证券投资的产业分析
1.产业的基本特征分析:
⑴从证券市场角度进行的产业分类:
中国人寿保险(集团)公司作为中国最大的商业保险集团,就是国内几家资产过万亿的保险集团之一,就是中国资本市场最大的机构投资者之一。所以属于保险类上市公司。
⑵从产业的基本特性分析:
产业决定了企业参与竞争的领域,产业的发展在一定程度上制约着企业的成长,所以产业的分析就是证券分析的重要组成部分。产业的基本特性分析一般包括产业的特性、产业的环境、发展规模、与利润水平等方面。
①产业的特性:
(1)中国人寿业务范围全面涵盖寿险、财产险、养老保险(企业年金)、资产
管理、另类投资、海外业务、电子商务等多个领域,并通过资本运作参股了多家银行、证券公司等其她金融与非金融机构。
(2)中国人寿有巨大的资本,技术需求,属于资金,技术密集型企业。
(3)保险业作为一个知识、技术、智力密集型的行业,在由成长期向稳定期。
(4)中国国内的几家保险公司凭借其庞大的资金优势与销售渠道占据了国内保险市场巨大部分,所以保险行业属于寡头垄断型产业。
(5)未来的保险产业进一步结合网络信息技术,逐步发展网上保险服务以及其她相关服务。
②产业的环境:
(1)经济环境:经济发展与保险产业发展就是正相关的关系,经济发展就
是保险产业发展的基础。经济环境就是所有环境中对保险企业营销影响
最大的环境因素,持续快速的经济增长就是保险业发展的有力支撑。自
80年代以来,我过一直就是世界GDP增长最快的国家。同时,我国居民收
入水平不断提高,生活水平大大改善。居民的收入快速增长证明其消费剩
余不断增大,对保险的现实购买力不断增强。但就是,近年来全球出现经
济动荡,中国的经济环境也面临较大压力,居民收入也收到了一定的影响,这些也成为了寿险发展的制约因素。
(2)政治法律环境:
我国的很多政策都促进了保险业的发展,比如:我过的计划生育政策,使独生子女家庭增多。但就是,保险业在中国处于发展阶段,税收政策对保险业的支持力度不足。
(3)随着保险市场的开放,保险产业的竞争将越来越激烈。
③产业发展的规模
人寿保险市场规模决定于三个因素:人口、购买力及购买意愿,人口就是其中的重要因素,我国有接近14亿人口,就是人口最多的国家。在不考虑其她因素的前提下,中国就是世界上最大的保险市场。我国的年龄结构变化也十分有利于人寿保险的发展。随着人们生活水平与医疗条件的改善,我国人口平均寿命普遍延长,老年人口比重逐步提高。据预计,我国人口老龄化还将继续加重,到2031年达到高峰。这也成为了人寿保险发展的有利因素。但就是,
我国有相当一部分的居民保险意识比较薄弱,这就导致人们对于寿险的投资不足。
④产业的利润水平
虽然保险行业面临的发展环境不甚乐观,但从2016年一季度行业保费来瞧仍延续了去年强劲的增长态势。其中,寿险业务在“开门红”阶段整体保费增速 61、84%;健康险业务保费增速 89、76%;财产险业务保费增速较为平稳,保持在 10%左右。保险行业开年阶段整体保费增速好于预期,显示出当前保险业作为朝阳产业仍处于行业发展周期的上行阶段,社会需求增长潜力巨大。而从不同险种发展来瞧,健康险保费 40%以上的超高增速无疑会在将来成为拉动行业保费规模增长的重要驱动力;寿险业受社会需求增长以及改革政策催动预计在 2016 年仍将保持 20%左右的增速;财产险业务受市场竞争激烈以及费率市场化改革影响下,预计 2016 年仍将维持当前 10%左右的稳定增速。
2.产业生命周期分析
根据行业生命周期理论,借鉴发达国家保险市场发展的经验,保险市场发展可以分为四个阶段:第一阶段就是投入期。保险行业最初的发展就是要打开市场,最为重要的就就是要给予消费者信心,在最初会大量投入以宣传。第二阶段就是成长期。这一阶段最主要的特点就是产品高价与产品不断创新,由于前期投入宣传获得效果,在此阶段,保险行业迎来发展的高峰期,市场发展欣欣向荣。第三阶段就是成熟期。这一阶段的特点就是保险产品适度降价,成长期的高速发展使保险市场趋于饱与,为了达到持续吸引消费者的目的,保险行业会将产品降价,这也就是生命周期的转折点。第四阶段就是衰退期。这一阶段的特点就是低价,保险行业发展到此阶段说明即将退出市场或者被新行业替代,各保险公司也会转型或者退出市场。我国目前保险行业处在第二阶段,也就就是成长期。
3.产业的竞争结构分析
(1)新进入者的威胁
保险公司面临的新进入者包括国内公司与国外公司。由于近来保险监管部门大大放松保险公司的进入政策壁垒,估计今后几年,会有大批国内保险公司注册成立。而随着WTO承诺的兑现,外国保险公司的进入只就是时间顺序问题。从总体上来说,国外保险公司从资金实力、产品开放技术、展业方式。业务管理水平等方面都大大强于国内保险公司。已在中国开业的包括美国,日本、加拿大、瑞士、德国。英国、法国、澳大利亚等9家外国保险公司,以及目前在中国设有190多家代表机构,申请等待营业执照的有98家外国保险公司,其经营历史与资产总额条件均大大超过人民银行的这一基本要求。许多公司的经营历史都在百年以上,资产总额大都在几百亿,甚至几千亿美元以上。也就就是说,在中国开放保险市场以后,中国的内资保险公司要与这些十分强大的外资保险公司进行竞争,其严峻性就是显而易见的。
(2)在既有竞争对手方面
从现在情况瞧,我国保险市场正处在培育与开发过程中。这种培育与开发一就是对现有保险市场占领,即由保险公司通过提高保险供给能力,满足市场业已出现的保险需求。如在财产保险上,对企业财产保险、机动车辆保险与货物运输保险市场的占领;在寿险上对意外险与业已出现的寿险市场的占领。二就是要通过保险攻击的创新,开发潜在市场,如责任保险市场、健康市场保险。养老保险市场等。保险市场的培育与开发,主要靠保险公司。市场的纵向挤压加大,保险业的兼并与收购将加剧,并向其她金融领域渗透。从世界范围来瞧,保险业已经与商业
