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中国金融市场发展的问题与对策中国金融市场的发展问题与对策随着中国经济的快速发展，金融市场的规模和影响力也在逐年扩大。
然而，中国金融市场的发展仍面临着许多问题。
本文将探讨中国金融市场发展的问题，并提出相应的对策。
问题一：基础设施建设不完善一个健康发展的金融市场需要良好的基础设施支持，包括清算、结算、证券登记和交易所等。
但是，在中国，这些基础设施建设仍不够成熟，导致了许多问题，如交易风险和结算风险等。
因此，建设完善的基础设施是中国金融市场发展的首要任务。
对策：政府应该加大对金融市场基础设施的投入，建立更完善的金融基础设施体系，同时加强监管，提升金融市场的稳定性和透明度。
问题二：金融产品创新不足金融市场必须不断地创新以适应变化的经济环境和客户需求。
然而，中国的金融产品创新能力相对较弱，缺乏卓越的金融服务和创新的金融产品。
这导致了金融市场缺乏活力和吸引力。
对策：金融机构应该注重技术创新，加强与科技公司的合作，推动金融科技的发展。
同时，政府应该放宽金融市场准入，鼓励外资进入金融市场，提高市场竞争力和服务质量。
问题三：不良贷款率高随着中国经济持续增长，企业和个人借款需求日益增加。
但是，由于金融机构缺乏风险管理能力，不良贷款率较高，并且难以解决。
对策：金融机构应该加强风险管理，控制风险，避免形成连锁反应。
此外，政府应该推出相关政策，鼓励金融机构加强风险管理，提高信贷审核的准确性。
问题四：金融市场透明度不足金融市场的透明度是投资者参与金融市场的重要前提。
然而，在中国，金融市场的透明度相对较低，不够完善。
这导致了投资者缺乏信心和犹豫不决，从而限制了金融市场的发展。
对策：政府应该更加注重提高金融市场的透明度，推动金融市场信息公开。
同时，金融机构应该加强信息公开，提高客户服务质量。
问题五：金融监管缺乏有效性有效的金融监管是金融市场发展的重要保障。
然而，在中国，金融监管仍不够完善，缺乏有效性。
这导致了金融市场的风险和不稳定因素。
我国金融基础设施数字化转型的挑战与建议
卜学民
【期刊名称】《武汉金融》
【年(卷),期】2024()3
【摘要】金融基础设施作为金融市场运行的枢纽,是金融数字化转型不可或缺的组成部分。
在数字化转型中,金融基础设施应充分发挥公共产品的正外部性作用,立足
于服务整个金融市场,关注金融市场连通和监管支撑作用,重视数据利用,加强内外部风险控制。
从实践来看,我国金融基础设施数字化转型面临整体性不足、科技支撑
能力不强、数据治理不完善、业务创新不足、监管合规难度大等挑战。
推进我国金融基础设施数字化转型,应以外部政策规则为指引,增强转型的系统性,并加强数字化业务系统建设、完善数据治理和数字技术支撑、创新业务及其模式、强化安全建设。
【总页数】7页(P44-50)
【作者】卜学民
【作者单位】中央国债登记结算有限责任公司博士后科研工作站
【正文语种】中文
【中图分类】F832.1
【相关文献】
1.金融行业数字化转型的现状、挑战与建议
2.金融行业数字化转型的现状、挑战与建议
3.金融机构数字化转型面临的挑战与对策建议
4.金融科技助力金融基础设施
数字化转型
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我国金融基础设施建设的发展现状、治理问题与对策研究摘要：随着我国金融市场的深化发展，金融市场基础设施因其基础服务、系统性风险管理、辅助监管等作用而日益受到重视，并成为现代金融治理和推动金融现代化的重要内容。
但我国金融市场基础设施在运行和管理过程中却存在监管分散、架构制度空白、机制不完善等问题。
为更好发挥金融市场基础设施作用，完善制度环境，本文将从金融基础设施发展现状入手，针对当前金融基础设施建设中存在的法律、架构和机制建设问题提出相关政策建议。
关键词：金融基础设施建设；监管架构；风险管理一、引言金融基础设施是指为各类金融活动提供基础性公共服务的系统及制度安排。
它主要承担金融市场支付、清算、结算、记录等金融市场基础性、关键性功能，在金融市场运行中居于枢纽地位，是金融市场稳健高效运行的基础性保障，是实施宏观审慎管理和强化风险防控的重要抓手。
2012年国际支付结算体系委员会和国际证监会组织技术委员会联合发布的《金融市场基础设施原则》（PFMI）是当前国际通行且具有广泛权威性的国际标准。
根据人民银行等六部门联合印发的《统筹监管金融基础设施工作方案》，我国金融基础设施主要包括：金融资产登记托管系统、清算结算系统（包括开展集中清算业务的中央对手方）、交易设施、交易报告库、重要支付系统、基础征信系统六类设施及其运营机构。
二、发展现状（一）金融基础设施存管、结算功能不断夯实。
存管与结算功能是促进证券市场平稳运行的重要基础设施。
近年来，伴随着资本市场快速发展，我国中央证券存管与结算功能逐步夯实。
中央债券登记结算公司通过构建招标发行系统、无纸化登记托管体系、实时全额券款结算机制，提供担保品管理服务，编制人民币国债收益率曲线，积极促进银行间市场发展，对支持实体经济发挥了重要作用。
中国证券登记结算有限公司构建了全面无纸化的结算登记体系，为各类参与者参与场内外、公募、私募以及跨境证券现货和衍生品投融资提供规范、灵活、多样的服务。
上期所金融市场基础设施原则根据中国人民银行办公厅关于实施《金融市场基础设施原则》有关事项的通知，金融市场基础设施原则共有24条，分别是法律基础，治理，全面风险管理框架，信用风险，抵押品，保证金，流动性风险，结算最终性，货币结算，实物交割，中央证券存管，价值交换结算系统，参与者违约规则与程序，分离与转移，一般业务风险，托管风险与投资风险，运行风险，准入与参与要求，分级参与安排，金融市场基础设施的连接，效率和效力，通信程序与标准，规则、关键程序和市场数据的披露，交易数据库市场数据的披露。
第1期2021年2月No.lFeb.10,2021政珪施坐Zheng Fa Lun Cong【文章编号】1002—6274(2021)01—083—09互联网金融平台纳入金融市场基础设施监管的法律思考岳彩申(西南政法大学，重庆401120)【内容摘要】互联网金融已经成为我国金融体系飭重要组成部分，互联网金融平台的立法与监管变得愈加重要。
在不断强化对互联网金融微观合规监管、竞争监管和消费者保护的同时，需要逐步加强对互联网金融的宏观审慎监管，这需要在法律上解决一个关键问题，即互联网金融平台是否纳入以及如何纳入金融市场基础设施监管。
这一问题关系到互联网金融的发展、系统性金融风险防范以及法律制度创新等诸多理论和实践上的难点，亟需从理论上开展深入研究。
目前将互联网金融平台全面纳入金融市场基础设施监管还缺乏足够的理论支撑和现实基础，通过创新和完善相关法律制度，将符合金融市场基础设施特征的部分互联网金融平台纳入金融市场基础设施监管制度的框架，实现金融监管和风险防范的全覆盖，建立更加完善的金融市场法律治理体系和风险防范体系，是当前金融法治建设必须尽快解决的重要问题之一。
【关键词】互联网金融金融市场基础设施金融监管金融风险防范【中图分类号JDF438【文献标识码】A•+“»♦---♦1J«-4--H-+“+■随着金融市场和金融体系变得越来越复杂,金融市场基础设施安全成为宏观审慎监管的重要部分。
2008年美国次贷危机爆发前，全球范围内对金融市场基础设施监管的重要性认识并不充分。
2008年美国次贷危机爆发并引发全球金融危机后，系统性金融风险开始受到各国的高度重视,金融市场基础设施监管逐渐为国际社会所关注，国际支付结算体系委员会(CPSS)和国际证监会组(IOSCO)2012年联合发布了《金融市场基础设施原则》(PFMI),推动各国加强对金融市场基础设施的监管，共同防止系统性金融风险。
该文件发布后，受到国际社会的高度重视,2012年欧盟推出和实施了《欧盟市场基础设施规则》，重点规制金融市场基础设施及场外衍生品交易的金融市场主体。
中央结算公司 周年专题徐良堆对于以现代远程计算机联网为物质基础建立起来的现代证券市场来说，中央登记托管体制是金融市场基础设施的核心，是确保市场平稳运行和风险控制的关键，也是投资者选择进入市场时所要考虑的首要条件。
我国的债券中央登记托管体制虽然建立的时间不长，但起点高，发展较快，并初步形成了自身的特色。
中央登记托管制度的内涵现代证券市场较传统市场的一个显著区别在于消除了证券的物质形态，以“电子簿记”形式集中托管于中央登记托管机构。
这一技术革新支撑起现代证券市场高如天文数字的交易量、令人眼花缭乱的金融创新产品、纷繁复杂的交易后事务以及国内国际之间瞬息往返的跨市场交易。
从某种意义上说，没有证券无纸化和中央登记托管体制，就谈不上证券市场的现代化。
（一）中央登记托管制度的由来20世纪70年代以前，美国发行的都为纸质证券，证券登记由发行人自行完成。
投资者可以选择证券经纪商等代为保管证券，也可以自行保管。
债券中央登记托管体制及中央结算公司的实践交易结算由证券经纪商或托管银行办理，交收过户一般都通过实物证券的背书完成。
在分裂市场之间物理交易纸质证券的处理机制成本高、风险高、效率低。
首先，纸质证券处理环节繁多，包括保管、审计、证券证书维护、签章保证、保证券、微缩照片、遗失重办、文书处理等。
其次，纸质证券也面临着丢失、失窃和伪造的高风险。
最后，交易完成后的款、券处理都严重依赖于纸笔留下交易记录，靠人工传递单据。
纸质证券的缺点造成投资者和交易商证券资产分散，削弱了他们参与多个市场交易的能力和效率，跨地区交易成本尤其昂贵。
20世纪60年代美国经济繁荣，出现了空前的交易浪潮。
与此同时，各证券商的营运都几乎因超量的纸上作业而瘫痪。
纸质证券在交易所地面随意堆放，现金和证券交割延迟，证券丢失是家常便饭，交易失败的情况屡见不鲜。
纸处理危机不断升级使交易所不得不每周三休市停止交易，同时缩短其他交易日的交易时间以处理大量积压的交易订单。
中国人民银行办公厅关于实施《金融市场基础设施原则》有关事项的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国人民银行办公厅关于实施《金融市场基础设施原则》有关事项的通知（银办发〔2013〕187号）中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会（首府）城市中心支行，各副省级城市中心支行；国家开发银行、各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行；中国外汇交易中心、中国人民银行清算总中心，中央国债登记结算有限公司、中国银联股份有限公司、银行间市场清算所股份有限公司、城市商业银行资金清算中心、农信银资金清算中心：金融市场基础设施是经济金融运行的基础。
安全、高效的金融市场基础设施对于畅通货币政策传导机制、加速社会资金周转、优化社会资源配置、维护金融稳定并促进经济增长具有重要意义。
2008年金融危机爆发后，国际社会对构建高效、透明、规范、完整的金融市场基础设施十分重视并达成广泛共识。
2012年，在汲取金融危机的教训，吸收现有重要支付系统、证券结算系统和中央对手等国际标准执行经验的基础上，支付结算体系委员会（CPSS）和国际证监会组织（IOSCO）技术委员会联合发表了《金融市场基础设施原则》（以下简称《原则》），全面加强对金融市场基础设施的管理，并要求其成员尽快将《原则》落实到位。
我国是这两个组织的正式成员。
为促进我国金融市场基础设施安全、高效、稳定运行，现就实施《原则》有关事宜通知如下：一、《原则》的主要内容《原则》识别和消除了原有国际标准之间的差异，强调全面加强风险管理要求，提高了各类金融市场基础设施安全高效运行的最低标准，是对金融市场基础设施风险管理经验的全面总结，适用其成员认定的各类金融市场基础设施。
英国金融市场基础设施监管机制及对我国的启示编者按：为减少和化解中央对手方、证券清算体系等金融市场基础设施的运营风险，维护金融体系稳定，按照英国金融服务法规定，英格兰银行于2013年4月1日起从英国金融服务管理局接手对中央对手方1和证券清算体系的监管职责。
目前，英国金融市场基础设施监管体系已运行逾1年并日臻完善。
2013年4月，在原有对支付系统监管基础上，英格兰银行新增加了对中央对手方（CCP）和证券结算系统的监管职责。
至此，英格兰银行完整承担对英国金融市场基础设施（FMI）的监管职责，并与欧盟、国际清算银行支付结算体系委员会（CPSS）、国际证监会（IOSCO）等国际组织合作，实施包括金融市场基础设施原则（PFMI）在内的一系列国际监管规则。
一、英国金融市场基础设施监管框架（一）监管依据。
英格兰银行对金融市场基础设施（FMI）的监管职责主要来源于3部国内法律法规：（1）2009年银行法案中银行间支付系统的监管原则；（2）2000年金融服务与市场法案中对重要清算机构的监管责任和权力；（3）2001年非凭证式证券管理条例（Uncertificated Securities Regulations 2001）中关于证券结算系统的规定。
（二）监管对象。
英格兰银行金融市场基础设施监管的主要对象包括支付系统、证券结算系统、中央对手方三类（见表1）。
表1：英格兰银行金融市场基础设施监管的主要对象简称CCP），是指在证券交割过程中，以原始市场参与人的法定对手方身1中央对手方（central counterparty,份介入交易结算，充当原买方的卖方和原卖方的买方，并保证交易执行的实体，其核心内容是合约更替和担保交收。
在英国监管体系内，中央对手方主要包括LCH.Clearnet、ICE欧洲清算公司、CME欧洲清算所和欧洲中央对手方公司（EuroCCP）。
监管对象 支付系统 证券结算系统 中央对手方主要内容 大额支付系统CHAPS，提供实时全额清算服务）、快速支付服务FPS（提供电子零售交易服务）、BACS（提供大批量和小额支付服务）、CLS（包括英镑在内的17种货币的清算服务）非凭证式证券结算系统、EUI（提供英国国债和货币市场结算和本地证券交易）LCH.Clearnet（提供一系列外汇和OTC产品清算）、ICE欧洲清算公司（外汇交易衍生品和OTC的CDS清算）、CME欧洲清算所（利率和大宗商品衍生品的OTC交易清算，可能拓展至其他外汇交易产品）、欧洲中央对手方公司（EuroCCP，提供股票清算服务但计划近期终止服务）（三）监管框架。
