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第六章、投资管理基础财务报表1、理解资产负债表、损益表和现金流量表所提供的信息资产负债表称为“第一会计报表”，报告了企业在某一时间点的资产，负责和所有者权益的状况揭示出企业在特定时点财务状况，是企业瓜里获得结果的集中体现。
反应企业偿还债务能力，资本结构是否合理，经营是否稳健，经营风险等。
损益表（利润表）反映一个时期的总体经营结果，揭示财务状况发生的直接原因，是一个动态报表，看企业获取利润能力和经营趋势。
现金流量表也叫财务状况变动表，表现的是特定会计时间内，企业的现金增减变化。
有利于投资者评价企业偿债能力和变现能力。
2、理解资产、负债、权益的类型；资产=负责+所有者权益所有者权益包含：股本，资本公积，盈余公积，未分配利润。
3、理解利润和净现金流净利润=息税前利润-利息和税费经营活动产生的现金量（CFO）+投资活动产生的现金量（CFI）+融资活动产生的现金量（CFF）=净现金流财务报表分析1、理解基于财务报表的比率分析的用途【企业资产流动性；企业面临的财务风险；企业资产使用效率；盈利能力】2、理解衡量盈利能力的三个比率：销售利润率（ROS）=净利润/销售收入资产收益率（ROA）=净利润/总资产权益报酬率（ROE）=净利润/所有者权益货币的时间价值与利率1、掌握货币的时间价值的概念：指货币随着时间的推移而发生的增值。
2、掌握名义利率和实际利率的概念名义利率：包含了对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。
实际利率：在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀后的利息率。
2、掌握即期利率和远期利率的概念即期利率：设定到期日的零息票债券的到期收益率，从现在到时间T的收益，利息和本金都在时间T支付。
远期利率：资金的远期价格，从未来某个时间点到另一时间点的利率。
3、掌握单利和复利的概念单利：只算本金在计息周期的利益复利：每经过一个利息周期，利息加入本金再计算下一周期的利息4、理解时间和贴现率对价值的影响5、理解PV和FV在投资估值中的应用：复利方式计算常用描述性统计概念1、掌握平均值、中值、百分位的概念、计算和应用2、理解方差和标准差的概念、计算和应用方差越大，收益与期望值差距越大；标准差低于期望值，说明收益比较稳定。
证券投资基金第六章1.下列关于现金流量表的说法中，错误的是（）。
[单选题] *A.现金流量表所表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形B.现金流量表是以权责发生制为基础编制的(正确答案)C.现金流量表是以收付实现制为基础编制的D.现金流量表也叫账务状况变动表答案解析：现金流量表也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。
该表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制（即实际现金流量和现金流出）为基础编制的。
2.以下关于现金流量表基本结构说法错误的是（） [单选题] *A.经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务等直接相关的业务所产生的现金流量B.现金流量表的基本结构分为四部分(正确答案)C.投资活动产生的现金流量包括为正常经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权D.筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本筹集资金状况答案解析：经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；投资活动产生的现金流量包括为正常经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权；筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本筹集资金状况。
现金流量表的基本结构分为三部分。
3.现金流量表的作用不包括（）。
[单选题] *A.分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因B.直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势(正确答案)C.评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况D.反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力答案解析：现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。
证券从业资格金融市场基础知识第六章证券投资基金第一节证券投资基金概述分类：财会经济证券从业资格主题：2022年证券从业《金融市场基础知识+证券市场基本法律法规》考试题库科目：金融市场基础知识类型：章节练习一、单选题1、以下属于证券投资基金特点的有（）。
Ⅰ.集合理财，专业管理Ⅱ．组合投资，分散风险Ⅲ．利益共享，风险共担Ⅳ．独立托管，保障安全A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ. ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金的特点包括：集合理财.专业管理；组合投资.分散风险；利益共享.风险共担；严格监管.信息透明；独立托管.保障安全。
2、按照基金运作方式划分，证券投资基金可分为（）和（）。
A.封闭式基金；开放式基金B.公募基金；私募基金C.股权投资基金；风险投资基金D.债券基金；股票基金【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金。
3、按基金运作方式划分，可将证券投资基金分为封闭式基金和开放式基金，那么这两种类型的基金的区别有（）。
①期限不同②投资者地位不同③发行规模限制不同④价格形成方式不同A.①②③B.②③④C.①②④D.①③④【参考答案】：D【试题解析】：考点：辨析封闭式基金与开放式基金的区别。
封闭式基金与开放式基金主要有以下区别： 1．期限不同 2．发行规模限制不同 3．基金份额交易方式不同 4．价格形成方式不同 5．激励约束机制与投资策略不同4、下列关于封闭式基金与开放式基金的区别说法正确的是（）。
A.开放式基金一般有固定的存续期；而封闭式基金一般是无期限的B.开放式基金的基金份额是固定的，封闭式基金规模不固定C.投资者买卖开放式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成D.价格形成方式不同【参考答案】：D【试题解析】：封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：1．期限不同封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经持有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。
第一节证券投资基金概述1开放式基金的分红方式有现金分红和分红再投资转换为基金份额两种。
根据规定，基金利润分配应当采用现金方式。
2关于基金资产估值，下列说法错误的是（B）。
A.基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值B.一般情况下，基金份额价格与份额净值不一致C.基金资产估值的目的是客观、准确地反映基金资产的价值D.估值对象为基金依法拥有的各类资产，如股票、债券、权证等一般情况下，基金份额价格与份额净值趋于一致，即资产净值增长，基金份额价格也随之提高。
尤其是开放式基金，其基金份额的申购或赎回价格都直接按基金份额净值计价。
3封闭式基金的存续期一般在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。
4封闭式基金的存续期间，通常5年以上，一般为10年或15年5预期风险收益较低的分级基金的子份额称为（），预期风险收益较高的分级基金的子份额称为（A）。
（新大纲新增考点试题）A.A类份额；B类份额B.B类份额；A类份额C.C类份额；A类份额D.D类份额；B类份额分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。
其中，预期风险收益较低的子份额称为A类份额，预期风险收益较高的子份额称为B类份额。
6伞形基金又称为系列基金。
7基金的投资理念划分，可将证券投资基金划分为主动型基金和被动型基金8关于公募基金，下列说法中错误的是（D）。
A.运作必须严格遵循相关的法律和法规，并受监管机构的严格监管B.最小金额要求较低，且投资者众多C.募集的对象通常是不固定的D.一般投资于衍生金融工具等高风险产品公募基金是可以面向社会公众公开发售的基金。
公募基金可以向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；基金份额的投资金额要求较低，适合中小投资者参与；基金必须遵守有关的法律法规，接受监管机构的监管并定期公开相关信息。
公募基金的运作必须严格遵循相关的法律和法规，并受监管机构的严格监管，一般只投资于中低风险的产品。
证券投资基金管理暂行办法第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展，根据《证券法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。
第二条在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本办法。
第二章基金的概念第三条基金是指通过发售基金份额，将众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金管理人进行托管、管理、运作，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
第三章基金的设立条件第四条设立基金，应当具备下列条件：（一）基金名称表明基金的类别和投资特征；（二）有明确的基金运作方式；（三）有符合中国证监会规定的基金合同、招募说明书、基金托管协议、基金份额发售公告；（四）基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；（五）基金份额持有人的人数不少于200人。
第四章基金的设立程序第五条设立基金，应当由基金发起人向中国证监会提交下列文件：（一）申请报告；（二）基金合同草案、招募说明书草案、基金托管协议草案、基金份额发售公告草案；（三）基金发起人的基本情况；（四）中国证监会规定提交的其他文件。
第五章基金的组织机构第六条基金管理人、基金托管人应当为依法设立的法人，基金管理人应当担任基金的发起人。
第七条基金管理人的职责包括：（一）依法募集资金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；（二）管理基金资产；（三）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；（四）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（五）编制中期和年度基金报告；（六）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（七）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；（八）召集基金份额持有人大会；（九）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（十）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
第六章证券投资基金第一节证券投资基基金概述1、[选择题]( )被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。
指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。
A. 主动型基金B. 被动型基金C. 债券基金D. 货币市场基金正确答案：B被动型基金通常被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。
指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。
2、[选择题]下列关于私募基金的说法，错误的是（）。
A.投资金额要求较高B.可以进行公开的发售和宣传C.风险较高D.运作灵活参考答案：B图文解析：私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金，私募基金不能进行公开发售和宣传推广，只能采取非公开方式发行。
投资金额要求高，风险较大，在运作上具有较大灵活性，所受到的限制和约束也较少。
故选B。
3、[选择题]货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在( )年以内。
A. 1B. 2C. 3D. 5正确答案：A货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。
4、[组合型选择题]特殊类型基金包括（）。
Ⅰ.QDII基金Ⅱ.上市开放式基金Ⅲ.分级基金Ⅳ.保本基金A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：D图文解析：特殊类型的基金包括ETF（交易型开放式指数基金）、LOF（上市开放式基金）、保本基金、分级基金、QDII基金（合格境内机构投资者）。
5、[组合型选择题]下列选项中属于证券投资基金的称谓的有（）。
Ⅰ.共同基金Ⅱ.证券投资信托基金Ⅲ.单位信托基金Ⅳ.天使基金A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：B图文解析：证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。
中华人民共和国证券投资基金法文章属性•【制定机关】全国人大常委会•【公布日期】2003.10.28•【文号】中华人民共和国主席令第9号•【施行日期】2004.06.01•【效力等级】法律•【时效性】已被修改•【主题分类】证券,金融债券正文中华人民共和国主席令（第九号）《中华人民共和国证券投资基金法》已由中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议于２００３年１０月２８日通过，现予公布，自２００４年６月１日起施行。
中华人民共和国主席胡锦涛2003年10月28日中华人民共和国证券投资基金法（2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）目录第一章总则第二章基金管理人第三章基金托管人第四章基金的募集第五章基金份额的交易第六章基金份额的申购与赎回第七章基金的运作与信息披露第八章基金合同的变更、终止与基金财产清算第九章基金份额持有人权利及其行使第十章监督管理第十一章法律责任第十二章附则第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展，制定本法。
第二条在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。
第三条基金管理人、基金托管人和基金份额持有人的权利、义务，依照本法在基金合同中约定。
基金管理人、基金托管人依照本法和基金合同的约定，履行受托职责。
基金份额持有人按其所持基金份额享受收益和承担风险。
第四条从事证券投资基金活动，应当遵循自愿、公平、诚实信用的原则，不得损害国家利益和社会公共利益。
第五条基金合同应当约定基金运作方式。
基金运作方式可以采用封闭式、开放式或者其他方式。
采用封闭式运作方式的基金（以下简称封闭式基金），是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
第六章证券投资基金本章重点内容1、掌握证券投资基金的的概念和特点2、了解证券投资基金的起源与发展3、熟悉证券投资基金的作用4、掌握证券投资基金的分类及分类标准5、掌握各类证券投资基金的特点6、熟悉证券投资基金的当事人7、掌握证券投资基金的运行第一节证券投资基金概述一、证券投资基金的概念（一般）证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
证券投资是一种间接投资工具。
二、证券投资基金的起源与发展（一般）一般认为，证券投资基金起源于英国。
1924年3月21日，“马赛诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，是世界上首只公司型开放式基金。
2001年9月我国第一只开放式基金华安创新基金诞生。
三、证券投资基金的特点（非常重要）1、集合理财、专业管理证券投资基金集中众多投资者的资金，积少成多、共同投资，表现出一种集合理财的特点，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。
2、组合投资、分散投资风险为了降低投资风险，我国《证券投资基金法》规定，基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。
3、利益共享、风险共担基金投资者是基金的所有者，基金投资人共担风险，共享收益。
4、严格监管、信息透明监管部门对基金业实行比较严格的监管，对各种有损投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行较为充分的信息披露。
5、独立托管、保障安全基金管理负责人负责基金的投资操作，本身并不经手基金财产的保管。
基金托管人负责保管基金财产。
【拓展】麦道夫骗局：伯纳德·麦道夫是美国华尔街的传奇人物，曾任纳斯达克股票市场公司董事会主席。
多年来，他一直是华尔街最炙手可热的“投资专家”之一。
他以高额资金回报为诱饵，吸引大量投资者不断注资，以新获得的收入偿付之前的投资利息，形成资金流。
这个骗局维持多年，直到2008年次贷危机爆发，他面临高达70亿美元资金赎回压力，无法再撑下去，才向两个儿子，也是其公司高管坦白其实自己“一无所有”，一切都是“一个巨大的谎言”。
麦道夫的儿子们当晚便告发了老爸，一场可能使美国历史上金额最大的欺诈案这才暴露在世人眼前。
四、证券投资基金的作用（非常重要）1、为中小投资者拓宽了投资渠道。
2、通过把储蓄转化为投资，有力促进了产业发展和经济增长。
3、有利于证券市场的稳定和发展。
4、有利于证券市场的国际化。
第二节证券投资基金的分类一、根据运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金（一）封闭式基金：是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。
必须在二级市场进行竞价交易。
（二）开放式基金：是指基金的发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。
目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流，美国、英国、中国香港和中国台湾的基金市场90%以上是开放式基金。
（三）封闭式基金与开放式基金的区别：1、期限不同。
封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基金一般是无期限的。
2、规模限制不同。
封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减；开放式基金设立后没有规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金规模会随之增加或减少。
3、交易场所不同。
封闭式基金规模固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易；开放式基金规模不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点随时向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。
4、价格形成方式不同。
封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响，并不必然反映单位基金的净资产；开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，其申购价一般是基金份额净资产值加上一定的申购费（手续费），赎回价是基金净资产减去一定的赎回费（手续费），不受市场供求关系的影响。
5、激励约束机制与投资策略不同。
封闭式基金规模固定，即使基金表现好其拓展能力也受到较大限制，如果表现不好，由于投资者无法赎回投资，基金经理也不会在经营上面临直接压力；但开放式基金会面临来自投资者要求赎回投资的压力，与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
二、根据法律形式的不同，可以将基金分为契约型基金和公司型基金（重要）1、契约型基金是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约（合同）的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
2、公司型基金是按照公司法，以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金，认购基金股份的投资者即为公司股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。
中国的证券投资基金都属于契约型基金。
三、根据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等类别（一般）1、股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。
2、债券基金是指以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金。
3、货币市场基金是以货币市场金融工具为投资对象的一种基金，其投资对象为期限在一年以内的金融工具，包括银行短期存款、国库券、公司短期融资券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。
4、混合基金是指可以投资股票、债券和货币市场工具，没有明确投资方向的基金。
【拓展】QFII（合格的境外机构投资者）：是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度；QDII（合格的境内机构投资者）：是指在一国境内设立，经该国有关部门批准，有限制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券的一项制度。
四、根据投资目标的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金（一般）1、成长型基金，以资本长期增值为投资目标，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。
2、收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要投资对象是那些绩优股、债券、可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。
3、平衡型基金，是即追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%~50%用于优先股和债券，其余用于普通股票投资。
五、依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金和被动型基金（一般）1、主动型基金是以寻求取得超越市场表现（超越大盘指数）为目标的一种基金。
（手续费更高，基金经理人更操心）2、被动型基金，又称指数型基金，是指选取特定的指数成份股作为投资对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数表现的基金。
六、根据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金（非常重要）1、公募基金是向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着严格的信息披露制度、利润分配和运行限制等行业规范。
2、私募基金，也称向特定对象募集的基金，是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。
【拓展】王亚伟作为公募基金业内所剩无几的元老级基金经理之一，只要他买的股票一被发现，通常都会被市场热捧。
王亚伟在经历了2008年一年的熊市考验之后，他的声望越来越高。
作为“名人”，被“粉丝”追逐几乎是理所当然。
这个圈子里从来也不缺少关于他的种种传言与议论，而在所有的话题之中，最能让各界投资经理以及投资者兴奋的就是王亚伟在股市的操作动向。
部分市场人士所谓的“王亚伟效应”，意思就是一只股票一经发现被王亚伟买入就会受到热捧，结果导致其股价被推高。
七、根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金（一般）1、在岸基金是指在本国筹集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。
2、离岸基金是指一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
离岸基金的主要作用在于规避国内单一市场的风险，帮助客户进行全球化的资源配置。
八、特殊基金类型（非常重要）1、系列基金，又称为伞型基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。
2、基金中的基金是专门投资于其他证券投资基金的基金，它是一个结合了基金产品种。
3、保本基金是指通过采用投资组合技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。
4、交易所交易的开放式基金是把封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金。
目前我国深圳、上海证券交易所已经分别推出了交易型开放式指数基金和上市开放式基金两类交易所交易的开放式基金。
（1）交易型开放式指数基金，通常又称为交易所交易基金（ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
（2）上市型开放式基金。
上市型开放式基金（LOF）发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
目前我国只有深圳交易所开办了LOF 业务。
LOF与ETF都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别：①申购、赎回的标的不同。
在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票；LOF则是用基金份额与投资者交换现金。
②申购、赎回的场所不同。
ETF的申购和赎回通过交易所进行；LOF的申购、赎回既可以在代销网点进行，也可以在交易所进行。
③对申购、赎回的限制不同。
通常要求基金份额在50万份以上的投资者才能参与ETF一级市场的申购、赎回交易；而LOF在申购、赎回上并没有特别要求。
④基金的投资策略不同。
ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF 则是普通的开放式基金增加了交易所交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金。
⑤在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价。
第三节证券投资基金的运行一、证券投资基金当事人（重要）我国的证券投资基金依据基金合同设立的，基金份额持有人、基金管理人和基金托管人是基金的当事人。
1、基金份额持有人，即基金投资者，是基金的出资人、基金年资产的所有者和基金投资收益的受益人。
2、基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其主要职能是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资动作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。
3、基金托管者由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
基金托管人的职责体现在基金资产的保管、清算、会计复核，以及对基金投资运作的监督等方面。
