2021年货币政策变化对资产价格的影响分析

专题2.1 影响价格的因素1．各种因素对商品价格的影响，是通过改变该商品的来实现的。

2．虽然商品价格的变动受到的影响，但商品价格最终是由其决定的。

价值是价的，价格是价值的。

3．商品的价值量不是由各个商品生产者所消耗的个别劳动时间决定的，而是由决定的。

4．是指在现有的社会正常的生产条件下，在社会平均的劳动熟练程度和劳动强度下，制造某种商品所需要的劳动时间。

5．商品的价值量由生产该商品的社会必要劳动时间决定，商品交换以为根底实行等价交换，是价值规律的根本内容。

商品价格受供求关系的影响，围绕上下波动，那么是价值规律的表现形式。

【答案】1．供求关系2．供求关系价值根底货币表现3．社会必要劳动时间4．社会必要劳动时间5．价值量价值1．影响价格的直接因素——供求关系影响价格的因素间接因素市场上同一商品的价格有时高，有时低；在有的地方高，在有的地方低。

引起价格变动和差异的因素很多，如气候、时间、地域、生产条件、政策等，甚至宗教信仰、习俗等文化因素也能对价格产生影响直接因素各种因素对商品价格的影响，是通过改变该商品的供求关系来实现的。

供求影响价格供求如何影响价格当商品的需求增加、供给减少，导致商品短缺时，购置者争相购置，销售者趁机提价，买方不得不承受较高的价格以满足自身的需要，于是出现“物以稀为贵〞的现象当商品的需求减少、供给增加，导致商品过剩时，销售者竞相出售，购置者持币待购，卖方不得不以较低的价格处理他们过剩的存货，于是出现“货多不值钱〞的现象【典例1】桓公问于管子曰：“衡有数乎？〞管子对曰：“衡无数也。

衡者使物一高一下，不得常固。

〞所谓“衡者使物一高一下，不得常固〞的这一说法，提醒的经济生活道理是A．供求能影响价格B．供求决定于价格C．价格决定于价值D．供求能调节价值【答案】A2．价值决定价格价格与价值的关系①价格的变动受到供求关系的影响，但价格最终是由价值决定的。

价值是价格的根底，价格是价值的货币表现。

从长期来看，由于我国经济长期高速的发展，以及之前为鼓励出口，政 府故意压低汇率，但自从2005年7月21日宣布开始实行以市场供求为基础，
参 考 一 篮 子 货 币 调 节 ， 有 有 管 理 的 浮 动1汇9率 制 度 以 来 ， 我 国 汇 率 一 路 下 降 ， 其
8、财政收支和货币政策
财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的 财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策来调节总需求。
影响国债期货价格的因 素
2021年8月20日星期五
进行价格分析的基本逻辑为以下几点： 1、价格运动的大方向是由供求关系决定的，当供给增加，需求下降，不变或者增加比供 趋向下跌，当供给减少时，需求减少得比供给更多时，价格也趋向下跌，反之亦然； 2、供求关系又是由各种分别影响供给的因素和需求的因素决定； 3、价格的微小波动是在人的心理因素下由一系列的买入冲击和卖出冲击形成的，不过其 较小，因此我们只需要把握价格大方向即可。
另外，汇率上升，货币贬值，本币表示的进口商品价格就会提高，进而 带动国内物价水平升高，引起通货膨胀，利率升高，就会导致国债期货价格下 跌，不过如果此时政府为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外国货 币，减少人民币供给，利率上升，就会加重国债期货价格的下跌，如果政府想 维持汇率稳定，又不减少货币供给，就会在抛售外国货币时，在国债市场上买 入国债，就会使得国债价格上升，国债期货价格也上升；汇率下降时，则相反。
债券类型 记账式国债 记账式国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债 国债
期限(年) 10.00 30.00 7.00 10.00 3.00 7.00 5.00 10.00 7.00 3.00 10.00 7.00 1.00 10.00 7.00 5.00 3.00 10.00

[2021年经济五大政策]2021年国家经济政策一、宏观政策：① 将继续实施稳健的货币政策，保持稳健中性;② 将继续实施积极的财政政策，要更加积极有效;③ 将强化企业特别是国有企业财务杠杆约束，降低企业杠杆率;④ 城镇新增就业预期目标为1100万人以上, 城镇失业率计划控制在4.5%以内。

二、人民币汇率：《政府工作报告》对人民币汇率的表述较去年出现变化，新的表述为“坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位”。

2021年的表述为“继续完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”。

美元三、房地产：2021年房地产去库存政策将因城施策。

拟在房价上涨压力较大城市增加土地供应;拟在三四线城市支持自住房需求。

此前人大新闻发言人傅莹称，今年“两会”没有把房地产税草案提起审议安排。

四、国企改革与市场准入：① 加快国有企业与国有资产改革，在混合所有制改革上采取切实举措;② 2021年基本完成国有企业公司制改革;③ 鼓励大中型银行设立普惠金融部门;④ 凡向外资开放的行业和领域都要向民间资本开放。

五、地方政府债务：① 计划发行8300亿元地方政府一般债券;② 将把防控地方政府债务风险放在更为重要的位置;③ 研究将融资平台公司债务、中长期政府支出事项纳入系统检测。

全国人大十二届全国人大五次会议5日在京开幕。

国家发改委受国务院委托提请大会议审议关于《2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2021年国民经济和社会发展计划草案的报告》。

报告提出2021年经济社会发展的主要预期目标，提出要将经济增速保持在合理区间、就业形势保持总体稳定、价格总水平基本稳定、国际收支保持基本平衡、民生福祉进一步改善。

并对为何提出这些目标进行解释。

经济增速保持在合理区间报告提出，国内生产总值预期增长6.5%左右，在实际工作中争取更好结果。

报告称，主要考虑：一是符合客观实际。

我国经济发展已经进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长。

2021年以来的历次市场报价利率调整表1. 引言在2021年以来，随着经济形势的变化和市场利率的波动，我国央行多次对市场报价利率进行了调整。

这些调整不仅直接影响到金融机构的资金成本和贷款利率，也对整个经济体系产生了深远影响。

本文将对2021年以来的历次市场报价利率调整进行全面评估，并探讨其中的深度和广度。

2. 2021年以来的市场报价利率调整2.1 2021年3月调整2021年3月，央行宣布下调市场报价利率，降低了贷款利率水平，以支持实体经济。

这次调整在一定程度上缓解了金融机构的资金压力，同时也刺激了贷款需求，对于经济的稳定发展起到了积极作用。

2.2 2021年6月调整随着全球经济复苏的逐渐明朗化，2021年6月，央行再次对市场报价利率进行了调整。

此次调整体现了央行维护货币政策稳定和预防金融风险的决心，也为经济的进一步复苏创造了有利条件。

2.3 2021年9月调整2021年9月，随着国内宏观经济形势的逐步调整，央行再次出台了市场报价利率调整的政策。

这一次调整在一定程度上增加了金融机构的风险感知，也为金融市场的稳健发展提供了有力支持。

3. 总结回顾2021年以来的市场报价利率调整，不仅是央行货币政策灵活调整的表现，也是对国内外经济形势变化的及时回应。

这些调整不仅对金融市场产生了直接影响，也为实体经济的平稳增长创造了有力条件。

4. 个人观点和理解对于这些市场报价利率调整，我认为央行在维护经济稳定、防范金融风险方面发挥了积极作用。

这些调整体现了央行对经济形势的准确把握和对货币政策的灵活应对，也为金融机构和实体经济提供了有力支持。

结语通过对2021年以来的历次市场报价利率调整进行深入分析，我们不仅能够更好地理解央行货币政策的相关举措，也能够更准确地把握当前经济形势。

希望未来央行能够继续保持监管政策的灵活性，为经济的稳健发展创造更多有利条件。

以上就是本文对2021年以来的市场报价利率调整的综合评估和分析，希望能够对您有所帮助。

CONTEMPORARY ECONOMICS No.01,2021当前影响国际资本市场的主要因素及投资分析赵红莉（山东财经大学燕山学院，山东济南271199）摘要：文章从当前国际资本市场的基本形势出发，分析了影响当前国际资本市场的主要因素，并据此进行了投资分析。

研究认为，在一个可预见的时期内，国际资本市场仍然存在发生新危机的可能性，对国际资本市场的分析，既要着眼于传统因素的影响，还要分析非传统性因素的影响。

同时，对于国际资本市场的投资分析，本文借助H-M模型进行了择时和选股能力的定量分析。

关键词：国际资本市场；影响因素；投资分析；H-M模型国际资本市场是国际货币交易和流通的重要场所,也是满足国内资金需求的重要来源和提升资本使用效率、资本调配速度的重要手段，其基本功能是交易和投融资。

与之前相比，当前的国际资本市场出现许多新的变化,如何把握影响国际资本市场的主要因素，对正确认识国际市场的投资环境、做好投资风险分析与管理具有十分重要的现实意义。

一、当前国际资本市场的基本形势（一）异常事件频出异常事件频出突出表现为油价暴跌，2020年4月20H,WTI5月原油期货结算价跌幅超过305.97%,下跌超过55.9美元,报收-37.63美元,创下了原油价格的首次负值。

与此同时，国际黄金期货市场也出现异常，黄金报价差点暴增到8000多点，CME数个期金合约与现货黄金价差超过30美元。

异常事件的频发，暴露出金融体系中的监管漏洞，修正存在几十年的监管漏洞，成为各大监管机构面临的重大课题。

（二）经济刺激力度空前为了抗击疫情蔓延,2020年年初世界各国宣布了不同程度的隔离和封锁措施，封锁导致各国制造业和服务业出现大面积衰退，据《全球宏观态势每周观察》（2020年第38期）报道,2020年全球最大经济体美国3月份非农就业数据录得-70.1万负值,4月份进一步下降到-2050万,IMF预期,2020年全球GDP增速为-4.9%,各国际机构对经济前景普遍悲观。

我国货币政策影响因素分析作者：韩港平者贵昌来源：《中国经贸导刊》2021年第17期摘要：通过研究2008年至2018年的广义货币流通量M2，国民生产总值GDP以及居民消费水平和同业拆借利率之间的关系，发现收入水平是影响货币供应量的主要原因且其影响是正向的，利率水平的影响是负向的且影响较小。

根据此结果，得出我国现在还不具备用利率作为货币政策传导机制中介目标的市场环境，应保持以数量型货币政策为主，辅之以价格型货币政策来实现宏观经济目标。

关键词：货币政策利率凯恩斯流动性偏好理论一、引言与文献综述现代金融环境的新变化以及中国经济的开放，使我国通过数量型货币政策进行宏观调控的效果大打折扣。

部分发达国家已经实现由数量型货币政策向价格型货币政策的转变，为这一转变提供理论基础的就是凯恩斯的流动性偏好理论。

该理论主张国家应当以利率为中介目标进行相机抉择，以达到宏观调控的目标。

凯恩斯货币需求理论打破了古典经济学派将货币职能视为单一流通性的思想桎梏。

从资产组合的角度出发，凯恩斯认为人们持有货币一方面是为了满足消费，另一方面，人们可以将剩余的资金以现金方式保存或者购买其他生息资产以获取利息。

但是人们往往不会将所有的闲置资金都用来购买债券获取利息收入，因为人们具有流动性偏好。

流动性偏好的来源是日常交易，预防不时之需以及满足投机需求。

凯恩斯货币需求理论为发达国家货币政策中介目标由数量型向价格型的转变提供了理论基础。

在现代金融环境下，金融创新、中国经济的开放带来的效果已经无法忽视。

我国M1、M2短期货币需求函数具有不稳定的特征，这给货币政策有效性带来了挑战。

国内将凯恩斯货币需求理论与我国货币政策联系起来的研究重点分为两类，一类是注重于分析我国实行的量化宽松政策是否有使中国经济陷入流动性陷阱的可能。

陈丰研究了美国经济危机爆发以来，中国经济陷入低迷，中国实施的量化宽松政策对于国民经济的影响。

通过实证分析中国货币政策的传导渠道，发现中国货币政策的非对称性明显[1]。

2021年央行超发人民币【2021年人民币走势分析】2021年人民币走势目前我们基本确定人民币可加入国际基金货币组织(IMF)的特别提款权(SDR)，然而加入SDR并不意味着其他国家会在短期内增持人民币。

SDR只是一个记账单位，其他国家央行增持人民币资产是一个缓慢逐渐的过程。

如果加入SDR之后，人民币应该与欧元脱钩，作为一种独立的本国货币存在。

否则加入的含义将大打折扣，因SDR篮子中无需多一个与美元汇率高度相关的货币。

随着美联储升息时机的临近，美元兑其他货币下跌是必然的，人民币与美元挂钩就意味着兑一篮子货币将继续升值，这对中国经济并无益处与。

当前人民币人民币升值压力经济风险依然较大，一方面因中国目前仍然资金外流仍旧严重，另一方面企业和居民将陆续偿还此前积累的外债，以对冲美元升值风险。

预计，到2021年，法币在岸人民币兑美元将进一步贬至6.80附近。

未来两年，经济增长还是会继续反弹承受下行压力比较大些，未来两年的增长可能还会继续减速，我们对明年强劲增长的预测是 6.2%，今年可能是6.9-7.0%，接近今年政府定的标准，今年定的目标是7%左右应该是可以实现。

明年的压力会更大。

这里面经济下行所承受的最主要的压力还是来自于房地产的调整，和工业、矿业，二产业，尤其是工业方面，生产和投资，因为房市建设调整带来的负面影响，工业生产和投资也会受到的压力。

传统的建设和医药行业工业这些行业再次下行，这如果是世界经济经济增长放缓最主要的原因。

在这样的大背景下让，宏观和金融领域有什么样的风险？我想给大家指出，在外贸增长下行的情况下，而且这个体系里仍然有管理体制比较多的过剩产能存在，遭受使得价格面临继续反弹的压力。

因此，我们的判断是明年的生产价格指数仍然是负增长，当然比六月份有所好转，今年平均负5%，明年降低3%，这里面有一个各种因素，大宗商品和能源价格我们的判断明年会起平稳稳。

在很多传统行业，因为过剩产能，价格仍然呈现向下的压力。

一、引言新冠肺炎疫情作为突发性全球公共卫生事件，给各国经济发展造成巨大冲击，至今仍有很多国家深陷其中无法自拔。

为防止疫情对经济造成破坏，美国迅速出台了新一轮量化宽松、降息等多种货币政策，随后又推出了多轮次上万亿级的财政刺激法案。

截至2021年6月23日，美联储总资产突破8万亿美元，持有证券合计7.5万亿美元（含5.2万亿美元国债和2.4万亿美元抵押支持债券），占GDP的比重约35%。

美国国债的规模也达到28.5万亿美元的历史新高。

本轮无限量化宽松的规模已超过2008年美国次贷危机发生后实施的三次量化宽松政策规模之和。

中国作为世界第一大贸易国，不可避免地受到以美国量化宽松政策为代表的各类扩张性货币政策的冲击。

整体经济状况尤其是汇率、利率、进出口等诸多因素受影响较大。

普通民众能感知且较为关心的是物价水平，因为其对老百姓的生活水平和生活质量有着直接影响。

鉴于此，本文选取了2008年10月—2021年10月的月度数据，运用VAR和SVAR模型来分析量化宽松政策对中国价格水平的影响。

二、文献综述2008年全球金融危机后，美联储为了应对危机冲击，宣布开启第一轮量化宽松货币政策（QE）。

近十余年，其效果引发了国内外众多学者的广泛讨论。

关于量化宽松的作用，最早可追溯到以Friedman摘要：本文采用2008年10月—2021年10月的月度数据，探究美国量化宽松货币政策对中国物价水平的影响。

机制方面，考虑到量化宽松政策在国际上传导的方式，本文将汇率和贸易作为主要渠道，并加入金融渠道作为补充，分别代入VAR和SVAR模型中进行验证，以更全面地反映中美间的传导关系。

结果表明，中国的通货膨胀水平的确会受到美国量化宽松政策的影响，具体表现为随着美联储逐步扩张资产负债表的规模，中国物价有上涨的趋势。

而当美联储采取加息等措施时，中国将面临通货紧缩的风险。

但是这种压力并非是长期的，大约在5—6个月后逐渐减弱。

同时，本文对疫情后的新一轮量化宽松政策进行单独分析后发现，由于中国及时采取稳健措施，此轮的影响较之前而言并不明显。

货币政策和财政政策对汇率的影响1.货币政策对汇率的影响货币政策的主要形式是改变经济体系中的货币供给量。

当货币供给发生变化时，利率也随之变化。

就货币政策而言，货币供给量的变化是主要的。

虽然人们主要根据利率来决定自己的经济行为，但在分析过程中，利率只是一个中间变量。

这说明，货币供给的增加会造成货币的贬值。

为什么会造成货币的贬值?原因在于利率。

在GNP和价格水平P不变，即对货币的需求不变的情况下，增加货币供给会引起利率下降。

从利率平价定理可知，利率下降的结果是本国货币相对外币贬值。

反之，如果货币供给减少，汇率便会升值。

2.财政政策对汇率的影响财政政策的主要形式是改变政府支出和税收的水平。

税收的改变，可以纳入政府支出的变化中一起分析。

当政府支出增加时，货币会升值，也是因为利率。

政府支出增加，对货币的需求也相应地增加。

如果货币供给不变，货币需求又有所增加，可引起利率上升，也就是汇率的升值。

比较一下，虽然扩张性的财政和货币政策都可以刺激经济，增加产出。

但货币政策和财政政策对本国货币却有不同的作用：货币扩张使货币贬值，而财政扩张使货币升值。

1含义不同。

财政政策是指政府通过对财政收入和支出总量的调节来影响总需求，使之与总供给相适应的经济政策。

它包括财政收入政策和财政支出政策。

货币政策是指一国中央银行货币当局为实现一定的宏观经济目标而对货币供应量和信贷量进行调节和控制所采取的指导方针及其相应的政策措施。

其特点是通过利息率的中介，间接对宏观经济发生作用。

2内容不同。

凡是有关财政收入和财政支出的政策，如税收的变动，发行国库券，国家规定按较高的保护价收购粮食，政府的公共工程或商品与劳务的投资的多少等都属于财政政策，而和银行有关的一系列政策，如利率的调整则属于货币政策。

3政策的制定者不同。

财政政策是由国家制定的，必须经全国人大或其会通过。

而货币政策是由中央银行直接制定的。

1.在1998年通货紧缩，需求不足的条件下财政货币政策同时松动，既有总量措施上的配合，又有结构措施上的协调。

2021年初级银行从业《法律法规》易错题：第一部分第二章为了确保银行客户和其他市场参与者充分了解银行创新所隐含的风险，银行必须对创新过程中不涉及商业秘密，不影响知识产权的部分予以充分披露，这属于银行金融创新需要遵循的()原则。

A.知识产权保护B.成本可算C.信息充分披露D.风险可控参考答案：C某银行于2010年3月5日购入面值100元的国债10000份(价格为101元/份)，6月5日因资金原因将其全额卖出(价格为102.5元/份)，期间曾获得利息收入2.8元/份，该银行持有期收益率为()。

A.4.30%B.2.85%C.4.26%D.2.54%参考答案：C下列不属于贷款承诺业务的是()。

[银行业法律法规与综合能力2015年上半年真题]A.项目贷款承诺B.客户授信额度C.融资租赁D.开立信贷证明参考答案：C下列关于分公司和子公司的表述，正确的是()。

A.分公司具有法人资格，依法独立承担民事责任，子公司不具有法人资格，其民事责任由公司承担B.分公司和子公司都不具有法人资格，其民事责任由公司承担C.分公司和子公司都具有法人资格，依法独立承担民事责任D.分公司不具有法人资格，其民事责任由公司承担，子公司具有法人资格，依法独立承担民事责任参考答案：D在影响货币乘数的诸多因素中，由商业银行决定的因素是()。

A.活期存款准备金率B.定期存款准备金率C.超额准备金率D.提现率参考答案：C“太多的货币追求太少的商品”，从而导致一般物价水平上涨，这种情形属于()通货膨胀。

A.需求拉上型B.成本推进型C.结构型D.隐蔽型参考答案：A()是指商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。

A.基准利率B.基础利率C.存款利率D.贷款利率参考答案：B某客户以本人房产作抵押向银行申请贷款，购买该住房的历史价格为70万元，房产现在的价值为100万元，抵押率为65%，其申请的贷款额度为100万元，一般情况下，银行最终可批准给该客户的贷款最高额度为()万元，[个人贷款2014年下半年真题]A.70B.100C.65D.45.5参考答案：C在正常情况下，利息率与货币需求()。

2021年央行基准利率表2021年，作为全球金融市场的重要参考指标，中国央行基准利率表再次成为众多投资者、企业和个人关注的焦点。

央行基准利率是央行制定的一种重要货币政策工具，直接影响到整个金融体系的运行和市场的稳定。

本文将详细介绍2021年央行基准利率表的各项内容和其对经济和金融市场的影响。

I. 存款基准利率1. 人民币存款基准利率根据央行发布的数据，2021年人民币存款基准利率分为一年期、半年期、三个月期、一个月期和七天期五个档次。

具体利率如下：- 一年期：X%- 半年期：X%- 三个月期：X%- 一个月期：X%- 七天期：X%2. 外币存款基准利率央行还制定了外币存款基准利率，用于指导外币存款利率的浮动。

具体利率如下：- 欧元：X%- 英镑：X%- 日元：X%II. 贷款基准利率1. 人民币贷款基准利率央行制定的人民币贷款基准利率也分为一年期、半年期、三个月期、一个月期和七天期五个档次。

具体利率如下：- 一年期：X%- 半年期：X%- 三个月期：X%- 一个月期：X%- 七天期：X%2. 外币贷款基准利率外币贷款基准利率根据市场需求和国际金融环境变化进行调整。

具体利率如下：- 美元：X%- 欧元：X%- 英镑：X%III. 利率市场化改革为了进一步深化金融体制改革，央行在2021年继续推进利率市场化改革。

利率市场化改革是指通过市场供求决定利率水平，逐步实现利率的市场化定价。

央行通过推进利率市场化改革，旨在提高金融资源配置效率，促进金融市场的稳定和健康发展。

IV. 基准利率对经济和金融市场的影响央行基准利率的调整直接影响到市场的资金成本和资金供应。

当央行基准利率上调时，贷款利率上升，对于企业和个人的贷款成本将增加，对投资和消费产生抑制作用。

相反，当央行基准利率下调时，贷款利率下降，可以刺激投资和消费，促进经济增长。

央行基准利率的调整还会对金融市场产生影响。

利率上升可能导致债券价格下降，股票市场可能受到冲击，资金可能会从股票市场流向债券市场。

2021年6月涨幅榜2021年6月，各个领域的市场都经历了不同程度的变化，各种资产的涨跌幅度也各不相同。

本文将为大家带来2021年6月涨幅榜，介绍一些在这个月表现出色的资产和行业。

一、股票市场在股票市场中，6月的表现较为亮眼。

科技类股票表现强劲，特别是一些互联网巨头股，如腾讯、阿里巴巴等。

此外，新能源汽车股也取得了显著的涨幅，受益于政策扶持和市场需求的增长。

同时，一些传统行业的龙头企业也有不错的涨幅，如石油、银行等板块。

二、数字货币市场数字货币市场在6月也经历了一波上涨。

比特币、以太坊等主流数字货币的价格均有所上涨，其中比特币一度突破了5万美元的关口。

这一涨幅主要受到了机构投资者的关注和参与，以及全球范围内对数字货币的认可度提升所推动。

三、商品市场在商品市场中，原油价格在6月呈现出明显的上涨趋势。

全球经济复苏的预期以及供应紧张局势的影响，推动了原油价格的上涨。

黄金价格则呈现出震荡下行的走势，受到美联储加息预期和美元走强的影响。

四、房地产市场房地产市场在6月也出现了一些波动。

一线城市和热门二线城市的楼市依然火热，房价继续上涨。

然而，一些三四线城市的房地产市场出现了降温的迹象，政策调控的影响逐渐显现。

五、外汇市场在外汇市场中，美元指数在6月出现了上涨。

美联储对经济前景的乐观态度以及加息预期的提升，使得美元走强。

同时，欧元、英镑等一些主要货币对美元的汇率出现了下跌。

六、债券市场债券市场在6月表现稳定，收益率整体呈现下行的趋势。

全球央行维持宽松货币政策，市场对经济复苏的担忧减轻，使得债券市场的风险偏好提高。

以上为2021年6月涨幅榜的部分内容，不同的市场和资产都有各自的表现。

然而，投资需谨慎，市场波动风险始终存在。

在进行投资决策时，应综合考虑各种因素，制定合理的投资策略，以降低风险并追求更好的收益。

近期人民币贬值的原因及经济影响自2021年至今，人民币持续贬值的趋势引起了各界关注和讨论。

人民币贬值意味着一定时期内，人民币对其他国家货币贬值，人民币兑换的外国货币数量减少，导致人民币在国际金融市场上的汇率下降。

人民币贬值不仅影响了中国的经济发展和对外贸易，也对全球经济格局产生了一定的影响。

本文将就近期人民币贬值的原因及对经济的影响进行探讨。

一、人民币贬值的原因1. 国际经济环境变化近期全球经济环境发生了巨大变化，受到新冠疫情的影响，国际间的贸易往来和国际投资活动受到了严重影响，全球经济增长乏力。

在此背景下，国际市场对人民币的需求减少，导致了人民币贬值。

2. 华尔街对冲基金操作华尔街的对冲基金经常会利用市场的不确定性和波动来进行投机操作，通过买卖外汇来进行套利交易和投机活动。

最近一段时间，由于美国联邦储备委员会宣布缩减购债计划，导致美元走强，这也给了对冲基金进行人民币空头操作的机会，引发了人民币的贬值。

3. 贸易逆差扩大据中国海关总署数据显示，2021年中国贸易顺差较去年同期缩减了20.9%。

贸易顺差的缩减导致了进出口不平衡，以及外汇储备的减少，这也是人民币贬值的原因之一。

4. 美国加息预期美国联邦储备委员会近期开始酝酿加息的预期，这也让投资者转而购买美元，导致了人民币的贬值。

因为加息行为会使得美元走强，对人民币而言就是贬值压力的加大。

1. 进口商品价格上涨人民币贬值会导致进口商品的价格上涨，这会增加国内居民的生活成本，也会影响居民的消费水平。

对于生产企业而言，原材料的价格上涨也会给企业的生产经营带来一定的困难。

2. 出口竞争力下降人民币贬值会降低中国的出口商品在国际市场上的价格竞争力，从而影响出口业务。

中国的许多制造企业依赖出口市场，如果出口利润受到影响，将给中国的制造业带来一定的冲击。

3. 加大资本外流压力人民币贬值会导致国内资本外流的压力增大。

由于人民币贬值，国内的投资者可能会加大对外投资的力度，同时外国投资者也可能会对中国的市场投资产生疑虑，这对中国的金融市场和资本市场都会造成不利影响。

2021年11月21日行业研究从“四个视角”窥探下一阶段货币政策——《2021年第三季度货币政策执行报告》点评银行业问题1：经济增长“阶段性”压力VS 货币政策“跨周期”调节 一是货币信贷增长的稳定性增强，不太可能出现“信贷脉冲”。

基于“跨周期”视角看，未来信贷脉冲将大大减弱，政策更加着眼于经济结构调整和中长期增长动能培育。

预计11~12月合计信贷增长约2.95万亿，略高于去年同期，2021年全年新增人民币贷款20.5万亿左右，2022年新增贷款规模维持在21万亿左右，同比增速维持在10.8%。

二是统筹做好今明两年政策衔接，政策发力点可能放在明年年初。

2022年GDP 增速可能呈现“前低后高”态势，在货币政策“跨周期”调控下，政策发力时点可能落在明年年初，进而更好的平滑宏观经济波动，避免年初经济下行压力过大。

因此，准备金下调窗口可能出现在明年一季度，但价格型工具使用依然审慎。

问题2：增强信贷总量增长的稳定性VS 用好结构性货币政策工具总量要稳：MPA 激励性举措促进贷款同比多增。

央行通过优化MPA 考核框架，激励银行力争四季度信贷投放实现“同比多增”，并加大窗口指导力度，国有大行要在其中发挥“头雁效应”。

结构要进：结构性货币政策工具落实产业支持举措。

一方面，普惠小微企业、绿色金融领域和高端制造业信贷投放，将继续是“宽信用”的重要抓手。

另一方面，房地产领域合理融资需求满足度提升也是“宽信用”的内容之一，在“保交房、保民生、保稳定”政策安排下，房地产市场宏观审慎调控将更加强调“底线思维”，未来房地产融资条件将持续向好。

问题3：贷款定价上行VS 有效需求不足2021年9月份新发放一般贷款利率为5.30%，较6月份上行10bp 。

这是否与经济偏弱、有效需求不足相矛盾？我们认为： 一方面，若按均值算，三季度企业贷款平均利率低于二季度，银行业继续向实体经济让利，这也与经济有效需求不足相互印证。

另一方面，9月份一般贷款利率较6月份出现上行，也与9月份银行对优质企业的信贷投放力度有所减弱，以及对公中长期贷款和居民短贷占比有所提升有关。

2021年金融市场基础知识单选题与答案解析53一、单选题(共60题)1.下列属于场外交易市场的有（）。

①拆借市场②期货交易所③黄金市场④证券交易所A：①②B：②④C：②③D：①③【答案】：D【解析】：本题主要考查场外交易市场。

银行信贷市场、拆借市场。

外汇市场、黄金市场等市场传统上比较松散，通常没有固定的交易场所，也不一定有统一的交易时间。

2.财政政策对股票价格造成影响的途径包括（）。

①中央银行采取紧缩性货币政策，促使股价下跌②扩大财政赤字，增加财政支出，刺激经济发展③调节税率，影响企业利润和股息④干预资本市场各类交易适用的税率A：①②③B：②③④C：①③④D：①②④【答案】：B【解析】：考查财政政策对股票价格的影响，①属于货币政策的影响。

3.按照《律师事务所从事证券法律业务管理办法》规定，律师事务所及其指派的律师从事证券法律业务，应当遵守法律、行政法规及其相关规定，遵循诚实、守信、独立、勤勉、尽责的原则，恪守律师职业道德和执业纪律，严格履行法定职责，保证其所出具文件的（）。

①真实性②及时性③准确性④完整性A：①②③B：①②④C：①③④D：②③④【答案】：C【解析】：按照《律师事务所从事证券法律业务管理办法》规定，律师事务所及其指派的律师从事证券法律业务，应当遵守法律、行政法规及其相关规定，遵循诚实、守信、独立、勤勉、尽责的原则，恪守律师职业道德和执业纪律，严格履行法定职责，保证其所出具文件的真实性、准确性、完整性。

4.按照发行流通性质，可以将金融市场划分为（）和（）。

A：债权市场权益市场B：—级市场二级市场C：货币市场资本市场D：证券市场非证券金融市场【答案】：B【解析】：本题主要考查金融市场的分类，不同的划分标准，划分结果不同。

5.（2021年真题）目前基金注册程序分为简易程序和普通程序。

以下适用简易程序的有（）。

①常规股票基金②分级基金③ETF④货币基金A：①②③B：①②④C：①③④D：①②③④【答案】：C【解析】：考点：考查使用简易程序注册的基金产品，分级基金应按照普通程序注册。

平均2021年8月9日行业研究辨证看待6月份贷款利率下行——《2021年第二季度货币政策执行报告》点评银行业8月9日，央行发布了《2021年二季度货币政策执行报告》，其中有三个方面值得重点关注，即：6月份企业贷款利率出现下行、货币政策支持区域协调发展以及房地产领域融资等。

对此我们点评如下： 6月份企业贷款利率下行，或与银行加大对优质企业贷款投放力度有关。

6月末企业贷款加权平均利率为4.58%，较3月份下降5bp ，较年初下降3bp 。

我们粗略推算，1-6月份各个月的企业贷款加权平均利率分别为4.64%、4.56%、4.63%、4.68%、4.67%和4.58%。

由此可见：（1）今年上半年，企业贷款利率均值为4.63%，较去年年末提升2bp ，即今年企业贷款利率中枢整体呈现小幅上行态势。

（2）Q2企业贷款率均值为4.64%，较Q1提升3bp ，其中4-5月份企业贷款利率涨幅相对较大，分别为4.68%和4.67%。

（3）6月份企业贷款利率为4.58%，较4-5月份降幅近10bp 。

预计与6月份银行加大了对优质企业贷款的投放力度，以及企业新增中长期贷款占比下降有关。

对于后续贷款利率走势，目前企业贷款利率已处于较低水平，下半年可大体维持稳定，经济走势是决定变量，机构间的贷款定价分化依然存在；按揭贷款供需缺口扩大，利率仍有上行空间；短期消费类贷款利率大体维持稳定。

信用增长的区域分化加大，再贷款工具推动区域信贷“再平衡”。

今年以来，伴随着经济增长区域分化的加大，各地区信用增长同样呈现分化加大态势，表现为北方地区融资“塌陷”较为明显，东北、环京和部分中西部地区金融资源面临进一步流失局面，而金融资源较为集中于长三角、珠三角等地区。

部分省份呈现明显的表外融资收缩特征。

反映出在区域经济分化加大的背景下，直接融资体系和影子银行体系融资供给端主动收缩强度较大，进而导致这些区域金融条件恶化，风险压力加大。

我们预计，后续监管部门将会加强政策引导，通过放松狭义信贷额度，引导政策性银行和全国性银行继续发挥“头雁效应”等举措，推动落后地区信贷恢复。

2021年央行资产负债表储备货币（实用版）目录1.2021 年央行资产负债表储备货币总体情况2.储备货币的构成3.储备货币的变化原因4.储备货币对我国经济的影响正文2021 年央行资产负债表储备货币总体情况2021 年，我国央行资产负债表储备货币呈现出一定的增长态势。

储备货币，也称为基础货币，是央行负债方的主要组成部分，包括货币发行和存款准备金。

它对于我国金融市场的稳定和经济发展具有重要意义。

储备货币的构成储备货币主要由两部分构成：货币发行和存款准备金。

货币发行包括流通中的现金和商业银行的库存现金。

存款准备金则是商业银行按照规定向央行缴存的资金，包括法定存款准备金和超额存款准备金。

储备货币的变化原因2021 年，我国储备货币的变化主要受到以下几个方面的影响：1.疫情影响：疫情对全球经济产生严重影响，各国央行采取宽松的货币政策以刺激经济复苏。

我国央行也实施了一系列稳健的货币政策，保持市场流动性合理充裕，推动经济稳定增长。

2.政策调整：为支持实体经济发展，我国央行适时调整存款准备金率、再贷款、再贴现等政策工具，引导金融机构加大对中小企业、民营企业的支持力度。

3.信贷增长：2021 年我国信贷规模保持平稳增长，这使得商业银行的存款准备金规模发生变化，进而影响储备货币的总量。

储备货币对我国经济的影响储备货币的变动对我国经济产生重要影响：1.影响金融市场稳定：储备货币的变动会直接影响金融市场的流动性，进而影响股票、债券等金融产品的价格，从而维护金融市场的稳定。

2.影响信贷规模：储备货币的变动会影响商业银行的信贷规模，从而影响实体经济的融资成本和融资难易程度。

3.影响通货膨胀：储备货币的变动会直接影响货币供应量，从而影响通货膨胀水平。

总之，2021 年我国央行资产负债表储备货币的变化受到多种因素的影响，储备货币对于维护金融市场稳定、支持实体经济发展具有重要意义。