利率市场化背景下的票据业务发展

唐　迎 安徽财经大学金融学院摘要：票据市场是各类票据发行、流通和转让的市场。

在我国目前的票据市场统计中，主要有商业汇票的承兑市场、贴现市场、再贴现市场和独具特色的中央银行票据市场，票据市场在货币市场中的作用越来越突出。

票据是连接实体经济和货币经济的重要纽带，因此它的发展与国民经济的发展息息相关。

高效活跃的票据市场是企业短期融资和理财、规避资金周转风险的场所，是商业银行进行流动性管理的重要场所，也是中央银行运用再贴现政策实施货币政策的基本场所。

本文将分成三个部分，分别从票据市场的发展现状、当前存在的市场风险及如何对票据市场进行监管来展开论述。

关键词：票据市场；现状；风险；监管中图分类号：F832.51 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)021-000304-02一、票据市场的发展现状我国票据市场至今发展已有30多年，从刚刚起步到到改革开放后的大力发展再到现阶段发展的新时期，我国票据市场正经历着巨大的变革。

金融行业发展加上对票据这一市场的探索研究，总的来说票据市场在交易规模、交易品种、交易机制、市场管理等方面已经取得较大的进步，虽然与西方发达金融市场仍有差距，但我国票据市场处于蓬勃发展的新时期，并且主要呈现出以下几种发展状态：1.票据利率市场化，交易活跃，交易规模不断增大。

一级市场上商业汇票承兑额逐年递增，二级市场上票据贴现、转贴现速度明显加快。

票据承兑在规模上占据全年GDP比重持续增长，尤其是中小型企业签发的银行承兑汇票约占比大，使得小微企的进一步的生产发展得到充足的融资支持。

2.市场交易主体多元化。

在改革开放以前及其初期，我国票据市场主要参与者是国有独资商业银行和少数企业集团，票据交易成员主要是个大商业银行和政策性银行，同时中小金融机构和中型企业，保险公司、投资银行等资产管理公司以及互联网金融公司也开始扩大票据交易，民间票据市场进一步发展并且经营模式处于转型升级中。

3.票据品种不断创新，成为重要融资工具。

利率市场化对我国商业银行的影响及对策探讨论文利率市场化对我国商业银行的影响及对策探讨全文如下：摘要：随着我国现代社会的飞速发展，经济体制的改变，利率市场化改革的进程在逐渐推进，使我国市场经济模式更加的完善。

但利率市场化所带来的影响并非都是有利的，它同时也会产生一些消极的作用，对此，我国应该做出准确的分析，将负面影响降至最低。

利率市场化是指中央银行放松对商业银行利率的直接控制，将利率的生成机制、利率的传导途径、利率的风险和期限结构以及利率的管理方式都交由市场决定，市场主体可以在市场利率的基础上，根据不同金融交易和各自的特点自由决定利率。

尽管我国的利率市场化已经高喊了很多年，但直到2021年7月20日，才终于有了实质性的进展央行为贷款利率松绑，不再设定贷款利率下限。

这标志着我国的利率市场化已开始向最核心的领域迈进，金融生态环境即将发生根本性的改变，商业银行将在新的环境中面临多方面的机遇和挑战。

一、利率市场化给商业银行带来的机遇一利率市场化有利于银行公平竞争一方面，银行公平竞争表现在银行间的公平竞争。

利率管制背景下，银行间的竞争焦点只限于对存款规模的追求和对贷款质量的把握，而缺乏价格竞争这一基本手段，这种不完全的银行竞争导致了银行服务局部过剩。

而利率市场化让国内商业银行拥有了全面竞争的价格手段，构建了一个优胜劣汰机制，促进了国内商业银行间的公平竞争。

另一方面，银行公平竞争表现在银行与非银行金融机构之间的公平竞争。

在分业经营的前提下，银行作为存贷款的主体必然面临严格的利率管制，而非银行金融机构却可以使用较大浮动范围的利率标准。

在利率市场化之后，银行有权根据具体市场需求和经济成本决定利率，使银行在竞争上的自主权得以扩大。

银行可以通过利率扩大资金的来源，从而扩大银行经营规模。

二利率市场化有利于银行业的金融创新利率市场化使得利率风险成为市场主体关注的焦点，这为以规避利率风险为主要目的的金融衍生产品的创新创造了环境。

（四）中国利率市场化存在的问题及解决措施1.我国利率市场化进程中存在的问题(1)中国利率市场化改革是自上而下推行的,遇到的阻力大、动力不足。

中国的市场化改革已经进入了中后期,在改革初期,改革的结果使大部分人都受益,所以改革的动力和决心很大。

当前改革进入了攻坚阶段,市场化改革必定会使大部分人收益,而部分人利益受损。

因此能够影响政府决策的各种利益集团为了维护自身利益有时会抵制改革,使改革进程受阻。

(2)中国利率市场化改革涉及多个金融领域的改革,因此需要这些改革方案和进程相协调。

中国利率市场化改革不是单独的、孤立的改革,而是伴随着对整个金融系统的改革。

这些改革包括对金融机构(尤其是银行)的企业管理制度的改革、企业产权制度的改革、货币市场利率形成机制的改革、金融业监管制度的改革、证券市场的改革以及人民币汇率的改革。

这些领域的改革相互交叉、相互影响,因此利率市场化改革过程中不能不考虑到其他金融领域的改革进度以及它们之间的相互影响。

(3)中国对银行业实行的是隐性的保险制度,缺乏合理的退出机制。

目前中国没有建立存款保险制度,为了保护存款人的利益,政府不允许商业银行倒闭。

为了冲销国有银行的不良贷款,政府也多次对银行注资。

政府为了维护公众的利益,有义务采取必要的行动来防止金融危机的发生和维护金融系统的稳定。

但是政府充当银行的最后担保人,会使银行风险和收益不对称,可能激励银行高风险经营,当由此引发的金融危机爆发时,政府又会成为银行高风险经营行为的最后埋单者。

这样的隐性保险制度,不仅会导致银行的道德风险,而且当银行经营不善、流动性不足等问题出现时,政府和银行都会去掩饰这些问题。

(4)尽管中国货币市场快速发展,但是国债(尤其是短期国债)市场和票据市场仍然发展不充分,制约着央行进行公开市场业务来有效地调节利率,执行货币政策。

首先,货币市场总体规模较小,市场发展不够均衡。

交易规模与欧美发达国家相比还存在着较大差距。

其次,货币市场的交易主体较为单一。

票据业务发展中存在的问题及对策摘要：商业汇票是重要的资金融通工具，不仅能满足供求双方的资金需求，而且能有效缓解货币供应的结构性矛盾，促进货币市场规范发展。

关键词：票据业务问题及对策0 引言商业汇票是重要的资金融通工具，不仅能满足供求双方的资金需求，而且能有效缓解货币供应的结构性矛盾，促进货币市场规范发展。

2003年以来，基层票据市场在国家宏观调控政策的背景下，经历了超常发展、业务萎缩到理性复苏的过程。

1 当前票据业务发展中存在的问题1.1 票据业务市场创新不足，过分依赖于银行承兑汇票。

由于受企业信用状况的制约，金融机构出于规避业务风险的目的更加愿意办理银行承兑业务，商业承兑业务基本上不予办理，签票、用票环境的信息不对称，致使商业承兑汇票业务发展缓慢。

人民银行再贴现窗口指导作用减弱，再贴现政策功能没有充分发挥。

1.2 票据职能异化严重，扭曲了票据的本质内涵。

一是“以票引存”情况突出。

即在企业存入一定比例保证金，有的甚至是100%保证金的前提下银行为企业开出承兑汇票，金融机构获得了保证金存款，而且保证金存款的比例占整个存款的比例呈上升趋势。

二是连环套开票据。

企业取得票据后，又将持有的汇票在其他金融机构贴现取得资金，再以存款的形式转入承兑银行再开出票据，这种方式影响了存款统计数据的真实性，造成了社会信用虚增。

三是“多头”开票。

一些企业为了取得资金，同时在多家银行申请承兑汇票业务，由于银行之间缺少沟通，导致企业多头开票，风险高度集中。

一些关联企业采取相互背书的方式，在各关系企业之间来回“倒票”，套取银行资金。

四是成为降低不良贷款比例的工具。

由于目前金融统计口径将贴现纳入贷款指标统计，加之与贷款相比，贴现业务风险低、审批手续简便，部分银行通过大量办理贴现，以达到扩大贷款基数、降低不良资产占比的目的。

1.3 票据市场的转贴现业务存在着不可忽视的风险点。

转贴现业务票据买卖双方都是金融机构，风险要大大低于票据直贴，但是仍存在着风险点。

票据市场发展新变化新趋势和新思考1. 引言1.1 票据市场发展背景票据市场作为资本市场重要组成部分，对于促进经济发展、扩大社会融资渠道、提高企业资金利用效率等方面起着关键作用。

随着我国经济的不断发展壮大以及金融市场的不断完善，票据市场也迎来了新的发展机遇和挑战。

票据市场的发展背景是当前中国金融市场快速发展的大环境下，作为金融工具的票据市场逐渐成为资金的重要来源和流通媒介。

随着金融市场的改革和创新，票据市场逐渐引入更多的市场化元素和制度机制，推动了票据市场各项业务的发展和创新，为企业融资提供了更加丰富和多样的选择，促进了金融市场的健康发展。

票据市场作为具有低风险、高流动性等特点的金融工具，融资主体广泛，并在企业融资结构中发挥着重要的支撑作用。

票据市场的发展背景是中国经济金融体系不断完善、金融市场不断扩大，为票据市场提供了良好的发展机遇。

由于其自身的特点和优势，票据市场在金融市场中的地位日益重要，为促进金融机构的健康发展和企业的融资提供了强有力的支持。

1.2 票据市场发展重要性票据市场作为金融市场的重要组成部分，对经济发展起着关键作用。

票据市场是资本市场的重要组成部分，为企业提供了融资和投资的重要渠道，促进了企业的发展壮大。

票据市场有助于完善金融体系，提高金融市场的运作效率，增强金融风险管理能力。

票据市场是货币市场的重要组成部分，有利于调节货币供应和需求，维护货币市场的稳定。

票据市场还有助于提高资金利用效率，推动经济的转型升级。

票据市场的发展对于促进经济增长，改善金融环境，提高金融市场的国际竞争力等方面具有重要意义。

加强票据市场的监管和规范，促进票据市场的健康发展，对于实现经济可持续增长具有重要意义。

2. 正文2.1 票据市场发展新变化随着金融科技的快速发展，票据市场也不断出现新变化。

电子票据的兴起将大大提高票据的流动性和市场透明度。

传统纸质票据需要邮寄和存放，容易造成延误和丢失，而电子票据可以实现即时交易和全程追踪，极大地简化了交易流程。

利率市场化背景下的商业银行业务转型探讨作者：龚立伟来源：《金融经济·学术版》2013年第11期摘要：当前国内商业银行的内外部经营环境已发生深刻的变革，在利率市场化改革进程加速的背景下，商业银行传统发展模式已难以为继，必须在业务模式上进行转型。

本文通过分析利率市场化对商业银行盈利模式、风险管理能力和同业竞争的影响，探讨了商业银行的三个转型途径：布局中间业务、力拓零售业务、深耕小企业市场。

关键词：商业银行；利率市场化；业务转型一、我国利率市场化的改革进程回顾2004年10月，央行放开了人民币贷款利率上限，下浮的幅度为基准利率的0.9倍，同时允许银行的存款利率下不设底。

2005年3月，彻底放开银行业同业存款利率。

2007年1月，具有标志性的上海银行间同业拆放利率Shibor投入运行，同业拆借利率、银行间市场利率、国债、政策性金融债和企业债利率的完全市场化为下一步的利率市场化深入改革奠定了基础。

2012年6月，央行将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，时隔不过一个月再度将贷款利率浮动区间下限下调为基准利率的0.7倍。

2013年7月19日，利率市场化再进一步，央行全面放开金融机构贷款利率管制，其中涉及到的贷款利率下限、票据贴现利率限制、农村信用社贷款利率上限等限制一律取消，这标志着利率市场化改革正进入提速阶段。

从改革路径来看，逐步提高存款利率的定价上限乃至全面放开存款利率管制将是利率市场化改革进程中最为关键的步骤，最终实现商业银行等市场主体自由竞争和自主定价应是今后利率市场化改革的核心内容。

二、利率市场化对商业银行的影响分析（1）利率市场化将收窄存贷利差，依赖利差收入的盈利模式难以持续利率市场化前，央行的利率管制为银行提供了一定程度的利差保护，银行的存贷利差基本稳定，只要多吸存多放贷，就能实现利润增长。

近几年银行业的净息差基本稳定在2.5%至2.8%，净利息收入占比一直居高不下，是银行利润的主要来源。

我国利率市场化与货币市场发展进程摘要：由各方面来看，利率市场化是市场经济国家的必走之路。

我国自利率市场化进程启动以来，取得了阶段性进展，与此同时，我国的货币市场得到了快速发展，但我国的货币市场还处于发展初期，市场规模及交易品种不够完善，货币市场利率的变化对信贷市场等其他金融市场的影响还相对有限。

关键词：利率市场化；改革；不完善；政策一、利率市场化基本含义利率市场化是指中央银行逐步放松和消除对利率的管制，遵循价值规律，由市场自主确定利率水平。

利率市场化至少应包括：（1）利率水平由市场决定；（2）货币当局对利率进行间接调控；（3）市场主体享有充分的自主权。

二、我国利率市场化与货币市场发展现状建国初期，在实现了财政收支平衡、金融物价稳定的条件下，我国逐步实行了利率高度集中的管理体制。

利率的变动及其调整都得经由国务院制定、批准，人民银行执行。

国务院具有利率的调整权、优惠权和豁免权，而金融机构却没有调整伸缩的余地。

经济的发展与金融的发展是相互促进的，较高的经济发展水平会对金融活动有较多的需求；较完善的金融系统能促进经济更好的发展。

对于我国而言，整体上经济发展水平较低，国有企业的改革不彻底等因素制约了金融改革的深化，不利于进一步地实现利率的市场化。

金融市场发展的不平衡、金融监管的滞后，金融企业制度的不完善以及宏观经济环境的不稳定等因素就成为我国进一步推进利率市场化的难点。

利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤之一，也是国民经济运行体制转变到社会主义市场经济上来的基本标志之一。

我国金融正经历着利率市场化的微观消化过程，许多矛盾正在影响着这一改革的质量和下一步抉择。

创造条件、沿渐近路线从边际调整中有序推进、尽早防范利率市场化问题无疑具有重要战略意义。

我国利率市场化改革是构建社会主义市场经济体制、发挥市场配置资源作用的重要组成部分。

有利于加强对我国的间接金融监管和控制，完善独立的经营机制，提高金融机构的竞争力。

利率市场化对金融机构的影响及对策作者：王慧徐德祥来源：《现代经济信息》 2017年第23期摘要：本文主要探讨了利率市场化的含义，利率市场化的进程以及利率市场化对金融机构的影响，进而提出相关的应对措施。

关键词：利率市场化；金融机构；影响；对策中图分类号：F830文献识别码：A文章编号：1001-828X(2017)034-0-02一、利率市场化的含义利率市场化是指金融机构根据市场供求需要自行决定存贷款利率。

市场化是一个相对于监管的概念，本质就是将金融市场的均衡利率的发现与决定权从中央银行转向作为市场主体的各金融机构，利率将主要由金融市场供求关系决定，市场在利率的形成过程中发挥基础性的作用，中央银行通过各种市场化的政策工具间接调控基准利率，并以此对利率水平和结构施以有效的影响以达到货币政策调控的目的。

二、利率市场化的进程纵观世界各国，市场利率化是金融市场发展的必然结果，各发达国家以及相当数量的发展中国家都完成了利率市场化的转变，我国的利率市场化进程也已经进行了近20年。

1996年，我国建立全国统一的银行间同业拆借市场，标志着利率市场化的开始；2013年7月20日，中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制；2015年5月11日起，人民银行决定金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；2015年8月26日起，人民银行决定给放开一年期以上定期存款的利率浮动上限；2015年10月24日起，人民银行决定对商业银行和农村合作金融机构等不在设置存款利率浮动上限。

这表明，我国的利率管制正逐渐被取消，时至今日，利率市场化的进程也已经基本上完成，现阶段市场的关注点则主要在存款利率上限上面。

从国外利率改革的经验来看，要保证金融市场的稳定过度与发展，就必需要循序渐进地推进利率市场化。

美国在上世纪60年代，因为通货膨胀等原因，导致大量银行存款流出，银行盈利状况恶化。

美国从1970年开始，首先取消了大额存单的利率限制，再逐步开放其他利率的管制，直到1986年，利率市场化才完全实现；日本也是在上个世纪70年代开始利率市场化，由于日本国内利率低于国际金融市场利率，导致其产生了巨额逆差，于是日本在1979年开始放开利率监管，知道1994年，才基本实现利率的完全市场化。

票据业务发展存在的问题\成因及对策（作者:___________单位: ___________邮编: ___________）近年来,票据业务的快速发展增强了商业银行的盈利能力,降低了企业的融资成本,给银企双方带来了“双赢”效果。

随着金融机构对票源竞争的日趋激烈,一些影响票据业务发展的问题也逐步暴露,制约了票据业务的拓展。

如何正确认识当前碰到的困难,科学分析问题的成因,提出相应的对策,引导票据业务向健康有序的方向发展,是一个亟需引起关注的课题,本文将就此进行初步探讨。

1 票据业务发展中存在的问题1.1 票据交易的工具少目前,我国票据市场中最主要的支付工具为支票、银行本票、商业汇汇票和银行卡等,在这些传统的支付工具中,商业承兑汇票占比很低。

而国外常见的商业本票、银行本票、大额可转让存单、货币市场基金等其它交易工具在我国票据市场中还尚未推出。

1.2 票据市场的参与主体少目前参与我国票据市场的主体仅为有限的金融机构及小部分优良企业或缴存全额保证金的企业,特别是在票据一级市场上,除了银行外,能够被社会公认和接受的其它主体十分稀少,由此导致一级市场创造的票据量相对有限。

1.3 票据市场不统一至今我国没有形成如银行间同业拆借市场、外汇市场等全国集中统一的票据市场,局部性、区域化特征明显:一是缺乏全国统一的票据流通交易市场,仅在部分中心城市形成了区域性的票据市场;二是跨区域的票据贴现与转贴现业务量较小;三是商业票据贴现或转贴现业务受再贴现指标的影响较大,而再贴现指标的分配较为分散,不利于票据的市场化流动和票据市场的统一;四是缺乏全国统一的票据登记、查询、鉴证等机构。

1.4 票据交易不活跃目前,市场主体对商业票据的认识程度不高,许多人仅仅把票据作为一种结算工具,把贴现当成一种融资手段,而没能把票据当作有效的低风险、高流动性的短期投资手段和可随时调整资产组合的流动性工具,很多票据在到期兑付以前并没有真正流动起来,票据的流通功能远远没有发挥出来。

利率市场化对我国商业银行经营的影响吕鹰飞【摘要】利率市场化改革是我国经济结构调整和转型的必要前提,是金融改革的核心和关键环节.我国商业银行面临着利率市场化带来的巨大冲击和挑战,对商业银行的资产负债管理能力、业务创新能力、风险管理水平、定价能力以及如何应对市场竞争等方面都提出了更高层次的要求.为此,商业银行要转变经营理念,改善盈利模式,拓展新思路,走差异化发展道路.同时,要不断提高自身管理水平,优化客户结构,实现业务多元化,更要充分利用自身的比较优势,加强金融工具和金融产品的创新,探索出一条适合自身发展的特色化道路,提高利率市场化后的竞争力.【期刊名称】《长春金融高等专科学校学报》【年(卷),期】2015(000)004【总页数】10页(P5-14)【关键词】利率市场化;商业银行;经营;影响【作者】吕鹰飞【作者单位】长春金融高等专科学校金融系,吉林长春130028【正文语种】中文【中图分类】F832.33;F822.0一、利率市场化进程及商业银行经营现状（一）我国利率市场化的进程1.利率市场化的历史进程利率市场化是指政府放开对利率的直接管制，将利率的决定权交给市场，由金融机构在中央银行基准利率的基础上根据市场资金供求状况和对金融市场走向的判断自主调节利率水平。

利率市场化改革是我国经济发展的必然要求，是深化和推进金融改革的一项重大举措。

［1］我国利率市场化改革实行“先外币，后本币；先农村，后城市；先贷款，后存款；先大额长期，后小额短期”的“渐进式”路径。

1993年《关于建立社会主义市场经济体制改革若干问题的决定》和《国务院关于金融体制改革的决定》最先明确利率市场化改革的基本设想。

1995年《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》初步提出利率市场化改革的基本思路。

具体改革进程如表1所示。

2.利率市场化的现实状况目前，我国利率市场化已经到了存款利率市场化及其配套设施建设的关键阶段。

2015年央行已有三次降息，目前，存款利率上浮空间为50%，参考贷款利率市场化的经验，有可能配合再降1-2次利息后完全放开上浮空间。