第五篇营业部债券回购业务操作细则

第五篇营业部债券回购业务操作细则第一条为规范营业部客户债券回购业务操作流程，防范业务操作风险，根据《上海证券交易所债券交易实施细则》、《深圳证券交易所债券回购交易实施细则》及相关法律法规，制定本细则。

第二条债券回购业务按业务品种分为国债回购和企业债回购；根据回购交易规则的不同，可分为质押式回购和买断式回购；按回购申报方向分为正回购（即融资回购）和逆回购（即融券回购）。

第三条本细则适用于国债、企业债（以下简称“债券”）的质押式回购交易，债券买断式回购交易另行规定。

第四条本细则下列用语具有如下含义：（一）债券：是指在证券交易所上市的可进行回购交易的券种。

（二）债券质押式回购交易：指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。

其中，质押债券取得资金的投资者为“融资方”；“融资方”的对手方称为“融券方”。

（三）回购交易期间：是指自回购交易成交当日起，至回购到期日止的期间。

（四）正回购：即融资回购，是指融资方以持有的债券作足额质押，获得一定期限的资金使用权的回购交易行为。

（五）逆回购：即融券回购，是指融券方暂时放弃资金的使用权，并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为。

（七）标准券：是指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用回购交易进行融资的额度。

（八）质押券：是指融资方结算参与人根据融资方的委托和授权，按照中国证券登记结算有限公司（以下简称“登记结算公司”）的有关规定，以融资方结算参与人的名义向登记结算公司提交的作为质押物的债券。

（九）欠库：是指质押券不足的情形。

（十）套做：是指融资方在正回购交易期间内，使用回购融入的资金重复买入债券并再进行正回购交易的操作方式。

第五条债券回购交易的主体包括合格的自然人客户和法人客户。

第六条债券回购交易的账户管理要求（一）客户必须在其自有证券账户上进行回购交易，且在从事融资回购时，要确保回购期内质押券对应的标准券足额，回购到期日有足额的资金进行交收。

债券质押式回购业务操作规程(1225)中航证券债券质押式回购业务操作规程第一章总则第一条为加强公司债券质押式回购业务管理，防范和降低业务操作风险，依据上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司有关规定和公司有关业务管理制度，特制定本规程。

第二条营业部应当按照本规程的要求，认真核实投资者的基本信息资料，履行风险承受能力评估职责，遵守债券市场投资者适当性管理制度。

第三条对参与债券质押式回购业务的投资者，营业部应当提醒其评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制与承受能力，审慎参与债券市场交易。

第四条债券质押式回购交易（以下简称“债券回购交易”）,是指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。

其中，质押债券取得资金的投资者为“融资方”,该交易行为称融资交易(也称正回购)；“融资方”的对手方称为“融券方”,该对手的交易行为称融券交易(也称逆回购)。

标准券，是指可用于回购质押的债券品种按标准券折算率折算形成的、可用于融资的额度。

标准券折算率，是指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。

质押券，指申报提交给证券登记结算机构，作为债券回购交易质押物的债券。

第二章基本交易规则第五条债券回购交易申报中，融资方按“买入”方向进行申报，融券方按“卖出”方向进行申报。

第六条沪、深两市债券质押式回购业务基本交易规则如下：一、申报规定。

申报规定沪市深市交易单位交易单位为“手”，1000元面值标准券为1手。

交易单位为“张”，100元面值标准券为1张。

计价单位每百元资金到期年收益申报价格最小变动单位0.005元0.001元申报数量及上限以100手或其整数倍进行申报，单笔申报最大数量不超过1万手。

以10张或其整数倍进行申报，单笔申报最大数量不得超过100万张。

质押、解除质押申报的时间集合竞价时间不支持提交、转回质押券。

债券回购交易规则详解债券回购交易规则详解债券回购交易,是指债券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易,是以债券为抵押品拆借资金的信用行为。

下面是yjbys店铺为大家带来的关于债券回购交易的知识，欢迎阅读。

1、债券回购是什么?债券回购交易,是指债券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交的交易,是以债券为抵押品拆借资金的信用行为。

其实质内容是:债券的持有方(融资者,资金需求方)以持有的债券作抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后则须归还借贷的资金,并按约定支付一定的利息;而资金的贷出方(融券方,资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权,从而获得融资方的债券抵押权,并于回购期满时归还对方抵押的债券,收回融出资金并获得一定利息。

对于未持有债券的普通投资者，可以作为资金的'贷出方，到期后收回融出资金并获得一定利息。

此操作即债券逆回购。

2、债券逆回购的交易规则1)委托价格：上海：价格变动单位：0.005或其整数倍，深圳：价格变动单位为0.001或其整数倍。

价格申报限制：买入不得高于即时揭示价110%，卖出不得低于即时揭示价90%。

2)成交方式：连续竞价，撮合成交。

3)交易单位：1手=10张深圳市场最低申报限额1手，即最小交易单位为10张，交易金额1000元，上海市场最低申报限额100手，即最小交易单位为1000张，金额10万元。

我公司以张为单位进行委托，最高申报限额为10000手，即1000万元。

3、债券逆回购的收益计算上海市场逆回购收益=利息-手续费=本金×年收益率×回购天数/360天-手续费深圳市场逆回购收益=利息-手续费=本金×年收益率×回购天数/365天-手续费举例：若客户参与上海市场7天期逆回购204007，成交价格为5.00，成交金额为10万元，则到期客户的收益=10万元*5%*7/360-5=92.2元。

债券回购规则范文债券回购是指债券发行人以协议方式回购其所发行的债券。

为了规范债券回购行为，保护投资者的合法权益，制定债券回购规则势在必行。

以下是一份债券回购规则的范文，供参考。

第一章总则第一条为规范债券回购行为，保护投资者的合法权益，制定本规则。

第二条回购方案应当遵循合理、公正、公平、透明的原则。

第二章回购方式与期限第四条回购可以采用现金回购方式或资产置换回购方式。

第五条现金回购方式是指债券发行人使用现金支付回购款项。

第六条资产置换回购方式是指债券发行人通过交换资产的方式进行回购，回购资产应当具有公平市值。

第七条债券回购期限原则上不超过一年，特殊情况下可以适当延长。

第八条债券发行人不得在规定的回购期限内再次发行同一品种的债券。

第三章回购价格与回购数量第九条回购价格应当符合市场价格，公平合理。

第十条回购数量应当根据债券发行人的实际能力和实际需求确定，不得超过其可供回购的债券数量。

第十一条回购数量不得超过债券发行总量的20%。

第四章回购对象第十二条回购对象可以是债券持有人，也可以是其他机构或个人。

第十三条债券发行人可以通过公开招标、询价等方式确定回购对象，确保回购过程公平、公正。

第十四条债券发行人不得与回购对象存在利益关联关系。

第十六条如采用融资方式，债券发行人应当确保融资成本合理，不得以高息债等高风险方式融资。

第十七条债券发行人应当及时支付回购款项。

第六章利息与违约处理第十八条债券发行人应当根据回购期限支付对应的利息。

第十九条回购方案明确约定违约处理机制，包括违约责任、损失赔偿等相关事项。

第七章法律责任第二十条违反本规则的，应当承担相应的法律责任，包括但不限于罚款、停牌、撤销债券发行许可等。

第八章附则第二十一条本规则的解释权归债券市场监管机构所有。

第二十二条本规则自颁布之日起生效，同时废止之前的相关规定。

以上是对债券回购规则的一份范文，该规则旨在规范债券回购行为，保护投资者的权益，确保回购过程公平合理。

附件债券回购业务管理办法第一章总则第一条为规范债券回购业务的操作，明确管理责任，规范业务流程，保障资金安全，根据《关于规范金融机构同业业务的通知》《关于规范商业银行同业业务治理的通知》等相关规定，特制订本办法。

第二条按照交易方向的不同，债券回购可分为正回购和逆回购。

本行融入资金、卖（质）出债券（或同业存单）的交易为正回购交易；本行融出资金、买（质）入债券（或同业存单）的交易为逆回购交易。

本办法所称的“债券回购交易对象”是指经中国人民银行批准进入全国银行间债券市场、可办理债券交易的金融机构；本办法所指债券、回购、正回购方、逆回购方均按《全国银行间债券市场债券交易规则》的定义执行。

第三条按照回购交易方式分为质押式回购和买断式回购。

质押式回购是指资金融入方（正回购方）在将债券或同业存单出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，同时解押出质债券或同业存单的融资行为；买断式回购是指债券或同业存单持有人（正回购方）将债券或同业存单卖给购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在将来某一日期（回购到期日），正回购方再以约定的价格从逆回购方买回相等数量的同品种债券或同业存单的交易行为。

第四条本行应按照审慎展业原则，严格遵守中国人民银行和各金融监管部门制定的流动性、杠杆率等风险监管指标要求，遵循全行同业业务风险策略并合理控制债券交易杠杆比率。

第二章部门职责第五条机构业务部主要职责为：（一）负责拟定回购业务管理制度办法；（二）组织实施债券回购业务运作；（三）落实实施债券回购业务的风险管理。

第六条计划财务部主要职责为：（一）负责根据全行的资产负债管理及流动性管理需要对全行投资计划提出建议；（二）负责制定债券回购业务的会计核算规则。

第七条风险管理部主要职责为：（一）负责将回购业务纳入全行统一的风险管理体系；（二）组织实施与债券回购有关的信用风险、市场风险和操作风险的识别、评估、预警；第八条运营管理部负责债券回购业务的后台结算和资金清算。

债券回购和逆回购交易操作指南债券投资网一、债券回购的含义债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。

其中债券持有人(正回购方)将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。

而资金持有人(逆回购方)就是正回购方的交易对手。

在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。

二、可回购的债券所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。

沪深交易所每周都会公布可回购债券的折算率，上面没有但可交易的品种就是不可回购的债券。

折算率简单说，就是把债券质押时，交易所按债券面值给出的可质押的比率。

三、现在交易的回购品种我们仅列出个人投资者经常参与的公司债(包括企业债等)回购品种。

上海证券交易所可交易的质押式回购(括弧中为交易代码)分为1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种。

深圳交易所按回购期限分为分为1日(131810)、2日(131811)、3日(131800)、7日(131801)共4个品种。

其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。

特别提示：做正回购时，沪市债券只能在沪市质押获得资金，深市债券只能在深市质押获得资金，所以深市的债券即使能质押也要考虑能不能借到资金的问题。

而逆回购方可以在两个市场上选择。

四、质押式回购的申报要求(1)申报单位：手(1手＝1000元标准券)。

(2)计价单位：资金到期年收益率(%)，报价时省略百分号(%)。

(3)价格变动单位：0.005或其整数倍。

(4)每笔申报限制：最低申报限额为100手，最高申报限额为10000手。

(5)申报价格按照交易规则的规定执行。

债券质押式回购业务操作规程第一章总则一一一为规X债券质押式回购业务管理，有效控制质押式回购业务风险，根据《债券登记、托管与结算业务实施细则》、《关于调整公司债券结算业务有关事项的通知》、《关于债券质押式回购相关事项的补充通知》、《XX证券交易所债券交易实施细则》、《XX证券交易所新质押式国债回购交易业务指引》、《XX证券交易所公司债券业务指南》、《XX证券交易所债券、债券回购交易实施细则》、《债券质押式回购委托协议指引》等规定，制订本规程。

一一一本规程适用于通过交易所集中交易系统进行的债券质押式回购。

一一一本规程中下列词语或简称有如下含义：（一）债券：是指在证券交易所上市的可用于质押式回购交易的债券品种。

包括国债、地方政府债、企业债、公司债与分离交易债等。

（二）债券质押式回购（下称回购）：指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。

其中，质押债券取得资金的投资者为“融资方”；“融资方”的对手方为“融券方”。

（三）回购交易期间：是指自回购交易成交当日起，至回购到期日止的期间。

（四）正回购：即融资回购，是指融资方以持有的债券作足额质押，获得一定期限的资金使用权的回购交易行为。

（五）逆回购：即融券回购，是指融券方暂时放弃资金的使用权，并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为。

（六）标准券：是指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用回购交易进行融资的额度。

（七）标准券折算比率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比，简称折算率。

（八）质押券：是指融资方结算参与人根据融资方的委托和授权，按照证券登记结算公司的有关规定，以融资方结算参与人的名义向证券登记结算公司提交的作为质押物的债券。

（九）欠库：指投资者质押券不足的情形。

（十）资金透支：融资方账户在回购到期日日终可用资金不能全额支付购回资金，导致保证金账户资金为负数。

债券回购债券逆回购交易详细操作指南债券回购（Repo）和债券逆回购（Reverse Repo）是金融市场上的常见交易形式。

债券回购是以债券作为质押物，先出售债券，再在约定时间和价格回购债券；债券逆回购则是以债券作为投资标的，在约定时间和价格买入债券。

以下是债券回购和债券逆回购的详细操作指南：一、债券回购操作指南1.确定交易方向和对象：作为交易方，要确定是作为债券出售方还是债券购买方，同时要选择回购对象或债券销售对象。

2.签订回购协议：对于债券回购交易，双方需签署回购协议，明确回购的利率、期限、质押物和约定的回购日期等，重点是确定回购日期和回购价格等具体条款。

3.交割准备：债券回购交易一般需要进行资金支付和交割，并确保债券归还给原持有人。

4.确定回购价格：回购价格一般包括回购资金和回购利率。

双方根据市场利率和债券的品种、质量和剩余期限等进行协商确定。

5.进行交易：交易方出售债券给回购方，并根据协议的约定，以约定的利率和期限进行清算。

6.归还债券：回购期满后，回购方支付债券回购价格，收回出售的债券。

二、债券逆回购操作指南1.确定交易方向和对象：作为交易方，要确定是作为债券购买方还是债券出售方，以及选择逆回购的债券。

2.签订逆回购协议：逆回购交易需要签署协议，明确买入的债券、逆回购的利率、期限、支付日期等。

3.交割准备：逆回购交易需要准备支付资金，并确保买入的债券转入自己的账户。

4.确定逆回购价格：逆回购价格一般包括逆回购资金和逆回购利率。

双方根据市场利率和债券的品种、质量和剩余期限等进行协商确定。

5.进行交易：逆回购方支付资金给债券出售方，并将买入的债券记录在自己的账户上。

6.到期结算：逆回购期满后，债券出售方支付逆回购本金和利息给逆回购方，逆回购方将债券移出账户。

债券回购和债券逆回购交易是金融市场上的常见工具，能够实现短期资金融通和风险管理。

在进行交易时，交易双方需签署合同，明确交易标的、利率、期限和支付等细节。

银行间债券回购业务暂行规定第一篇：银行间债券回购业务暂行规定银行间债券回购业务暂行规定第一条为规范银行间债券回购业务，维护当事人的合法权益，促进货币市场的发展，特制定本规定。

第二条本规定所指债券包括国债、政策性金融债和中央银行融资券以及其它经中国人民银行批准的可用于办理回购业务的债券。

第三条本规定中所称回购是指债券持有人（卖方）在卖出债券给债券购买人（买方）时，买卖双方约定在将来某一日期以约定的价格，由卖方向买方买回相等数量的同品种债券的交易行为。

第四条本规定适用对象是指经中国人民银行批准进入全国统一同业拆借市场的成员（以下简称交易成员），融资中心除外。

非金融机构、个人不得参与银行间债券回购业务。

第五条交易成员的债券回购业务必须通过全国统一同业拆借市场进行，不得在场外进行。

第六条中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）为中国人民银行指定的办理交易成员债券回购业务的债券托管与结算机构。

参与回购业务的交易成员必须在中央结算公司开立债券托管帐户，并存入真实的自营债券。

第七条买方不得在回购期内动用回购债券。

第八条交易成员在进行回购业务时，债券与资金必须足额清算，不得买空和卖空债券；不得挪用个人或机构委托其保管的债券进行回购业务；不得通过租券或借券等融券行为进行回购业务。

第九条中央结算公司应制定相应规则，对买空和卖空债券的行为进行控制和监管。

第十条中央结算公司不得向交易成员融券或透支。

第十一条债券回购折算比例（即用于回购的债券与所融资金的比例）由中国人民银行确定并定期公布。

第十二条为规范回购交易行为，交易成员必须签订债券回购主协议。

债券回购主协议应载明以下内容：回购机构的名称与签章，法定代表人或主要负责人姓名与签章，回购的确立与执行，回购中的违约责任。

债券回购主协议由中央结算公司和全国银行间同业拆借中心会同各交易成员共同拟定签署，并报中国人民银行备案。

第十三条除回购主协议外，交易双方在每次回购时应以一级拆借市场联网计算机打出的成交通知单作为回购合同。

债券质押式报价回购交易及登记结算业务实施细则上证交字〔2011〕41号上交所、中国证券登记结算有限责任公司2011-11-15第一章总则第一条为规范债券质押式报价回购业务，维护正常市场秩序和客户的合法权益，依据《中华人民共和国证券法》等相关法律、法规、规章及上海证券交易所（以下简称“上交所”）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）的相关业务规则及规定，制定本细则。

第二条债券质押式报价回购（以下简称“报价回购”）是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的客户以证券公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购。

第三条可用作报价回购质押券的债券品种与上交所债券质押式回购的债券品种相同。

标准券折算率适用《标准券折算率管理办法》发布的债券质押式回购标准券折算率。

第四条证券公司应当建立健全报价回购证券交易风险控制机制，根据相关法律法规、部门规章和自身风险承受能力，合理确定和控制报价回购业务规模，并向上交所报备。

上交所对证券公司的报价回购业务规模实行总量控制。

第五条证券公司应当按照本细则规定的格式向上交所综合业务平台的报价回购交易系统（以下简称“交易系统”）申报本公司的报价，并代客户申报接受报价的委托，交易系统对双方的申报按相关规则予以成交确认，并将成交结果发送中国结算上海分公司。

中国结算上海分公司依据上交所确认的成交结果为报价回购的初始交易与购回交易提供相应的证券质押登记和资金划付等业务处理服务。

第六条证券公司应遵循诚实信用原则，如实向上交所交易系统申报其与客户已经达成的真实交易意向，不得擅自伪造、篡改、或进行虚假申报。

证券公司擅自伪造、篡改、或进行虚假申报，应承担全部法律责任，并赔偿由此给客户造成的损失，上交所、中国结算及其上海分公司对此不承担任何法律责任。

证券公司与客户之间的纠纷，不影响中国结算上海分公司依据上交所成交结果已经办理或正在办理的证券质押登记和资金划付等处理。