2021年货币政策变化对资产价格的影响分析

专题2.1 影响价格的因素1．各种因素对商品价格的影响，是通过改变该商品的来实现的。

2．虽然商品价格的变动受到的影响，但商品价格最终是由其决定的。

价值是价的，价格是价值的。

3．商品的价值量不是由各个商品生产者所消耗的个别劳动时间决定的，而是由决定的。

4．是指在现有的社会正常的生产条件下，在社会平均的劳动熟练程度和劳动强度下，制造某种商品所需要的劳动时间。

5．商品的价值量由生产该商品的社会必要劳动时间决定，商品交换以为根底实行等价交换，是价值规律的根本内容。

商品价格受供求关系的影响，围绕上下波动，那么是价值规律的表现形式。

【答案】1．供求关系2．供求关系价值根底货币表现3．社会必要劳动时间4．社会必要劳动时间5．价值量价值1．影响价格的直接因素——供求关系影响价格的因素间接因素市场上同一商品的价格有时高，有时低；在有的地方高，在有的地方低。

引起价格变动和差异的因素很多，如气候、时间、地域、生产条件、政策等，甚至宗教信仰、习俗等文化因素也能对价格产生影响直接因素各种因素对商品价格的影响，是通过改变该商品的供求关系来实现的。

供求影响价格供求如何影响价格当商品的需求增加、供给减少，导致商品短缺时，购置者争相购置，销售者趁机提价，买方不得不承受较高的价格以满足自身的需要，于是出现“物以稀为贵〞的现象当商品的需求减少、供给增加，导致商品过剩时，销售者竞相出售，购置者持币待购，卖方不得不以较低的价格处理他们过剩的存货，于是出现“货多不值钱〞的现象【典例1】桓公问于管子曰：“衡有数乎？〞管子对曰：“衡无数也。

衡者使物一高一下，不得常固。

〞所谓“衡者使物一高一下，不得常固〞的这一说法，提醒的经济生活道理是A．供求能影响价格B．供求决定于价格C．价格决定于价值D．供求能调节价值【答案】A2．价值决定价格价格与价值的关系①价格的变动受到供求关系的影响，但价格最终是由价值决定的。

价值是价格的根底，价格是价值的货币表现。

[2021年经济五大政策]2021年国家经济政策一、宏观政策：① 将继续实施稳健的货币政策，保持稳健中性;② 将继续实施积极的财政政策，要更加积极有效;③ 将强化企业特别是国有企业财务杠杆约束，降低企业杠杆率;④ 城镇新增就业预期目标为1100万人以上, 城镇失业率计划控制在4.5%以内。

二、人民币汇率：《政府工作报告》对人民币汇率的表述较去年出现变化，新的表述为“坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位”。

2021年的表述为“继续完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”。

美元三、房地产：2021年房地产去库存政策将因城施策。

拟在房价上涨压力较大城市增加土地供应;拟在三四线城市支持自住房需求。

此前人大新闻发言人傅莹称，今年“两会”没有把房地产税草案提起审议安排。

四、国企改革与市场准入：① 加快国有企业与国有资产改革，在混合所有制改革上采取切实举措;② 2021年基本完成国有企业公司制改革;③ 鼓励大中型银行设立普惠金融部门;④ 凡向外资开放的行业和领域都要向民间资本开放。

五、地方政府债务：① 计划发行8300亿元地方政府一般债券;② 将把防控地方政府债务风险放在更为重要的位置;③ 研究将融资平台公司债务、中长期政府支出事项纳入系统检测。

全国人大十二届全国人大五次会议5日在京开幕。

国家发改委受国务院委托提请大会议审议关于《2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2021年国民经济和社会发展计划草案的报告》。

报告提出2021年经济社会发展的主要预期目标，提出要将经济增速保持在合理区间、就业形势保持总体稳定、价格总水平基本稳定、国际收支保持基本平衡、民生福祉进一步改善。

并对为何提出这些目标进行解释。

经济增速保持在合理区间报告提出，国内生产总值预期增长6.5%左右，在实际工作中争取更好结果。

报告称，主要考虑：一是符合客观实际。

我国经济发展已经进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长。

2021年以来的历次市场报价利率调整表1. 引言在2021年以来，随着经济形势的变化和市场利率的波动，我国央行多次对市场报价利率进行了调整。

这些调整不仅直接影响到金融机构的资金成本和贷款利率，也对整个经济体系产生了深远影响。

本文将对2021年以来的历次市场报价利率调整进行全面评估，并探讨其中的深度和广度。

2. 2021年以来的市场报价利率调整2.1 2021年3月调整2021年3月，央行宣布下调市场报价利率，降低了贷款利率水平，以支持实体经济。

这次调整在一定程度上缓解了金融机构的资金压力，同时也刺激了贷款需求，对于经济的稳定发展起到了积极作用。

2.2 2021年6月调整随着全球经济复苏的逐渐明朗化，2021年6月，央行再次对市场报价利率进行了调整。

此次调整体现了央行维护货币政策稳定和预防金融风险的决心，也为经济的进一步复苏创造了有利条件。

2.3 2021年9月调整2021年9月，随着国内宏观经济形势的逐步调整，央行再次出台了市场报价利率调整的政策。

这一次调整在一定程度上增加了金融机构的风险感知，也为金融市场的稳健发展提供了有力支持。

3. 总结回顾2021年以来的市场报价利率调整，不仅是央行货币政策灵活调整的表现，也是对国内外经济形势变化的及时回应。

这些调整不仅对金融市场产生了直接影响，也为实体经济的平稳增长创造了有力条件。

4. 个人观点和理解对于这些市场报价利率调整，我认为央行在维护经济稳定、防范金融风险方面发挥了积极作用。

这些调整体现了央行对经济形势的准确把握和对货币政策的灵活应对，也为金融机构和实体经济提供了有力支持。

结语通过对2021年以来的历次市场报价利率调整进行深入分析，我们不仅能够更好地理解央行货币政策的相关举措，也能够更准确地把握当前经济形势。

希望未来央行能够继续保持监管政策的灵活性，为经济的稳健发展创造更多有利条件。

以上就是本文对2021年以来的市场报价利率调整的综合评估和分析，希望能够对您有所帮助。

CONTEMPORARY ECONOMICS No.01,2021当前影响国际资本市场的主要因素及投资分析赵红莉（山东财经大学燕山学院，山东济南271199）摘要：文章从当前国际资本市场的基本形势出发，分析了影响当前国际资本市场的主要因素，并据此进行了投资分析。

研究认为，在一个可预见的时期内，国际资本市场仍然存在发生新危机的可能性，对国际资本市场的分析，既要着眼于传统因素的影响，还要分析非传统性因素的影响。

同时，对于国际资本市场的投资分析，本文借助H-M模型进行了择时和选股能力的定量分析。

关键词：国际资本市场；影响因素；投资分析；H-M模型国际资本市场是国际货币交易和流通的重要场所,也是满足国内资金需求的重要来源和提升资本使用效率、资本调配速度的重要手段，其基本功能是交易和投融资。

与之前相比，当前的国际资本市场出现许多新的变化,如何把握影响国际资本市场的主要因素，对正确认识国际市场的投资环境、做好投资风险分析与管理具有十分重要的现实意义。

一、当前国际资本市场的基本形势（一）异常事件频出异常事件频出突出表现为油价暴跌，2020年4月20H,WTI5月原油期货结算价跌幅超过305.97%,下跌超过55.9美元,报收-37.63美元,创下了原油价格的首次负值。

与此同时，国际黄金期货市场也出现异常，黄金报价差点暴增到8000多点，CME数个期金合约与现货黄金价差超过30美元。

异常事件的频发，暴露出金融体系中的监管漏洞，修正存在几十年的监管漏洞，成为各大监管机构面临的重大课题。

（二）经济刺激力度空前为了抗击疫情蔓延,2020年年初世界各国宣布了不同程度的隔离和封锁措施，封锁导致各国制造业和服务业出现大面积衰退，据《全球宏观态势每周观察》（2020年第38期）报道,2020年全球最大经济体美国3月份非农就业数据录得-70.1万负值,4月份进一步下降到-2050万,IMF预期,2020年全球GDP增速为-4.9%,各国际机构对经济前景普遍悲观。

我国货币政策影响因素分析作者：韩港平者贵昌来源：《中国经贸导刊》2021年第17期摘要：通过研究2008年至2018年的广义货币流通量M2，国民生产总值GDP以及居民消费水平和同业拆借利率之间的关系，发现收入水平是影响货币供应量的主要原因且其影响是正向的，利率水平的影响是负向的且影响较小。

根据此结果，得出我国现在还不具备用利率作为货币政策传导机制中介目标的市场环境，应保持以数量型货币政策为主，辅之以价格型货币政策来实现宏观经济目标。

关键词：货币政策利率凯恩斯流动性偏好理论一、引言与文献综述现代金融环境的新变化以及中国经济的开放，使我国通过数量型货币政策进行宏观调控的效果大打折扣。

部分发达国家已经实现由数量型货币政策向价格型货币政策的转变，为这一转变提供理论基础的就是凯恩斯的流动性偏好理论。

该理论主张国家应当以利率为中介目标进行相机抉择，以达到宏观调控的目标。

凯恩斯货币需求理论打破了古典经济学派将货币职能视为单一流通性的思想桎梏。

从资产组合的角度出发，凯恩斯认为人们持有货币一方面是为了满足消费，另一方面，人们可以将剩余的资金以现金方式保存或者购买其他生息资产以获取利息。

但是人们往往不会将所有的闲置资金都用来购买债券获取利息收入，因为人们具有流动性偏好。

流动性偏好的来源是日常交易，预防不时之需以及满足投机需求。

凯恩斯货币需求理论为发达国家货币政策中介目标由数量型向价格型的转变提供了理论基础。

在现代金融环境下，金融创新、中国经济的开放带来的效果已经无法忽视。

我国M1、M2短期货币需求函数具有不稳定的特征，这给货币政策有效性带来了挑战。

国内将凯恩斯货币需求理论与我国货币政策联系起来的研究重点分为两类，一类是注重于分析我国实行的量化宽松政策是否有使中国经济陷入流动性陷阱的可能。

陈丰研究了美国经济危机爆发以来，中国经济陷入低迷，中国实施的量化宽松政策对于国民经济的影响。

通过实证分析中国货币政策的传导渠道，发现中国货币政策的非对称性明显[1]。

2021年央行超发人民币【2021年人民币走势分析】2021年人民币走势目前我们基本确定人民币可加入国际基金货币组织(IMF)的特别提款权(SDR)，然而加入SDR并不意味着其他国家会在短期内增持人民币。

SDR只是一个记账单位，其他国家央行增持人民币资产是一个缓慢逐渐的过程。

如果加入SDR之后，人民币应该与欧元脱钩，作为一种独立的本国货币存在。

否则加入的含义将大打折扣，因SDR篮子中无需多一个与美元汇率高度相关的货币。

随着美联储升息时机的临近，美元兑其他货币下跌是必然的，人民币与美元挂钩就意味着兑一篮子货币将继续升值，这对中国经济并无益处与。

当前人民币人民币升值压力经济风险依然较大，一方面因中国目前仍然资金外流仍旧严重，另一方面企业和居民将陆续偿还此前积累的外债，以对冲美元升值风险。

预计，到2021年，法币在岸人民币兑美元将进一步贬至6.80附近。

未来两年，经济增长还是会继续反弹承受下行压力比较大些，未来两年的增长可能还会继续减速，我们对明年强劲增长的预测是 6.2%，今年可能是6.9-7.0%，接近今年政府定的标准，今年定的目标是7%左右应该是可以实现。

明年的压力会更大。

这里面经济下行所承受的最主要的压力还是来自于房地产的调整，和工业、矿业，二产业，尤其是工业方面，生产和投资，因为房市建设调整带来的负面影响，工业生产和投资也会受到的压力。

传统的建设和医药行业工业这些行业再次下行，这如果是世界经济经济增长放缓最主要的原因。

在这样的大背景下让，宏观和金融领域有什么样的风险？我想给大家指出，在外贸增长下行的情况下，而且这个体系里仍然有管理体制比较多的过剩产能存在，遭受使得价格面临继续反弹的压力。

因此，我们的判断是明年的生产价格指数仍然是负增长，当然比六月份有所好转，今年平均负5%，明年降低3%，这里面有一个各种因素，大宗商品和能源价格我们的判断明年会起平稳稳。

在很多传统行业，因为过剩产能，价格仍然呈现向下的压力。

一、引言新冠肺炎疫情作为突发性全球公共卫生事件，给各国经济发展造成巨大冲击，至今仍有很多国家深陷其中无法自拔。

为防止疫情对经济造成破坏，美国迅速出台了新一轮量化宽松、降息等多种货币政策，随后又推出了多轮次上万亿级的财政刺激法案。

截至2021年6月23日，美联储总资产突破8万亿美元，持有证券合计7.5万亿美元（含5.2万亿美元国债和2.4万亿美元抵押支持债券），占GDP的比重约35%。

美国国债的规模也达到28.5万亿美元的历史新高。

本轮无限量化宽松的规模已超过2008年美国次贷危机发生后实施的三次量化宽松政策规模之和。

中国作为世界第一大贸易国，不可避免地受到以美国量化宽松政策为代表的各类扩张性货币政策的冲击。

整体经济状况尤其是汇率、利率、进出口等诸多因素受影响较大。

普通民众能感知且较为关心的是物价水平，因为其对老百姓的生活水平和生活质量有着直接影响。

鉴于此，本文选取了2008年10月—2021年10月的月度数据，运用VAR和SVAR模型来分析量化宽松政策对中国价格水平的影响。

二、文献综述2008年全球金融危机后，美联储为了应对危机冲击，宣布开启第一轮量化宽松货币政策（QE）。

近十余年，其效果引发了国内外众多学者的广泛讨论。

关于量化宽松的作用，最早可追溯到以Friedman摘要：本文采用2008年10月—2021年10月的月度数据，探究美国量化宽松货币政策对中国物价水平的影响。

机制方面，考虑到量化宽松政策在国际上传导的方式，本文将汇率和贸易作为主要渠道，并加入金融渠道作为补充，分别代入VAR和SVAR模型中进行验证，以更全面地反映中美间的传导关系。

结果表明，中国的通货膨胀水平的确会受到美国量化宽松政策的影响，具体表现为随着美联储逐步扩张资产负债表的规模，中国物价有上涨的趋势。

而当美联储采取加息等措施时，中国将面临通货紧缩的风险。

但是这种压力并非是长期的，大约在5—6个月后逐渐减弱。

同时，本文对疫情后的新一轮量化宽松政策进行单独分析后发现，由于中国及时采取稳健措施，此轮的影响较之前而言并不明显。

货币政策和财政政策对汇率的影响1.货币政策对汇率的影响货币政策的主要形式是改变经济体系中的货币供给量。

当货币供给发生变化时，利率也随之变化。

就货币政策而言，货币供给量的变化是主要的。

虽然人们主要根据利率来决定自己的经济行为，但在分析过程中，利率只是一个中间变量。

这说明，货币供给的增加会造成货币的贬值。

为什么会造成货币的贬值?原因在于利率。

在GNP和价格水平P不变，即对货币的需求不变的情况下，增加货币供给会引起利率下降。

从利率平价定理可知，利率下降的结果是本国货币相对外币贬值。

反之，如果货币供给减少，汇率便会升值。

2.财政政策对汇率的影响财政政策的主要形式是改变政府支出和税收的水平。

税收的改变，可以纳入政府支出的变化中一起分析。

当政府支出增加时，货币会升值，也是因为利率。

政府支出增加，对货币的需求也相应地增加。

如果货币供给不变，货币需求又有所增加，可引起利率上升，也就是汇率的升值。

比较一下，虽然扩张性的财政和货币政策都可以刺激经济，增加产出。

但货币政策和财政政策对本国货币却有不同的作用：货币扩张使货币贬值，而财政扩张使货币升值。

1含义不同。

财政政策是指政府通过对财政收入和支出总量的调节来影响总需求，使之与总供给相适应的经济政策。

它包括财政收入政策和财政支出政策。

货币政策是指一国中央银行货币当局为实现一定的宏观经济目标而对货币供应量和信贷量进行调节和控制所采取的指导方针及其相应的政策措施。

其特点是通过利息率的中介，间接对宏观经济发生作用。

2内容不同。

凡是有关财政收入和财政支出的政策，如税收的变动，发行国库券，国家规定按较高的保护价收购粮食，政府的公共工程或商品与劳务的投资的多少等都属于财政政策，而和银行有关的一系列政策，如利率的调整则属于货币政策。

3政策的制定者不同。

财政政策是由国家制定的，必须经全国人大或其会通过。

而货币政策是由中央银行直接制定的。

1.在1998年通货紧缩，需求不足的条件下财政货币政策同时松动，既有总量措施上的配合，又有结构措施上的协调。

2021年初级银行从业《法律法规》易错题：第一部分第二章为了确保银行客户和其他市场参与者充分了解银行创新所隐含的风险，银行必须对创新过程中不涉及商业秘密，不影响知识产权的部分予以充分披露，这属于银行金融创新需要遵循的()原则。

A.知识产权保护B.成本可算C.信息充分披露D.风险可控参考答案：C某银行于2010年3月5日购入面值100元的国债10000份(价格为101元/份)，6月5日因资金原因将其全额卖出(价格为102.5元/份)，期间曾获得利息收入2.8元/份，该银行持有期收益率为()。

A.4.30%B.2.85%C.4.26%D.2.54%参考答案：C下列不属于贷款承诺业务的是()。

[银行业法律法规与综合能力2015年上半年真题]A.项目贷款承诺B.客户授信额度C.融资租赁D.开立信贷证明参考答案：C下列关于分公司和子公司的表述，正确的是()。

A.分公司具有法人资格，依法独立承担民事责任，子公司不具有法人资格，其民事责任由公司承担B.分公司和子公司都不具有法人资格，其民事责任由公司承担C.分公司和子公司都具有法人资格，依法独立承担民事责任D.分公司不具有法人资格，其民事责任由公司承担，子公司具有法人资格，依法独立承担民事责任参考答案：D在影响货币乘数的诸多因素中，由商业银行决定的因素是()。

A.活期存款准备金率B.定期存款准备金率C.超额准备金率D.提现率参考答案：C“太多的货币追求太少的商品”，从而导致一般物价水平上涨，这种情形属于()通货膨胀。

A.需求拉上型B.成本推进型C.结构型D.隐蔽型参考答案：A()是指商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。

A.基准利率B.基础利率C.存款利率D.贷款利率参考答案：B某客户以本人房产作抵押向银行申请贷款，购买该住房的历史价格为70万元，房产现在的价值为100万元，抵押率为65%，其申请的贷款额度为100万元，一般情况下，银行最终可批准给该客户的贷款最高额度为()万元，[个人贷款2014年下半年真题]A.70B.100C.65D.45.5参考答案：C在正常情况下，利息率与货币需求()。