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对冲基金的常用策略
1冲突基金的定义
冲突基金（Hedge Fund）是一种专业的投资产品，由专业的投资者通过使用复杂的投资策略投资和管理资金。
它主要是通过投资组合的优化，使投资者利用股票、债券、衍生品、现金或其他类型的投资工具进行投资，来实现投资收益最大化，并保护投资者免受巨大损失。
2冲突基金的常见策略
1.长期对冲战略：在市场中可以通过寻找好的行业和企业，将投资组合进行定向优化，从而实现稳定长期投资收益。
2.开放性基金战略：收益机会是非常多的，投资者可以根据各种市场机会和生活概念，使投资组合进行定向优化，以获得收益。
3.对冲债券策略：在短期内，以及其他投资策略满足，通过对正负差值进行对冲，同时分散投资风险，保护投资者的资金。
4.股票的做T策略：通过研究股票的价格走势，分析走势的开收，以及走出的买入和卖出信号，来实现收益的最大化。
3冲突基金的注意事项
1.进行投资前，应充分了解投资的基本知识，了解投资的风险，以及如何防止风险；
2.了解冲突基金的管理机构及其他信息，确定其是否诚实守信；
3.充分了解冲突基金的投资组合及其组合内外部的风险，确定其是否合理；
4.理性投资，设定投资目标及投资策略；
5.定期审查和评估资产组合。
对冲基金投资策略1.套利策略：套利策略是对冲基金中最常见且最基础的策略之一、该策略的核心思想是通过买入低估的资产并卖出高估的资产，从中获得价格差的收益。
套利策略可分为市场中性套利和方向性套利。
市场中性套利追求无风险收益，通过同时买入和卖出相关性较高的资产来消除市场风险，赚取利差。
方向性套利则是根据对其中一资产或市场方向的判断，买入或卖出相关资产来赚取方向性收益。
2.相关性策略：相关性策略是通过分析和利用不同资产之间的相关性关系来实现收益。
这包括统计套利策略和基本面套利策略。
统计套利策略是通过建立统计模型，分析不同资产之间的历史相关性，并以此为基础进行交易。
基本面套利策略则是基于经济基本面的分析和预测，寻找资产价格与基本面之间的偏离，从而进行买入或卖出。
3.事件驱动策略：事件驱动策略是通过对公司事件、重组交易、收购兼并、破产重组等事件的分析和判断来进行投资。
根据事件的不同，事件驱动策略又可分为长期事件驱动和短期事件驱动。
长期事件驱动策略关注公司的杠杆改善、资本重组等长期事件，并以此为基础进行投资。
短期事件驱动策略则专注于利用短期事件对公司股票或债券价格的影响来进行交易。
4.宏观策略：宏观策略是通过对宏观经济环境的研究和判断来进行投资。
它包括利率策略、外汇策略、商品策略等。
利率策略是根据对利率走势和货币政策的判断，进行债券和货币市场交易。
外汇策略是基于对汇率波动、货币政策等的研究，进行外汇市场的交易。
商品策略则是根据对商品价格走势和供需关系的研究，进行大宗商品市场的交易。
5.多策略配置：多策略配置是综合运用多种投资策略的一种方法。
对冲基金会根据市场环境和机会，灵活选择各种策略来进行投资，以实现收益的稳定性和多样化。
多策略配置旨在利用不同策略的收益特征和风险特征的互补性，降低整体风险，增加回报。
总结起来，对冲基金的投资策略多种多样，包括套利策略、相关性策略、事件驱动策略、宏观策略和多策略配置。
通过灵活运用这些策略，对冲基金可以在各种市场环境下实现稳定回报，并降低投资风险。
CFA教学体系将对冲基金分为九种主要策略，包括：
1. 寻求从可转换债券、可转换优先股或认购权证的错误定价或市场异象中进行套利，可以同时进入多头和空头头寸，最典型的操作为买入低估的可转债同时卖空相应股票。
2. 收购不良债权，然后从企业破产清算或并购重组中获利，一般采取多头头寸。
3. 通过购买新兴市场的股票获利，一般为多头头寸。
4. 包括Mergar Arbitrage（长期持有已收购股票，短期做空收购方股票）和Distressed Securities（长期持有债券，短期做空股票）等子策略的Event-driven策略。
5. 包括Fixed Income Convertible（长期持有可转换债券，短期做空普通股股票）、Fixed Income（一般固定收益）、Asset Backed （资产支持证券）和Volatility（波动性）等子策略的Relative Value 策略。
6. Macro-strategy策略。
7. Market Neutral（市场中性）策略。
8. Fundamental Growth和Fundamental Value策略。
9. Quantitative Directional（量化分析）策略。
对冲基金及其交易策略对冲基金的交易策略种类繁多，下面将介绍其中一些常见的策略：1. 市场中性策略（market neutral strategy）：该策略旨在对冲市场整体风险，通过同时做多和做空两个或多个相关证券来寻找相对收益。
这种策略主要通过统计套利、风险套利和配对交易等方式来实现。
2. 趋势跟踪策略（trend-following strategy）：该策略通过识别和利用市场短期和长期趋势来获取正收益。
这一策略通常通过技术分析和统计方法来识别市场趋势，并采取相应的交易动作。
3. 事件驱动策略（event-driven strategy）：该策略主要利用公司特定的事件，如并购、重组、破产等来寻找投资机会。
对冲基金将通过研究和分析这些事件对公司市值和股票价格的影响，以确定投资时机和策略。
4. 相对价值策略（relative value strategy）：该策略通过寻找不同证券之间的价格差异来获取收益。
对冲基金将通过同时买入低估证券并卖出高估证券的方式来实现价差获利。
5. 全球宏观策略（global macro strategy）：该策略基于对全球经济变量、政治局势和货币政策等因素的分析，以预测和利用市场走势。
对冲基金会根据对全球宏观经济形势的判断来调整资产配置和交易动作。
对冲基金的交易策略在实施过程中，通常会采用杠杆和衍生品等金融工具来增加收益和降低风险。
除此之外，对冲基金还会采用大量的研究和分析手段来预测市场走势、识别投资机会和管理风险。
对冲基金的交易策略需要高度专业化的知识和技巧来实施，因此，对冲基金通常由一群经验丰富的投资专家和研究人员来管理。
虽然对冲基金的策略多样，但其共同点是追求绝对回报，并以最大限度地降低市场风险为目标。
总体而言，对冲基金通过采用多样化的交易策略和采取风险管理措施，以实现对冲市场风险并获取正收益。
然而，投资者在选择投资对冲基金时需要了解其独特的投资策略和风险特征，并根据自身风险承受能力和投资目标做出相应决策。
对冲基金常用策略对冲基金是一种采用多种策略以规避风险和追求回报的投资工具。
下面将介绍一些常见的对冲基金策略。
1.相对价值策略：这种策略通过同时买入被低估的资产和卖出被高估的资产来获得利润。
基金经理会根据资产之间的相对价值关系进行投资，例如，在股票领域，他们可能对冲一组相关性高的股票，买入一个被低估的股票同时卖出一个被高估的股票。
相对价值策略通常可以在整个市场环境中表现出色，因为它是基于价格差异而非市场趋势的。
2.事件驱动策略：这种策略是基于即将发生的重大事件（如合并收购、重组、破产等）的预测。
基金经理通过分析这些事件的潜在影响和机会，选择买入和卖出相关资产以获得利润。
这种策略通常需要深入了解特定行业和法律环境，以确定事件的结果和市场反应。
3.宏观策略：宏观对冲基金追踪和分析整体经济变化，以确定投资机会。
基金经理会预测利率、通货膨胀、货币汇率等宏观经济指标的变化，并买入或卖出相应的金融产品以获利。
这种策略需要对全球经济环境有深入的理解和大量的宏观经济数据。
4.多策略策略：这种策略结合了多种对冲基金策略，以实现分散化的投资组合。
基金经理会跟踪多个市场和资产类别，并根据不同策略的表现来调整投资组合的权重。
这种策略可以有效降低风险，并在不同市场环境下获得平衡的回报。
5.去杠杆策略：这种策略主要针对高杠杆的投资组合，通过减少杠杆来降低风险。
基金经理会在高杠杆的头寸上做空，以抵消风险，同时减少持仓规模。
这种策略通常在市场环境不稳定时表现出色，因为它可以帮助保护投资组合免受大幅下跌的影响。
6.量化策略：这种策略基于数学模型和算法来进行交易决策。
基金经理使用历史数据和市场指标来预测市场变化，并通过自动化交易系统执行交易。
量化策略通常以速度快、准确度高和纪律性强著称，但也需要大量的技术和数据分析能力。
当然，以上只是对冲基金策略的一小部分，实际上还有很多其他策略，如股票对冲、商品对冲、长短策略等。
对冲基金的投资策略通常是基于基金经理的专业知识和经验，以及对市场的深入理解而制定的。
对冲基金有哪些投资策略_对冲基金有哪些主要特点对冲基金有哪些投资策略_对冲基金有哪些主要特点在投资理财的时候我们经常会听到对冲基金这个词，那么大家知道这种基金是怎么样运作的么，在投资对冲基金的时候有没有什么策略呢，下面是整理的对冲基金有哪些投资策略，仅供参考，希望能够帮助到大家。
对冲基金有哪些投资策略1.最初的对冲操作中基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。
看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。
2.在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时卖空该行业中几只劣质股。
如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。
对冲基金的投资策略对冲基金常用的投资策略：现时对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：1.长短仓即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓。
2.市场中性即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票。
3.可换股套戥即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然。
4.环球宏观即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖。
5.管理期货即持有各种衍生工具长短仓。
对冲基金怎么赚钱对冲基金的赚钱的核心是在相关性的两样产品上做投资，原来有好几种方法，但是发展到现在已经发生了天翻地覆的变化，运用了各种各样的金融理论和工具，还有各种各样的商品实物。
但是对冲基金的运作核心理念却不会变化。
那么以估值期货来说明一下对冲基金怎么赚钱。
对冲基金有哪些主要特点一、复杂性对冲基金将主要的金融工具配以复杂的组合设计，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。
对冲基金的常用策略以《对冲基金的常用策略》为标题，写一篇3000字的中文文章投资风险一直是投资者最关注的话题，而对冲基金作为一种投资工具，其应用于风险投资中的重要性不容忽视。
对冲基金(Hedge Fund)指的是一种私募投资基金，其宗旨是通过多种“对冲”策略，以市场内价格波动为博弈，通过开展买卖股票、债券、期货等金融工具，及通过金融衍生品的投资，达到投资风险的分散化与实现投资收益的最大化。
对冲基金的优势之一，是可以帮助投资者对抗市场价格波动，从而获得更好的投资收益。
具体而言，可以采取的策略有四种：第一种是套利策略。
套利策略是指，投资者以某一市场上的资产价格进行的买入或卖出金融交易，以实现收益于另一市场上的买入或卖出金融交易之间的价格差额，从而获得投资收益的策略。
套利策略可以让投资者在货币市场波动较小时，发挥其利益最大化的作用。
第二种是对冲策略。
对冲策略指的是投资者通过在不同市场上买入或卖出不同种类的资产来降低投资风险，从而抵消市场价格变化造成的投资收益影响的策略。
第三种是管理期权策略。
管理期权策略是指投资者通过在具有附加条件的期权及其他衍生工具中买入或卖出，可以抵消他们的投资风险，从而获得较高的投资回报的策略。
第四种是组合管理策略。
组合管理策略是指投资者在不同的投资资产(如股票、期货、债券等)之中，根据资产间的相关性以及市场价格变动的趋势，对资产组合进行投资组合调整，以实现有效的风险分散与投资收益最优化的策略。
这四种常用的对冲基金策略，以更好地抵消市场波动，分散投资风险，是投资者绝佳的选择。
然而，投资者应该注意到，对冲基金的策略并不是投资者可以不加思考就可获得投资收益的保证，甚至可能会面临更大的投资风险。
投资者需要了解市场上各种交易工具的价格波动情况，根据行情仔细分析它们之间的关系，把握好资金管理，才能在投资中求得成功。
总之，对冲基金策略具有重要的投资价值，并且能够帮助投资者获得更好的投资收益，但也需要投资者谨慎理解，运用技巧进行操作，以降低投资风险，才能发挥最大效益。
对冲基金运作主要有五种策略对冲基金是一种通过利用不同的投资策略来获得正收益，无论市场行情好坏的投资工具。
对冲基金的运作主要有五种策略，分别是方向性策略、相对价值策略、事件驱动策略、统计套利策略和宏观策略。
方向性策略是对冲基金中最基本的策略之一，也被称为长/短策略。
该策略通过买入预期走势良好的资产，同时卖空预期走势疲软的资产，以获得差价的收益。
该策略主要依靠市场预测和股票选择能力来获取收益。
对冲基金经理通过对经济和行业趋势的分析和预测，选择有潜力的股票和市场方向进行投资。
相对价值策略是通过比较不同资产类别之间的价格差异来获得收益。
该策略通过买入被低估的资产同时卖空被高估的资产，以获得价差的收益。
相对价值策略主要依靠资产估值的偏离程度来获取收益，而不依赖市场的整体涨跌趋势。
事件驱动策略是利用特定事件对企业或市场产生的影响来进行投资的策略。
这些事件可以是企业重组、收购并购、股票回购、股权激励等。
对冲基金通过对事件的研究和分析，以及对相应企业或市场的预测，来进行投资决策。
统计套利策略是通过利用统计学原理和模型，发现资产价格之间的套利机会。
统计套利策略主要关注价格关系的长期稳定性，通过对历史数据和统计模型的分析，进行概率加权的交易，以获得相对低风险的收益。
宏观策略是对冲基金中最复杂的策略之一，也被称为顶层投资策略。
宏观策略主要通过对整体宏观经济环境的研究和预测，以及对各个市场、行业的分析，来进行投资决策。
对冲基金经理通过分析经济指标、政策变化、利率走势等宏观因素来预测市场的发展，并根据预测结果进行投资。
总结起来，对冲基金的运作主要有五种策略：方向性策略、相对价值策略、事件驱动策略、统计套利策略和宏观策略。
每种策略都有其独特的特点和投资方式，通过巧妙地运用这些策略，对冲基金可以在不同的市场环境中寻求正收益。
对冲基金策略解析对冲基金是一种特殊的投资策略，通过同时进行多空操作来管理风险并获取超额收益。
本文将对对冲基金策略进行详细解析，揭示其背后的原理和运作方式。
一、对冲基金的定义及目标对冲基金是一种由专业投资者管理的基金，旨在通过采取多样化的投资策略，包括做多和做空不同资产，以实现对冲风险和获得正收益的目标。
对冲基金的目标是在各类市场环境下都能获得较为稳定的回报，不受市场波动的过大影响。
二、对冲基金的投资策略1. 多空策略对冲基金最核心的策略是多空策略，即同时对冲某一资产的看涨和看跌方向。
通过买入看涨期权（做多）和卖出看跌期权（做空），对冲基金可以在市场上涨或下跌时都能获得盈利。
2. 套利策略对冲基金常常利用市场上的套利机会进行交易。
套利策略主要包括：- 时空套利：利用不同市场或者不同时间点的价格差异进行买入和卖出，从中获得利润。
- 简单套利：通过买入一种资产同时卖出另一种相关联的资产，并依赖相关性的回归，获得利润。
3. 事件驱动策略对冲基金可以通过分析特定事件对市场的影响，来进行投资决策。
这些事件可能包括公司重组、并购、股权争夺等。
对冲基金会根据事件的发展预测市场的变化，并进行相应的投资操作。
4. 宏观策略宏观策略是基于对宏观经济因素的研究和预测，来进行投资决策的策略。
对冲基金会关注研究国际经济、政治因素、货币政策等，并根据这些因素进行资产配置和投资。
三、对冲基金的风险管理对冲基金的核心目标之一是管理风险。
为了规避风险，对冲基金采取了多种风险管理策略：1. 多元化投资组合对冲基金会将资金分散投资于不同的资产类别和市场，以降低特定投资的风险。
2. 使用衍生品工具对冲基金常常利用期货合约、期权等衍生品工具来对冲风险，降低投资组合的波动性。
3. 严格的风险控制和监测对冲基金会建立风险控制和监测系统，及时识别和评估投资组合的风险，并采取相应的风险管理措施。
四、对冲基金的优势与局限性对冲基金具有以下优势：1. 杠杆操作能力：对冲基金可以使用较高的杠杆比例进行投资，提升回报率。
对冲基金的常用投资策略（一）
总体而言，对冲基金投资策略的思想分为以下几大类：多/空策略、套利策略、事件驱动策略以及走势策略。
分别介绍如下：
（一）多/空策略
多/空策略来源于对冲基金创始人AlfredWinslowJones。
尽管它年代久远，却还是今天应用最广泛的对冲基金投资策略之一。
而且，它还可衍生出更为专业化的对冲基金投资策略，例如它是套利策略的基础。
多/空策略的基本思想是将基金部分资产买入股票，部分资产卖空股票。
买入股票的多头资产金额经其b系数（衡量股票与市场相关度的系数）调整后形成多头头寸，卖空股票的空头资产金额经其b系数调整后形成空头头寸，多头头寸与空头头寸的差形成全体基金资产的市场头寸。
该市场头寸可为多头、空头或是零，从而调节基金面临的市场风险。
当市场头寸为零时，多/空策略成为市场中立策略，此时基金的收益与市场波动完全无关。
通过调整市场头寸，或进一步调整组合中股票的种类，可以调节组合所面临的风险程度以及风险种类。
需要注意，简单的资产对冲并不能消除市场风险。
例如，如果我们买多房地产股票并卖空同样资金的医药股票，该组合的市场头寸并非为零，其收益率将同时受房地产板块和医药坂块的影响，由于这两个板块与市场的相关度不一样，其对冲结果将不能使组合消除市场风险。
在计算组合的市场头寸时，一定要注意资产与市场的关系即b系数。
只有当组合的综合b系数为零时，组合才是市场中立。
此外，由于股票的b系数是不断变化的，要维持组合的b系数不变需要不断监测市场并对组合进行动态调整。
对冲是一把双刃剑。
当基金面临的市场风险减小时，基金所能享受的股票市场长期向上趋势所带来的增值潜力也减小了。
除了对冲掉市场风险，我们还可以将基金的其他风险对冲掉，例如基金面临的汇率风险、利率风险、某一行业风险等。
每当一种风险被对冲掉时，基金经理利用该风险因素来为基金增值的可能性也没有了。
理论上讲，一个完全对冲的基金的收益率应该是无风险收益率减去交易成本。
因此，在实践中，基金经理不会把基金的所有风险因素都对冲掉，而只是将自己不能把握的风险因素对冲掉，而留下自己有把握的风险因素，在这些风险因素上进行投资决策以获取超额收益。
例如，多/空策略就是将基金经理认为
自己不能把握的市场时机风险对冲掉，而只留下基金经理有把握的股票筛选风险来为基金增值。
经典的“pairtrading”，即在同一市场、同一行业中选择两支产品、管理、股本结构等各方面都非常近似的股票，在买多一支股票的同时卖空另一支股票，这样的组合将市场风险、行业风险都对冲掉，只留下两支股票的个股风险。
在交易方面，多/空策略的交易头寸比单纯的买多、卖空策略要大，因而会带来更大的交易费用。
尤其是，多/空头寸会随着其股价涨跌而不断变化，多/空头寸的b系数也不断变化，从而需要不断动态调整以维持基金的市场头寸，这会带来持续不断的交易成本，而且在市场剧变时还有可能因为交易无法及时进行而使基金的市场头寸与预期产生较大的偏差，从而带来额外的损失。
（二）套利策略
在对冲基金中，“套利”指对两类相关资产同时进行买入、卖出的反向交易以获取价差，在交易中一些风险因素被对冲掉，留下的风险因素则是基金超额收益的来源。
如果看错了这些风险因素的走向，就可能给基金带来损失。
一些常用的对冲基金套利策略简介如下：
可转债套利。
可转债，即在一定条件下可转换为普通股的债券，其内含价值包括两部分，一部分是其债券价值，一部分是其可转换为普通股的买入期权价值。
当一张可转债发行时，其票面值、票面利率、债券到期期限、转换率都已确定，影响可转债价值的不确定因素只有其可转换股票的股价、股价波动率及无风险利率这三个因素，而其中对可转债价值影响最大的是其可转换股票的股价。
当可转债价格被市场低估时，由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价，对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报。
该策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数，该系数Delta可表示为“可转债价格变动/（股价变动*转换率）”，即股价每变动1元，可转债价格相应变动。
例如，如果Delta为0.8，转换率为10，则股价每增加或减少1元，则每张可转债的价格将随之增加或减少8元。
此时，一个“买多1张可转债/卖空8股股票”的对冲组合的价值将保持一个恒定数，不因股价变化而变化。
这样的对冲组合将提供以下收益：（1）低估的可转债到期时，其价值必然回归到其理论价值，为投资组合带来升值；（2）可转债作为债券，在到期前有稳定的债券利息支付；（3）卖空股票所带来的现金头寸也有稳定的利息收入。
此外，股价的大幅波动还会为对冲组合带来额外的收入。
由于债券的凸性，Delta在股价升高时会变大，而在股价降低时会变小，因此当股价大幅升高时，可转债的价值会升得更快，而当股价大幅下跌时，可转债的价值却会跌得更慢，从而使投资组合的整体价值最后得到了提升。
当然，这样的对冲组合并非零风险，因为它没有对冲掉利率风险、债券的信用风险、提前偿还风险、突发事件风险等。
封闭式基金套利。
封闭式基金交易价与其单位净值间有溢价或折价。
当基金交易价格低于基金单位净值时，通过“买多封闭式基金/卖空基金持有的资产组合”即可获得风险很低的套利。
当基金交易价格高于基金单位净值时，同理反向操作即可。
该策略曾为某些投资者通过在香港市场卖空中国股票而在内地买多封闭式基金的方式应用于我国证券市场，并收益良好。
封闭式基金套利策略需要随着封闭式基金的投资组合的变化不断更新对冲组合，但由于封闭式基金的组合信息只是定期公布，这给套利组合的动态平衡带来很大的困难，从而也加大了对冲套利的风险。
股票指数套利。
股票指数套利基金通过对股票指数期货及其对应的一篮子证券进行对冲而获利。
在指数宣布修改其成份股时，也会出现套利机会。
经典的套利操作是买多将被加入指数的股票同时卖空指数以对冲掉市场风险，这是因为很多指数基金为了跟踪指数，在宣布修改指数成份股时并不能买入将被加入的股票，而要等到指数修改生效的那个交易日才一致买入被加入的股票，这样会使被加入的股票在被加入指数的当天股价被高估。
同样，通过卖空被剔除的股票并买多指数也可以套利。
这些套利都需要精确计算股票与指数间的相关系数并动态平衡对冲组合，同时还要承受其他未被对冲掉的个股风险，如果最终股票的高估或低估程度并不大，套利收益可能会低于交易成本。
统计套利基金。
统计套利基金又称数量化套利基金、相对价值套利基金，它们利用数学模型来搜索股票、债券、期权、期货等各种证券之间系统的或偶然的
价格不均衡并从中对冲交易以获利。
它们的投资策略都是市场中立的，即基金收益不受市场波动影响。
由于数学模型检测到的价格不均衡的绝对值都会比较小，即对冲交易盈利值较小，为了加大基金的收益，统计套利基金普遍使用杠杆交易。
统计套利基金的数学模型都会利用历史数据进行检测并被证明在历史上是
可行并可获利的，同时，在使用中还会根据市场情况定期对模型进行修正以保持模型的有效性。
有时，市场急剧变化会使得过去成功的模型在新的市场情况下失效，从而导致基金投资损失。
长期资本基金(LongTermCapitalManagement)破产就是一个著名的例子。
长期资本基金利用模型检测全球各个固定收益证券市场的价格不均衡，一旦发现不均衡程度大于模型预测的限度，基金进行对冲交易以获利。
在初建的几年，模型非常成功，基金净资产由1994年建立时的13亿美元增长到1998年的70多亿美元，期间从来没有发生过亏损。
在1998年8月，在俄罗斯政府宣布卢布贬值并延期偿付其135亿美元的政府债券时，引发了全球固定收益证券市场的流动性问题。
由于长期资本基金的模型没有考虑到市场的
流动性问题，此时的市场流动性问题加上投资组合的过度杠杆交易给长期资本基金带来了巨额亏损并导致其破产。
因此，统计套利基金的风险控制非常关键，尤其是模型风险控制。
