府有与本地经济发展相称地财政收入.近年来,在中央和地方分税制度体系下，各级地方政府多以卖地收入作为财政收入地重要来源,但这种"土地财政"具有不稳定性和不可持续性.因此,有必要通过培育地方税种如物业税等方式，促进地方财政收入地稳定增长.资料个人收集整理，勿做商业用途参考文献：[] 吴法编、穆发兵暨南大学经济学院《欧洲债务危机给中国地启示》中国市场年第期资料个人收集整理，勿做商业用途[] 张悦南开大学经济学院《欧洲债务危机:原因、发展、影响及启示分析》北方经贸人行大田县支行资料个人收集整理，勿做商业用途。
一、欧洲主权债务危机的爆发及演变主权债务是指一国以自己的主权为担保向外举借的债务。
一般认为，主权债务是一种比立平安的投资工具，即发生违约的概率微小。
而此次的欧洲债务危机就起源于国家信用，即政府的资产负债表出现了咨询题。
本次欧洲债务危机的导火索起自希腊的财政危机。
2021年10月20日，希腊政府陡然公布，2021年希腊的财政赤字占GDP的比例将超过12%，是欧盟所制定的标准的3倍多。
紧接着全球三大评级公司开始下调希腊主权评级，最终将希腊主权信用评级下调至“垃圾级〞。
在此过程中，欧洲多国受到了涉及，并产生了由希腊〔Greece〕、葡萄牙〔Portugal〕、意大利〔Italy〕、西班牙〔Spain〕和爱尔兰〔Ireland〕五国所组成的本次欧洲主权债务危机的代名词——“欧猪五国〞。
从图一①中我们能够瞧出，这五国的主权债务和财政赤字差不多严重超过了欧盟的相关标准。
图一2021年欧洲各国债务于GDP比值2021年欧洲各国公开赤字与GDP比值随着欧洲主权债务危机的蔓延，德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的碍事，因而欧元大幅下跌，加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立十一年以来最严重的考验，有评论家更推测欧元区最终会解体收场。
只是，随着欧盟成员国财政部长于？年5月10日凌晨达成了一项总额高达7500亿欧元的稳定机制方案，这场危机蔓延的势头成功地得到了遏制。
二、欧洲主权债务危机产生的缘故分析〔一〕盲目实行刺激方案，陷进“救市陷阱〞(此论点处应更多地引用欧元区各国在美国次贷危机后的刺激措施，并着重证实欧盟的刺激方案与欧洲主权债务危机之间的因果关系。
)希腊债务危机涉及整个欧洲，与此同时，亚欧大陆另一端的中国也被告知要警惕地点政府的债务规模，而大洋此岸的美国又出现了地点债务危机。
能够讲，一场金融危机导致全球各国“负债累累〞。
随着？年2月1日美国总统奥巴马提交2021财年政府预算报告——2021年美国政府赤字达创纪录的1.56万亿美元，世界各国开始担忧全球性“赤字潮〞对经济复苏的无形制约②。
欧债危机的原因及对我们的启示韩宗英怎么判断2012年的经济形势？国际形势要看三件事解决得如何：欧债危机、美国危机和中东之乱。
国内形势则要看三件事情发展得如何：GDP会不会大幅度下滑、物价水平及相关政策的制定和房地产的前景。
国际形势我们用一个字可以总结，就是“乱”，现在我们所处的国际形势的确是一个乱世，现在变化之中的各种各样的经济事件、金融事件正在影响着未来世界的格局。
三件大事组合在一块，影响着我们的国际形势，在构成这个“乱”字：一是欧债危机，是美国危机，三是中东乱局。
我们今天就谈一谈欧债危机---欧洲债务危机形成的原因及启示欧债危机，是乱的重要导火索。
事实上欧债危机也是大量社会矛盾、经济矛盾集中的爆发点，欧债危机不是一个简单的债务危机，而是金融社会各种矛盾的综合体。
欧债危机最表象的现象是很多处于欧债危机之中的国家，它们的公共财政状况令人担忧。
欧洲基本上是两个“50％”：一个50％指的是国家整个的预算和财政支出占GDP的50％，另一个是每个国家以50％的财政支出用于福利型的社会开支。
也就是说，社会福利支出约占GDP的四分之一；德国的这一比例更高达43%。
欧洲实行多年的高福利政策通过保障公民“从摇篮到坟墓的一生”，一定程度上有利于缩小贫富差距、缓解社会矛盾、维护社会稳定，但同时也潜移默化地改变了欧洲人的生活方式，导致很多人不愿储蓄、不爱就业、过度消费。
任何事件的发生都有一个导火索----“压死骆驼的是最后一棵稻草”欧洲债务危机是由希腊债务危机蔓延而形成的----希腊债务危机长期的高福利政策是欧元区诸国财政负担沉重一大诱因。
这些国家一直奉行高福利的社会经济政策，执政者出于选举的需要，不敢对经济和社会体制进行大刀阔斧的改革，长期维持高福利的社会保障体系，造成了财政的入不敷出，不得不依靠举债度日。
随着区域一体化的日趋深入，以希腊、葡萄牙为代表的一些经济发展水平较低的国家，在工资、社会福利、失业救济等方面逐渐向德国、法国等发达国家看齐，支出超出国内产出的部分越来越大。
欧洲高福利政策使欧洲各地懒人横行，在习惯了少劳动、多获得的“美好”生活后，再要养尊处优的欧洲人去过节衣缩食的日子——哪怕只是稍减油盐，都已变得难以容忍。
欧洲的政党选举，为了争选民，竞选人不断加码福利许诺。
这种情况下以致把整个社会的未来利益抛到了一边，随着国民福利待遇日渐水涨船高，低增长、高支出。
一些国家开始寅吃卯粮，依赖外债维持财政。
希腊的社会福利不仅高昂且名目繁多。
根据希腊经济网站的数据，每年政府都要为公务员福利拨出数以十亿计的款项。
例如已经去世的公务员的未婚或者已婚的女儿，都可以继续领取其父母的退休金。
根据欧盟委员会的数据，到了2050年，希腊的养老金开支将上升到等于国内生产总值的12%，而欧盟的成员国的平均养老金开支还不到国内生产总值的3%。
希腊的公务员们每个月更是可以享受到5欧元到1300欧元之间的额外奖金，奖金的名目也相当随意而奇诡，比如会使用电脑、会说外语、能准时上班都有奖金。
如此奢侈的社会保障制度，也难怪有专家预测，除非进行大刀阔斧的改革，否则希腊的社会保障制度必会在15年之内崩溃。
刚才说过，希腊的不同政党不断地开出各种高福利支票来争取选民，也造成了高福利的恶性循环。
当然，如果经济形势喜人，高福利也可以维持，可是希腊经济发展偏偏停滞不前，是欧盟内经济最弱的国家之一。
政府实在无力偿债，反而以债养债，将雪球越滚越大。
2010年4月，希腊爆发严重的主权债务危机，希腊政府高达3000亿欧元的债务，相当于其GDP 的113%。
希腊是一个小国，希腊创造财富的能力较弱，危机一来经济低迷。
无法偿还到期债务。
而如果将欧元区看成是一个国家，希腊只是一个省，那么央行很可能立刻出出手援救希腊。
但问题是，在这个“国家”中，欧洲央行却没有这个权利，那些富有的国家不愿平白消耗自己的财富去拯救希腊，欧洲央行只能和这些国家磋商而不能独自决策，事情久拖不决。
而希腊自己没有发行货币的权利，在得不到救助的情况下，又不能印钞来解决问题，债务违约的可能性就出现了。
为什么呢？因为欧洲有一个共同的货币，有一个共同的货币政策，但是它没有一个共同的经济政府。
这不禁使人想起当年美国国务卿基辛格讲过的一个流传已久的笑话：当你打电话给欧洲是，你会发现，没有这个号码。
现在，这个笑话又有了新的版本：欧洲的电话号码有了，就是欧盟外交专员阿什顿的电话，但是打通之后没人接，只能听到一段录音：“如果你要知道德国立场请按1；法国立场，请按2…….。
希腊的债务和美国、日本比差不多，美国、日本没有出现债务危机是因为背后有政府在支撑这个债务，政府来为这个债务做担保，这样的话，投资者都会相信不会出现违约。
希腊就不一样，希腊自身的能力比较弱，后面也没有一个“欧元区政府”来做担保，没有机制上的保障说德国、法国法律上必须要救助希腊，所以投资者就容易担心希腊（这样的）小国家出现违约。
欧元是超主权货币，欧盟成员国不能干预欧元汇率，像意大剥、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国家，也同样面临这种问题。
从2008到2010年，爱尔兰和西班牙近两年也出现了负增长，这些国家的社会福利支出并没有因此减少，导致其财政赤字猛增。
希腊债务本来就是已经是雪，意大剥、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等等又加上霜，因此投资者因为希腊的危机，进而担心到整个欧元区的货币体系。
故投资者大量抛出欧元（欧元下调），而美元则相对欧元必然上涨（这是相对的）。
如此一来----主权债务危机上升成为欧债危机。
希腊的债务危机直接导致欧元的贬值，欧元又继续影响到欧盟各国的经济；欧债危机已成为可能引发全球经济再次探底的重要因素。
纵观发展中国家的债务危机以及此次欧债危机，都有一个大致相同的步骤：一是债务国都存在经济结构失衡、政府腐败、效率低下等内部问题；二是外部资本介入较深，一国经济依靠外部资本程度较高，包括短期或长期资本。
下面从几方面来谈一下欧债危机的深层次原因：欧元区构想存漏洞实际上，欧元区的构想是很美好的，通过使用统一的货币，降低成员国之间的贸易摩擦和交易成本。
从1998年欧洲央行成立、1999年欧元进入国际金融市场开始，欧洲经济一体化给欧元区国家带来了非常可观的发展。
可以说如果没有欧元体系，欧元区国家无法对抗美国经济增长、也无法达到全球危机爆发前的那种繁荣。
例如在当初的构想中，统一的货币将带来金融、货物、资源、人员的自由流动。
金融、货物的自由流动实现了，但人员的自由流动还没能达到当初的愿望。
这里所说的人员流动，可以理解为就业机会、社会福利、公共财政等等。
也就是说，当初的构想是欧洲经济一体化之后。
就业机会在各国得到合理分配，人才可以到任何一个国家就业。
财富是由人来创造的，如果人才自由流动，那么欧元区各个国家的经济发展速度将趋于同步，相应的。
社会福利也趋同，真正成为一个整体。
但实际情况是，这种人员的自由流动没能实现，人才仍聚集在部分国家创造财富，其他国家因为人才较少而发展较慢，造成有的国家很富有，例如德国，有的国家则一般，如希腊或西班牙。
发展趋同的情况没能出现，这就给危机埋下了伏笔。
经济下滑漏洞显现这些问题为什么当初没有影响，现在影响这么大?在金融危机之前，也就是经济环境好的时候，欧元区各国的发展速度虽然不同，但经济都在增长，足以偿付主权债务，那么这种问题制不会显露出来。
可经济是有周期的，当金融危机爆发、经济环境变差，欧元区中的一些国家每年赚的钱不足以偿付到期的主权债务时，我们刚才说过的漏洞就开始体现出影响了。
二战结束后，很多欧洲国家经济高速增长，军费支出大幅下降，社会福利制度日益发展。
基本福利主要包括免费医疗保健、长期失业救济、高额养老金、悠长假期等。
高福利也逐渐成为政党竞争上台的筹码。
随着国民福利待遇日渐水涨船高，一些国家开始寅吃卯粮，依赖外债维持财政。
欧洲多国政府艰难推动社会福利制度改革以来，可谓频频受挫，阻力重重。
在亟需救助的希腊政府被迫通过多项财政紧缩政策后，葡萄牙、西班牙、法国、爱尔兰、意大利等国政府也纷纷采取公务员减薪裁员、养老金冻结等手段紧缩财政，减少赤字，结果遭到民众和工会组织的强烈反对，各种罢工游行此起彼伏，欧洲社会到处弥漫着不满情绪。
欧债危机对中国经济的影响在世界经济一体化的今天，任何国家都不可能对此置之度外，中国也不例外。
欧债危机如果进一步恶化，欧洲经济必然会大受影响，欧洲国家的消费信心和实际的消费能力都会大幅度下降，这将对欧洲的对外需求造成直接冲击，并通过贸易渠道影响中国的出口。
欧洲是中国最大的进出口对象，我们4万亿外汇储备有三分之一是欧元。
从战略上讲，欧洲和欧元是中国最重要的平衡美国和美元的力量，是不是把鸡蛋放在一个篮子里的根本保证，一旦欧元崩溃，中国别无选择，全部鸡蛋将无可奈何地只能放在美元这一只篮子里了，而美元不过是美国财政部可以随时加印面额和图案的纸而已，这对于中国来说，简直是个噩梦。
另外，如果欧元资产大幅贬值，中国的欧元外汇储备将大幅度缩水。
根据德意志银行亚洲区首席经济学家马骏的研究，欧美经济增长每下跌1%，中国出口增长就要下跌6%；而大宗商品价格的下跌会直接冲击中国能源和原材料企业的利润、生产和投资，而全球股市和大宗商品价格下跌，又将会增加经济下行的预期，打击国内投资者信心。
这虽然对缓解中国的通胀有短期好处，但如果欧美经济陷入衰退，本来已经在宏观调控之下减速的中国经济，也将会面临更大的风险。
2．欧债危机潜在风险不容忽视从短期看，无论是贸易渠道还是金融渠道，欧债危机已经给中国乃至世界经济复苏带来阻碍。
但综合各种因素，这种负面作用目前是有限的，可控的。
但必须清醒地看到，尚在进行中的欧债危机绝非短期问题，未来的潜在风险在于：首先，如果危机进一步扩大，导致其它国家特别是法德等欧洲核心国家的主权债务出现问题，那么债务风险的敞口会急剧扩大。
如果出现政府债务违约，将使银行以及其它债权人因为蒙受损失而连锁性地违约，甚至破产。
目前，希腊国家财政破产的风险已高达98%。
这将拖垮一些买了大量希腊国债的欧洲大银行，特别是三大法国银行。
这些银行同时还持有很多意大利的国债—另一个陷入国债危机的欧洲大国。
一旦希腊宣布破产，这些欧洲大银行的很大一笔资产将化为乌有，银行危机将如三年前的雷曼兄弟破产一样，推到波及全球的多米诺骨牌。
甚至，欧元乃至欧盟，都被拖至崩溃的边缘。
其次，在欧债危机的冲击下，本已停滞不前的欧洲经济复苏会更加艰难。
这将使银行对私人部门的风险敞口也大幅提高。
而这两种风险的相互加强，必然给欧洲乃至世界经济带来极大的挑战。
因此，危机将对中国经济增长产生什么样的影响，还需要密切观察，不排除外部形势进一步恶化的可能。
从中长期看，由于欧盟的政治体制与经济结构等多方面的原因，欧元区的复苏会相当缓慢，甚至出现反复。
这使得我们在出口多元化以及储备货币多元化方面要有新的准备和举措。
