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金融市场基础知识第六章-证券投资基金

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证券从业资格金融市场基础知识第六章 证券投资基金第一节 证券投资基金概述

证券从业资格金融市场基础知识第六章 证券投资基金第一节 证券投资基金概述

证券从业资格金融市场基础知识第六章证券投资基金第一节证券投资基金概述分类：财会经济证券从业资格主题：2022年证券从业《金融市场基础知识+证券市场基本法律法规》考试题库科目：金融市场基础知识类型：章节练习一、单选题1、以下属于证券投资基金特点的有（）。

Ⅰ.集合理财，专业管理Ⅱ．组合投资，分散风险Ⅲ．利益共享，风险共担Ⅳ．独立托管，保障安全A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ. ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金的特点包括：集合理财.专业管理；组合投资.分散风险；利益共享.风险共担；严格监管.信息透明；独立托管.保障安全。

2、按照基金运作方式划分，证券投资基金可分为（）和（）。

A.封闭式基金；开放式基金B.公募基金；私募基金C.股权投资基金；风险投资基金D.债券基金；股票基金【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金。

3、按基金运作方式划分，可将证券投资基金分为封闭式基金和开放式基金，那么这两种类型的基金的区别有（）。

①期限不同②投资者地位不同③发行规模限制不同④价格形成方式不同A.①②③B.②③④C.①②④D.①③④【参考答案】：D【试题解析】：考点：辨析封闭式基金与开放式基金的区别。

封闭式基金与开放式基金主要有以下区别： 1．期限不同 2．发行规模限制不同 3．基金份额交易方式不同 4．价格形成方式不同 5．激励约束机制与投资策略不同4、下列关于封闭式基金与开放式基金的区别说法正确的是（）。

A.开放式基金一般有固定的存续期；而封闭式基金一般是无期限的B.开放式基金的基金份额是固定的，封闭式基金规模不固定C.投资者买卖开放式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成D.价格形成方式不同【参考答案】：D【试题解析】：封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：1．期限不同封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经持有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。

证券从业考试《金融市场基础知识》第六章练习及答案解析

证券从业考试《金融市场基础知识》第六章练习及答案解析
【答案】
1.【答案】D 2.【答案】A 3.【答案】B 4.【答案】C 5.【答案】B 【解析】封闭式基金存续期延长需经过持有人大会通过。 6.【答案】D 【解析】持有一般不能赎回，只能在二级市场转让封闭式基金份额，这只能在证券交易所也 就是场内进行。 7.【答案】B 8.【答案】A 9.【答案】B
C.0.3% D.0.5% 38.关于机构投资者买卖基金产生的税收，下列说法正确的有（ ）。 ①机构投资者购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，属于金融商品转 让，计征增值税 ②机构投资者买卖基金份额暂免征印花税 ③机构投资者在境内买卖基金份额获得差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所 得税 ④机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收所得税 A.①②③ B.①②④ C.①③④ D.②③④ 39.中国证券投资基金业协会是我国证券投资基金行业的自律性组织，按照（ ）的有关规 定，对会员及其从业人员实施自律管理，制定和实施行业自律规则。 ①《证券投资基金法》 ②《协会章程》 ③《证券市场基本法律法规》 ④《会员管理办法》 A.①②③ B.①②④ C.①③④ D.①②③④ 40.基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理 人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起（ ）个工作日内报 主要经营活动所在地的中国证监会机构备案。 A.3 B.5 C.7 D.10 41.存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每（ ）披露一次更新的招募 说明书。 A.3 个月 B.6 个月 C.9 个月 D.1 年 42.以下（ ）是对私募基金合格投资者的要求。 ①投资于单只私募基金的金额不低于 200 万元人民币 ②投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元人民币 ③金融资产不低于 500 万元或者最近 3 年个人年均收入不低于 80 万元的个人 ④金融资产不低于 300 万元或者最近 3 年个人年均收入不低于 50 万元的个人 A.①③ B.①④ C.②③

证券投资基金讲义完整版

证券投资基金讲义完整版

第一章证券投资基金概述掌握证券投资基金的概念与特点；熟悉证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的区别；了解证券投资基金市场的运作与参与主体。

掌握契约型基金与公司型基金的概念与区别；了解证券投资基金的起源与发展；了解我国证券投资基金业的发展概况。

掌握封闭式基金与开放式基金的概念与区别。

了解基金业在金融体系中的地位与作用。

主要介绍证券投资基金的一些基础知识。

证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。

与直接投资股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。

基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。

根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；根据运作方式不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。

第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题：1.证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。

发售基金份额募集2.个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。

购买基金份额参与3.基金所募集的资金在法律上具有独立性。

法律上的独立性4.基金资产由基金托管人保管。

托管人托管5.基金资产由基金管理人进行组合投资。

管理人组合投资6.基金投资者是基金的所有人。

基金盈余全部归基金投资者所有。

持有人获利7.基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。

基金合同和招募说明书8.证券投资基金是一种间接投资工具。

间接投资工具9.证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。

投资股票、债券10.基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。

11.证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。

06.【题库】《金融市场基础知识》第六章

06.【题库】《金融市场基础知识》第六章

第六章证券投资基金第一节证券投资基基金概述1、[选择题]( )被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。

指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。

A. 主动型基金B. 被动型基金C. 债券基金D. 货币市场基金正确答案：B被动型基金通常被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。

指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。

2、[选择题]下列关于私募基金的说法，错误的是（）。

A.投资金额要求较高B.可以进行公开的发售和宣传C.风险较高D.运作灵活参考答案：B图文解析：私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金，私募基金不能进行公开发售和宣传推广，只能采取非公开方式发行。

投资金额要求高，风险较大，在运作上具有较大灵活性，所受到的限制和约束也较少。

故选B。

3、[选择题]货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在( )年以内。

A. 1B. 2C. 3D. 5正确答案：A货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。

4、[组合型选择题]特殊类型基金包括（）。

Ⅰ.QDII基金Ⅱ.上市开放式基金Ⅲ.分级基金Ⅳ.保本基金A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：D图文解析：特殊类型的基金包括ETF（交易型开放式指数基金）、LOF（上市开放式基金）、保本基金、分级基金、QDII基金（合格境内机构投资者）。

5、[组合型选择题]下列选项中属于证券投资基金的称谓的有（）。

Ⅰ.共同基金Ⅱ.证券投资信托基金Ⅲ.单位信托基金Ⅳ.天使基金A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：B图文解析：证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。

证券投资基金课件

证券投资基金课件

现金分红
现金分红、再投资分红
信息披露 赎回限制
基金单位资产净值每周至少公 告一次
在期限内不能直接赎回基金, 需通过上市交易套现
单位资产净值每个开放日进行公 告。
可以随时提出购买或赎回申请
证券投资基金基础知识
❖ 证券投资基金的类型
★股票型基金：基金资产60%以上投资于股票 ★债券基金：基金资产80%以上投资于债券 ★货币市场基金：仅投资于货币市场 ★混合基金： ★保本基金： ★交易型开放式指数基金（ETF） ★上市开放式基金(LOF) ★QDII基金：
证券投资基金基础知识
❖ 上市开放式基金(LOF) 特点： 与目前的开放式基金相比，可使投资者避免“申购费率和 赎回费率”带来的高成本； 与封闭式基金相比，则可以避免高额折价和溢价的现象发 生。 投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出， 须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进 的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管 手续。
证券投资基金
❖ 证券投资基金基础知识 ❖ 基金投资技巧 ❖ 基金投资收益和风险
证券投资基金基础知识
❖ 定义 通过发售基金份额，将众多投资者的资金
集中起来，形成独立资产，由基金托管人托 管，基金管理人管理，以投资组合的方式进 行证券投资的一种利益共享、风险共担的集 合投资方式
证券投资基金基础知识
❖ 特点 ★集合理财、专业管理 ★组合投资、分散风险 ★利益共享、风险共担 ★严格监管、信息透明 ★独立托管、保障安全
证券投资基金基础知识
❖ 开放式基金与封闭式基金的区别 ❖ 见下表
证券投资基金基础知识
封闭式基金
开放式基金
交易场所 /交易 深、沪证券交易所 /上市交易 方式

金融市场基础知识：证券投资基金

金融市场基础知识：证券投资基金

金融市场基础知识：证券投资基金2017年金融市场基础知识：证券投资基金导语：证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

基本含义1.证券投资基金的基本含义证券投资基金投资基金起源于1868年的英国，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动后产生的，而后兴盛于美国，现在已风靡于全世界。

在不同的国家，投资基金的称谓有所区别，英国和我国香港称之为“单位信托投资基金”，美国称为“共同基金”，日本则称为“证券投资信托基金”。

这些不同的称谓在内涵和运作上无太大区别。

投资基金在西方国家早已成为一种重要的融资、投资手段，并在当代得到了进一步发展。

20世纪60年代以来，一些发展中国家积极仿效，愈来愈运用投资基金这一形式吸收国内外资金，促进本国经济的发展。

在我国，随着改革中金融市场的发展，也在80年代末出现了投资基金形式，并从90年代以后得到了较快的发展，这不仅支持了我国经济建设和改革开放事业，而且也为广大投资者提供了一种新型的金融投资选择，活跃了金融市场，丰富了金融市场的内容，促进了金融市场的发展和完善。

性质2.证券投资基金的性质根据证券投资基金的含义，我们可以看出其性质体现在以下几个方面：(1)证券投资基金是一种集合投资制度。

证券投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行[2]专业化管理和经营。

在这种制度下，资金的运作受到多重监督。

(2)证券投资基金是一种信托投资方式。

它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。

但证券基金作为金融信托业务的一种形式，又有自己的特点。

如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，它不能与受托人(基金管理公司)由同一机构担任，而且基金托管人一般是法人;基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用，而是将其集合起来，形成一笔巨额资金再加以运作。

证券投资基金知识点整理

证券投资基金知识点整理

证券投资基金知识点整理一、什么是证券投资基金证券投资基金是一种以集合投资方式为特征的金融产品，通过集合投资的方式，将多个投资者的资金汇集起来，由基金管理人（通常为专业的基金管理公司）负责统一管理和运作，投资于股票、债券、银行存款、买卖证券等金融资产，以追求资金的保值增值。

二、证券投资基金的分类1.按照投资方式分类（1）股票型基金：以投资股票为主要方式的基金，主要通过购买上市股票、新股和其他股权工具来获取投资收益。

（2）债券型基金：以投资债券为主要方式的基金，通过购买国债、政府债券、国企债券、地方债券等固定收益类证券，获得其票面利息和到期收益。

（3）货币市场基金：以投资货币市场工具为主要方式的基金，主要投资于短期的货币市场工具，如存款、债券回购等，追求较低风险和流动性。

（4）混合型基金：在股票与债券间进行灵活投资，根据市场形势和基金管理人的判断，调整资产配置比例，以追求较高的收益和较低的风险。

（5）指数型基金：以追踪某一特定指数为投资标的的基金，通过购买指数成分股以及其他相关金融产品，以达到与被追踪指数相同或接近的投资收益。

（6）QDII基金：是指以投资境外金融市场为主要方式的基金，通过购买外国证券、金融衍生产品和其他投资工具，帮助中国投资者实现境外投资。

2.按照开放性分类（1）开放式基金：投资者可以随时购买和赎回基金份额，基金份额数量可以随市场需求进行增减。

（2）封闭式基金：对外募集资金后，基金份额不再增加，不设赎回，只能在二级市场上进行交易。

三、基金份额的认购和赎回1.认购：投资者向基金公司购买基金份额，认购金额根据基金的净值进行计算，投资者可以通过网上银行、基金公司柜台等渠道进行认购。

2.赎回：投资者将持有的基金份额以基金净值的价格赎回，获得等值的资金，赎回申请由基金公司进行受理，一般T+3个工作日到账。

四、基金的收益和风险1.收益：基金的收益主要来自于投资于不同资产的增值和分红。

股票型基金收益受股票市场涨跌影响较大，债券型基金收益主要来自债券票息。

证券基础证券投资基金课件

证券基础证券投资基金课件
证券基础(证券投资基金课件
二、证券投资基金管理人
（一）基金管理人的概念 基金管理人是负责基金发起设立
与经营管理的专业性机构。《中华人民共 和国证券投资基金法》规定，基金管理人 由依法设立的基金管理公司担任。 （二）基金管理人的资格：注意数字部分 （三）基金管理人的职责：
证券基础(证券投资基金课件
三、证券投资基金托管人
第三节 证券投资基金的费用与资 产估值
一、证券投资基金的费用
（一）基金管理费
基金管理费是指从基金资产中提 取的、支付给为基金提供专业化服务的基 金管理人的费用，也就是管理人为管理和 操作基金而收取的费用。基金管理费通常 按照每个估值日基金净资产的一定比率 （年率）逐日计提，累计至每月月底，按 月支付。
ETF的运行： ETF的最大特点是实物申购、赎回机制 ①参与主体：发起人、受托人和投资者。 ②基础指数选择及模拟 ③构造单位的分割 ④构造单位的申购与赎回
证券基础(证券投资基金课件
LOF运行： 上市开放式基金，是一种可以同时在场外
市场进行基金份额申购、赎回，在交易所 进行基金份额交易，并通过份额转托管机 制将场外市场与场内市场有机地联系在一 起的一种新的基金运作方式。
证券基础(证券投资基金课件
二 、证券投资基金的投资限制 《证券投资基金法》和《证券投资基金运作
管理办法》的规定。P142
证券基础(证券投资基金课件
证券基础(证券投资基金课件
（二）我国证券投资基金发展概况
1
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基金规模快 速增长，开 放式基金后 来居上，逐 渐成为基金 设立的主流 形式
基金产品差 异化日益明 显，基金的 投资风格也 趋于多样化
中国基金业 对外开放的 步伐越来越 快。

第六章 证券投资基金

第六章 证券投资基金
开放基金的销售：销售方式（代理销售和直接 销售）、销售费用（前端费即购买费用、后端 费或递延销售费即赎回费用、或有递延销售费 用）、营销与服务。
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金融市场学，第六章证券投资基金
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*《中华人民共和国证券投资基金法》目录
第一章 总则 第二章 基金管理人 第三章 基金托管人 第四章 基金的募集 第五章 基金份额的交易 第六章 基金份额的申购与赎回 第七章 基金的运作与信息披露 第八章 基金合同的变更、终止与基金财产清算 第九章 基金份额持有人权利及其行使 第十章 监督管理 第十一章 法律责任 第十二章 附则
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金融市场学，第六章证券投资基金
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二、投资对象：主要是各类有价证券如上市股票、 国债、部分公司债券、金融债券等，另外基金也 参与银行间市场进行投资。
三、基金价格基础：
净值
资产负债 单位数
基金的交易：
一般封闭式基金可上市交易； 开放式基金在通过管理人进行柜台交易。
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金融市场学，第六章证券投资基金
在1992年8月到9月，短短的一个月内，索罗斯利用欧共体货币体系的不稳 定性，在英镑与美元的套利交易中，净赚了15亿美元，而且在接下来的几个 月里又出于惯性而净赚了22亿美元，打破了金融投资界的所有世界记录。
最负盛名的当然是2019年狙击泰国铢，同样在不到两个月的时间内，不仅赚 得10多亿美元，而且导致泰国中央银行几乎破产，泰国铢也贬值75%以上。
3、封闭基金价格：
发行价格=面值+发行费用， 流通市场交易价格可能出现溢价或折价：溢 价率或折价率= 市净 价 净 值值 10% 0
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金融市场学，第六章证券投资基金
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第6章 证券投资基金市场 《金融市场》PPT课件

第6章 证券投资基金市场 《金融市场》PPT课件
NAV=（基金总资产-总负债）/发行在外基金单位数
➢ 2）基金价格的决定因素
➢ （1）基金市场的活跃程度。 ①基金交易成本。 ②投资者的投机心理。 ③基金市场的供求关系。
6.4 基金的价格及投资收益
➢ （2）证券市场整体行情。 ➢ （3）银行存款利率。 ➢ （4）市场上主力的炒作和投资者认识上的错误这
6.3 基金流通市场
➢ （2）封闭式基金的终止上市。
➢ ①不再具备《基金法》规定的上市交易条件； ➢ ②基金合同期限届满； ➢ ③基金份额持有人大会决定提前终止上市交易； ➢ ④基金合同约定的或者基金份额上市交易规则规
定的终止上市交易的其他情形。
➢ （3）基金的上市费用。
6.3 基金流通市场
➢ 2）基金的交易
6.2 基金发行市场
基金设立方式
➢ （1）注册制 ➢ （2）核准制
6.2 基金发行市场
基金的设立程序
➢ 1)申请
➢ （1）申请报告。 ➢ （2）基金合同草案。 ➢ （3）基金托管协议草案。 ➢ （4）招募说明书草案。 ➢ （5）基金管理人和基金托管人的资格证明文件。
6.2 基金发行市场
➢ （6）经会计师事务所审计的基金管理人和基金托管 人最近三年或者成立以来的财务会计报告。
第6章 证券投资基金市场
6.1 证券投资基金的特点及种类
证券投资基金及其特点
➢ 1）证券投资基金
证券投资基金简称为基金，是通过发行基金券来 募集资金，通过设置信托进行股票、债券等金融 工具的投资，并由投资者承担投资风险，享受投 资收益的一种集合投资制度。
6.1 证券投资基金的特点及种类
➢ 2）基金的特征
➢ （1）基金管理公司的设立条件。 ➢ （2）基金管理人应当履行的职责。

2021证券从业考试之金融市场基础知识章节高频考点汇总第六章第一节(内部资料,勿外传)

2021证券从业考试之金融市场基础知识章节高频考点汇总第六章第一节(内部资料,勿外传)

第1题【单选】收藏基金监管机构对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉打击，并强制基金进行第2题【单选】收藏1993年首只（）在美国发行。

第3题【单选】收藏封闭式基金的存续期应在（）以上。

收藏第5题【单选】收藏与契约型基金相比，公司型基金的基金份额持有人对基金运作的影响力（）。

第6题【单选】收藏以下关于公司型基金的表述，正确的是（）。

第7题【单选】收藏第8题【单选】收藏我国证券投资基金反映的是一种（）关系。

第9题【单选】收藏采用非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金，称为（）。

第10题【单选】收藏契约型基金通过发行基金份额筹集的资金属于（）。

第11题【单选】收藏我国第一只开放式基金（）的诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。

第12题【单选】收藏公司型基金依据（）设立并营运。

第13题【单选】收藏第14题【单选】收藏下列基金类型中投资风险最低的是（）。

第15题【单选】收藏关于保本基金，以下描述正确的是（）。

第16题【单选】收藏在我国，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，（）以上的基金资产投资于债券的，为债收藏第18题【单选】收藏以科学的投资组合降低风险是证券投资基金（）的特点。

第19题【单选】收藏证券投资基金具有集合投资的特点，集合投资的优点是（）。

第20题【单选】收藏第21题【单选】收藏购买公司型基金的投资人是基金公司的（）。

第22题【单选】收藏交易所交易基金的英文被称为（）。

第23题【单选】收藏封闭式证券投资基金与开放式证券投资基金的主要区别之一是（）。

第24题【单选】收藏开放式基金的交易价格主要取决于（）。

第25题【单选】收藏ETF的申购和赎回在_____进行，市场交易在_____进行。

（）第26题【单选】收藏第27题【单选】收藏关于货币市场基金的说法，正确的是（）。

第28题【单选】收藏一般选取特定指数作为跟踪对象的基金称为（）。

第29题【单选】收藏资产配置通常考虑的几种主要资产中，流动性最强的资产是（）。

2020年证券从业资格考试(二科合一)章节题库(金融市场基础知识-证券投资基金-下)(附答案)

2020年证券从业资格考试(二科合一)章节题库(金融市场基础知识-证券投资基金-下)(附答案)

2020年证券从业资格考试（二科合一）章节题库【金融市场基础知识】第六章证券投资基金下第五节基金的管理一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）1、.在证券投资基金运作的三大部分中，处于核心作用的是（），其他活动都围绕和服务于这一核心活动。

A．基金的市场营销B．基金的会计核算C．基金的投资管理D．基金的后台管理【答案】C【解析】基金投资管理是指基金管理人按照基金合同的约定，在规定的投资范围内，按照既定的投资策略，实现基金的投资目标的过程。

基金投资管理在基金运作中处于核心作用，其他活动都围绕和服务于这一核心活动。

2、基金管理人在基金管理过程中产生的风险称为（）。

[2018年10月真题]A．内部风险B．政策风险C．期权风险D．基金风险【答案】A【解析】内部风险主要指来自基金管理人方面的风险，是指基金管理人在管理过程之中产生的风险，多属于非系统性风险，通过针对性的措施，大多能够得到有效控制。

信用风险与政策风险均属于外部风险，同属于外部风险的还包括市场风险。

CD两项是按照投资工具的不同所分。

3、下列说法中正确的是（）。

A．基金的表现仅需看回报率B.与大规模基金相比，规模较小的基金的平均成本更低C.规模较大的基金可以有效地减少非系统性风险D．基金规模越大，被投资股票的流动性越强【答案】C【解析】A项，不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别，因此，基金的表现不能仅仅看回报率。

为了对基金业绩进行有效评价，必须加以考虑投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期选择等因素。

B项，基金存在一些固定成本，如研究费用和信息获得费用等。

与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低。

D项，基金规模过大，对可选择的投资对象、被投资股票的流动性等都有不利影响。

＿＿＿4、詹森指数的计算公式为：αJ＝Ri－[Rf＋βiM（RM－Rf）]，下列各项关于詹森指数的表述，错误的是（）。

A．詹森指数是一种以资本资产定价模型（CAPM）为基础的评价基金业绩的绝对指标B．詹森指数优于特雷诺指数与夏普指数的地方在于能够告诉我们各基金表现优于基准组合的具体大小C.若αJ＝0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异D.当αJ＜0时，说明基金表现要优于市场指数表现【答案】D【解析】若αJ＝0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异。

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第二节 证券投资基金概述
考点1 我国证券投资基金的运作关系
基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。基金市场上的各类中介服务机构通过自己的专 业服务参与基金市场，监管机构则对基金市场上的各种参与主体实施全面监管。 从基金管理人的角度看，基金运作可分为基金的市场营销、投资管理与后台管理三大部分。基金的市场 营销主要涉及基金份额的募集与客户服务，基金的投资管理则体现了管理人的价值，而份额的注册登记、 基金资产的估值、会计核算、信息披露等后台管理服务则对保障基金的安全运作起着重要的作用。
(4)基金份额的交易价格计算标准不同。
(5)基金份额资产净值公布的时间不同。封闭式基金一般每周或更长时间公布一次;开方式基金一般在每个交 易日连续公布。
(6)交易费用不同。投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费;投资者在买卖开放式基金时
考点5 交易所交易基金(ETF)与上市开放式基金( LOF)的区别
第三节基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金 的行为。基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效四个步骤。
考点2 开放式基金认购费用与认购份额的计算
根据规定，基金认购费用将统一按净认购金额为基础收取，相应的基金认购费用与认购份额的计算公
考点2 基金与股票债券的区别
区别 所反映的经济关系不同 所筹集资金的投向不同
投资收益与风险水平不同
具体内容 股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而 基金反映的则是信托关系 股票和债券是直接投资工具,筹集的资金主要投向实业领域， 而基金是间接人投资工具,筹集的资金主要投向有价证券等 金融工具 通常情况下，股票价格的波动性较大,是一种高风险高收益的 投资品种;债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动 性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种;基金的 投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象，总体来 说由于基金可以投资于众多金融工具或产品,能有效分散风 险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种
考点4 封闭式基金的交易规则与交易费用
1.交易规则 封团式基金的交易时间为每周一至周五（法定节假日除外），每天9：30至11：30，13：00至15：00。 封闭式基金的交易遵从“价格优先、时间优先”的原则。 封闭式基金的报价单位为每份基金价格。基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。买入与卖出 基金份额，申报数量应当为100份或其整数倍。基金单笔最大数量应当低于100万份。 2.交易费用 按照沪、深证券交易所公布的收费标准，我国基金交易佣金不得高于成交金额的0.3%(深圳证券交易所 特别规定该佣金水平不得低于代收的证券交易监管费和证券交易经手费，上海证券交易所无此项规定)， 起点5元，不足5元的按5元收取，由证券公司向投资者收取。该项费用由证券登记公司与证券公司平分。 目前,在沪、深证券交易所上市的封闭式基金交易不收取印花税。
第五节 基金的管理
考点1 基金公司的投资管理过程
(1)形成投资决策。 (2)构建投资组合。 (3)执行交易指令。 (4)绩效评估与组合调整。 (5)风险管理。
考点2 主要的基金业绩评估方法
1.绝对收益 绝对收益的计算指标包括现金流和时间加权收益率、持有区间收益率、平均收益率、基金收益率。 2.相对收益 基金的相对收益，又叫超额收益，代表一定时间区间内,基金收益超出业绩比较基准的部分。投资者和 基金管理公司可以根据基金特征选择适当的指数作为业绩比较基准，并进而评估基金的相对收益。 3. 风险调整后收益 这类指标主要有夏普比率、特雷诺比率、詹森α、信息比率与跟踪误差。
第六章 证券投资基金
第一节 证券投资基金概述 第二节 证券投资基金的运作与市场参与主体 第三节 基金的募集、申购赎回与交易 第四节 基金的估值、费用与利润分配
第一节 证券投资基金概述
考点1 证券投资基金的概念和特点
证券投资基金是指通过发售基金份额,将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管 理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管,由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方 式。 证券投资基金的特点为: (1)集合理财、专业管理。 (2)组合投资、分散风险。 (3)利益共享、风险共担。 (4)严格监管、信息透明。 (5)独立托管、保障安全。
考点2 基金运作过程中涉及的费用
(1)基金销售过程中发生的由基金投资者自已承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。这 些费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取。 (2) 基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。这些费用由 基金资产承担。基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。
考点6 公开募集证券投资基金侧袋机制的有关内容
根据《公开募集证券投资基金侧袋机制指引(试行))规定，侧袋机制是指将基金投资组合中的特定资产 从原有账户分离至一个专门账户进行处置清算，目的在于有效隔离并化解风险，确保投资者得到公平 对待,属于流动性风险管理工具。侧袋机制实施期间，原有账户称为主袋账户，专门账户称为侧袋账户。 其中，特定资产包括:无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性的资 产;按摊余成本计量且计提资产减值准备仍导致资产价值存在重大不确定性的资产；其他资产价值存在 重大不确定性的资产。
区别 申购、赎回的标的不同 申购赎回的场所不同 对申购、赎回限制不同
基金投资策略不同
净值报价频率不同
具体内容 ETF 与投资者交换的是基金份额与一篮子证券或商品;而 LOF 申购、赎回的是基金份额与现金的对价 ETF 的申购、赎回通过交易所进行;LOF 的申购赎回既可以在代 销网点进行，也可以在交易所进行 只有资金在一定规模以上的投资者(基金份额通常要求在 50 万 份以上)才能参与 ETF 的申购、赎回交易;而 LOF 在申购、赎回 上没有特别要求 ETF 通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标;而 LOF 则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以 是指数型基金，也可以是主动型基金 在二级市场的净值报价上,ETF 每 15 秒提供一个基金参考净值 报价;而 LOF 的净值报价频率要比 ETF 低，通常 1 天只提供 1 次或几次基金净值报价
考点3 基金信息披露的禁止性规定
(1)虚假记载、误是性陈述或者重大遗漏。虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露 文件中予以记载的行为；误导性陈述是指使投资者对基金投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述; 重大遗漏是指披露中存在应披露而未披露的信息，以至于影响投资者做出正确决策。以上三类行为将扰 乱市场正常秩序，侵害投资者合法权益 ,属于严重的违法行为。 (2)对证券投资业绩进行预测。 (3)违规承诺收益或者承担损失。 (4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。 (5)登载任何自然人、法人和非法人组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。 (6)中国证监会禁止的其他行为。
式为:
净认购金额=认购金额/(1+认购费率)
认购费用=认购金额-净认购金额=净认购金额×认购费率
(注:对于适用固定金额认购费的认购，认购费用=固定认购费金额)
认购份额= (净认购金额+认购利息)/基金份额面值
考点3 申购、赎回的原则
1.股票基金、债券基金的申购和赎回原则 (1)未知价交易原则。 (2)金额申购、份额赎回原则。 2.货币市场基金的申购和赎回原则 (1)确定价原则。货币市场基金申购和赎回基金份额价格以1元人民币为基准进行计算。 (2)金额申购、份额赎回原则。
考点3 基金收入的来源、利润分配方式
1.证券投资基金的收入来源 证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入,主要包括利息收入、投资收益以及其他 收入。 2.证券投资基金的利润分配方式 (1)封闭式基金分配方式。根据规定，封闭式基金只能采用现金分红。 (2)开放式基金分配方式。开放式基金的分红方式有现金分红和红利再投资转换为基金金份额两种。 (3)货币市场基金分配方式。根据《货币市场基金监督管理办法》,对于每日按照面值进行报价的货币市 场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。
考点4 不同类型基金利润分配的原则
1.封闭式基金分配原则 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封 闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金收益分配后基金份额净值不得 低于面值。封闭式基金当年收益应先弥补上一年的亏损，如当年发生亏损则不进行收益分配。 2.开放式基金分配原则 开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。 3.货币市场基金分配原则 《货币市场基金监督管理办法》规定，当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当 日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益,但中国证监会认定的特殊货币市场基金品 种除外。
考点4 封闭式基金与开放式基金的主要区别
(1)期限不同。封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年;开放式基金没有固定期限 投资者可随时向基金管理人赎回基金份额。
(2)发行规模限制不同。封闭式基金的基金规模是固定的，开放式基金没有发行规模限制。
(3)基金份额交易方式不同。封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易所出售 给第三者,交易在基金投资者之间完成;开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金 管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请,绝大多数开放式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人 或其销售代理人之间进行。
考点3 契约型基金 与公司型基金的区别
(1)资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产；公司型基 金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。契约型基金不具有有法人资格,公司型 基金具有法人资格。 (2)投资者的地位不同。契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人 之一，投 资者既是基金的委托人， 又是基金的受益;公司型基金的投资者购买基金公股票后成为该公司 的股东。因此，公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。 (3)基金的营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金:公司型基金依据基金公司章程营 运基金。 目前,我国公募证券资基金全部是契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。